《指数单边下跌，反弹趋势是否终结？》周二（9月17日），沪深两市呈现单边下跌走势，以5G、芯片、软件为首的科技股全线回调，拖累市场人气，创业板指收盘下跌逾2%。午盘金融股持续回落，拖累主板走势，沪指收跌1.74%。两市仅油气板块表现尚可，个股呈普跌态势。
整体来看，沪指跌破3000点与5日、10日均线支撑，再度逼近半年线关口，短期修复趋势转弱。创业板指5日均线拐头向下，短期走势不容乐观。预计短期市场仍以弱势震荡为主，前期热点题材积累的获利盘仍需要更多时间消化整固。
周二指数调整的主要原因有两点：一是降息预期落空；二是自身的技术压力。一方面，市场对本月MLF利率调降的预期较高。在9月9日降息预期落空之后，市场的焦点又对准了9月17日到期的2650亿元一年期MLF。遗憾的是，央行并未精准续作17日到期MLF量，并且维持利率平稳，这导致市场结构性降息预期落空，短期情绪冲击在所难免。另一方面，大盘自8月初反弹至今，沪指已积累逾200点涨幅，在政策面缺乏进一步刺激的背景下，市场上行压力愈发凸显。
展望后市，在“双降”之后，驱动指数反弹的下一个超预期可能在财政政策，即地方债的提前量及时间节奏。在逆周期调控政策仍在持续发力以及10月重磅节点的共同驱动下，市场中期向好的核心逻辑依然成立，短期调整风险的快速释放有利于指数为新一轮修复行情蓄力。
总之，大盘短期趋势走弱，预计近期仍以弱势震荡为主，前期强势股的回调压力仍需进一步释放。在逆周期调控政策与10月重磅节点的驱动下，市场中期向好的基础仍在。策略上，重点把握油气设服、低位科技股、燃料电池、农业以及金融股。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层抵达圣彼得堡对俄罗斯进行正式访问并举行中俄总理第二十四次定期会晤
●国务院办公厅印发《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》
●香港各界人士：发挥“一国两制”优势实现更好发展
●俄联邦委员会主席：中国发展道路正确
【重要消息】
●国办：出台鼓励消费政策，确定国家体育消费试点城市
●央行减量续作MLF，同时利率调降预期落空
●财政部：1-8月印花税1780亿元 同比增长6.7%
●发改委：充分听取企业家对涉企政策的意见建议，畅通企业家提出意见诉求的渠道
●商务部：1-8月非金融类对外直接投资4930.9亿元 同比增长2.7％
●财政部：1-8月个人所得税7212亿元 同比下降30.1%
●华商储备中心：9月中央储备冻猪肉拟投放１万吨
行业概念
1、印染化工企业停产减排 分散染料再掀涨价潮
概念股：浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）
2、美国暗示武力回应沙特遇袭 国防军工迎催化
概念股：中船科技（600072）、久之洋（300516）
3、智能网联汽车应用牌照颁发 商业化再进一步
概念股：均胜电子（600699）、拓普集团（601689）
4、安徽省加码人工智能 政策护航产业提速
概念股：科大讯飞（002230）、中科信息（300678）
个股情报
新股：山石网科、热景生物、壹网壹创
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
梦网集团：将布局研究深圳数字货币等创新应用
宇信科技：通过整合华为产品为金融机构输出IT解决方案
启明信息：在汽车智能网联等领域与华为战略合作
三圣股份：希望通过调整矿区范围等方式延续石膏矿采矿权
定增&重组
绿地控股：拟逾23亿元收购家具村剩余50%股权
和胜股份：非公开发行股票申请获证监会核准批复
洪城水业：获得证监会非公开发行股票批文
业绩与分红
思源电气：前三季度净利润预增50%至80%
增持&减持
优博讯：股东军屯投资拟减持不超3%股份
好利来：控股股东拟减持不超6%股份
江苏租赁：股东国际金融公司拟减持不超2%股份
中科金财：控股股东大宗交易减持1.98%股份
城投控股：弘毅股权投资拟减持不超6.5%股份
宏创控股：股东于荣强拟减持不超3%股份
三星新材：股东德华创投计划减持不超2%股份
至纯科技：股东携高管拟合计减持不超1%股份
苏交科：实控人大宗交易减持1.29%股份
股指震荡下挫 板块集体调整
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡下行，沪指收跌1.74%，创业板指收跌2.12%。
2、两市仅分散染料、油气、白酒板块上涨，国产软件、芯片、网络安全、军工、知识产权等板块跌幅靠前。板块题材集体调整，分散染料逆势领涨，个股普跌，成交量大致持平。
