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《利好预期兑现，静待热点切换！》目前疫情对于市场的冲击已经得到对冲消化，但面对一系列集中释放的政策利好，修复行情会如何延续？
从政策来看，节后一系列政策集中释放，疫情对于市场情绪的冲击矛盾基本得到化解。短期来看，当前肺炎疫情和经济稳增长两手齐抓，继提前下达地方债额度等积极财政发力后，预计宽松货币政策也将稳步配合发力，2月20日面临LPR报价窗口，市场普遍预计下调10bp。
从市场层面来看，以疫情为焦点的医药等相关概念持续回落，这说明疫情对于行情的内在影响已经出现拐点。而科技股继续扮演风格的先锋，说明行情内在的驱动逻辑没有变化。这些均表明，疫情带来的负面冲击已经得到消化。
但需要注意的是，疫情影响的弱化，并不代表行情能够继续加速向上。相反，在政策利好集中释放之后，市场的预期也出现集中落地，无论是指数还是热点都需要进行整固才能更好的完成后面的行情。比如，再融资的细则落地，从内容本身来看确实对创业板的利好更直接。但创业板阶段性的风格强势已经反映了诸多利好预期，因此政策的落地未必能带来创业板新的加速。目前较强的政策环境，对应的是政策红利的高潮，随后的递减效应需要留意也不可太过乐观。
同时，虽然指数一直在修复，但市场增量入场的规模依旧不大。行情修复的背后并未获得更多增量资金的支撑，这将限制未来指数加速修复的节奏。
总之，市场由内及外的特征都在表明，指数与热点都需要整固，增量资金入场的规模放缓也预示着指数修复的节奏将会放缓，我们需要耐心等待主线热点的整固与新热点的切换。策略上，把握计算机、环保、基建、国产芯片、券商、新能源汽车等方向。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层主持召开中央全面深化改革委员会第十二次会议强调 完善重大疫情防控体制机制 健全国家公共卫生应急管理体系
●国务院联防联控机制新闻发布会：疫情总体出现积极向好变化，药物科研攻关正在推进
●财政部再次预拨80亿元支持疫情防控
●加快资金投放 金融业支持企业生产
【重要消息】
●证监会放宽上市公司再融资规定 帮助企业抗击疫情
●中汽协：1月汽车销量下跌近两成 全年形势不容乐观
●三部委提出支持复工复产十条政策措施
●证监会：取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件
●央行、银保监会、证监会、外汇局、上海市政府发布《关于进一步加快上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》
●银保监会：合理增加政策性金融机构2020年人民币贷款和发债规模
●中国开发新冠疫苗开始动物试验 最快4月进入临床
行业概念
1、再融资新规落地，“结构牛”行情料将延续
相关上市公司：北方华创（002371）、三五互联（300051）
2、全周央行小幅净回笼，货币政策宽松仍在路上
相关上市公司：北新路桥（002307）、招商蛇口（001979）
3、多地出台房地产支持政策，利好地产板块估值修复
相关上市公司：万科A（000002）、金地集团（600383）
4、决策层鼓励农药企业兼并重组，头部企业成长空间巨大
相关上市公司：天坛生物（600161）、华兰生物（002007）
个股情报
新股：紫晶存储
可转债申购：暂无
可转债上市：博威转债
晚间私募传闻：
凤凰传媒：新冠肺炎疫情影响主要体现在实体门店业务
东富龙：已发送近20台消毒机器人设备至相关定点防疫医院
中牧股份：保障春防动物疫苗饲料兽药生产供应
达安基因：新型冠状病毒核酸检测试剂盒湖北供应量已超过20万人份
定增&重组
元力股份：按照再融资新规调整定增预案
隆盛科技：按照再融资新规调整定增预案
凯莱英：拟向高瓴资本定增募资不超23亿元补血
隧道股份：拟5.39亿元收购上海城建城市运营集团100%股权
业绩与分红
兆驰股份：2019年净利同比增长157%
好想你：2019年度净利润同比增长48.66%
杰瑞股份：2019年度净利润同比增长122%
