ACE扫单系统内参1229

情报精选：重磅！“两会”时间确定；财政明年继续支持以旧换新！史诗级大涨，1盎司白银≥1桶美油；商业火箭，优先！

1、据央视新闻，十四届全国人大四次会议于2026年3月5日在北京召开。全国政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。

3、全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。2026年继续实施更加积极的财政政策。财政部长表示，2026年支持扩大高水平对外开放，实施好海南自贸港封关运作货物税收政策。2026年积极支持以人为本的新型城镇化，促进居民就业增收。明年将推动相关公共服务随人走、可携带。研究建立适应学龄人口变化的教育经费分配新机制。

5、当地时间26日，贵金属再度全线大涨，再次刷新历史纪录。COMEX黄金期货、现货黄金涨超1%，一周累涨约4%；COMEX白银期货、现货白银均涨超10%，一周累涨约18%。现货钯金收涨超14%，一周累涨超12%；现货铂金收涨超10%，一周累涨超24%。铂金期货当周飙升至历史新高，首次突破每盎司2400美元大关，全周涨幅超22%，钯金期价上涨约13%，达到2023.3美元/盎司，创三年多来的最高水平。

7、央行、国家外汇局联合发布《关于跨国公司本外币一体化资金池业务有关事宜的通知》，将本外币资金池业务纳入统一管理，鼓励企业以本币开展资金池业务。同时明确由各地国家外汇局分局“一个窗口”对外，为企业办理资金池业务备案登记等，减少企业“脚底成本”。设定与资金池成员企业所有者权益相挂钩的外债和境外放款集中额度，支持跨国公司额度内自主高效调配使用资金。

9、国家金融监督管理总局印发《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》。积极探索量子计算、北斗卫星技术、区块链、虚拟现实/增强现实等前沿科学技术在金融领域的创新应用。前瞻布局智能算力网络设施，优先部署在“东数西算”工程国家枢纽节点 推进绿色数据中心建设。

11、国家互联网信息办公室起草了《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法（征求意见稿）》。利用合成数据进行模型训练和关键能力优化时，应当评估合成数据安全性。拟人化互动服务提供者应当建立未成年人模式，向用户提供未成年人模式切换、使用时长限制等选项。

13、市场监管总局开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导，发电企业要切实承担起应负责任，在光伏项目招标中坚持优质优价，加强对产品质量的要求。

15、2025年我国持续扩大“免签朋友圈”，外籍旅客入境游机票订单量大幅增长。最新订票数据显示，2026年元旦假期“中国游”持续火热。截至12月25日，2026年1月1日至3日的元旦假期，入境航线机票预订量超32万张，同比增长约11%。截至目前，来自西班牙和意大利的游客预订我国国内机票的数量大幅增加，分别达到了去年同期的8倍和4倍。

1、当地时间26日，美股三大指数收盘均微跌，纳指一周累涨1.22%；道指一周累涨1.2%；标普500一周累涨1.4%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%，一周累涨0.64%。当天，WTI原油期货结算价收跌2.76%，报56.74美元/桶；布油期货结算价收跌2.57%，报60.64美元/桶。

3、人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》显示，在中央金融办统筹协调下，着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。

5、Choice数据显示，截至12月28日发稿，以股权登记日计算，今年已有3766家上市公司实施了现金分红，现金分红金额合计2.64万亿元，分红金额再创新高。年内共有37股分红超百亿。其中，工行年内分红金额最高，为1601.69亿元，建行紧随其后，分红1493.59亿元。农行第三，分红金额1264.84亿元。中行、中国移动分红金额均超1000亿。

7、国投白银LOF发布公告，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）C类基金份额将从2025年12月29日开始暂停申购。本基金取消或调整2025年12月29日起的暂停C类基金份额申购（含定期定额投资）业务的具体时间将另行公告。

