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首席证券内参2019.12.09

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发表于 2019-12-9 21:55:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

研究明年经济工作的重磅会议,给股市带来的振奋有限》:周末最最重要,对本周乃至12月份影响最大的政策消息,无疑是12月6日,习近平总书记主持中央政治局会议分析研究2020年经济工作,尤其会议强调全面做好“六稳”工作,这将决定未来一段时间A股趋势。但总体上,我们对于会议能够给股市带来的信心,持谨慎态度。
首先,会议并没有对明年提中高速增长的目标,只强调“保持经济运行在合理区间”在这种经济增速平稳回落而强调增长质量之下,股市也难有牛市期待,能在“增长质量”相关的科技、白马股方面抓住一些确定的结构性机会就算不错了。
本次会议强调未来一段时间的重要工作是“六稳”,即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。这是决策层对未来一段时间工作任务的主次和轻重之分。但换句话说,也是当前决策层对“不稳定”因素的排序看法。其中,就业问题排在第一毫无疑问,而金融则排在第二位,从正面解读来说,决策层对希望金融稳定的要求非常重视,非常紧迫,这给市场带来了希望和鼓励。
但换句话是否也可以说,对当前金融市场的判断是“不太稳定”,也在当前决策观点中排第二?—实际上,个人以为,稳金融的表述本身就意味着对金融市场的负面担忧居于主要,而对其寄予的希望,并不是太高。
其二,我注意到,有部分分析人士对会议通稿中提高的“运用好逆周期调节工具”(这是去年没有的口径)而感到兴奋。但必须要提醒的是,决策层对逆周期调节工具恐怕是有相当的条件限制的。绝不等于大水漫灌,也绝不是降息、降准什么工具都可以随便用的。明年至少在一季度,无论股市外围还是内部,钱“紧”将仍是常态。
总体上,个人以为,这次会议给股市的关注或者说希望,都非常稀薄……
当然,也不必太过悲观。不管是宏观财经政策,还是房地产政策,都是服务于稳增长这个大目标的,在GDP增速没有明显摆脱6%这个区域之前,政策面不至于太严厉,宽松和温和的立场是可以预期的。这虽然不能令市场形成发动大行情的共识和上涨逻辑支撑,但至少是有利于股市盘底的格局的。
结合上周市场表现,目前A股虽然有了反攻的迹象,但短期之内也难以彻底逆转震荡式的行情。即,《短期可以乐观,但反弹空间似乎不大
在我们看来,目前基本面消息不明朗,大盘能否持续反弹仍有待观察,接下来看市场能否突破技术压力位,并密切关注消息面变化。
以现阶段来说,科技股的强势行情,有短期加速的迹象,而科技板块的炒作热度上升,有利于行情重新凝聚人气。近期大热的无线耳机题材,给这个寒冷的冬季添了一把火,题材龙头漫步者三连扳,年内涨幅扩大至3.3倍以上,市场已经开始将此股对标东方通信。这是好现象,因为有总龙头的示范效应,会对相关题材具有很强的带动作用。所以,尽管对中期指数预期有限,但至少结构性机会还是可以抓的。



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研究明年经济工作的重磅会议,给股市带来的振奋有限……                 
【研究员】:大双
结论:周末最最重要,对本周乃至12月份影响最大的政策消息,无疑是12月6日,习近平总书记主持中央政治局会议分析研究2020年经济工作,尤其会议强调全面做好“六稳”工作,这将决定未来一段时间A股趋势。但总体上,我们对于会议能够给股市带来的信心,持谨慎态度。 本次会议强调未来一段时间的重要工作是“六稳”,即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。这是决策层对未来一段时间工作任务的主次和轻重之分。但换句话说,也是当前决策层对“不稳定”因素的排序看法。其中,就业问题排在第一毫无疑问,而金融则排在第二位,从正面解读来说,决策层对希望金融稳定的要求非常重视,非常紧迫,这给市场带来了希望和鼓励。 但换句话是否也可以说,对当前金融市场的判断是“不太稳定”,也在当前决策观点中排第二?—实际上,个人以为,稳金融的表述本身就意味着对金融市场的负面担忧居于主要,而对其寄予的希望,并不是太高。 其二,我注意到,有部分分析人士对会议通稿中提高的“运用好逆周期调节工具”(这是去年没有的口径)而感到兴奋。但必须要提醒的是,决策层对逆周期调节工具恐怕是有相当的条件限制的。绝不等于大水漫灌,也绝不是降息、降准什么工具都可以随便用的。明年至少在一季度,无论股市外围还是内部,钱“紧”将仍是常态。 总体上,个人以为,这次会议给股市的关注或者说希望,都非常稀薄……结合上周市场表现,目前A股虽然有了反攻的迹象,但短期之内也难以彻底逆转震荡式的行情。

