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情报精选：深圳，重磅发布！鸿蒙，打通苹果生态；外资净流入，创10个月新高；“十四五”以来情绪消费快速升温；10月游戏版号出炉

1、《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》提出，力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，较此前征求意见稿目标提高5万亿。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组。支持具备拯救价值的尾部上市公司通过并购重组、破产重整等方式提升经营质效、出清风险。支持符合条件的行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购重组实施效率。

3、“十四五”以来情绪消费快速升温，2024年“情绪经济”规模超2.3万亿元，2029年预计破4.5万亿元；潮玩市场更从2015年63亿元跃升至2023年600亿元。智能消费也成新宠，换车添家电先看“科技感”，连登山都有外骨骼机器人当“好搭子”，能助力、讲解还能监测健康。

5、据环球网，德国的初步统计数据显示，2025年前8个月，中国反超美国，再次成为德国的最大贸易伙伴。据路透社测算，今年1月至8月，德国对中国的进出口总额达1634亿欧元（1欧元约合8.26元人民币），而与美国的贸易额为1628亿欧元。

7、据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-9月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2043.1万辆，占汽车销售总量的83.9%。在上述十家企业中，与去年同期相比，东风公司和广汽集团销量呈不同程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长。

9、上海市经济信息化委启动2025年度本市中试平台培育储备征集申报。集成电路领域中试平台重点凸显验证测试、专业服务等中试功能，主要任务是解决集成电路装备、零部件、材料等国产化验证，推动国产化替代。人工智能领域中试平台重点凸显验证测试、提供专业技术服务等功能，主要任务是强化AI赋能，推动具身智能、AI终端等产业化放大。

1、摩根士丹利最新报告，9月，外资净流入中国股市46亿美元，创10个月以来新高。2025年前9个月，海外被动基金累计净流入180亿美元，已超过2024年全年70亿美元的水平。与此同时，高盛指出，中国股市正步入慢牛，预计主要股指到2027年底将上涨约30%。投资者应从“逢高减仓”转向“逢低买入”。摩根大通看好沪深300指数截至2026年底的表现。瑞银证券分析师孟磊认为市场中期向好，成长风格或仍是投资主线。

3、苹果新款iPad Pro、14英寸MacBook Pro及Apple Vision Pro正式上市。据悉苹果正在“大幅”削减iPhone Air的生产订单，同时增加其他iPhone 17机型的订单。此前，高盛上调苹果目标价：App Store增速放缓冲击有限，iPhone 17仍需求强劲。维持“买入”评级，给予12个月目标价279美元，上行空间达6.4%。

5、10月游戏版号出炉，159款国产游戏、7款进口游戏获批。年内发放数量仅次于8月的173款。其中，超四成为休闲益智类移动游戏。截至目前，今年下发版号已达1441款。此次发放版号涉及上市公司产品的主要有：腾讯旗下《八荒奇旅》、三七互娱《生存33天》、恺英网络《蓝月英雄》、冰川网络《我要当老祖》、ST中青宝《蜀山幻想志》《我叫MT：荣耀护卫队》。进口网游方面，包括游族网络的《蜡笔小新》。

7、多模态AI生成平台LiblibAI已于近期完成1.3亿美元B轮融资，由红杉中国、CMC资本等联合领投。澎湃新闻记者从知情人士处确认该消息属实。这也是今年到目前为止中国AI应用领域公开的最大一笔融资，上一笔最大融资为8000万美金融资的AI智能体公司Manus。

9、科德数控在互动平台表示，公司攻克了多项“卡脖子”技术，实现国产高端五轴机床在航空航天等关键领域的批量化进口替代。

11、《科创板日报》记者从松延动力获悉，10月22日该公司预发布行业首款万元内消费级人形机器人——Bumi小布米，价格为9998元。

行业

2、谷歌正在与博通合作开发TPU v7p，将采用台积电3nm工艺制造，谷歌明年tpu上修到400w颗。同时，谷歌发布量子计算突破性进展，推出"柳树"（Willow）芯片，该成果发表在《自然》杂志。

4、根据集邦咨询最新内存现货价格趋势报告，DRAM方面，为规避价格进一步上涨的需求，DDR4及DDR5交易量激增，DDR4 1Gx8 3200 MT/s现货均价环比上涨9.86%。与此同时，NAND Flash价格本周持续上涨，受供应商报价上涨带动，各容量Wafer价格平均涨幅达15%-20%。

