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每日A股大参考2019.11.17

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发表于 2019-11-27 08:52:36 | 显示全部楼层 |阅读模式

风格切换进行时,等待方向明朗!》周二(11月26日),沪深两市延续分化行情,消费电子、养殖、锂电池等板块交投回暖,创业板强势上涨逾1%。周期股全线回落,沪指全天在平盘线附近窄幅震荡。两市交投整体较弱,板块轮动加快,逾2000只个股下跌,赚钱效应一般。
整体来看,大小盘股延续分化走势,只不过周期股在短线反弹后再度走弱,近期持续调整的科技蓝筹再度回暖,导致市场热点凌乱,难以形成做多合力。均线上看,沪指收于10日均线上方,盘中一度下探2900点支撑。上方半年线压制仍在。创业板收复60日均线,但成交量再度回落。预计创业板在关键位置的支撑有效性需要进一步观察。总体而言,短期市场将继续维持弱势震荡格局。在两市风格切换中途,操作上保持谨慎。
11月26日是MSCI年内最后一次扩容的生效日,仅26日单日,北上资金净流入超过240亿元,创下近期新高。统计数据显示,自11月份以来,北上资金累计净流入超过300亿元,行业龙头以及白马股仍是外资扫货重点。对于未来的扩容节奏,鉴于扩容计划从征询意见到实施扩容需要历时8个月左右,所以年内MSCI提出扩容计划的概率较小。MSCI明年一季度的季度调整是一个重要的观察期。
总之,大盘目前处于风格切换过程中,市场热点轮动较快,投资者预期混乱,难以形成多做合力。预计短期市场继续维持弱势震荡格局,操作上维持谨慎。策略上,把握基建、黄金、军工、农业、周期、消费电子。



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周三情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层主持召开中央全面深化改革委员会第十一次会议
●中共中央 国务院发布关于保持土地承包关系稳定并长久不变的意见
●决策层主持召开研究部署“十四五”规划编制专题会议
●国务院安全生产专项整治督导组进驻江苏

【重要消息】

中美牵头人通话:同意就第一阶段协议剩余事项沟通
年底资金面制约市场,市场整体偏弱
●央行就系统重要性银行评估办法公开征求意见
●三季度末我国信托资产规模22万亿元 继续保持稳步下降
●2020年提前批专项债额度已下达
●北上资金26日净流入214.30亿 中国平安净买入超6亿
●MSCI指数A股扩容26日顺利实施 下一步扩容尚无时间表

行业概念

1、全球最大硅基OLED厂商投产  产业前景乐观
相关上市公司:长信科技(300088)、华映科技(000536)

2、苹果AirPods出货量或翻倍  无线耳机受青睐
相关上市公司:立讯精密(002475)、漫步者(002351)

3、多地力推垃圾分类  固废处理产业受益
相关上市公司:瀚蓝环境(600323)、上海环境(601200)

4、北斗全球组网进入倒计时  产业链有望迎持续改善
相关上市公司:海格通信(002465)、中海达(300177)

个股情报

新股:江苏北人、佰仁医疗

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

中石科技:用于柔性屏的柔性石墨产品已经量产
乐心医疗:近期将推出一款专业医疗级心电(ECG)健康手表
新希望:明年二季度之后会看到猪出栏数量环比明显提升
立讯精密:在无线充电产品领域布局深入 领先同业

定增&重组

深圳新星:拟公开发行不超5.95亿元可转债拓展主业
东方明珠:拟收购上海科学教育电影制片厂有限公司100%股权

业绩与分红

增持&减持

金力永磁:股东金风投控拟减持不超3%股份
健帆生物:控股股东拟减持不超4%股份
三泰控股:获自然人李家权举牌
新疆天业:控股股东方面拟增持不超5000万元


                        