东方证券：2019年净利增长96%
增持&减持
名臣健康：部分董事、高管拟合计减持不超2.31%股份
开立医疗：4名股东拟合计减持不超2.22%股份
青海华鼎：股东北京千石拟减持0.998%股份
鄂尔多斯：子公司电冶集团拟2.85亿元收购联海化工95%股权
上海天洋：控股股东方面拟减持不超1%股份
广信材料：控股股东拟减持不超4%股份
天喻信息：控股股东减持1%公司股份
日科化学：控股股东之一致行动人增持1%股份
南风股份：股东南海控股增持1.419%股份
两市冲高回落 磷化工概念领涨
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈冲高回落走势，沪指收涨0.38%，创业板指收涨0.22%。
2、磷化工、保险、半导体、房地产等板块领涨，口罩、在线教育、云办公、云游戏等板块跌幅靠前。两市题材热点继续降温，磷化工概念涨幅靠前，个股涨跌对半，成交量维持高位。
3、消息方面，政治局会议进一步明确加大宏观调控力度，后续有望出台相关政策，有助于稳定市场信心，北向资金保持小幅流入态势；技术面来看，经历连续的反弹之后，市场出现小幅休整态势，考虑上方年线附近压力，短线市场可能仍有震荡整固。
【今日头条回顾】
事件：据同花顺财经，2月12日，包括无锡、西安、南昌、上海、浙江在内的多个省市，相继推出了各类涉房支持政策，从暂缓土地出让金、暂缓贷款偿付等多个维度，给予了房地产企业极大的关怀和支持。至此，全国超过10省市出台各类涉房地产行业政策。
点评：
今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，保增长仍旧是今年重中之重的前提下，预计房地产调控政策将持续宽松。
具体来看，本轮出台的涉房松绑政策特点鲜明，其中，一线城市楼市政策多涉公积金缓缴等，整体较审慎，以释放正面预期为主；二线城市多以土地出让金或住房公积金缓缴、开竣工时间顺延等，帮扶为主；以无锡为代表的三线城市则救市色彩明显。
展望后市，在近期召开的重磅会议对货币政策以及财政表述偏向宽松的情况下，地产调控宽松空间有望进一步打开。一方面，在疫情冲击下，房企售楼处解封时间相对较晚，货币政策边际转松有利于对冲开发商销售回款下滑；另一方面，2019Q4以来，土地市场出让溢价率下降，财政发力还需适当宽松房企融资政策，改善房企拿地意愿。
具体到A股上，地产需求只会延后不会消失，2003年SARS疫情的回顾显示疫情对地产股的影响相对短期，且对流动性和调控政策更为敏感，而今年以来地产板块表现相对落后，在流动性预期和调控预期好转的背景下，板块配置价值凸显，龙头房企强者恒强。
【复盘总结】
观点：指数仍需震荡整固
1.主板关注2900点支撑，创业板关注2000点支撑
2.科技主线仍在延伸佐证创业板风格占优
3.热点轮转加快，操作回避追高
题材方向：环保、国产芯片、在线教育
【涨停分析】
2020年2月14日，两市共69只个股成功封涨停（含ST），同上个交易日增加6只。沪深两市全天冲高回落，创业板涨0.22%，沪指涨0.38%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
再融资新规落地，这一行业或最大受益！
【题材前瞻】 计算机 政策评估：★★★★☆ 2月14日，证监会发布再融资新规，核心在于降低上市公司融资门槛与难度。统计数据显示，2010-2020年计算机增发项目数位居各行业第一位，增发融资规模也处于各行业前列。预计计算机或成为最受益的板块之一，其中中小市值公司融资难度更大，受益再融资新规将更为显著。 市场评估：★★★☆☆ 政策红利催化，小市值公司或有补涨机会。 强势龙头：数字政通（300075） 公司基于网格化管理平台开发社区疫情防控系统，帮助各级政府对外来人员管控追踪工作落地。截止目前系统已在荆门市、天津滨海新区等地测试运行，切实助力疫情监控。随着多网合一工作展开，公司客户将拓展至各级政府大数据局、综合执法局等部门，将带来新的增量市场机遇。 操作策略：光大证券卫书根、姜国平在《城管服务平台推广带来新机遇》（2020-02-12）一文中给予 买入 评级。 风险提示：市场推广不达预期，商誉减值的风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