6、特斯拉第三季度财报预计因销量猛增而表现出色；投资者表示，除了自动驾驶出租车的推广情况，2026年特斯拉在机器人和出租车量产上的计划也十分关键。

8、据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，自进入8月份，猪肉批发均价已连降十周。中国农业科学院专家表示，猪价持续下跌是因为供给量增加，今年8月底、9月初，由于前期供应增加，猪价并未出现预期中的上涨，造成了养殖端恐慌性出栏。

机会

点评：Bloomberg预测，全球替代蛋白领域将保持11%的年化复合增长率，到2035年行业规模将达2900亿美元，其中植物基产品份额约占70%。人造肉的主要原料如大豆蛋白、豌豆蛋白需求有望提升，具备植物基食品研发和生产经验的企业将迎来业务拓展机遇。

2、据财联社消息，10月22日，首颗“雄安造”卫星——“雄安一号”(鸿鹄技术验证星)已完成生产下线。这标志着雄安新区空天信息产业智能制造能力实现了“从0到1”的重大跨越，能够进一步推动卫星互联网产业链企业加速聚集。

公司调研：

立中集团：美国关税对公司出口业务影响有限且可控

超声电子：公司覆铜板年产能1480万张、半固化片2845万米

久日新材：公司部分光敏剂和光刻胶产品已通过下游客户验证

汉得信息：公司是甲骨文公司的“白金级别合作伙伴”

河钢股份：成功为国内首台套可控核聚变装置定向研发了3种关键核心材料

中瓷电子：子公司国联万众碳化硅模块样品已交终端用户

重组&再融资

中国外运：下属公司出售路凯国际25%股权交割完成 预计投资收益约16.5亿元

兰石重装：拟协议转让环保公司51.02%股权给控股股东

金通灵：子公司被申请破产清算

中国联通：拟分拆子公司联通智网科技至深交所创业板上市

哈森股份：拟2700万元购买控股子公司东台鸿宇45%股权

法尔胜：拟出售中国贝卡尔特钢帘线有限公司10%股权 预计构成重大资产重组

开勒股份：拟现金收购科盛机电不低于50%的股权

海特生物：拟境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市

贝肯能源：向特定对象发行A股股票申请获深交所受理

重大投资&合同

豪恩汽电：收到某头部自主汽车品牌的APA自动泊车系统产品定点信

安徽建工：中标多个高速公路项目

百利科技：拟向关联方湖南金岭机床科技集团有限公司销售设备 金额共计1670.31万元

唐人神：拟与专业投资机构共同投资设立三家农牧股权投资基金公司

三变科技：与关联方签订变压器采购合同

四川成渝：与关联方签署不超1亿元砂石采购合同

德福科技：新增投资10亿元建设高频高速铜箔等特种铜箔研发生产车间等 扩张高端铜箔产能实现进口替代

天齐锂业：全资子公司与专业投资机构共同投资设立合伙企业

业绩&分红

威胜信息：前三季度净利润同比增长12.24%

光库科技：前三季度净利润同比增长106.61%

德福科技：前三季度净利润同比增长132.63%

中元股份：前三季度净利润同比增长69.27%

新农股份：第三季度净利润同比增长105.68%

雄帝科技：前三季度净利润同比增长71.16%

森远股份：第三季度净利润同比增长122.06%

巍华新材：前三季度净利润同比下降40.96%

兆驰股份：前三季度净利润同比下降27.13%

侨源股份：前三季度净利润同比增长40.54%

多氟多：第三季度净利润2672万元 同比扭亏为盈

中国联通：前三季度净利润同比增长5.2% 算力业务实现规模突破

大族激光：前三季度净利润同比下降39.46%

千方科技：前三季度净利润同比增长1099%

维尔利：第三季度净利润同比增长255.54%

上海石化：第三季度净利润同比增长361.67%

东田微：前三季度净利润同比增长99.20%

同花顺：第三季度净利润同比增长145%

和而泰：前三季度净利润同比增长69.66%

光启技术：前三季度净利润同比增长12.81%

乾照光电：前三季度净利润同比增长80.17%

大有能源：三季度商品煤销量同比增长24%

增减持&回购

泰凌微：股东国家大基金计划减持不超2%公司股份

兰石重装：股东华菱湘钢计划减持不超1%股份

正帆科技：部分董事、监事拟合计减持公司不超1.88%股份

申联生物：股东UBI拟减持不超3%股份

泰凌微：第二大股东国家大基金计划减持不超2%公司股份

恒烁股份：股东合计拟减持不超3%股份

每日复盘




沪指缩量微跌，不改震荡上行趋势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场缩量小幅调整，不改市场趋势，接下来指数有望继续震荡上行。

