《从“逐步回稳”到“稳定增长”：决策层对经济形势日渐乐观》： 在10月的这次“部分地方”座谈会上，总理对经济形势的判断，以及从7月“经济形势专家和企业家座谈会”上的“逐步回稳态势”，“升级了“稳定恢复增长态势”，决策层对经济形势的预期更加“乐观”，与此同时，央妈也一再表态“要长时期保持‘正常的货币政策’”，宏观层面的“流动性政策预期”已经难以有“突破性”的幻想空间，资产价格的“上涨”也将日益依赖“基本面”的恢复，而非“大水漫灌”的幻象…… 近期，领导人在广东调研，在即将出席“深圳40周年”之际，决策层也发布了落实“先进示范区”的红头文件； 这是继2012年和2018年后，领导人第三次前往深圳。关键节点，三次南下深圳，也为世界提供了观察中国改革开放的窗口。 与此同时，总理也在主持“部分地区座谈会”，发出“四季度经济形势新判断/经济工作新重点”； 可以预期的是，随着10月26日-29日召开十九届五中全会（还包括决策层的“季度总结会”），以及近期亟待审议的“十四五规划”，高层的类似调研还会持续一段时间。 考虑到“五中全会”一般是制定下一个五年规划，制定新的具体产业政策，而今年的十四五规划意义更加重大，所以这一次的五中全会也就更加关键。 因此，投资人也能够从上述调研与相关会议当中捕捉更多研判股市中长期走势的新政策信号！ 在今年一季度经济数据公布一周之后(4月23日)，总理就曾主持召开“部分省市经济形势视频座谈会”。 博览财经对比这两次座谈会，国务院对经济形势的判断有所变化—— 在4月的那次座谈会上，总理谈到，“目前疫情仍处于全球大流行阶段，国内外经济形势异常复杂严峻，要实事求是、科学研判经济走势”。 在10月的这次座谈会上，总理说，“我国经济在巨大困难挑战中稳住基本盘、呈现稳定恢复增长态势，这殊为不易！” 而在7月13日召开的经济形势专家和企业家座谈会上，总理也曾提到对经济形势的判断，“近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势”。 显然，这次的判断，从“逐步回稳态势”变为了“稳定恢复增长态势”。 《“最佳陪练”激励进出口全面反弹：四季度将继续稳步增长》：在川建国这些”最佳陪练“的烘托与激励之下，中国前三季度进出口总额实现0.7%的正增长，其中出口同比增长1.8%，进口下降0.6%。 分季度看，前三个季度的外贸增速分别为-6.5%、-0.2%和7.5%，呈现出一季度大幅下跌、二季度止跌企稳、三季度全面反弹的清晰态势。 从规模看，前三个季度，进出口规模分别为6.57万亿、7.67万亿、8.88万亿，二、三季度环比增加值均超过1万亿元，环比增速均达2位数。 而作为我国外贸的“晴雨表”，第128届广交会将于10月15日至24日在网上举办。业内人士表示，结合PMI先行指标看，随着一系列稳外贸政策不断落地生效，加之国际市场需求局部回暖，制造业进出口数据进一步改善，四季度外贸有望延续稳步增长态势。 这份成绩单非常难得，因为同时期全世界几乎都是负的。这个成绩单展现了中国经济的韧性，折射出中国遇到任何重大危机都能够平稳度过的体系性能力。值得一提的是，中国今年前三季度的对美贸易也是正增长的，中美贸易的最新情形可以看成中国作为一支压不垮、撼不动力量的缩影。 不仅如此，前三季度，我国机电产品出口增长3.2%，占我国出口总值的58.7%，所占比重较去年同期提升了0.8个百分点。其中，技术含量和附加值较高的电脑、集成电路出口分别增长16.9%和14.9%。 与此同时，今年以来，我国贸易多元化战略持续推进，区域经贸合作持续深化。前三季度，东盟成为我国最大的对外贸易伙伴，进出口增长7.7%，占比达到了14.6%。同期，对日本、韩国进出口分别增长1.4%和1.1%，对“一带一路”沿线国家进出口增长1.5%。我国对“一带一路”沿线国家进出口值达到6.75万亿元，约占我国外贸总值的近三成。 显然，在川建国等不断作妖的情况下，中国的国际市场竞争优势仍然得到巩固，出口产品结构不断优化。