重磅！新冠特免血浆投入临床，行业价值凸显！
2月13日晚间，中国生物宣布，已成功制备出用于临床治疗新冠的特免血浆，首期在江夏区第一人民医院开展了3名危重患者的新冠特免血浆治疗，目前连同后续医院治疗的危重病人超过了10人。同时，在本次新冠肺炎疫情中，静丙先后被北京、深圳等地纳入诊疗方案。 安信证券认为，在本次疫情中，20Q1全国新冠肺炎患者和一线医护人员对静丙的理论需求量合计约90万瓶。由此，20Q1我国静丙销量增速、血制品企业收入增速及利润增速有望分别提升39pct、9.6pct和11.3pct。 投资观点： （1）恢复期患者血浆对新冠肺炎患者疗效初显（华西证券《恢复期患者血浆治疗成效初显，血制品企业纷纷助力》-20200214） 目前在缺乏疫苗和特效治疗药物的前提下，采用特免血浆制品治疗新冠病毒感染是最为有效的方法，可大幅降低危重患者病死率。 天坛生物、华兰生物、卫光生物等积极开展恢复期血浆治疗乃至新冠病毒特异性抗体开发。天坛生物制备的恢复期血浆对10余名重症患者进行治疗。临床反映患者接受治疗12至24小时后，实验室检测主要炎症指标明显下降，淋巴细胞比例上升，血氧饱和度、病毒载量等重点指标全面向好，临床体征和症状明显好转。 （2）静丙纳入地方诊疗方案，需求大大提升（安信证券《血制品行业深度报告：行业空间与竞争 格局铸就龙头公司长期成长》-20200212） 在本次新冠肺炎疫情中，静丙先后被北京、深圳等地纳入诊疗方案。据测算，20Q1新冠肺炎患者和一线医护人员对静丙的理论需求量将超过9万瓶。假设本次疫情对静丙销售的影响主要集中于20Q1，则本次疫情有望为我国静丙20Q1和2020年的销量增速分别带来约39pct和7.5pct的提升。 按静丙平均出厂价为 500元/瓶测算，则本次疫情有望为国内生产企业带来约 4.5 亿元的销售额增量，为我国血制品生产企业 20Q1 和 2020年的收入增速分别带来约 9.6pct和2.5pct 的提升。 （3）静丙是国内第二大血制品品种，长期成长空间广阔（安信证券《血制品行业深度报告：行业空间与竞争 格局铸就龙头公司长期成长》-20200212） 静丙是我国第二大血制品品种。2019年，随着去库存的基本完成以及终端学术推广的持续推进，静丙批签发量达到 1201万瓶，同比增长14.8%，对应市值74亿元。市场格局看，我国静丙7家上市公司的市场份额从2013年的56.83%提升至 2019年的 77.56%。 剔除渠道以及库存影响，目前静丙销售增长的驱动力，主要来自于医保支付端的放开以及企业学术推广投入的增加。同时，静丙的临床适应症广泛、循证医学验证的疗效机理确切、不可替代性强（重组难度高）等因素，决定了静丙的长期成长空间。 相关标的（安信证券《血制品行业深度报告：行业空间与竞争 格局铸就龙头公司长期成长》-20200212）：华兰生物、天坛生物、博雅生物。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
稀缺的国产芯片设计标的，深度布局消费电子有望享行业红利！
战略方向：公司一直致力于集成电路设计行业，从事系统级超大规模数混合 SoC 及智能电源管理芯片的设计， 公司主要产品为智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片。公司第一款产品为2009年发布的电源管理芯片AXP186， 2011 年首款平板电脑处理器芯片A10 发布后，获得市场认可，2012年，公司安卓平板处理器销量达到全球第一。2015年公司实现创业板上市，业务方面为了积极应对下游平板电脑处理器芯片市场需求放缓的情形，公司将业务范围拓展至车载产品、家庭娱乐产品以及智能硬件产品处理器。 公司 2018 年全年销售收入 13.6 亿元，同比上升 13.6%。