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《沪指重回3000点，结构性格局未改！》周四（12月26日），沪深两市平开，沪指早盘在平盘线附近窄幅震荡，创业板开盘冲高后快速回落翻绿。午盘燃料电池、券商、白酒等板块轮番活跃，三大指数震荡走高。沪指收涨0.85%，重回3000点上方。创业板收涨0.52%。两市仅农业、养殖、游戏等少数板块下跌，个股普涨。
整体来看，创业板在连续反弹之后进入震荡状态，而主板在权重股的带领下强势拉升，沪指再度收复3000点。权重股与科技股良性轮动，市场总体维持较高的热度。技术上，沪指一跃站上10日均线，日线MACD红柱有再度放大的迹象，修复趋势稳中向好。创业板5日均线走平，反弹格局未改。不过目前成交量依旧是指数修复的最大掣肘。从近期的风格轮动可以看出，两市总体仍是存量博弈，预计指数在阶段高点附近仍有整固需求，但无碍结构性热点活跃。
盘面上看，地产股迎来久违的反弹。日前国务院印发《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》，放宽中小城市落户制度，利好经济就业前景较好的城市房地产业。在经济下行压力下，2020年地产政策难紧趋松，总体行业环境改善，更利于地产股估值修复。同时，地产竣工面积已连续4个月正增长，预计2020年将延续修复态势，利好地产后周期产业链。
总之，科技与权重轮动，两市震荡修复的格局将得以延续。不过成交量是短线市场最大的不确定性。若无重大利好提振，预计短线指数在前高附近仍有整固需求，市场整体仍是以结构性机会为主。策略上，把握区域、低位科技股、金融股、地产后周期、新能源汽车等主题热点
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中办 国办印发《关于做好2020年元旦春节期间有关工作的通知》
●2019年西藏19个贫困县区达到摘帽标准
●今年前11个月央企净利润同比增长9%，营业收入同比增长5%
●交通运输部预计今年全年完成交通固定资产投资3.21万亿元，明年交通运输将完成公路水路投资1.8万亿元，铁路投资8000亿元
【重要消息】
●人民币中间价创4个月来最高，明年仍有小幅升值预期
●两市成交量未放大，指数面临整固需求
●中办、国办：元旦春节期间扎实做好猪肉等重要农产品生产保供稳价工作
●商务部：目前中美双方对协议签署等后续工作密切沟通
●商务部：下调进口关税是中国进一步扩大市场开放的具体举措
●12部门联合发文：重点清查问题较多的网络游戏、网络直播、短视频、教育类APP
●银保监会信托部：监管部门将对股权进行穿透管理 进一步明确股东责任
行业概念
1、日韩争端催化光刻胶舆情 核心材料迎来黄金时代
相关上市公司：永太科技（002326）、容大感光（300576）
2、国企改革三年行动方案将出台 高层圈定工作重点
相关上市公司：国电南瑞（600406）、上海凤凰（600679）
3、山西汾酒与京东超市战略合作 佳节临近白酒畅销可期
相关上市公司：五粮液（000858）、贵州茅台（600519）
4、故宫款智能手表开启众筹 行业渗透率加速提升
相关上市公司：长信科技（300088）、星星科技（300256）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：汽模转2
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
虹软科技：上半年已完成DMS解决方案
中航机电：研究所相关改制目前正在积极推进中
英维克：机柜温控业务今年将呈现销量和盈利能力同时上升的态势
博实股份：硅铁出炉机器人样机制造与厂内初步调试已完成
定增&重组
中信证券：收购广州证券事项获证监会核准
三峡水利：重组事项未获审核通过
奥普光电：重组事项未获证监会审核通过
业绩与分红
增持&减持
汇纳科技：股东红杉聚业拟大宗交易减持不超4%股份
数字认证：股东科桥投资拟减持不超2%股份
杉杉股份：股东天安财险拟减持不超1%股份
蓝海华腾：董事时仁帅拟减持不超1.06%股份
鼎龙股份：控股股东及一致行动人拟合计减持不超2.24%股份
两市震荡回升 沪指重回3000点
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡回升，沪指收涨0.85%，创业板指收涨0.52%。
