【大智慧策略投资破解版】《大盘平稳收官，跨年行情如何布局？》周二（12月31日），沪深两市震荡走强，沪指收盘站上3050关口，创业板小幅上涨0.44%，但两市成交稍有回落。盘面上，受突发事件驱动，医药板块全线走强。Mini LED、光刻胶、PCB等科技热点领跌。大盘2019年平稳收官，沪指全年上涨22%，创业板全年大涨43%。
过去一年，虽然大盘指数涨幅可观，但个股间的分化却愈加明显。展望2020年，5G技术变革驱动的科技行情仍是最确定的趋势主线。硬件终端更新将带来应用端需求爆发式增长，预计科技行情主线将由硬件端转向应用端。不过短期来看，科技股在持续反弹之后需要时间消化获利盘。新一轮趋势性机会可能在二季度至下半年出现。相比之下，随着年初稳增长政策的持续加力，兼具政策红利与估值优势的金融周期可能更具性价比。
1月1日，央行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次全面降准将释放长期资金8000多亿元，可以有效对冲年初银行体系面临的流动性压力。2020年稳增长压力仍在，后续降准降息均有必要。预计2020年MLF利率将继续向下微调（预计每季度下调一次，每次下调5Bp），一季度MLF利率微调或将在1月或2月进行。市场层面来看，投资者对降准已有充分预期，预计短期影响有限。而中长期看，降息周期开启，市场流动性合理充裕将进一步夯实指数中长期运行基础。
总之，大盘2019年平稳收官，各大指数反弹趋势稳中向好。但两市成交量进一步回落，预计指数短线在前高附近仍有震荡需求。市场总体仍是结构性机会。策略上，把握券商、周期、新能源车、区块链、国企改革等方向。
每日复盘
周四情报精选
【新闻联播】
●领导层发表二〇二〇年新年贺词
●中俄两国元首互致新年贺电 中俄两国总理互致新年贺电
●总理签署国务院令 公布《中华人民共和国外商投资法实施条例》
●制造业采购经理指数连续两个月位于50%以上
【重要消息】
●央行：决定于1月6日下调金融机构存款准备金率
●指数连续上涨面临技术压力位 成交量未能有效放大
●央行：深化利率市场化改革 推动存量浮动利率贷款定价基准转换
●中央储备冻猪肉将于1月3日投放3万吨 通过华储交易所进行
●证监会同意东方基因等3家企业科创板IPO注册
●北向资金31日净流出1.62亿元 终结连续30日净流入
●深交所：2020年要加快推进创业板改革并试点注册制
行业概念
1、流感疫苗供应量同比翻倍 舆情催化医药活跃
相关上市公司：鲁抗医药（600789）、联环药业（600513）
2、转基因玉米种子获批 种业迎来发展机遇
相关上市公司：隆平高科（000998）、大北农（002385）
3、光大银行区块链云平台上线 区块链加速落地
相关上市公司：易见股份（600093）、智度股份（000676）
4、制造业PMI连续两月扩张 四季度增长无忧
相关上市公司：云南铜业（000878）、环球印务（002799）
个股情报
新股：万德斯、奥普家居、和远气体
可转债申购：璞泰转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
京东方A：正在积极拓展电竞市场
中材科技：中材科技隔膜板块(含中材锂膜)今年整体出货量预计3-4亿平米
至纯科技：启东厂区目前第一期产能还在爬坡
楚天科技：新产品生物工程产品今年销售合同预计1个亿左右
定增&重组
运达股份：拟公开发行不超5.77亿元可转债
海天味业：拟1.7亿元收购合肥燕庄食用油67%股权
克来机电：筹划收购克来凯盈剩余35%股权
华友钴业：重组事项过会
盛运环保：筹划重大资产重组
业绩与分红
增持&减持
柯利达：控股股东及实控人拟合计减持不超10.40%股份
晓程科技：控股股东拟减持不超3.07%股份
麦迪科技：控股股东方面及公司董事拟合计减持不超2.757%股份
志邦家居：一监事计划减持0.9%股份
欣锐科技：股东唐冬元拟减持不超2%股份
金辰股份：股东辽海华商计划减持不超1.69%股份
同和药业：股东中比基金拟减持不超3.21%股份
辽宁成大：获韶关市高腾企业管理有限公司举牌
国旅联合：控股股东增持公司5%股份
两市小幅回升 超级真菌概念领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈震荡回升走势，沪指收涨0.33%，创业板指收涨0.44%。
2、超级真菌、农业、水泥、医疗等板块领涨，miniLED、光刻胶、半导体、保险等板块跌幅靠前。题材保持局部活跃，超级真菌 概念领涨，个股涨多跌少，成交量小幅缩窄。
