首席证券内参1.22

【大智慧投资家大数据终端破解版】

《“武汉肺炎”概念疯狂投机却压垮大盘，持股过节仍可行？》：武汉肺炎牵动人心，也传染给了A股。21日尽管有关肺炎概念在最高决策层重要指示、肺炎案例及扩散范围飙升、舆情引爆等的催化之下，表现更加疯狂，但大盘整体却出现了放量杀跌。唯有医疗板块一枝独秀。尤其当日外资出逃近50亿，结束了连续40多天净流入，对市场预期的负面影响非常巨大。港股更是大跌近3%，人民币也快速跳水！毫无疑问，市场有点人心惶惶了。

但是不是就要因此转向对持股过节的否定呢？我们依然强调，散户节前可以选择持股。但首先需要排除的是，“武汉肺炎”受益概念不能作为持股过节的选择。的确，这3天此概念很火热，但“武汉肺炎”疫情对节前最后2个交易日的热点催化以及风格轮动的影响，毕竟属于短期催化因素，而且投机氛围非常浓厚，赚一把就跑几乎是所有参与者的心态，《针对疫情概念股的炒作或难以持久》，且这始终难逃发国难财的批评。

正如我的同事所言，期盼疫情的延续能够对医药股构成更长久利好，对凶猛病毒降临人间的事情偷着乐，这种思维方式要不得。就和买了一大堆黄金，然后整天盼着第三次世界大战一样缺乏责任感与人文关怀。

而从最高决策层20日发出重要指示对疫情防疫工作的重视程度来看，此次新型流感病毒的防控形势恐怕很快就会有新的“风险收敛性”变化，如果持股到节后，恐怕风险非常大。至于“如果持股过节应该怎么办？给散户的五点建议”（详见昨日文章）。

此外，复盘一下当年非典时期的行情，有两个初步的结论：1、当事件短期关注度很高的时候，对市场情绪有直接的利空打击，也就是短期影响显著。2、从中期来看，事件不会成为主导股市行情的主要因素，事实上，2003年4月中旬是最严重的时候，4月17日是个标志性节点，从那时开始全国才真正开始高度重视，并改革相关防控机制。此后，股指大跌一周，随后反弹一个月，然后就一直跌到11月。

关键的观察窗口还是看春节假期，这次的“武汉肺炎”恰逢春节来临，而春节是人口流动高峰期，这里面存在较大变数。所以即便可持股，但鉴于《短期市场情绪急转而下，轻仓过节更稳妥！》，但需要保住结构性板块的持仓。

尽管根据历史统计数据，春节后行情的表现可能有一个涨跌概率分布，但既然现在有一个悬而未决的突发因素，今年春节后行情的表现就不可以再参考那样的统计数据来判断，而是应该考虑风险事件的变化可能。

当然，仅就节前最后两个交易日而言，如果不做道德绑架，仅仅从资本理性、冰冷的属性，逐利的追求下来说，显然我们在昨日文章中强调的《最高决策层指示必强化“武汉肺炎”概念投机情绪！》，在节前最后的两个交易日，将依然适用。

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“病毒”来袭，春季行情如何演绎？                 
【研究员】：林飞
编者按：由于临近春节，短线资金基本撤离，有投资者兑现收益、持币过年的需求，节前行情一般是缩量行情。但是A股的春季躁动行情从未缺席，资金面的“春节效应”对中长期资金影响程度有限，因此在当前这个阶段，需要保住结构性板块的持仓。

                                 

【博览财经分析】本周二（1月21日），A股市场低开低走，题材股多点开花。上证指数收跌1.41%，收于3052.14点；深证成指收跌1.46%，收于10953.41点；创业板指收跌0.76%，收于1967.03点。北向资金全天净流出71.27亿元，终结此前连续13日净流入。人民币兑美元汇率也结束了连续升值态势。

从盘面上看，受肺炎疫情影响，生物制药等板块1月21日持续走强，消费、大基建板块领跌，机场航运、旅游、工程机械、白酒板块跌幅居前。消息面上，据国家卫健委消息，根据《传染病防治法》的相关规定，基于目前对新型冠状病毒感染的肺炎的病原、流行病学、临床特征等特点的认识，报国务院批准同意，国家卫生健康委决定将新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的预防、控制措施。