【消息】据工信部，10 月 21 日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025 版）》（征求意见稿）（简称《意见稿》）的意见，其中提出，到 2027 年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订 50 项以上标准，有效推动算力标准体系建设。

一是构建全链条标准框架，覆盖从基础设施到安全低碳的九大领域，旨在解决当前算力资源分布不均、跨区域调度效率低的堵点问题；

三是聚焦协同发展，重点推动多源异构算力、东中西部算力、数据算法算力等领域的协同标准建设，为 “东数西算” 工程提供技术支撑；

可以预计，《意见稿》落地短期将加速算力资源 “全国一盘棋” 布局，打破行业与区域壁垒，提升算力利用效率；中长期则助力国产算力生态构建，推动芯片、封装、散热等核心环节国产化率提升，同时为我国参与国际算力标准制定、抢占全球数字经济话语权创造条件。

具体到 A 股市场，受益于政策出台预期，算力设备、算网融合、绿色算力及算力安全四大领域直接受益，标准统一将降低行业适配成本，加速订单向具备技术壁垒的龙头企业集中，先进封装、液冷散热等细分赛道业绩弹性尤为突出。

三大指数盘中翻红后回落 两市共72只个股涨停

题材前瞻




全球首款万元以内高性能人形机器人发布

人形机器人概念

松延动力10月22日发布全球首款万元以内高性能人形机器人——松延动力Bumi小布米。小布米定价9998元，身高约94cm，体重约12kg，自由度Dof≥21。IT之家从官方演示注意到，小布米能走、能跑、能跳舞，小巧尺寸也可以让人轻松抱起。

电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”。

公司与客户合作直线执行器和旋转执行器，每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场空间较为可观。后续公司又开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，项目进展迅速。公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平台化产品布局。

风险提示：1）新能源客户销量不及预期；2）热管理、空悬、线控制动、机器人执行器等业务拓展进度不及预期；3）全球产能拓张速度不及预期；4）汇率、关税、原材料价格波动；5）行业整体景气度不达预期；6）国内汽车补贴相关政策不达预期。

价值掘金




拓普集团（601689）：全球首款万元以内高性能人形机器人发布，有望刺激相关概念

概念		关注区间		名称	机构	拓普集团	人形机器人	国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇	20251023
301236	华创证券《计算机行业周报：国产专题，六年磨一剑，鸿蒙筑生态底座-251019》	华创证券《软通动力（301236）：积极布局鸿蒙生态，机器人商业化突破-250901》一文给予“推荐”评级	蓝思科技		苹果概念	iPhone 17热销带动供应链高景气，结构件与散热等价值量提升环节供应商迎业绩弹性机遇	20251021
600118	中泰证券《商业航天行业深度报告：深空经济启新篇，火箭发射迎机遇-250925》	中原证券《中国卫星（600118）：营收较快增长，卫星互联网有望助力盈利拐点到来-250912》一文给予“增持”评级	长飞光纤	光纤	空芯光纤可有效的降低跨区域数据中心时延，从而实现数据中心的跨区域部署，成为全球光通信领域竞争布局的下一代传输媒介	20251017

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




海外4千亿美金重建需求！强化这一产品出口井喷预期

近日，工程机械板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦工程机械板块，看多逻辑如下：（1）行业政策有利于推动工程机械中长期增长；（2）挖机和叉车等工程机械细分9月销量都实现高增；（3）工程机械国内外更新周期已启动，中长期有望向上。

工程机械龙头企业凭借“技术升级（AI、无人化）+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提升，中长期增长动能强劲，更值得关注。

1、行业政策有利于推动工程机械中长期增长。

分析指出，当前工程机械下游需求增长逻辑清晰：

二是全球主要地区关税扰动逐步减弱，国产工程机械性价比优势将进一步凸显。

据统计，9月销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%。其中国内销量9249台，同比增长21.5%；出口量10609台，同比增长29%。

