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每日A股大参考2019.11.13

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发表于 2019-11-12 21:59:44 | 显示全部楼层 |阅读模式

2900失而复得,但企稳为时尚早!》周二(11月12日),沪深两市呈现探底回升走势,沪指早盘小幅冲高后便快速走弱,盘中跌破2900点。午盘指数探底回升,无线耳机板块再度走强,带动科技股小幅反弹。沪指收盘翻红,上涨0.17%,创业板微跌0.10%。板块上看,数字货币、造纸、煤炭等板块领涨,贵金属、疫苗、消费电子领跌。
整体来看,恐慌性杀跌之后,市场情绪有所恢复。不过短期来看,指数空头趋势依然明显,沪指MACD指标绿柱开始发散,5日均线下穿多条均线,预示着后市仍有调整需求。同时,两市成交量再度回落,短期市场走势仍有反复,保持观望为上。
指数调整的背后反映的是当前市场对于经济与政策预期的混乱。央行数据显示,10月新增人民币贷款及社会融资规模增量均不及预期,叠加10月PMI收缩幅度扩大,意味着四季度稳增长压力依然很大。央行货币政策仍需要加大逆周期调节力度。不过,随着通胀压力的增加,目前市场担心阶段性货币政策陷入两难的境地。高居不下的CPI可能会影响后续的货币政策宽松节奏。
本周央行将公布三季度货币政策执行报告,届时可重点留意决策层对于当前困局的表态。同时,本月20日1年期LPR报价利率亦是一个重要观测点。展望后市,目前市场混乱的预期需要更多政策信号指引,在此之前,预计指数将维持弱势走势。
总之,指数探底回升,恐慌情绪有所缓解。但两市空头趋势依然明显,目前各大指数上方承压较大,成交量又持续低迷,所以大盘短期仍有反复,保持观望为上。等待更多政策信号对市场预期的牵引。策略上把握养殖、食品饮料、汽车、无线耳机、金融股、基建。



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周三情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层同希腊总统会谈
●中共中央 国务院印发《新时代爱国主义教育实施纲要》
●决策层主持召开经济形势专家和企业家座谈会
●决策层对全国冬春农田水利基本建设电视电话会议作出重要批示

【重要消息】

2020年提前批地方债申报基本结束,有望提前下发
SHIBOR利率全线上行,市场资金面趋紧
●证监会国际顾问委员会第十六次会议在北京召开
●中证协:将继续推动证券业提升金融科技应用水平
●长江经济带生态环境突出问题整改现场会暨推动长江经济带发展领导小组全体会议召开
●银保监会:加快对停业立案网络借贷机构的资产处置力度
●外交部:中俄东线天然气项目预计12月通气,将举行庆祝仪式

行业概念

1、数字货币舆情升温  板块活跃前景乐观
相关上市公司:科达股份(600986)、易见股份(600093)

2、环保高压加码大气污染治理  蓝天保卫战进入关键期
相关上市公司:清新环境(002573)、龙净环保(600388)

3、秋收行情舆情升温  上市公司加速布局工业大麻
相关上市公司:康恩贝(600572)、龙宇燃油(603003)

4、国改领导小组会议召开  红利有望释放
相关上市公司:通产丽星(002243)、深圳能源(000027)

个股情报

新股:斯迪克、通达电气

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

拓斯达:机器人已向华为5G生产线供货
松芝股份:在大中型客车空调行业的市场占有率在30%以上
高斯贝尔:电商渠道已经成功在全球多个地区开拓市场
重庆水务:积极争取市内外具备投资条件的项目

定增&重组


业绩与分红

增持&减持

大业股份:股东拟减持不超过5.84%公司股份
同为股份:股东黄梓泰拟减持不超1.9997%股份
康德莱控:股股东拟增持不超过2%公司股份


                        

