两融投资参考2019.12.04

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                                  周二（12月3日），沪深两市呈现探底回升走势。早盘受外盘下跌拖累，各大指数开盘后震荡走低，创业板一度下跌逾1%。午盘在科技股与汽车板块的带领下，市场人气回暖，指数探底回升，两市近40只个股涨停。沪指收涨0.31%，创业板收涨0.35%。
整体来看，在早盘经历一轮风险释放后，市场人气逐步回升。各大指数均以最高点收盘。目前沪指成功收复年线，创业板也收于5日均线上方，且5日均线走平。不过两市成交量依旧低迷，尤其是沪市成交再度回落，成为短期市场修复的最大掣肘。目前各大指数上方均有多条均线压制，缩量格局下，预计市场短期仍以弱势震荡为主。
在美股大跌的冲击下，指数探底回升，表明市场韧性逐步增强。随着逆周期调控政策的持续发力，11月官方制造业PMI重回荣枯线上方，宏观经济阶段性企稳，稳定市场信心。从政策层面来看，12月中下旬召开的中央经济工作会议将为明年的各项经济工作定调，有望给市场带来新的预期指引。不过需要注意的是，目前中美第一阶段协议的签署仍存不确定性，中美贸易摩擦阶段升级的可能性仍在。12月中旬前后仍需要警惕外围风险扰动。
总之，大盘探底回升，市场人气逐步回暖。但两市成交量依旧低迷，加之上方多条均线压制，预计短期指数修复空间有限，市场总体仍或将维持弱势震荡。策略上，把握金融股、农业、地产链、周期、汽车、传媒。


                                 
                                            两融看市
                 



两融余额连续2日小幅增加 融资买入额增长明显                 
                                 

多空系数小幅回升，当前数值为-0.0172，两融余额连续2日小幅增加，两市合计9686.52亿元，较前一交易日增加22亿元。

具体来看，上交所融资融券余额报5524.68亿元，较前一交易日增加10.62亿元；深交所融资融券余额报4161.85亿元，较前一交易日增加11.38亿元。

从数据上看，融资买入额较前一日增加3.57%至302.25亿元，较前周同期增加7.27%；融资净买入额净流入，数值为22.18亿元；融券卖出量为1.35亿股。

                                 
                                           两融点将
                 



深圳燃气：中俄东线天然气管道投产 产业链前景向好                 
                                 

双融揭秘：601139 深圳燃气 多空系数转正为负，中俄东线天然气管道投产，产业链相关企业值得关注。

消息触发：12月2日，经过5年建设，备受瞩目的中俄东线天然气管道正式投产通气。这是我国单管输量最大的跨境长输天然气管道，中段和南段还将在未来陆续投产，经东北至华北最后通到上海，输气量将逐步提升至每年380亿立方米。 中俄东线天然气管道的正式投产通气将给我国天然气供应格局带来显著改变，进一步加快我国天然气储运体系建设。管理层对于保障我国天然气供需平稳有序发展较为重视，我国天然气行业对外依存度近年来快速提升，上半年来看对外依存度与2018年持平，上升趋势得到有效遏制，后续天然气产量有望继续保持较高增速。值得一提的是，随着分支井和分段压裂技术的突破，页岩气开采成本不断降低，页岩气产量有望迎来爆发式增长。在能源结构调整大背景下，天然气消费需求未来有望持续保持较高速的增长。同时受益非常规气体开采量的提升，有望给上游勘探开发环节带来显著增量。

                                 
                                           今日股事
                 



大地熊闯关科创板  舆情升温催化稀土永磁                 
                                 

1、大地熊闯关科创板  舆情升温催化稀土永磁

搜狐网，日前上交所公告受理安徽大地熊新材料股份有限公司的科创板上市申请。这是一家高性能烧结钕铁硼永磁材料研发、生产和销售的企业。招股书申报稿称，公司与同行业上市公司同属行业第一梯队。

烧结钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，号称“磁王”，广泛应用于汽车工业、工业电机、消费类电子、清洁能源、航空航天等领域。近期国内环保严查力度不减，加之国内对于稀土行业出口进行利好支撑，供需格局正往好的方面改善。

落脚到A股市场，中期来看，稀土打黑、环保督查“回头看”行动以及对缅甸稀土施行全面禁入将导致稀土供给呈结构性短缺，具备资源价值优势的公司将更为受益。短期来看，稀土永磁行业龙头闯关科创板以及中美经贸舆情升温，或为板块带来催化。

相关上市公司：北方稀土（600111）、盛和资源（600392）

2、新能源汽车发展规划征求意见  产业前景乐观

据新浪网，工信部日前就《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见。意见稿提出，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到25%左右。此外，意见稿还提出，加快充换电基础设施建设。

从政策层面来看，我国新能源补贴政策重心已开始从整车向充电桩等后端基础设施转移。另外，锂电池产能在经历了15-17年的大幅扩张后，未来两年行业主要看点在于龙头厂商的新一轮扩张较量，而中小厂商受制于产能与技术限制，或将被陆续淘汰，行业集中度将进一步提升。

落脚到A股市场，受益政策与行业需求共同推动，充电桩行业有望维持增长势头，具备技术实力与规模化成本优势的运营企业将受益更为明显。另外，新能源汽车由补贴驱动转向市场驱动的前景已逐渐清晰，锂电池行业最终必然将是赢家通吃的局面。

相关上市公司：雄韬股份（002733）、亿纬锂能（300014）

3、中俄东线天然气管道投产  产业链前景向好

据新浪网报道，12月2日，经过5年建设，备受瞩目的中俄东线天然气管道正式投产通气。这是我国单管输量最大的跨境长输天然气管道，中段和南段还将在未来陆续投产，经东北至华北最后通到上海，输气量将逐步提升至每年380亿立方米。

中俄东线天然气管道的正式投产通气将给我国天然气供应格局带来显著改变，进一步加快我国天然气储运体系建设。上半年来看对外依存度与2018年持平，上升趋势得到有效遏制，后续天然气产量有望继续保持较高增速。

落脚到A股市场，在能源结构调整大背景下，天然气消费需求未来有望持续保持较高速的增长。同时受益非常规气体开采量的提升，有望给上游勘探开发环节带来显著增量。

相关上市公司：深圳燃气（601139）、深冷股份（300540）

4、2020年光伏政策框架基本确定  行业景气回升可期

据搜狐网，根据中国光伏行业协会CPIA报道，2020年光伏政策框架已基本确定，总基调及操作办法与2019年的政策相比不会发生大的变化，征求意见稿有望于近期印发。此外，近期产业链调研反馈，11-12月由于国企项目陆续进入并网节点，环比装机量大幅改善。

当前四季度第一阶段电价退坡节点12月30日将至，未来随着竞价政策的落地，2020年的光伏装机数量有望增加。其次，2019年相当一部分未开工的竞价项目将顺延到2020年上半年，预计2020年国内装机有望达到50GW，行业景气度回升可期。

落脚到A股市场，三季度行业新增装机量略低于预期，导致相关公司股价出现明显调整，但市场对利空已有所消化。随着四季度与2020年初装机需求的回暖，行业景气度有望回升，龙头公司值得跟踪。

相关上市公司：隆基股份（601012）、通威股份（600438）

                                 
                                           操作建议
                 



周三两融操作建议                 
                                 

注：请注意仓位及风险控制，超过止损线请及时平仓。