【本期主编】：ZYD
《指数疲态尽显，短期震荡格局料将延续！》周一（4月15日），大盘高开低走。在宏观数据的提振下，三大股指全线高开，沪指盘中一度上涨逾2%，但资金兑现意愿较强，指数随后震荡下跌，创业板收盘跌1.7%。两市个股明显分化，金融股表现强势，题材股继续回调。市场总体承接较弱，资金防御情绪浓厚。
整体来看，沪指3200点得而复失，5日均线继续走弱，且MACD及KDJ指标均显示短线仍需要继续整固。创业板跌破30日均线，并以最低点收盘，短期走势不容乐观。目前市场热点轮动较快，市场风格依旧是蓝筹权重占优，板块效应不强，预计短期仍会延续震荡整固的节奏。
由于此前市场对于短期经济数据回暖已有了充分的预期，所以数据最终落地反而触发了资金的获利了结。值得注意的是，金融数据的回暖意味着宽信用已见成效，叠加不断抬升的通胀，货币政策的宽松预期可能会阶段性受限，4月降准的可能性显著降低。而随着月中的临近，市场面临的资金缺口正在加大，4月市场的流动性缺口预计在1.3万亿左右，预计央行大概率通过MLF/TMLF置换来填补流动性缺口。
另外，美股一季度财报季已拉开序幕，市场预期，此次将出现3年来最大季度每股盈利（EPS）降幅，而这对美股而言可能是不小的考验，对A股的风险传导也需要警惕。
总之，金融数据超预期回暖或阶段性限制货币政策宽松预期，4月降准概率显著降低，这将对市场的流动性预期造成一定的负面冲击，抑制指数上行动能。目前各大指数短期趋势持续走弱，预计短期将继续延续震荡整固的节奏。策略上，可以留意金融、周期、5G、国企改革以及一带一路。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央印发《中国共产党党组工作条例》
●决策层会见出席第五次中日经济高层对话的日本政府官员
●总理签署国务院令 公布修订后的《中华人民共和国政府信息公开条例》
●京雄城际铁路15日开始铺轨
【重要消息】
●人民币兑美元中间价报6.7112，上调108点
●3月进口连续第四个月同比下降，且降幅加剧
●央行：进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，把好货币供给总闸门
●发改委印发《关于境内外资银行2019年度中长期外债规模的批复》
●财政部：地方应采取财政补助等方式对符合要求的服务业项目予以支持
●上交所15日新增受理5家公司科创板上市申请
●欧盟暂计划从本周四开始与美国进行正式贸易谈判
行业概念
1、白宫吹响5G冲锋号 或将加速我国5G网络建设
概念股：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）
2、动力电池装机量强劲增长 高密度电池受青睐
概念股：国轩高科（002074）、杉杉股份（600884）
3、龙头停产厂家全线停止报价 维生素迎来快速上涨
概念股：新和成（002001）、浙江医药（600216）
4、一季度券商利润大增 宏观数据亮眼为券业成长增底气
概念股：东方财富（300059）、中国银河（601881）
5、科技部等两部委印发《关于促进国家大学科技园创新发展的指导意见》
概念股：华工科技（000988）、紫光股份（000938）
6、中国石油上游改革再获突破，四川两大区块流转至大庆油田
概念股：大庆华科（000985）、泰山石油（000554）
个股情报
新股：拉卡拉
可转债申购：永鼎转债、雅化转债
可转债上市：亨通转债、迪森转债
晚间私募传闻：
建科院：将在雄安新区设置区域总部
创维数字：拥有实现5G通讯服务的良好客户基础
铭普光磁：推行机器换人加强公司精密制造能力
皮阿诺：渠道建设长足发展 全力推动网点下沉
定增&重组
天风证券：拟配股募资不超80亿元拓展主业
业绩与分红
新安股份：2018年净利增长132% 拟10派5.3元