热点聚焦
从“逐步回稳”到“稳定增长”：决策层对经济形势日渐乐观
【研究员】：田文
编者按：在10月的这次“部分地方”座谈会上，总理对经济形势的判断，以及从7月“经济形势专家和企业家座谈会”上的“逐步回稳态势”，“升级了“稳定恢复增长态势”，决策层对经济形势的预期更加“乐观”，与此同时，央妈也一再表态“要长时期保持‘正常的货币政策’”，宏观层面的“流动性政策预期”已经难以有“突破性”的幻想空间，资产价格的“上涨”也将日益依赖“基本面”的恢复，而非“大水漫灌”的幻象……
【博览财经分析】在10月的这次“部分地方”座谈会上，总理对经济形势的判断，以及从7月“经济形势专家和企业家座谈会”上的“逐步回稳态势”，“升级了“稳定恢复增长态势”，决策层对经济形势的预期更加“乐观”，与此同时，央妈也一再表态“要长时期保持‘正常的货币政策’”，宏观层面的“流动性政策预期”已经难以有“突破性”的幻想空间，资产价格的“上涨”也将日益依赖“基本面”的恢复，而非“大水漫灌”的幻象…… 改革越到攻坚期和深水区，越需要更大的政治勇气 近期，领导人在广东调研，在即将出席“深圳40周年”之际，决策层也发布了落实“先进示范区”的红头文件； 这是继2012年和2018年后，领导人第三次前往深圳。关键节点，三次南下深圳，也为世界提供了观察中国改革开放的窗口。 2012年12月，党的十八大后接过历史接力棒的领导人，离京考察首站就来到深圳前海。 就在那次深圳之行，世界听到了中国在新起点上将改革开放进行到底的庄严宣示：“这次调研之所以到广东来，就是要到在中国改革开放中得风气之先的地方，现场回顾中国改革开放的历史进程，将改革开放继续推向前进。” 6年后的2018年10月，改革开放40周年之际，领导人又一次来到深圳。 彼时，国际国内形势发生广泛而深刻的变化，改革发展面临着新形势新任务新挑战。领导人更加坚定地对外释放出改革开放的信心：“党的十八大后我考察调研的第一站就是深圳，改革开放40周年之际再来这里，就是要向世界宣示中国改革不停顿、开放不止步，中国一定会有让世界刮目相看的新的更大奇迹。” 此次领导人再赴深圳，恰逢经济特区建立40周年。也是决胜全面建成小康社会之年，“十三五”收官、“十四五”将启，踏上向第二个百年奋斗目标进军的新征程。 与此同时，世界经历百年未有之大变局，逆全球化浪潮叠加世界经济衰退，国际力量对比正发生近代以来最具革命性的变化，中国发展置身复杂多变的环境。 站在新的历史关口，中国改革开放向何处去，牵动全球目光。 “要推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。” 自今年5月以来，领导人反复提到新发展格局，释放出一个积极信号：中国不仅不会与世界脱钩，相反还要做逆全球化的逆行者，在更高水平开放中统筹好发展和安全，不断增强自身竞争力。 2017年7月1日，在领导人的见证下，《深化粤港澳合作 推进大湾区建设框架协议》签署，吹响了打造国际一流湾区和世界级城市群的“号角”； 2018年4月13日，庆祝海南建省办经济特区30周年大会上，领导人宣布支持海南全岛建设自贸试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设； 2019年8月，《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》印发，深圳向着打造“全球标杆城市”迈进； 经济特区建立40周年之际，全面深化改革开放的步伐更大、力度更强—— 今年6月1日，《海南自由贸易港建设总体方案》公布，中国特色自由贸易港扬帆起航，习近平总书记称之为“我国新时代改革开放进程中的一件大事”。 10月11日，中办、国办印发的《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》公布，在中央改革顶层设计和战略部署下，赋予深圳在重点领域和关键环节改革上更多自主权。 