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每日A股大参考2019.11.28

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发表于 2019-11-28 09:08:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

指数缩量震荡,弱势格局难改!》周三(11月27日),沪深两市弱势震荡,科技股延续回暖走势,无线耳机、国产芯片、苹果概念等板块表现不俗。养殖、影视、煤炭等板块领跌。两市个股呈普跌态势。沪指收盘下跌0.13%,创业板收盘下跌0.28%。
整体来看,虽然科技股交投持续回暖,但两市走势依旧疲弱。同时,两市成交量持续回落,市场谨慎情绪尽显。从技术指标来看,沪指再次收于10日均线下方,盘中一度跌破2900点。创业板60日均线得而复失,5日均线趋势向下,技术承压明显。虽然部分科技热点持续活跃,但两市赚钱效应并不突出。缩量格局下,预计短线市场继续维持弱势震荡。
值得注意的是,11月28日,新股巨无霸邮储银行将正式上市,或对本就低迷的市场交投造成一定压力。
消息面,10月规模以上工业企业利润同比-9.9%,前值-5.3%。受工业品价格下跌及销售增速放缓,10月工业企业利润同比继续下跌。不过市场对此已有所预期,所以盘面走势相对平稳。展望后市,随着逆周期政策逐渐发力,及中美贸易摩擦缓和带来的外围环境改善,工业运行可能正在筑底。当前我国经济正处于下行企稳阶段,在此过程中,经济数据难免反复。而稳增长重回经济工作重点,积极财政政策和稳健略宽松的货币政策有望在一定程度上对冲经济下行速率。
总之,科技股局部活跃对市场情绪提振有限,当前大盘走势依旧疲弱,赚钱效应低迷。缩量格局下,预计短期市场继续维持弱势震荡格局,操作上维持谨慎。策略上,把握基建、黄金、军工、农业、周期、消费电子。



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周四情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●决策层主持召开国务院常务会议
●国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》
●1-10月我国工业利润总额50151亿元
●北京“垃圾分类”修法 源头减量 强制分类

【重要消息】

财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元
10月规模以上工业企业利润同比-9.9%,前值-5.3%
●财政部就增值税法草案征求意见 将调整不动产等货物的适用税率
●证监会主席:满足人民群众财富管理需求,是新时代资本市场发展重要使命
●证监会:取消爱玛科技、诺禾致源IPO审核
●北上资金27日净流入24.22亿 招商银行净买入2.95亿
●美国第三季度GDP增长2.1%,预估为增长1.9%

行业概念

1、中央发文确保土地承包关系稳定  农业板块迎催化
相关上市公司:苏垦农发(601952)、新农开发(600359)

2、中国最高技术水平TPMS芯片正式量产  产业前景乐观
相关上市公司:兆易创新(603986)、北方华创(002371)

3、陕西加码人工智能  政策助力产业前景可期
相关上市公司:科大讯飞(002230)、中科信息(300678)

4、新能源后端市场补短板  产业需求有望触底回升
相关上市公司:宁德时代(300750)、恩捷股份(002812)

个股情报

新股:邮储银行

可转债申购:暂无
可转债上市:天路转债、通光转债

晚间私募传闻:

东旭光电:子公司耐摔玻璃可良好匹配5G手机
广信材料:产品应用在华为P30Pro、Mate20Pro等型号手机上
新开普:“完美校园”App现已累计接入国内1000多所高校
沃森生物:13价肺炎球菌多糖结合疫苗目前处于样品检验阶段

定增&重组

白云机场:与控股股东资产置换 独享旅客服务费
重庆港九:发行股份购买资产事项获核准批复
新北洋:公开发行可转债申请获证监会核准批复
温氏股份:拟收购新大牧业41.22%股份并对其增资

业绩与分红

增持&减持

鼎捷软件:股东拟减持不超2%股份
蓝海华腾:两名董事拟合计减持不超1.77%股份
英派斯:股东拟减持不超4%股份
伯特利:股东同华基金拟减持不超1%股份
中颖电子:股东拟减持不超1.97%股份