永兴特钢：2018年度净利润同比增一成 拟10派10元
绝味食品：2018年净利增长28% 拟10转4派6.1元
立讯精密：2018年度净利润同比增长61% 拟10转3派0.5元
保利地产：2018年净利增长21% 拟10派5元
恒顺醋业：2018年扣非后净利增长两成
鹏翎股份：年报拟10转7派0.667元
大理药业：2018年净利下降76% 拟10转3派0.77元
正裕工业：2018年净利增长四成 拟10转4.5派3元
增持&减持
国际实业：控股股东拟减持不超4%股份
康德莱股：东宏益博欣计划减持不超6.43%股份
久吾高科：多名股东拟合计减持不超11.4532%股份
锦富技术：股东瑞微投资拟减持不超2%股份
广博股份：股东兆泰公司拟减持不超1.8328%股份
中新赛克：股东因纽特拟减持不超2.56%股份
世龙实业：股东龙强投资拟减持不超1.67%股份
创业黑马：股东达晨创丰拟减持不超4%股份
新元科技：股东农银国际拟减持不超5%股份
蓝海华腾：股东王洪妹拟减持不超6%股份
两市高开低走 板块个股尾盘跳水
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天均呈高开低走态势，沪指收跌0.34%，创业板指收跌1.70%。
2、保险、物流、5G、银行、煤炭等板块领涨，养鸡、啤酒、汽车、证券、分散染料、知识产权等板块跌幅靠前。权重股盘中领涨，但板块表现疲软，尾盘集体跳水，个股跌多涨少，成交量有所放大。
3、综合考虑目前整体环境，预期市场短期仍会惯性上冲，但由于经济在短期反弹之后中期走势并不明朗，货币政策的宽松预期则可能阶段性受限，市场大概率需要在新的平台维持震荡整固。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，中国3月新增人民币贷款1.69万亿元，预期1.2万亿元；M2同比增长8.6%，预期8.2%；社会融资规模增量为2.86万亿元人民币，预期1.74万亿元，同比多增1.28万亿元。
观点：
3月新增人民币贷款和社融增量双双大超市场预期，而且分项数据结构改善明显，显示实体融资需求正逐步恢复。结合近期数据来看，短期经济企稳态势已现。
具体来看，与实体经济密切关联的中长期贷款占比持续回暖，金融支持实体力度增强。首先，反映企业生产活力的中长期贷款3月增量达到近6600亿，融资占比逐月提升，分别为54.26%、61.47%、61.67%，显示出货币传导机制疏通成效显现，企业生产意愿有所提升；居民中，中长期贷款增加4605亿元，或与近期一二线楼市销售回暖有关。
另外，信贷大增以及非标回暖共同推动社融大增。3月非标融资同比多增3353亿元，其中票据与地方专项债同比增量较大。汇票同比多增1688亿元，显示中小企业短期融资需求升温；地方政府专项债净融资同比多增1870亿元，地方债发行节奏持续加快，利好当地基建。
总之，受政策利好（多方面降费减税）以及外围环境转好（贸易谈判顺利进展）推动市场信心修复，3月金融数据大超市场预期。展望后市，由于短期经济数据有所好转，大的刺激政策短期出台概率不大。不过考虑到本周正式进入缴税期，央行近期仍有必要通过公开市场逆回购或者TMLF等手段补充流动性不足，二季度降准依然可期。
落脚到A股市场，金融数据超预期回暖，对地产和银行板块来说是一个积极的信号，同时“宽信用”见成效对于民营、科技创新类企业的边际效应有望更大。
【复盘总结】
观点：指数回档空间有限
1.年报业绩公告压制创业板风格
2.主板蓝筹稳定风险偏好与指数重心
3.逢回档积极布局
题材方向：周期股、金融、军工
【涨停分析】
2019年4月15日，两市共51只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少19只。三大指数全天高开低走，尾盘板块个股全线走低，沪指收跌0.34%，创业板指收跌1.70%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
