【大智慧投资家大数据终端破解版】《指数探底回升，拥抱高景气细分！》周三（1月22日），沪深两市全线低开，随后各大指数快速走低，创业板盘中一度下跌近2%。不过在恐慌盘快速出清之后，指数开始震荡回升，并在午盘迎来强势爆发。芯片、消费电子、特斯拉等板块强势回归，市场人气快速回升。沪指收涨0.28%，创业板收涨1.37%，再创反弹新高。
整体来看，大盘呈现探底回升走势，沪指盘中一度下探至3000点关口，随后震荡回升，但20日均线处有所承压。创业板盘中下探10日均线支撑，随后再度强势反弹，创下阶段新高。大盘“V”型反转表明短期市场空头力量依然强势，早盘恐慌盘的快速出清利于市场健康运行。不过市场成交量并未显著放大，并且近期的风格分化仍在持续演绎。预计节前市场将继续维持结构性震荡。
近段时间以来，沪深两市的风格分化持续进行，小盘股走势显著好于权重股。市场热点主要聚焦在行业景气度确定性改善的领域，比如半导体、计算机以及特斯拉产业链等。而权重股则持续低迷。从市场层面来看，节前资金集体抱团这些高景气领域，反映了投资者拥抱确定性的谨慎情绪。短期来看，大盘这种极致的风格分化仍或将延续。随着指数在阶段高位波动的加大，拥抱高景气细分是最稳妥的配置策略。
总之，大盘探底回升，市场多头力量依旧强势。不过两市放量并不明显，预计节前市场将继续维持结构性震荡。跨年布局重点把握高景气行业。策略上，产业机会逢低把握半导体、特斯拉产业链、传媒。主题热点把握区域板块、国企改革、环保等。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层同意大利总统分别向2020“中国意大利文化和旅游年”开幕式致贺信
●欢迎中外记者采访十三届全国人大三次会议和全国政协十三届三次会议
●决策层出席达沃斯世界经济论坛2020年年会并致辞
●我国累计报告确诊病例440例 加强部署防止疫情扩散
【重要消息】
●2019年我国吸收外资再创新高，结构持续优化
●新型冠状病毒肺炎持续扩散，市场避险情绪升温
●国务院暂时调整实施在自由贸易试验区有关行政法规规定
●外交部：中国正积极推进加入《海牙协定》相关工作
●财政部、医保局：确保收治医院不因支付政策影响救治
●方星海：中国不存在流动性陷阱 A股融资功能改善
●北上资金净流出7.64亿 美的集团净卖出9.84亿
行业概念
1、2019年我国吸收外资再创新高，结构持续优化
相关上市公司：比亚迪（002594）、宁德时代（300750）
2、人民币汇率波动加大，市场风险偏好受到抑制
相关上市公司：西部黄金（601069）、山东黄金（600547）
3、机构大幅上调特斯拉目标价，国产供应链迎成长机遇
相关上市公司：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）
4、5G基站建设加速推进 通信产业链延续高景气
相关上市公司：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：汽模转2、乐普转债、开润转债
晚间私募传闻：
华夏航空：疫情暂未对航班客座率有明显影响
新纶科技：生产一般类口罩、KN95口罩及医用外科口罩
安靠智电：募投项目正有序建设 GIL扩建部分已基本达产
星帅尔：电机和密封接线柱产品应用于新能源汽车领域
定增&重组
业绩与分红
江铃汽车：2019年净利预增61%
贵阳银行：2019年净利润增长13%
博通集成：2019年净利预增83%-126%
长盈精密：2019年度净利润预增95%-121%
中公教育：2019年度净利润预增49%-58%
江阴银行：2019年度净利润同比增长18.09%
江特电机：2019年度预亏17.5亿-21.5亿元
号百控股：2019年净利预减41%-56%
华安证券：2019年净利预增100%-120%
水井坊：2019年净利预增43%
安信信托：2019年预亏30亿至35亿
西部黄金：2019年净利预增202%-301%
新五丰：预计2019年将扭亏为盈
兰太实业：2019年净利预增246%
