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《3100得而复失，关注外部风险演绎！》周一（1月6日），沪深两市呈现冲高回落走势。早盘各大指数小幅低开后快速拉升，沪指盘中突破3100点，创业板盘中一度上涨逾2%。但午盘随着潍柴动力等权重股跳水，指数冲高回落。沪指收跌0.01%，创业板收涨1.30%。盘面上看，特斯拉、转基因、黄金、石油、云游戏等概念涨幅居前，民航、银行、白酒等板块跌幅居前。
技术上看，沪指与创业板盘中均再次创下本轮反弹新高，两市成交也继续放量。但在外部风险扰动下，指数高位回落，市场防御情绪再起。近期中东局势不断升级，地缘冲突扰动全球市场。同时，据外媒报道，中美第一阶段贸易协议可能将推迟签署，进一步冲击市场预期。短期而言，若外部风险没有出现缓和，则指数可能还有进一步震荡的需求。不过支撑市场中长期运行的核心逻辑并未动摇，大盘总体仍将维持结构性修复格局。
配置上，继续把握高景气行业的趋势性机会，以及低估值周期板块的估值修复。行业机会层面，短期重点把握新能源汽车产业链。全球新能源汽车行业步入强产品周期，国内供应链企业一方面受益于新能源汽车销量的绝对增长，另一方面更受益于产业链国产化率的提升，盈利弹性较大。周期板块上，预计1月中旬开始，地方债将进入发行高峰期，一季度基建投资增速或显著回升，以水泥、钢铁等为代表的周期股具备一定的修复潜力。
总之，地缘冲突扰动全球市场，避险情绪再度升温。短期若外部风险持续发酵，则指数或有继续整固的需求，但市场总体仍能维持结构性修复格局。策略上可以继续把握农业种植、传媒（游戏、营销）、新能源汽车、区域、周期股。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层举行仪式欢迎基里巴斯总统访华
●中央纪委国家监委公布专项整治漠视侵害群众利益问题阶段性工作成果
●2019年我国税收收入14万亿
●进出口银行绿色信贷余额超过2800亿元
【重要消息】
●去年12月服务业新订单指数继续温和回升，创三个月新高
●伊朗中止履行伊核协议，中东紧张局势持续升级
●全国税务工作会议：2020年要继续积极培植税源 支持民营企业发展壮大
●全国知识产权局：2020年制定完成知识产权强国战略纲要
●外交部回应美伊矛盾升级：强权政治不得人心
●北上资金净流入43.55亿 亿纬锂能净买入3.33亿
●中央储备冻猪肉1月9日再次竞价交易2万吨
行业概念
1、中东地缘冲突升级，黄金原油获得支撑
相关上市公司：杰瑞股份（002353）、博迈科（603727）
2、国产特斯拉超预期降价，供应链迎巨大机遇
相关上市公司：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）
3、印尼公布可再生能源发展目标 全球光伏产业需求向好
相关上市公司：隆基股份（601012）、通威股份（600438）
4、国产OLED屏幕杀入苹果供应链 行业格局变化带来新机遇
相关上市公司：京东方A（000725）、领益智造（002600）
个股情报
新股：特宝生物、威胜信息
可转债申购：暂无
可转债上市：金牌转债、明阳转债
晚间私募传闻：
秀强股份：公司目前正按特斯拉要求提供样品
新希望：自产仔猪占比将进一步提升
天润乳业：新疆乳品加工能力日益增强 乳制品消费空间较大
国轩高科：明年将与荷兰Ebusco公司继续深入合作
定增&重组
美锦能源:公开发行不超32亿元可转债用于化工新材料生产项目
万达电影:终止公开发行可转债并撤回申请文件
富满电子:非公开发行股票申请获证监会核准批文
五洋停车;非公开发行股票申请获证监会核准批复
业绩与分红
上峰水泥：2019年净利预增53%-60%
冀东装备：预计2019年盈利2000万元–2500万元
冀东水泥：2019年净利预增41%-46%
普洛药业：2019年净利预增43%-57%
华谊集团：2019年净利预降64%-70%
苏博特：2019年净利预增25%-35%