短期来看，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，医药板块在本周一大面积爆发后，本周二继续上涨，预计这条主线会持续到春节前最后一个交易日。半导体板块这条主线受指数波动的影响较小，可以穿越指数调整周期。由于临近春节，短线资金基本撤离，有投资者兑现收益、持币过年的需求，节前行情一般是缩量行情。但是A股的春季躁动行情从未缺席，资金面的“春节效应”对中长期资金影响程度有限，因此在当前这个阶段，需要保住结构性板块的持仓。

“病毒”突袭，春季行情还值得期待么？

近期，武汉等地发现多例由新型冠状病毒感染的肺炎疫情，引发旅游、酒店、餐饮等板块大幅下跌，并带动A股和港股回调。那么，肺炎疫情对股票市场的影响有多大？是否会打乱春节行情的展开？疫情平息后又该买什么呢？

就病理学而言，当前的肺炎疫情发现及时且处置得当，毒性与SARS不可同日而语。但从投资来看，对比SARS爆发前后的市场表现，或许有利于把握当前的市场脉搏。

中国首例非典型肺炎最早出现于2002年12月。由于当时的技术和条件有限，直到2003年4月16日才确定SARS由冠状病毒引发，导致疫情持续发展扩散至2003年6月底。受此影响，投资者情绪大幅受挫，市场出现了明显下跌，上证综指月线5连阴。

从行业板块来看，28个申万一级行业全线下跌，农林牧渔、房地产、建筑装饰等疫情相关板块跌幅靠前，甚至生物医药板块也有较大回撤。

短期来看，旅游、酒店、餐饮或受疫情影响业绩有所波动，且市场情绪也易受到波及，叠加2019年部分板块累计涨幅较高，A股和港股难免有所波动。然而，相比SARS疫情，当前的肺炎疫情更加可控，且市场估值和流动性有明显优势，预计对A股的影响较为有限。

从估值来看，2003年10月底上证综指PE为32.3倍，目前上证综指PE为13.25倍，当前A股有更高的安全边际。港股估值更是非常明显的吸引力。从政策来看，2003年中国经济出现过热迹象，货币政策持续收紧。而当前中国经济刚刚逐步企稳，流动性预计将维持宽松。

SARS疫情后的反弹行情自2003年11月展开，主要受传媒、电子、通信等科技股带动。从原因上看，2004年正值个人电脑换代及智能手机普及，引发半导体产业链大幅增长。

当前，中国即将进入5G建设的高峰期，相关应用也将随之落地，前期科技股已有所表现。此外，在疫情影响下“外出消费”可能转化为“宅文化”，也有利科技股行情的展开。整体来看，肺炎病毒对A股市场的影响或较为有限。随着市场情绪的修复，以科技股为主力的躁动行情有望归来。

长期来看，当前可以继续看好市场，成长风格继续占优。本轮科技周期是半导体短周期和5G资本开支大周期共振的强周期，创业板盈利增速也从2019年三季报开始出现明确改善，科技行业景气度已经明显转向。

                                 
                                           决策参考
                 



“武汉肺炎”概念疯狂投机却压垮大盘，持股过节仍可行？                 
【研究员】：大双
结论：武汉肺炎牵动人心，也传染给了A股。21日尽管有关肺炎概念在最高决策层重要指示、肺炎案例及扩散范围飙升、舆情引爆等的催化之下，表现更加疯狂，但大盘整体却出现了放量杀跌。唯有医疗板块一枝独秀。尤其当日外资出逃近50亿，结束了连续40多天净流入，对市场预期的负面影响非常巨大。港股更是大跌近3%，人民币也快速跳水！毫无疑问，市场有点人心惶惶了。 但是不是就要因此转向对持股过节的否定呢？我们依然强调，散户节前可以选择持股。但首先需要排除的是，“武汉肺炎”受益概念不能作为持股过节的选择。的确，这3天此概念很火热，但“武汉肺炎”疫情对节前最后2个交易日的热点催化以及风格轮动的影响，毕竟属于短期催化因素，而且投机氛围非常浓厚，赚一把就跑几乎是所有参与者的心态，且这始终难逃发国难财的批评。而从最高决策层20日发出重要指示对疫情防疫工作的重视程度来看，此次新型流感病毒的防控形势恐怕很快就会有新的“风险收敛性”变化，如果持股到节后，恐怕风险非常大。至于《如果持股过节应该怎么办？给散户的五点建议        1》（详见昨日文章）。 当然，仅就节前最后两个交易日而言，如果不做道德绑架，仅仅从资本理性、冰冷的属性，逐利的追求下来说，显然我们在昨日文章中强调的《最高决策层指示必强化“武汉肺炎”概念投机情绪！》在节前最后的两个交易日，将依然适用。