2、氟化工、证券、服装家纺、燃料电池等板块领涨，农业、云游戏、养鸡等板块跌幅靠前。题材股表现活跃，市场人气有所恢复，个股涨多跌少，成交量较前日略有放大。
3、本周市场虽然围绕3000点反复争夺，但市场在回调中凸显结构性机会。从技术形态来看，当前指数重心逐步上移，月K线完全吞没上月实体，RSI指标进入强势区，MACD指标抬头，所有这些都显示春季行情仍在进行中，投资者可积极保持做多心态。
【今日头条回顾】
事件：据中证网，12月26日，人民币兑美元中间价较上日调升266点至6.9801，中间价升值至2019年8月6日以来最高，升幅创2019年11月6日以来最大。
点评：
短期中美磋商第一阶段协议的落地给人民币汇率带来升值动能，叠加年末结汇需求推升，人民币兑美元走势创下四个月来新高。
具体来看，中美贸易谈判进展一直是人民币汇率波动的主要因素，此前受消息面转暖，人民币有所升值，但近期消息面有所反复，不过当前市场普遍预期两国大概率将达成协议，预计人民币双向波动空间相对有限。
回顾2019年人民币汇率走势，上半年人民币汇率反弹至6.70关口上方后，经历了两个多月的横盘。三季度，人民币汇率“破7”，最弱时接近7.20关口。四季度企稳回升，11月初一度回升至7.0以内。此后虽有波动，但市场情绪逐步重归平静。
展望后市，中长期看，在国内扩大开放、外资流入预期加强的背景下，基本面因素仍支持人民币在2020年升值，明年美元对人民币汇率的中枢水平或将回归至7.0以内，总体上人民币汇率呈偏强双向波动。
具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着人民币汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升。
【复盘总结】
观点：短线回档不改修复格局
1.科技与金融双轮驱动市场回升
2.中美贸易阶段性协议签署在即提升市场偏好
3.国企改革政策指引热点新方向
题材方向：科技股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2019年12月26日，两市共67只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加15只。三大指数全天震荡回升，沪指收涨0.85%，创业板指收涨0.52%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
地产竣工持续回升，后周期有望迎来边际改善！
【题材前瞻】 地产后周期 政策评估：★★★★☆ 2019年8月以来，地产竣工面积连续4个月正增长，预计2019-2021年整个竣工处于持续修复的一个状态，2019年同比负1.7%，2020年3%，2021年10.1%。地产链后周期如家电，装修装饰，轻工等行业有望迎来业绩的边际改善。 市场评估：★★★☆☆ 产业景气度回升，概念股有估值修复潜力。 强势龙头：江山欧派（603208） 公司是一家专业木门制造企业，目前主要产品为实木复合门和夹板模压门两大门类产品，并逐步延伸到入户门、柜类等新产品。未来精装修将是大势所趋，工程渠道将成为木门行业增长的重要驱动因素之一，公司在工程渠道已有多年的积累，看好公司在精装修比例不断提升下的发展。 操作策略：财富证券黄红卫在《工程业务快速增长，木门龙头不断崛起》（2019-11-12）一文中给予 买入 评级。预期价格为49.86-55.40元。 风险提示：原材料价格上涨，应收账款坏账风险，行业竞争加剧。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
传感器概念强势回归，一文梳理全产业链！
近期工信部公告的“一条龙”政策，透露出国家相关部委对传感器扶持的信号，后面可能有更重磅的扶持政策。同时，据slashgear报道，苹果公司的iPhone12 可能将会采用基于传感器位移的防抖方案取代当前的光学图像稳定(OIS)系统。产业政策与事件驱动下，近期传感器概念持续走强。 国信证券认为，传感器是物联网收据搜集环节的基础和关键。目前，传感器的主要供应商还是海外巨头，国内公司如歌尔声学、瑞声科技等，正从个别传感器领域不断突破，进去细分领域前列，国产替代空间巨大。 投资观点： （1）传感器是物联网底层基础器件，国产替代空间广阔（国信证券《物联网行业专题：物联网产业链投资机会梳理》-20191226） 物联网自上而下分为四个层次：感知层、传输层、平台层和应用层。