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情报精选：中美“新一轮经贸会谈”；欧盟计划1000亿欧元的“反击”；腾讯，重回5万亿港元！公安部“定义”自动驾驶

1、商务部介绍，经中美双方商定，国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，发挥好中美经贸磋商机制作用，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。

3、公安部交管局局长表示，目前，市场上销售的汽车所搭载的“智驾”系统，都还没有实现“自动驾驶”的目标，驾驶人才是最终责任主体。科技部官网公布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，面对不可避免的交通事故或极端行车环境时，应确保驾驶自动化系统能高度尊重生命，积极寻求有效应对方法最大限度降低对人的伤害。

5、农业农村部23日召开推动生猪产业高质量发展座谈会。坚决防止出现生产大起大落、猪肉价格大跌。推动生猪产业高质量发展，严格落实产能调控举措，适当调减能繁母猪存栏。此前，国家发改委数据显示，2025年7月第3周，全国生猪出场价格为14.96元/公斤，较前期下降0.53%。本按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为48.96元。

7、据国家电网消息，7月23日，国家电网新源控股有限公司增资扩股在北京产权交易所签约。本次增资扩股项目增资规模365亿元，创造了国资产权交易现金募资规模之最。中国石油、中国人保、皖能集团、农银投资、交银投资、中银资产、中信金融资产、海港人寿、皖能资本、川投资本等参与增资。

9、国家电网数据显示，2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2700亿元，同比增长11.7%，创同期最高规模。经营区市场化交易电量完成24550亿千瓦时，同比增长5%，占总交易电量的75.3%；经营区域内风光新能源新增并网容量2.03亿千瓦，同比增长108.7%。

11、杭州海关近日推出支持浙江跨境电商高质量发展10项措施，将拓展“海外仓”+“集货仓”叠加优势、拓宽跨境电商进出境物流通道、扩大出口“先查验后装运”试点、推广退货“—点退全国”试点、加大跨境电商企业AEO培育力度、提升税收征管数字化水平、支持开展零售进口商品增值服务、推进与跨境电商平台企业协同共治、优化跨境电商“三单”管理机制、提升海关跨境电商全业态统计服务支撑作用。

市场

2、截至7月22日，A股融资余额达1.92万亿，自4月3日以来，A股融资余额已连续两个交易日突破1.9万亿。与此同时，A股单日融资买入额高达2009亿元，今年以来仅有8个交易日单日融资买入额突破2000亿，主要集中在2月份，上一次是在3月6日。

4、上海市证券同业公会最新数据显示，上半年上海地区分支机构沪深A股交易量为47.95万亿元，同比上升69.2%，A股交易量最大一家分支机构为3.78万亿元，共有6家分支机构交易量过万亿元。全国沪深A股交易量为159.2万亿元，上海地区占比30.12%，较去年上升1.83个百分点。

6、光大银行公告称，收到中信金融资产通知，获悉其在2025年1月20日至7月22日期间，增持本行A股和H股合计占总股本的0.92%，持股比例由7.08%增加至8.00%，触及1%的整数倍。

8、我国已连续多年成为全球最大的工业机器人应用市场。广东深圳某工业机器人企业负责人介绍，订单已经排到11月。最新数据显示，2025年1至6月中国工业机器人累计产量36.93万台，同比增长35.6%。

10、大商所发布市场风险提示函，近期焦煤等品种价格波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额。

行业

2、阿里新发布的AI编程大模型Qwen3-Coder API已在阿里云百炼上线，每百万Tokens最低输入和输出价格分别为4元和16元，平均价格为Claude 4的1/3。

4、据报道，阿里巴巴将于本周发布首款自研AI眼镜，会实现对阿里巴巴生态内的整合，包括地图、支付、购物类的功能。

6、2025国际低空经济博览会7月23日在沪开幕。华东（含长三角）低空经济产业联盟正式揭牌成立，联盟由上海市经信委指导，上海机场集团等单位发起，联合华东地区七个民航民用无人驾驶航空试验区（上海金山、南京、杭州、赣州、安庆、青岛、山东东营）以及南京航空航天大学、上海交通大学等知名院校共同组建。

1、据《科创板日报》消息，第二款国产3A游戏《明末：渊虚之羽》即将发售，而海外权威评论汇总网站Metacritc对《明末》的平均打分为75分，历史上与此评分相近的游戏仅有《黑神话：悟空》（76分）《艾尔登法环：黑夜君临》（77分）等。

点评：机构预计，到2030年中国创新药行业规模将突破2.3万亿元，中国创新药企业将主导全球30%的临床试验，原创药占比提升至40%。海外里程碑付款机制将反哺本土研发，推动CDMO企业承接国际化订单，可关注创新药龙头企业。