股指探底回升 板块局部回暖                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈探底回升走势,沪指收涨0.17%,创业板指收跌0.10%。
2、造纸、赛马、数字货币、煤炭、职业教育等板块领涨,无线耳机、稀土、黄金、采掘等板块跌幅靠前。题材板块局部回暖,个股涨多跌少,成交量明显缩窄。
3、当前猪价持续上涨使得国内经济面临类滞胀的压力增大,市场对于“滞涨”的担忧打压整体情绪,资金观望氛围较浓,抑制指数上行空间。短期内存量博弈的现象或将延续,市场大概率延续震荡,但结构性亮点仍值得把握。
【今日头条回顾】
事件:据中国政府网,11月12日,国务院国有企业改革领导小组第三次会议,会议提出,未来三年是关键的历史阶段,要落实好国有企业改革顶层设计,抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案,明确提出改革的目标、时间表、路线图。
点评:
根据十八届三中全会对全面深化国资国企改革的总体部署,2019年至2020年是实现本轮改革目标的关键时段。目前,国企改革已经形成从“1+N”顶层设计到“十项改革试点”再到“双百行动”梯次展开、纵深推进、全面落地的新局面。
从地方层面来看,全国多个地区也在积极推动国资改革,2019年呈现出政策加码的迹象。比如此前国务院国有企业改革领导小组第二次会议审议通过,上海、深圳“区域性国资国企综合改革试验”,和沈阳国资国企重点领域和关键环节改革专项工作正式启动。
从行业层面来看,2018年末召开的中央经济工作会议“点名”中国铁路总公司加快推动股份制改造,加上特高压首次开放混改引入社会资本,可以发现曾经的国资垄断领域,包括一些优质项目较多的领域正在加快混改的步伐。
具体到A股上,2019年集团公司混改、双向混合、外资企业参股等将成为国改亮点。区域层面,过去在国企改革方面始终走在前列的地区如上海、广东、浙江、山西等地,政策推动或更加明显。短期来看,国企改革有进一步加速的迹象,有助于提升市场风险偏好。
【复盘总结】
观点:震荡修复为主
1.主板2900点支撑有效,多空仍会争夺
2.市场量能萎缩,市场重回震荡
3.新股发行压力仍会困扰市场
题材方向:基建、消费、农业


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月12日,两市共37只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加11只。三大指数全天呈探底回升走势,沪指收涨0.17%,创业板指收跌0.10%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



医药股稳健增长,核心资产逆势新高!                 
                                 

【题材前瞻】

医药

政策评估:★★★★☆

三季度,得益于其丰富的研发管线、强大的销售团队、规模效应带来的成本管控能力,大部分医药龙头均保持较强的内生增长能力。未来政策免疫、业绩确定性高、竞争格局良好的一线医药白马仍是需要重点关注的“核心资产”,主要包括医疗服务、器械、生物制品、创新药等高景气细分领域,长期来看仍具备较高的安全边际。

市场评估:★★★☆☆

市场持续疲弱,优质医药股具备防御价值。

强势龙头:海思科(002653)

公司前三季度实现营业收入29.86亿元,同比增长43.3%,实现归属股东净利润3.83亿元,同比增长26.4%。公司创新药管线推进顺利,首个自主研发的创新药HSK3486申报上市后已经获得优先审评资格,预计有望于2020年上半年正式上市;最大的适应症麻醉诱导已经完成III期临床,有望年底前申报NDA。

操作策略:中泰证券江琦,王超在《Q3扣非业绩超预期,创新药管线稳步推进》(2019-10-27)一文中给与买入评级。预期价格为23.90/26.80元。

风险提示:创新药开发失败的风险;药品降价的风险。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



“涨声”响起!造纸板块旺季行情如何把握?                 
                                 

据生意社数据监测:上周(11.4-11.8)废黄板纸市场收购价格呈现小幅上探趋势。而瓦楞原纸方面从10月开始上涨趋势一直延续至今。11月8日瓦楞原纸出厂均价为3290元/吨,与周初相比上涨1.65%。

华创证券认为,造纸行业的边际变量在于废纸进口政策趋严导致废纸原材料紧缺,木浆供需紧平衡,原材料价格持续上涨,旺季纸价推涨。在此背景下,拥有原材料生产能力和海外布局的企业具备产能和成本优势。

投资观点:

(1)三季报总结:行业依旧承压,文化纸基本面逐步改善(中泰证券《造纸包装行业三季报总结:造纸周期筑底,包装曙光初现》-20191102)

2019年三季度,在行业周期红利下行背景下,造纸板块收入和利润依然承压。

分纸种看,文化纸行业格局优于包装纸,基本面有望呈现逐步改善趋势:1)行业集中度较高,成品纸价格先于包装纸止跌企稳。2)上游木浆价格超预期下跌,二三季度吨盈水平持续改善。3)库存探底,后市造纸传统旺季来临带动下游补库存需求,有望实现纸价反弹。

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生活用纸方面,中顺洁柔收入增速与毛利率水平远优于同行,成长性和盈利能力均在头部品牌中领先对手。行业端,生活用纸行业是快速消费品行业中竞争格局较好的领域。浆价后市走势以低位震荡或继续小幅下探为主,为2019-2020年生活用纸企业业绩释放提供了更高的确定性。

