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首席证券内参2.19

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发表于 2020-2-19 09:03:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

【大智慧策略投资终端全推行情破解版】18日沪指表现一般,但创业板仍然强势再创新高,板块也仍然表现了很高的热度,个股涨跌情况和量能更能够真实地反映市场状态!对比17日和18日的涨跌分布比和涨跌停数,市场赚钱效应小幅回落但依旧维持高位!
我们看到,其一,政策面为鼓励企业加速复工的宏观放水,仍在让股市受惠。
其二,在资金面上,在火热行情的吸引下,作为增量资金的基金募集申购也是热火朝天,给进一步推高行情预期提供了弹药。
其三,市场接棒板块仍不断涌现。
鉴于市场仍强势无比。我们在18日盘前文章强调的观点及策略不变:鉴于现在既有政策利好,流动性放水的增量预期,又有热点提供资金供给方向,本周剩下几天,即便涨幅可能不会如17日这般,但总体上是够市场再闹腾几天了。机会大于风险。而暴涨之后,还是结构性行情。剩下的主要策略思路就是“重个股、轻指数”。对此,有私募就指出,如果今天(19日)再大涨,短线将正式宣告市场进入逼空行情,就是下不去手,也要逼着自己打仓位进去,不然后面会更难受。
而在热点板块方面,《成交再逼近万亿,资金死磕一个稀缺主线逻辑!》:纵观2月4日以来的行情,我们能够确认两个结论:第一,《节后涨幅最好的并不是疫情概念,而是它!
大科技依然是实实在在的主线,资金聚集之地,统计自2月3日开市以来,行业指数区间涨跌幅可以发现,涨幅前五的都是科技类板块。诸如半导体、集成电路、芯片等板块,不仅早早收复了失地,还纷纷创出了阶段新高,这说明科技股的价投逻辑还在,市场的核心主线还在。2020年“吃饭”行情可就靠大科技了。第二,一些看上去受益逻辑明确的短线题材,其持续性都经不起考验,很快就夭折了,口罩,远程办公,蝗虫(农药)等。
不过,尽管医药中期表现远不如科技股,但就本周剩余3个交易日,需要注意到,市场围绕肺炎潜在特效药和疫苗研发的医药细分概念炒作,在有钟南山表态、即将开展疫苗临床试验,多种有效中药被筛出等多重相关利好消息的刺激下,也有卷土重来的迹象。即,《市场热度不减!特效药及疫苗利好或让医药再来一波
另外,看看基建,大金融这些行业的表现,和2019年初不可同日而语,2020年板块分化,结构性行情特征更加凸显。
当然,作为需要聚焦的科技主线,内部细分也在不断变化。从涨幅看,半导体和软件在2月以来脱颖而出,而2019年表现非常好的消费电子在2月以来涨幅一般,这表明科技的方向随着产业链发展,细分领域景气度也在变化,2019年消费电子巨大的涨幅透支了一定时期的业绩增长预期,但半导体依然景气度很高,备受资金青睐。
半导体板块为什么这么强,成为吸纳资金的大池子,主要的原因是行业景气度高,这是核心逻辑,其次是节后资金面宽裕,稀缺的逻辑自然会成为市场追捧的对象,两相叠加,强者恒强。



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市场热度不减!特效药及疫苗利好或让医药再来一波                 
【研究员】:大双
结论:18日沪指表现一般,但创业板仍然强势再创新高,板块也仍然表现了很高的热度,个股涨跌情况和量能更能够真实地反映市场状态!对比17日和18日的涨跌分布比和涨跌停数,市场赚钱效应小幅回落但依旧维持高位! 我们看到,其一,政策面上为鼓励企业加速复工的宏观放水,仍在让股市受惠。其二,在资金面上,在火热行情的吸引下,作为增量资金的基金募集申购也是热火朝天,给进一步推高行情预期提供了弹药。其三,市场接棒板块仍不断涌现。尤其市场围绕肺炎潜在特效药和疫苗研发的医药细分概念炒作,在有钟南山表态、即将开展疫苗临床试验,多种有效中药被筛出等多重相关利好消息的刺激下,也有卷土重来的迹象。 市场仍强势无比。我们在18日盘前文章强调的观点及策略不变:鉴于现在既有政策利好,流动性放水的增量预期,又有热点提供资金供给方向,本周剩下几天,即便涨幅可能不会如17日这般,但总体上是够市场再闹腾几天了。机会大于风险。而暴涨之后,还是结构性行情。剩下的主要策略思路就是“重个股、轻指数”。对此,有私募就指出,如果今天(19日)再大涨,短线将正式宣告市场进入逼空行情,就是下不去手,也要逼着自己打仓位进去,不然后面会更难受。