同花顺：2019年度净利润预增35%-65%
潍柴重机：2019年净利预增65%-105%
海翔药业：2019年度净利同比增27% 拟10派3元
石大胜华：2019年净利预增46%-61%
汇顶科技：2019年扣非净利预增215%-245%
增持&减持
北信源：实控人拟减持不超4.0077%股份
晶方科技：股东IPAT拟减持不超10%股份
诚迈科技：控股股东拟减持不超3%股份
万讯自控：总经理拟减持不超1.75%股份
爱施德控：股股东及其一致行动人拟减持不超6%股份
雅克科技：股东华泰瑞联拟减持不超2%股份
科技股继续走强 创业板指振幅达3.88%
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈探底回升走势，沪指收涨0.28%，创业板指收涨1.37%。
2、半导体、无线耳机、OLED、特斯拉等板块领涨，超级真菌、中药、养鸡等板块跌幅靠前。市场人气先低后高，半导体板块表现强势，个股涨跌对半，成交量维持高位。
3、从市场环境来看，IMF近日上调2020年中国经济增长预期至6%，提振市场信心。北上资金出现一定净流出，但央行持续释放流动性进行对冲，仍对资金面构成支撑，大盘技术面有所走弱，但消息面相对平静，预计短线回补缺口后仍有望适度走稳。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，在人民币兑美元收盘大跌逾450点并创近两周新低后，1月22日，人民币对美元中间价调贬247个基点，报6.8853，创2019年8月7日以来最大贬幅。
点评：
由于市场对新型冠状病毒感染肺炎疫情担忧加剧，避险情绪升温，同时购汇需求涌现叠加自营止盈，拖累人民币大幅走弱，短期或将有一定调整空间。
截至1月21日24时，国家卫健委收到国内13个省（区、市）累计报告新型冠状病毒感染的肺炎确诊病例440例，报告死亡病例累计9例，新增3例，全部为湖北病例。其中日本、韩国、美国均有确诊病例。官方报道认为，疫情传播途径尚未完全掌握，病毒存在变异的可能，疫情存在进一步扩散的风险。
另外，春节假期临近，人民币受客盘需求影响较大，近期季节性结汇盘或已被消化，且前期人民币大幅走升亦推动客盘积极购汇。如果购汇持续增多或疫情继续发酵，或推动人民币进一步走弱。
中长期看，在国内扩大开放、外资流入预期加强的背景下，基本面因素仍支持人民币在2020年升值，今年美元对人民币汇率的中枢水平或将回归至7.0以内，总体上人民币汇率呈偏强双向波动。
具体到A股上，短期来看，人民币贬值概念股受益，相关纺织、化工、黄金、航运等板块值得留意。而中期看，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，若汇率波动加大，市场的整体风险偏好或受到抑制。
【复盘总结】
观点：创业板震荡将会加剧，节前注意部分兑现
1.短期负面情绪难以撼动创业板风格
2.创业板内在压力在于急涨之后的兑现压力
3.节前注意控制仓位回避长假不确定性
题材方向：医药、区域板块、环保
【涨停分析】
2020年1月22日，两市共60只个股成功封涨停（含ST），同上个交易日增加1只。沪深两市探底回升，创业板涨1.37%，沪指收涨0.28%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
国内晶圆厂加速扩产，半导体产业周期反转！
【题材前瞻】 半导体 政策评估：★★★★☆ 从2020年开始，国内投产的晶圆项目将陆陆续续开始进入扩产阶段。目前处于产能爬坡状态的晶圆厂共有13座。涉及投资金额超过530亿美金。现有产能大约33万片/月，未来会爬坡到超过100万片/月。2020年随着下游需求增长，半导体行业景气度提高，预计产能爬坡将按计划或者超预期进行。 市场评估：★★★★★ 节前资金拥抱确定性，板块强者恒强。 强势龙头：捷捷微电（300623） 公司作为国内晶闸管龙头明显受益于终端客户的替换需求，这在Q3营收端已经开始体现，公司在国产大客户供应链进展顺利，未来出货有望进一步增长。同时功率半导体下游需求在下半年有所恢复，逐步步入景气周期，公司订单较为饱满，增长趋势仍在延续。 操作策略：中泰证券刘翔，刘尚在《业绩符合预期，步入加速增长期》（2020-1-20）一文中给予 买入 评级。 风险提示：产能扩张不及预期；下游需求低迷；MOSFET研发与销售不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
