【大智慧大数据投资家策略投资终端破解版】《修复节奏放缓，节前注意兑现风险！》随着岁末的到来，市场即将迎来接近10天的长假窗，年前最后一周市场会如何演绎，持股策略又该如何把握，成为投资者关注的焦点。
节前最后一周，市场首先需要面对的是市场流动性减少的压力。上周大盘量能都缩减了10%以上。资金不断的接力进场是指数不断创新高的基础，高位量能的缩减既是承接盘的减少，也是冲锋热情衰减的领先信号。目前部分高位品种已经接连出现滞涨现象，高风险偏好的资金情绪已经出现回收，指数高举高打的难度也在加大。
从以往来看，每逢长假窗口两融与杠杆资金都有减仓的惯例。随着长假的到来，杠杆资金在节前最后一周里的交易热情肯定会减小，降杠杆的空间与必要性却在加强。另一方面，在市场高位缩量的背景下，市场短期的风险偏好正在出现减弱。一月巨量解禁压力下，一旦市场风险偏好下降，股东高位减持的动力就会很强，特别是股价在高位的品种而解禁又很大的品种。归总而言，在机构获利颇丰和接近10天的长假窗口背景下，节前最后一周的流动性与风险偏好都会减弱。
以何种仓位度过长假窗口，关键在于节后的市场环境是否仍然有优势。对比节前的环境（政策利好释放，中美第一阶段协议签署等），目前暂时看不到节后比节前更强的因素，相反多个预期差都在节前完成了兑现。市场需要新的消息面与利好预期的堆叠才可能重新提升风险偏好，因此节前与节后环境强弱的相对比较一定要引起注意，特别是节后短期流动性上是否还能像节前一样充裕往往会成为行情的分水岭。
总之，随着市场高位偏好的下降，指数与强势个股在高位的震荡一定会加剧，叠加长假窗的减仓需求，市场的修复节奏也将放缓，节前最后一周建议投资者兑现利润控制好仓位。策略上，重点把握政策主导性强的主题热点如区域板块、国企改革、环保等，产业机会逢低把握特斯拉产业链、传媒。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层对政法工作作出重要指示强调 着力提高政法工作现代化水平 建设更高水平的平安中国法治中国
●2019年经济成绩单公布 发展质量稳步提升
●2019年我国外汇市场供求基本平衡
●第二批国家集中采购药品工作完成 价格平均降幅53%
【重要消息】
●决策层：中国今年有信心有能力保持经济运行在合理区间
●上市公司限售股解禁潮本周来袭，近3000亿
●央行：今年加快推进中国人民银行法、商业银行法等重点立法
●中国证监会召开2020年系统工作会议 积极探索区块链等创新金融科技的应用
●发改委：2020年将加大对重点城市群、都市圈城际铁路规划建设
●19日人民银行以利率招标方式开展了2000亿元14天期逆回购操作
●交通运输部：春运前八天全国发送旅客5.96亿人次
行业概念
1、5G领衔地方政府“新基建” 产业链投资机会众多
相关上市公司：光迅科技（002281）、信维通信（300136）
2、跨境电商零售进口试点扩围50城 行业发展前景向好
相关上市公司：跨境通（002640）、星徽精密（300464）
3、2019年全年GDP增长6.1% 好于市场预期
相关上市公司：飞天诚信(300386)、诚迈科技（300598）
4、“强基计划”彰显转型升级决心 关键产业再获政策助推
相关上市公司：晶方科技（603005）、富瀚微（300613）
个股情报
新股：瑞芯微
可转债申购：暂无
可转债上市：东风转债
晚间私募传闻：
康力电梯：旧楼加梯潜在需求量很大
青松股份：化妆品行业的市场空间广阔,未来仍有较大的增长空间
爱康科技：220MW异质结电池目前设备采购中,预计2020年上半年实现量产
合力泰：印度工厂目前已开始为一线手机品牌客户供货
定增&重组
全筑股份：公开发行可转债申请获得证监会审核通过
博威合金：收购384909 Ontario公司100%股权
协鑫集成：拟定增募资不超50亿元
东百集团：终止2016年非公开发行股票事项
傲农生物：非公开发行股票事项获核准批复
上海凤凰：拟收购爱赛克车业等3家公司
维尔利：公开发行可转债申请获证监会核准批复
奇正藏药：拟公开发行不超8亿元可转债
光弘科技：非公开发行股票申请获证监会核准批复
金杯汽车：非公开发行股票获证监会核准批文
业绩与分红
中微公司：2019年净利预增94%-111%
石化油服：2019年净利预增540%
招商银行：2019年净利增长15%