                                 
【博览财经分析】18日的指数表现比较一般,大盘全天探底回升,日K线收小十字星阳线,但考虑到17日才大涨,所以18日指数休整一下其实并不令人意外!但是,创业板全天依然强势,收盘涨1%再创新高,板块也仍然表现了很高的热度,个股涨跌情况和量能更能够真实地反映市场状态!
17日和18日的涨跌分布比和涨跌停数看,昨日数据相对17日有小幅下降,说明市场赚钱效应小幅回落但依旧维持高位!
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且两市成交量逼近了万亿,量能较昨日放大,中小创尤其明显。从以往来看,这已经是牛市初期时的成交热度。
另外,北上资金昨天竟然有跑路迹象,沪股通净流出34亿,深股通净流出19亿。但值得注意到的是,在最后半小时又返回来净买20亿。
简单说,市场仍然强势无比,趋势非常好。我们在昨日盘前文章强调的观点及策略不变:鉴于现在既有政策利好,流动性放水的增量预期,又有热点提供资金供给方向,本周剩下几天,即便涨幅可能不会如17日这般,但总体上是够市场再闹腾几天了。机会大于风险。而暴涨之后,还是结构性行情。剩下的主要策略思路就是“重个股、轻指数”。
实际上,我们看到,其一,政策面上为鼓励企业加速复工的宏观放水,仍在让股市受惠。
继在过去半月两次放水数万亿后,央行正在制定针对全国性重点企业的专项优惠贷款,目前已经确定上千家企业,优惠利率贷款正在快速发放,贷款利率基本在2%—3.15%之间,企业平均负担成本低于1.5%。
银保监会则表示,要推动所有银行业金融机构的普惠型小微企业贷款的综合融资成本在前两年降低的基础上力争再降低0.5个百分点以上。
至于证监会的工作大家都清楚,放松创业板再融资正是17日市场大涨的主因之一。
其二,在资金面上,在火热行情的吸引下,作为增量资金的基金募集申购也是热火朝天,给进一步推高行情预期提供了弹药。
2月18日,睿远基金旗下第二只基金——睿远均衡价值三年持有人混合基金正式发售,发售即大卖!据悉,该基金以15分钟60亿,2小时200亿,半天募集550亿,全天募资规模有望达到1200亿元!单一基金募资额创了A股历史记录。据悉该基金为混合型证券投资基金,股票资产占基金资产的比例为60%-95%。可见现在资金的疯狂积极入市心态,也体现了对后市的看好。
事实上,鼠年以来的12个交易日,已有于少于10只主动权益类基金爆款,其中6只是一日售罄,多只最终按比例配售,多只募资规模超70亿元。
本周亦是基金发行超级周,本周共有17只(A/C 类合并统计)基金新发,包括7只债基和10只权益类基金。
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在我看来,基金的火爆发行既与前期市场赚钱效应不错有关,也为后续行情走向中期趋势,提供了新的弹药。
其三,市场接棒板块仍不断涌现。我们在昨日的文中提到,新的事件催化因素不断出现也解决了上周在板块轮动吃力的问题。
我们看到,虽然17日还群情激昂的蝗灾预期催化的草地贪夜蛾、农药、棉花、农业种植等受益概念,在18日早间印度传来声称已经将蝗灾基本控制住且影响区域有限的消息后,18日一下子就被打回原形,成了领跌排行榜,但市场并不缺新的接棒轮动热点。除了军工、券商板块依然强势,市场围绕肺炎潜在特效药和疫苗研发的医药股炒作,在多重相关利好消息的刺激下,也有了卷土重来的迹象。