手机与汽车双引擎，传感器需求快速回升！
1月22日，传感器板块逆市走强，汇顶科技、晶方科技强势领涨。 长城证券认为，消费与汽车将成为 3D传感市场的最大增长引擎，预计2023年消费与汽车占比分别为75%与13%，消费端以手机为主要市场将占据 3D 传感的绝大部分份额。 投资观点： （1）手机与汽车市场双引擎驱动3D传感应用（长城证券《电子元器件行业深度报告：光学创新再辟百亿蓝海，龙头企业发力3D传感》-20200113） 从 2D 走向 3D 是未来传感器发展的一大趋势。目前，3D传感的主流技术包括：结构光与TOF（time of flight）。 根据Yole的预测数据，全球3D成像和传感器市场规模在2017~2023年的CAGR为44%。预计至2023年，3D传感市场规模约为184亿美元，2017~2023年消费、汽车、医疗、工业与科研的 CAGR分别为 82%、35%、4%、12%、10%，消费与汽车将成为 3D传感市场的最大增长引擎，预计2023年消费与汽车占比分别为75%与13%，消费端以手机为主要市场将占据 3D 传感的绝大部分份额。 （2）传统摄像头各环节龙头厂商有望业务延伸至3D传感领域（长城证券《电子元器件行业深度报告：光学创新再辟百亿蓝海，龙头企业发力3D传感》-20200113） 在3D传感全球供应体系中，苹果结构光Face ID方案应用成熟，出货量远超非苹体系；而苹果手机新机型发布将对苹果供应链各环节生产能力带来挑战，有望新增供应商。目前，国内厂商在窄带滤光片（水晶光电）和接收端模组组装（欧菲光）已进入苹果3D传感产业链。 3D 传感供应体系中，发射端VCSEL、WLO、DOE以及接收端IRCIS、窄带滤光片为主要新增元器件，加工难度与价值量高。发射端成本占比约53.6%，市场空间巨大，主流供应商以海外或台系厂商为主，进入壁垒高。接收端部分环节与传统摄像头类似，各环节龙头厂商有望将业务延伸至3D传感领域。新增环节的技术突破或者原有环节的业务延伸将为国内厂商提供突破口，配合手机与汽车市场放量有望实现业绩爆发式增长。 （3）电气化+智能化双驱动，汽车传感器需要空间巨大（中泰证券《电力设备新能源行业新能源车零部件专题：重塑的力量》-20200121） 目前汽车传感器可分为车辆感知与环境感知两大类。环境感知类传感器主要包括：雷达、摄像头、红外线等；不仅电动车配备，传统车也逐渐搭载更多的摄像头与雷达传感器。 据IHS预测，2020/21年车载摄像头出货量预计分别为1.28/1.43亿件，以单价大约 30-50美元测算，市场空间为64/72亿美元。舜宇光学2019年1-11月车载镜头出货量达到4592.4万 件，同比增长28.47%；公司已进入各大车企（宝马、奔驰、奥迪、特斯拉等）前装市场，是市场龙头之一。 相关标的（长城证券《电子元器件行业深度报告：光学创新再辟百亿蓝海，龙头企业发力3D传感》-20200113）：晶方科技、汇顶科技、韦尔股份、欧菲光、水晶光电。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
动力电池全球龙头，2020年有望开启全新成长周期！