从产业发展顺序看，感知层和连接层将会最先发展，随着联网终端越来越多，应用会应运而生。 传感器是物联网收据搜集环节的基础和关键，分为声、热、力、气、指纹、动力学等众多门类，不同的物联网终端会根据需要嵌入一种或多种传感器。目前，传感器的主要供应商还是海外巨头，排名前十的传感器公司，全部是海外公司，其把持着高端传感器市场，国内公司如歌尔声学、瑞声科技等，正从个别传感器领域不断突破，进去细分领域前列，但总体来看，国产替代空间巨大。 （2）光学创新刺激摄像头需求，图片传感器市场规模快速增长（长城证券《摄像头行业深度报告：光学创新蓄力充分，需求旺盛春意盎然》-20191217） 2019年以来，光学创新成为智能手机一大亮点，多摄方案在新发机型中大幅普及。图像传感器是摄像头中最为重要的部件，占摄像头总成本超过一半。 在多摄需求的带动下，2019Q3手机摄像头传感器出货量达到了13亿颗，同比增长14%，远高于智能手机出货量的增速。而在手机摄像头像素方面，高像素出货占比持续提高，48M像素及以上2019年Q3出货占比已经达到了9%，高像素传感器供应持续紧张，预计2020年全球48M摄像头传感器出货量将会超过4.5亿颗。 在多摄以及高像素摄像头的需求的带动下，全球手机CIS市场规模有望持续高增长，预计2019年全球智能手机摄像头传感器销售额可达116亿美金，同比增长41%，2020年可达161.5亿美元，同比增长40%。 相关标的（国信证券《物联网行业专题：物联网产业链投资机会梳理》-20191226）：苏州固锝、耐威科技、歌尔股份、必创科技、华灿光电。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国产光伏电池设备龙头厂商，在手订单保障业绩高增长！
战略方向：捷佳伟创是晶体硅太阳能电池设备供应的国内龙头，其主要产品包括单/多晶制绒设备、管式扩散氧化退火炉、酸抛光及碱抛光设备、管式等离子体淀积炉、智能自动化设备、全自动丝网印刷设备等六大产品系列，是国内唯一具备电池段工艺整线交付能力的企业，其各项性能指标与工艺实现方式均处于行业领先地位。公司已为全球200多家光伏电池生产企业，近900条电池生产线提供设备和服务，其中各类工艺设备的市场占有率均超过 50%，成为全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商。同时，公司紧紧围绕电池片环节及各工艺段核心设备，不断研发创新，在 PERC+，TOPCON 及 HIT 等新工艺领域均有技术储备和深入布局。 2015-2018 年公司预收账款的年复合增长率为 89.79%，由此可以看出公司在手订单的快速增长。截至 2019年Q3预收账款为18.42 亿元，同比增长23.92%“531 新政”后公司针对大客户下调了预收账款比例，因此预收账款增速低于真实订单增速。另一方面，发出商品大幅增长，公司 2019 年初发出商品为18.24亿元，同比增长78.82%；而 2019年中的发出商品为20.54 亿元，同比增长60.97%，印证订单高速增长，在手订单充裕逻辑。根据公司公告，发出商品到验收确认收入的周期为 6-9 个月，因此，高速增长的发出商品同时也为未来业绩上涨提供保障。 投资要点： （1）在手订单充裕，成长确定性高（广证恒生证券） 2019 年预计行业新扩产能在 50GW 以上，测算公司前三季度新签订单约 33 亿元，在手订单接近 50 亿元，在手订单已远超近年收入规模，同时预收账款和发出商品同向快速增长，印证订单高速增长。公司订单执行和收入确认周期一般在 1.6-1.8 年，新订单高增长为未来 1-2 年业绩增长奠定坚实基础。 （2）技术革新+政策预期修正，2020 将成为 HIT批量化元年（广证恒生证券） 光伏电池片设备需求主要受两大因素驱动：一是技术发展带来的存量设备替换需求，二是政策预期修正带来的设备增量需求。在光伏平价上网的预期实现路径，电池片将成为本轮光伏产业降本增效的主阵地。HIT 凭借其优异性能如更高的效率潜力、更高的双面率、更大的降成本潜力等，是最有竞争力的下一代光伏电池技术，HIT 设备逐渐成熟推广，未来 2-3 年将逐渐成为主流技术，开启新一轮电池片技术革新与设备换代周期，2020 年将成为 HIT 批量化生产元年。 （3）研发高投入夯实技术壁垒，超前布局赢得先发优势（中泰证券） 捷佳伟创持续将技术研发视为公司持续发展的核心动力，研发费用持续保持 5%左右。