亚星锚链：预计2019年扭亏为盈
中电电机：2019年净利预增128%-180%
邦宝益智：2019年净利预增66%-95%
华电国际：2019年净利预增90%-110%
澄星股份：2019年净利预增210%-252%
思维列控：2019年净利预增310%-330%
恒力石化：2019年净利预增228%
海尔生物：2019年净利预增50%-70%
星湖科技：2019年净利预增219%-278%
西南证券：2019年净利预增345%-375%
岷江水电：2019净利预增370%
拓尔思：2019年度净利润预增147%-177%
蓝思科技：2019年度净利润预增285%-310%
戴维医疗：2019年度净利润预增90%-120%
中国化学：2019年净利预增50%-70%
博瑞医药：2019年净利预增40%-60%
广和通：2019年度净利润预增90%-110%
立华股份：2019年度净利润预增49%-54%
航天发展：2019净利预增47%-68%
华西证券：2019年度净利润预增61%-80%
盐津铺子：2019年度净利润预增70%-84%
穗恒运A：2019净利预增360%-420%
中国国旅：2019年净利增逾五成
科大智能：2019年度预亏25.9亿-25.95亿元
闻泰科技：2019年净利预增19倍-23倍
片仔癀：2019年净利增逾两成
增持&减持
华培动力：股东及监事拟合计减持不超3.61%股份
泰永长征：股东长园集团减持计划期限届满 拟继续减持不超6%股份
斯莱克：控股股东拟减持不超6%股份
妙可蓝多：股东王永香拟减持不超3%股份
博敏电子：股东刘燕平方面拟合计减持不超1.86%股份
两市延续震荡 科创板集体走强
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天维持震荡走势，沪指收涨0.05%，创业板指收涨0.13%。
2、次新股、西藏、超级真菌、汽车等板块领涨，无线耳机、胎压监测、数字货币、手游等板块跌幅靠前。题材热度有所降温，科创板集体走强，个股跌多涨少，成交量较前日持平。
3、从市场环境来看，中美达成第一阶段协议，符合市场预期，有助于稳定市场信心，而央行公布的信贷数据也相对较好，有助于经济走稳。大盘近期技术面走势偏弱，市场抛压有所释放，但目前整体消息面偏积极，预计小幅休整后仍有震荡上行机会。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，2019年季度GDP一如预期同比增长6%，全年同比增长6.1%，实现年初制定的6-6.5%的增长目标。全年固定资产投资同比增长5.4%；12月单月工业超预期增6.9%，为今年3月以来最高。
点评：
数据显示，国内经济在去年末开始企稳，考虑到面临的国内外复杂环境，6.1%的经济增长含金量较高，好于预期。
具体来看，12月经济数据呈现较好企稳态势，投资消费出口三架马车均好于预期。尤其是12月汽车产量同比大幅增8.1%，集成电路产量大幅增长30%，远超过11月增速的3.7%和18.2%，规模占比较大的产业增速加快，对经济拉动作用更为明显。另外，去年底中美贸易摩擦明显缓和，企业对未来的预期有所改善，也带动了制造业、工业的回升。
展望今年上半年，经济仍有继续企稳回升基础，首先，中美达成第一阶段协定，出口继续底部小幅回升；其次，专项债提速后，利好制造业/基建投资将上升；最后，房地产韧性仍较强，仍有企稳的基础，年初经济景气度可能更强。
具体到A股上，总体来看，稳增长政策持续，经济继续企稳，这对市场继续构成利好，而以高端制造业为代表的实体经济将深度受益于政策的精准发力。
【复盘总结】
观点：高位震荡加剧，指数修复节奏将放缓
1. 科创板成为新的情绪支撑
2. 短期人气龙头出现高位疲态
3. 关注创业板调整对其他指数的拖累
题材方向：科技股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2020年1月17日，两市共44只个股成功封涨停（含ST），同上个交易日减少5只。沪深两市维持震荡，创业板涨0.13%，沪指收涨0.05%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
第二批带量采购落地，这一企业成最大“黑马”！