战略方向：公司是全球动力电池龙头，核心管理团队来自 ATL，聚焦动力电池多年，利用与宝马合作开发动力锂电池机会迅速成长并获得国内外客户广泛认可，16/17/18 年销量分别为 6.8/11.84/21.31GWh,国内市场份额连续多年保持第一，海外先后与戴姆勒，大众,宝马，沃尔沃，丰田等签订大额供货协议。未来随着全球电动化，作为龙头将充分享受行业红利。 公司主营业务由三部分组成：动力电池系统、储能系统和锂电池材料（三元前驱体）。其中动力电池系统包括电芯、模组及电池包，产品以方形电池为主，应用领域包括电动乘用车、电动客车以及电动物流车等专用车。电动乘用车主要采用三元材料动力电池，电动客车主要采用磷酸铁锂动力电池，电动专用车则采用三元或磷酸铁锂电池。16/17/18年，公司动力电池系统收入139.76/166.57/245.15亿元，分别占当年主营收入的93.9%/83.3%/82.8%,是公司最大的主营业务。 投资要点： （1）市占率提升 10pct 至 52%，全球龙头地位稳固（东吴证券） 19 年国内电动车销量 121 万辆，同比降 4%，装机电量 62gwh，同比基本持平。而公司 19 全年装机电量 33.05gwh（含时代上汽 0.74），同比大增 40.5%，份额提升 10pct 至 52%。出货方面我们判断，公司 19 年全出货 36gwh左右，同比增长约 60%。 Q1-Q4 装机电量分别为 5.5/8.4/7.9/11.3gwh，其中 Q4 公司装机电量 11.33gwh（含时代上汽 0.45gwh），同比减少 3%，环比增 44%；我们预计 Q1-Q4 出货量分别 8.2/8.5/10.5/9.1gwh，其中Q4 出货量 9.0-9.5gwh，同比增约 10%，环比下降约 10%。 （2）技术领先， 811 占比提升明显，软包放量证明其技术储备深厚（东吴证券） 宁德时代三元 811 主要配套广汽 Aion 系列和蔚来 ES6，以此测算公司 19 年 811累计装机电量 2.27gwh，在其三元装机占比 11.1%，其中 19Q4 单季度811 装机电量约 1.11gwh，在三元中占比达到 18.8%。同时公司软包放量，证明其技术储备深厚。 19 年公司软包装机电量 0.37gwh，同比增长10%，主要配套奔驰 EQC 和东风日产轩逸。 （3）20 年预计出货量 50gwh，国内市场份额预计仍维持 50%，海外市场开始起量（天风证券） 20 年国内电动车预计为销量和政策大年，全年销量有望达到 175万辆，同比增长 45%+，对应动力电池需求约 90gwh。合资新车型和运营车均以配套宁德为主，我们预计 20 年维持 50%市占率，全年出货量有望达到 50gwh 左右，同比增长近 40%。 核心逻辑（东吴证券）：预计公司 19-21 年归母净利润为 46.14/58.07/76.2 亿元，同比分别 36%/26%/31%； EPS 分别 2.09/2.63/3.45 元；对应现价 PE分别 58/46/35 倍。考虑到公司为国内动力锂电绝对龙头，给予 20 年 55倍 PE，目标价 145 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
2019年我国吸收外资再创新高，结构持续优化
※经济数据
1、据新浪财经消息，1月21日，机构New Street Research将特斯拉目标价从530美元上调至800美元，预计该公司将公布强劲的自由现金流。此外，特斯拉拒绝了召回50万辆车的请愿，称意外加速指控是做空者对特斯拉的抹黑。 点评：从行业层面来看，近年来传统车企巨头与造车新势力纷纷加速电动化战略布局，新能源汽车产业迎来从导入期到成长期的拐点。特斯拉作为目前全球最受瞩目的造车新势力，正在给全球新能源汽车产业，尤其是国内产业链，带来良好的示范效应。从供应链来看，目前Model 3的国产化率为30%，预计7月提升至70%-80%，并有望在年底实现全部国产替代，给国产供应链带来巨大成长机遇。
※经济数据 1、据商务部，2019年全年实际利用外资(FDI)9,415亿元人民币，同比增长5.8%；以美元计，全年FDI为1,381.4亿美元，增长2.4%。规模再创历史新高，稳居发展中国家首位、全球第二位。 评估：从政策层面看，我国去年连续发布实施新的外商投资法、稳投资20条、新版外资准入负面清单等一系列政策，持续优化营商环境，稳外资的“组合拳”有利稳定了外商投资预期，提振了投资信心。另外，引资结构持续优化。去年信息传输、软件和信息技术服务，租赁和商业服务业吸收外资分别增长29.4%和20.6%，制造业中的医药制造业、电器机械和器材制造业、仪器仪表制造业外资分别增长61.3%、41.2%和48.2%。展望后市，我国扩大开放的政策还将继续推进，而且考虑到我国较大的内需市场以及较完备的上下游配套加工体系，我国对于海外FDI资金仍有较强吸引力。。