                                 

【博览财经分析】武汉肺炎牵动人心，也传染给了A股。

20日，武汉肺炎确诊数量的突然大增，让疫苗，基因测序，医药，口罩等相关概念全部大涨，并带动大盘大涨。

不过，到了21日，尽管有关肺炎概念在最高决策层重要指示、肺炎案例及扩散范围飙升、武汉等多地管控升级让舆情全面在全国引爆发酵等的催化之下，表现更加疯狂。但大盘整体却出现了放量杀跌，唯有医疗板块一枝独秀。

尤其当日外资出逃近50亿，结束了连续40多天净流入，对市场预期的负面影响非常巨大。港股更是大跌近3%，人民币也快速跳水！毫无疑问，市场有点人心惶惶了。

对此，有市场的解释认为，外资之所以终于出现出逃：一是因为对2003年非典的恐惧记忆重现。当时恒指表现惨烈，国际资本自然用脚投票。叠加节前外资已经获利丰厚，又马上是春节长假，不坚定的外资，获利了结实属正常！

二是A股现在有点唯外资马首是瞻，坚定的外资都开始撤了，早就是墙头草一般的内资自然要更加急速、更加大规模的跑路了。

三是肺炎这事经过20日的亢奋后随着事件影响飙升，决策层应对力度飙升，已经快速进入了风险担忧占上风。况且从17号开始的这三天有关概念股表现实在太疯狂了。而股市最怕不确定性，所以肺炎这事儿，对市场风险偏好是打击。

但是不是就要因为21日的大跌转向对持股过节的否定呢？

我们依然强调，散户节前可以选择持股。但首先需要排除的是，“武汉肺炎”受益概念不能作为持股过节的选择。的确，这3天此概念很火热，但“武汉肺炎”疫情对节前最后2个交易日的热点催化以及风格轮动的影响，毕竟属于短期催化因素，而且投机氛围非常浓厚，赚一把就跑几乎是所有参与者的心态，且这始终难逃发国难财的批评。而从最高决策层20日发出重要指示对疫情防疫工作的重视程度来看，此次新型流感病毒的防控形势恐怕很快就会有新的“风险收敛性”变化，如果持股到节后，恐怕风险非常大。

我们认为，可做的持股选择包括：

其一，买股基是比买股对多少散户更适合的选择。

其二，拿外资和机构喜欢的票！

其三，科技板块不仅是持股到节后，更是中长期的优选。

其四，考虑到贸易协议虽然签署但春节A股休市期间，外盘还在开市，而外部美伊地缘危机等变因，都存在在此期间再出幺蛾子的可能，并都可能通过A股休市期的外盘，传导到节后的A股。因此，即便持股，也不宜仓位太高，可稍保守一点。

此外，历史统计似乎倾向于持股过年，而且与当前经济高质量增长诉求下，政策利好向科技股和消费股倾斜，市场对科技股和消费认同度也更高相一致的是。历史统计也显示春节期间持有电子、计算机等科技的正收益率更高。

实际上，21日的这根中阴线，看起来挺吓人，但下跌集中在外资出逃的蓝筹白马，以及星期六、大东方等几只妖股，大多数个股跌不动，除了生物医药股之外，还有不少其他类型的科技股还逆势大涨！这说明，现在市场很硬气，没有了之前的脆弱，动不动就兵败如山倒！

从之前的SARS，H7N9，超级真菌等先例来推演，每次出现新疫情，A股中的资金都会按照以下路线来炒作：从治疗对症的抗病毒药物→疫苗→预防药物→口罩、温度检测设备等。

从20日和21日两天的市场的炒作逻辑来看，基本上上述的各细分概念是一网打尽，几乎全部涉及到的个股都在飙升的。其中，20日医药疫苗相关板块共有15只涨停，市值飙升据说是950亿。

而21日在肺炎案例继续飙升，最高决策层做重要指示并召开国务院会议进行部署、舆情进一步升级激化的推动下，疫苗、基因检测、医药等相关板块更加疯狂，涨停个股更是翻倍，达到30只以上！

考虑到疫情还在扩散恶化中，确诊病例还在快速上升，舆情已更加担忧、关注。因此，如果不做道德绑架，仅仅从资本理性、冰冷的属性，逐利的追求下来说，显然我们在昨日文章中强调的《最高决策层指示必强化“武汉肺炎”概念投机情绪！》在节前最后的两个交易日，将依然适用。