(2)废纸进口受限,木浆替代效应凸显(华创证券《轻工行业 2020 年度投资策略:强者愈强,造纸龙头投资黄金期到来》-20191104)

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2017年下半年以来,随着国内环保持续趋严,造纸行业新增产能受限,需求稳定,供需维持紧平衡状态。行业的边际变量在于废纸进口政策趋严导致废纸原材料紧缺。2020年禁止外废进口的大限将至,废纸需求量转为国内,而国内专业废纸回收体系尚未健全,造成行业所需废纸持续紧缺。

由于废纸进口限制,木浆对废纸的替代效应凸显,废纸系对木浆的需求量提升。供给方面,国内环保趋严,木浆产能扩张受限,木浆持续供需紧平衡局面出现,在此背景下,拥有自主造浆能力、提前进行海外布局的大纸企将拥有产能和成本优势。

相关标的(中泰证券《造纸包装行业三季报总结:造纸周期筑底,包装曙光初现》-20191102华创证券《轻工行业 2020 年度投资策略:强者愈强,造纸龙头投资黄金期到来》-20191104):中顺洁柔、太阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



全球小家电产业稀缺ODM厂商,内销业务有望持续超预期!                 
                                 
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战略方向:新宝股份为我国西式小家电代工出口龙头企业,主要出口品类包括:(1)电热类厨房电器,主要有电热咖啡机、电热水壶、多士炉、面包机等;(2)电动类厨房电器,主要有打蛋机、搅拌机等;(3)家居电器,主要有吸尘器、电熨斗,以及近几年快速增长的空气清新机;(4)其它主营,目前主要有净水器和个护电器等。

多年来公司对咖啡机、电热水壶等产品实施竞争策略,提升市占率。自 2007年以来,公司小家电整体出口量连续多年位居国内第一。公司强势品类,咖啡机、电热水壶、搅拌机、多士炉等出口量连续位居国内第一。根据估算,公司咖啡机出口份额接近40%,电热水壶接近 15%。我国小家电出口市场向好和结构的变化,将极大地利于公司外销收入的增长。

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投资要点:

(1)摩飞东菱超预期高增,内销品牌爆发力超预期(光大证券)

2019H1公司内销收入同比增长29%,2019年前三季度内销收入增速提升至40%。19Q3摩飞增长进一步加速,单季收入预计超2亿,前三季度累计收入已超过 4亿元(18年全年1.5亿元左右)。此外,东菱在根据外部环境进行品牌和产品升级后,效果立竿见影,单季收入恢复增长。

(2)社交电商风口下,内销品牌业务有望持续超预期(光大证券)

公司三季报最大的超预期是内销品牌的迅猛增长,核心原因是:1)社交电商红利远超预期,受社交电商影响小家电消费方式在快速变化;2)摩飞团队已形成一套适应社交电商的爆品打法,凭借创新产品+内容引爆,在风口下快速奔跑,并带动东菱等其他新宝旗下品牌转型升级,效果立竿见影。以上两点趋势在可见未来依然将延续,公司内销品牌业务有望持续超市场预期。

(3)公司毛利率提升明显,销售费用持续投入(天风证券)

19Q3 毛利率、净利率 25.64%和 10.02%,同比分别+4.17、+1.18pct。一方面,我们预计汇率波动在一定程度上带动出口毛利率的提升,另一方面,公司自主品牌快速增长改善产品结构,从而带动内销毛利率提升。从费用端来看,19Q3 销售、管理、研发、财务费用率同比分别+1.48、+0.47、+0.32、-0.11pct,其中销售费用提升较为明显,主要系公司销售人员工资提升以及广告宣传费用上的持续投入,培育及推广旗下自有品牌,目前公司内销业务已步入快速发展阶段。财务费用的下降主要由于汇兑收益、利息收入比上年同期增加及利息费用比上年同期减少。

核心逻辑(华泰证券):受中美贸易摩擦影响,公司外销增速放缓,影响收入增长,但公司内销好于预期,内销高毛利或推动盈利持续优化,我们调整公司2019-2021年EPS为0.86、1.10、1.31元(2019-2021年前值为0.81、1.10、1.27元),截止2019年10月28日,行业可参考公司2019年平均PE为22.65x,公司内销市场品牌爆款战略执行有效,且多品牌有望复制爆款路线,继续提升细分市场影响力,认可给予公司2019年23-24xPE,对应目标价格19.78~20.64元。维持“买入”评级。



                                 
                                           热点聚焦
                 



10月新能源产销延续下滑,行业低迷期龙头配置价值凸显                 
                                 

※经济数据

1、据中汽协数据,10月新能源汽车产销量分别为9.5万辆、7.5万辆,同比下降35.4%和45.6%。今年1-10月新能源汽车累计产销量分别为98.3万辆、94.7万辆,同比增加11.7%和10.1%。

