《割肉盘和补仓盘大幅涌出，新低何时休？》10月11日，受美股暴跌影响，早盘三市均大幅低开，沪指低开破2638点熔断底，在创下2634点新低后，向上反抽。最高反抽至2661点，受抛盘涌出打压，震荡杀跌。午后破2600点下行，收阴长阴线。收盘前三市股指均暴跌超6%；收盘沪指有所反抽，以放量长阴线报收。惨不忍睹。且伴随量能的急剧放大，多为恐慌割肉盘和补仓盘。趋势上看，周五还会有新低。 盘中情况来看，早盘个股单边下行，午后两市稳步走弱，沪指跌破2600点关口，超1000只个股跌停，仅50只股上涨，三大股指一度均跌6%，临近尾盘，大盘弱势震荡。 整体看，在外围股市普跌带动下，周四两市低开低走，全天毫无反弹之力，四大板指创近4年新低。A股特性就是跟跌不跟涨，美股走牛十年，隔夜下跌也就4%左右，A股今年连续回调，周四仍大跌近6%，创业板下跌近7%，外围暴跌，A股跟跌不跟涨的德行，一览无余。说明A股还是自身问题居多：一方面，市场监管机制有缺失，这点也很正常，从港股上市新股破发就知道，A股主要还是融资太快，新股上市太多，加上外围股市及消息面影响，故A股再次大跌。 另一方面，内外国因素导致经济形成严峻的趋势下，导致资金趋利避害性流失，短线看股指震荡下行不变。说明A股还是自身问题，但消息面影响基本告一段落，至少在12月底前不会有太大利空，目前唯一影响因数就是美股，现在美股开始大跌，或是A股下跌最后的风险。 技术上看，周四上方所留下的巨大缺口，将成为后面反弹的阻力，周四长阴破2700点、2638点、2600点等重要心理关口，前期反弹告一段落。后面震荡盘跌或成主流。日线图上看，KDJ指标提示仍有下跌空间，股指跌破BOLL下轨，分时指标超卖区域。 周五低开居多。低开震荡后，或向2600点附近反弹，不过由于市场恐慌情绪极浓，反抽后仍有可能再探周四低点附近。再探新低的可能较大。建议观望到下周。 最后我想说的是，随着A股跟国际化接轨范围扩大加快，很容易受美股等全球市场间接影响，其中也包括情绪干扰。所以，对A股短期影响不可避免。但内因才是A股决定性。当下，A股底部特征明显，政策松动下效果显著，市场估值也处于历史低位，投资者情绪适当回升下，A股下行空间已经不大，而美股杀跌不过是延长A股筑底时间。在指数大跌之际，不妨重点关注被错杀的具备估值优势的蓝筹股及行业龙头标的，对具备业绩支撑的超跌股。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●俄央行行长提出去美元化三个方向 ●总理和德国总理为华晨宝马沈阳铁西工厂新厂区开工致贺信 ●住建部：今年棚改任务已完成九成 ●沪哈空中大通道周四启动
【重要消息】
证券时报社评称，A股当前走势疲弱，对外围变化杯弓蛇影，并非因为估值虚高，也不是因为基本面真的如何不堪，根本原因还在于信心缺失。A股要走稳、走好，首要任务是恢复信心，挺直脊梁。要理性看待经济形势、理性看待股市估值，打破悲观情绪的相互传染和相互加强，还需要决策层积极施策，更有作为。周四，股市服务实体经济的作用越来越重要，股市走稳走好对整个经济血脉通畅，对降低金融风险，对社会和谐稳定都有重要意义。当前中美贸易摩擦未止，股市在某种意义上也是一个角力场，股市走好了对应对贸易摩擦也能起到推动作用。因此，恢复股市信心应成为共识，要适当推出一些积极的政策措施，向投资者释放出政府重视股市的信号，上市公司、金融机构等市场参与者也应主动为改善市场情绪恢复市场信心各出其力，共同促进积极局面的形成。
