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情报精选：黄金“涨疯了”！人民银行“十一连增”；北交所，重磅！核聚变，关键突破；24亿人次、“请3休12”带动长线游走强

1、人民银行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。10月8日，现货黄金突破4050美元/盎司大关，续创新高，年内大涨近1400美元/盎司，涨幅超52%。10月8日19：45，现货白银触及49美元/盎司整数关口，为2011年4月以来首次。高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨。

3、今年国庆中秋假期，“请3休12”带动长线游走强。多家OTA平台数据显示，国内游、出境游订单量明显增长。携程方面，国内长途游订单占比较去年提升3个百分点，出境长线游受热捧，多个欧洲目的地订单翻倍。去哪儿方面，国内游的热门城市酒店预订量同比增幅超过两成；出境游热门目的地出境机票预订量同比增幅超三成。此外，从同程旅行度假门店渠道来看，假期出境长线跟团游同比增长近1倍，明显高于出境短线跟团游。非一线城市用户预订的欧洲跟团游产品同比增长超过140%，预订的美洲跟团游产品同比增长超过32%。同时，春秋旅游节后西班牙、希腊、土耳其等错峰出境长线游订单量同比已翻倍。

5、白宫表示，自2025年11月1日起，所有从其他国家和地区进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。此前，白宫还宣称，对进口建材、橱柜、浴室用品、梳妆台以及软垫家具征收新的关税。

7、国家外汇局数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。2025年9月，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

9、财政部、商务部开展国际化消费环境建设工作的通知，实施期内，国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元，其他城市每个城市合计补助1亿元。同时，发布关于开展消费新业态新模式新场景试点工作的通知。支持50个左右城市开展试点工作。实施期内，超大特大城市每个城市合计补助4亿元，大城市每个城市合计补助3亿元，其他城市每个城市合计补助2亿元。支持打造一批首发中心、首发经济集聚区。

11、WTO统计官员指出，AI相关商品贸易是2025年上半年强劲增长的关键驱动力，这些产品的贸易额同比增长20%，尽管仅占全球商品贸易总额的不到10%，却占全球同比增长的近一半。在进口方面，北美表现突出，半导体进口增长了36%。然而，AI相关贸易的大部分增长来自亚洲，占2025年上半年AI相关贸易总增长的近三分之二。

13、国内海风市场9月迎来招中标高峰期，海外海风市场已现拐点信号，欧洲海风装机规模今年提升至4.5吉瓦以上；中国首个国家级海上风电试验基地即将投运，可开展目前世界最大容量风电机组和最长尺寸风机叶片的检测试验，以及多领域国际前沿技术研究。

1、10月1日至10月6日，全球资产全面上涨，美股、日股、黄金、比特币均再创历史新高。长假期间，日经225指数上涨6.7%，韩国综合指数上涨3.6%，印度Nifty指数上涨1.9%。港股、富时中国A50期货冲高后回落，整体小幅收涨。10月8日，黄金继续走强，港股开盘后，黄金股集体爆发，赤峰黄金一度暴涨超17%。国内多家黄金珠宝品牌金饰价格亦持续攀升，老庙黄金、老凤祥足金饰品涨至1160元/克，周生生足金饰品涨至1165元/克，周大福足金饰品涨至1162元/克。

3、上交所、深交所分别发布通知，QFII可以参与在沪深交易所上市的交易型开放式指数基金期权（ETF期权）交易，交易目的限于套期保值。合格境外投资者可以申请现货多头套期保值、现货空头套期保值持仓限额。上交所自9月30日起开始受理QFII申请，深交所自2025年10月9日起开始受理申请。

5、恒指公司发布通知称，绝味食品已被列为ST股票，不再符合纳入恒生指数系列的标准。此外，山高控股、众安智慧生活、中国黄金国际在证券及期货事务监察委员会的股权高度集中名单上，故不再符合纳入恒生指数系列的标准。

7、9月30日，南向资金净买入约154.80亿港元。阿里巴巴-W、盈富基金分别获净买入约36.29亿港元、14.33亿港元；优必选遭净卖出0.64亿港元。港交所披露，贝莱德在李宁的持股比例于9月30日从4.38%升至5.14%，在中国石油股份的持股比例于9月24日从5.91%升至6.14%，在舜宇光学科技的持股比例从4.67%升至5.15%，在美的集团的持股比例从4.23%升至5.55%。

9、从联影医疗获悉，公司自主研发的世界首台“摄像”磁共振uMR Ultra正式获得国家药监局批准上市，至此uMR Ultra已获中国NMPA、美国FDA及欧洲CE三大认证，实现全球上市，联影医疗成为全球唯一一家具备“摄像”磁共振技术的公司。与传统磁共振相比，uMR Ultra可持续捕捉解剖结构和功能组织活动的高清动态影像，对于人体运动部位的观察、诊断和研究具有重大潜力。