两市强弱不一 养殖股再度领涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天强弱不一,沪指收涨0.03%,创业板指收涨1.04%。
2、养鸡、无线耳机、猪肉、消费电子等板块领涨,钢铁、煤炭、水泥、磷化工等板块跌幅靠前。题材股表现局部活跃,养殖股领 涨,个股跌多涨少,成交量有所缩窄。
3、技术上显示,沪指日线级别MACD指标运行于零轴下方,死叉后继续向下,上方也有多条均线的压制,且多条均线有拐头向下之势。整体量能仍显不足,也表明市场仍有震荡调整需求,短期继续关注估值相对低位的板块。
【今日头条回顾】
事件:据新华社,11月26日上午,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论,就解决好相关问题取得共识,同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。
点评:
整体看,目前市场对美中达成“第一阶段”协议较为乐观。因为在美国明年将举行总统大选的情况下,贸易协议对农民这类关键选民群体有正面影响,消费品可能不会继续被加征关税。
从微观迹象看,我国已开始大量购买农产品,考虑到第一阶段贸易协议主要要是围绕汇率、农产品等问题展开,显示第一阶段协议签署可能性较大。尽管近期消息面有所反复,但中美高层仍在密集通话,有助于提振市场信心。
展望后市,尽管中美双方官宣称基本达成了第一阶段协议的广泛共识,但仍不确定协议何时能够最终敲定。若后续展望持续向好,这对于中美两国甚至全球的经济都将产生积极影响,有助于缓解全球经济的下行压力。
具体到A股上,经济的韧性还在、盈利的稳定性仍在、自主可控国产替代的趋势未变,消费和科技龙头占优的大方向不会有变化;同时,一些前期对于出口、经济、汇率等因素,股价预期和调整较为充分的品种,可能会有修复性的机会。

【复盘总结】
观点:市场维持区间震荡格局
1.热点一日游现象明显,制约指数修复持续力
2.主板2900点与创业板上升通道多空分歧依旧明显
3.打新与炒新资金对市场流动性占用明显
题材方向:基建、黄金、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月26日,两市共39只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少12只。三大指数全天强弱不一,沪指收涨0.03%,创业板指收涨1.04%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



传媒行业底部复苏,这一板块风头正盛!                 
                                 

【题材前瞻】

云游戏

政策评估:★★★★☆

据Statista预测,云游戏市场规模已从2017年约4500万美元上升至2018年的6600万美元。到2023年,这一数字预计将猛增至4.5亿美元。三季报显示,传媒行业基本面继续探底,游戏版块成为拉动行业收入增长主动力。2019年游戏版号审批重新放开,行业供给逐渐恢复,低基数下实现高增长。

市场评估:★★★☆☆

产业趋势确定,板块短线调整后有望再度回归。

强势龙头:三七互娱(002555)

未来公司将有《超能球球》、《斗罗大陆3D》等产品陆续上线保障公司业绩,公司在流量运营的模式上展现出了比较强的能力。同时公司在VR/AR、5G、云游戏以及电竞相关领域都有所布局,未来有望与公司形成业务协同。

操作策略:长城证券杨晓峰,何思霖在《公司深度报告:2020 年“出海SLG”或推动 “戴维斯双击”》(2019-11-14)一文中给与推荐评级。

风险提示:政策监管风险;游戏项目上线进度不及预期;行业竞争加剧;游戏项目市场表现不及预期。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



无线耳机强势回归,这一数据暗示行业大变局!                 
                                 

根据 Counterpoint Research 的 Hearables 市场跟踪报告显示,2019年第三季度,真无线耳机的全球市场规模达到了3300万台(约合41亿美元) ,同比增长22%。

中泰证券认为,TWS在一定程度上可能成为传统耳机的替代品,预估按照全球智能手机出货量14亿台,渗透率或将逐步达到 50%,全球TWS出货量将达到70亿台,潜在市场空间仍然广阔。

投资观点:

(1)三季度TWS产品出货量大增,苹果市占率持续领先(申港证券《电子行业研究周报:2019Q3TWS市场苹果依旧领先,国内增速明显》-20191117)

根据Counterpoint Research最新数据,2019年三季度全球TWS耳机出货量达3300万台,较二季度增幅达22.22%。其中美国出货量占全球31%的市场份额。中国市场TWS耳机增速明显,三季度较二季度增长44%。

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2019年三季度,苹果市场份额占比45%,依旧大幅领先其他厂商,但其市占率较二季度的53%下降了8%。二季度排名第2的三星在第三季度市占率由8%下降到6%,排名被小米反超下滑至第3。小米通过20美元左右的低价款红米AirDots迅速扩张市场,2019Q3市占率提升至9%,排名也从二季度的第4名跃升至第2名。

(2)TWS产品放量将拉动金属钴需求(中泰证券《有色金属行业:TWS对钴锂需求影响几何?》-20191122)

TWS在一定程度上可能成为传统耳机的替代品,预估按照全球智能手机出货量14亿台,渗透率或将逐步达到 50%,全球TWS出货量将达到70亿台,潜在市场空间仍然广阔。