温氏股份：2019年度净利润预增250%-261%
中航电测：2019年度净利润预增30%-45%
增持&减持
激智科技：股东叶伍元拟减持不超1.66%股份
常熟汽饰：股东张永明计划减持不超3%股份
两市低开高走 转基因强势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天低开高走，沪指尾盘跳水收跌0.01%，创业板指收涨1.30%。
2、转基因、采掘、特斯拉、黄金、无人机等板块领涨，航空、银行、白酒、港口等板块跌幅靠前。市场人气维持高位，题材表现活跃，转基因概念领涨，成交量进一步放大。
3、从市场环境来看，管理层继续推进减税降费政策落实落细，保障好重点领域支出需求，北向资金持续流入加上央行降准实施有望带来资金支持，不过近期地缘政治因素增加不确定性，大盘连续上涨后也面临技术性休整压力，短线或有所震荡整固，关注量能持续性。
【今日头条回顾】
事件：据财新网，中国12月财新服务业PMI52.5，预期53.2，前值53.5；中国12月财新综合PMI52.6，前值53.2。
点评：
整体上，服务业和制造业扩张速度均有小幅减弱，但经济总体上仍然延续了企稳势头。
具体来看，新业务指数进一步温和回升，为近三个月最高；新出口业务指数则显着回落，反映海外需求扩张有所放缓。而服务业收费价格指数大幅下挫至收缩区间，创2017年8月以后最低。值得注意的是，企业信心指数仍然处于低位，预期的修复仍有难度，这也是制约经济企稳的重要因素。
乐观的是，近期中美达成第一阶段贸易协议，对企业信心修复有所助益，2020年中国经济有望“开门红”，但全年来看仍将受制于有限的终端需求。
展望后市，在国内逆周期政策调控指导下，预计央行将采取结构性的宽松，适时调降MLF利率，主动引导实体融资成本降低，财政政策也将加力提效，地方政府专项债也将继续保持较快发行速度，叠加中美贸易摩擦情绪缓和，后续经济企稳预期逐步增强。
具体到A股上，决策层“稳增长”的定调进一步升温，而基建投资仍是稳增长的速效药，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.地缘局势与中美贸易问题干扰市场情绪
2.政策持续释放利好延续市场热度
3.增量资金入场规模依旧是关键
题材方向：科技股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2020年1月6日，两市共93只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加11只。三大指数全天低开高走，沪指收跌0.01%，创业板指收涨1.30%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
主流房企销售超预期，板块具备估值修复潜力！
【题材前瞻】 房地产 政策评估：★★★☆☆ 2019年主流房企销售持续超预期，预判2020年销售仍将保持稳定，龙头集中度继续提升；政策层面，2020年小松可期、筑底改善，近期MLF、OMO、LPR降息持续出现、一城一策密集推出、首提融资逆周期调节、经济工作会议重提促房地产平稳发展、中办国办发文加快放松城镇落户限制，增强估值上修弹性。 市场评估：★★★☆☆ 政策边际改善，板块具备估值修复潜力。 强势龙头：阳光城（000671） 公司于福建成立，通过招拍挂、收并购及合作开发等多元方式实现全国化布局。2019年1-11月，公司实现销售金额1819.2亿元，同比增长36.5%，2015-2018年复合增长率约75.7%，位居行业第13位。未来随着城镇化的持续推进，公司在核心一二线城市的收益值得期待。 操作策略：华西证券由子沛在《权威机构上调评级，经营质量持续向好》（2020-01-05）一文中给予 增持 评级。预期价格为 9.87 元。 风险提示：房地产调控政策持续收紧，销售不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