★海正药业2月16日的公告称,拿到了法匹拉韦(Avigan)仿制药的《药品注册批件》和《药品临床试验批件》,临床试验批件是用于新冠肺炎的研究的试验用药。被称为“在疫情期间全国第一个批准上市的对新冠肺炎具有潜在疗效的药物”。海正药业2月17日开盘即封上涨停板。
★同是新冠肺炎潜在有效药瑞德西韦的生产厂商吉利德方面2月17日披露,吉利德科学首席医疗官Merdad Parsey博士对外表示,全世界员工正24小时尽可能多地生产瑞德西韦。同时,针对重症、中症患者的两项研究的入组均在进行中,患者将接受为期10天的瑞德西韦静脉注射,主要终点包括接受治疗后28天的临床症状改善,预计在四月份获得试验结果。
★另外,钟南山院士18日在新闻发布会上表示,新冠肺炎血浆疗法虽然是老办法但安全有效;他并指出,磷酸氯喹还不算不上特效药,但非常值得探讨;中医药治疗只要抗病毒、显示炎症风暴减少,就具备抑制新冠病毒的使用依据。
★广州呼吸健康研究院教授杨子峰18日新闻发布会上还点名介绍了多种能抑制新冠病毒的中药,其称:研究初步发现,连花清瘟胶囊/颗粒、六神丸胶囊、热毒宁注射液、金振口服液、黄芩茎叶总黄酮等名优中成药能在体外抑制新冠病毒引起的细胞病变效应。
★广东省疫情防控指挥部办公室科研攻关组组长、广东省科技厅厅长王瑞军在18日的发布会上则表示,新型冠状病毒疫苗研发工作,目前已取得一些阶段性进展:如在腺病毒载体疫苗方面,2月5日完成抗原基因的DNA质粒的构建,2月12日在细胞水平证实抗原蛋白成功表达。2月15日获得重组腺病毒载体候选疫苗株。预计将于2月28日前开展动物实验。
在mRNA疫苗方面,2020年1月30日获得了完成S蛋白基因合成工作。2月2日完成了1毫克mRNA疫苗合成。2月4日在细胞水平证实蛋白表达成功。动物实验证实mRNA疫苗诱导小鼠产生高水平抗体,目前正在进行中和实验评价中和抗体情况。
在重组蛋白疫苗方面,2020年1月26日完成S蛋白基因合成工作。2月5日完成了携带S蛋白基因的穿梭载体构建。2月17日获得第一代重组杆状病毒,正在制备第二代重组杆状病毒。
★广州市科技局局长王桂林还介绍,目前广东全省已有11家定点医院申请调剂对治疗确诊患者疗效显著的“肺炎1号”中药方6072包,并向湖北省人民医院等10家湖北医院捐赠2万余包。下一步,将继续推动该药扩大临床应用。
虽然上述消息都并非重大研发进展,但不得不说,这几个消息一经放出,大概率仍能在业内赚足眼球,并在资本市场获得充分表现(新一轮在医药股内部深挖特效药和疫苗股的潮流可能掀起)。医药股大概率可能要再表现一波了。毕竟,现在人们太希望等来一个好消息了。
当然,这里必须要提醒注意区分的是,医药板块也是涵盖很多细分的大板块,如果说节后第一周受益的是口罩、消毒液和防护服概念,那么如果医药股卷土重来的话,则受益的应是特效药和疫苗企业,炒的个股是不同的。从18日医药股的表现看,节后第一周炒的口罩、消毒液和防护服概念依然是被唾弃的。
此外,18日市场已在明显反映且今日(19日)市场大概率继续表现的,还有特朗普又甩出贸易制裁大棒,对科技自主创新概念新一轮上涨刺激。
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从以过去一年多的历史规律来看,特朗普的贸易大棒已经成为A股投资者炒自主创新概念的信号枪,一旦川普发推,A股华为5G概念、半导体概念、国产软件概念等,都会获得不同程度表现。
总之,现在还是抓机会的时候。有私募就指出,如果今天(19日)再大涨的话,短线将正式宣告市场进入逼空行情,就是下不去手,也要逼着自己打仓位进去,不然后面会更难受。如果今天(19日)不大涨,较大概率也只可能是震荡,不会给那种大跌然后让你上车的机会,这点要做好心理准备。