公司针对智能物联网时代，积极开发针对个人、家庭和汽车的多环境、多设备组合场景下的智能处理器芯片，在 2018 年取得了良好的渠道段市场认可，实现了收入的有效成长。2018 年归属上市公司股东净利润为 1.18 亿元，同比上升581.6%，每股净利润0.36元，同比上升620.0%。在营收规模成长的背景下，公司经营效率有所提升，结合汇率市场对于公司的正面作用，利润规模实现了快速的恢复。 投资要点： （1）智能音箱如火如荼，智能家居智慧汽车润物无声（华金证券） 无论是国内还是海外市场，智能音箱类产品的市场在经历快速的成长后，无可避免将会进入到相对较为平稳的增长期，期间甚至可能出现一定程度的波动，但是我们认为，以物联网中“传感-传输-处理”的核心技术渗透的智能家居产品将会获得持续高效的发展。除了智能家居以外，汽车智能化的进程也是紧锣密鼓的发展，简单的娱乐系统的改造已经不能够满足人们对于汽车的要求，以行车记录仪、智能仪表盘、智能后视镜、抬头显示系统（HUD）等为代表的高级驾驶辅助系统逐步成为了产业市场发展的重要方向。 （2）芯片国产化，自主可控持续释放行业红利 （华金证券） 智能化产品从个人电脑向智能移动终端再向智能家居渗透的过程中，核心是半导体芯片渗透、升级的过程，通过对于数据和信息的有效处理来实现传统功能的智能化升级，是物联网落地的主要理念，在这个过程中，芯片在这个系统中扮演的角色愈发重要，因此未来对于基础芯片的掌握，成为了各个国家对于信息把控的关键，“芯片国产化”在政策层面获得了有效的支持。中国半导体集成电路行业的市场竞争力仍然处于提升的过程中，国内产业市场的空间成为了国产化的重要支持，凭借在性价比和产品服务上的竞争优势，国内厂商有望分享产业发展红利。 （3）行业逐步进入旺季，智能化生活逐步渗透未来值得期待（中泰证券） 下半年通常是智能化终端产品销售的旺季，公司的核心产品智能家具、智能音箱、电视机顶盒、平板电脑等产品无论是在国内市场还是在海外市场都是面向终端消费市场，成为节假日消费的主要产品之一。我们认为，随着贸易战的影响逐步被行业市场所认知和消化后，终端品牌厂商和经销商对于下半年尤其是第四季度的库存管理也有了更为积极的潜力。从公司的发展状况看，随着 IP化的积累和 SoC设计速度的持续提升，公司在应对行业市场迅速的变化过程中，其良好的市场反应能力有望在逐步回暖的市场中获得成长的先机。 核心逻辑（华金证券）：预测公司 2019 年至 2021 年每股收益分别为 0.53、0.62 和 0.66元。净资产收益率分别为 7.7%、8.2%和 8.1%，维持“买入”评级。
热点聚焦
再融资新规落地，“结构牛”行情料将延续
※外围市场 1、据网易科技，2月13日，法国经济和财政部长接受采访时表示，中国华为公司不会被排除在法国5G网络设备供应商之外。此前德国执政党也通过文件，不禁止中国华为公司参与德国5G网络建设，英国政府和欧盟委员会也为华为参与当地5G建设“开了绿灯”。 评估：随着5G时代的来临，全球主要国家都加快了5G建设步伐。此前美国为限制华为公司发展，持续对其盟友及欧洲主要国家施压，目前包括德国、英国、法国等欧洲主要国家纷纷表态支持华为，一方面说明美国的限制并未产生最终的影响，另一方面也说明了华为的技术优势和成本优势，这对于国内整个5G产业都将是一种利好！加快5G建设，不仅有利于培育壮大新动能拓展就业空间，同时也有利于带动相关产业投资，对于稳增长具有重要的战略意义。
※政策风向 1、据证监会官网，2月14日晚间，证监会发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》，自发布之日起施行。 评估：同征求意见稿相比，《再融资规则》最终稿变化不大，基本保留了核心条款。值得注意的是，最终稿对“新老划断”的界定标准，由征求意见稿的“是否取得批复”改为“是否发行完毕”，体现了《再融资规则》对企业融资最大程度的支持。短期来看，《再融资规则》可以缓解疫情冲击下上市公司面临的资金压力，有效对冲短期经济下行风险。中长期看，《再融资规则》背景下，预计未来将有更多上市公司选择股权融资，这将持续提升直接融资特别是股权融资比重，助力化解金融系统性风险。