9、长安汽车披露，L3获批车型配备行业领先的4D成像毫米波雷达，在ODC范围内可替代激光雷达。经过大规模测试验证500万公里以上，准入期间TJP激活里程超15万公里，期间未发生同责及以上事故，且无任何违规事件。在下一代L3系统中，将基于扩展ODC的需求增加激光雷达。

11、根据上海清算所公告，万科境内债“22万科MTN005”持有人会议通过本息兑付宽限期延长至30个交易日的议案，多个展期议案均未通过。

13、近期，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技等多家磷酸铁锂厂商宣布停产检修。头部企业减产系设备维保，及上游碳酸锂等原材料涨价、下游环节拒接成本传导致多重压力。

1、数据中心因电网接入等待期长及电力成本上升，正寻求喷气式发动机涡轮机和化石燃料发电机作为替代电源；GE Vernova等公司已向数据中心交付由飞机发动机改造的涡轮机，并透露订单量激增；尽管现场发电解决了电网接入难题，但成本上升可能成为新的问题。

3、作为鸿蒙智行全景智慧旗舰SUV，问界M9问界M9已累计20个月稳居50万级市场销冠，每卖出10台50万级豪华新能源，就有7台是问界M9，成为消费者9系旗舰车型“绕不开的选择”。

5、2025中国新能源无人车生态大会12月28日在郑州举行，白犀牛智达（北京）科技有限公司副总监王瀚基在无人物流车分论坛上透露，全行业首个全车规级无人物流车即将于2026年初上市。

7、据高工产业研究院(GGII)不完全统计，2025年我国锂电产业链全环节公开投资项目(含锂电池及主要材料、固态电池、钠电池)超282个，总投资额超8200亿元，同比增长超74%。

9、数据显示，我国老年用品市场规模已从2014年的2.6万亿元增长到2024年的5.4万亿元。中国银发经济市场规模在2024年达8.3万亿元，预计到2030年将超20万亿元。

1、据统计局，1—11月份，全国规上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%（前值1.9%）；规上工业企业实现营业收入125.34万亿元，同比增长1.6%（前值1.8%）。11月利润当月同比下跌13.1%（前值-5.5%）。

点评：2026年人形机器人产业的关键词是“放量”，即主机厂的放量和核心供应商的订单放量。业界预计26年人形机器人出货量相比25年是指数级上升。人形机器人制造中，灵巧手是难度最高、价值量占比较大的板块，相关头部企业最受益；还可关注执行器、传感器、减速器等核心环节供应商。