改革越到攻坚期和深水区，越需要以更大的政治勇气和智慧啃硬骨头、涉险滩。 从“逐步回稳态势”变为了“稳定恢复增长态势” 与此同时，总理也在主持“部分地区座谈会”，发出“四季度经济形势新判断/经济工作新重点”； 可以预期的是，随着10月26日-29日召开十九届五中全会（还包括决策层的“季度总结会”），以及近期亟待审议的“十四五规划”，高层的类似调研还会持续一段时间。 考虑到“五中全会”一般是制定下一个五年规划，制定新的具体产业政策，而今年的十四五规划意义更加重大，所以这一次的五中全会也就更加关键。 因此，投资人也能够从上述调研与相关会议当中捕捉更多研判股市中长期走势的新政策信号！ 如今，距离2020年结束，还有不到3个月，按照惯例，今年前三季度的经济数据也快要公布了。 就在10月12日，总理再度主持召开了“部分地方政府主要负责人视频座谈会”。 这次参会的是辽宁、江苏、福建、江西和陕西。 在今年一季度经济数据公布一周之后(4月23日)，总理就曾主持召开“部分省市经济形势视频座谈会”。 博览财经对比这两次座谈会，国务院对经济形势的判断有所变化—— 在4月的那次座谈会上，总理谈到，“目前疫情仍处于全球大流行阶段，国内外经济形势异常复杂严峻，要实事求是、科学研判经济走势”。 在10月的这次座谈会上，总理说，“我国经济在巨大困难挑战中稳住基本盘、呈现稳定恢复增长态势，这殊为不易！” 而在7月13日召开的经济形势专家和企业家座谈会上，总理也曾提到对经济形势的判断，“近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势”。 显然，这次的判断，从“逐步回稳态势”变为了“稳定恢复增长态势”。 这种“稳定恢复”还有两个佐证—— 一个是在此次座谈会说，各地方谈到：近几个月国家规模性纾困政策特别是减税降费效应持续显现，经济延续了回升态势，主要指标逐步恢复，新市场主体较快增加带动大量就业，民生保障有力有效。 另一个是，数据显示，8月份国民经济克服了疫情和汛情的不利影响，保持了稳定复苏的态势。 1至8月份，规模以上工业增加值累计增速实现了年内的首次转正，货物出口累计增速也实现了年内的首次转正，固定资产投资累计增速接近转正；8月份社会消费品零售总额当月增速也是年内首次转正。 “两次与会”的江苏，做对了什么？ 值得玩味的是今年的两次地方政府汇报经济形势的座谈会，江苏省省长吴政隆都参加了。 今年9月22日，江苏统计局发布消息称，江苏全省“三新”经济快速发展，成为推动经济增长、结构调整的新动力。 江苏方面提到，江苏高端产业支撑有力、在线经济发展势头良好、创新驱动作用更加突出。 数据显示，上半年，江苏全省新登记注册市场主体101万户，同比增长19.9%；新登记高技术企业1.6万户，同比增长35.7%，其中高技术制造业企业、高技术服务业企业分别增长265.8%、28.7%，高技术企业呈现强劲增势，成为创新发展的重要力量。 而在10月12日的这次座谈会现场，总理提到，围绕推动经济转型升级，遵循规律，扎实推进“两新一重”项目建设，在生态环境保护、关键技术攻关等方面挖掘更多新的有效投资增长点。 与此同时，作为地区经济的头部之一，江苏在“消费升级”上也做好了“扎实打基础”的表率—— 此次“超长的长假”期间，此前被调侃为“散装”的江苏人民，在文旅行业上的“创新”刷新了高度，开辟了新战场，大批同级别对手恐怕要被迫跟进。 前几天，江苏的高速公路服务区上了热搜，被网友“誉为”简直就是“上帝说要有光，就有了江苏高速公路服务区”。 小长假期间，阳澄湖、芳茂山、沙溪等江苏省不少高速公路服务区让过路的旅客惊讶不已，因为这些服务区一点不呆板，而是非常丰富甚至“妖娆”——青砖黛瓦、小桥流水、恐龙乐园、购物中心都在服务区出现了。 