11、中国科学院金属研究所团队在固态锂电池领域取得突破，为解决界面阻抗大、离子传输效率低的难题提供了新路径。基于该材料构建的一体化柔性电池抗弯折性能优异，可承受20000次反复弯折。用作复合正极中的聚合物电解质时，复合正极能量密度提升86%。该研究为发展高性能、高安全性固态电池提供了新思路。

13、马斯克10月4日在X上发布了一段特斯拉机器人Optimus和人类工作人员“过招”练功夫的视频。马斯克评论道：（本次“对打”）是AI，不是遥控。此前，TeslaAI发文称，特斯拉正在努力扩大人形机器人的规模，计划2025年底推出第三代，并在2026年开始量产。马斯克预计2030年前将年产100万台。

行业

2、火山引擎正式发布豆包大模型1.6-vision，这是豆包大模型家族首个具备工具调用能力的视觉深度思考模型，拥有更强的通用多模态理解和推理能力，并支持 Responses API，以更高性价比更好满定客户在视觉理解精准度上的高阶需求。对比上一版视觉理解模型Doubao-1.5-thinking-vision-pro，综合成本降低约50%。

4、据报道，马斯克的xAI即将完成与英伟达芯片相关的200亿美元融资，英伟达是马斯克XAI芯片交易的股权投资者之一。此前马斯克表示，xAI游戏工作室将于2026年底前发布一款“大型”AI生成游戏。

6、江苏脑机接口研究院近日在南京栖霞正式落地。该平台依托国家脑机接口共性创新和产业服务平台，打通脑机接口“产学研用”全链条，推动江苏乃至全国在脑机接口领域的前沿成果从实验室走向临床应用与产业化。此前，马斯克旗下的脑机接口公司Neuralink已向一家学术期刊提交了一篇科学论文，介绍部分患者的试验结果。

8、位于广西南宁市武鸣区的伏林钠离子电池储能电站二期扩容升级工程10月8日正式投运。作为全国首个大容量钠离子电池储能电站，该工程依托国家重点研发计划“百兆瓦时级钠离子电池储能技术”项目，为绿电高效消纳注入“钠电动能”。

1、据统计局，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点。

点评：工信部预计我国人工智能核心产业规模2025年将突破8000亿元，2030年有望达到1.5万亿元以上，相关产业规模将超过10万亿元。复合年增长率20%左右。而在估值方面，未来也有望出现更多估值破万亿的头部企业。鉴于AI领域头部企业“赢家通吃”几率更高，尤其是消费服务、金融风控等数据壁垒高、应用规模大的垂直领域，更易形成估值更高的独角兽。