                                 
【博览财经分析】周末最最重要,对本周乃至12月份影响最大的政策消息,无疑是126日,习近平总书记主持中央政治局会议分析研究2020年经济工作,尤其会议强调全面做好六稳工作,这将决定未来一段时间A股趋势。
但总体上,我们对于会议能够给股市带来的信心,持谨慎态度。
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我们注意到,会议对经济的定性是:当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。但同时也并没有提中高速增长的目标,只强调“保持经济运行在合理区间”。所以,所谓的“合理”其实也就是容许进一步平稳回落。
今年全球经济都不景气,中国在前三季度GDP增速为6.2%,其中三季度回落到了6.0%。根据测算,2020年实现GDP比2010年翻一番,全面建成小康社会,经济工作会议或将明年GDP目标定在6%左右,比今年增速略慢——在这种经济增速平稳回落而强调增长质量之下,股市也难有牛市期待,能在“增长质量”相关的科技、白马股方面抓住一些确定的结构性机会就算不错了。
而在任务要求上,强调2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。一是坚决打赢三大攻坚战,这是对之前既有任务的重申强调,没什么新意,估计市场也不太会重视。比较值得关注的是,本次会议强调未来一段时间的重要工作是“六稳”,即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。强调做好“六稳”工作对于保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官具有重要意义。
从上述排序来看,这是决策层对未来一段时间工作任务的主次和轻重之分。但换句话说,也是当前决策层对“不稳定”因素的排序看法。
其中,就业问题排在第一毫无疑问,因为就业问题直接与社会稳定相挂钩向来就比经济增速和增长质量问题更重要的。而金融则排在第二位,从正面解读来说,决策层对希望金融稳定的要求非常重视,非常紧迫,这给市场带来了希望和鼓励。
但换句话是不是也可以说,对当前金融市场的判断是“不太稳定”,也在当前决策观点中排行第二?——实际上,个人以为,稳金融的这种表述本身就意味着对金融市场的负面担忧居于主要,而对其寄予的希望,并不是太高。
同样可以做这种正方面双向解读的还有排名第三的“稳外贸”,正面看是决策层对稳定外贸的重视在决策排序中第三。但反过来说也就是“现在外贸不稳、压力较大”的局面在决策判断中排名第三。这从海关公布的最新外贸数据中可见一斑。
据海关统计,今年前11个月,我国货物贸易进出口总值28.5万亿元,比去年同期增长2.4%。其中,出口15.55万亿元,增长4.5%;进口12.95万亿元,与去年同期基本持平;贸易顺差2.6万亿元,扩大34.9%。11月份,我国进出口总值2.86万亿元,仅增长1.8%。其中,出口1.57万亿元,增长1.3%;进口1.29万亿元,增长2.5%;贸易顺差2742.1亿元,收窄4.1%。
而海关总署统计分析司司长李魁文直言,今年以来国际经济贸易增长放缓,我国经济运行总体平稳、稳中有进,对外贸易保持较好的韧性,11月我国进出口增速较10月份加快2.2个百分点,其中进口由降转升,当月增长2.5%,反映了国内需求改善,但必须承认的时,同比增速来看,外贸的压力是不容忽视的。
此外,稳外资、稳投资、稳预期分别居于4、5、6位反过来也说明了这三个方面的不稳定性也是居于同样的排序。
其二,我注意到,有部分分析人士对会议通稿中提高的“运用好逆周期调节工具”(这是去年没有的口径)而感到兴奋。同时,财政部已提前下发2020年地方债的额度,规模约摸为1万亿,验证了积极的财政政策正在发力,似乎给了市场的希望。但必须要提醒的是,决策层对逆周期调节工具恐怕是有相当的条件限制的。绝不等于大水漫灌,也绝不是降息、降准什么工具都可以随便用的。
央行行长早已多次公开喊话:坚持稳中求进、精准发力,不搞竞争性的零利率或量化宽松政策,“不能让老百姓手中的票子变‘毛’了”。而证监会更是一再强调把新股发行常态化作为未来一段时间的坚定政策。所以放水有限,而抽水规模放大,仍是股市未来的主要困境——明年至少在一季度,无论股市外围还是内部,钱“紧”将仍是常态。
第三个值得注意的是,楼市“缺席”经济工作会议。今年楼市表现非常平稳,既没有暴涨也没有骤跌,可以说让决策层十分放心,所以,是不是说明年楼市政策依然不会有太大变化?
总体上,个人以为,这次会议给股市的关注或者说希望,都非常稀薄……
再结合从市场层面来看,上周沪指迎来5连阳,周涨幅为1.39%,重回年线之上,而创业板指数表现更佳,周涨幅接近4%,个股极其活跃,以无线耳机、华为、苹果、芯片等科技类板块持续受到资金关注,而相对传统的行业板块走势略显疲弱,这与5G商用时代开启相关科技行业迎来风口不无关系。
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不过也需要注意的是,科技类公司的强势,也造成了市场进一步分化,比如上周五市场火热,但是涨幅超过3%的个股占比不到10%,如果踩不准市场节奏,赚钱效应依旧有限。
另外, 12月7日,深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10项规则和《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南,即日起实施。上述文件形成了深交所股票期权运行规则体系。这意味着股票期权来了!这种对冲和避险机制能够增强A股市场的稳定性,还是加速其破洞还需拭目以待。
总之,目前A股虽然有了反攻的迹象,但短期之内也难以彻底逆转震荡式的行情。