                                 
                                           决策参考
                 



成交再逼近万亿,资金死磕一个稀缺主线逻辑!                 
【研究员】:考股砖家
结论:纵观2月4日以来的行情,我们能够确认两个结论:第一,大科技依然是实实在在的主线,资金聚集之地,2020年“吃饭”行情可就靠大科技了。第二,一些看上去受益逻辑明确的短线题材,其持续性都经不起考验,很快就夭折了,口罩,远程办公,蝗虫(农药)等。 看看基建,大金融这些行业的表现,和2019年初不可同日而语,2020年板块分化,结构性行情特征更加凸显,所以,我们要聚焦主线,从涨幅来看,半导体和软件在2月以来的行情中脱颖而出,而2019年表现非常好的消费电子在2月以来涨幅一般,这表明科技的方向随着产业链的发展,细分领域的景气度也存在变化,2019年消费电子巨大的涨幅透支了一定时期的业绩增长预期,但半导体依然景气度很高,备受资金青睐。 半导体板块为什么这么强,成为吸纳资金的大池子,主要的原因是行业景气度高,这是核心逻辑,其次是节后资金面宽裕,稀缺的逻辑自然会成为市场追捧的对象,两相叠加,强者恒强。

                                 
【博览财经研报】不经意间,A股2月18日的成交量又逼近1万亿了,9999.5亿的日成交量,仿佛又回到了2019年的“高光”时刻。
节后股市为什么如此强劲?简单梳理了一下,主要有4个方面的原因——
1、手里有钱的人和公司,目前不知道哪里最安全,或最容易赚钱。以前可以买房,现在也不安全(看恒大以很低的折扣推出往上卖房可知房地产行业现状)。股市可以短期投资,变现最快,是最佳投资之地。
2、大家蜂拥买股,赚钱效应出现,资金更加踊跃。
3、监管放松很久了,个别强势股短期涨几倍,大小资金皆有恃无恐。现在应该基本不会关“小黑屋”的。
4、有些投资者敏锐地找到了一些行业的中长线布局机会。
纵观2月4日以来的行情,我们能够确认两个结论:
第一,大科技依然是实实在在的主线,资金聚集之地,2020年“吃饭”行情可就靠大科技了
第二,一些看上去受益逻辑明确的短线题材,其持续性都经不起考验,很快就夭折了,口罩,远程办公,蝗虫(农药)等
看看基建,大金融这些行业的表现,和2019年初不可同日而语,2020年板块分化,结构性行情特征更加凸显,所以,我们要聚焦主线,从涨幅来看,半导体和软件在2月以来的行情中脱颖而出,而2019年表现非常好的消费电子在2月以来涨幅一般,这表明科技的方向随着产业链的发展,细分领域的景气度也存在变化,2019年消费电子巨大的涨幅透支了一定时期的业绩增长预期,但半导体依然景气度很高,备受资金青睐。从下图来看,2月4日以来,短短12个交易日,芯片板块指数的涨幅就达到了30%左右,非常强势。
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半导体板块为什么这么强,成为吸纳资金的大池子,主要的原因是行业景气度高,这是核心逻辑,其次是节后资金面宽裕,稀缺的逻辑自然会成为市场追捧的对象,两相叠加,强者恒强
我们可以大概回顾一下2000 年以来全球顶尖芯片制程能力的发展历程,随着芯片制程能力的不断提高,相应的市场规模也是在不断扩大——
PC 电脑联网时代(2000-2009):全球顶尖芯片制程能力在100~38nm。
智能手机移动互联网时代(2010-2017): 全球顶尖芯片制程能力在32~16nm。。
5G、人工智能和物联网时代开启(2018-2025):全球顶尖芯片制程能力达到10~5nm。
一言以蔽之,国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动我国半导体产业快速发展,从设计、制造、封装到设备、材料,产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会
经过几年的发展,资本市场诞生了一批千亿市值“半导体”企业。以下是为投资者梳理出的9家千亿市值的“半导体”企业,它们分别是各细分领域的“头部企业”:
其中有指纹识别芯片龙头汇顶科技、靠兼并收购的视频采集芯片巨头韦尔股份、全球单晶硅龙头隆基股份、手机原始设计商(ODM)龙头闻泰科技、化合物半导体巨头三安光电、全球内存接口芯片三巨头之一澜起科技、刻蚀设备龙头中微公司、显示面板巨头京东方、存储芯片设计龙头兆易创新。
总结一下我的观点,2020年科技股强劲上涨的大背景,是天时、地利、人和,从操作策略来说,优中选优是关键,领涨“龙头”股是经过淘汰后的精品。