公司

国投资本：子公司密切关注香港虚拟资产交易服务的市场机会

水井坊：已研发并在部分区域市场试点推出38度以下白酒产品

中国电建：公司为雅鲁藏布江下游墨脱水电站参研参试参建单位

海能实业：清洁机器人产品有稳定订单 持续研发新型号

丰茂股份：拟不超过15亿元投建智能底盘热控系统生产基地项目

均普智能：与智元机器人成立合资公司开展人形机器人业务

徐工机械：公司多款装备服务水电深度参与川藏线、雅江水电项目

设研院：积极谋求参与雅鲁藏布江下游水电工程相关基础设施建设

酒钢宏兴：针对雅鲁藏布江水电站工程项目公司已开展相关业务

重组&再融资

三湘印象：终止2023年度向特定对象发行股票事项

华工科技：收到中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》

苑东生物：询价转让价格为42.06元/股

华菱线缆：向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复

三夫户外：向特定对象发行股票获证监会同意注册批复

中颖电子：公司控制权发生变更 致能工电成为新控股股东

国联民生：上海沣泉峪股权结构变动 不影响公司控股股东及实际控制人

文科股份：拟进行债权重组以减少应收款项风险

重大投资&合同

诚邦股份：中标越安北路南延段新建工程施工项目

惠天热电：被确定为70万千瓦风电项目业主

沃森生物：与玉溪运营公司签署战略合作框架协议

中远通：拟设合资公司 拓展两轮电动车快充业务

北新路桥：子公司中标16.29亿元公路建设项目

深圳能源：拟78.97亿元投建汕尾红海湾六海上风电项目

工业富联：2024年年度权益分派实施

微光股份：上半年净利润同比增长11.32%

苏泊尔：上半年净利润9.4亿元 同比下降0.07%

劲仔食品：拟5000万元-1亿元回购公司股份

蓝天燃气：股东及董秘拟合计减持股份不超261万股

保变电气：兵装财务拟减持不超过1%公司股份

美农生物：控股股东一致行动人计划减持不超过1%公司股份

宏昌科技：股东拟合计减持不超过2.56%公司股份

瑜欣电子：特定股东重庆同为企业管理中心（有限合伙）计划减持不超过0.4204%的公司股份

新光光电：股东哈工大教育发展基金会拟减持不超过3%公司股份

百大集团：股东西子联合拟减持不超过3%股份

每日复盘




3600点得而复失，指数有望震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：从近期市场的走势来看，冲高回落不改市场上行的趋势，接下来指数或将延续震荡上行的态势。

【消息】据财联社消息，日前，住建部披露，今年1—6月，全国新开工改造城镇老旧小区1.65万个，河北、辽宁、重庆、黑龙江、上海、福建等6个地区开工率超过80%。据了解，2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。

2022-2024年，中央与地方密集出台规划、土地、资金支持政策，强调“城中村改造”与可持续模式。2025年国务院进一步部署城市更新行动，中央财政设立专项奖补，长沙等20个示范城市获10亿元资金支持，重点推进“四好建设”（好房子、好小区等）。

在具体落实上，北京和平里小区2021年启动外立面翻新、电梯加装等工程，至2025年房价从5.2万元/㎡涨至7.8万元/㎡，涨幅50%，远超区域平均水平。

景德镇陶阳里街区改造带动文旅收入7.73亿元，2025年游客量超510万人次，激活区域消费链。

具体到A股市场，旧改已成为“稳投资、惠民生”的核心抓手，在政策与资本双轮驱动下，相关板块兼具估值修复与成长弹性。可关注“供给侧出清+政策红利”双主线，重点在于工程建筑、建材、REITs运营及区域龙头。

沪指3600点得而复失 两市共56只个股涨停

题材前瞻




工业机器人爆单

机器人概念

央视财经报道，广东深圳某工业机器人企业负责人介绍，订单已经排到11月。最新数据显示，2025年1至6月中国工业机器人累计产量36.93万台，同比增长35.6%。

中国工业机器人产量高增主要受新能源汽车产能扩张带动焊接/装配机器人需求激增，消费电子复苏及半导体设备国产化三维驱动。中国工业机器人产业正经历“三重跃迁”：下游需求层面，从汽车独大到新能源、电子、医疗多行业爆发；技术破壁层面，从组装集成到核心部件自主攻关；全球化突围层面，从国内市场主导到出海抢夺高端市场份额。中国工业机器人产业的核心任务仍是突破“卡脖子”部件、避免低端内卷，向“高精度-高柔性-高智能”方向升级，夯实全球智造领导力根基。

公司积极开展自主研发图灵机器人，推动应用落地和实现国产化替代，目前公司已推出首台人形机器人概念机，完成二代人形机器开发，探索工业领域的“人形机器人+AI”应用场景，在钢铁、有色、3C电子等行业实现规模化应用，在行业景气度支撑下有望受益。