落脚到A股市场，再融资规则迎来超预期松绑，有助于提升短期市场风险偏好，并对短期有融资需求的上市公司（已发定增公告）构成利好。 2、据新浪财经，Wind数据显示，在本周公开市场到期量1.28万亿的背景下，央行由周初的完全对冲到期操作，转为小幅净回笼2,800亿元人民币，后连续两日暂停操作，其中操作品种包括七天和14天期，利率持平在2.40%和2.55%。 评估：在前期累计投放较多的情况下，本周央行暂缓投放，但控疫情及稳增长重任在肩，预计配合积极财政政策发力，货币政策宽松仍在路上。在下周LPR报价即将来临之际，留意接下来MLF（中期借贷便利）操作时点及操作利率，以及LPR（贷款市场报价利率）的调整幅度。具体到A股上，近期监管持续释放暖意，明确对实体及资本市场市场的呵护。流动性充裕之下，相关地产、基建、大金融板块值得留意。 3、据同花顺财经，2月12日，包括无锡、西安、南昌、上海、浙江在内的多个省市，相继推出了各类涉房支持政策，从暂缓土地出让金、暂缓贷款偿付等多个维度，给予了房地产企业极大的关怀和支持。至此，全国超过10省市出台各类涉房地产行业政策。 评估：今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，保增长仍旧是今年重中之重的前提下，预计房地产调控政策将持续宽松。具体来看，本轮出台的涉房松绑政策特点鲜明，其中，一线城市楼市政策多涉公积金缓缴等，整体较审慎，以释放正面预期为主；二线城市多以土地出让金或住房公积金缓缴、开竣工时间顺延等，帮扶为主；以无锡为代表的三线城市则救市色彩明显。展望后市，在近期召开的重磅会议对货币政策以及财政表述偏向宽松的情况下，地产调控宽松空间有望进一步打开，板块配置价值凸显，龙头房企强者恒强。
※关联市场 1、上周，A股仍延续反弹步伐，沪综指全周上涨1.43%。 评估：前半周新冠肺炎确认病例呈逐渐下滑态势，加之稳增长经济政策不断推出，市场信心仍在不断恢复中，至周三沪综指收出七连涨，虽然周四因诊断方法改变导致单日确诊病例跳增，拖累大盘小幅回调，不过周五市场即走稳，再度小幅收红；全周创业板走势较强，因冀望政府进一步出台相关扶助政策。展望后市，股指连续反弹后已接近节前收盘水平，上面压力有所显现，后市能否延续强势，肺炎疫情演变仍是最主要影响因素，继续关注新增病例变化趋势以及政策面动向。
备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出247.09亿元
02月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出247.09亿元，100个行业中有20个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：券商信托（14.16亿）、房地产（7.50亿）、银行（6.62亿）、多元金融（1.99亿）、有色金属（1.02亿）； 机构重点抛售：文化传媒（-7.38亿）、交运物流（-6.63亿）、塑胶制品（-5.38亿）、安防设备（-4.52亿）、综合行业（-4.28亿）； 个股方面，02月14日机构净流入前五的股票分别为：洛阳钼业（4.30亿）、东方财富（3.65亿）、牧原股份（3.31亿）、同花顺（3.11亿）、生益科技（2.82亿）； 机构净流出前五的股票分别为：宁德时代（-9.50亿）、闻泰科技（-7.69亿）、中兴通讯（-4.35亿）、五 粮 液（-4.34亿）、京东方Ａ（-4.10亿）。
蓝黛传动控股股东拟转让公司5%股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1009只股被机构给予买入评级，其中44股被给予明确上涨上升空间。其中长城汽车目标涨幅最大，预计目标价13.32元，涨幅66.92%；兴业银行紧随其后，预计目标价29元，涨幅64.96%。
投资日历
2月17日投资日历
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发表于 2020-2-16 22:02:06
