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每日A股参考2019.11.6

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发表于 2019-11-6 09:05:12 | 显示全部楼层 |阅读模式

3000点得而复失,量能仍是掣肘!》周二(11月5日),沪深两市小幅高开后维持弱势震荡,随后以银行、保险、券商为首的金融股全线反弹,三大指数震荡走高,沪指盘中一度收复3000点。午盘指数震荡回落,沪指收涨0.54%,创业板收涨0.79%。板块上看,无线耳机、养殖、金融股等涨幅居前,上海自贸、光刻胶、环保等板块跌幅居前。
整体来看,市场延续震荡修复走势。沪指日线三连阳,指数重心显著上移,且多期均线开始拐头向上。创业板下方均线呈多头排列,中短期趋势向好。从技术指标来看,指数短期仍有上行空间。不过两市成交量并未显著放大,且指数上涨主要靠金融权重带动,存量博弈格局下,金融股后市能否持续发力还需进一步观察。目前情况下,预计市场总体维持缓修复格局。
消息面,11月5日,央行进行一年期4000亿元MLF续做,利率从3.3%下调至3.25%。本次MLF利率的超预期下调,显示了央行逆周期操作的积极性。事实上,目前货币政策面临两难:一方面CPI持续上行,制约货币政策宽松节奏;另一方面,经济企稳根基仍不牢固,决策层仍需加大逆周期调控力度。央行此举意味着,在国内经济下行压力以及全球降息潮愈演愈烈的背景下,结构性通胀不会成为货币政策的根本制约。对A股市场来说,央行此举在一定程度上缓解了市场对货币宽松节奏的担忧,利好A股整体尤其是成长风格的估值提升。
总之,金融股是引领市场反弹的主力,后市金融权重的持续发力需要两市成交量的持续放大。在目前的存量博弈格局下,预计短期市场继续维持缓修复节奏。低估值与业绩确定性方向将是结构轮动焦点。策略上,把握大金融、医药、家电、基建、养殖、环保。



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周三情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层出席第二届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲 倡议共建开放合作 开放创新 开放共享的世界经济 宣布中国采取新举措推动更高水平对外开放
●领导层关于《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度 推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》的说明
●决策层出席第14届东亚峰会
●决策层出席第三次“区域全面经济伙伴关系协定”领导人会议

【重要消息】

在岸、离岸人民币双双升值收复7.00,日内涨超300点
猪肉高频数据频频突破高点,通胀压力大
●商务部:第24轮中欧投资协定谈判在京举行
●工信部:正研究制定《促进游艇旅游发展的指导意见》
●市场监管总局反垄断调查“二选一”:阿里、京东、拼多多表态
●国家烟草专卖局对电子烟监管进行专项部署
●北上资金5日净流入52亿 海尔智家净买入3.78亿

行业概念

1、进博会奏响对外开放最强音  “一带一路”有望提速
相关上市公司:中国铁建(601186)、北部湾港(000582)

2、特斯拉加速充电桩建设  量产在即产业链受益
相关上市公司:亿纬锂能(300014)、寒锐钴业(300618)

3、央行续作MLF且利率小幅下调  货币宽松格局不变
相关上市公司:徐工机械(000425)、泰格医药(300347)

4、苹果发布全新无线耳机  消费电子再添千亿市场
相关上市公司:立讯精密(002475)、漫步者(002351)

个股情报

新股:指南针、三达膜

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

英派斯:大力研发推出滑雪模拟机等全新冰雪系列产品
申通快递:淘宝天猫平台业务量占比在50%以上
新希望:通过生物安全防控的体系有效防控非洲猪瘟
青松股份:诺斯贝尔主要客户包括资生堂、妮维雅等

定增&重组

中航飞机:筹划重大资产置换
金宇车城:拟收购两公司股权进军有机固废处置行业
红宇新材:停牌筹划发行股份及支付现金购买资产事项
赤峰黄金:重组事项获证监会核准批复
振德医疗:公开发行可转债获核准批复

业绩与分红

增持&减持

阳谷华泰:控股股东一致行动人拟减持不超3.0108%股份
潮宏基:股东汇光国际拟减持不超2.98%股份
华通热力:股东中山通用投资拟减持不超4.67%股份
同有科技:股东杨永松拟减持不超1%股份


                        