※政策风向 1、据全球半导体观察消息，1月17日，庆虹电子（苏州）有限公司投资人发生变更，新增股东哈勃投资，这是华为全资控股的哈勃投资入股的第七家家半导体公司，在入股庆虹电子之前，华为已经投资了山东天岳、杰华特、裕太车通、深思考、鲲游光电、以及好达电子6家半导体上游厂商。 评估：在不到一年时间内，华为通过全资控股的哈勃投资入股七家半导体公司，一方面体现了华为对于实现自主可控的迫切性明显提升，另一方面说明华为对于国内半导体产业的扶持力度在明显加强。当然，从另一个角度来看，也说明了华为对于国内半导体产业的坚定看好，国内半导体产业整体偏弱，未来具有巨大的发展空间。对于国内半导体企业而言，下游景气度回升、国产替代加速和大基金二期入股将是2020年最重要的三大催化剂。
※关联市场 1、周三，科技股继续走强，创业板指振幅达3.88%。 评估：整体看，结构性行情比较明显，电子元件、通信、软件等科技行业板块大涨，在市场情绪回暖的情况下，券商股午后直线拉升。可以看出，科技股市场关注度仍较高，可控制仓位逢低关注高辨识度的人气标的。新能车产业链近期调整后可逢低关注，包括特斯拉和锂电产业链。长线逢低关注保险、银行、医药、白酒、家电等优质龙头企业。 2、据新浪财经，在人民币兑美元收盘大跌逾450点并创近两周新低后，1月22日，人民币对美元中间价调贬247个基点，报6.8853，创2019年8月7日以来最大贬幅。 点评：由于市场对新型冠状病毒感染肺炎疫情担忧加剧，避险情绪升温，同时购汇需求涌现叠加自营止盈，拖累人民币大幅走弱，短期或将有一定调整空间。具体到A股上，短期来看，人民币贬值概念股受益，相关纺织、化工、黄金、航运等板块值得留意。而中期看，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，若汇率波动加大，市场的整体风险偏好或受到抑制。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出124.54亿元
01月22日，截止收盘，两市机构资金合计净流出124.54亿元，61个行业中有13个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（15.72亿）、专用设备（4.27亿）、材料行业（3.92亿）、安防设备（2.46亿）、电子信息（2.20亿）； 机构重点抛售：医药制造（-48.31亿）、农牧饲渔（-10.47亿）、保险（-7.84亿）、文化传媒（-7.68亿）、银行（-6.79亿）； 个股方面，01月22日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（4.69亿）、中信建投（3.97亿）、中科曙光（3.37亿）、海康威视（3.09亿）、沪电股份（2.85亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-7.65亿）、京东方Ａ（-5.56亿）、中信证券（-4.15亿）、京沪高铁（-3.40亿）、格力电器（-2.92亿）。
兰太实业2019年净利预增246%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1660只股被机构给予买入评级，其中102股被给予明确上涨上升空间。其中天康生物目标涨幅最大，预计目标价22.63元，涨幅88.11%；航天发展紧随其后，预计目标价22.05元，涨幅67.17%。
投资日历
1月23日投资日历
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发表于 2020-1-23 08:40:50