                        

两市弱势震荡 半导体板块领涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈弱震荡走势,沪指收跌0.13%,创业板指收跌0.28%。
2、华为海思、半导体、无线耳机、钴、消费电子等板块领涨,养鸡、煤炭、猪肉、家电、银行等板块跌幅靠前。市场人气局部活跃,半导体概念领涨,个股跌多涨少,成交量维持低位。
3、盘面上看,弱势震荡行情仍在继续,由于沪指仍然在2860点上方运行,也表明市场整体依然是良性结构。指数震荡区间逐渐收窄或预示着市场快要临近方向选择,短期可少动多看,继续耐心等待。
【今日头条回顾】
事件:据国家统计局,中国10月规模以上工业企业利润同比-9.9%,前值-5.3%;1—10月份工业利润同比下降2.9%。
点评:
受工业品价格下跌及销售增速放缓,10月工业企业利润同比继续下跌。
分行业来看,汽车制造业利润虽同比下降14.7%,但降幅比1—9月份收窄1.9个百分点;同时,计算机通信和其他电子设备制造业利润同比增长6.0%,增速比1—9月份加快2.4个百分点,显示高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润增长加快。
从一二三季度利润跌幅逐季收窄、库存增速接近零来看,随着逆周期政策逐渐发力,及中美贸易摩擦缓和带来的外围环境改善,工业运行可能正在筑底。
展望后市,当前我国经济正处于下行企稳阶段,不同于快速上升或下降阶段中趋势性占主导地位,经济企稳过程中经济数据难免反复。而稳增长重回经济工作重点,积极财政政策和稳健略宽松的货币政策有望在一定程度上对冲经济下行速率。
具体到A股上,数据显示高端制造业、新兴产业企业利润呈较快增长,相关机械、核电、医药制造等概念值得留意。

【复盘总结】
观点:指数维持区间震荡
1.主板2900点支撑效力仍在
2.科技股依旧是引领小盘情绪的核心主线
3.量能持续萎缩后市场将再次进入变盘窗
题材方向:基建、军工、黄金


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月27日,两市共28只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少11只。三大指数全天弱势震荡,沪指收跌0.13%,创业板指收跌0.28%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



地方债提前发力,基建板块或有修复!                 
                                 

【题材前瞻】

大基建

政策评估:★★★★☆

近期财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%,控制在依法授权范围之内。同时,国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》。通知提出,公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设施项目,可以适当降低项目最低资本金比例。

市场评估:★★★☆☆

政策利好驱动,板块或有估值修复。

强势龙头:中国铁建(601186)

前三季公司订单同比增长25%,其中工程订单增速30%,增速均较H1进一步提升,城轨/房建/市政/公路增速均超过20%,Q3末公司在手订单2.94万亿元,饱满订单或带动未来收入保持高增速,结构优化有望对毛利率产生积极影响。

操作策略:华泰证券鲍荣富,方晏荷,王涛在《利润增速逐季提升,新签订单保持高增长》(2019-10-31)一文中给与买入评级。预期价格为10.78/13.86元。

风险提示:Q4利润增长持续性不及预期;永续债对归母净利影响超预期。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



芯片股逆势扛旗,技术创新带来景气周期!                 
                                 

据集微网报道,近期CMOS图像传感器(CIS)市场中,以2M/5M/VGA为主的低像素CIS严重缺货,同时中高像素的产能也越发紧张。这一背景下,CIS芯片价格大幅上涨,其中,以缺口最大的5M及以下低像素产品尤为明显。

国金证券认为,5G有望带来手机销量的复苏,5G手机中半导体消费量显著高于4G手机。同时5G基站相关、AI与物联网的需求开始升温,并且存储芯片和ASIC矿机需求反弹,半导体行业端需求有望迎来复苏。

投资观点:

(1)5G周期开启,半导体行业需求迎来复苏(国金证券《长电科技深度:整合进程加快,封测龙头迎行业拐点》-20191117)

