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情报精选：1.2万亿，大利好！新能源汽车，重磅；白宫，出手！大增2000%；险资，1个月3次、年内20次；宇树科技，上市

1、7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅下水电工程”）开工。工程建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。国务院总理7月18日至19日在西藏调研时强调，要把雅下水电工程建成新时代的重大标志性工程。此前，国务院国资委发布关于组建中国雅江集团有限公司的公告。在99家央企名录中，中国雅江集团位列第22位，位于中国长江三峡集团之后，国家能源投资集团之前。

3、今年上半年，巴西对中国稀土出口量增长了两倍，而中国稀土进口量也飙升至历史新高。报道称，巴西稀土对华出口额达到670万美元，是2024年上半年同期的3倍。另据《日本经济新闻》报道，巴西的稀土储量约为2100万吨，仅次于中国，远远超过排在第三位的印度（约690万吨），是美国的10倍以上。

5、工信部、发改委、市场监管总局18日联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。17家重点车企、汽车工业协会、有关地方工信主管部门等负责人参会。此前，7月17日下午，中央第四指导组聚焦“综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题”专项工作赴中国汽车工业协会开展下沉调研，并与北汽集团、比亚迪、中国汽车工业协会负责同志座谈交流，推动解决有关难点问题。

7、市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态。

9、深圳全力打造全球独角兽企业培育高地，出台《深圳市有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业行动计划（2025-2027年）》，构建起“政策引导+资本赋能+生态培育”的全链条支持体系，持续推进设立“20+8”产业集群基金，重点投向战略性新兴产业集群和未来产业，赋能支持深圳涌现更多掌握核心技术、具有爆发式成长力的科技创新企业。

市场

2、虚拟资产服务带给券商的业务增量已经显现，在港券商胜利证券公告，上半年扭亏为盈主因虚拟资产业务领域表现突出，上半年虚拟资产相关业务收益同比增长约2000%；胜利证券的股价也从年初的3元港元附近一路攀升，来到目前9港元，涨幅200%。

4、中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴。

6、据Choice数据统计，截至7月20日21：15，包括生益电子、光华科技、鹏鼎控股、广合科技、生益科技、沪电股份、中京电子和金安国纪在内的8家PCB上市公司披露上半年业绩预告。其中，生益电子上半年净利同比预增432%-471%，光华科技上半年净利同比预增375.05%-440.26%。

8、Wind统计数据显示，截至7月20日，累计超过1500家上市公司预告了半年度业绩。676家上市公司业绩预喜，占比约43%；26家预计归属于上市公司股东的净利润最大增幅超过1000%；193家上市公司业绩预亏；预喜公司主要集中在硬件设备、化工和机械等行业。

10、到目前为止，中国联通已经建设运营上海临港、呼和浩特、宁夏中卫和青海三江源等万卡智算中心，正在探索布局十万卡算力集群。预计到年底，智算规模将达到45EFLOPS；50%的联通用户选用了“双千兆”服务，联通超清、联通看家、云智手机和“智家通通”机器人等产品服务2.7亿用户。

12、诺和诺德宣布，近日，国家药品监督管理局（NMPA）正式批准了诺和泰®（司美格鲁肽注射液）新增慢性肾脏病（CKD）适应症，成为中国首个且唯一的GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）获批用于降低伴有慢性肾脏病的2型糖尿病成人患者eGFR持续下降、终末期肾病和心血管死亡的风险。

1、马斯克宣布，其人工智能公司xAI将开发一款专为儿童设计的应用“Baby Grok”。马斯克未透露“Baby Grok”的具体功能细节，仅表示该应用将为儿童提供“友好型内容”。

3、据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-6月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售1315.9万辆，占汽车销售总量的84.1%。在上述十家企业中，与上年同期相比，东风公司和广汽集团销量呈不同程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长。

5、据网络平台数据，截至7月20日，2025年暑期档电影总票房（含预售）破40亿元，2025年7月电影总票房破20亿。7月19日当天大盘票房突破2.03亿元，超过6月1日，刷新今年暑期档（6月—8月）单日票房最高成绩，同时也是今年暑期档第二次单日大盘票房突破2亿元。

7、近期，房企债务重组与重整进程显著加快。*ST金科、时代中国控股、龙光集团等多家企业密集披露重组进展，标志着行业风险化解加速进入实质性实施阶段。中指研究院6月25日发布研报显示，截至目前，融创、富力、中梁、金科等10多家房企债务重组或重整获批。