                                 
                                           投资参考
                 



节后涨幅最好的并不是疫情概念,而是它!                 
【研究员】:乔帮主
如果将这次疫情比作一次“黑天鹅”,那么任何的价值投资在“黑天鹅”中都是被错杀的。换句话说,“黑天鹅”带来的系统性风险不会改变价值投资逻辑,但会改变价值投资的价格,即以更低的价格获得更多的筹码,关键是你必须要有坚定的信念。实际上,我们统计自2月3日开市以来,行业指数区间涨跌幅可以发现,涨幅前五的都是科技类板块,而与疫情相关的医疗器械、生物制品等,反而排在后面。诸如半导体、集成电路、芯片等板块,不仅早早收复了失地,还纷纷创出了阶段新高,这说明科技股的价投逻辑还在,市场的核心主线还在。因此,对于科技类相关题材,近期利好消息不断,例如电子消费、折叠屏等,投资者仍然可以保持紧密关注。

                                 
博览财经研报】如果说我在前两篇文章中提到的疫情概念、“幺蛾子”概念、蝗虫概念,都属于事件驱动型投资机会,那么市场原本炒作的核心主线——科技,则属于典型的价值投资。
博览研究员认为,如果将这次疫情比作一次“黑天鹅”,那么任何的价值投资在“黑天鹅”中都是被错杀的。换句话说,“黑天鹅”带来的系统性风险不会改变价值投资逻辑,但会改变价值投资的价格,即以更低的价格获得更多的筹码,关键是你必须要有坚定的信念。
实际上,我们统计自2月3日开市以来,行业指数区间涨跌幅可以发现,涨幅前五的都是科技类板块,而与疫情相关的医疗器械、生物制品等,反而排在后面。诸如半导体、集成电路、芯片等板块,不仅早早收复了失地,还纷纷创出了阶段新高,这说明科技股的价投逻辑还在,市场的核心主线还在。因此,对于科技类相关题材,近期利好消息不断,例如电子消费、折叠屏等,投资者仍然可以保持紧密关注
指数简称
区间涨跌幅(%)2.3-0.18
半导体及元件
15.02
通信服务
12.87
计算机应用
12.48
计算机设备
12.22
其他电子
12.19
医疗器械服务
9.81
新材料
9.48
种植业与林业
8.47
通信设备
7.08
生物制品
7.00
博览研究员注意到,短中期关于消费电子行业的利好消息不断
1、上游开工积极。在2月14日江苏省省长吴政隆调研SK海力士半导体二工厂时,SK海力士方面表示,韩国总部开会时专门表扬无锡工厂的生产经营状况最好,70%员工没有离开无锡,已经正常开工。
2、小米GaN充电器引爆市场。近日,小米集团和纳微(Navitas)半导体宣布,其GaNFast充电技术已被小米采用,用于旗舰产品小米10 Pro智能手机。
3、自主可控再迎催化剂。据路透社报道,两位知情人士透露,特朗普政府正在考虑修改美国的规定,允许其阻止台积电等公司向华为技术公司供应芯片。
值得注意的是,小米GaN充电器俗称氮化镓充电器,充电速率很高。据媒体报道,GaNFast功率IC使用氮化镓(GaN),这是一种新的半导体材料,其运行速度比以前的硅(Si)电源芯片快100倍,因此仅需45分钟即可对小米10 Pro进行0至100%的充电。
                                              display_picture.php?url=https%3A%2F%2Fimages.bolanjr.com%2Fuploadfile%2Fimage%2F20200218%2F1582040416508605.png
GaN充电器最主要的成本来自于氮化镓MOS功率芯片,原材料成本高,因此上游原材料相关上市公司成为市场关注重点
根据同花顺数据总结,关键词包含“GaN”的公司有以下几家:
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此外,对于折叠屏概念,国泰君安在其研报中强调:2019年年初,三星、华为相继发布了折叠屏手机Galaxy Fold和Mate X。到了年底,摩托罗拉的Razr V3和小米的折叠屏专利又接连刷屏。可以认为,2019年是折叠屏元年,2020年将是折叠屏普及之年
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细分来看,显示屏行业最为受益于折叠屏发展趋势。DSCC预测,随着技术的成熟和供给的改善,可折叠OLED屏幕成本将在未来三年快速下降,到2022年成本将降至90美元左右,降幅约50%。
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根据Sigmaintell预测,预计2020年全球可折叠智能终端的销售量约400万部,同比增长约为519%,行业迎来爆发式增长。而到2025年,这一数字将增长至1.5亿部。
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此外,盖板需同时满足可折叠、透光性与防护性能,CPI(无色透明聚酰亚胺膜)是目前主要解决方案,UTG(超薄玻璃)也是终端厂商研究的方向。
铰链也是实现可折叠手机的关键,金属铰链设计结构复杂,对精密零部件加工提出了更高的要求,成本也大幅提升。
触控电极材料方案需由ITO材料转换为金属网格(Metal Mesh),折叠屏用的偏光片需要大幅降低厚度。
现将相关标的总结如下:
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总结而言,我们统计自2月3日开市以来,行业指数区间涨跌幅可以发现,涨幅前五的都是科技类板块,而与疫情相关的医疗器械、生物制品等,反而排在后面。诸如半导体、集成电路、芯片等板块,不仅早早收复了失地,还纷纷创出了阶段新高,这说明科技股的价投逻辑还在,市场的核心主线还在。因此,对于科技类相关题材,近期利好消息不断,例如电子消费、折叠屏等,投资者仍然可以保持紧密关注。