此外，9月装载机总销量同比增长31%，其中内销同比增长26%，外销同比增长35%

而叉车方面还受益人工智能和自动化技术的发展，令行业正迎来智能化、无人化升级。而无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提升有望增厚行业盈利。

3、工程机械国内外更新周期已启动，中长期有望向上。

事实上，6-9月国内挖机数据表现已经强势证明上行周期方向明确，即使地产、基建基本面较弱，但机器替人、水利资金保障等因素支撑小挖持续向好。参考欧美日等发达国家挖机结构，未来我国小挖结构占比会越来越高，小挖将持续为国内挖机提供托底保障。

考虑到工程机械海外市占率提升，国内更新周期逐步启动，以及2024年下半年业绩基数较低等因素影响，预计工程机械行业三季报业绩整体有望实现提速，龙头企业市占率有望进一步提升。

中联重科、恒立液压、徐工机械、三一重工、捷昌驱动、豪迈科技。

渤海证券宁前羽《机械设备行业周报：工程机械景气度持续回暖，关注需求改善-251022》

银河证券鲁佩《工程机械行业月报：9月挖机内外销亮眼，海外矿山机械需求强劲-251015》

东吴证券周尔双等《机械设备行业跟踪周报：持续推荐内需超预期的工程机械；强推短期调整业绩确定高增的油服设备-251019》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入26.03亿

石化机械（000852）

1.盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3.榜史概况：此次是石化机械今年第5次上榜。

5.盘面趋势：石化机械为深地经济概念的龙头之一，强势三连板，榜单显示，买一、买二分别为知名游资“方新侠”、“低位挖掘的席位，分别净买入4825.14万元、3791.98万元；卖二为深股通席位，净卖出1630.61万元。整体来看，外资的净卖出与多路游资的积极参与，市场关注度显著提升，短期内股价波动可能加剧，投资者需结合基本面及自身风险承受能力，谨慎操作。

盈新发展：10月22日公司在大宗交易平台以2.18元／股的价格成交1700.00万股，占公司流通股本的0.36%。

石化油服(600871)

可燃冰

自然资源部明确将深地经济列为新兴和未来产业，机构预计“十五五”期间有望形成3-5万亿元/年市场体量，可燃冰作为深地能源开发核心方向，直接受益于专项政策扶持。

可燃冰商业化技术端近期突破显著，官网数据显示，神开股份等企业的深海机器人应用使可燃冰单井成本降至3亿元、作业周期缩短58%，2025年南海日产能力已突破250万立方米，商业化基础持续夯实。

展望后市，短期可聚焦三季报中装备订单高增的企业；长期看好两类标的：一是具备全链条服务能力的油服龙头，二是在深海机器人、超高压装备等领域有技术壁垒的“隐形冠军”。

【核心优势】

公司净利润已连续3年增长。而今年上半年，公司累计新签合同636.7亿元，同比增长3.2%。其中，中石化市场新签合同343.7亿元，同比增长3.0%；国内外部市场新签合同96.8亿元，同比下降42.7%；海外市场新签合同196.2亿元，同比增长71.8%，海外新签合同额占比由去年同期的14%提升至37%。上半年，公司实现扣非净利润4.24亿元，同比增长68.8%。经营活动产生的现金流量达到21.51亿元，为10年来同期最高水平。

【研报参考】

太平洋王亮《工程及海外业务明显增长，新签合同及现金流创多年来新高-250825》

投资日历




2025年上海国际消费电子展(TechG)-探索消费电子新趋势

机密爆料




两市机构资金合计净流出639.98亿元

其中，机构重点增持：汽车整车（10.31亿）、银行（9.33亿）、综合行业（8.31亿）、通信设备（7.35亿）、酿酒行业（6.58亿）；

个股方面，10月16日机构净流入前五的股票分别为：长安汽车（11.09亿）、常山北明（10.04亿）、中兴通讯（9.52亿）、中际旭创（6.86亿）、香农芯创（6.76亿）；

机构净流出前五的股票分别为：紫金矿业（-11.09亿）、三花智控（-10.01亿）、宁德时代（-8.61亿）、北方稀土（-8.32亿）、盛和资源（-7.29亿）。