公司

华工科技：数通光模块年内产能规划为每月100万只

易点天下：已完成对GPT-5模型的接入工作

明阳电气：公司暂无光伏逆变器业务

亚太股份：具有EMB产品技术储备但尚未量产

美联新材：已有台系知名企业批量采购EX电子材料

万马科技：公司通信行业用智算中心液冷服务器机柜尚在研发

赛诺医疗：Accufit介入二尖瓣膜置换系统目前处于研发阶段

动力新科：拟6.66亿元联合出资参与上汽红岩重整

三只松鼠：H股发行上市获中国证监会备案

多瑞医药：筹划控制权变更 股票自10月9日起继续停牌

寒武纪：2025年度向特定对象发行A股股票发行承销总结相关文件已经上交所备案通过

新诺威：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

均胜电子：公司发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案

趣睡科技：股东询价转让价格为43.56元/股

同飞股份：控股股东、实际控制人及董事拟询价转让509.24万股股份

新易盛：控股股东高光荣拟询价转让1.15%股份

华夏幸福：下属公司拟7455.94万元转让怀来人工智能产业港部分资产

科兴制药：拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市

新诺威：拟11亿元收购巨石生物29%股权

蜂助手：拟定增募资不超9.84亿元 用于云终端算力中心等项目

杉杉股份：控股股东杉杉集团及其子公司签署重整投资协议

剑桥科技：发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案

惠同新材：筹划收购保定三源不低于51%股权 预计构成重大资产重组

浙江交科：子公司浙江交工中期票据获准注册

华新水泥：终止筹划境外子公司分拆上市

海南发展：拟申请控股子公司海控三鑫破产清算

康泰生物：终止与阿斯利康新冠疫苗合作

天永智能：中标5880万元安徽江淮汽车集团发动机装配线项目

湘邮科技：设立广东分公司以提升本地化服务能力

华夏幸福：与绍兴市柯桥区福全产业新城PPP项目签署补充协议

农尚环境：控股子公司拟投资不超过8369.63万元建造智算中心机房基础设施

四川黄金：竞买取得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权

天邑股份：公司成为电信天翼网关4.0和插入式微型智能机顶盒产品采购项目的成交候选人

诺诚健华：子公司与Zenas签署授权许可协议

中国海诚：投资设立泰国子公司

业绩&分红

长城汽车：9月份总销量同比增长23.29％

威胜信息：9月中标五个项目 金额合计2.87亿元

杭州银行：中国人寿减持5078.94万股股份已实施完毕

润达医疗：股东拟合计减持不超3.99%公司股份

豪威集团：因归还借款并降低质押率 控股股东虞仁荣计划减持不超过2400万股

芯碁微装：控股股东、实际控制人程卓拟减持不超2%公司股份

新产业：部分股东、董事、高管拟合计减持公司不超2.049%股份

果麦文化：持股5%以上股东拟减持不超过0.51%公司股份

张江高科：控股股东张江集团拟减持不超过1%公司股份

华兴源创：苏州源客、苏州源奋拟合计减持不超0.9%公司股份

日历

10月13日-18日 第30次原子能机构聚变能会议

每日复盘




指数普涨收官，节后有望延续涨势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：节前市场连续上行，沪指距离新高仅一步之遥，深成指、创业板指、科创50指数齐创新高，提振了市场信心，国庆假期期间市场情绪有望进一步发酵，吸引资金进场，节后市场有望延续上行趋势。

【消息】据财联社消息，9月29日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月，汽车商品出口金额216.4亿美元，环比增长5.6%，同比增长13.2%。

早在2023年，工信部等七部门联合发布“汽车行业稳增长工作方案”，明确新能源车渗透率目标（2025年达45%），并设立出口信用保险专项额度。近年来，相关部门陆续推出若干项反内卷措施，并且通过出口许可证动态管理，优化竞争秩序。

在企业层面，作为中国头部车企积极经营海外市场的代表，2025年6月，比亚迪第五艘汽车运输船交付，可装载9200辆汽车，进一步强化全球物流能力。据公司公告，比亚迪2025年海外销量占比突破25%，其欧洲工厂采用AI质检系统，获欧盟碳关税豁免。上汽MG则通过本地化生产规避“关税”风险，其在英国市占率明显提升。

展望后市，2024年中国汽车出口量达641万辆，同比增长23%，连续第二年位居全球汽车出口榜首。乘联会崔东树预测，2025年中国汽车出口量将增长10%，达到700万台。中国汽车工业协会副总工程师许海东预测，到2030年后，中国汽车出口量可能超过1000万辆。

根据Choice数据库，汽车整车相关概念股包括：众泰汽车（000980）、赛力斯（601127）、东风股份（600006）、北汽蓝谷（600733）等。

2025年9月30日，两市共63只个股涨停，比上个交易日减少3只。两市维持强势，三大指数集体上涨。沪指涨0.52%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.00%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




OpenAI推出第二代视频生成模型Sora2

Sora概念

9月30日OpenAI官网推出第二代视频生成模型Sora2，新迭代的视频生成模型从“实验性模型”升级为面向大众的模型，且推出AI短视频社交应用（Sora App），已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。

Sora2有望推动应用端的实用性、可玩性，同时，本次OpenAI把Sora2 App直接打包成面向大众的社交产品也是AI视频创作消费级应用的一次较好尝试，每一次技术的进步均有望带来时代的红利，AI已不再是“辅助”，而成为新成本曲线与盈利曲线的起点，打造AI时代消费级头部应用也成为各家企业争相布局方向。短期看，Sora2的推出从传媒应用端看，数字营销广告、科普培训、影视内容创作、内容社区等领域均有望受益；中期看，Sora2推出后其它企业的后续跟进也有望推动行业新竞争，进而带动流量的新分配。

公司上半年以万兴天幕2.0大模型为核心，推动AI技术深度融入业务全链条。万兴天幕在专业级运镜、立体音效生成等场景具备差异化优势，文生视频性能跻身国内前五，带动AI服务器调用量同比翻倍至超5亿次，相比1.0版本性能平均提升约90%。万兴喵影则持续进行AI化升级，桌面端AI功能渗透率超40%。