3、从市场环境来看，证券法草案修订获通过，将全面推行注册制及加大违法成本，基础制度完善，有利于资本市场长期稳定服 务实体经济。此外，央行公布将存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR定价基准加点形式，有助于利率市场化改革推进。券商板 块拉动市场情绪回暖，预计大盘有望延续回暖格局。
【今日头条回顾】
事件：据新浪网报道，12月30日，人民银行金融科技委员会会议在北京召开，会议总结了 2019 年金融科技工作，研究部署 2020 年重点工作。
点评：
此次会议明确了2020年将坚持发展与监管两大原则，在顶层规划、数据治理、监管力度、数字化监管能力、金融APP安全应用以及技术普及等6大方面重点展开工作。可以看出，金融强监管的政策思路将在2020年得以延续。
政策层面来看，2019年3月的央行金融科技委员会会议首次提出了“安全”原则，强调监管科技发展的总基调，而此次会议则进一步延伸至“安全可控”的范围，预计将对金融机构的核心业务系统带来显著影响，相关服务商有望迎来新的业务增量。
行业层面来看，在新一轮金融改革开放提速的背景下，金融市场化改革坚定前行，相关的金融工具与业务创新等也带动传统金融IT景气度明显提升。根据 IDC统计预测，2019-2021年国内银行和保险 IT市场增速分别接近 10%和 14%，行业有望维持较好的增速。
值得一提的是，由央行牵头，携手四大国有银行及三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币DC/EP试点项目正在紧锣密鼓推进中，2020年有望率先在深圳、苏州等地试点，届时将给IT基础设施领域带来显著的需求改动，创新驱动下行业未来值得期待。
落脚到A股市场，在金融开放持续推进背景下，金融科技行业景气度有望维持高位，叠加央行数字货币等创新业务驱动，传统金融IT及基础设施等细分领域龙头厂商有望迎来显著业务增量。
【复盘总结】
观点：高位震荡，缓修复
1.成交量继续萎缩不利指数向上拓展空间
2.指数技术压力仍需反复消化
3.主线热点分化调整尚未结束
题材方向：周期股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2019年12月31日，两市共57只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加4只。三大指数全天震荡回升，沪指收涨0.33%，创业板指收涨0.44%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
流感高发期来临，疫苗概念受资金关注！
【题材前瞻】 生物疫苗 政策评估：★★★★☆ 近日武汉发现不明原因肺炎，目前华南海鲜批发市场已休市整治。近期本就是流感、肺炎的多发季节。根据专家预测，预计2020年1月达到高峰期，甲、乙型流感病毒可能会共同流行，到2020年3月份基本结束。参考过往疫情A股市场相关走势情况，一旦流感疫情持续，相关概念股将持续受资金关注。 市场评估：★★★★★ 事件催化，概念股全线走强。 强势龙头：智飞生物（300122） 公司EC诊断与预防微卡均已完成现场核查，预计有望2020Q1获批上市，若市场推广进展顺利，明年有望贡献收入增量5-6亿元。公司其他重磅在研品种研发进展顺利，其中15价肺炎结合疫苗III期临床有望2020年完成，三代狂犬疫苗预计有望2020年申报上市，两大品种均有望2022年获批上市。未来重磅品种的接力上市有望带来公司业绩与估值双提升。 操作策略：安信证券符蓉在《重组结核疫苗临床进展，公司研发管线价值有待重估》（2019-12-27）一文中给予 买入-A 评级。预期价格为61.32 元。 风险提示：三联苗再注册不通过风险，疫苗安全事故风险，行业政策风险，产品市场推广及研发进度不及预期，新生人口大幅下滑风险等。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
十年首次！国产转基因主粮获批，种业拐点可期！