                                 
                                           焦点透视
                 



复工迅速好转也鼓舞股市情绪!但局面依旧复杂                 
【研究员】:大双
结论:市场行情好时,除非政策明确发出降温信号,否则,即便跟股市直接关联不大的信息,投资者也会偏好于看啥都能扯成利好。 疫情方面,15连降!湖北以外新增病例首次降至两位数。与此同时,在国务院及央媒多番呼吁之下,全国企业复工加速并让稳经济预期提升,似乎也给了股市一枚安心丸。除了强化对复工概念的局部热点,也让现在纯粹依靠增量资金预期推动的行情,似乎有了点基本面托底的基础。 当然,全国来看,目前的复工主要集中在第二产业(制造业),而已是拉动经济最重要力量的第三产业即便复工,实际运行情况依然惨淡,全国整体情况还不能说有多理想。尤其湖北等有几个重灾区省市的疫情依然严峻,复工仍面临重重难题。对于股市而言,虽然当前支撑行情的主因是增量流动性入场,复工的权重影响不那么大,但当指数达到一定台阶(比如再到3000点之上后),随着资金对行情推动力减弱,稳经济的因素终将强化对股市中期趋势的影响,而如果到时候总体的复工情况依然不能迅速在经济层面看到V型的效果,对股市中期向上的幅度恐怕就会是无法回避的制约了。