风险提示：竞争格局恶化，出海战略不及预期，宏观经济波动等。

价值掘金




OpenAI推出第二代视频生成模型Sora2，有望刺激相关概念！

概念		关注区间		名称	机构	万兴科技	Sora概念	Sora2的推出从传媒应用端看，数字营销广告、科普培训、影视内容创作、内容社区等领域均有望受益	20251009
688256	太平洋证券《计算机行业周报：Deepseek引领国产AI产业发展-250826》	国泰海通证券《寒武纪（688256）：AI芯片领先企业，中报业绩超预期-250909》一文给予“增持”评级	润泽科技		算力	国家政策推动全国一体化算力网构建，有望拉动国产算力基础设施建设	20250929
000948	广发证券《多元金融行业：数字人民币国际化，CIPS协同与成本革新-250618》	中银国际《南天信息（000948）：跨境支付风起，数字人民币占优-250418》一文给予“买入”评级	合锻智能	可控核聚变	国有和社会资本的加速涌入也推动了聚变能从实验室走向商业化的进程，核聚变行业已迎来奇点时刻	20250925

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

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产业纵横




美联储降息+减产等刺激价格高位徘徊！这一品种景气高

近日，有色.铜板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦有色.铜板块，看多逻辑如下：（1）美联储降息周期，将持续刺激铜价走势；（2）全球第二大铜矿事故显著加剧铜供应短缺；（3）2026年制冷剂配额即将明朗，将强化中长期涨价预期。

持续看好铜在供给端硬约束下的价格弹性，而铜产量居前、成本具有优势的矿企最为受益。

1、美联储降息周期，将持续刺激铜价走势。

点阵图方面，10名官员预期年内至少还有2次25BP的降息，其中被推定为“白宫声音”的米兰，甚至呼吁年内“再降息超过100BP”。

而美联储降息周期带来的美元走弱，对于主要以美元定价的铜金属相应带来涨价预期。

全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格铜矿在9月上旬发生了多人死亡的重大生产事故。事故发生后，矿山运营暂停。

全球铜供需平衡预期也将从过剩10.5万吨转变为短缺5.55万吨。

而海外铜价上涨对国内铜开采企业将相应带来利润提升。

3、行业稳增方案下，国内铜供需预期趋紧。

此外，有色金属行业反内卷正逐渐落地，近日，中国有色金属工业协会铜业分会在会议上，提及有关部门正研究如何加强对铜冶炼产能建设规范化管理具体措施，预计国内铜冶炼供应中长期增长极为有限。

尤其金九银十后，铜进入需求旺季，将进一步加剧供需趋紧以及涨价预期。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

东北证券曾智勤等《有色金属行业动态报告：降息交易并非终点，金铜继续走强-250929》

东方证券刘洋《有色钢铁行业周观点（2025年第39周）：迎接金铜非线性变化的新时代-250929》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入19.54亿

江波龙（301308）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是江波龙今年第1次上榜。

5.盘面趋势：江波龙为存储芯片概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和卖一均为深股通席位，合计净卖出2.35亿元；买二、买五、卖二分别为知名游资“方新侠”、“章盟主”、“中山东路”的席位，分别净买入8925.56万元、净买入4580.15万元、净卖出1.15亿元；买三、买四、卖四、卖五均为机构席位，合计净买入7333.36万元。整体来看，外资与机构分歧、游资之间亦出现了分歧，预计短期内股价可能出现较大波动，投资者需注意市场波动风险，合理控制仓位。

天山铝业：9月30日公司在大宗交易平台以11.67元／股的价格成交3400.00万股，占公司流通股本的0.83%。

江西铜业(600362)

有色.铜

受美联储进入降息周期催化，9月29日，LME金属期货收盘普涨。其中，LME期铜收涨232美元，报10414美元/吨，处于历史高位附近。

美联储在9月中旬凌晨如期宣布降息25BP，预期年内至少还有2次25BP的降息，这令美元走弱，而对以美元定价的铜金属相应带来涨价预期。

而在国内，有关部门正研究如何加强对铜冶炼产能建设管理，预计国内铜冶炼供应中长期增长极为有限。但需求端，虽然受地产拖累传统领域铜需求回落，但新能源和电力行业需求强劲。

公司是海外重要铜矿企业大股东，盈利潜力大。

【风险提示】铜价下跌，铜精矿加工费下跌，硫酸价格下跌，参股公司复产不及预期风险。

国信证券刘孟峦《国内铜矿盈利稳健，国外资源多点开花-250902》

投资日历




深市主板三季报预告披露即将截止

机密爆料




两市机构资金合计净流出379.13亿元

其中，机构重点增持：航天航空（17.41亿）、小金属（15.92亿）、医疗服务（10.04亿）、半导体（9.78亿）、汽车整车（9.45亿）；

个股方面，09月30日机构净流入前五的股票分别为：兆易创新（13.33亿）、药明康德（9.26亿）、歌尔股份（9.02亿）、山子高科（8.38亿）、中航沈飞（8.14亿）；

机构净流出前五的股票分别为：领益智造（-20.50亿）、新易盛（-18.38亿）、东方财富（-16.24亿）、华工科技（-15.05亿）、立讯精密（-13.42亿）。