●美股低开低走，之后突然迅速暴力拉升翻红，然后又由升转跌，截至截稿，大跌300点 ●已有权威人士和专家学者加紧调研，拟向监管层建言，希望再次考虑设立万亿级股市平准基金（快来救火） ●国务院印发完善促进消费体制机制实施方案 ●新华社评论员：任何对中国的恶意诋毁都是徒劳 ●在岸人民币兑美元逼近6.89关口，较日内低点涨逾400点 ●基金业协会力挺股市：市场最差的时候就是投资最好的时候 ●富达国际基金经理周文群：A股未来表现将优于美股 ●美国国家经济顾问库德洛：市场抛售并不会导致总统特朗普停止其经济政策 ●美国国家经济顾问库德洛：不清楚此轮市场回调将会持续多长时间。 ●美国国家经济顾问库德洛：总统特朗普并不是在决定美联储的政策 ●美国国家经济顾问库德洛：“冷静”对待近期股市的调整，因为美国经济是全球最热的经济 ●美国证券交易委员会主席：虽然美国股市10月10日出现波动，但市场“功能良好” ●标准普尔将2018年欧元区GDP增长预测下调至2% ●银保监会相关部门负责人：银行理财1万元起投 门槛还有可能再降 ●中石油等公司集体发声：关注股价并努力提升公司业绩 ●加拿大表示将自主决定推进与他国自贸谈判 外交部：中方对此表示赞赏 ●住建部否认棚改货币化“推高房价”：要因地制宜 不是取消 ●易纲会见美联储主席，双方交换了彼此对中美经济金融形势、货币政策等议题的看法 ●特朗普再度炮轰美联储，称美联储有点“聪明过头”了，过于激进而犯下大错。 ●中国财政部5年/10年/30年期美元债券获逾170亿美元认购 ●认沽期权集体暴涨 一合约日内涨幅近十倍 ●德国经济部长阿尔特迈尔表示，我们需要保障基于规则的WTO自由贸易秩序 ●摩根士丹利认为股市大跌翻开了新兴市场熊市的最后一章（美国资产的疲软料可让我们进入新兴市场熊市的最后阶段。可能需要看到市场进一步走软，美联储的鹰派立场才会减弱，贸易局势才会降温，因此新兴市场短线可能面临进一步压力）
行业概念
1、炼焦油价格持续拉涨，相关公司有望受益 概念股：美锦能源、陕西黑猫
2、我国将研究制定氢能产业发展路线图，推动多元化应用 概念股：东华能源、石大胜华
3、鲜海参价格创近10年新高，相关公司望受益 概念股：好当家、獐子岛
4、我国试种耐盐碱稻成功，即将大面积推广 概念股：隆平高科、神农基因
5、临床最常用局麻药物盐酸利多卡因断货，原材料价格暴涨近百倍 概念股：济川药业、复星医药
【其他】
●中国汽车流通协会否认向政府提议将2.0L及以下排量车型购置税减半至5% ●我国科研人员在钙钛矿LED发光研究方面取得新突破 ●华为云EI城市智能体正式发布 ●14个城市领导南京聚议智能制造大计 ●中指院：二线城市房价涨幅明显回落 或继续面临调整 ●苹果斥资6亿美元收购芯片制造商Dialog部分资产
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
金刚玻璃：产品质量已达到国家军品要求 思美传媒：与阿里体育就亚运会商务合作沟通中 奥拓电子：已获得区块链相关软件著作权证书 奥拓电子：参与部分深圳改革开放40周年夜景照明项目 东山精密：与特斯拉一直保持良好合作关系 长盛轴承：国家新出口退税政策对公司影响积极 海航创新：目前在海南无赛马及马彩业务
定增&重组
紫光学大：股票复牌
重大事项
乐视网：乐视控股被列入经营异常名录 盛运环保：未能按期足额兑付“16盛运01”本息
投资与经营
上港集团：拟不低于127.86亿元出售上海星外滩100%股权 紫光国微：向关联方转让西安紫光国芯100%股权 腾邦国际：拟收购主题公园运营商巧趣文化60%股权 海能达：拟1.68亿元转让融资租赁公司100%股权 钱江生化：拟挂牌转让平湖诚泰30%股权 亿纬锂能：出让麦克韦尔股权 雄韬股份：大同市拟10.8亿采购燃料电池公交车 乾景园林：中标2.72亿元项目 龙元建设：联合预中标8.86亿元PPP项目 绿地控股：9月新增房地产项目15个 天地源：5.8亿元获天津某国有土地使用权 华夏幸福：9月竞得土地3.98万平米 时代万恒：控股子公司募投项目投产 方大炭素：拟5000万元设立成都方大炭素研究院 方大集团：子公司拟参与深圳龙岗大康河城市更新项目 五矿资本：子公司与中华保险战略合作 通化东宝：利拉鲁肽及注射液获药物临床试验批件 华兰生物：参股公司获RANKL单抗临床试验批件 康恩贝：阿莫西林胶囊通过仿制药一致性评价