目前半导体行业整体处于景气周期底部。随着各国运营商加快5G部署,5G技术有望在2020年开始在全球范围内商用,预计2020年和2021年手机市场将有望迎来5G换机潮。

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5G有望带来手机销量的复苏,5G手机中半导体消费量显著高于4G手机。同时5G基站相关、AI与物联网的需求开始升温,并且存储芯片和ASIC矿机需求反弹,半导体行业端需求有望迎来复苏。

(2)四季度或是半导体设备产业复苏拐点(华泰证券《半导体设备行业深度报告:2020,中国半导体设备的转机之年》-20191119)

受益于5G、物联网(IoT)、人工智能(AI)等新一轮技术变革所带来的增量需求,2019Q4~2020 年半导体下游需求具备复苏条件。第四季度或是设备需求及订单的向上拐点期:

1)历史上全球半导体及设备产业每一次市场低迷都随技术创新到来而结束。全球5G 产业的高速发展将对半导体及设备需求产生较大的拉动作用。目前全球、中国半导体单月销售额已进入环比回升通道,国内外主流晶圆厂资本支出已出现不同程度复苏;

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2)中国大陆正处于晶圆制造产能扩张的历史性阶段,逆周期投资是中国半导体设备需求韧性和成长性较强的重要支撑。2019~2021 年中国本土企业有望成为晶圆厂建设的主力,大陆半导体设备需求增长具备坚实基础。据SEMI 预计,2019~2020 年韩国、中国大陆、中国台湾将分列世界前三大设备市场,2020 年中国大陆有望升至全球最大设备市场。

相关标的(天风证券《半导体行业研究周报:四季度景气度不减,看好重资产的封测/制造在需求拉动下的ROE回升带来PB修复》-20191124):圣邦股份、卓胜微、长电科技、紫光国微、兆易创新、闻泰科技、北方华创。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
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半导体封装龙头还有大基金加持,知名券商已给出50%涨幅目标价!                 
                                 
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战略方向:公司主营业务为集成电路、分立器件的封装与测试,为海内外客户提供涵盖封装设计、焊锡凸块、针探、组装、测试、配送等一整套半导体封装测试解决方案。产品主要应用于计算机、网络通讯、消费电子及智能移动终端、工业自动化控制、电源管理、汽车电子等电子整机和智能化领域。2015 年公司携手国家集成电路产业基金,中芯国际对新加坡星科金朋进行收购,完成收购后公司全球行业市占率排名从第六位上升至第三位。

公司 2019 年前三季度营收 161.96 亿元,同比下降10.45%,主要原因一方面由于电子行业处在新旧动能转换期,行业低迷;另一方面中美贸易摩擦反复,抑制需求。公司 2019 年前三季度归母净利润为-1.82 亿元,公司仍处在收购整合期,星科金朋产能利用率低下,导致整体业绩低迷。公司2019年第三季度营收同比增长3.91%,环比增长 52.07%; 公司2019 年第三季度扣非后归母净利润同比增长 180.63%,环比扭亏为盈。受益于 5G 建设和比特币回暖,公司2019年第三季度业绩改善,迎来拐点。

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投资要点:

(1)5G高频通信推动先进封装快速发展(国联证券)

据工研院预测,未来 5G 高频通讯芯片封装有望向 AiP 技术和扇出型封装技术发展。未来5G时代无线通讯规格,分为频率低于1GHz、主要应用在物联网领域的5GIoT;以及 4G 演变而来的 Sub-6GHz 频段,还有 5G 高频毫米波频段。对于 5G芯片封装技术,5GIoT 和 5GSub-6GHz 的封装方式,大致会维持 3G 和 4G 时代结构模组,也就是分为天线、射频前端、收发器和数据机等四个主要的系统级封装(SiP)和模组。