【题材前瞻】 医药 政策评估：★★★★☆ 1月17日夜间，联合采购办公室公布了全国药品集中采购拟中选结果，最终结果显示，本次集采的33个品种，最终议价成功的是32个品种。随着第二轮带量采购的推进，医药板块分化随之加剧。药品行业处于大的转型期，行业分化加剧，将呈现强者愈强的格局。 市场评估：★★★☆☆ 政策不确定性逐步消除，板块或有估值修复。 强势龙头：科伦药业（002422） 在本次带量采购中，公司入围的6个品种5个顺利中标，是目前中标数量最多的企业。2019-2021年公司输液板块维稳，仿制药进入收获期；2020年后三发驱动创新药开始逐步兑现，以仿制药带动创新，制剂板块未来弹性巨大。 操作策略：国盛证券胡偌碧，张金洋在《战略投资落地，川宁生物资本结构进一步优化升级》（2019-12-25）一文中给予 买入 评级。 风险提示：政策变化风险；川宁项目不达预期的风险；仿制药一致性评价进度滞后风险，新药研发失败风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
软件股持续走强，把握高景气细分！
1月17日，统计局发布数据显示，2019年信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长18.7%，增速快于第三产业11.8个百分点。受益行业高景气，近期软件板块持续走强。 华泰证券认为，自2020 年开始，我国始于党政及特殊领域、未来将拓展至央企国企乃至关键行业的信创领域将迎来至少五年的黄金发展期。 投资观点： （1）信创领域迎来黄金发展期（华泰证券《计算机软硬件行业TMT一周谈之计算机：信创领域的最新进展》-20200113） 打造中国自主的IT 底层生态将是我国信息技术领域具有划时代意义的举措。自2020 年开始，我国始于党政及特殊领域、未来将拓展至央企国企乃至关键行业的信创领域将迎来至少五年的黄金发展期。 面对信创领域潜在的庞大市场，以华为鲲鹏、CEC、CETC、浪潮为代表的各生态体系正在积极构建更为丰富的生态应用，各生态之间的“军备竞赛”正不断升级。目前华为在各地与多家合作伙伴共建鲲鹏生态基地；CEC以“飞腾CPU+麒麟OS”为核心的PK 体系也在各地攻城略地；浪潮集团除布局大本营山东省外，也在重庆、成都等地进行了信创布局。未来各生态体系将在信创领域进行产品、服务、运维、资金、资源等全方位的较量。 （2）数字经济前景广阔，金融科技、工业互联网、医疗IT率先启动（华金证券《计算机行业快报：中美签订贸易协议对计算机行业影响》-20200116） 数字经济是应对全球经济下滑的关键：2018年，全球80%以上国家数字经济增速超过GDP增速。数字经济带来庞大的数据资源，并演变为数据资产，产生出不同的应用场景。金融科技、工业互联网、医疗信息化等产业已经率先启动。 金融科技：金融云、大数据、AI和区块链等技术在5G时代融合与应用，为金融通信技术带来了革命性的升级，产业互联网时代加速到来。 工业互联网：工业互联网将有助于企业实现按需生产；其中工业互联网平台是核心载体，它负责数据采集、汇聚和分析。预计2017-2019年年复合增速为18%，到2020年将达到万亿级别；待5G全面覆盖后，工业互联网有望爆发式增长，届时工业互联网将贡献5G营收的80%以上。 医疗信息化：国内医疗卫生资源仅占世界的2%，但人口却占全球的22%，显示出我国资料服务的严重供给不足。受政策推动，借助5G和信息技术实现智慧医疗、远程医疗成为必要的补充。 相关标的（华泰证券《计算机软硬件行业TMT一周谈之计算机：信创领域的最新进展》-20200113）：诚迈科技、中孚信息、东方通、超图软件、中国长城、中国软件。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国产单晶设备龙头步入光伏扩产大年，半导体设备厚积薄发！
战略方向：晶盛机电是国内光伏硅片设备龙头，公司产品包括晶体硅生长设备（以单晶炉为主）和智能化加工设备，主要用于光伏硅片、半导体硅片、LED 照明领域。公司客户包括中环股份、晶科能源、晶澳太阳能、有研、合晶等光伏硅片及半导体硅片生产商。公司成立以来光伏产业为最主要收入来源，相继开发出具有完全自主知识产权的全自动单晶炉、多晶铸锭炉、区熔硅单晶炉、碳化硅生长炉等晶体生长设备。同时公司开发并销售晶体加工、光伏电池、组件环节相关智能化设备，并成为国内首家实现 GW级出货的叠片机组件设备供应商。