机会

点评：中国煤炭市场网披露，7月以来，高温天气不断加强，电煤需求稳中有增，而供给则持续低于预期，支撑价格延续上涨。截至7月16日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于635、570、504元/吨，周环比上涨14、19、18元/吨。机构预计2025-2027年动力煤需求年增3.2%，其中电力行业用煤占比将达72%。“迎峰度夏”行情下，机构预计动力煤企业Q3净利润环比可能增长20%-30%。

2、据财联社消息，近期，全国多地持续高温，点燃“清凉”家电的销售热潮。数据显示，6月下旬以来，带有加湿/凉风功能的冷风扇、带有净化/循环室内空气功能的空气循环扇销售同比增长分别超过62%、89%。

公司调研：

荣旗科技：与智元机器人无合作关系

欣旺达：公司计划2026年推出第一代全固态电池产品

信达证券：公司目前不持有香港稳定币牌照

中粮资本：公司暂无虚拟资产交易相关业务

芯海科技：已有产品可用于固态电池BMS系统

力源信息：公司是长鑫存储的代理商

豪恩汽电：与上海智元合作研究开发Genie02超声波传感器项目

曙光股份：向特定对象发行A股股票申请获上交所受理

东吴证券：拟定增募资不超过60亿元 用于向子公司增资等

卫光生物：拟定增募资不超15亿元 用于卫光生物智能产业基地项目等

长鸿高科：拟购买广西长科100%股权 股票将于7月21日复牌

威孚高科：拟转换B股上市地在香港联合交易所主板上市及挂牌交易

正裕工业：拟定增募资不超4.5亿元

普利特：孙公司增资扩股引入战略投资者国研壹号

中国船舶：公司吸收合并中国重工事项获得证监会同意注册批复

凯撒旅业：全资子公司拟1683万元收购国旅福建51%股权

康华生物：公司控制权拟变更为无实际控制人状态

济川药业：曹飞先生要约收购结果暨股票复牌

重大投资&合同

日科化学：与山东东明石化集团签订战略合作框架协议

森源电气：与许昌数科签署战略合作协议 合作额度不超过5亿元

冠城新材：下属控股公司签订重要合同

卫光生物：投资23.08亿元建设智能产业基地项目

博汇股份：拟3.9亿元购买资产开展智能算力服务业务

东宏股份：中标某工程压力钢管及配件采购项目

晨丰科技：拟向全资子公司增资9000万元 进一步布局电算融合领域

业绩&分红

陕国投Ａ：2025年上半年净利润同比增长5.74%

苏垦农发：上半年净利润同比下降27.72%

福安药业：2025年半年度净利预降39.95%-53.81%

三环集团：上半年净利同比预增10%-30%

双杰电气：2025年半年度净利同比预增16.03%-39.23%

丰乐种业：预计上半年亏损2500万元—3000万元

雅本化学：预计上半年净亏损500万元-1000万元

韵达股份：6月快递服务业务收入同比增长2.77%

顺丰控股：2025年6月速运物流业务收入同比增长14.24%

晋西车轴：获得政府补助合计230.77万元

南京高科：上半年实现合同销售金额10.21亿元 同比增长729.83%

增减持&回购

耀皮玻璃：股东中国复材拟减持不超2%公司股份

同洲电子：瑞众人寿保险累计减持745.9万股

红宝丽：第一大股东及实控人拟合计减持不超2%公司股份

惠云钛业：控股股东及一致行动人拟减持不超过2.98%公司股份

铜牛信息：副总经理、董事会秘书刘毅计划减持不超过21406股公司股份

绿通科技：股东拟减持不超3.39%公司股份

新炬网络：股东及公司董事拟合计减持不超2.5%公司股份

延华智能：高管张泰林减持计划实施完成

口子窖：股东刘安省计划减持不超过1000万股

一博科技：领誉基石拟减持公司不超3%公司股份

润都股份：股东计划减持不超3%公司股份

博迁新材：股东新辉投资计划通过大宗交易减持不超过1%公司股份

华正新材：监事、高管拟合计减持股份不超12.49万股

日历

7月23日 首届低空经济博览会（上海）

每日复盘




沪指强势三连阳，或将延续震荡上行态势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指三连阳并创出年内收盘新高，显示出市场强大的韧性，提振了市场信心，接下来指数或将震荡向上；同时，题材热点轮动的风格大概率将延续。