在 PERC 上，公司研发团队自主成功研制新型管式 PECVD 镀氧化铝膜设备已大规模推广，性能与价格都极具优势。在 PERC+上，公司完全掌握了 MWT、N-PERC、TOPCon等技术，并对下一代电池技术 HIT 深入研究，已具备供应 HIT核心设备的能力，目前已实现在通威、东方日升等主流客户 HIT 电池产线提供核心设备，赢得了下游客户认可，将继续引领下一代电池技术与设备发展。 核心逻辑（广证恒生证券）：我们预计公司 19-21 年 EPS 分别为 1.28、 1.79和 2.33 元，以 2020年 25 倍 PE 给予目标价 44.75 元，给予“强烈推荐”评级。
热点聚焦
人民币中间价创4个月来最高，明年仍有小幅升值预期
※政策风向 1、据新浪财经，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》，提到以户籍制度和公共服务牵引区域流动。全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，全面放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件。 评估：城镇化道路持续推进，户籍政策放松利于人口流动，同时有助于经济就业前景较好的城市房地产业的持续发展，一定程度上可以缓解国内经济下行压力。地产调控方面，可以看出四季度以来明显转向偏松方向，政策松绑城市逐渐从低能级城市向深圳、上海、广州、武汉等核心一二线城市传导，可见一城一策指导下适度松绑需求端政策的城市数量逐渐增多。在经济下行压力下，预计2020年地产政策难紧趋松，总体行业环境改善，利好地产股估值回升。 2、据搜狐网，近日，小米有品官网上线了一款名为“念念光阴-知足AI”的智能手表。这款手表属于《上新了故宫》系列产品，目前已正式开启众筹模式，众筹价为1299元，原价为1699元。 评估：近年以来，故宫系列凭借其强大的IP感召力与优秀的产品设计多次成功打造爆款网红产品，此番推出智能手表产品，有望再度点燃市场热情。行业层面来看，自2015年苹果推出Applewatch以来，智能手表行业表现一直不温不火，主要原因在于智能手表外观与产品定位单一，同时过高的价格也阻挡了大部分消费者的购买热情。但随着产业链的逐步成熟，越来越多的厂商开始入局，智能手表行业正在逐步走向成熟与多样化，消费者认可度也在迅速提升，产业链相关企业有望显著受益。 3、据新浪网，山西汾酒日前与京东超市达成战略合作。据悉，双方制定了3年内销售平均增幅不低于50%的目标，并将从品牌、市场、服务等多维度展开全方位战略合作，共同开创中国清香型白酒行业零售市场新格局。 评估：基于此次线上渠道布局，汾酒逐步形成了线上、线下共同营销模式。与此同时，借助山西汾酒的品牌张力与京东超市的渠道拓展能力，双方将进一步实现产品、营销推广、大数据等方面的资源共享合作，助力白酒行业的互联网转型和产业合作升级。从行业层面来看，目前白酒行业仍是供不应求，高端白酒在不影响销量的前提下仍有提价空间。短期来看，元旦、春节临近，白酒迎来传统消费旺季，相关受益概念值得跟踪。
※关联市场 1、周四，题材股轮番拉升，沪指重返3000点。 评估：整体看，科技与权重轮动，两市震荡修复的格局将得以延续。不过成交量是短线市场最大的不确定性。若无重大利好提振，预计短线指数在前高附近仍有整固需求，市场整体仍是以结构性机会为主。策略上，把握区域、低位科技股、金融股、地产后周期、新能源汽车等主题热点。 2、据中证网，12月26日，人民币兑美元中间价较上日调升266点至6.9801，中间价升值至2019年8月6日以来最高，升幅创2019年11月6日以来最大。 评估：短期中美磋商第一阶段协议的落地给人民币汇率带来升值动能，叠加年末结汇需求大涨，推升人民币兑美元走势创下四个月来新高。中长期看，在国内扩大开放、外资流入预期加强的背景下，基本面因素仍支持人民币在2020年升值。具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着人民币汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
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发表于 2019-12-27 19:16:09