公司

中科飞测：HBM相关设备已批量销售并覆盖国内主要厂商

视觉中国：已对MiniMax进行战略投资并加强文生视频合作

江丰电子：公司目前尚不涉及铌酸锂靶业务

元创股份：公司产品橡胶履带可应用于无人车装备

新雷能：公司电源产品可应用于低轨卫星

国机精工：拓展人形机器人用轴承 重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品

富吉瑞：星间激光通信产品可应用于卫星产业

石头科技：发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案

龙高股份：紫金南投拟受让公司控股股东4.37%股权

赣能股份：拟0元转让参股子公司巨源煤业20%股权至江西煤业

新泉股份：拟发行H股股票并在香港联交所主板上市

华夏幸福：债务重组计划已累计实现债务重组金额约1926.69亿元

绿联科技：拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市

强达电路：拟发行不超5.5亿元可转债投建年产96万平方米多层板、HDI板项目

读客文化：终止筹划控制权变更事项 股票将于29日复牌

神州高铁：拟与神州腾信进行债务重组 现金清偿2600万元

*ST亚太：公司重整计划获得法院裁定批准

TCL科技：子公司TCL华星成功竞买福建兆元光电80%股权及相关债权 交易价格为4.9亿元

深圳机场：拟收购深圳市机场国际快件海关监管中心有限公司1%股权

天创时尚：控股股东将变更为安徽先睿 股票复牌

奥联电子：控股股东拟变更为潮成创新 股票12月29日开市起复牌

华秦科技：控股子公司签订3.92亿元日常经营合同

太阳能：终止投资建设中节能太阳能河北联通150兆瓦分布式光伏发电项目

健盛集团：使用闲置自有资金购买5000万元红土创新货币B理财产品

浙江荣泰：与伟创电气拟在泰国设立合资公司 共同开发应用于智能机器人机电一体化市场

唯特偶：与华睿欣能签订战略合作协议

宜安科技：与台铃科技签署战略合作协议

宁波建工：控股子公司签订4.51亿元综合管廊工程施工合同

东方明珠：出资5000万元参与设立专项投资基金

闰土股份：拟2000万元投资共青城道盈睿信创业投资合伙企业

宏盛华源：投资6300万元设立全资子公司陕西盛世金源电力装备有限公司

振东制药：拟共同投资设立基金 投资于生物医药领域

百花医药：筹划控制权变更 股票将于12月29日起停牌

深圳能源：全资子公司拟投资68.22亿元建设电网侧压缩空气储能项目

超研股份：拟共同投资设立基金 重点投向新型储能、生物医药等领域

伟创电气：拟与浙江荣泰在泰国设立合资公司 拓展智能机器人机电一体化市场

中铝国际：与境外客户签订约140亿元项目合同

智光电气：控股子公司智光储能签订1.19亿元储能系统销售合同

兴通股份：拟495万美元出售老旧船舶“兴通89”轮

新泉股份：拟1000万元在上海投资设立全资子公司

海安集团：拟在俄罗斯设立合资工厂投资建设巨型全钢工程机械子午线轮胎项目

山东路桥：子公司获得沂源至邹城高速施工项目各标段中标价合计约94.02亿元

TCL科技：TCL华星与国资方股东签署《增资协议》 共同建设第8.6代印刷OLED生产线项目

开勒股份：拟与杭州溯元共同投资1.2亿元设立合伙企业 聚焦半导体产业链投资

海安集团：拟在俄罗斯投资建设巨型全钢工程机械子午线轮胎工厂

中远海能：拟使用不超70亿元闲置募资进行现金管理

永臻股份：拟对全资子公司永臻芜湖增资6亿元

*ST新元：拟设立子公司

西安旅游：拟出租上林宫酒店给关联方大汉公司 年租金总额360万元

奕瑞科技：全资子公司增资扩股引入战略投资人 增资资金将用于硅基OLED微显示背板项目

业绩&分红

金徽酒：2025年前三季度利润分配预案：拟10派2元

*ST东易：因实施重整计划资本公积金转增股本事项 29日停牌一天

天润乳业：获得政府补助2436.04万元

妙可蓝多：公司无法实现并购基金中本金及相应收益的退出 存在产生重大损失的风险

生益电子：将回购股份价格上限调整为不超过144.36元/股

长飞光纤：长江通信减持股份计划实施完毕

春秋电子：股东鑫绰鑫融7号私募基金拟减持不超0.74%股份

华辰装备：实际控制人拟合计减持不超2%股份

芯原股份：第二大股东大基金拟减持不超1.7%股份

永臻股份：深圳睿和恒拟减持公司不超3%股份

安培龙：员工战略配售资管计划拟减持公司不超1.25%股份

张江高科：控股股东12月17日至26日减持非特定股份1548.68万股

日历

12月下旬 中央农村工作会议

每日复盘




沪指放量8连阳，资金分歧加大！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指虽然8连阳，但资金的分歧开始加大，接下来指数或将震荡上行，热点轮动的风格大概率将延续。

【消息】据财联社消息，统计显示，海南全岛封关后首周，三亚免税店销售额同比增长50.3%，连续五天单日突破亿元大关。

全岛封关运作后，“零关税”商品范围将由1900个税目扩大至约6600个税目，约占全部商品税目的74%，比封关前提高近53个百分点。全方位的优惠降低了消费门槛，刺激了购买欲望。