半导体设备公司持续投入，2017年开始有所突破，订单过亿，2019半年报披露未完成半导体设备合同 5.75亿元。公司布局半导体设备十余年，通过承接国家 02 重大科技专项“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”项目的“300mm 硅单晶直拉生长装备的开发”和“8 英寸区熔硅单晶炉国产设备研制”两项课题，实现了单晶炉的关键技术突破并成功产业化运作，此外，公司成功研发了 6-12 英寸晶体滚圆机、截断机、双面研磨机及 6-8 英寸的全自动硅片抛光机，并已逐步批量销售。公司逐步布局半导体相关辅材、耗材、关键零部件业务，增加了半导体抛光液、阀门、磁流体部件、16-32英寸坩埚等新产品。未来半导体设备板块将成为公司新的增长点。 投资要点： （1）大基金二期重点扶持设备和材料国产化，大硅片设备龙头有望受益（东吴证券） 中环 8寸产线正式投产，12寸设备进场在即。中环领先大硅片项目拟投资30 亿美元实现 75 万片/月 8 寸产能和 60 万片/月 12 寸产能。2019 年 6 月以来，中环股份采购设备节奏明显加快，一期 9 月 1 条 8 英寸线投产，12 英寸项目 10月开始设备move in，2020 Q1 投产，12寸招标有望逐步开启，作为核心设备商晶盛机电将大幅受益。 （2）目前国内大硅片规划总投资超过 1500 亿元（东吴证券） 晶盛机电已经合作或有望合作的大硅片公司包括实力较强的中环、新昇、有研、合晶等硅片厂，四家规划总投资额超过 500 亿元。晶盛机电在大硅片设备整线制造能力已达 70-80%，包括长晶、切磨抛等环节，关键耗材的坩埚，抛光液也已具备国产化能力，将持续受益于大硅片国产化进程。我们判断随着 12 寸设备招标逐步开启，加上晶盛机电半导体设备的极高的盈利能力，预计未来会大幅提高公司的估值水平。 （3）CIS芯片，即视觉感应器，目前供需缺口大，利好新晋硅片商和设备龙头（国元证券） 索尼、三星、豪威科技均宣布近期涨价10-20%，到 2025 年之前会扩张 5-10 倍的市场规模，SK 海力士刚切入该领域。CIS 对硅片的要求较低，只需在测试片和正片中间的规格，认证期很短，只需 1 个多月。根据我们的草根调研，这个市场的规模甚至会超过存储器。预计针对CIS 扩产的产能不足的大规模扩产从 2020 年Q1开始，视觉感应器的硅片使用量会很大，国产硅片厂商中中环进展顺利，因此我们判断晶盛机电的硅片设备订单也会加速落地。 核心逻辑（东吴证券）：预计公司 2019/2020 年收入分别为 26/51 亿元，归母净利润分别为6.7/11亿，对应PE分别为34/20倍，维持“买入”评级。
热点聚焦
2019年全年GDP增长6.1%，好于市场预期
※经济数据 1、据央行官网，2019年季度GDP一如预期同比增长6%，全年同比增长6.1%，实现年初制定的6-6.5%的增长目标。全年固定资产投资同比增长5.4%；12月单月工业超预期增6.9%，为今年3月以来最高。 评估：具体来看，12月经济数据呈现较好企稳态势，投资消费出口三架马车均好于预期。尤其是12月汽车产量同比大幅增8.1%，集成电路产量大幅增长30%，远超过11月增速的3.7%和18.2%，规模占比较大的产业增速加快，对经济拉动作用更为明显。另外，去年底中美贸易摩擦明显缓和，企业对未来的预期有所改善，也带动了制造业、工业的回升。总体来看，稳增长政策持续，经济继续企稳，这对市场继续构成利好，而以高端制造业为代表的实体经济将深度受益于政策的精准发力。 2、据央行官网，中国2019年12月社会融资规模增量21000亿人民币，预期16500亿人民币，前值17500亿人民币；新增人民币贷款11400亿人民币，预期12000亿人民币。 评估：从近期公布的多项数据来看，国内经济企稳信号趋于明朗，考虑到财政政策持续发力，短期货币政策进一步放松的必要性不强。具体来看，尽管新增人民币贷款低于预期，但结构进一步优化，企业中长期贷款达4000亿，表明企业生产动能较强；居民中长期贷款同比多增1745亿元至4824亿元，这与近期房地产销售，特别是二手房销售有所回暖有关。而社融的超预期主要来自于统计口径的调整（纳入了国债和地方债），整体上符合预期。 