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情报精选：今天，海南自贸港封关！跳水，AI交易再遭重挫！贵金属，彻底爆了！一签赚39万；中金、东兴、信达，复牌

1、12月18日，海南自贸港正式全岛封关。当天起，海南自贸港货物进出“一线”“二线”可办理报关业务，货物可通过全岛8个对外开放口岸和10个“二线口岸”进出海南自贸港。早在今年11月1日，“离岛免税”政策就针对岛内居民专门进行了升级：在一个自然年度内，只要有一次离岛记录（光买票不行，得实际出岛），就可以在本自然年度内，不限次数购买15类商品“即购即提”（包括化妆品、香水、服装服饰、箱包等日常消费需求较高的商品，单件单价要低于2万元）；但每人全年离岛免税购物额度不超过10万元人民币。

3、财政部数据显示，1—11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。其中，全国税收收入164814亿元，同比增长1.8%；非税收入35702亿元，同比下降3.7%。同期，前11个月国有土地使用权出让收入29119亿元，同比下降10.7%。

5、发改委、能源局发布关于建立全国统一电力市场评价制度的通知。自2026年起组织开展全国统一电力市场评价，制定市场评价标准。鼓励各地因地制宜按需开展电力市场评价工作。鼓励市场运营机构充分发挥自身优势，开展市场量化评价，及时发现并反馈电力市场建设运营相关问题。

7、工信部部长会见美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就加强数字经济、人工智能领域合作等议题进行交流。

9、《知识产权强国建设发展报告（2025年）》显示，2025年我国在世界知识产权组织发布的全球创新指数报告中的排名首次跻身前10位，拥有的全球百强科技集群数量连续三年位居各国之首。广东、上海、北京、浙江、江苏等地区知识产权发展水平位居全国前列。

1、隔夜，美股三大指数盘中直线跳水，AI交易再遭重挫！盘中，甲骨文股价跌幅扩大至6%，过去三个月，该股累计跌近40%。此前，报道称甲骨文最大数据中心合作伙伴Blue Owl Capital不会为其密歇根州100亿美元数据中心项目提供资金；尽管甲骨文否认报道并表示项目仍在推进，但股价未反弹，投资者担忧其AI领域投入过大及债务水平持续攀升。其他科技股也纷纷跳水。英伟达跌超3%，博通跌超5%，台积电跌超3%，谷歌跌近3%。

3、12月17日，沐曦股份正式登陆科创板。当天股价一路狂奔，收盘时涨幅高达692.95%，按单签500股计算，打新投资者首日盈利规模近36.26万元。若以盘中755.15%的最大涨幅测算，沐曦股份单签最大盈利达39.52万元。双双超越此前“大肉签”摩尔线程，也助力沐曦股份登顶A股史上“最赚钱新股”，成为首日单签盈利、单签最大盈利双纪录创造者。沐曦股份当天收盘报于829.9元，超过摩尔线程，同时跻身A股股价TOP3，仅次于贵州茅台、寒武纪两只千元股。

5、12月17日，A股午后绝地反攻，A500ETF扛起成交额大旗。截至收盘，5只A500ETF领跑市场，合计成交额合计达452.91亿元，其中，华泰柏瑞A500ETF成交额达141.18亿元，华夏A500ETF以97.54亿元次之。4只头部沪深300ETF合计成交额为80.8亿元。全市场A500ETF合计成交额达525.75亿元，是沪深300ETF合计成交额（169.5亿元）的3倍之多。

7、港交所称将引入替代持续公众持股量门槛，为发行人的资本管理提供更大灵活性。针对A+H发行人，H股的公众持股量须占已发行H股所属类别股份总数（即A股及H股）的至少5%，或达至少10亿港元的市值，以确保一直有足够数量的H股可供公众买卖。将于明年1月1日起生效。

9、钨概念股12月17日再度大涨。中钨高新逼近涨停，收盘涨幅达9.44%，盘中创下历史新高。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业、洛阳钼业纷纷跟涨。当天，钨粉价格突破100万元/吨大关。对此，厦门钨业方面表示，钨广泛应用在汽车、航空航天、通用机械加工等领域。

11、万科公布拟推迟兑付12月28日到期人民币债券的议案。万科提议将12月28日到期的债券兑付时间展期12个月，提议在12月28日内支付1.11亿元人民币利息，计划在债券展期计划中增加相应增信措施。

13、信达证券公告称，公司于12月17日召开董事会，审议通过中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券预案，公司A股股票将于12月18日起复牌。此前东兴证券公告，本次交易相关的审计等工作尚未完成，公司董事会决定暂不召集股东会审议本次交易相关事项。