存栏数据双降，猪价大涨渐行渐近！
【题材前瞻】 猪肉 政策评估：★★★★☆ 农业部数据显示，3月全国生猪存栏环比下降1.2%，同比下降18.8%；能繁母猪存栏环比再降2.3%，同比大降21.0%。受三部委发布《关于在加工流通环节开展非洲猪瘟病毒检测公告》的影响，市场积极处理冻肉库存，近期猪价短期承压，而随着近期冻肉库存的出清，以及五一消费旺季到来，猪价即将进入趋势性上涨阶段。 市场评估：★★★☆☆ 供给紧缺格局持续强化，板块调整后或卷土重来。 强势龙头：正邦科技（002157） 公司业务由饲料+生猪养殖双轮驱动，生猪产能布局分散，能够有效分散风险，产能布局多位于江西、广东、东北、湖北地区，疫情严重地区出栏量占比为18%，低于行业其他公司。目前公司头均市值仅3191元，在主要的生猪养殖企业中估值较低，成长弹性较大。 操作策略：天风证券吴立在《1-2月出栏量同增68%，出栏量高成长逐步兑现！》（2019-03-07）一文中给与买入评级。预期价格为29.80元。 风险提示：猪价波动；疫病；政策变化；出栏量不及预期；疫情导致成本抬升。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
“嘴炮”总统吹响5G冲锋号，通信板块还可以再乐观一些！
4月12日，美国总统特朗普在关于美国5G部署活动中发表演讲，宣称“5G竞赛已经开始，美国必须赢”。特朗普指出，到今年年底，美国将有92个5G城市准备就绪，超过韩国的48个城市。 国盛证券认为，随着美韩率先宣布5G商用，近期市场对于中国5G发牌预期增强，运营商的相关集采有望逐步开启，提振市场情绪。回看3月表现，通信板块在TMT中相对跑输，有望迎来轮动行情。 投资观点： （1）中美5G频谱对比：中国5G频谱更具商业价值（天风证券《中美5G大比拼，网络产业链和5G应用将加速成熟》-20190415） 从5G频谱发放时间看，中美相当。2018年11月美国开始首次拍卖后，工信部在去年12月向全国三大运营商发放了5G中低频段试验频率使用许可。 其次，从频谱发放力度来看，美国更为激进。美国的无线频谱是公开拍卖，不存在牌照一说。而国内由工信部对指定运营商进行频谱发放，之后还需要工信部发放正式5G商用牌照后，运营商才可进行规模建网运营。 再次，从频段成分来看，中国优先耕耘中低频段，更符合产业发展。中国以2.6G、3.5G和4.9Ghz的中低频段为主，其覆盖能力远超美国的毫米波频段，在覆盖成本、产业链成熟度明显好于毫米波频段，更符合5G产业的发展。 （2）产业链对比：中国占据半壁江山，有望引领全球5G发展（天风证券《中美5G大比拼，网络产业链和5G应用将加速成熟》-20190415） 首先，从通信设备商的产业变迁来看，美国逐步淡出历史，中国厂商不断崛起。经历过去的几次通信网络升级换代后，通信设备商格局从原来的十余家，变成目前的四家：华为、爱立信、新诺基亚和中兴通讯。美国已不存在真正意义上的电信设备商，未来诞生新的设备商的机会也很小，而中国的华为、中兴已占据了全球半壁江山，另外大唐也有迎头赶上之势，中国设备商未来有望引领引领全球5G发展。 其次，从通信网络产业链成熟度看，国内大部分可实现国产替代，但在上游关键核心芯片和元器件等方面仍需依赖美国供应商。 最后，从5G终端发布来看，国内厂商更胜一筹。国内厂商华为、中兴、OPPO、VIVO、小米都已发布了5G手机，并将在2019-2020年陆续面市；而美国的苹果厂商还并未推出5G手机。 （3）5G新周期叠加自主可控诉求，对通信可以更乐观些（国盛证券《通信行业周报：对5G还可以更乐观些》-20190407） 随着美韩率先宣布5G商用，近期市场对于中国5G发牌预期增强，运营商的相关集采有望逐步开启，提振市场情绪。