这哪里是服务区，这完全就是旅游景点，就是打卡必到点： ▲阳澄湖服务区 ▲镇江窦庄服务区 ▲常州芳茂山服务区 所以，有网友吐槽说：“我妈让我载她上高速路去服务区打卡、照相”，大家会禁不住莞尔一笑。 为什么把服务区修成这样？因为线上的流量竞争实在太激烈，流量竞争升级，现在在线下也要开打流量战役。 高速路就是流量渠道，服务区是流量聚集点。不是说要转型升级嘛，不是说要争取高质量发展嘛，江苏人觉得高速路服务区的流量不利用起来，不转化起来，实在太浪费，完全是一片“蓝海”啊。 所以，在这个流量聚集区升级改造，集聚资源就成为必然选择，成为“网红”不过是顺带的事儿。 江苏的无锡还有一件事值得说说：日前，无锡火车站对使用老人机、没有微信、无手机的旅客，也就是无法出示健康码的旅客，开辟了一条专门的服务通道。 有网友拍了一张照片引来3万多转发、19万点赞。此举不仅让“扫码难”的人们眉头舒展，也让所有人感受到了温暖和善意。有网友评论，“一个城市的温度，体现在如何对待那些被遗忘的少数人”。 当然，作为反例的也有历史上著名的“X岛大虾”以及新近出名的“X理辱骂”事件。 所有的地域竞争到最后其实都要拼两样东西：一是产业，二是文化。前者的典型城市代表是深圳，后者的典型省份代表是江苏。 当相对“软”的文化开始反哺产业，给产业注入新的创意和活力、现金流的时候，对于“硬”的产业是有促进作用的，其实也意味着竞争到了白热化的阶段。 所以，未来的地域竞争更大程度上是文化的竞争，是文化转化为生产力效能的竞争。这一轮的竞争会非常残酷，因为有些被抛弃的城市还没搞清楚“游戏规则”，聪明的城市已经“抢跑”了几百米，等它们醒悟过来开始发力狂奔，比赛已经结束了。
决策参考
“最佳陪练”激励进出口全面反弹：四季度将继续稳步增长
【研究员】：田文
编者按：在川建国这些”最佳陪练“的烘托与激励之下，中国前三季度进出口总额实现0.7%的正增长，其中出口同比增长1.8%，进口下降0.6%。 分季度看，前三个季度的外贸增速分别为-6.5%、-0.2%和7.5%，呈现出一季度大幅下跌、二季度止跌企稳、三季度全面反弹的清晰态势。 从规模看，前三个季度，进出口规模分别为6.57万亿、7.67万亿、8.88万亿，二、三季度环比增加值均超过1万亿元，环比增速均达2位数。 而作为我国外贸的“晴雨表”，第128届广交会将于10月15日至24日在网上举办。业内人士表示，结合PMI先行指标看，随着一系列稳外贸政策不断落地生效，加之国际市场需求局部回暖，制造业进出口数据进一步改善，四季度外贸有望延续稳步增长态势。 这份成绩单非常难得，因为同时期全世界几乎都是负的。这个成绩单展现了中国经济的韧性，折射出中国遇到任何重大危机都能够平稳度过的体系性能力。值得一提的是，中国今年前三季度的对美贸易也是正增长的，中美贸易的最新情形可以看成中国作为一支压不垮、撼不动力量的缩影。 不仅如此，前三季度，我国机电产品出口增长3.2%，占我国出口总值的58.7%，所占比重较去年同期提升了0.8个百分点。其中，技术含量和附加值较高的电脑、集成电路出口分别增长16.9%和14.9%。 与此同时，今年以来，我国贸易多元化战略持续推进，区域经贸合作持续深化。前三季度，东盟成为我国最大的对外贸易伙伴，进出口增长7.7%，占比达到了14.6%。同期，对日本、韩国进出口分别增长1.4%和1.1%，对“一带一路”沿线国家进出口增长1.5%。我国对“一带一路”沿线国家进出口值达到6.75万亿元，约占我国外贸总值的近三成。