点评10月新能源汽车销量同比进一步下滑,主要因为补贴退坡及新车成本下降速度不及预期导致,目前新能源汽车产业预期已降至低位,全年销量或出现负增长。但中长期来看,电动化仍是我国汽车产业发展的必然趋势,后续随着产业政策的出台,有望再度迎来关键转机。具体到A股上,随着新能源汽车产销量的下滑,当前市场对于新能源产业的预期已逐渐降至低位。但中长期来看,政策仍将坚定护航新能源产业发展,对于产业链中优质细分领域龙头企业,当下或是中长期配置的最佳时机


※政策风向

1、据中国政府网,11月12日,国务院国有企业改革领导小组第三次会议,会议提出,未来三年是关键的历史阶段,要落实好国有企业改革顶层设计,抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案,明确提出改革的目标、时间表、路线图。

评估:根据十八届三中全会对全面深化国资国企改革的总体部署,2019年至2020年是实现本轮改革目标的关键时段。目前,国企改革已经形成从“1+N”顶层设计到“十项改革试点”再到“双百行动”梯次展开、纵深推进、全面落地的新局面。从地方层面来看,全国多个地区也在积极推动国资改革,2019年呈现出政策加码的迹象。具体到A股上,国企改革有进一步加速的迹象,有助于提升市场风险偏好

2、据搜狐网,生态环境部印发《长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。方案提出,秋冬季期间(2019年10月1日-2020年3月31日),PM2.5平均浓度同比下降2%,重度及以上污染天数同比减少2%。

评估:四季度是雾霾高发期,不止长三角,近期多部门曾联合印发《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,反映出部委、地方等各个层面对大气污染治理的决心以及环保政策高压的持续性。市场影响上,冬季减产和化解过剩产能,有望对钢铁水泥和煤炭的价格形成支撑,行业集中度有望提升,龙头受益。另外,不断提升的环保标准和督查力度,也会让大气污染监测、减排改造等企业直接受益。

3、据巨潮资讯,康恩贝旗下云南云杏生物科技有限公司日前取得了工业大麻花叶加工许可证,可开展CBD提取加工相关业务。另外,龙宇燃油日前也公告称,公司拟以自筹资金5000万元布局工业大麻及其衍生领域。

点评:由于工业大麻及其衍生产业链具有较高的商业价值及无毒属性,不仅公司,一些国家也在加速推进工业大麻产业发展,使其合法化成为越来越多国家的考虑选项。从产业链角度来看,产业链利润分配以加工为主,种植为辅。从应用领域来看,医用大麻产业链附加值更高,其中萃取环节利润更优。目前黑龙江、云南相继进入工业大麻秋收期,相关企业盈利有望增厚


※关联市场

1、周二,沪指探底回升涨0.17%,消费电子概念股集体补跌。

评估:整体看,指数探底回升,恐慌情绪有所缓解。但两市空头趋势依然明显,目前各大指数上方承压较大,成交量又持续低迷,所以大盘短期仍有反复,保持观望为上。等待更多政策信号对市场预期的牵引。策略上把握养殖、食品饮料、汽车、无线耳机、金融股、基建



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                                           机密爆料
                 



两市机构资金合计净流出137.40亿元                 
                                 
11月12日,截止收盘,两市机构资金合计净流出137.3983亿元,61个行业中有9个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:金属制品(8596万)、船舶制造(6236万)、公用事业(4607万)、珠宝首饰(1821万)、工程建设(1435万);
机构重点抛售:电子元件(-23.5亿)、软件服务(-15.1亿)、通讯行业(-9.74亿)、家电行业(-9.28亿)、电子信息(-9.08亿);
个股方面,11月12日机构净流入前五的股票分别为:京东方A(3.20亿)、沪电股份(1.35亿)、宝鼎科技(9999万)、罗牛山(9553万)、光正集团(9346万);
机构净流出前五的股票分别为:格力电器(-5.14亿)、美的集团(-3.20亿)、领益智造(-2.92亿)、信维通信(-2.55亿)、东方财富(-2.51亿)。


                        

新纶科技银川国资委或成为新实控人                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周299只股被机构给予买入评级,其中32股被给予明确上涨上升空间。其中浙江医药目标涨幅最大,预计目标价19.5元,涨幅54.64%;大参林紧随其后,预计目标价80元,涨幅52.53%。
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                                           投资日历
                 



11月13日投资日历                 
                                 
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