【消息】据财联社消息，7月18日6时，中央气象台继续发布高温黄色预警：预计7月18日白天，重庆西部、四川盆地中南部、新疆吐鲁番盆地等地的部分地区可达40℃以上。

中国煤炭市场网披露，7月以来，高温天气不断加强，电煤需求稳中有增，而供给则持续低于预期，支撑价格延续上涨。

近三年来，在极端高温频发的背景下，煤炭-火电产业链积极发挥调峰作用，直接拉动了煤炭需求：国家发改委2024年要求主要产煤省落实“日产量1260万吨”的应急保供目标，晋陕蒙核心产区单月增产超15%；大秦铁路、浩吉铁路实施“电煤专列”机制，2024年夏季电煤运输效率同比提升22%；与此同时，重点电厂存煤标准从15天提升至20天，2025年7月环渤海港口存煤量达2430万吨，同比增加18%。

具体到A股市场，截止2025年7月，煤炭板块PE低于近五年均值。“迎峰度夏”行情下，机构预计动力煤企业Q3净利润环比可能增长20%-30%。可关注高股息、低成本相关标的，尤其是龙头企业凭借资源禀赋、高分红和智能化转型所体现的盈利韧性。

沪指创年内收盘新高，两市共52只个股涨停

题材前瞻




1.2万亿世界级水电工程开工

民爆概念

7月19日，一项足以改写我国能源格局的重磅消息震撼登场——总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工！

雅鲁藏布江下游水电工程坝型采用堆石坝的可能性较大。堆石坝型的水电站建设中，爆破需求较大，估算雅鲁藏布江下游水电项目炸药总需求量超100万吨。由于易燃易爆的特殊属性，民爆器材大范围、远距离经营能力受到了较大限制，各民爆器材生产企业的产品销售半径均具有较高的地域性，民爆物品制造业的竞争主要是在一定区域范围内的生产企业之间的竞争。2024年西藏区炸药产能仅为8.3万吨/年，爆破环节弹性较大。

公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头，或将充分受益西部地区区域高景气。2024年全国民爆行业生产总值416.95亿元，同比-4.5%，其中西藏地区民爆生产总值同比增速达35.96%，增速领跑全国。2024年公司实现营收16.92亿元，同比+9%，归母净利润1.48亿元，同比+51.56%，扣非归母净利润为1.27亿元，同比+37.77%。

风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；产能瓶颈制约；安全生产风险，测算具有一定主观性；股价存在异常波动风险。

价值掘金




高争民爆（002827）：1.2万亿世界级水电工程开工，民爆行业弹性较大！

概念		关注区间		名称	机构	高争民爆	民爆概念	雅鲁藏布江下游水电项目炸药总需求量超100万吨，2024年西藏区炸药产能仅为8.3万吨/年，爆破环节弹性较大	20250721
300378	国金证券《AI行业周观察：Kimi K2开源专注Agent优化，台积电Q2营收反映AI高景气度-250713》	德邦证券《鼎捷数智（300378）：重磅发布AI软基建套件，Agent落地加速时刻-250624》一文给予“买入”评级	万丰奥威		低空经济	2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%	20250717
688676	万联证券《电力设备行业跟踪报告：电力设备出口，变压器、开关市场表现稳定，电缆出口持续高增长-250623》	国海证券《金盘科技（688676）：全球化产能布局优化，数据中心打造新增长极-250427》一文给予“增持”评级	上海瀚讯	商业航天	我国政策高度重视商业航天产业建设，国内“星网”、“千帆”等星座计划已开始批量发射卫星，低轨卫星发展节奏有望显著提速	20250715

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




AI对这一行业赋能增效超乎想象，存量机构迎“价值蝶变”！

近日，教育板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦教育板块，看多逻辑如下：（1）职教与AI教育政策持续加码，推动教育行业升级；（2）青年人群职业技能培训需求正井喷，景气持续提升；（3）AI+教育产品密集发布，给行业带来显著“增效”。