特斯拉再出“王炸”，产业链机会如何把握？
特斯拉1月4日宣布，中国制造的Model 3将于1月7日实现规模交付，并将售价从原来的35.58万元降价至29.905万（含补贴后）。同时，最新信息显示，特斯拉去年第四季度实现创纪录的约11.2万辆交付。2019年全年累计交付约36.75万辆，比2018年增长50%，并完成全年目标。 东吴证券认为，特斯拉是目前全球电动车中唯一具备爆款特性的品牌，预计未来2年内特斯拉仍然难逢对手。随着其在上海和德国工厂的投产，公司销量仍有广阔空间，长期看好供应链的核心配套商。 投资观点： （1）国产化促进成本下行，特斯拉总交付量有望快速增长（安信证券《特斯拉专题IV：国产Mode 3降价，开启爆款新时代》-20200105） 当前Model 3国产化率预计在30%-40%之间，3季度末有望提升至80%以上，主要的国产替代环节来自于三电系统、内饰、座椅、轮胎、玻璃等。综合考虑下国产Model 3单车成本相较于美版预计可降低20%-25%。 上海工厂一期（第一阶段）年产能为15万辆，对应产量预计在10万辆。鉴于一期总规划产能有25万辆，今年10万辆以上的超预期交付量可以值得期待。此外，Fremont工厂的产能预计在50万辆。预计，2020年特斯拉总体交付量有望达到50万辆，同比增长接近40%。 （2）国产Model 3销量空间较大，后续仍有降价空间（西部证券《汽车行业特斯拉公布2019Q4交付量：国产Model3官降，Q4交付量超预期》-20200105） 降价后国产Model 3 价格突破30 万元，较国产豪华车竞品宝马3 系、奥迪A4 和奔驰C 级价格优势明显，并且逼近部分畅销中级车凯美瑞、雅阁、大众passat 的高配版本的价格，销量空间较大。此次降价主要驱动力为国产化后关税免除和制造成本下降，预计后续仍有降价空间。 随着中国和欧洲本地产能的投建释放，中国和欧洲地区销量空间将被打开，中长期Model3 和Model Y 全球销量空间有望达到200 万辆。 （3）电子产业链公司迎来重要机遇（东吴证券《电子行业周报：特斯拉国产加速，本土电子新机遇》-20200105） 综合国产Model 3降价、上海工厂产能建设超预期和新车型量产计划提前的推动，特斯拉的汽车销量有望显著增长，相关电子产业链公司迎来重要发展机遇。 目前，在特斯拉新能源汽车的供应链中，国内电子公司在中控系统、自动驾驶系统、电池管理系统、锂电池组和充电组件等产业链环节均有覆盖。未来特斯拉汽车销量的增长，有望显著带动产业链公司相关电子产品销售的增长。 相关标的（安信证券《特斯拉专题IV：国产Mode 3降价，开启爆款新时代》-20200105）：璞泰来、恩捷股份、三花智控、旭升股份、宏发股份。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
锂电湿法隔膜龙头，海外市场加速扩张助力业绩高增长！
战略方向：2018年公司完成对上海恩捷90.08%股权的收购，进军锂电池湿法隔膜领域。2019 年 8 月，恩捷股份发布公告拟与胜利精密签订关于苏州捷力的股权转让框架性协议，以现金支付方式收购苏州捷力 100%股权。恩捷股份目前是国内湿法隔膜行业绝对龙头，国内市场占有率已经超过 40%。苏州捷力在湿法隔膜行业排名第二，两者合计市场占有率近 60%。公司国内主要客户是宁德时代、比亚迪、国轩、孚能、力神及其他20 家以上的国内锂电池企业，2019 年上半年又内公司与 LG 化学签订了长达 5 年合作期限的购销合同，将进一步提升全球市场份额。 恩捷股份 2014~2017 年以传统膜类业务为主， 2018 年完成上海恩捷隔膜业务的收购， 并表后共计实现营收24.57亿元，同比增长16.23%，归母净利润达5.18亿元，同比增长 40.79%。2019年上半年恩捷股份湿法隔膜的出货量为3.5 亿平方米，业务收入为 8.32 亿元，市场占有率 41.7%。 