金融权重发力 两市震荡回升                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡回升,沪指上涨0.54%,创业板指上涨0.79%。
2、无线耳机、养鸡、银行、证券、水泥等板块领涨,自贸港、次新股、物流、医疗器械等板块跌幅靠前。金融权重集体走强,题材相对活跃,个股涨跌对半,成交小幅放大。
3、从外围面看,今日北上资金依然维持较大持续净流入状态。从国内看,央行开展1年期MLF操作,利率从3.3%下调至3.25%。资金面近期收获多重利好消息,具有一定叠加效应,预计大盘有望延续回暖走势。
【今日头条回顾】
事件:据财新网,中国10月服务业采购经理人指数(PMI)降至51.1,上月为51.3;财新10月中国综合PMI升至52.0,为4月份以来最高值,上月为51.9。
点评:
在逆周期的加码调控下,10月中国经济呈现出较明显的边际改善,内需加速扩张、就业改善。
具体来看,经济活动转强,动力来自制造业,而服务业活动增速放缓。四季度初,制造业与服务业的新接业务量皆进一步增长,制造业新订单增速创下2013年1月以来最高记录,而服务业仅有小幅增长,并且增速放缓至2月份以来最低。
但值得注意的是,企业信心依然疲软,可能由于全球贸易紧张局势加剧,中美贸易磋商的走向后市仍具有不确定性,对企业信心造成压制。
展望后市,政策基调重回稳增长,其中明确深挖内需潜力,预计后续政策主线仍在供给侧,可能不会出现大规模需求侧刺激政策,但是部分结构性政策仍将持续发力,如深挖国内需求,着力扩内需促消费,以及继续推进实体经济融资成本下行等等。
具体到A股上,决策层“稳增长”的定调进一步升温,而基建投资仍是稳增长的速效药,相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点:指数震荡缓修复
1.内外环境改善助推市场情绪回归
2.中美阶段性协议窗口在即有望助力市场修复
3.关注上证量能级别能否恢复到3000亿水平
题材方向:基建、消费、农业


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月5日,两市共30只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少3只。三大指数全天震荡回升,沪指收涨0.54%,创业板指收涨0.79%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



人民币上演大反攻,民航股受益升值预期!                 
                                 

【题材前瞻】

民航

政策评估:★★★★☆

近期,国内采取多项措施稳增长,外部环境也总体转暖,人民币贬值预期已显著收敛,甚至开始出现升值预期。从A股历史走势看,人民币升值时民航、造纸均为首先受益板块。在人民币汇率强势及行业增速反弹,部分国际线增长较快的背景下,民航板块有望迎来资金关注。

市场评估:★★★☆☆

人民币升值驱动,板块有望触底反弹。

强势龙头:南方航空(600029)

公司国内航线占比高、客座率领跑三大航、票价弹性大。考虑到需求有望探底复苏,及去年四季度起的运价低基数,四季度及2020年运价有望明显改善。大兴机场已经投产,公司作为未来大兴机场的最大承运人,南北齐飞战略将稳步推进。

操作策略:华创证券吴一凡,刘阳,肖祎,王凯在《2019年三季报点评3利润同比增长17.2% 看好航空板块均值回归》(2019-11-03)一文中给与买入评级。预期价格为8.50元。

风险提示:宏观经济大幅下滑,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



央行意外“降息”,金融股应声大涨!这一行业弹性最大!                 
                                 

11月5日,央行进行4000亿元MLF续做,为一年期,利率从3.3%下调至3.25%。受此提振,大金融板块全线反弹,券商股大涨,第一创业、国盛金控等拉升明显。

中银国际认为,短期来看,强Beta属性下,券商板块主要受市场波动影响,近期有望受到中美关系改善、宏观经济刺激政策等因素带动。长期来看,今年以来资本市场深化改革、扩大开发举措不断推进,证券行业利好政策有望持续。

投资观点:

(1)前三季度行情大幅回暖,券商业绩保持高增速(中银国际《证券行业2019年三季报综述:自营带动业绩维持高增,大券商ROE领先行业》-20191103)

前三季度131家券商合计实现营业收入2611.95亿元,同比增加37.96%;实现净利润931.05亿元,同比增长87.50%。其中自营、经纪、信用、投行、资管业务收入占比分别为34%、24%、13%、12%、7%,自营、信用占比分别同比提升6个百分点与5个百分点。

证券行业前三季度整体年化ROE与净利润率分别为6.40%与35.6%,较18年同期分别大幅提升3个百分点和10个百分点。其中,36家上市券商整体年化ROE7.32%,大券商ROE明显领先于行业平均。

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三季度资本市场利好政策仍然不断,金融委会议提出进一步扩大金融业双向开放,券商等金融机构外资股比限制取消时间定于2020年,重大资产重组新规正式落地,新三板改革措施出台,资本市场深化改革、扩大开放进程将持续推进。低基数下券商19年业绩将实现高增长。在悲观、中性、乐观假设下,证券行业2019年整体净利润增速为57.33%、75.10%、102.82%。

(2)四季度低估值持续占优,券商板块弹性较大(太平洋证券《投资策略报告:四季度看好金融地产,明年看好成长/券商》-20191103)