业绩与分红
旗滨集团：前三季净利同比增16% 韶钢松山：前三季度业绩预增超五成 河钢股份：前三季度业绩预增50%-59% 四川双马：前三季度业绩大幅预增 宝新能源：前三季度业绩预增75%-97% 中航飞机：前三季度业绩大幅预增 掌趣科技：前三季度业绩预增24.3%-39.5% 亿联网络：前三季度业绩预增29.8%-40.3% 中科创达：前三季度业绩预增29%-39% 瑞丰高材：前三季度业绩预增240%-270% 全志科技：前三季度业绩预增逾24倍 高能环境：前三季度业绩预增70%-100% 上海天洋：前三季度业绩预增85%-110% 辰欣药业：前三季度业绩预增70%-90% 沃森生物：前三季度预计扭亏 中粮生化：前三季度业绩预增44%-62% 陕西金叶：前三季度业绩预增240%-280% 宝钛股份：前三季净利预计扭亏为盈 远达环保：前三季净利同比增17.66% 天源迪科：前三季度业绩预增120%-140% 光力科技：前三季度业绩预增10%-30% 诚益通：前三季度业绩预增45%-60% 太辰光：前三季度业绩预增30%-38% 安居宝：前三季度业绩预增368%-395% 苏交科：前三季度业绩预增10%-30% 梅泰诺：前三季度业绩预增70%-100% 博士眼镜：前三季度业绩预增24.6%-36.5% 海伦钢琴：前三季度业绩预增26%-55% 山鼎设计：前三季度业绩预增70%-99.6% 冀东装备：前三季度业绩预增超29倍 开山股份：前三季度业绩预增30%-50% 科新机电：前三季度业绩预增22%-48% 民德电子：前三季度业绩预增40%-70% 安车检测：前三季度业绩预增49% -62% 五洋停车：前三季度业绩预增34%-45% 同益股份：前三季度业绩预增121%至139% 光弘科技：前三季度业绩预增22%-28% 康跃科技：前三季度业绩预增87%-105% 彩讯股份：前三季度业绩预增25%-35% 鹏辉能源：前三季度业绩预增32%-60% 皖能电力：前三季度业绩预增169%-228% 润达医疗：前三季度净利预增40%-54% 舍得酒业：前三季度净利预增177%-203.7% 金科股份：前三季度业绩预增111%-143% 广宇发展：前三季度预盈逾20.7亿元 *ST油服：前三季度预盈约4.4亿元 *ST地矿：前三季度预计实现扭亏为盈 GQY视讯：前三季度业绩预计扭亏为盈 太空智造：前三季度业绩预计扭亏为盈 晓程科技：前三季度业绩预计扭亏为盈 电魂网络：前三季度业绩预减35%-38% 沙钢股份：向上修正前三季业绩预告 红旗连锁：上调前三季度业绩预期 利尔化学：上调前三季度业绩预期 围海股份：上调前三季盈利预期 万达电影：前9月累计票房75.4亿元 同比增15.6% 上汽集团：前9月汽车销量同比增6.74% 江铃汽车：前三季度汽车产销量均同比下滑 长江电力：第三季度总发电量同比增9.85% 恒源煤电：前三季度商品煤销量同比下滑11% 天茂集团：前9月国华人寿原保费收入同比下滑逾两成 首开股份：前三季度签约金额同比下降2.99% 黑牡丹：第三季度签约金额同比增112% 西部证券：9月实现盈利7642万元
增持&减持
