【大智慧策AI活跃度研究度ai决策破解】《指数单边上扬，赚钱效应回归！》周四（12月5日），沪深两市强势反弹，沪指上涨0.74%，逼近2900点。科技股延续强势，创业板高开高走，收盘大涨2.15%。板块上看，无线耳机、消费电子、汽车配件等概念领涨，贵金属、农业、白酒等板块领跌。市场风险偏好显著回升。
整体来看，大盘呈现单边上涨走势，以消费电子为首的科技股集体反弹，极大地激活了市场人气。沪指成功站上10日均线，盘中触及20日均线压力后小幅回落。创业板量价齐升，突破所有均线压制，一举扭转了近期的疲弱走势。目前沪指上方仍有多条均线压制，预计短线继续维持窄幅震荡格局。创业板的修复需要量能的有效配合，预计后市维持缓修复的概率更大。
本周大盘无惧外围市场风险扰动，整体保持平稳运行态势，这背后是多重要素的支撑。一方面，11月制造业PMI超预期回升，宏观经济阶段性企稳预期增强，助力市场信心回升。另一方面，从市场层面来看，在11月末机构考核节点过后，机构资金兑现高峰已过。并且在MSCI年内最后一次扩容之后，北上资金继续保持大额买入，彰显了外资对于A股市场的乐观情绪。
虽然中美第一阶段协议的签署仍存不确定性，中美贸易摩擦阶段升级的可能性仍在，但市场对此已有所预期，预计整体影响有限。随着赚钱效应的回归，接下来市场焦点或逐步转向12月中下旬召开的中央经济工作会议。
总之，指数单边上扬，市场情绪回暖，短期仍有修复动力。不过沪指上方技术压力仍在，预计短期以窄幅震荡为主。存量格局下，预计创业板维持缓修复的概率更大。留意年底重磅会议对市场预期的牵引。策略上，把握消费电子、金融股、农业、地产链、汽车、传媒。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●全国政协召开双周协商座谈会 围绕“建立生态补偿机制中存在的问题和建议”协商议政
●中办 国办印发《长城、大运河、长征国家文化公园建设方案》
●中央纪委国家监委通报对黄赌毒和黑恶势力听之任之 失职失责等问题专项整治阶段性成果
●联合国官员：应对气候变化 中国作用重要
【重要消息】
●北向资金和机构大幅净流入
●美国政府引发的全球贸易紧张局势加剧
●商务部：如中美达成第一阶段协议 应相应降低关税
●央行：支持在北京率先开展金融科技创新监管试点
●外交部：打贸易战损人害己 到头来损害的还是美国人民的利益
●证监会：上能电气等5家企业首发成功过会
●上交所与深交所公告表示 继续执行深港通有关个人所得税政策
行业概念
1、无线耳机供不应求 索尼发新品催化板块
相关上市公司：立讯精密（002475）、共达电声（002655）
2、货车ETC发行推广启动 行业再迎大礼包
相关上市公司：中兴通讯（000063）、金溢科技（002869）
3、嘉能可公布减产计划 电解钴供需格局持续改善
相关上市公司：华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）
4、海南区块链试验区发布“链上海南”计划 产业前景可期
相关上市公司：易见股份（600093）、智度股份（000676）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
海星股份：高性能电极箔已应用于5G领域的铝电解电容器中
大胜达：新版“限塑令”势必带动纸包装用量的提增
海特高新：部分光电产品、部分氮化镓产品已实现量产
奥赛康：新产品的上市与放量将贡献新的增长点
定增&重组
金石资源：拟收购宁国市庄村矿业80%股权
华阳国际：拟公开发行不超4.5亿元可转债
庄园牧场：拟定增募资不超3.8亿元
硅宝科技：拟收购拓利科技100%股权
日月股份：公开发行可转债事项获核准批复
淮北矿业：公开发行可转债事项获核准批复
业绩与分红
增持&减持
富临精工：实控人拟减持不超3%股份
恒润股份：股东智拓集团拟大宗交易减持不超2%股份
思维列控：股东远望谷拟减持不超3%股份
隆华科技：股东通用投资增持1.29%股份
两市震荡回升 胎压监测强势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡回升，沪指收涨0.74%，创业板指收涨2.15%。
2、胎压监测、无线耳机、次新股、ETC、半导体等板块领涨，农业、黄金、白酒等板块跌幅靠前。市场人气有所回暖，题材表现活跃，个股涨多跌少，成交量有所放大。
3、年内MSCI最后一次大扩容生效后，外资借道北向资金继续增持A股，“好公司、好价格”的投资逻辑仍然有效。贸易谈判前景变数上升并未令市场再下台阶，显示指数下方支撑较为强劲，预计市场适度休整后仍存在企稳机会，重点关注量能变化。
【今日头条回顾】
事件：据中证网，12月5日，在岸人民币对美元汇率开盘拉升近200点，逼近7.05关口，与此同时，离岸人民币对美元在7.05附近震荡，最高至7.0494。