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四季度金融地产通常表现较好:1)从货币政策来看,猪肉价格易涨难跌决定通胀将在年内及明年一季度持续上升,货币政策暂难放松,同时地产竣工数据持续回升,金融/地产易上难下;2)年末通常是机构排名结算期,机构资金偏向谨慎,金融/地产是最佳避风港。

结合内外部环境,明年通胀高点将出现在一季度,下半年通胀确定性回落后货币环境友好,成长行业盈利转向趋势上行,资本市场监管政策放松也将利好成长板块。四季度跟随通胀及竣工数据高配金融/地产后端,金融行业中券商弹性最大。

相关标的(中银国际《证券行业2019年三季报综述:自营带动业绩维持高增,大券商ROE领先行业》-20191103):海通证券、中信证券、华泰证券、国泰君安。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



10月重卡销量超预期回暖,产业链绝对龙头份额还在强势扩张!                 
                                 
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战略方向:公司主营业务主要覆盖重卡产业链、智能物流相关业务。重卡产业链相关业务为公司传统主营业务,旗下涵盖潍柴发动机(重卡发动机龙头)、陕重汽(国内第四大重卡企业)、法士特(重卡变速箱龙头)、汉德车桥(商用车车桥龙头)。智能物流相关业务为公司新业务,主要通过并购凯傲、德马泰克,切入叉车、物流供应系统领域。

公司重卡产业链业务市占率高,2018 年公司重卡发动机市占率达 31.6%,重卡整车市占率达 13.3%,重卡变速箱市占率达 75.7%。2019 年 H1 发动机、重卡整车、重卡变速箱三大业务营收占比达 64%,归母业绩占比达 89%。历史上重卡产业链业务营收、业绩与重卡销量相关性高、随重卡周期波动。公司2018年营收 1,593 亿元,同比增长 5.1%,归母净利润86.6 亿元,同比增长 27.2%。营收和利润增速都跑赢汽车市场和商用车板块。潍柴无论是体量还是业务的广度都在中国汽车零部件企业中明显领先,在产业链中的议价能力较高。

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投资要点:

(1)重卡销量有望保持高位、多业务协同发展(平安证券)

2016 年底治理超载后重卡保有量提升致年均更新量提升,蓝天保卫战带动国三重卡淘汰,此外,无锡事件或将带动进一步超载治理,有望促进销量提升,总体使重卡销量保持高位。凯傲叉车盈利稳定增长,产品竞争力强,中国叉车市场占全球比重提升,凯傲的未来将在高端叉车领域布局,并计划在中国投建工厂,进行本土化研发,竞争力有望继续拓展。德马泰克加大国内市场布局,与凯傲形成协同。

(2)经营预期稳健,未来将充分受益于产品机构改善+市场份额提升(渤海证券)

2015 年后公司 12L/13L 的大排量发动机销量和占比均持续提升,销量由 5万辆增加至2018年的22万辆,占比由18%提升至 33%, 2019H1进一步提升至 35%。随着大缸径大排量发动机销量占比提升,公司的盈利能力有望持续增强。潍柴目前已经进入国内主流重卡主机厂的供应链,前五的配套份额更集中。当前重卡市场前五家主机厂的市场集中度高,头部效应明显,随着排放要求的升级对技术要求越来越高,实力强的头部重卡公司未来优势将越发凸显,市占率有望继续提升。因此,凭借优质的产品及客户渠道,未来潍柴发动机的市场份额亦有望持续提升。

(3)毛利率环比提升、研发投入扩大(平安证券)

2019 年第三季度毛利率为 22.9%,环比第二季度提升 1.1个百分点。管理费用率为 4.5%,同比有所提升。销售费用率为 7.2%,同比提升 0.5个百分点,环比二季度提升 1.4个百分点。研发费用率为 3.3%,同比提升 0.7个百分点。公司在大缸径发动机、国六发动机、燃料电池等领域持续投入。

核心逻辑(天风证券):由于公司盈利能力略超预期,我们调整2019-2021年公司归母净利润预测至97.0亿、107.7亿和110.8亿(此前预期分别为分别为95.5亿、106.6亿和119.3亿),市盈率分别为10倍、9倍、8倍。维持19年13X目标PE,对应目标价上调至15.90元(此前目标价为15.60元),维持“买入”评级。



                                 
                                           热点聚焦
                 



央行续作MLF且利率小幅下调,货币宽松格局不变                 
                                 

※经济数据

1、据财新网,中国10月服务业采购经理人指数(PMI)降至51.1,上月为51.3;财新10月中国综合PMI升至52.0,为4月份以来最高值,上月为51.9。

点评具体来看,经济活动转强,动力来自制造业,而服务业活动增速放缓。四季度初,制造业与服务业的新接业务量皆进一步增长,制造业新订单增速创下2013年1月以来最高记录,而服务业仅有小幅增长,并且增速放缓至2月份以来最低。但值得注意的是,企业信心依然疲软。整体看,在逆周期的加码调控下,10月中国经济呈现出较明显的边际改善,内需加速扩张、就业改善,经济渐具企稳基础。具体到A股上,决策层“稳增长”的定调进一步升温,而基建投资仍是稳增长的速效药,相关基建概念值得留意。