                                 
【博览财经分析】市场行情好时,除非政策明确发出降温信号,否则,即便跟股市直接关联不大的信息,投资者也会偏好于看啥都能扯成利好。
疫情方面,15连降!湖北以外新增病例首次降至两位数。与此同时,在国务院及央媒多番呼吁之下,全国企业复工加速并让稳经济预期提升,似乎也给了股市一枚安心丸。除了强化对复工概念的局部热点,也让现在纯粹依靠增量资金预期推动的行情,似乎有了点基本面托底的基础。
17日和18日,朋友圈里关于北京、成都时隔大半月再次出现堵车的消息上了热搜。
有网友还感叹:以后再也不抱怨堵车了,因为那才是繁华大道;以后再也不嫌弃人山人海了,因为那才是国泰民安。
这一细节的背后,是除湖北省之外的主要经济城市正在迅速推动复工复产的信号。
我们注意到,据上海证券报,除了湖北省外,目前全国其他30个省份均已部署安排企业复工复产。
据悉,截至2月14日,全国平均复工率约为42%(本周以来有可能已经突破50%)
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云南、湖南、贵州、西藏等地的复工率指数较高,约为70%。江苏规上企业复工率居全国首位。但近期全国迁入人数较多的北京、上海、广州、深圳、成都,复工率均不足40%相当多生产企业的实际复工率在30%至40%。
一些企业负责人认为,未来一周,第二产业全面复工难度较高,2月底,有效复工可望达80%
也就是说,各地鼓励开工复工的企业以有条件的规模以上企业为主,其中多地规上企业复工率都已经超过四五成,江苏、山东等地则达到六七成。
而各地国企复工率普遍较高,基本都可达七八成,有的地区诸如北京市国资委系统各单位均实现复工复产(注:如果市场要再炒复工概念,这类区域的企业是可重点参考的)。
来自国资委的最新数据显示,截至2月13日,除地方政府要求延迟开工的企业外,96家中央企业所属2.3万余户生产型子企业的复工率已超过80%。一些重要的基础保障行业复工率更高:
石油石化企业复工率达到96.8%;
电网、发电企业复工率达到83%;
钢铁企业主要子企业全面开工;
机械装备制造企业(不包括汽车)复工率达到88.1%。
另外,涉及疫情及重要国计民生的工业企业已优先复工。以关键医疗物资生产为例,中央企业的医用防护服产能到2月14日达到每天4万套,口罩产能也将在本月底达到每天160万只以上。
物流、金融、咨询等行业也开始逐步复工,不少实体店也重新开张。2月13日支付宝和网商银行数据显示,全国餐饮店、小超市、小药店等的营业率已经连续6天回升,营业数量增加超过110万个。41%的餐饮零售业店家选择通过外卖销售应对疫情影响。
在决策层面,从周末以来,则频频发文狠批部分非疫情重点地区却机械甚至矫枉过正地执行疫情防控政策的做法是懒政,不作为甚至是违法行为——
人民日报18日发表评论员文章指出,要统筹做好疫情防控和经济社会发展。喉舌并点赞了杭州,义乌等地在疫情防控和复工两手抓中的部分创新政府服务的做法——这种来自最高层强力纠偏,也加速了各地复工进程速度。
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对于股市而言,复工状况的急速好转,除了再度激活“复工相关产业概念”外,对稳经济预期也是一剂强行针,也有助于大盘整体的预期。
当然,全国来看,目前的复工主要集中在第二产业(制造业),而已是拉动经济最重要力量的第三产业即便复工,实际运行情况依然惨淡,全国整体情况还不能说有多理想。尤其湖北等有几个重灾区省市的疫情依然严峻,复工仍面临重重难题。
钟南山18日表示,“武汉停止人传人还处在进行时”。一要把正常人和病人分开,二要把新冠病毒感染和流感病毒感染分开。这两个问题不解决,人传人不会停止。
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钟南山还特别指出了作为中国光电子、生物、汽车制造、钢铁和集成电路产业重镇武汉面临的复工困境。钟南山称:全国的确诊病例已经出现下降的趋势,目前武汉依然是关键,8成的病人在武汉,9成死亡率在武汉,武汉现在看来还并没有停止人传人,现在需要密切解决两个问题,一是正常人和病人分开,二是新冠肺炎病人和流感病人分开。如果老是混在一起,武汉用了很大人力财力,这个问题仍然不能解决。目前流感和新冠肺炎的影像都差不多,但是不能都算成新冠肺炎。
所以,全国企业的复工节奏总体仍受到制约,而局部在未来两三个月内可能都还面临困难。
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那么,对于股市而言,虽然当前支撑行情的主因是增量流动性入场,复工的权重影响不那么大,但当指数达到一定台阶(比如再到3000点之上后),随着资金对行情推动力减弱,稳经济的因素终将强化对股市中期趋势的影响,而如果到时候总体的复工情况依然不能迅速在经济层面看到V型的效果,对股市中期向上的幅度恐怕就会是无法回避的制约了。




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