据农业农村部官网，12月30日，2019年农业转基因生物安全证书批准清单正式发布。此次公示的项目包括大北农的转基因玉米事件“DBN9936”、杭州瑞丰的转基因玉米事件“双抗12-5”。 农业农村部10年来首次拟批国产转基因玉米、大豆安全证书。 华西证券认为， 2020年或将是草地贪夜蛾全面爆发的一年。参考美国、加拿大和南美部分国家的经验，商业化种植转基因玉米是防控草地贪夜蛾的主要手段之一。长期来看，我国或全面放开转基因玉米种植。 投资观点： （1）我国或全面放开转基因玉米种植（华西证券《农林牧渔行业深度报告：种植业的“非洲猪瘟”，草地贪夜蛾》-20191230） 受益于政府部门防控措施得当以及草地贪夜蛾尚未建立本地种群，2019年草地贪夜蛾尚未造成较大损失。但草地贪夜蛾作为外来入侵物种，防控难度较大，其在2020年或将是草地贪夜蛾全面爆发的一年。 参考美国、加拿大和南美部分国家的经验，商业化种植转基因玉米是防控草地贪夜蛾的主要手段之一。从长期来看，培育转Vip3基因的玉米是我国防治草地贪夜蛾的根本办法，我国或全面放开转基因玉米种植。 （2）供需格局改善，种子行业拐点可期（天风证券《农林牧渔行业2020年度投资策略：等待养殖行情第二波，战略布局后周期板块！》-20191217） 2015年以来，收储制度的改革导致国内玉米价格开始回落，农民种植积极性降低，种子需求逐步减少。同时，品种审定开放带来大量的新品种，种子供给量显著增加。种子的供需失衡和品种竞争的白热化给种子企业的营收和利润带来负面影响。 而经过2017-2018年的玉米产量超预期的减少，行业供需结构改善，玉米价格触底回升。随着供给端的持续减产，国内玉米缺口继续扩大，预计国内玉米价格将进一步上涨。玉米种植效益将进一步提高，农民种植积极性增加。根据全国农技中心测算，商品种子需求量约为10.6亿公斤，2020年期末库存将下降至5.5亿公斤。 （3）研发+并购成为种业龙头的未来发展方向（天风证券《农林牧渔行业2020年度投资策略：等待养殖行情第二波，战略布局后周期板块！》-20191217） 目前两杂种子的库存仍处在高位，市场竞争格局难见起色。在国际种业巨头加强联合的产业趋势大背景下，种子行业关系到国家粮食安全问题，通过并购做强做大则显得极度迫切。 2018年世界10强种子企业的市场份额约为54.92%，而国内的前50强种子企业的市场份额约为35%。与全球种业相比仍然存在较大的成长空间。 而持续高强度的研发投入是产出高质量大单品的不二法则。目前我国的种业龙头企业距离全球种业龙头的研发投入占比营收仍然存在一定的差距。未来核心科研力量将聚集在底子雄厚的种业龙头企业，从而进一步的提升我国种子行业的产业集中度 。 相关标的（天风证券《农林牧渔行业2020年度投资策略：等待养殖行情第二波，战略布局后周期板块！》-20191217）：隆平高科、登海种业、荃银高科。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
风机叶片龙头厂商，锂电隔膜渐入佳境打造战略增长极！
战略方向：公司是国内风电叶片龙头型供应商，连续 9年领跑国内风电叶片供应。目前已拥有北京延庆、甘肃酒泉、吉林白城、内蒙锡林、江苏阜宁、江西萍乡、河北邯郸等七个生产基地，产能合计达到8.35GW。公司全资子公司泰山玻纤是全球前5，国内前 3的玻纤生产制造商，截至 2019年中已形成90万吨以上玻纤产能，且随着公司新产能占比的提升，公司玻纤成本持续下降、竞争力凸显。公司 2011 年开始布局锂电隔膜产业，目前已于山东滕州建成一期 4 条年产6000 万平米生产线，且已成功供货主流电池企业。公司计划继续投资 15.5 亿元建设二期年产 4.08 亿平动力锂电隔膜生产线。2019年8月公司向湖南中锂增资 9.97亿元取得其 60%的股权。公司通过扩张以及并购提升隔膜市占率并深入绑定战略客户，推动锂电隔膜成为公司第 3 大支柱产业。 风电叶片以及泰山玻纤为公司当下的主要盈利来源，隔膜业务也已逐步迈入正轨，已为主流电池企业批量供货，逐步贡献公司营业收入及利润。2019年上半年中材科技风电叶片股份有限公司贡献营收 19.83 亿元，贡献净利润 1.82 亿元；泰山玻纤贡献营业收入 27.90 亿元，贡献净利润 3.90 亿元；中材锂膜贡献营收 4873.35 万元，贡献净利润 33.31 万元。而公司高压复合气瓶业务也受益于燃料电气汽车的快速发展，盈利能力也呈现快速爆发。 投资要点： （1）风电叶片龙头，景气大周期开启（华创证券） 2019 年 5 月 30 日国家能源局出台的“关于 2019 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知”明确提出了 2021 年之后国内陆上风电项目开始全面走向平价；同时文件对于 2018年之前的批复的存量项目以及2019-2020 年批复的竞价项目退补方式进行了明确。在此背景下，国内风电行业有望迎来抢装大周期。 