至于更高频段的5G毫米波,需要将天线、射频前端和收发器整合成单一系统级封装。在天线部分,因为频段越高、天线越小,预期5G时代天线将以AiP技术与其他零件共同整合到单一封装内。除了用载板进行多芯片系统级封装外,扇出型系统封装因可整合多芯片、且效能比以载板基础的系统级封装要佳,备受市场期待。

(2)进出口逆差巨大,华为事件加速国产替代(国联证券)

我国的电子信息产业规模宏大, 2018年我国规模以上电子信息产业总规模达到 20.9 万亿元,产量已经达到全球第一。电视机、电脑、手机、平板等电子产品的主要生产基地位于大陆。我国集成电路市场需求近全球 33%,但本土企业产值却不达 7%,自给率尚不足 22%,2018 年我国 IC 进出口逆差达 2274亿美元,市场空间巨大。

华为事件由 2018 年华为公司首席财务官孟晚舟在加拿大拘押开始; 2019年5月美国商务部将华为列入“实体清单”,限制购买零部件;随后一些华为美国供应商开始暂停和华为所有的业务往来。华为各项业务面临从芯片到软件的多类技术限制风险。据集微网统计,ICT 行业 20 多类核心器件,除了机械硬盘(HDD)领域没有任何可替代方案之外,其余核心器件市场均存在对应的中国厂商,然而绝大多数企业目前只能提供低端市场的产品替代方案。未来将通过低端市场的整体突破,逐步带动国产器件在中高端领域取得进展,催化国产器件更多的市场机会,以形成国产替代的良性循环。

(3)大基金入主,为公司发展提供有力支持(华西证券)

国家集成电路产业基金为公司第一大股东,公司无控股股东、无实控人。公司2018年8 月公告完成定增,增发 2.43 亿股,募集资金35.95 亿元。定增完成后,产业基金首次成为A股上市公司的第一大股东,封测行业国家队就此浮现。截至到2019年 3季度,公司前两大股东持股比例分别为 19%、14.28%。

公司2019年10月 30日公告,控股子公司星科金朋拟与国家集成电路产业投资基金股份有限公司、绍兴越城越芯数科股权投资合伙企业、浙江省产业基金有限公司共同投资在绍兴设立合资公司,建立先进的集成电路封装生产基地。合资公司注册资本为人民币 50亿元,其中星科金朋拟以其拥有的 14 项晶圆 Bumping 和晶圆级封装专有技术及其包含的 586 项专利所有权作价出资,认缴出资额为人民币 9.5 亿元,占注册资本的 19%。合资公司的成立短期将有助于长电科技整体业绩扭亏,长期来看将源源不断为公司提供收益。

核心逻辑(国联证券):预计未来三年公司营收为245、294、337亿元,EPS分别为0.37元、0.68元、1.24元。由于公司仍处于整合阶段,盈利水平无法反应公司真正价值,因此我们按照PS估值,按目前封测行业公司平均1.65倍PS水平估值,给予公司19年、20年目标价25.2元、30.3元。给予“推荐”评级。



                                 
                                           热点聚焦
                 



财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元                 
                                 

※经济数据

1、据国家统计局,中国10月规模以上工业企业利润同比-9.9%,前值-5.3%;1—10月份工业利润同比下降2.9%。

点评:受工业品价格下跌及销售增速放缓,10月工业企业利润同比继续下跌。分行业来看,汽车制造业利润虽同比下降14.7%,但降幅比1—9月份收窄1.9个百分点;同时,计算机通信和其他电子设备制造业利润同比增长6.0%,增速比1—9月份加快2.4个百分点,显示高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润增长加快。展望后市,从一二三季度利润跌幅逐季收窄、库存增速接近零来看,随着逆周期政策逐渐发力,及中美贸易摩擦缓和带来的外围环境改善,工业运行可能正在筑底


※政策风向

1、据财政部,为贯彻落实党中央、国务院决策部署,加快地方政府专项债券发行使用进度,带动有效投资支持补短板扩内需,经国务院同意,近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。