风险提示：技术研发不及预期风险，政策落地不及预期风险。

价值掘金




宝信软件（600845）：工业机器人爆单，产业链全线受益！

概念		关注区间		名称	机构	宝信软件	机器人	中国工业机器人产量高增主要受新能源汽车产能扩张带动焊接/装配机器人需求激增，消费电子复苏及半导体设备国产化三维驱动	20250724
688122	申万宏源《可控核聚变行业点评之一：产业及资金端催化不断，聚变进程持续加速-250626》	东方证券《西部超导（688122）：核心技术获得特等奖，下游需求复苏与核 聚变项目推进下各业务有望同步迎来增量-250605》一文给予“买入”评级	海南机场		海南自贸港	随着海南自贸港重点园区建设与产业升级，海南相关企业或充分受益于自贸港政策红利和市场机遇	20250722
002827	天风证券《建筑装饰行业：从建设环节看雅鲁藏布江下游水电工程投资机会-250530》	天风证券《高争民爆（002827）：24年利润高增，公司业绩进入加速释放期-250410》一文给予“增持”评级	鼎捷数智	Ai智能体	Kimi K2在Agent调用和Coding上做的优化并且开源其模型可以促进Agent在国内的应用落地	20250718

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




上半年板块业绩几乎倍增！两因素或驱动下半年再超预期

近日，券商板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦券商板块，看多逻辑如下：（1）资本市场回暖，推动券商基本面显著改善；（2）行业并购重组导致的并表，也催化利润高增；（3）券商板块估值仍处低位，修复预期强烈。

可关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。此外，凭借低基数及业务转型红利呈现更高业绩弹性的中小券商也可关注。

1、资本市场回暖，推动券商基本面显著改善。

原因是：2025H1上交所A股新开户1260万人，同比增长32.8%。市场参与热情的提升也推动2025H1日均成交额同比大幅增长61%至1.39万亿元。

投行业务上，IPO和再融资2025H1分别承销54家和118家，分别同比+4%和+26%；承销规模分别为355亿元和6326亿元，分别同比+17%和796%，其中再融资爆发式增长主要由于四家国有银行于6月合计增发5200亿元所致。

即，行情活跃下，上半年券商板块的经纪业务、自营业务、两融、投行业务、再融资等都迎来高增。

政策面把加快券业并购重组，做大做强一批投行作为重要目标，目前来看，基本上是成功的。

国联民生2025H1归母净利润达11.29亿元，同比增长约1183%，扣非后归母净利润亦增长约1345%，业绩爆发式增长主要源于民生证券并表、基本面改善和上年低基数驱动。

目前证券II(申万)指数市净率处于近10年以来的35.1%分位点，近5年以来的55.1%分位点。

此外，近期新设的科创成长层也显著拓宽未盈利硬科技企业的上市融资通道，对于下半年券商投行业务实现高增极为有利。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

长城证券刘文强《非银行业周观点：两融规模有望破前高，券商、金融IT波动前行-250721》

东吴证券孙婷《非银金融行业跟踪周报：券商中报确认高增长，保险业绩亦值得期待-250720》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.51亿

嘉亨家化（300955）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是嘉亨家化今年第1次上榜。

5.盘面趋势：嘉亨家化为驱蚊概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一为知名游资“章盟主”的席位，净买入1516.28万元；卖一、卖二、卖四均为机构席位，合计净卖出1235.78万元。整体来看，游资的买入反映了市场对公司驱蚊产品及日化业务的看好，但机构的净卖出显示出对短期股价的谨慎态度。未来股价走势可能会受到市场对公司基本面及行业趋势的进一步关注，投资者需密切关注后续的市场动态和公司公告。

国机重装：7月23日公司在大宗交易平台以4.05元／股的价格成交7438.00万股，占公司流通股本的1.02%。

东方电气(600875)

可控核聚变

7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立，为中核集团直属二级单位。将重点布局可控核聚变总体设计、技术验证、数字化研发等业务，建设技术研发平台和资本运作平台，预计加速国内可控核聚变技术突破和商用化。

核聚变被誉为“终极能源”，具备能量密度高、清洁环保、原材料易得等优势，能有效解决传统能源的诸多问题，是未来能源的必然选择。

机构预计2030—2035年全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元。可关注可控核聚变上游的设备及材料相关供应商。

【核心优势】

公司2024年抽水蓄能突破高海拔、宽负荷、变转速市场领域，整体市场占有率达41.6%；常规水电市场占有率45%，位于行业前列；公司的国内唯一核蒸汽供应系统设备成套供货制造许可证再获批准。突破核电循环水泵和乏燃料运输容器市场；公司2024年实现生效订单已达1011亿元（同比+16.9%）。充沛的在手订单保证后续业绩，2025年发电设备出货有望继续增长，目标完成发电设备产量7300万千瓦，相比2024年增26%，后续业绩可期。

【研报参考】

华源证券查浩《在手订单充沛，2025煤电核电有望迎交付高峰-250403》

投资日历




2025年世界互联网大会数字丝路发展论坛在泉州召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出634.40亿元