                                 
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政策托底,资金活跃,题材火爆……结构机会可期                 
【研究员】:考股砖家
结论:不管是宏观财经政策,还是房地产政策,都是服务于稳增长这个大目标的,在GDP增速没有明显摆脱6%这个区域之前,政策面不至于太严厉,宽松和温和的立场是可以预期的。这虽然不能令市场形成发动大行情的共识和上涨逻辑支撑,但至少是有利于股市盘底的格局的。 而科技板块的炒作热度上升,有利于行情重新凝聚人气。近期大热的无线耳机题材,给这个寒冷的冬季添了一把火,题材龙头漫步者三连扳,年内涨幅扩大至3.3倍以上,市场已经开始将此股对标东方通信。这是好现象,因为有总龙头的示范效应,会对相关题材具有很强的带动作用。 春江水暖鸭先知,资金逐利而动,他们所瞄准的方向也是投资者应该重点关注和参与的。

                                 
【博览财经研报】从12月第一周的表现来看,股市的表现不算差,尤其是创业板指数在下半周开始发力,让市场的人气明显回升,领涨龙头,主线逻辑,一应俱全,这样的局面如果再持续一周,市场的赚钱效应就杠杠的了。
这个周末市场最关注的无疑是中央政治局会议,2020年的政策究竟如何定调,即将召开的中央经济工作会议会有具体的阐述。从此番政治局会议的公告内容来看,篇幅比较少,尤其是关键的政策表述部分,我认为还是比较模糊的。
坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,运用好逆周期调节工具
对于当前经济形势的判断,会议指出“国内外风险挑战明显上升”,相比今年7月份政治局会议“国内外风险挑战明显增多”的表述,更着重体现风险冲击强度有所加大。“保稳定”一词,显示出对于外部环境存在不确定性的2020年来说,依然是非常关键的目标,所以再次重申了“六个稳”的方针。
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2019年季度GDP同比增速从一季度的6.4%,下滑到三季度的6%,6%应该是稳增长的心理底线,所以当前的国内外风险挑战明显上升的大背景下,基于目前处于临界点的GDP增速,政策层面尽管措辞是稳,但整体而言应该还是偏向于宽松的,只不过这种宽松更多地体现为各种逆周期调节工具的使用,全面降准也好,LPR降息也好,以及提前下达明年的地方专项债额度,基建补短板等这一系列政策都属于逆周期调节的范畴
所以,一个基本的判断是,只要12月结束,进入到2020年,财政政策和货币政策方面的相对宽松是可以期待的。这也是股市满怀期待的,哪怕是2020年的股市只是复制2019年一季度的行情,也足以让大家都能从中分杯羹了。毕竟从4月以来,股市就没有再出现过系统性的大机会,A股苦于震荡久矣!
至于市场所关心的,本次政治局会议没有提及房地产市场。
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从过去的经验来看,没谈就代表着态度上放松了,调控的不那么严了,各个地方上可以因城施策适当放松了。看看2018年10月和12月份的两次政治局会议,也都没有谈到房地产,还记得当时的行情吗?