随着国内存量补贴项目陆续明确退坡时间节点后，存量项目业主积极启动了风电招标以期在并网截止日期前锁定电价。而根据公开的数据统计，2019 年前三季度国内公开招标容量就达到了 49.9GW，同比大幅增加 108.79%。而其中单三季度招标量达到了17.6GW，同比大幅增长 144.44%，创下了国内风电招标最高单季度记录。预计2020年随着国内招标的风机进入大比例积交付，叶片供应紧张的局面预计将加剧。公司风电叶片业务有望受益于这一过程。 （2）玻纤需求增长稳健，供需格局持续向好（华创证券） 2018年玻纤行业经历了一轮明显的供给扩张，新建产能+扩建产能+冷修技改产能对应新增产能供给约90.8万吨，对应当年全球748万吨的有效总供给增量为 12%。 展望未来，在玻纤价格无大幅反转的情况下，二三线企业已较难进行融资扩张产能。而龙头公司中国巨石、泰山玻纤也主要的是进行一些老产能置换，2019新增产能也较少，主要为 2018年新增产能供给的扩张。预计 2018 年-2019年国内产量增加量为 28 万吨和 68 万吨。而 2020 年国内新增的产能约 56 万吨，但投放时间主要集中于下半年，而如果考虑到 2020 年初中国巨石成都 2 /3 线的关停，国内 2020 年产能有一定收缩，因此2020年的全球边际增量料将大幅小于 2019年的增量，2020年玻纤供需格局有望显著改善。 （3）积极发力隔膜业务，打造全新主业（天风证券） 2019年 8月公司向湖南中锂增资9.97 亿元取得其60%控股权，以期达到迅速提高市场份额，深入绑定战略客户，加快实现锂电池隔膜产业战略规划。湖南中锂目前已拥有 3个制造基地，分别位于湖南常德、湖南宁乡、内蒙呼和浩特。规划锂电隔膜产线 24条，规划总产能 12 亿平。截至 2018 年底已投产 12 条产线，设计产能达 4.8 亿平。计划 2019 年继续新投 4 条隔膜产线，总产能达到 7.2 亿平。2020年计划继续投资 4 条产线，总产能达到 9.6 亿平。 公司隔膜产品已供应国内主要的一线电池厂商，形成合作的电池厂包括：沃特玛、比亚迪、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、天津力神，并完成了 ATL 的产品认证。2018年由于沃特玛事件冲击以及国家层面的补贴调整，导致了公司陷入了亏损。预计随着公司新客户的开发以及事件冲击的结束，公司有望重新恢复盈利增长。 核心逻辑（华创证券）：公司作为风电叶片龙头企业，料将显著受益于国内风电行业的抢装大周期。而玻纤业务由于产能边际扩张减弱，需求持续增长，有望迎来盈利能力的上行周期。公司深耕锂电隔膜多年，随着下游核心客户的逐步导入，有望迎来突破。我们预计公司 2019-2021 年有望实现盈利 13.57亿/16.23亿/18.61亿；对应 EPS 分别为 0.81 元/0.97 元/1.11 元；参考行业龙头公司估值以及公司历史估值中枢水平，我们给予公司 2020年 15倍估值，对应目标价 16.65 元/股，给予“强烈推荐”评级。
热点聚焦
央行全面降准0.5个百分点，降息或在路上
※经济数据 1、据国家统计局，中国12月官方制造业PMI 50.2，连续两个月位于荣枯线上方，预期50.1，前值50.2。 评估：随着逆周期调节政策的持续落地，制造业生产延续稳步扩张态势。四季度经济增长基本无忧。受春节因素驱动，制造业供需两端维持活跃态势。其中生产指数录得53.2，较上月回升0.6个百分点，企业生产扩张速度进一步加快。新订单指数录得51.2，需求端稳健增长。尤其是随着中美贸易摩擦的阶段缓和，外需回升明显。新出口订单指数（50.3）较上月回升1.5个百分点，自2018年6月以来首次升至扩张区间。在国内政策“稳”字当头与外部环境阶段改善的背景下，制造业企稳复苏的趋势将得以延续。尤其是从2020年1月开始，地方债发行陆续开始，叠加资本金相关政策利好，预计一季度基建投资增速有望显著回升。同时，日前央行公布存量贷款利率“换锚”时间表，助力实体经济融资成本下行，进一步夯实制造业复苏的基础。