东江环保：控股股东溢价受让公司5%股份 白云电器：股东平安创新拟减持不超6%股份 乐心医疗：三家股东拟合计减持不超3.03%股份 浙江仙通：两股东拟合计减持不超1.9%股份 美丽生态：五岳乾坤减持1.97%股份 未通知公司 汇中股份：两名股东拟减持不超135万股 长亮科技：董监高拟减持不超0.99%股份 网宿科技：财务总监拟减持不超157万股 雪榕生物：董秘拟减持不超188万股 全新好：股东朴和恒丰一致人遭被动减持逾205万股 中国重工：控股股东拟增持1亿元至5亿元公司股份 深圳惠程：控股股东一致人增持公司1.74%股份 步步高：大股东拟增持1%至5%股份 楚天科技：控股股东拟增持不超1%股份 欧比特：总经理及核心骨干拟增持 百川股份：董事副总拟增持 阳光城：控股股东方面拟增持1%至2%股份 瑞茂通：控股股东增持268万股 银江股份：董事长等高管拟增持至少2000万元股份 荣科科技：共26位员工响应倡议增持115万元 永安行：拟回购3000万元至5000万元公司股份 北京科锐：拟回购0.5亿至2亿元公司股份 众生药业：拟回购1亿至2亿元公司股份 金科文化：拟回购1亿至8亿元公司股份 曲美家居：拟回购3000万至8000万元公司股份 湘油泵：拟回购3000万至5000万元公司股份
其他事项
兴发集团：前9月收到1.19亿元政府补助 华海制药：收到3亿元政府产业发展扶持资金 创业软件：拟更名为“创业慧康” 梅泰诺：更名为“数知科技” 雷鸣科化：将更名为“淮北矿业”
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：紫光学大、中关村、百大集团、继峰股份
割肉盘和补仓盘大幅涌出，新低何时休？
【盘面回顾与展望】
11日，盘面属性：极萎靡。活跃度<10日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：川藏铁路（涨停：华信新材）=>高送转填权（涨停：天宇股份）=>油气产业链（涨停：恒通股份） 午盘：填权（涨停：大烨智能）=>油气产业链（涨停：金鸿控股） 涨停家数：20家 放量板：37家 跌停板：976家 涨幅大于5%的个股：26家 跌幅大于5%的个股：2820家
点评：10月11日，受美股暴跌影响，早盘三市均大幅低开，沪指低开破2638点熔断底，在创下2634点新低后，向上反抽。最高反抽至2661点，受抛盘涌出打压，震荡杀跌。午后破2600点下行，收阴长阴线。收盘前三市股指均暴跌超6%；收盘沪指有所反抽，以放量长阴线报收。惨不忍睹。且伴随量能的急剧放大，多为恐慌割肉盘和补仓盘。趋势上看，周五还会有新低。 盘中情况来看，早盘个股单边下行，午后两市稳步走弱，沪指跌破2600点关口，超1000只个股跌停，仅50只股上涨，三大股指一度均跌6%，临近尾盘，大盘弱势震荡。 整体看，在外围股市普跌带动下，周四两市低开低走，全天毫无反弹之力，四大板指创近4年新低。A股特性就是跟跌不跟涨，美股走牛十年，隔夜下跌也就4%左右，A股今年连续回调，周四仍大跌近6%，创业板下跌近7%，外围暴跌，A股跟跌不跟涨的德行，一览无余。说明A股还是自身问题居多：一方面，市场监管机制有缺失，这点也很正常，从港股上市新股破发就知道，A股主要还是融资太快，新股上市太多，加上外围股市及消息面影响，故A股再次大跌。 另一方面，内外国因素导致经济形成严峻的趋势下，导致资金趋利避害性流失，短线看股指震荡下行不变。说明A股还是自身问题，但消息面影响基本告一段落，至少在12月底前不会有太大利空，目前唯一影响因数就是美股，现在美股开始大跌，或是A股下跌最后的风险。 技术上看，周四上方所留下的巨大缺口，将成为后面反弹的阻力，周四长阴破2700点、2638点、2600点等重要心理关口，前期反弹告一段落。