10月份,以碧桂园为代表的降价潮,地产业一片悲观。接着就是12月份菏泽放松限售,打响了调控放松的第一枪。然后1月份1全面大降准,随即全国大多数城市迎来了小阳春。这超出了放松的预期效果,所以2019年4月份才悬崖勒马,立即收紧了手中的“风筝线”,政治局会议重提房住不炒。而今年7月份的政治局会议甚至提出,不将房地产作为短期刺激经济的手段。
但这个态度没坚持多久就变了!因为经济下行压力还是太大,下滑速度超预期,3季度GDP同比增速仅勉强维持在6%。
7月份,上海临港就借人才引进政策,变相的放松了限购,之后,又有天津、南京六合、三亚借人才引进的名义,变相打破限购政策。而这次没有谈到房地产,其实也跟最近几个月,多个地方已经在放松调控的现实是一脉相承,非常吻合的。
综上分析,不管是宏观财经政策,还是房地产政策,都是服务于稳增长这个大目标的,在GDP增速没有明显摆脱6%这个区域之前,政策面不至于太严厉,宽松和温和的立场是可以预期的。这虽然不能令市场形成发动大行情的共识和上涨逻辑支撑,但至少是有利于股市盘底的格局的
而科技板块的炒作热度上升,有利于行情重新凝聚人气。近期大热的无线耳机题材,给这个寒冷的冬季添了一把火,题材龙头漫步者三连扳,年内涨幅扩大至3.3倍以上,市场已经开始将此股对标东方通信。这是好现象,因为有总龙头的示范效应,会对相关题材具有很强的带动作用
不论是机构投资者,还是活跃资金如北上资金、游资、融资客等,年内都展现出了对科技龙头公司的热情,也正因如此,科技龙头公司在机构抱团和资金的双重助力下,股价屡创新高。比如,欣旺达、立讯精密、亿纬锂能、兆易创新相继跟涨,最新收盘价均创下历史新高。
春江水暖鸭先知,资金逐利而动,他们所瞄准的方向也是投资者应该重点关注和参与的。


                                 
                                           决策参考
                 



短期可以乐观,但指数反弹空间似乎不大                 
【研究员】:林飞
编者按:目前基本面消息不明朗,大盘能否持续反弹仍有待观察,接下来看市场能否突破技术压力位,并密切关注消息面变化。以现阶段来说,科技股的强势行情,有短期加速的迹象,预计阶段性高点即将形成,还未参与的投资者尽量避免追涨,而持有的投资者也可以考虑阶段性减仓确保收益。

                                 

【博览财经分析上周(12月2日-12月6日)A股市场表现出色,沪指收获“五连阳”,全周上涨1.39%,收于2912.01点;创业板指全周大涨3.72%,收于1726.80点。

受前期逆周期政策加码的影响,经济景气度有所回升,PMI数据表现超预期,可能是推动近期A股市场走强的关键因素。

接下来,有关部门将陆续公布11月经济金融数据,预计各项数据将出现反弹,经济阶段性企稳的预期将进一步提升。这国内基本面阶段性改善的利好影响之下,预计反弹行情有望延续。

美中不足的是,上周五(12月6日)A股虽然延续反弹走势,但沪深两市成交额4098亿元比前一交易日略有下降。这可能预示着后市反弹空间有限。从技术上来看,沪指目前的压力位是上方缺口2949点附近。