行业

2、财联社获悉，博世于近日获得丰田全球百亿级ADAS项目订单。博世将基于高通芯片为丰田提供系统解决方案，全面满足2026 版ENCAP 五星安全标准。据悉，该订单覆盖北美、欧盟、英国及日本等全球核心市场，是目前全球智驾领域规模最大的单笔项目，拟于2028年量产落地。

4、腾讯宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，全面强化其大模型的研发体系与核心能力。Vincesyao（即前Open AI研究员姚顺雨）出任“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，同时兼任AI Infra部、大语言模型部负责人。据悉，AI Infra部将负责大模型训练和推理平台技术能力建设。

6、睿咨得能源（Rystad Energy）光伏产业链分析师称，2025—2035年，全球数据中心电力需求预计年均增长11%，中国年均增长预计10.5%。据睿咨得能源测算，2025年数据中心约450 TWh电力需求中，美国占比约40%—50%，中国占比20%—25%，欧洲占比约20%。

8、集邦咨询最新调查，随着汽车产业加速电动化、智能化进程，预计将推升全球车用半导体市场规模从2024年的677亿美元左右，稳健增长至2029年的近969亿美元，2024-2029复合年增长率（CAGR）达7.4%。

10、《2025中国音乐剧市场年度报告》显示，2025年全国音乐剧共演出1.97万场，票房收入达18.07亿元，观众人数为818.59万人次，全国音乐剧市场规模持续增长。

机会

点评：政策强制改造+资金补贴双重驱动下，清洁煤利用将加速扩容。预计2026年渗透率或突破40%，2030年升至65%以上，清洁煤市场规模有望达5000亿元，年复合增长率超10%。机构预测煤制烯烃、绿色甲醇等产品的产能到2030年或分别突破2500万吨、500万吨。具备煤化工全产业链优势的龙头企业盈利弹性显著；超超临界机组等高效减碳装备需求将激增，相关头部供应商受益。

2、据新浪财经，日前，美国劳工统计局（BLS）发布11月非农数据：2025年11月非农就业人数新增6.4万人，10月下降10.5万人；失业率录得4.6%，前值4.4%。

公司调研：

福光股份：公司为长征十二号新型运载火箭研制箭载高清摄像镜头

精工科技：公司以碳纤维全链高端装备及先进复合新材料为核心业务

航天智装：应用于北斗导航卫星的SoC芯片产销量稳定

郑州煤电：目前公司暂未应用煤矿开采机器人

国脉文化：参与的央视融媒体产业投资基金现仍持有沐曦部分股权

海信视像：Vidda G11智能眼镜预计年底上市

沃格光电：CPI膜材和防护镀膜产品已实现卫星柔性太阳翼领域的在轨应用

尚太科技：公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证监会同意注册批复

德尔股份：收到中国证监会同意发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复

潞化科技：原控股子公司平原化工收到法院重整裁定

昇兴股份：拟定增募资不超过11.57亿元

锋龙股份：筹划控制权变更事项 股票停牌

深城交：拟定增募资不超过18亿元 用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用等项目

四川双马：控股股东和谐恒源与一致行动人LCOHC签署股份转让协议

美克家居：拟收购万德溙控制权 股票停牌

凯发电气：通号集团拟转让11.46%公司股份给佳都科技

航天智装：公开挂牌转让全资子公司杭州轩宇100%股权

皮阿诺：控股股东拟变更为杭州初芯微

联创电子：筹划控制权变更 股票停牌

重大投资&合同

华特气体：与赖明贵及中氟能公司达成和解 签订未来五年产品采购合同

上海机场：公司及控股子公司与杜福睿和中免签订免税店项目经营权转让合同

回天新材：控股子公司拟约9768万元投资锂电负极用丁苯乳液粘合剂项目

长源电力：全资子公司汉川四期项目7号机组并网发电转商运

宏柏新材：控股子公司拟签订技术许可与业务转移协议

兰花科创：取得阳城县寺头区块煤炭探矿权证

洋河股份：投资设立宿迁市智能制造战新产业母基金

麦趣尔：投资100万元设立全资子公司宁波市新鲜源科技有限公司

宏柏新材：控股子公司拟签订技术许可与业务转移协议

中国核建：截至2025年11月累计营业收入920.3亿元

惠柏新材：获得政府补助预计增加2025年度利润总额212万元

增减持&回购

华凯易佰：拟回购1500万元-3000万元公司股份

实朴检测：高管计划增持800万元-1200万元公司股份

长盈精密：董事及高管拟合计减持不超0.0281%股份

金风科技：和谐健康保险万能产品减持计划完成

凯发电气：通号集团拟转让11.46%公司股份给佳都科技

翱捷科技：阿里网络完成减持计划 共减持公司总股本的3%

大洋生物：股东汪贤高拟减持不超0.68%股份

翱捷科技：阿里网络完成减持计划 共减持公司总股本的3%

每日复盘




市场放量普涨，反弹有望延续！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场普涨，特别是科技股大幅反弹，修复了市场人气和信心，接下来指数或将迎来一波反弹，但整体上看，指数预计还将延续区间震荡的格局。