后面震荡盘跌或成主流。日线图上看，KDJ指标提示仍有下跌空间，股指跌破BOLL下轨，分时指标超卖区域。 周五低开居多。低开震荡后，或向2600点附近反弹，不过由于市场恐慌情绪极浓，反抽后仍有可能再探周四低点附近。再探新低的可能较大。建议观望到下周。 最后我想说的是，随着A股跟国际化接轨范围扩大加快，很容易受美股等全球市场间接影响，其中也包括情绪干扰。所以，对A股短期影响不可避免。但内因才是A股决定性。当下，A股底部特征明显，政策松动下效果显著，市场估值也处于历史低位，投资者情绪适当回升下，A股下行空间已经不大，而美股杀跌不过是延长A股筑底时间。在指数大跌之际，不妨重点关注被错杀的具备估值优势的蓝筹股及行业龙头标的，对具备业绩支撑的超跌股。
【热点板块分析】
次新股 点评：次新周四以填权为主，不过我看了一下16年上市的次新，高送转除权过的比例非常的大，创小板中可能有6成以上的次新股都有过不同程度的送转，所以填权只能说是一个伴生的属性了。主要还是炒作远端次新，大龙头002931锋龙股份周四有点忌惮六板停牌所以没人敢再去点板了，后排启动的300717华信新材是比较牛逼的一字，但这种日子当天换手的一字第二天接力比较匮乏，而002863金飞凯达以及603223恒通股份都是满换手二板，只不过午后又来一个程咬金300670大烨只能成为三板次新填权，周五这几个票还有一个争夺的过程。
油气产业链 点评：油气周四比较乱，300164通源石油，002629仁智油服都跌停，看不懂的000669尾盘还能冲板，以及600903等品种还是非常强势。板块暂时来看比较乱，节奏不容易把握，沾光次新风口的暂时还能受益一下，其余品种尤其是高位的要十分警惕。
基建板块 点评：算是新题材了，可以重视一下，尤其是龙头002827属于远端次新类型，是有机会接着目前市场的风口炒作一下的。
【其他涨停个股】
刚泰控股11:16:31超跌反弹。周四仅存的超跌反弹品种，看封板力度感觉是佛山来了，短线来看位置比较好的超跌，有一定投机价值。 华纺股份14:51:27有开板。RMB贬值受益。N字板，封的有点烂，板块效应不明显，后面持续性主要是看汇率如何走势了。 千山药机14:08:25有开板。公告板。三连板。公司公告中国长城资产湖南分公司将为公司化解债务危机提供服务。 顺利办9:32:00业绩预增。公司公告前三季度业绩预告，公司预盈约3.2亿元，重组前去年同期亏损5232万元，同比扭亏。
板块跟踪
没有悬念，热点全线熄火
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 热点全线熄火，妖股锋龙股份止步五板，周三高潮的填权板块表现较为抗跌，大烨智能3板成新高度板，今飞凯达、华信新材二板强势，川藏铁路消息刺激川藏板块凭借低位属性局部异动，天然气概念恒通控股午后回封带动金鸿控股收获二连板。 指数日跌逾百点，年跌逾千点，股灾底破了之后周四的恐慌盘果然刹不住，周三还在嘲讽政策底坚不可摧，周四又被美帝狠狠打脸，特朗普全球搞事，连美股都绷不住了，短期风险骤增，同样机会也骤增，指数向来有不破不立之说，股灾底上方盘踞了三年，这次借此机会加速杀跌一步到位也许是好事，但由于导致暴跌的因素来自外围市场，所以近期指数仍有下探可能，做好准备，等待指数止跌企稳。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
又一次被动平仓，纪律很重要
【新进个股操作】 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利>=5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