可以关注在全国范围内网点布局较为完善的职业教育龙头，以及具备全链条服务交付能力且能有效提升教学质量的AI教育产品。

1、职教与AI教育政策持续加码，推动教育行业升级。

此外，《教育强国建设规划纲要（2024—2035 年）》提出2030年AI核心产业规模突破5万亿元，直接利好算力基础设施与教育应用场景落地。

地方层面，云南省“两亚信息大通道”等政策建设带动职业技能培训需求，地方政府对职教培训的支持放大。

总之，政策正通过强化职教范围扩大，以及AI技术赋能推动教育行业升级、扩容。

2、青年人群职业技能培训需求正井喷，景气持续提升。

首先，由于高中阶段招生数量持续增加，毕业生人数持续提升，而同期大学扩招缓慢，导致高考落榜生即高中毕业进入劳动力市场的人群数量持续增加。

测算预计25年技能培训市场规模800亿元，且渗透率仍只有5%，因此成长空间可期。

今年来，多家教育公司陆续发布“主动输出型”（课程型）教育AI产品，如3月高途与雅识教育联合推出AI赋能的《吴彦祖带你学口语》，4月粉笔发布AI刷题系统班、6月新东方发布AI 1对1S体系原版营、7月豆神教育发布AI直播课。

从降本增效到收入贡献。当AI用于内部提升教师效率效能时，对利润表的贡献主要体现在降本增效，单个老师可以覆盖更多的学生，带来成本率的降低和利润率的提升。推出C端AI产品后，对利润表的贡献将主要体现在收入端。

教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，估值优势日益显著。同时，教育行业是AI重要应用场景，AI+教育崛起有望提升行业估值空间，配置正当时。

凯文教育、华图山鼎、学大教育、行动教育、科德教育、昂立教育。

信达证券范欣悦《教育行业2025年中期策略：站在“主动输出型”教育AIAgent的起点-250715》

国盛证券顾晟《传媒行业周报：Grok4正式发布，豆神教育推出AI class-250713》

方正证券李珍妮《社会服务行业专题报告：教育，AI+产品密集发布迎催化，展望下半年关注新品落地节奏及销售情况-250711》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入33.75亿

久吾高科（300631）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是久吾高科今年第3次上榜。

5.盘面趋势：久吾高科为盐湖提锂概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一、买三、买四分别为知名游资“上海超短”、“量化打板”、“炒股养家”的席位，分别净买入2986.71万元、1711.63万元、1277.81万元；买二、买五、卖一、卖四、卖五均为机构席位，合计净卖出379.96万元。整体来看，游资的买入力度较强，但机构资金的分歧明显，后续走势或将受到市场整体情绪和公司基本面进展的影响，投资者应结合市场情绪和公司基本面，谨慎决策。

齐鲁银行：7月18日公司在大宗交易平台以6.27元／股的价格成交1650.00万股，占公司流通股本的0.31%。

北方稀土(600111)

稀土永磁

多家稀土永磁上市公司中报大幅预增，其中，华宏科技预计上半年净利同比增长3047%-3722%，北方稀土预计上半年净利同比增长1883%-2015%

稀土永磁板块中报普遍高增，主因是商务部限制8类稀土金属出口后，稀土价格二季度大幅反弹（部分产品涨了数倍），叠加磁材需求高增，刺激业绩高增，这也彻底打消市场对稀土板块高估值的疑虑，提振市场风险偏好

展望后市，三季度稀土配额大概率维持紧平衡，磁材出口订单回升，板块有望从“估值修复”走向“业绩+价格”双升，其中高业绩弹性龙头与高端磁材方向投资潜力相对更大。

【核心优势】

母公司包钢集团拥有的白云鄂博矿是中国稀土储量最大、类型特殊的特大型稀土、铁、铌、钍等多金属复杂共生矿，储量超过全国80%，资源供应稳定。2024年公司获得开采总量控制指标18.87万吨，同比+5.6%；总指标占比为69.9%。2024年公司冶炼分离产品（稀土氧化物+稀土盐类+稀土金属）合计17.77万吨，同比+1.63%；磁材板块实现产量5.88万吨，同比+17.7%。2025Q1公司冶炼分离产品产量合计5.52万吨，同比+12.8%；磁材产量1.64万吨，同比+40.88%。

【研报参考】

国信证券刘孟峦《25Q1冶炼分离产量同增13%，量价齐升带来业绩高增-250515》

投资日历




上证及中证专精特新指数系列于7月21日正式发布

机密爆料




两市机构资金合计净流出292.74亿元