以下是根据总结历史上非典、H7N9等类似公共安全事件发生后，A股资金对大医药概念具体的炒作路线的描述：

1、抗病毒：1）西药。达菲是抗病毒神药，化名奥司他韦，在流行性感冒早期使用，尤其是发作的48小时内使用，可有效抑制流感病毒的活性，减轻病情，缩短病程。

主要生产公司是美国的罗氏，根据公开资料，在A股上市的生成类似产品的公司有联环药业、广生堂。

2）中药。包括板蓝根、连花清瘟胶囊、抗病毒口服液等。根据公开资料，相关公司：白云山、沃华医药、香雪制药。

2，预防用品：1）疫苗。流感类的疫苗是预防会受到关注。根据公开资料，相关公司：康泰生物、华兰生物、智飞生物等。

2）口罩、体温计等卫生预防用品。随着预防措施的跟进，相关的预防用品用量增加。包括口罩、体温监测设备等。根据公开资料，A股上市的口罩生产商：龙头股份、泰达股份；体温监测生产商：高德红外、华中数控。               

3、病原鉴定，基因检测。催生传染病检测的市场需求，利好IVD（体外诊断产品）企业。根据公开资料，有关上市公司：安图生物、万孚生物。

上面个股比较多，声明绝非投资建议，仅供参考（当然，现在是沾点边的几乎都是闭着眼涨停了，也没啥好建议）。对了，最后不要忘记医药炒作投机之王（鲁抗医药）——

其实，我现在更想做风险提示：类似当前这种市场投机氛围极端浓厚的时候，泥沙俱下跟风大涨的个股太多——目前涨停以及大涨的个股其实远远超出上述范围了，有太多公司是在蹭热度。目前真正存在受益性的，除了口罩股，其他都难分真伪），而一旦疫情得到控制（这个局面不排除很快就会看到，应不会拖到春节后），那么投机氛围就会急速退潮，也会让那些裸泳的跟风股迅速曝光并跌落。

实际上，就在21日晚，已有多家这两天被疯狂炒作的上市公司自己开始澄清了。

际华集团21日强势拉升涨停，当晚却主动发布澄清公告称，鉴于防护口罩、防护服并不是公司的主要产品，该类产品对公司经营业绩不构成重大影响，请广大投资者理性投资，注意投资风险。

另一家遭资金青睐的龙头股份已经连续两日录得涨停。21日晚间，龙头股份公告，公司及下属子公司没有生产口罩业务，也没有生产口罩必须的生产许可证。并称“口罩生产”传闻给本公司股价造成巨大影响，该传闻的内容不属实，结论不成立，误导了投资者。

另外，上海三毛直接表示未涉及口罩生产及病毒防治方面的业务。

广电计量称公司目前尚不具备新型冠状病毒相关的检测能力。

苏州固锝被问及是否生产电子体温计时，直接否认。

奥赛康被问及公司药品能否治疗新型冠状病毒时表示，公司已上市产品替加环素主要用于多重耐药菌感染的治疗，待上市产品中泊沙康唑主要用于侵袭性真菌感染的治疗，两者不会对病毒产生直接作用。

博晖创新拥有全自动核酸检测系统，被问及产品能否检测此次新型冠状病毒时，公司在互动平台坦言，流感试剂盒仅用于甲流、乙流检测。

一品红是一家以化学药、中药产品为核心的现代化药品生产企业，其在互动平台明确表示暂时没有生产和研发针对新型肺炎的产品。

华仁药业同样否认有产品可预防新型冠状病毒。

上述公司预计都涨不长，恐怕会是最先被打回原形的跟风股——当然也还有更多上市公司想蹭热度，那就需要接下来进一步对那些蹭热度的公司进行筛选了。

此外，逻辑上，有利好也有利空，随着事件的进一步发酵，利空传媒（不去看电影了）、航空（也不敢做飞机了）、旅游（窝在家里不出门玩了）、餐饮零售（不要出去吃饭逛商场了）。这几大板块从20日和21日的表现来看，的确是遭遇黑天鹅了，建议及时规避。