※经济数据

1、据央行官网,11月5日,央行进行4000亿元MLF续做,为一年期,利率从3.3%下调至3.25%,当日MLF到期规模为4035亿元人民币。

评估:本次MLF利率的超预期下调,显示了央行逆周期操作的积极性。事实上,目前货币政策面临两难:一方面猪肉价格持续大涨,10月猪价涨幅超过40%,11月CPI仍面临继续上行风险,制约了货币政策宽松节奏;另一方面,经济企稳根基仍不牢固,尽管财新PMI持续回暖,但官方制造业却在枯荣线下持续走低,决策层仍需加大逆周期调节操作稳增长。央行本次操作可以看出,尽管10月份经历了MLF维持不变、LPR未调整、TMLF未操作等等,但在国内经济下行压力以及全球降息潮愈演愈烈的背景下,结构性通胀不会成为货币政策的根本制约

2、据新华社,第二届中国国际进口博览会11月5日在上海开幕,决策层宣布中国持续推进更高水平对外开放的5方面措施:第一,继续扩大市场开放;第二,继续完善开放格局;第三,继续优化营商环境;第四,继续深化多双边合作;第五,继续推进共建“一带一路”。

评估:回顾过去不难发现,最高决策层在首届进博会上宣布的中国扩大对外开放的5方面举措以及对上海提出的3点开放要求,在这一年来,已基本落实。数据显示,2018年最高决策层在进博会期间举行的双边活动中同有关国家达成了98项合作事项,其中23项已经办结,47项取得积极进展,28项正在加紧推进。在扩大对外开放和深化多双边合作的背景下,“一带一路”战略稳步推进,相关政策持续发力,重大项目密集上马。中长期来看,建筑、建材、机械、交运等上市公司海外订单有望迎来持续上涨,高铁、核电、特高压等项目的出海有望提速


※关联市场

1、周二,沪指尝试攻击3000点大关,无线耳机仍是市场最热板块。

评估:整体看,金融股是引领市场反弹的主力,后市金融权重的持续发力需要两市成交量的持续放大。在目前的存量博弈格局下,预计短期市场继续维持缓修复节奏。低估值与业绩确定性方向将是结构轮动焦点。策略上,把握大金融、医药、家电、基建、养殖、环保。

2、据中证网,11月5日,在岸、离岸人民币兑美元双双升破7.00关口,日内涨超300点。

评估目前外围风险持续转暖。首先,日前美国贸易代表办公室表示,美国可能延长对340亿美元的中国输美商品的关税豁免,这些商品的关税豁免将于今年12月28日到期;其次,美联储进行第三次降息,以及欧洲经济持续疲软,美元欧元均有所下行,助推人民币持续回暖。展望后市,中长期看,全球货币宽松潮已开启,在国内继续深化改革扩大开放以及决策层谨慎管理人民币汇率预期的背景下,后续人民币企稳回升预期较强。从历年表现来看,民航、造纸、资源股一直是公认的人民币升值的最受益板块


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消息面利好A股市场
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消息面一般影响A股市场
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消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出83.09亿元                 
                                 
11月5日,截止收盘,两市机构资金合计净流出83.0884亿元,61个行业中有12个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:电子元件(4.27亿)、有色金属(2.41亿)、券商信托(2.36亿)、汽车行业(7329万)、工程建设(3694万);
机构重点抛售:软件服务(-11.0亿)、医药制造(-7.98亿)、房地产(-7.43亿)、通讯行业(-7.00亿)、电子信息(-6.78亿);
个股方面,11月5日机构净流入前五的股票分别为:领益智造(4.69亿)、浪潮信息(3.69亿)、亨通光电(2.78亿)、欧菲光(2.61亿)、歌尔股份(2.27亿);
机构净流出前五的股票分别为:立讯精密(2.95亿)、亿纬锂能(2.51亿)、宁德时代(2.20亿)、中国长城(1.71亿)、卓胜微(1.67亿)。


                        

运达科技拟受让西安维德40%股权                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周1947只股被机构给予买入评级,其中153股被给予明确上涨上升空间。其中苏交科目标涨幅最大,预计目标价14.4元,涨幅69.61%;天顺风能紧随其后,预计目标价10.44元,涨幅58.18%。
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                                           投资日历
                 



11月6日投资日历                 
                                 
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