3、最新公布的经济数据略偏弱，不过全球降息预期升温下后续政策力度或加大，加上北向资金继续流入，对市场构成支持。大盘 技术面有所调整，但幅度有限，预计后市仍有望继续震荡反弹走势。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，9月17日，中国央行开展2000亿元1年期MLF操作，利率3.3%（前次为3.3%），不开展逆回购操作；今日有2650亿元MLF到期，另有800亿元逆回购到期。点评：
在全面降准落地后，央行未精准续作当日到期MLF量，同时维持利率平稳，符合我们预期。
事实上，从市场环境看，短期降息必要性不强。首先8月金融数据超预期增长，企业中长期贷款大幅改善，显示信贷结构有所改善；其次通胀超预期增长，食品价格推升8月CPI至2.8%，9月肉类、蛋禽价格继续上涨，不排除后续CPI达到3%的风险。
但值得注意的是，8月重磅经济数据低于预期，显示经济下行压力仍大。可以发现，近期重要会议频繁释放“六稳”信号，预计短期内已加码实施的逆周期调控（全面降准+定向降准+地方债提前下发+结构性促消费政策）将对经济形成一定提振。
展望后市，在一系列逆周期政策加码后，预期未来宏调政策仍在“六稳”基础上保持不变，短期则更需要关注逆周期政策的实际落地情况。中长期看，在经济出现企稳迹象前，货币宽松政策取向难以终结。
具体到A股上，地方专项债相关的政策态度则较为积极，最早四季度可能会落地明年额度，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：调整难改修复大局
1.货币政策预期落空无碍修复行情基础
2.成交量保持稳健显示筹码锁定稳定
3.等待美联储议息窗口平稳度过
题材方向：科技股、工程建设、农业
【涨停分析】
2019年9月17日，两市共43只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少8只。三大指数全天低开低走，沪指下跌1.74%，创业板指下跌2.12%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
沙特黑天鹅燃爆油价，下游企业或将受益！
【题材前瞻】 化工行业 政策评估：★★★★☆ 9月14日沙特阿美石油公司两处主要设施因受到无人机袭击而发生火灾，受影响的产油量占沙特当前产油量的一半，沙特的石油产出和出口均中断。原油价格的上涨将刺激整个下游炼化-化纤产业链堆库存，带动各个环节原料价格的上涨，为相关企业带来巨大的库存收益，价格上涨同时价差也有望走阔。 市场评估：★★★☆☆ 涨价利好提振，板块或有修复。 强势龙头：桐昆股份（601233） 公司正在打造从原油-PX-PTA-聚酯全产业链一体化的龙头企业，浙石化/恒力/恒逸文莱一期项目投产后，国内PX自给率会上升到85%，抗周期波动风险能力进一步提升。公司现有PTA-长丝资产在聚酯行业头部企业未来集中度持续提升的背景下，能够保持较好盈利能力。 操作策略：国金证券许隽逸在《未来3年业绩将翻番？在平凡中显现奇崛！》（2019-09-06）一文中给与买入评级。预期价格为19.08元。 风险提示：油价大幅下跌；宏观经济下行风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
突发上涨！国庆叠加环保督查，染料板块景气上行！
据媒体16日报道，即日起分散染料全系列价格上调10%，活性染料全系列上调5%，中间体间苯二胺价格也上调至10万/吨。 中金公司认为，染料及中间体行业污染较大，应急部及江苏等各地区均发布相关政策，同时临近国庆期间，环保、安全检查力度有所提升，预计厂家开工率或将受限，因此环保收紧仍将影响行业实际有效产能，推动价格上行。 投资观点： （1）需求旺季叠加补库需求，染料价格有望上涨（中金公司《化工行业：传统旺季将至，看好染料价格上涨》-20190909） 由于前期3·21响水爆炸事故导致染料价格飙升，叠加下游需求淡季和中美贸易摩擦影响，8月分散染料市场成交价格回落创近两年新低。随着下游旺季的来临和经销商等补库需求回升，印染企业和贸易商等积极补货，下游涤纶长丝织机等开工率上升，目前龙头企业订单充足，闰土股份9月3日起上调分散染料价格2000元/吨，上调活性染料价格1000元/吨，预计染料价格有望上涨。 自3·21响水爆炸事故后，多家染料中间体企业受到影响，截至目前苏北多数停产的染料产能仍在等待政府复产通知，分散染料行业约12%的产能仍受影响。染料及中间体行业污染较大，应急部及江苏等各地区均发布相关政策，同时临近国庆期间，环保、安全检查力度有所提升，预计厂家开工率或将受限，因此环保收紧仍将影响行业实际有效产能，推动价格上行。 （2）中美贸易摩擦阴云未散，但最差的时间已过（中金公司《化工行业：传统旺季将至，看好染料价格上涨》-20190909） 根据海关数据，2019年1-7月，我国纺织品服装累计出口额为1540.5亿美元，同比下降0.1%，7月单月纺织品服装出口额为275.14亿美元，环比增长11.64%，同比增长2.09%，好于预期。中美贸易摩擦涉及的2000亿美元清单中纺织类产品超过40亿，另3000亿美元商品中服装家纺类产品超过400亿，几乎涵盖所有出口商品，成为下游最大的不确定性。经过前期的需求淡季，最差的时间已经过去，目前国内纺织服装行业的结构调整、产能转移及新旧产能转换将成为长期趋势，且正在加速进行，“金九银十”下游传统旺季来临，需求回暖有望带动行业景气度上行。 相关标的（中金公司《化工行业：传统旺季将至，看好染料价格上涨》-20190909）：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、亚邦股份、海翔药业。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
具备稀缺赛道优势的细分服装龙头，刚刚发布超预期三季报预告！
战略方向：比音勒芬服饰股份有限公司成立于 2003年 1月， 2016年 12月23日正式在深交所挂牌上市，其主要从事自有品牌比音勒芬高尔夫服饰的研发设计、品牌推广、营销网络建设及供应链管理，其作为高端专业高尔夫服饰龙头品牌活跃，除专业高尔夫系列之外积极推进生活系列、时尚系列与度假旅游系列产品。目前，比音勒芬终端门店主要位于国内大型高端商场、主要机场、知名高尔夫球会所等。 公司2011年收入3.04亿元，2018年收入达到14.76亿元，GAGR为25.3%，增长势头迅猛；2011年归母净利润为0.44亿元，2018年达到2.92亿元，CAGR为31%，高于收入增长。2016年12月上市后，仍然保持较快增长，最新2019年Q1收入增长27.37%，利润增长52.91%。 投资要点： （1）公司 2019年 Q3 业绩增长提速（国盛证券） 据公告，公司单 Q3 业绩同增 55%-65%至 1.3-1.4 亿元，相较上半年业绩增长提速（2019 年 Q1-Q3 业绩同增47%-51%）。据我们判断，业绩增长主要来自于 1）Q3收入增长延续上半年趋势，全三季度收入增速有望达 25%左右；2）高新技术企业带来的税率调整的正面影响，而我们判断单 Q3税前利润增速达到 40%+（2019年 H1税前利润增速19.7%）。 （2）终端销售延续高增长趋势（国盛证券） 公司定位“运动休闲”细分市场，恰遇高景气度；重视产品、渠道、客户三维的开发与培育，已形成良好商业模式。根据我们测算 2019年前三季度公司同店增速 15%左右，公司收入快速增长主要得益于：1.公司对现有店铺实行“调位置、扩面积”的改造计划，在单店成本相对稳定的情况下提高单店盈利能力。目前公司已开启“线上+线下”多渠道结构，截至 2019H1拥有终端 798家（直营 385/加盟 413）；2.品牌定位“三高一新”，以顶级面料辅之考究设计，上千 SKU 提供多样化选择，高品质产品夺人心；3.店铺运营管理扎实，加强信息化系统建设，VIP 体系较为完善，贡献率高达 60%+，全方位店员培训有力维系长期客户关系，复购动力强。 （3）入选两大重磅指数，未来有望迎来增量资金（东吴证券） 公司在富时罗素指数 9 月调整中作为新纳入的 87支A股之一成为富时罗素指数全球配置标的，标普道琼斯指数公司 9月7日公布的1099家纳入新兴市场指数的A股上市公司中比音勒芬也赫然在列，作为纺服行业中少数入选上述全球指数的上市公司，未来有望迎来增量配置资金。 核心逻辑（天风证券）：预计 2019-2021归母净利润 4.1/5.4/6.9 亿元；预计 2019-2021 年 EPS分别为 1.34/1.76/2.23 元，给予 2019 年 30 倍估值，对应目标价 40.20 元，维持“买入”评级。
热点聚焦
央行缩量续作MLF，短期降息必要性不强
※经济数据 1、据中证网，随着国庆到来，多地化工企业停产减排，染料原材料将造成供应短缺。9月16日起，染料价格再度出现上涨。其中分散染料全系列上调10%，活性染料全系列上调5%，间苯二胺上调到10万/吨。 评估：从供给端来看，受江苏天嘉宜化工爆炸事故影响，全国多地密集开展了安全整治行动，使得部分染料及中间体生产企业停产限产或退出市场，相关中间体供给紧张。2019年有望延续去年严厉的安全和环保整治态势。随着国家70周年大庆临近，全国范围内环保、安全的管控有望加码，染料及中间体产能在短期内或持续受限。而需求端显示目前染料旺季已来临，印染企业染料需求量将增加，暗示产品涨价有望持续。由于染料行业当前处于寡头格局，因此龙头企业的议价能力和受益程度会更好。