【消息】据新浪财经，日期美国劳工统计局（BLS）发布11月非农数据：2025年11月非农就业人数新增6.4万人，10月下降10.5万人；失业率录得4.6%，前值4.4%。

10月就业人数大幅下降10.5万人，主因联邦政府“延迟辞职”方案终止，导致政府部门单月减少15.7万个岗位，而11月新增6.4万人则依赖私人部门支撑，其中教育和保健服务贡献6.5万个岗位，成为核心增长极，但制造业仍减少0.5万个岗位，显示非农就业结构存在显著分化。

整体来看，政府停摆放大了统计噪音，短期数据的可比性下降，这正对应鲍威尔近期所提及“技术性问题”。数据发布后，美元指数探底回升，美债利率不降反升。

具体到A股市场，本次非农报告“噪声”较多，对经济动能和就业市场的指示意义有限。美元弱势震荡背景下，人民币兑美元汇率创14个月新高，考虑年底结汇需求，目前仍在人民币汇率强势期，北向资金流入动力增强，相对利好外资重仓方向，大消费、大金融等有望获得增量资金支持。

两市集体反弹 共57只个股涨停

题材前瞻




“全球大模型第一股”来了

智谱AI概念

12月17日，记者获悉，智谱已通过港交所上市聆讯。在业内看来，智谱有望成为“全球大模型第一股”，港股有望首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。截至发稿，上述消息暂未能获得智谱置评。另有市场消息称，上海大模型独角兽MiniMax同样通过聆讯。记者向MiniMax求证，暂未获有效回应。

近期百度、阿里巴巴、谷歌等国内外头部模型厂商陆续迭代AI大模型产品，全球大模型领域竞争持续白热化，有望推动技术创新与应用落地加速普及。国内国产大模型在技术迭代中持续突破，核心能力稳步提升，已成功跻身全球大模型第一梯队。同时国产大模型与国产加速计算芯片的适配性不断优化，形成算法与硬件的协同优势，为千行百业的规模化落地奠定坚实基础。

公司联合智谱华章等成立合资公司，重点开发和运营AI智能产品，面向客户提供AI智能化现代教育学习领域的产品和解决方案。在国家实施“AI+”行动计划和北京“AI+教育”示范基地建设大背景下，公司凭借海淀国资上市平台的天然优势和智谱华章的技术优势，有望受益“AI+教育”未来发展。

风险提示：教育政策变动、AI+教育项目落地缓慢、技术迭代升级等风险。

价值掘金




凯文教育（002659）：“全球大模型第一股”来了，或将刺激智谱AI概念

概念		关注区间		名称	机构	凯文教育	智谱AI	百度、阿里巴巴、谷歌等国内外头部模型厂商陆续迭代AI大模型产品，全球大模型领域竞争持续白热化，有望推动技术创新与应用落地加速普及	20251218
603099	江海证券《社会服务行业：冰雪经济进入快速发展期-250922》	东吴证券《长白山（603099）：冰雪胜地，交通扩容，十年之约，再创辉煌-251205》一文给予“增持”评级	德赛西威		无人驾驶	Robotaxi 2030年市场规模有望达到2700亿元，且无人物流车逐步落地，2030年中国无人驾驶物流车产业产值增量有望升至5948亿元	20251216
688776	华金证券《电力设备及新能源行业：核电景气度全面提升，产业链有望持续受益-251202》	华鑫证券《国光电气（688776）：短期业绩承压，可控核聚变业务成长空间广阔-251012》一文给予“增持”评级	中科星图	太空算力	太空正成为全球科技巨头角逐算力的新阵地，海外科技巨头有望持续加码布局太空数据中心建设	20251212

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




价格或创新高或底部反转！这一产业利润持续改善

近日，能源金属板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦能源金属板块，看多逻辑如下：（1）预期明年储能对锂材料的需求带动更突出；（2）上游供应仍旧偏紧，供需格局对钴价有支撑；（3）锑出口管制松动叠加供应偏紧，国内锑价有望向海外高价弥合。

锂材需求高增下，可关注二线新增锂资源量供给较多的公司；钴价仍存进一步上涨空间，可关注钴资源储能居前的企业。

【核心逻辑】

自2025年以来，储能需求持续超预期，成为锂行业需求第二增长曲线，对锂价的推涨作用明显。

而2026年是行业供需反转“分水岭”的一年，新能源汽车虽然在政策补贴退坡的背景下，增长可能有限，但电动重卡，轮船等新应用场景，以及技术进步单车带电量提升，总体上动力电池出货仍有望增长。