12月中旬我国将召开中央经济工作会议,对2020年经济形势和宏观政策进行定调和部署,可能对未来市场走向产生较大影响。

另外要注意的是,上周北向资金净流入205.52亿元,连续第二周实现大幅净流入。海外资金对风险因素一向敏锐,在美股大跌之际外资依然坚决买入A股资产,可能是对一些利好因素有着较为充分预期。另外,美股在连续调整之后也展开反弹,并接近历史新高,进一步佐证了海外资金的乐观情绪。分析认为,当前可以期待的重大利好因素仍集中在经贸关系层面。同样,这种乐观预期也面临着极大的变数。

总之,目前基本面消息不明朗,大盘能否持续反弹仍有待观察,接下来看市场能否突破技术压力位,并密切关注消息面变化。以现阶段来说,科技股的强势行情,有短期加速的迹象,预计阶段性高点即将形成,还未参与的投资者尽量避免追涨,而持有的投资者也可以考虑阶段性减仓确保收益。

投资者需要面对的两个问题

惊不惊喜,意不意外?

在沪指创下阶段新低2857点之后,A股市场开始反弹了。上周,沪指豪取“五连阳”,不知不觉,涨了50多个点了。

虽然年末有着这样和那样的利空因素,比如机构投资者的减仓,IPO扩容,资金面承压等等,但在这样偏空的氛围下,年内最后一波上涨行情开启了。

我本来以为年末行情比较清淡,指数可能还得探底,事实证明,预测市场总是被打脸,大众思维害死人。

先知先觉的依然是海外资金,在MSCI扩容完毕之后,它们对A股市场不离不弃,连续十几个交易日净流入。终于在这一波反弹中收获颇丰,不服不行。

现在,摆在股民面前的问题有两个——

一是,这一波行情如何定义,能走多远?

二是,是否要追涨?

关于第一个问题,我们对上周“五连阳”上涨行情的定义仍是调整创出新低之后的“超跌反弹”。根据此前建立的判断标准,既然沪指已经站上了2910点,那么对于向上的空间就可以乐观一些。接下来,沪指应该会去尝试回补上方的2949点缺口。

简单来说,初步判断,在这一波反弹行情中,沪指的空间大概有100点,目前已经走完了50多点,还剩下一小半的空间。

那么,第二个问题就比较容易回答了,反弹还有下半场,机会肯定还有,但风险比上周大了许多。贸然追涨的话,很容易吃不到枣,还得挨一棒子。而吃到枣的关键就是选对个股,并在反弹达到预期位置前获利了结。

个股层面,科技股的年末狂欢显得有些突兀。本来以为机构调仓之后,资金会向银行、基建等板块倾斜,没想到机构不走寻常路,重仓押注科技股,形成新的资金抱团。

在经济转型期,创新科技的想象空间固然可以无穷大。但一想到暴风和乐视的结局,其实就应该明白科技股也并非都是好买卖。上周机构资金扎堆的那些科技股,其实很多都是今年的大牛股,一路新高(估值也不便宜了),除了主题明确(5G、消费电子、国产芯片、安全可控)之外,业绩确定性高也是不可或缺的优势。

年底到了,新的业绩披露窗口又要来临,很多科技股的业绩到底如何,届时一望便知。在此之前,出于对业绩爆雷的担忧,科技股的狂欢盛宴大概率会分化且暂时告一段落。比较靠谱的做法是,找到业绩比较确定的品种,轻仓追进,小赚一把就闪人。



                                 
                                           投资参考
                 



贸易谈判反复+欧洲多国拒“封杀华为”,催化5G概念卷土重来                 
【研究员】:大双
结论:5G及相关产业链概念是上周A股市场最热门、最有持续性的题材,这除了与国内5G商用启动、产业蓬勃发展,与A股市场的风格转换有关外。更主要的是,美国为了围堵中国5G的全球发展而大肆在全球污蔑之举重新激化了投资者对5G产业概念的关注度。而美方的抹黑之举不仅必然遭到中方的强烈驳斥,也遭到了有关国家直接打脸反对,这也鼓励了投资者对A股5G概念的信心。 我们之前多次说过的一个逻辑:只要市场关注度重新回到贸易争端,无论争端是缓和还是趋紧,都有利于5G概念——争端缓和,大盘预期好转,对中国5G实力信心增强;争端趋紧,形成倒逼国产芯片、软件等自主创新加速预期。 考虑到当前中美围绕贸易谈判以及        5G的博弈再度加剧,显然,A股5G概念现在又有了这样的强力催化剂。短线将继续成为市场热点。