2019 年前三季度公司实现营收 21.06 亿元，同比增长 29.88%，归母净利润合计 6.32 亿元，同比增长95.80%。在2019年下半年新能源汽车行业景气度下滑，产业链降价压力较大的情况下，恩捷股份发展势头依旧良好，锂电隔膜业务对业绩带动作用显著。 投资要点： （1）业绩保持增长态势，行业龙头地位稳固（渤海证券） 恩捷股份2019 年前三季度实现营收近 21.06亿元，同比增长29.88%，归母净利润达到6.32 亿元，同比增长 95.80%。2019年上半年恩捷股份湿法隔膜出货量为 3.5 亿平方米，锂电隔膜业务收入为 8.32 亿元，隔膜行业市占率达到41.7%，位列全国第一。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头松下、三星、LG化学，以及占中国锂电池市场约76%市场份额的三家锂电池生产企业宁德时代、比亚迪、国轩和包括孚能、力神在内的共计超过 20家国内锂电池企业，下游客户优质稳定。 （2）毛利率稳居高位，海外需求放量提升盈利能力（渤海证券） 2019年前三季度恩捷股份毛利率44.86%，同比增长2.77个百分点，公司毛利率改善与海外市场占比提升和全球市场份额稳固增加密切相关。2019年恩捷股份与 LG 化学签订 5 年共 6.17 亿美元的订单，预计对应出货量 10 亿平方米。在涂布膜方面与日本帝人合作，日本帝人将其持有的 PVDF 系溶剂型涂布材料组成相关专利和相分离法涂布生产工艺相关专利授权给公司，未来有望凭借产品技术优势加速海外市场开拓。公司供应松下的锂电隔膜逐步放量，在国内行业景气度较低的情况下，恩捷股份切入全球动力电池供应体系，有利于进一步增强企业的盈利能力，提高其在全球隔膜市场的占有率。 （3）产能持续加码，收购提升议价能力（东方证券） 截止至 2018 年底，恩捷股份湿法锂电池隔膜年产能为 13 亿平米，2019 年新增 20条产业线，预计2020 年底公司产能达到 23亿平方米。2019 年公司拟收购胜利精密持有的苏州捷力 100%股权，同时为了实现公司整合与协同效应，收购价格从 20.2 亿元调整至 18 亿元，并取消业绩对赌协议。恩捷股份与苏州捷力 2019 年上半年市占率分别为 41.7%和 15%，完成收购后恩捷股份市占率接近 60%。此外，恩捷股份下游客户主要分布在动力电池领域，包括 BYD、CATL、LG、松下等动力电池龙头企业，而苏州捷力下游客户主要集中在ATL、LG等消费电池领域。恩捷股份完成收购后，有望借助苏州捷力继续拓展消费电池市场，增强上下游的话语权与议价能力。 核心逻辑（渤海证券）：预计公司2019/2020/2021年的归母净利润分别为 8.27/12.03/16.11亿元，对应 EPS 分别为 1.03/1.49/2.00 元。对应2019/2020/2021 的 PE 为 50/35/26倍。公司作为国内锂电隔膜行业龙头，受益于下游动力电池装机量的高速增长及产业逐步升级的趋势，我们看好公司未来的长期成长性，给予“增持”评级。
热点聚焦
中东地缘冲突升级，黄金原油获得支撑
※外围市场 1、据新浪美股，1月6日，一名伊朗顶级军事指挥官上周在巴格达命丧一架美国无人机之下的后果不断显现，伊拉克议会投票决定将美军驱逐出境，而且伊朗表示其将不再遵守对其铀浓缩活动的任何限制措施。 评估：由于中东地缘局势持续升级，再次推动油价上涨，布油、美油最高均大涨超4%。短期来看，对于石油市场来说，地缘政治溢价将会成为短期原油市场的主导力量，并对燃料油单边价格形成支撑，预计近期波动率也会显著上涨。具体到A股上，国内油服市场受能源保供需求推动，整体景气度高于全球平均水平，未来受能源增产拉动，油服行业有望延续复苏势头；另外，地缘政治风险加剧催化短期金价大涨，相关黄金概念值得留意。 2、据新浪网，近日，印尼公布了可再生能源发展目标，到 2025 年，该国可再生能源总发电量将达到 2407.4 万千瓦，占印尼国内总发电量的 23%。印尼政府预计，为实现 2025 年的可再生能源发电目标，所需投资额将达369.5亿美元。 评估：随着成本的持续下降，目前光伏发电在全球越来越多的地区已经具备了与传统能源相当的竞争力，光伏发电取代传统能源的趋势正在加速驶来。行业层面，国内去年四季度起光伏装机量开始显著回升，根据智汇光伏统计，12月国内光伏新增并网规模预计超过8GW，全年新增装机量预计达到27-30GW，超出市场预期。随着国内光伏政策的提前出台，叠加海外市场需求保持稳定增长，全球光伏产业需求有望继续维持高景气。