点评：
在日前人民币持续走跌后，受消息面转暖，当日开盘再度大幅拉伸，双向波动格局凸显。由于中美贸易谈判局势仍不明朗，短期人民币预计维持窄区间波动。
具体来看，中美贸易谈判进展一直是人民币汇率波动的主要因素，此前受消息面转暖，人民币有所升值，但近期消息面有所反复，使得中美第一阶段协议进展不确定性再度增加，人民币走贬，但当前市场普遍预期两国大概率将达成协议，预计人民币双向波动空间相对有限。
值得关注的是，相较全球资产，人民币资产仍具较强的吸引力，外资持续流入。权益资产方面，wind数据显示北向资金11月累计净流入604.38亿元，月度净流入金额创历史第三高；债券市场方面，外汇交易中心数据显示前11个月，境外机构投资者累计净买入超过9700亿元中国债券，全年有望突破1万亿元。
展望后市，中长期看，在国内扩大开放、外资流入预期加强的背景下，助力后市人民币企稳；短期看，在贸易谈判局面未有突破的情况下，人民币即期汇率依旧维持区间震荡走势，维持在7.01-7.05区间波动。
具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着人民币汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升。
【复盘总结】
观点：指数维持区间震荡
1.指数底线再次印证有效
2.创业板在风格保持优势成为情绪关键
3.修复量能依旧有待观察
题材方向：科技股、军工、黄金
【涨停分析】
2019年12月5日，两市共44只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加6只。三大指数全天震荡回升，沪指收涨0.74%，创业板指收涨2.15%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
四季度发行或超预期，ETC行业景气延续！
【题材前瞻】 ETC 政策评估：★★★★☆ 截至11月27日，全国ETC用户累计已达到1亿7452.4万，完成发行总任务的91.44%。考虑到2020年初高速公路ETC通行费优惠政策开始实行，春运时点也逐步临近，今年四季度发行量或超预期，有望完成甚至超过1.8亿的目标用户总量。2020年7月开始，OBU（车载电子标签）也将进入前装选配，推动OBU需求持续增长。 市场评估：★★★★☆ 产业景气度确定，概念股调整后再度走强。 强势龙头：万集科技（300552） 公司是ETC行业龙头，市场份额连续五年位列行业前三。国务院推动ETC全面普及，相关政策密集出台，将带来业绩整体的大幅增长。公司同时也是智能网联时代的先行者，成功推出V2X+激光雷达车路协同方案，成熟度行业领先。 操作策略：安信证券胡又文，徐文杰在《业绩高歌猛进，Q3现金流创纪录》（2019-10-29）一文中给与买入评级。预期价格为90.00元。 风险提示：5G-V2X技术方案及应用的不确定性；产业链协同复杂度高；需求爆发对产业链供货带来压力；市场竞争加剧。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
消费电子再迎风口，细分机会如何把握？
据台湾经济日报12月4日报道称，苹果有意在下一代iPhone首次导入屏下指纹辨识功能。GIS近期也传出已切入Mini LED领域，未来将负责苹果iPad Mini LED模块组装。 国金证券认为，5G技术变革+摄像头创新+软硬件升级，将推动全球智能手机迎来换机热潮。2020年二季度安卓阵营5G手机有望率先拉货，三季度苹果新机开始备货，电子板块二三季度有望迎来较好的拉货需求。 投资观点： （1）5G变革带动智能手机产业链需求（国金证券《电子行业年度报告：5G时代，电子行业有望精彩纷呈》-20191201） 2019年全球智能手机出货量继续下滑，但降幅有所收窄。 随着2020年5G手机的放量，将会带来一波换机潮，长期看好智能手机出货量保持平稳发展。预计2020年5G手机销量有望达到2.75亿台，渗透率19.7%，主要是苹果、华为拉动，预测到2021年，5G手机销量有望达到5.95亿台，渗透率将快速提升，达到41.3%，2022 年渗透率将达到60%。 智能手机产业链显著受益于5G变革，其中射频前端将从4G的10美元增加到5G的20-30美元，射频开关有望从4G的不到10个增加到20多个，LCP/MPI天线用量也将增加，安卓阵营5G机型有望导入LCP/MPI天线，FPC用量有望增长，被动元件有望量价齐升，TOF渗透率将大幅提升。 （2）光学领域创新引领摄像头产业升级（国盛证券《电子行业：光学创新久不眠》-20191201） 摄像头三摄甚至多摄的普及是未来两年手机创新的重要领域之一。根据Statista的预测，2018年三摄渗透率仅为1.6%，而到2020年三摄的渗透率将达到24.5%。