TWS系统分为两部分:充电盒与耳机。受限于充电盒和耳机的狭小空间,这两部分所用的电池容量都无法做特别大,单副耳机功率约为2.146 wh左右。

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假设2019-2021年TWS耳机出货量分别为1亿台、2亿台、3-4亿台;按照单副耳机2.146W 进行测算,2019-2021年TWS带动的锂电池(LCO)装机量分别可以达到0.215GW、0.429GW、0.644GW-0.858GW。根据上述假设,2019-2021 年TWS 拉动钴消费量分别为259.67吨、519.33 吨、779.00-1038.66吨,占钴总需求量的比例为0.20%、0.36%、0.49%-0.66%,对钴的影响较为显著。

相关标的(申港证券《电子行业研究周报:2019Q3TWS市场苹果依旧领先,国内增速明显》-20191117):圣邦股份、韦尔股份、立讯精密、兆易创新、歌尔股份。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



消费电池龙头受益产品升级带来量价齐升,明年还有动力电池放量预期!                 
                                 
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战略方向:欣旺达创立于1997年,总部位于深圳市,历经二十余年,公司现已发展成为全球锂离子电池领域的领军企业,形成了 3C 消费类电池、智能硬件产品、动力电池及动力总成、储能系统及综合能源、自动化与智能制造、实验室检测服务等六大产业群,致力于提供绿色、快速、高效的新能源一体化解决方案。凭借优异的产品,公司与下游大客户建立了长期合作关系。

十年来,公司收入利润高速增长,年均复合增速达到 45%和 42%,2018 年公司实现营收203.38亿元,同比增长 45%,实现归母净利润7.01亿元,同比增长29%,利润增速下滑主要是动力电池业务处于亏损状态拖累利润,但经过估算,扣除动力业务亏损后,归母净利润增速依然达到 65%,消费电池模组等业务持续保持极强的利润增长性。

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投资要点:

(1)消费电池启动,量增价升(财通证券)

19 年消费电芯上游正极材料钴酸锂出货量高速增长,前三季度同比增长超 80%, Q3 全球智能手机销售 3.66 亿部,同比增长2%,是自 2017年来的首次增长。 Q3 季度末 5G 手机开始启动上市发售, 5G 手机耗电增加,单机电芯的容量从 3000mAh 上升至 4500mAh,对应电芯的售价至少提升 20%。公司是苹果,小米等供应商,不断扩展市场份额,已经进入华为供应链体系,终端需求转好,公司手机 PACK 业务扩张,带来营收高增长。

(2)锂威电芯自给率提升,提高公司毛利率(财通证券)

锂威公司主要生产消费电芯,于 2018 年成为欣旺达全资子公司。公司目前产能30-40万支/天, 2019年下半年发行可转债扩建电芯产能,年内产能有望提升至 70-80 万支/每天。公司消费类电芯主要配套公司手机电池 PACK 用户,当前自给率为 10%左右,电芯已经是华为、OPPO、 ViVO 供应商。今年自给率逐步提升,预计明年自给率超过 15%,有望达到 20%,提升自给率,能提高公司毛利率 1-2pct。

(3)快充应用与电池形态升级带动产品价值提升(长城证券)

快充技术主要对 BMS 提出了更高的要求,通过加大电流、电压或者同时提升电流和电压来实现快充目的,快充技术正在成为智能手机的标配性能。欣旺达在2015年即开始布局快充,技术积累充分,目前与 OPPO、VIVO、华为等重要厂商合作研发,将帮助欣旺达在下游领域占领更多市场份额,有望在手机智能化的过程中成为快充领域引导者。另外,双电芯与异形电芯方便排布手机内部结构,提升手机空间利用率,实现手机轻薄化,且电芯形状的多样性,也防止了电池挤压发生危险。相对于普通电芯,双电芯和异性电芯增加厂商附加值 50%~100%,而边际成本变化较小,显著提升公司手机模组盈利性。

核心逻辑(国海证券):预计公司2019-2021年将分别实现归母净利润8.12、12.1、15.3亿元,对应EPS分别为0.52、0.78、0.99元。目前来看,公司手机锂电业务稳定放量,逆势增长;笔记本电池及动力电池快速扩张,公司经营情况向好,给予公司2020年25*PE,对应目标价19.5元。给予“买入”评级。