雪榕生物：价格强势反弹，旺季未到业绩已+120%
公司是一家以现代生物技术为依托，以工厂化方式生产食用菌的现代农业企业，主要收入来源是金针菇。 中国食用菌工厂化生产具有广阔的发展前景，主要体现在：（1）行业集中度低，传统农户生产仍是中国食用菌生产的主要模式；（2）工厂化生产比例具备较大提升空间；（3）工厂化栽培具备较高进入壁垒；（4）中国食用菌市场逐渐走向成熟。 由于三季度食用菌产品价格上涨，同时2018 年第三季度台风、水灾等自然灾害对部分蔬菜种植地区造成严重影响，蔬菜供应偏紧，食用菌产品价格随蔬菜价格快速回升。 2018 年一季度雪榕生物等龙头企业就已经将扩张的产能释放出来了，一季度的日产能增长约500 吨日产，占金针菇行业总产量的10%左右。受益于涨价，公司于9 月18 日发布前三季度业绩预报显示：前三季度预计实现净利1.2-1.5 亿元，同比增50.5%-79.6%，单三季度实现净利润0.9-1.2 亿，同比增加120.5%-177.5%，业绩超出预期。 估值上看，考虑行业2019 年平均估值15 倍，给与公司2019 年目标估值15 倍，目标价10.8 元，公司当前股价6.7左右，仍有60%空间。
热点聚焦
去杠杆政策后续或有所放缓，但A股风险主要来自外部
消息： 财联社消息，易纲在10月11日接受专访时表示，金融风险是防范和化解重大风险攻坚战。目前宏观杠杆率稳住了，国有企业的杠杆率持续下降，地方政府的负债可控，中国经济在稳杠杆的同时，更实现了经济结构的持续优化。所有这些因素都说明，中国进入高质量发展阶段。 点评： 中国经济杠杆率整体偏高，达到263.62%，尤其是金融部门和非金融企业部门中的国有企业部门。然而，注意到，这两个杠杆率尤其高的部门杠杆率已经有明显的下降。 8月末，国有企业资产负债率为64.9%，降低0.5个百分点。而，大多数国有企业负债率在供给侧结构性改革实行初期超过70%。同时，统计数据显示，金融部门杠杆也已经回落到2014年水平。 尽管政策上“去杠杆”已经转向“稳杠杆”，但这仅是短期调整，长期去杠杆方向仍然不变，预计这两个重点去杠杆的部门杠杆率还将进一步降低。 10月10日晚上，美股三大指数全线大幅下挫，叠加前期外部风险延续，A股短期风险再次聚集。今年A股大幅下跌主要有2个方面的因素。外部因素包含中美贸易摩擦和其他经济体风险的传递，内部则有自身的去杠杆。 国内去杠杆已经取得了一定的成效，预计后续去杠杆政策有所放缓，以及对资本市场的影响也将逐渐减弱。与此同时，中美贸易摩擦暂告一段落，短期内对A股的影响也是有限的。然后，以美国为代表的发达经济体拐点或将到来以及新兴经济体货币汇率等问题，后续依旧会给A股带来很大的不确定性。
两市大跌，50ETF沽期却风景独好，大涨十倍
消息： 博览财经消息整理，10月11日，上证指数下跌5.22%，深成指数下跌6.07%，创业板下跌6.3%。两市再现“千股跌停”。相比之下，截止收盘，“50ETF沽期权10月2300”上涨了990.91%。 点评： A股市场整体单边下跌，尤其是今年2月、3月和6月份，A股出现多次急跌。行情单边下跌使得投资者对冲需求增强，从而导致50ETF期权市场成交量持续放大。根据相关数据统计，今年7月，50ETF期权市场累计成交量环比增长35.67%，环比增长23.34%。虽然，今年9月份，成交量增速有所放缓，但是成交体量明显上升。 此外，A股今年下跌过程中波动幅度较大，机构情绪变化较快，同样是期权对冲避险功能“发扬光大”的好时机。数据显示，A股整体波动率的波动中枢从去年下半年的10%抬升至20%左右，50ETF指数的波动率上升更大，最高曾一度接近40%的水平。