在采用三摄的机型上，安卓阵营在今明两年或比苹果更加积极。 随着增强现实内容市场的蓬勃发展，TOF有望接力结构光，带来产业端升级和用户体验优化，前置人脸识别加后置虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。2020年开始TOF的出货量将进一步爆发，安卓阵营明年TOF的出货量有望达到1到2亿部，在整体3D感应中占比有望达到40%。 同时，随着光学指纹识别产业链的初步成熟，屏下指纹识别应用规模将显著扩大。根据IHS Markit数据预测，2019年光学式指纹识别模组的出货量预计将超过1.75亿颗；至2021年预计将超过2.8亿颗，对光学指纹传感器的需求潜力巨大。 相关标的（国盛证券《电子行业：光学创新久不眠》-20191201）：韦尔股份、水晶光电、联创电子、立讯精密、欧菲光、歌尔股份、晶方科技。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
特色原料药全球龙头厂商，扩产+涨价共振，业绩持续加速增长！
战略方向：天宇是全球最大的沙坦类原料药供应商之一，产品品种齐全，规模化生产能力强。公司专注原料药及中间体行业十多年，在沙坦类产品的合成工艺研究、专利申请、产品注册认证及规模化生产等方面形成了较强的竞争优势。公司6 个沙坦类原料药品种均取得了欧盟 CEP 证书，其中1个品种通过美国FDA的GMP现场检查， 4个品种获得欧盟GMP证书，4 个品种获得国内注册批件和 GMP 证书，注册认证能力在国内处于领先地位。 历年收入分析，抗高血压类原料药及中间体为主要收入来源，收入占比90%以上，毛利率稳步提升， 2018年前三季度实现营业收入 10.03 亿元，归母净利润约 1 亿元。自 2017 年以来，受到原材料成本上涨而后端滞后反应、环保停产、汇率波动等影响，公司业绩出现波动，随着后端产品价格开始反应，以及公司自身业务扩张和升级，未来有望保持强劲增长态势。 投资要点： （1）业绩大幅增长，欧盟 CEP 恢复带动盈利加速（中泰证券） 受益沙坦类原料药产能释放及价格上涨，公司前三季度业绩持续快速增长。Q3 单季度实现营业收入 6.04 亿元（同比 69.31%/环比 26.02%），归母净利润 1.90 亿元（396.32%/50.93%），业绩环比进一步加速，我们预计主要来自缬沙坦欧盟 CEP 恢复后的销量持续增加，沙坦价格环比保持稳定。 （2）毛利率显著提升，收入大幅增长带动费用率下降（中泰证券） 2019 年前三季度公司毛利率 54.38%（同比 18.35pp/环比 2.34pp） ，同比沙坦类 API 价格大幅上涨，环比提升预计来自高价的欧盟市场销售增加。销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为 1.78%（-0.12pp/-0.02pp） 、18.22%（-8.94pp/-0.32pp）和 0.06%（-0.10pp/-0.97pp） ，三项费用率均下降，其中管理费用率同比显著降低，预计主要由于收入大幅增长。 （3）特色原料药蓄势待发、紧抓机遇、后继有力；CMO 及制剂的转型之路加速推进（民生证券） 1）原料药：天宇是全球最大的沙坦类原料药供应商之一，品种齐全，规模化生产能力强。前期布局完备，放量正当时，行业杂质事件提供更强力发展契机。核心沙坦产能扩建完毕，预计缬沙坦产能由 300 吨增至 500 吨，氯沙坦钾由 500 吨增至 700 吨，厄贝沙坦由 300 吨增至 500 吨。现有产能基本满产满销，新产能贡献增量。价格方面，供给侧冲击和原材料成本上升推动价格上涨，订单反应合理涨幅。公司其他在研原料药丰富，均围绕心脑血管等各大慢病领域，有望加速复制沙坦类的成功。2）CMO 及制剂：公司自 2013 年组建 CMO 团队，具备良好的客户资源及后端生产能力。CMO 新基地预计 2019年中建设完毕，目前项目储备众多，等待后续发力。制剂的开发持续投入中，一体化具备优势，有望提供长期增长动力。 核心逻辑（中泰证券）：预计公司 2019-2021 年营业收入 21.61、 24.78 和 29.23亿元，同比增长 47.29%、14.68%和 18.02%；归母净利润 6.01、6.01 和 7.05亿元，同比增长 267.13%、0.08%和 17.23%。目前股价对应 2019 年 13 倍PE，考虑公司所处特色原料药行业长周期崛起，且公司正迎来行业契机快速发展，维持“买入”评级。
热点聚焦
人民币汇率开盘大幅拉伸，双向波动格局凸显