※经济数据 1、据财新网，中国12月财新服务业PMI52.5，预期53.2，前值53.5；中国12月财新综合PMI52.6，前值53.2。 评估：整体上，服务业和制造业扩张速度均有小幅减弱，但经济总体上仍然延续了企稳势头。具体来看，新业务指数进一步温和回升，为近三个月最高；新出口业务指数则显着回落，反映海外需求扩张有所放缓。展望后市，在国内逆周期政策调控指导下，预计央行将采取结构性的宽松，适时调降MLF利率，主动引导实体融资成本降低，财政政策也将加力提效，地方政府专项债也将继续保持较快发行速度，叠加中美贸易摩擦情绪缓和，后续经济企稳预期逐步增强。
※政策风向 1、据环球网消息，特斯拉1月4日宣布，中国制造的Model 3将于1月7日实现规模交付，并将售价从原来的35.58万元降价至29.905万（含补贴后）。 评估：新年伊始，特斯拉利好消息不断，其中最让投资者感到意外的便是降价。随着供应链国产化率的提升，国产Model 3的成本较美版显著降低，进而打开降价空间。目前，特斯拉供应链国产化率约在30%-40%左右，主要在三电系统、内饰、轮胎、玻璃、座椅等环节。预计2020年7月，国产化率将进一步提升至70%，并有望在年底实现全部国产化。具体到A股上，全球新能源汽车行业步入强产品周期，国产供应链公司一方面受益于新能源汽车销量的绝对增长，另一方面更受益于产业链国产化率的提升，盈利弹性较大。
※关联市场 1、周一，创业板指涨1.3%再创反弹新高，题材多点开花。 评估：整体看，地缘冲突扰动全球市场，避险情绪再度升温。短期若外部风险持续发酵，则指数或有继续整固的需求，但市场总体仍能维持结构性修复格局。策略上可以继续把握农业种植、传媒（游戏、营销）、新能源汽车、区域、周期股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出167.80亿元
01月06日，截止收盘，两市机构资金合计净流出167.80亿元，61个行业中有14个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：软件服务（8.55亿）、文化传媒（4.47亿）、电子元件（4.16亿）、公用事业（2.25亿）、煤炭采选（1.71亿）； 机构重点抛售：医药制造（-26.34亿）、房地产（-11.71亿）、酿酒行业（-11.35亿）、电子信息（-11.20亿）、银行（-11.14亿）； 个股方面，01月06日机构净流入前五的股票分别为：科大讯飞（6.44亿）、赣锋锂业（4.83亿）、长信科技（2.93亿）、亿纬锂能（2.54亿）、华泰证券（2.25亿）； 机构净流出前五的股票分别为：格力电器（-5.19亿）、恒瑞医药（-4.88亿）、紫金矿业（-4.78亿）、华兰生物（-3.92亿）、潍柴动力（-3.82亿）。
妙可蓝多股东向内蒙蒙牛转让公司5%股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周388只股被机构给予买入评级，其中48股被给予明确上涨上升空间。其中天康生物目标涨幅最大，预计目标价22.53元，涨幅73.44%；联创电子紧随其后，预计目标价28.8元，涨幅58.24%。
投资日历
1月7日投资日历
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发表于 2020-1-7 09:03:51