评估本次提前下达限额是对去年政策的进一步落实,可以看出在经济下行压力下,基建仍是重要抓手,四季度经济企稳可能性在加大。随着2020年地方债新增额度的提前下达,督促地方尽早开展专项债项目筹备和申报工作,叠加专项债新政的改革,有助于提高后续专项债的投资撬动作用,利好基建投资。总之,货币宽松受限下,财政积极发力,后续经济企稳的可能性在加大。具体到A股上,决策层“稳增长”的定调进一步升温,而基建投资仍是稳增长的速效药,相关基建概念值得留意

2、据新浪网,11月25日,广汇汽车与国网电动汽车服务有限公司合资成立的公司在上海市黄浦区正式揭牌。双方将共同拓展充换电服务等新能源汽车后服务市场,打造新能源汽车充电、出行、能源一体化的服务链。

评估:随着新能源补贴政策向充电端转移,越来越多的产业资本开始进入后端服务市场,推动国内新能源汽车后端市场加速补齐短板。政策层面,当前政策重心正在从前端的整车补贴向后端的充电桩环节倾斜,着力解决充电桩建设不足等制约产业发展的关键问题。此外,工信部正在牵头编制《2021-2035年新能源汽车产业发展规划》,目标到2030年我国新能源汽车销量占新车销量比例达到40%,可见产业中长期发展潜力依然巨大,相关受益概念值得留意

3、据人民日报,国务院日前印发《关于保持土地承包关系稳定并长久不变的意见》,提出要从稳定土地承包关系、第二轮土地承包到期后再延长三十年、健全农村土地承包相关法律政策等等。

评估:文件明确保持土地承包关系稳定并长久不变,第二轮土地承包到期后再延长三十年,本质上是为了稳定农村生产关系和土地承包关系。从市场的角度来看,每年底市场的投资风格都会偏向于农村或农业。因为,每年底一般都会召开中央农村工作会议,而次年初又会下发中央一号文件,大多数时候,也是聚焦农村。从11月26日下发的文件来看,炒作一号文件预期可能已经升温,农村相关板块或将再度站上风口


※关联市场

1、周三,沪指缩量震荡跌0.13%,科技股表现活跃。

评估:虽然科技股交投持续回暖,但两市走势依旧疲弱。同时,两市成交量持续回落,市场谨慎情绪尽显。从技术指标来看,沪指再次收于10日均线下方,盘中一度跌破2900点。创业板60日均线得而复失,5日均线趋势向下,技术承压明显。虽然部分科技热点持续活跃,但两市赚钱效应并不突出。缩量格局下,预计短线市场继续维持弱势震荡。策略上,中线逢低关注金融、消费医药、科技、新能源锂电池、文娱传媒、国企民企混改等。


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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出51.25亿元                 
                                 
11月27日,截止收盘,两市机构资金合计净流出51.2461亿元,61个行业中有8个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:电子元件(22.2亿)、有色金属(4.44亿)、通讯行业(3.69亿)、专用设备(1.83亿)、船舶制造(8279万);
机构重点抛售:医药制造(-8.97亿)、家电行业(-6.49亿)、农牧饲渔(-5.90亿)、券商信托(-4.82亿)、文化传媒(-4.20亿);
个股方面,11月27日机构净流入前五的股票分别为:华天科技(5.00亿)、京东方A(3.07亿)、立讯精密(2.62亿)、闻泰科技(2.36亿)、矩子科技(2.06亿);
机构净流出前五的股票分别为:格力电器(-2.93亿)、中国平安(-2.14亿)、浙商银行(-1.68亿)、海康威视(-1.55亿)、易见股份(-1.39亿)。


                        

京粮控股拟购买浙江小王子25.1149%股权                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周141只股被机构给予买入评级,其中21股被给予明确上涨上升空间。其中羚锐制药目标涨幅最大,预计目标价17.68元,涨幅68.54%;潞安环能紧随其后,预计目标价10.1元,涨幅44.49%。
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11月28日投资日历                 
                                 
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