波动率的上升也提升了期权的风险和收益配比。 因此在“适当性匹配管理”大原则下，满足条件的投资者可以考虑学习使用期权供给。什么是“50ETF期权”？50ETF期权是2015年2月由上海证券交易所推出的一个场内交易期权合约。期权合约类型、到期月份及行权价格等均会影响到期权的价格。做多的操作有买入认购期权、卖出认沽期权两种。做空的操作有卖出认购期权、买入认沽期权两种。 总之，在单边上涨和单边下跌行情中，期权具有极好的对冲风险功能。可以看到，在外部风险尤其是美股暴跌的带动下，A股三大指数全线下挫，下跌幅度均超过5%。然而，相比之下，“50ETF沽期权10月2300”上涨幅度高达990.91%，成为市场一道亮丽的风景。相关品种值得符合条件的投资者在弱势行情中了解、学习。
投资策略
近七成公司预计三季报增长，留意错杀绩优股反弹潜力
日前三季报披露已经开始，而越来越多的公司选择发布业绩预报，为接下来的业绩发布进行预热。据Wind数据统计显示，截至10月10日晚间，两市共有1305家公司发布三季报业绩预报，其中，有810家公司预计净利润同比有所增长，据此计算，预计净利润增长的公司占总数的62%。 尽管有不少市场人士认为当前我国经济下行压力较大，上市公司业绩存在较大不确定性，但从部分公司披露的三季报或预报来看，有接近七成公司业绩都能够取得正增长，甚至部分公司同比增幅翻倍。 例如近期明星股攀钢钒钛，据其10月10日晚间披露的业绩预告显示：2018年前三季度净利润在20.1亿元至20.8亿元间，与上年同比增幅为200%-210%，扣非净利润同比增幅为256%-269%，主要原因在于其主营产品钒制品和钛制品自今年以来价格大幅上涨。 可以认为，当前三季报显示出我国上市公司整体经营状况并未发生重大改变，尤其对于众多绩优股来讲能够继续保持高速稳定的增长。其中，部分周期品如钢铁、煤炭、有色等受益于供给侧改革更加迸发活力，在下半年我国基建投资有望回暖的预期下，预计基建产业链相关个股有望继续保持高增长。 展望后市，尽管当前A股在外围市场下挫的影响下略显疲软，但众多绩优股基本面依然坚挺，因此不具备大幅下跌的动能，对于这类核心资产，应当对其后期反弹潜力高度重视。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国平安、中国神华、中国铁建、格力电器。
产业纵横
白酒利空传言证伪，价值投资潜力值得跟踪
消息： 财联社消息，有传言称，中国高档白酒将和游戏、烟等产业一样进一步提高消费税。对此，中国酒业协会相关领导明确表示：“提高白酒消费税属误传。” 点评： 白酒企业全是地方国企，根据业内相关草根调研，部分地区地方税务部门年底不但没有提高白酒企业税率，反倒从调控税收节奏的角度出发，提示部分地区白酒企业第三、四季度的消费税可以申请缓交。因此从现实来看，白酒提升消费税暂无根据，属于板块下跌后，市场自发生成的传闻。 尽管受制于机构资金大幅流出，白酒板块近期表现较差，但中期来看，白酒板块基本面仍有亮点。 首先，从16/17年两年行情走势看，白酒下半年的启动基本都是9月中旬，催化因素包括中报业绩超预期以及中秋旺季表现，目前仍处关键时间点，公司业绩和基本面都已明牌，后续机构资金回流，酿酒板块或仍将成为关注重点。 其次，历史上看，白酒板块表现往往与基建挂钩紧密，近期市场对于基建稳增长较为看好，年底基建潜在复苏可能或仍将利好白酒板块表现。 细分来看，由于茅五已经历连续涨价，后续次高端白酒接力，具备一定成长空间，从品牌力和营销力的综合角度，区域龙头新一轮的成长机会值得投资者持续跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：泸州老窖、洋河股份、今世缘、口子窖。