数据显示，2026年元旦期间，国内飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%/51%。国际客流同样表现强劲，海口入境国际机票订单量增长超40%，2026年春节飞往海口的国际机票销售量更是同比翻倍，俄罗斯、新加坡、澳大利亚等国成为主要客源地。

展望后市，随着“零关税”覆盖商品税目扩大至6600个，叠加离岛免税额度提升至10万元/年，渣打银行预计2026年海南离岛免税销售额将突破1200亿元，年复合增长率达25%。

根据Choice数据库，海南相关概念股包括：海峡股份（002320）、海南机场（600515）、凯撒旅业（000796）、海航控股（600221）等。

2025年12月26日，两市共92只个股涨停，比上个交易日减少1只。冲高回落，沪指放量微涨0.1%，录得8连阳。沪深两市成交额2.16万亿，较上一个交易日放量2357亿。市场热点快速轮动，全市场超3400只个股下跌。沪指涨0.1%，深成指涨0.54%，创业板指0.14%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立

人形机器人概念

工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立会议26日在京召开。成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会是贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥标准引领作用，加强高质量标准供给，推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作，秘书处设在中国电子学会。

过去两年，大量公司寻求切入机器人赛道作为自身第二成长曲线，机器人相关标的一度多达2-300个；2026年人形机器人行业将进入规模化量产，真正受益产业趋势的标的会开始缩圈，实力强的平台化公司竞争力会逐渐显现出来，产业竞争优势会出现分化。

公司2023年便已成立电驱事业部，产品涵盖直线执行器、旋转执行器、灵巧手等环节，单机价值高达数万元人民币。公司在技术水平、产能建设等方面均处于国内领先地位，项目进展迅速，目前已经与国内外头部人形机器人深度合作，有望成为首批Tier1厂商。

风险提示：行业竞争加剧、人形机器人落地不及预期、新能源汽车销量不及预期。

价值掘金




拓普集团（601689）：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，或将刺激相关概念！

概念		关注区间		名称	机构	拓普集团	人形机器人	2026年人形机器人行业将进入规模化量产，真正受益产业趋势的标的会开始缩圈，实力强的平台化公司竞争力会逐渐显现出来，产业竞争优势会出现分化	20251229
688502	华创证券《光刻机行业深度研究报告：半导体设备价值之冠，国产替代迎来奇点时刻-251014》	银河证券《茂莱光学（688502）：破局工业级精密光学，卡位高增长赛道-251210》一文给予“推荐”评级	湖南裕能		磷酸铁锂	近期碳酸锂、磷酸铁锂正极、六氟磷酸锂等环节持续涨价，四季度产业链有望量价齐升，业绩逐季向上可期	20251225
688981	申万宏源《2026年晶圆代工行业投资策略（半导体中游系列研究之十）：AI进阶与再全球化-251217》	中邮证券《中芯国际（688981）：国产替代加速，资本开支持续高位-251216》一文给予“买入”评级	佰维存储	存储芯片	本轮涨价周期来自于智能手机和服务器的双重需求共振，密集的持续升级，有望助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续	20251223

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




连涨数月带动这一低位行业大范围扭亏！明年将继续改善

近日，光伏设备板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦光伏设备板块，看多逻辑如下：（1）光伏价格已连涨四个月多，利润修复显著；（2）“反内卷”仍是2026年光伏产业主线，高效组件有望溢价；（3）BC电池和钙钛矿电池技术提升行业价值量。

硅片环节头部企业直接受益于价格上涨，盈利弹性有望释放；而硅片、电池等中间环节具备强挺价意愿，或进一步促进终端组件涨价，可关注低估值龙头的业绩修复弹性。

1、光伏价格已连涨四个月多，利润修复显著。

统计显示，从7月初价格低点至12月11日，多晶硅致密料、182N型硅片、182TOPCon电池片和TOPCon组件累计涨幅分别达到49%、40%、22%和2%。

相应地，光伏产业链也从此前的几乎全行业性亏损，实现大部分头部企业扭亏为盈的改善。

12月召开的中央经济工作会议将“深入整治‘内卷式’竞争”列为2026年改革攻坚重点任务之一。

针对“落后产能退出”已经产生实际举措。比如，12月10日，多晶硅收储平台光和谦成注册成立，头部多晶硅企业筹划通过组建联合体，以淘汰行业内部分落后产能;