回看3月表现，通信板块在TMT中相对跑输，有望迎来轮动行情。另一方面，因为国家将自主可控提升至新高度，华为加强产业链管控更多倾向于培养国产供应商，5G新周期叠加自主可控诉求，国内通信设备商将迎来新一轮崛起。 相关标的（天风证券《中美5G大比拼，网络产业链和5G应用将加速成熟》-20190415）：中兴通讯、通宇通讯、天源迪科、三维通信、中际旭创、亨通光电。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
光学指纹放量，芯片龙头业绩大超预期！
战略方向：汇顶科技于 2002年在深圳成立，2016年在上交所上市。公司是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，目前主要面向智能移动终端市场提供领先的人机交互和生物识别解决方案，并已成为安卓阵营全球指纹识别方案第一供应商。 2017年公司研发出光学屏下指纹，并于 2018 年量产出货，成为华为、OPPO、vivo 和小米等智能手机厂商的主力供应商，随着 2019 年屏下指纹识别芯片的渗透率不断提升，屏下指纹识别芯片将成为公司的又一款爆品。未来，公司将不断扩展技术研究领域和产品应用市场，在移动终端、IoT和汽车电子领域为全球更多用户提供应用覆盖面更广的领先技术、产品及应用解决方案。 投资要点： （1）光学屏下指纹放量，18Q4、19Q1业绩大超预期（东吴证券） 公司 18Q4、19Q1营收、利润创历史新高，主要得益于光学指纹芯片放量。18 年下半年以来，光学指纹在安卓旗舰中加速渗透，目前华为、小米、OPPO、vivo旗舰均采用光学指纹识别，我们预计 18 年光学指纹芯片出货在 30KK以上，19年有望超过1.6亿颗，带动公司业绩爆发。 （2）软硬结合核心竞争力保证行业地位，盈利能力创新高（中泰证券） 公司18Q4、19Q1毛利率 65.2%、61.4%，达到历史最高水平，主要得益高毛利的光学指纹芯片大量出货。18Q4单季度经营现金流净额 10.78亿，同比、环比均大幅增加，全年经营现金流净额 12.32亿，经营质量得到改善。 （3）高成长背后是持续研发投入，布局 iot，未来成长动能充足（东吴证券） 展望 19 年，OLED 降价放量带动光学屏下指纹出货高速增长，公司方案持续迭代，识别准确率和速度均领先对手，继续保持领先地位，我们预计 Q2、Q3业绩环比将继续增长，带动全年业绩爆发。同时，高速成长的背后是公司对研发的重视，18Q4 研发费用 3.2 亿，19Q1 研发费用 2.1 亿，我们预计全年研发费用在 10亿以上，用于布局大区域光学指纹、人脸识别、IOT 等产品，储备丰富的pipeline，为未来成长提供充足成长动能。 核心逻辑（东吴证券）：上修公司2019-2021年净利润为 17、20.4、24.5 亿元，实现 EPS 为 3.72、4.47、5.37 元，对应 PE 为 28.7、23.9、19.9 倍，基于公司近两年较快的业绩增长预期，19 年估值仍有提升空间。维持“买入”评级。
热点聚焦
白宫吹响5G冲锋号，或将加速我国5G网络建设
※外围市场 1、据环球网，美国当地时间4月12日，特朗普在白宫公布了旨在刺激美国5G网络发展的举措。强调美国要赢得5G竞赛，并对美国联邦通信委员会(FCC)施压，要求其“大胆”放开频谱资源。 评估：5G作为未来万物互联的全新技术，与大量垂直行业整合，正在成为全球科技创新的基础，全球5G网络建设正处于激烈竞争阶段。特朗普就刺激5G网络发展的表态，充分反应出5G在各国政府与运营商眼中的重要地位，或将刺激我国5G建设提速。展望后市，随着5G预商用牌照即将发放，运营商资本开支有望提速，前期无线设备商受益最为明显，光模块、无线射频天线和光纤光缆企业未来增速将最快。