※外围市场 1、据新浪网，嘉能可公布了未来3年产量计划：2020-2022年钴产量分别为2.9万、3.2万、3.2万吨，年均产量下滑约1.1万至1.4万吨。同时，由于难以获得硫酸的原因，嘉能可占全球产量20%的MUTANDA矿山已于11月25日停产。 评估：嘉能可拥有钴金属的全球定价权，其未来三年的减产计划，将给全球钴矿供应格局带来显著改变，电解钴产品价格有望持续企稳回升。具体到A股上，在巨头控量保价背景下，钴矿的新增供给大概率不及预期，同时随着下游需求的持续改善，有望推动钴价维持修复格局。行业相关上市公司也将有望受益钴价的底部回升，带来业绩的持续增长。
※政策风向 1、据搜狐网，日前索尼公司在上海正式发布了三款h.ear系列的新品，其中包括一款WF-H800真无线耳机。不过，索尼还没有公布WF-H800的售价。但新品目前都已经在官网上线了，相信价格也不会太晚公布。 评估：近期随着无线耳机舆情的升温，板块反复活跃。除了资本市场的主力资金，产业资本也对无线耳机企业青睐有加，而产业资本对真无线耳机的重视来源于市场超预期的需求和热捧。数据显示，中国市场扩张明显，第三季度增长了44%。有机构测算，到2020年，预计全球TWS耳机市场出货量将达到1.29亿台，年均复合增长率高达67%。展望后市，当下消费电子领域，智能手机行业由于5G新机尚未完全放量，仍处于蓄势待发的状态，真无线耳机（TWS）有望成为未来两三年内消费电子的投资主线。 2、据新浪财经，日前湖北省客集团获悉，该公司将在汽车客运站和天河机场等地新增411个直流快速充电桩，向社会提供充电服务，其中包括181个大巴车桩和230个乘用车桩。 评估：以充电桩为代表的充电基础设施是电动汽车不可或缺的配套设施，直接受益于电动汽车的持续高成长，然而充电桩建设不足已经成为制约新能源汽车推广的首要问题。政策层面，我国新能源补贴政策重心已开始从整车向充电桩等后端基础设施转移。受益政策与行业需求共同推动，充电桩行业有望维持平稳增长势头，其中充电设备制造环节技术门槛相对较低，且产品同质化严重，长期来看，具备技术实力与规模化成本优势的运营企业将受益更为明显。
※关联市场 1、周四，创业板指跳空涨逾2%，科技股维持强势。 评估：北向资金和机构大幅流入A股市场，市场人气再度激活，科技行业受到资金的追捧，成交量未能有效放大制约大盘反弹力度。在中美博弈和国家战略发展的背景下，科技板块仍有较大的想象空间，新能源汽车产业链、集成电路大基金、胎压监测、无线耳机未来业绩增长或较快。短期配置上，继续留意“科技+券商”，即集成电路、数字货币、区块链、OLED、证券，中期配置建议留意汽车、银行、白酒、医药板块。 2、据中证网，12月5日，在岸人民币对美元汇率开盘拉升近200点，逼近7.05关口，与此同时，离岸人民币对美元在7.05附近震荡，最高至7.0494。 评估：在日前人民币持续走跌后，受消息面转暖，当日开盘再度大幅拉伸，双向波动格局凸显。由于中美贸易谈判局势仍不明朗，短期人民币预计维持窄区间波动。值得关注的是，相较全球资产，人民币资产仍具较强的吸引力，外资持续流入。权益资产方面，wind数据显示北向资金11月累计净流入604.38亿元，月度净流入金额创历史第三高；债券市场方面，前11个月境外机构投资者累计净买入超过9700亿元中国债券，中长期看，在国内扩大开放、外资流入预期加强的背景下，助力后市人民币企稳。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入36.65亿元
12月5日，截止收盘，两市机构资金合计净流入36.6492亿元，61个行业中有26个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（22.3亿）、通讯行业（11.9亿）、软件服务（8.53亿）、券商信托（8.22亿）、电子信息（3.38亿）； 机构重点抛售：农牧饲渔（-6.73亿）、酿酒行业（-4.62亿）、贵金属（-2.74亿）、房地产（-2.57亿）、食品饮料（-1.69亿）； 个股方面，12月5日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（3.76亿）、中信证券（3.53亿）、东山精密（2.87亿）、立讯精密（2.34亿）、三一重工（2.27亿）； 机构净流出前五的股票分别为：正邦科技（-1.93亿）、万科A（-1.78亿）、格力电器（-1.56亿）、五粮液（-1.29亿）、中国长城（-1.28亿）。
永和智控拟收购达州中科肿瘤医院100%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周474只股被机构给予买入评级，其中35股被给予明确上涨上升空间。其中金风科技目标涨幅最大，预计目标价17.4元，涨幅51.97%；塔牌集团紧随其后，预计目标价15.7元，涨幅45.78%。
投资日历
12月6日投资日历
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发表于 2019-12-6 07:01:15