※政策风向 1、据央行官网消息，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。 评估：本次降准是对2019年年末国常会政策部署的具体落实，市场对此已有预期。只不过此次央行只进行全面降准，而没有定向降准（2018年初与2019年初均有定向降准）。至于定向降准政策是否还会继续，需要进一步观察。此次全面降准将释放长期资金8000多亿元，可以有效对冲年初银行体系面临的流动性压力。值得注意的是，全面降准并非是大水漫灌，央行稳健的货币政策取向并未改变。因为本次降准与春节前的现金投放形成对冲，银行体系流动性总量仍维持基本稳定。展望后市，2020年稳增长压力仍在，降低银行负债成本引导实体利率下行仍是货币政策重心，后续降准降息均有空间。 2、据新浪网报道，12月30日，人民银行金融科技委员会会议在北京召开，会议总结了 2019 年金融科技工作，研究部署 2020 年重点工作。 评估：此次会议明确了2020年将坚持发展与监管两大原则，在顶层规划、数据治理、监管力度、数字化监管能力、金融APP安全应用以及技术普及等6大方面重点展开工作。可以看出，金融强监管的政策思路将在2020年得以延续。政策层面来看，2019年3月的央行金融科技委员会会议首次提出了“安全”原则，强调监管科技发展的总基调，而此次会议则进一步延伸至“安全可控”的范围，预计将对金融机构的核心业务系统带来显著影响，相关服务商有望迎来新的业务增量。 3、据新浪网，国家卫健委疾控局副局长王斌日前在新闻发布会上表示，今年总体来看流感疫苗的供应量是去年流行季实际使用量的两倍多，总体来看供应量平稳。根据最新监测，目前我国部分省份开始进入流感流行季节，今年主要以甲型（H3N2）和乙型维多利亚系（Victoria）为主。 评估：目前国内主要接种三价和四价流感疫苗，现已进入流感高峰期，对流感疫苗的需求有望持续增加。我国北方的冬春季是流感流行季节。有专家预测，预计2020年1月达到高峰期，甲、乙型流感病毒可能会共同流行，到2020年3月份基本结束，由流感病毒导致的家庭和集体单位聚集性病例的可能性将持续存在。从政策层面来看，新修订的《中华人民共和国药品管理法》已于2019年12月1日起施行。此次《药品管理法》是自1984年颁布以来第二次进行系统性、结构性的重大修改，将药品领域改革成果和行之有效的做法上升为法律，将为公众健康提供更有力的法治保障。《药品管理法》的修订将有效保障我国医药产业转型升级。在政策的推动下，医药研发和仿制有望提速，产业链将深度受益，其中纳入医保目录的品种值得跟踪。
※关联市场 1、A股平稳收官，指数前高附近或有震荡 评估：过去一年，虽然大盘指数涨幅可观，但个股间的分化却愈加明显。展望2020年，5G技术变革驱动的科技行情仍是最确定的趋势主线。硬件终端更新将带来应用端需求爆发式增长，预计科技行情主线将由硬件端转向应用端。不过短期来看，科技股在持续反弹之后需要时间消化获利盘。新一轮趋势性机会可能在二季度至下半年出现。相比之下，随着年初稳增长政策的持续加力，兼具政策红利与估值优势的金融周期可能更具性价比。整体看，A股2019年平稳收官，各大指数反弹趋势稳中向好。但两市成交量进一步回落，预计指数短线在前高附近仍有震荡需求。市场总体仍是结构性机会。策略上，把握券商、周期、新能源车、区块链、国企改革等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出107.16亿元
12月31日，截止收盘，两市机构资金合计净流出107.1587亿元，61个行业中有15个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：医药制造（18.9亿）、农牧饲渔（4.97亿）、通讯行业（3.72亿）、水泥建材（3.21亿）、工程建设（2.92亿）； 机构重点抛售：电子元件（-36.6亿）、券商信托（-28.8亿）、软件服务（-9.87亿）、电子信息（-8.57亿）、材料行业（-5.86亿）； 个股方面，12月31日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（5.63亿）、天齐锂业（2.34亿）、五粮液（2.22亿）、鲁抗医药（2.00亿）、雅化集团（1.84亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中信证券（-8.25亿）、京东方A（-3.88亿）、中国平安（-3.11亿）、华泰证券（-3.03亿）、三安光电（-2.73亿）。
博汇纸业实控人将变更
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周373只股被机构给予买入评级，其中42股被给予明确上涨上升空间。其中迪安诊断目标涨幅最大，预计目标价35元，涨幅60.33%；兆驰股份紧随其后，预计目标价5.15元，涨幅49.71%。
投资日历
1月2日投资日历
| 
发表于 2020-1-2 08:59:24