                                 
                                           热点聚焦
                 



中美经贸磋商高层再次通话,助于提振市场信心                    
                                 

※外围市场

1、据外媒报道,日前有熟悉苹果公司生产计划的知情人士透露,苹果广受欢迎的TWS无线耳机AirPods出货量预计将在2019年翻一番,达到6000万副。

点评:有数据显示,2019年第三季度,真无线(TWS)耳机的全球市场规模达到了3300万台(约合41亿美元),同比增长22%。按地区市场划分,美国占全球市场的31%,而中国市场扩张明显,第三季度增长了44% 。展望后市,到2020年,预计全球TWS耳机市场出货量将达到1.29亿台,年均复合增长率高达67%。而较高的行业集中度叠加快速增长的市场空间,有望催化TWS耳机生产企业业绩爆发


※政策风向

1、据新华社,11月26日上午,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论,就解决好相关问题取得共识,同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。

评估尽管近期消息面有所反复,但中美高层仍在密集通话,有助于提振市场信心。整体看,目前市场对美中达成“第一阶段”协议较为乐观。因为在美国明年将举行总统大选的情况下,贸易协议对农民这类关键选民群体有正面影响,消费品可能不会继续被加征关税。展望后市,尽管中美双方官宣称基本达成了第一阶段协议的广泛共识,但仍不确定协议何时能够最终敲定。若后续展望持续向好,这对于中美两国甚至全球的经济都将产生积极影响,有助于缓解全球经济的下行压力

2、据国家统计局,11月25日发布的流通领域重要生产资料市场价格变动情况显示,11月中旬,生猪价格为34.6元/千克,较11月上旬环比下跌13.5%。本月初至今,猪价持续下跌。

评估:由于养殖户和规模养殖场出栏生猪的积极性提升,加之冻肉集中投放市场,造成短期猪肉供应增加,带动多地生猪和猪肉价格下跌。分析认为,猪价在11月出现下跌,是上涨过程中的阶段性回调,未来猪价仍将维持高位运行。究其原因,可以发现生猪供应紧张的局面并没有发生显著变化,叠加肉类消费逐渐进入旺季,特别是春节、元旦两节期间,市场需求将进一步增加,猪肉价格有望继续上涨,有利于继续增厚相关企业盈利

3、据人民网,日前合肥视涯项目投产仪式在合肥新站高新区内隆重举行,标志全球最大的硅基OLED生产工厂正式投产。视涯董事长顾铁在仪式上表示,硅基OLED显示作为半导体和OLED结合的一种新型显示技术,将是下一代智能穿戴显示的主要方案。

评估:硅基OLED显示作为半导体和OLED结合的一种新型显示技术,是智能穿戴显示的主要方案,该显示技术广泛应用于AR、VR、可穿戴设备、工业安防、医疗等高分辨率近眼显示行业。随着全球5G时代来临,显示产业整体生态环境将面临巨变,更多崭新应用场景应运而生。鉴于产业发展趋势,目前我国OLED面板企业在建产能已经进入密集投产期,OLED的国产化替代也将为产业链相关公司带来更多订单和丰厚利润,各领域龙头企业值得观察


※关联市场

1、周二,北向资金全天流入214亿,创业板指涨1%。

评估:整体看,大盘较为弱势,一方面中美贸易谈判初步协议能否达成将成为影响市场的一个重要因素,另一方面年底资金面制约市场,市场整体偏弱。中线逢低关注金融、消费医药、科技、新能源锂电池、文娱传媒、国企民企混改等。



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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出65.47亿元                 
                                 
11月26日,截止收盘,两市机构资金合计净流出65.4655亿元,61个行业中有11个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:电子元件(8.24亿)、酿酒行业(1.16亿)、贵金属(9070万)、塑胶制品(8453万)、电信运营(2463万);
机构重点抛售:电子信息(-7.91亿)、软件服务(-7.52亿)、券商信托(-6.99亿)、钢铁行业(-5.28亿)、通讯行业(-4.89亿);
个股方面,11月26日机构净流入前五的股票分别为:京东方A(9.85亿)、N浙银(2.15亿)、TCL集团(1.91亿)、北信源(1.74亿)、国风塑业(1.44亿);
机构净流出前五的股票分别为:宁波银行(-2.01亿)、中国平安(-1.99亿)、第一创业(-1.60亿)、平安银行(-1.57亿)、东方财富(-1.36亿)。


                        

东方明珠子公司拟收购科影厂100%股权                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周173只股被机构给予买入评级,其中26股被给予明确上涨上升空间。其中水晶光电目标涨幅最大,预计目标价21.71元,涨幅70.68%;羚锐制药紧随其后,预计目标价17.68元,涨幅70%。
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                                           投资日历
                 



11月27日投资日历                 
                                 
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