                                 
                                           多维观察
                 



短期市场情绪急转而下，轻仓过节更稳妥！                 
【研究员】：考股砖家
结论：虽然这次“武汉肺炎”并不同于2003年的SARS，但毕竟事件还在发酵，对投资者来说这是不确定较大的风险事件，所以，三十六计走为上计。我们有必要复盘一下当年的行情，看看此类事件究竟对股市有多大影响，持续时间有多长。有两个初步的结论：1、当事件短期关注度很高的时候，对市场情绪有直接的利空打击，也就是短期影响显著。 2、从中期来看，事件不会成为主导股市行情的主要因素，事实上，2003年4月中旬是最严重的时候，4月17日是个标志性节点，从那时开始全国才真正开始高度重视，并改革相关防控机制。此后，股指大跌一周，随后反弹一个月，然后就一直跌到11月。 关键的观察窗口还是看春节假期，这次的“武汉肺炎”恰逢春节来临，而春节是人口流动高峰期，这里面存在较大变数。 有一个大家都很关心的问题就是，持股过节还是持币过节需要尽快做决策了，我的观点是，降低仓位过节比较稳妥。尽管根据历史统计数据，春节后行情的表现可能有一个涨跌概率分布，但既然现在有一个悬而未决的突发因素，今年春节后行情的表现就不可以再参考那样的统计数据来判断，而是应该考虑风险事件的变化可能。

                                 

【博览财经研报】1月21日股指的表现，说明市场出现了一定程度的恐慌情绪，上证指数几乎是从开盘一直跌到收盘。

对于这类卫生领域的事件，A股曾经只经历过一次，那就是2003年。面对事件的不确定性以及春节长假临近，资金选择抛售股票规避风险也在情理之中。连之前一直任性买买买的北上资金当天都净流出了48亿元。

虽然这次“武汉肺炎”并不同于2003年的SARS，但毕竟事件还在发酵，对投资者来说这是不确定较大的风险事件，所以，三十六计走为上计。我们有必要复盘一下当年的行情，看看此类事件究竟对股市有多大影响，持续时间有多长。

有两个初步的结论：

1、当事件短期关注度很高的时候，对市场情绪有直接的利空打击，也就是短期影响显著。

2、从中期来看，事件不会成为主导股市行情的主要因素，事实上，2003年4月中旬是最严重的时候，4月17日是个标志性节点，从那时开始全国才真正开始高度重视，并改革相关防控机制。此后，股指大跌一周，随后反弹一个月，然后就一直跌到11月。

事实上，2003年行情下跌主要原因是本身就处在2001-2005年熊市的中期，当时的主要利空因素：一是宏观经济不景气，二是股权分置问题悬而未决。

就目前所了解到的情形来看，这次事件的影响并不如2003年严重，对股市的影响暂且以短期来对待，考虑到节前只有2个交易日了，股指可能还会承压，上证指数关注3030-3050区域的支撑，应该不至于节前最后2天大肆杀跌。

关键的观察窗口还是看春节假期，这次的“武汉肺炎”恰逢春节来临，而春节是人口流动高峰期，这里面存在较大变数。

注意，这个事件和2018年的中美贸易博弈相比，给股市都带来了不确定性，但人命关天，对股市即期情绪的影响可能会更大，尽管经济领域的问题影响是中长期的，但经济利益博弈的重要性远不及人的卫生安全。

对于此次事件的后续发展，我们无从去做过多的猜测，毕竟我们不是医学专业人士，这是超过自己认知圈的事情。不过，我们可以从一个侧面来观察，市场对事件的情绪反应变化，就是观察事件驱动影响最大的板块——抗流感板块的表现，市场认知和恐慌程度在这个板块上得到了直观的反映，很明显，从1月20日到21日，市场的恐慌情绪强化了（确诊人数突然大幅增加），盘面的一个标志就是1月21日医药板块涨停股家数大幅增加了。

从1月21日的板块表现来看，题材基本上都熄火了，唯医药板块强势，节前还有2个交易日可能都是这样的格局。

有一个大家都很关心的问题就是，持股过节还是持币过节需要尽快做决策了，1月22日卖出股票，资金在节前还能提取。要回答这个问题还是看风险收益的权衡。

我的观点是，持股过节风险大于收益，降低仓位过节比较稳妥。尽管根据历史统计数据，春节后行情的表现可能有一个涨跌概率分布，但既然现在有一个悬而未决的突发因素，今年春节后行情的表现就不可以再参考那样的统计数据来判断，而是应该考虑风险事件的变化可能。