※经济数据 1、据证券时报，前期持续下滑的维生素A市场价格近日迎来快速反弹，维生素A最新市场价格已达到310元/公斤，周涨幅5.08%，并已收复近半个月的跌幅。 评估：因前期国内维生素A价格不断下跌，下游市场库存已逐步消化，市场询价采购积极。不难发现，4月10日以来市场上的维生素A厂家全线停报，提价意愿强，目前贸易商几乎已没有现货。究其原因，有关部门近期展开了化工行业安全整治专项行动。目前来看，该行动已经开始对维生素行业供给端产生影响。业内预计，维生素A仍将偏强运行，行业公司盈利有望回暖。 2、据中证网，中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究部日前公布的统计数据显示，2019年一季度国内动力电池装机量约12.31GWh，同比增长182.6%，呈现开门红的强劲走势。 评估：新能源车的产销持续旺盛对锂电池、充电桩企业的基本面都有明显的促进作用，企业基本面的改善主要来自于增量需求。锂电池产能在建或现有产能大，充电设施运营覆盖面广的企业受益更加明显。中期来看，在充电桩“补短板”的背景下，未来两年充电桩的爆发力度将超过电动汽车。 3、据证券时报，日前多家证券公司发布一季度业绩快报。广发证券预计归属上市公司股东的净利润25.95亿至29.76亿，同比变动70%至95%；国海证券预盈2.5亿元，同比增长79%；东北证券预盈5.5亿元至5.8亿元，同比增长314%-336%。 评估：业绩靓丽表现得益于股票市场的强势反弹，证券公司财富管理、投资管理、交易及机构业务的收入均实现增长，故净利润同比大增也在情理之中。短期来看，券商接连享受到险资入市加速、外资加速进场、科创板上市、放宽投资占比以及减税降费等诸多实质利好和预期驱动，正迎来估值修复。
※关联市场 1、周一，创业板指高开低走跌1.7%，题材概念集体熄火。 评估：虽然新增贷款数据可能短期内激励市场，但无法对股价提供持续性支撑。短期看我国一季度GDP数据公布在即，市场预计增长料下滑，创至少27年来最低，但经济企稳迹象正在显现。同时，由于3月金融数据大超预期，货币政策进一步宽松必要性降低，短期市场降准预期或落空，股指收盘小跌。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出295.69亿元
4月15日，截止收盘，两市机构资金合计净流出295.6884亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：银行（10.7亿）、保险（3.99亿）、家电行业（2.71亿）、港口水运（1.68亿）、交运物流（1.08亿）；
机构重点抛售：券商信托（-31.2亿）、软件服务（-26.3亿）、医药制造（-25.0亿）、电子元件（-19.8亿）、机械行业（-17.9亿）；
个股方面，4月15日机构净流入前五的股票分别为：格力电器（5.87亿）、浪潮信息（3.26亿）、每日互动（3.09亿）、建设银行（2.77亿）、工商银行（2.54亿）；
机构净流出前五的股票分别为：东方财富（-6.47亿）、中信证券（-4.44亿）、三安光电（-3.91亿）、浙江龙盛（-2.78亿）、网宿科技（-2.52亿）。
正裕工业拟10转4.5派3元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有1084只股被机构给予买入评级，其中80股被给予明确上涨上升空间。其中新农开发目标涨幅最大，预计目标价26.4元，涨幅311.86%；天目湖紧随其后，预计目标价64元，涨幅152.47%。
投资日历
4月16日投资日历
大智慧超赢破解版
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发表于 2019-4-16 08:51:05