※政策风向 1、据央行官网，9月17日，中国央行开展2000亿元1年期MLF操作，利率3.3%（前次为3.3%），不开展逆回购操作；今日有2650亿元MLF到期，另有800亿元逆回购到期。 评估：在全面降准落地后，央行未精准续作当日到期MLF量，同时维持利率平稳，符合我们预期。事实上，从市场环境看，短期降息必要性不强：首先8月金融数据超预期增长，企业中长期贷款大幅改善，显示信贷结构有所改善；其次通胀超预期增长，食品价格推升8月CPI至2.8%，9月肉类、蛋禽价格继续上涨，不排除后续CPI达到3%的风险。展望后市，在一系列逆周期政策加码后，预期未来宏调政策仍在“六稳”基础上保持不变，短期则更需要关注逆周期政策的实际落地情况。中长期看，在经济出现企稳迹象前，货币宽松政策取向难以终结。 2、据搜狐网，近日，贵州省发展改革委等九单位制定印发促进汽车消费市场持续健康发展若干政策措施的通知，其中包括明确全面取消二手汽车限迁；年内推广使用甲醇汽车10000辆；对二手车经销企业销售二手车，依照3%征收率减按2%征收增值税等等。 评估：在中美经贸摩擦影响外贸增长以及房地产难以维持高增长的背景下，汽车消费作为国民消费的重要支柱将成为拉动内需的重要举措。从地方层面来看，目前，国内主要有北京、上海、广州、深圳、杭州、天津、贵阳等七个城市对汽车进行限购，而深圳、广州近期相继对汽车限购松绑并对车牌指标额度大幅增加，有望带动更多限购城市跟进，汽车消费需求或将得到进一步释放。汽车消费已成为2019年落实促消费政策的重要抓手，政策产业都在积极推进，有利于增厚汽车行业营收。短期来看，受中美经贸关系影响，国内汽车零部件企业国产替代的预期增强，行业龙头值得跟踪。 3、据新浪网，《安徽省新一代人工智能产业基地建设实施方案》日前印发。《实施方案》提出：到2022年，形成一批新一代人工智能产业技术创新成果，优先培育智能语音、智能机器人、智能网联汽车等人工智能产业。 评估：为探索人工智能高质量发展的新路径、新机制，科技部拟建设一批国家新一代人工智能创新发展试验区，加快形成推进中国人工智能发展的可复制、可推广的发展模式。可以看到，近期上海、北京相继落户了国家新一代人工智能创新发展试验区，可谓齐头并进。从地方层面来看，各地都在加速推进相关产业的发展。具体到A股上，国内人工智能终端应用产品丰富，计算机视觉、自然语言处理、机器人等技术正在与传统领域深入融合，目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快，这些领域拥有核心技术的企业有望率先受益于人工智能浪潮。
※关联市场 1、周二，两市全天单边下跌创业板跌超2%，科技股全线回调。 评估：在降息预期落空以及自身的技术压力下，大盘走弱，预计近期仍以弱势震荡为主，前期强势股的回调压力仍需进一步释放。在逆周期调控政策与10月重磅节点的驱动下，市场中期向好的基础仍在。策略上，重点把握油气设服、低位科技股、燃料电池、农业以及金融股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出468.33亿元
9月17日，截止收盘，两市机构资金合计净流出468.3262亿元，61个行业中有1个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：公用事业（2.20亿）；
机构重点抛售：电子元件（-66.9亿）、软件服务（-55.5亿）、通讯行业（-36.9亿）、电子信息（-36.3亿）、券商信托（-31.9亿）；
个股方面，9月17日机构净流入前五的股票分别为：深大通（1.84亿）、沪电股份（1.74亿）、九鼎新材（1.72亿）、贵州燃气（1.70亿）、大族激光（1.27亿）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-7.13亿）、中国平安（-6.51亿）、东方财富（-5.81亿）、中兴通讯（-5.40亿）、美锦能源（-5.10亿）。
电工合金拟收购苏州孚力甲电气科技公司67%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周78只股被机构给予买入评级，其中16股被给予明确上涨上升空间。其中长城汽车目标涨幅最大，预计目标价13.32元，涨幅57.08%；长安汽车紧随其后，预计目标价11.58元，涨幅40.19%。
投资日历
9月18日投资日历
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发表于 2019-9-18 05:40:29