至少保守估计，春节假期7天，事件不太可能马上大为缓解，这是一个要考虑的现实问题。当然我们相信整体可控，科学部署，应该能够尽快控制住局面。

此外，我们还需要评估事件对宏观经济带来的影响，一季度本是项目开工旺季，但今年春节时间来临比较早，又赶上了“武汉肺炎”，对人员流动和项目开工可能会带来影响。

相比之下，目前还没有明确的线索来预期春节假期出现突发大利好，也只有出现这种情况，你才会有“踏空”的可能！

综上分析，我认为持股过节“踩雷”的风险大于“踏空”的风险，采取稳健策略比较合适。

                                 
                                           投资参考
                 



针对疫情概念股的炒作或难以持久                 
【研究员】：林飞
编者按：期盼疫情的延续能够对医药股构成更长久利好，对凶猛病毒降临人间的事情偷着乐，这种思维方式要不得。就和买了一大堆黄金，然后整天盼着第三次世界大战一样缺乏责任感与人文关怀。

                                 

【博览财经观察】2003年的春节，火车站和机场并不像往常那样喧闹。在没有什么过节气氛的公众场合，大批带着口罩的人们神色肃穆的匆匆走过，彼此都不敢多看一眼，仿佛目光也能传染什么。秋风乍起，吹起几片树叶，会吓得人们惊起一跳，然后快步走开。

以上这一幕，90年前出生的人可能印象深刻，无法忘怀。是的，这就是非典疫情传播的那段时间。

非典，全称非典型性肺炎，又称SARS，是当时发现的一种可致病乃至致命的冠状病毒引起的。由于势头凶猛且查无来源，一时居然没有什么有效的治疗手段，又由于临床发生了多起严重致病乃至死亡的案例，在人群中引起了很大的恐慌。

彼时，媒体发布了铺天盖地的医疗知识和健康风险提示文章。生活中，人们戴上遮掩面部的口罩，尽量呆在家里不外出，避免与任何陌生人以及旅行的人接触，对社会生产和个人生活带来了不小的影响。

而这段时间，奇怪的事情发生了。不知道是不是由于人们无处可去无法消费，只能宅在家里炒股，阴跌了多年的股市居然出现了一个局部小牛市，上证综指从2002年年底到2003年的4月份，上涨了约25%。

而领涨市场的板块，正是所谓的疫情概念股。这个题材的主要组成是生产疫苗、抗生素、医疗耗材等公司。但事实上，无论当时还是时隔多年以后，都没有出现真正有效的针对非典的预防性疫苗或者是治疗药物。

但市场根本不管那一套，大量资金没头没脑地涌进这些股票，连板根本不在话下，短短几个月，疫情概念股平均上涨了50%，有些公司趁机发布了正在研发相关疫苗的公告，股价涨到令人瞠目结舌。这样的涨幅在当时的肃杀熊市里是非常罕见的。

整整17年过去了，当年的一幕居然又悄然上演。随着网上对新型冠状病毒的连篇报道，A股除了科技板块火爆之外，前期涨幅落后的医药板块也开始掉头向上。

受肺炎疫情持续发酵影响，A股市场医药板块近两日成为最大热门。1月21日盘面上仅医药生物指数飘红，板块指数上涨1.87%。医药股再次掀起涨停潮，板块内共34股涨停，较昨日增加14只。两个交易日内，医药生物行业A股市值累计增加近1800亿元。

除了直接影响的病毒检测相关股外，与抗病毒药物、病毒防护及治疗相关的股票也获得资金追捧，包括销售口罩、体温检测等，如奥美医疗、仁和药业、振德医疗、欣龙控股、高德红外等。截至目前，已有超40家公司通过不同渠道先后针对肺炎疫情作出回应。但是，这一次疫情概念股能火多久呢？个人认为，针对疫情概念股的炒作难以持久。

首先，与17年前一样，目前并没有公司证明研制出了有效防治新型冠状病毒的疫苗和药物，这种上涨万一变成无源之水无根之木呢？

其次，这种上涨掩盖了因为医保降费而形成的对医药企业的分化。受制于带量采购、医保降价的因素，医药板块在2018年表现较差。当时卖方的研究普遍认为从短期来看对医药类企业是利空，但是中长期来说，其实是有利于淘汰竞争力低下的公司，把优势集中在龙头企业和创新药企业，长远来说是有利于拥有核心技术的企业做大做强。苗草丛生时，投资者较难分辨这种上涨是源于龙头企业的本身优势，还是疫情概念的带节奏。

最后，这种事件性利好可能让人失去了低吸机会，而事件性利好不是能够一直存续的，这和企业内生性的强大不一样。说好的分批、低位、逐步买入的策略怎么实现？

最后的最后要说一下，期盼疫情的延续能够对医药股构成更长久利好，对凶猛病毒降临人间的事情偷着乐，这种思维方式要不得。就和买了一大堆黄金，然后整天盼着第三次世界大战一样缺乏责任感与人文关怀。