因此，总体上预计2026之后锂材料行业将进入供需偏紧状态，锂价易涨难跌，有望突破10万元/吨。可以关注锂行业投资机会。

2、上游供应仍旧偏紧，供需格局对钴价有支撑。

据USGS数据，2024年全球钴矿产量29万吨，同比增加21.8%，其中刚果金产量22万吨，全球占比76%。刚果金政府现已明确2025-2027年钴合计出口配额分别为1.81/9.66/9.66万吨。

从基本面看，刚果（金）钴中间品出口审批仍未通过，短期内钴市场供需偏紧的格局未发生根本转变。

中国在全球锑供给中占60%。2024年三季度起，中国持续提升对锑产品的出口管制。这导致海外锑阶段性短缺，海内外锑价差逐步拉大。

而11月份中国锑锭产量环比上涨13%左右，但目前全国产量还是处于历史低位，并相对集中，预计2025年12月锑锭产量较11月维持稳定的可能更大。

在目前海内外锑价相差较大背景下，国内锑价将向海外高价弥合。

动力电池稳增和储能需求高增支撑下的去库预期，将对能源金属量价形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂、钴镍等材料价格将保持偏强运行，四季度明年上半年的能源金属产业利润有望进一步改善。

大中矿业、盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业。

华西证券晏溶等《有色～能源金属行业周报：短期锂价或维持震荡，战略金属价值重估背景下看好锑钴钨锡等金属-251214》

华西证券晏溶等《有色～能源金属行业周报：碳酸锂价格短期或维持震荡，战略金属价值重估背景下推荐关注锑钴钨锡-251129》

湘财证券王攀等《有色金属行业2025年三季报总结：三季度有色板块盈利延续提升，能源金属业绩大幅改善-251128》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入17.08亿

联特科技（301205）

1.盘面异动： 有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%。

3.榜史概况：此次是联特科技今年第4次上榜。

5.盘面趋势：联特科技为CPO概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买三、买四分别为知名游资“量化打板”、“中山东路”的席位，分别净买入6810.01万元、5640.74万元；买一和卖一为深股通席位，净卖出2800.6万元；买二、买五、卖二、卖四均为机构席位，合计净买入7686.66万元。整体来看，机构大量买入显示出对于公司基本面的认可，活跃游资大量参与，市场情绪高度投机；深股通净卖出显示外资观望。后续若机构锁仓且量能维持，股价或延续强势；若游资快速兑现而承接不足，则震荡加剧。

华谊兄弟：12月17日公司在大宗交易平台以2.11元／股的价格成交2952.68万股，占公司流通股本的1.16%。

美年健康(002044)

AI医疗

12月16日，蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增，冲上苹果应用榜总榜第三位。据悉，“蚂蚁阿福”App月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问。

蚂蚁集团已将AI健康应用AQ升级为“蚂蚁阿福”APP，新增健康陪伴、数据管理等功能，次日便实现下载量爆发，数据显示，该应用月活复合增长率达83%，远超行业13.5%的平均增速，成为国内第一大健康管理类AI App。

展望后市，AI医疗赛道商业化加速落地，千亿级市场空间逐步打开，可重点关注具备医疗大模型技术壁垒、深度绑定场景端的企业。

【核心优势】

公司结合AI应用推出血糖健康、肝健康、胃肠道健康、肺结宁、脑睿佳、胶囊胃镜等明星健康管理产品。截止2025年前三季度，主营收入中结合AI技术手段取得的收入为2.5亿元，同比大增71%。公司还上线超声AI全量质控体系，实现超声留图全量AI质控，进一步升级超声检查体验；引入最新GLP-1RA药物包括司美格鲁肽、玛仕度肽等，截止9月底已开设33家减重代谢门诊；持续推广智能中医体检，已在64家体检中心开展智慧中医体检服务。

【研报参考】

西南证券杜向阳《经营进入旺季，业绩逐季修复，估值性价比凸显-251117》

投资日历




海南自由贸易港18日正式启动全岛封关

机密爆料




两市机构资金合计净流入25.19亿元

其中，机构重点增持：通信设备（45.69亿）、电子元件（29.72亿）、能源金属（20.83亿）、消费电子（18.77亿）、证券（15.45亿）；

个股方面，12月17日机构净流入前五的股票分别为：N沐曦-U（17.08亿）、中际旭创（14.25亿）、新易盛（13.96亿）、胜宏科技（11.44亿）、天孚通信（8.86亿）；

机构净流出前五的股票分别为：永辉超市（-17.52亿）、航天电子（-16.43亿）、平潭发展（-14.03亿）、航天发展（-9.63亿）、赛微电子（-7.42亿）。