事实上，四季度以来产业链价格已产生积极变化，头部组件企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价0.02-0.04元/W。

一是，BC电池和TOPcon、HJT相比理论效率极限最高（29.10%），目前多家头部企业有大幅投入，有望26年量产落地。

二是钙钛矿太阳能电池技术不断取得突破，隆基绿能创造并保持晶硅-钙钛矿叠层电池效率34.85%的世界纪录。

业界指出，更高的转换效率和技术要求，将显著提升光伏产业链价值预期。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

方正证券郭彦辰等《光储行业2026年度策略：短时供给立，长期需求彰，储能海内外共振带来需求高景气，光伏反内卷推进利好供给变革-251219》

浙商证券邱世梁等《光伏行业专题研究：光伏“反内卷”，期待2026年拐点向上-251222》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入27.58亿

标榜股份（301181）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是标榜股份今年第7次上榜。

5.盘面趋势：标榜股份为低空经济概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和买四分别为“量化打板”、“炒股养家”的席位，分别净买入3580.3万元、1267.97万元；买三、买五、卖一、卖二、卖三、卖五均为机构席位，合计净卖出3579.08万元。整体来看，量化资金与知名游资的进场，对股价形成直接推力；但机构资金的大量离场显示出一定的风险，后续若游资锁仓且承接充分，股价或维持高位震荡，反之则需防范快速回吐风险。

北京银行：12月26日公司在大宗交易平台以5.29元／股的价格成交6160.00万股，占公司流通股本的0.28%。

协鑫集成(002506)

光伏设备

12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中，183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。硅片涨价反映光伏产业链景气度改善。

硅片涨价主要是上游硅料涨幅较大所致，且硅料在硅片成本中占比达48%，此次提价是成本上涨、修复盈利的主动调整。同时，2025年光伏行业“反内卷”推进，多晶硅企业减产致产量同比下降 ，光伏收储平台落地为价格企稳提供政策支撑，增强了硅片企业议价能力。

总体而言，随着落后产能出清和行业自律加强，2026年光伏行业有望实现全面扭亏，迎来盈利拐点，光伏设备板块具备一定投资潜力。

【核心优势】

在国内，2025年上半年公司相继中标中广核1.5GW、华润电力1.81GW、武汉天源1.18GW、四川华电767MW、宁夏交通建设700MW等大额组件采购订单，央国企大型项目中标规模稳居行业第三。在海外市场，积极拓展新兴区域，加速布局全球销售网络。公司并聚焦成本管控与产能提升，已完成TOPCon182N向210R/210N产品的技术升级，强化N型产品竞争力。在新技术方面，公司加速基于GPC技术的高端产品布局（GPC2.0/3.0），重点开发面向高溢价分布式市场的定制化产品系列，显著提升产品溢价能力。

【研报参考】

太平洋刘强《协鑫集成2025年中报点评：出货保持行业前列，2025年上半年盈利承压-251013》

投资日历




2025中国绿氢产业大会将于12月30日在北京举行

机密爆料




两市机构资金合计净流出365.44亿元

其中，机构重点增持：光伏设备（42.82亿）、电池（40.23亿）、有色金属（23.12亿）、化学制品（21.10亿）、汽车整车（13.90亿）；

个股方面，12月26日机构净流入前五的股票分别为：阳光电源（23.22亿）、航天发展（20.48亿）、比亚迪（14.73亿）、多氟多（11.72亿）、天际股份（10.24亿）；

机构净流出前五的股票分别为：航天电子（-19.19亿）、工业富联（-15.93亿）、胜宏科技（-13.73亿）、中际旭创（-13.07亿）、新易盛（-13.01亿）