3、据国家统计局消息，1月17日，统计局发布数据显示，2019年信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长18.7%，增速快于第三产业11.8个百分点。 评估：行业比较来看，信息传输、软件和信息技术服务业依旧是国内经济平稳增长的重要推动力量。2019年是软件行业的周期反转之年，核心逻辑是5G创新周期与自主可控。预计2020年科技行情的主线将逐步由硬件转向软件，业绩与技术驱动将是软件股的核心逻辑。业绩端，重点把握云计算、医疗信息化与网络安全；技术端，留意基础软件、无人驾驶以及区块链。
※政策风向 1、据财联社消息，截至1月17日，有19个省市的政府工作报告将“推进5G通信网络建设”列入2020年重点工作，其中有6个省市明确规划了2020年新建5G基站的数量，合计超过17.8万个。 评估：去年12月，国务院在《关于进一步做好稳就业工作的意见》中明确提出，要加快5G商用发展步伐，深入推进战略性新兴产业集群发展工程，加强人工智能、工业互联网等领域基础设施投资和产业布局。近期多个省市将5G通信网络建设作为基建投资的重点，5G建设有望成为今年稳增长的重要抓手。随着5G基站建设的加快推进，相关配套是最直接的受益品种；其次，随着基站建设覆盖面的扩大，消费者对于5G手机的换机需求将明显提升，相关产业链也将迎来较好的投资机会。 2、据工信部官网，工业和信息化部近日公布2019年工业互联网平台创新应用案例，航空制造领域人机协同工艺设计应用案例等35个案例上榜。 评估：工业互联网作为新一代通信技术与先进制造业深度融合的新业态，已成为第四次工业革命的关键支撑。此次工信部公布的创新应用案例，均是互联网+制造业深度融合的良好示范，将进一步助力国内制造业转型升级。而网络与平台是工业互联网建设初期的重点受益领域。其中网络端的机会主要在通信模组和芯片、传感器、智能表具以及连接平台等环节；而平台侧的机会主要集中在公用平台以及行业的垂直应用。
※关联市场 1、上周，A股冲高回落，沪综指全周小跌0.54%。 评估：整体看，中美第一阶段贸易即将正式签署前市场预期较为乐观，周一大盘强势上行，沪综指创出本轮反弹高点3127点，而沪深300指数更是收于近两年高点，不过随后获利回吐压力浮现，中美贸易利好推动力度亦弱化，股指连续回调，不过整体幅度相对有限，周五初现企稳迹象。本周为春节长假前最后一个交易周，节日气氛趋浓市场成交料渐清淡，若消息面无重大变化，大盘料维持整理概率较大。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出231.42亿元
01月17日，截止收盘，两市机构资金合计净流出231.42亿元，61个行业中有6个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：通讯行业（3.39亿）、医疗行业（2.84亿）、交运物流（6100.61万）、包装材料（1287.39万）、珠宝首饰（1154.03万）； 机构重点抛售：电子元件（-50.40亿）、电子信息（-19.39亿）、软件服务（-11.39亿）、农牧饲渔（-10.10亿）、输配电气（-8.89亿）； 个股方面，01月17日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（6.98亿）、比亚迪（4.08亿）、恒瑞医药（3.85亿）、恒生电子（3.64亿）、顺鑫农业（3.00亿）； 机构净流出前五的股票分别为：延安必康（-5.66亿）、漫步者（-5.17亿）、中国软件（-4.84亿）、华东医药（-4.28亿）、国电南瑞（-4.05亿）。
中微公司2019年净利预增94%-111%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1059只股被机构给予买入评级，其中71股被给予明确上涨上升空间。其中长城汽车目标涨幅最大，预计目标价13.32元，涨幅53.46%；中南建设紧随其后，预计目标价14.88元，涨幅50.46%。
投资日历
1月20日投资日历
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发表于 2020-1-20 08:54:04