                                 
【博览财经分析】5G及相关产业链概念是上周A股市场最热门、最有持续性的题材,这除了与国内5G商用启动、产业蓬勃发展,与A股市场的风格转换有关外。更主要的是,美国为了围堵中国5G的全球发展而大肆在全球污蔑之举重新激化了投资者对5G产业概念的关注度。而美方的抹黑之举不仅必然遭到中方的强烈驳斥,也遭到了有关国家直接打脸反对,这也鼓励了投资者对A5G概念的信心。
外媒称,葡萄牙高级官员当地时间12月5日对美国国务卿蓬佩奥说,葡萄牙不会排除中国企业为该国下一代5G无线网络提供技术。在葡萄牙之前,已有多个欧盟国家拒绝了美国的游说。
据美联社报道,葡萄牙外交部长席尔瓦说,葡萄牙将依照本国和欧盟的严格规范,评估竞标的5G运营商。葡萄牙最大无线运营商阿尔蒂塞公司去年与华为达成5G技术合作协议,预计于2020年推出5G服务。
报道还称,葡萄牙反对外界对该国对华政策的批评,拒绝排斥北京的投资。
另外,匈牙利上月则宣布,华为将参与该国的5G建设。据美国《华盛顿观察家报》报道,匈牙利计划继续与中国电信巨头华为公司合作,尽管美国就所谓“间谍威胁”发出了警告。匈牙利外长彼得·西亚尔托在北约领导人会议间隙对记者说:“看,为了把一家公司排除在本国市场之外,你需要的不仅仅是直觉,对吗?从法律上讲,把一家公司排除在市场之外非常复杂。你需要一些足够严谨的证据,才能采取如此认真的行动。”
而就在12月8日,据多家媒体报道,西班牙电信已经确认5G核心网使用华为设备,将会采取多厂商的策略。
据了解,西班牙电信在其2G和4G内核中引入了华为的套件设备,现在已经确认5G核心网中也会使用华为设备。此外,该运营商已经确认将寻求第二家提供商。目前大多数移动运营商正在采用多供应商的方法,这会提高网络的弹性。
报道称,包括德国和英国在内的其他欧盟国家也尚未就此作出最终决定。但有意思的是,即便是那些明示或暗示会跟随美国禁用华为5G的国家,也并不能真正摆脱对华为技术的认可和吸引力。
比如,英国首相约翰逊在北约峰会期间暗示英国将禁止华为参与英国5G电信网络建设之后,却被拍到用华为手机P20 Pro自拍。这实在是太讽刺了。
据《南华早报》12月6日报道,约翰逊在参加完英国独立电视公司的早间节目后,与主持人合影留念。电视摄像机捕捉到他当时拿着一款华为智能手机。但约翰逊所在的保守党随后辩称那不是首相的手机。据悉,英国在12月12日大选后才会就是否允许国内电信供应商使用华为设备作出最终决定。这实在是意味深长。
显然,不同于美国的风少,欧洲多国对中国5G技术表达了信心和认同,这种重压之下的认同和鼓励,对于国内5G产业信心,鼓励之大不可忽视。
不过,美国的游说的确对华为5G在全球的扩张造成了一定的压力。目前新一轮5G“竞赛”结果出炉,爱立信的5G商用合同已经超过75份,华为此前公布的数据为65份商用合同,这也意味着华为被爱立信这匹黑马超越。从之前的全球第一变成第二了——分析指出,对于一个电信设备运营商而言,全球获得的5G合同是对一个企业的核心竞争力,也是决定一个企业未来在5G领域的营收。爱立信的5G合同数暂时再度领先,引人关注,但是,倒也不必太过担心。
因为就在爱立信和华为围绕5G的竞争逐渐白热化的时候,这家瑞典电信设备巨头却爆出行贿丑闻。12月7日,据环球时报,爱立信承认,该公司在近17年来在多国存在行贿行为,为此已与美国检方达成和解,向后者交付超过10亿美元的和解金。对比该公司近年财报,这笔罚金相当于爱立信单季营收的五分之一。