重要会议再谈川藏铁路建设，留意基建板块事件驱动潜力
消息： 新华社消息，10月10日，习主席持召开中央财经委员会第三次会议，研究提高我国自然灾害防治能力和川藏铁路规划建设问题。其在会上发表重要讲话强调：规划建设川藏铁路，对国家长治久安和西藏经济社会发展具有重大而深远的意义，一定把这件大事办成办好。 点评： 高层在重要会议上强调川藏铁路建设，反映出其对于加快我国西部地区发展的重视程度之高。此前有媒体报道，川藏铁路总长约1700公里，80%以上将以隧道和桥梁的方式建设，累计爬升高度达16000多米，投资约2500亿元。据机构测算，川藏铁路将带来上千万吨的水泥需求，进一步拉大西藏区内的水泥供需缺口。 另外从建设意义来看，川藏铁路完工后可以形成西藏与内地的又一条骨干运输通道，一方面能够提高川藏地区及周边运输保障能力，不仅有利于完善国家干线路网结构，便利沿线群众出行，也有利于推进旅游资源绿色开发，加快藏族同胞脱贫致富；另一方面，还对进一步加强我国与南亚国家的经贸合作，推动“一带一路”建设具有重要意义。 注意到除川藏铁路外，今年以来，铁路总公司认真贯彻落实党中央、国务院关于补短板、稳投资的部署要求，安全优质推进铁路建设，全国铁路1~8月完成投资4612亿元，新线开通960公里。落脚到股市，基建板块曾在7、8月份走出一波强势反弹行情，本轮市场大幅调整，但基建板块明显有承压之势，后市可以留意其事件驱动潜力。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：西藏天路、成都路桥、四川路桥、中铁工业。
全球风险资产大跌，留意黄金避险潜力
消息： 财联社消息，美股大幅下跌后，美国总统特朗普表示，他认为美联储“疯了”，美联储正在犯错误，真的不同意美联储正在做的事情。对于调整“我们已经等待”很久了。 点评： 从某种意义上来看，全球市场再度重挫，美股大幅下跌，确实与美联储加息，美债收益率连涨有关。美债是全球无风险收益的“锚”，美债收益率上行，美股与美债比较，吸引力自然下降。 对于新兴市场而言，美债上涨则更为危险，因为2008年以来美国经济复苏较快，货币政策进入紧收阶段，利率上升，但欧元区和新兴国家仍需维持宽松货币政策环境，例如中国还在降准，所以在美债上涨背景下，新兴国家资本账户和国内资产价格、汇率均遭遇严重挑战。 除此之外，美国中期选举+年底G20峰会不确定性，以及美国驻联合国代表突然辞职，引发市场对于特朗普极端外交政策的再度担忧，同样成为当日美股避险情绪高涨的催化剂。 美股已十年牛市，累积涨幅较大，近期A股外部定价氛围明显，港股下跌即可情绪上带动A股回调，美债收益率提升+人民币弱势背景下，A股持续低位萎靡的可能性仍大。因此对于十月行情，投资者仍考虑以谨慎观望为主，激进型投资者可以考虑跟踪黄金避险板块逆势抱团潜力。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：山东黄金、西部黄金、中金黄金、金贵银业。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有62只股被机构给予买入评级，其中28股被给予明确上涨上升空间。其中信维通信目标涨幅最大，预计目标价51元，涨幅112.50%；百洋股份紧随其后，预计目标价15元，涨幅72.02%。
金刚玻璃：产品质量已达到国家军品要求
投资日历
我国首个进口LNG窗口期产品开始提气
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发表于 2018-10-12 09:05:19