据环球时报,美国司法部12月7日公布文件显示,爱立信旗下的埃及子公司承认在2000年到2006年与其他参与者共谋违反了美国《海外反腐败法》,通过第三方代理商和顾问,以行贿基金、礼物等方式,贿赂越南、吉布提等5个国家的政府官员,贿赂金额超过数千万美元,并涉嫌伪造会计记录。
可见,华为的对手们其实才真正的是“不干净”,真正的在通过各种不法手段进行竞争,这反过来说明了华为的先进性和带给它们的压力
再来看看华为,华为目前为止在全球已签署了66多份5G商用合同,发货5G基站超过40万站,大概每月生产5000个基站。华为副董事长胡厚崑称:华为5G在全球进展非常好,包括亚洲。最近几个月不那么关心5G商用合同了,因为5G商用合同太多。
中国真正的底气在于两点
一个是,据德国专利数据库公司IPlytics统计,目前在全球5G标准必要专利(SEP)申请中,中国公司就独占了34%,在全球遥遥领先,其中又以华为最为突出。据悉,所谓的SEP必要专利,指的是那些必不可少、没法绕开的专利,因此价值最高,也是衡量一个国家、一家企业5G实力的关键指标。
另外,中国才是全球5G最大的市场,而目前中国市场刚刚才确定了5G商用化但市场才正处于爆发的前夜。而目前在中国市场占据绝对领导地位的华为(华为手机、平板电脑等终端已经接近市场50%的占有率),将在即将到来的中国的5G盛宴上获得最丰厚的市场。
A股5G卷土重来的催化剂—美抹黑中国5G、中方强势反驳、华为状告FCC
美国国务院发言人4日发表声明称,华为、中兴等中国电信企业参与一国5G网络任何部分的建设,都将对该国的公民隐私、人权和安全构成重大风险。美国敦促包括伙伴和盟友在内的所有国家,防止不可信赖的供应商参与未来5G网络任何部分的建设。
对此,中国外交部发言人华春莹在5日的例行记者会上表示,美方动辄将安全挂在嘴边,我很想问一问安全的标准到底是什么?究竟应该由谁来裁定和判决?如果一个人既当运动员又当裁判员,还总是不停的在吹黑哨,这个人值得信任吗?这场比赛还会是公平的比赛吗?
另外,针对美国联邦通信委员会(FCC)禁止华为参与联邦补贴资金项目的决定,华为12月5日在深圳总部召开新闻发布会宣布,华为5日已在美国法院提交起诉书,请求法院认定美国联邦通信委员会有关禁止华为参与联邦补贴资金项目的决定违反了美国宪法和《行政诉讼法》。华为称,FCC的认定结果随意武断,未给予华为行使正当程序的机会。
华为企业沟通部副总裁宋凯还表示,FCC 的这项决定不利于提升美国农村地区的联接水平,因为这些地区依赖华为的设备来接入网络,而其他厂商不愿意在“非常偏远、地形条件艰苦以及人口稀少的”地区开展业务。他还表示,这项禁令以及随后发布的移除和替换华为设备的提案,将带来数亿美元的额外成本,甚至会导致一些小型运营商破产。
此外,新华社布鲁塞尔12月4日消息,中国驻欧盟使团团长张明4日在《政治家》网站欧洲版撰文,批驳美国国务卿蓬佩奥日前在该网站欧洲版上污蔑中国从事间谍活动、窃取知识产权、怂恿欧洲国家不要与中国企业合作开展5G建设的错误言论,并指出蓬佩奥的真实意图不过是要在5G问题上妄图确保现在并没有领先5G技术的美国优先罢了。而中国强调合作与互信是各方唯一正确选择。
总结
我们之前多次说过的一个逻辑:只要市场关注度重新回到贸易争端,无论争端是缓和还是趋紧,都有利于5G概念——争端缓和,大盘预期好转,对中国5G实力信心增强;争端趋紧,形成倒逼国产芯片、软件等自主创新加速预期。
考虑到当前中美围绕贸易谈判以及   5G的博弈再度加剧,显然,A5G概念现在又有了这样的强力催化剂。短线将继续成为市场热点。




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