【博览财经分析】在川建国这些”最佳陪练“的烘托与激励之下，中国前三季度进出口总额实现0.7%的正增长，其中出口同比增长1.8%，进口下降0.6%。 分季度看，前三个季度的外贸增速分别为-6.5%、-0.2%和7.5%，呈现出一季度大幅下跌、二季度止跌企稳、三季度全面反弹的清晰态势。 从规模看，前三个季度，进出口规模分别为6.57万亿、7.67万亿、8.88万亿，二、三季度环比增加值均超过1万亿元，环比增速均达2位数。 而作为我国外贸的“晴雨表”，第128届广交会将于10月15日至24日在网上举办。业内人士表示，结合PMI先行指标看，随着一系列稳外贸政策不断落地生效，加之国际市场需求局部回暖，制造业进出口数据进一步改善，四季度外贸有望延续稳步增长态势。 这份成绩单非常难得，因为同时期全世界几乎都是负的。这个成绩单展现了中国经济的韧性，折射出中国遇到任何重大危机都能够平稳度过的体系性能力。值得一提的是，中国今年前三季度的对美贸易也是正增长的，中美贸易的最新情形可以看成中国作为一支压不垮、撼不动力量的缩影。 不仅如此，前三季度，我国机电产品出口增长3.2%，占我国出口总值的58.7%，所占比重较去年同期提升了0.8个百分点。其中，技术含量和附加值较高的电脑、集成电路出口分别增长16.9%和14.9%。 与此同时，今年以来，我国贸易多元化战略持续推进，区域经贸合作持续深化。前三季度，东盟成为我国最大的对外贸易伙伴，进出口增长7.7%，占比达到了14.6%。同期，对日本、韩国进出口分别增长1.4%和1.1%，对“一带一路”沿线国家进出口增长1.5%。我国对“一带一路”沿线国家进出口值达到6.75万亿元，约占我国外贸总值的近三成。 显然，在川建国等不断作妖的情况下，中国的国际市场竞争优势仍然得到巩固，出口产品结构不断优化。 中国外贸逆疫情的快速恢复和繁荣与美国和西方唱衰中国的舆论形成鲜明对照，也可以说是对那些舆论的无情嘲弄。 毕竟，这9个月中国一直在脚踏实地忙碌，实事求是地解决各种问题，抗疫迅速构建起有效策略，恢复经济同样有声有色。而美国究竟干了什么？ 尽管川建国一再鼓吹中美关系“脱钩”，将在华企业迁回美国本土，但多数美国企业表示不愿将工厂搬离中国。 美国成为了中国继续成长壮大的优秀陪练。 全球产业链恢复支撑进出口两侧向好 2020年9月中国出口（美元计价）同比9.9%，好于预期9.0%和前值9.5%； 进口（美元计价）同比13.2%，大幅好于预期0.1%和前值-2.1%； 贸易顺差370.0亿美元，前值589.3亿美元。 兴业宏观的分析认为，全球产业链恢复是带动出口持续强劲、进口超预期的重要因素。 在国内外存在疫情和经济恢复双重时间差背景下，全球产业链恢复反映为对中国防疫用品和生产生活商品的需求，是支撑出口自3月以来持续向好的重要因素。此外，当前全球产业链恢复也开始带动一些在产业链中处于重要环节的国家进口出现大幅改善，9月中国、韩国进口均超预期改善，其中韩国进口同比增速自今年3月以来首次转正，中国与全球产业链关系密切的机电产品、高新技术产品进口同比均大幅上升，中国自韩国、日本进口同比拉动均改善。 进口大幅超预期或还受其他一些因素影响。除了全球产业链恢复的带动，9月进口大幅超预期或还受其他一些因素影响—— （1）基数效应。去年9月在新一轮中美互征关税措施影响下，美国对我国出口商品加征关税也会通过导致生产下降渠道影响进口，我国进口增速去年9月触及去年全年最低，形成较低基数。 （2）价格效应。9月海外钢铁、大豆价格上涨，整体看大宗商品进口数量贡献继续增加，其中钢铁、大豆量价齐升是主要贡献。 （3）贸易全球化面临挑战的背景下，短期内进口增加或也有部分一次性“抢进口”的因素。 …… 9月出口韧性依旧强劲，全球经济恢复叠加疫情仍未消退对出口的支撑逻辑仍在持续。分产品看，机电产品对出口的拉动高位维持，防疫用品拉动小幅回落，其他产品拉动上升。分国别或区域经济组织看，对美国、欧盟、东盟出口拉动依旧强劲，对韩国出口拉动上升，对日本出口拉动小幅下降。 全球产业链恢复持续，贸易条件稳定，进出口仍将继续向好。从运价数据继续全面改善以及韩国进出口好转来看，全球产业链恢复或将持续，进出口积极因素或仍将持续。10月以来汇率虽再一次经历快速升值，但篮子汇率相对稳定，央行政策已经传递稳汇率意图，贸易条件或不会大幅恶化。出口韧性或仍将持续，进口或也将继续维持向好。 出口超预期带来货运价格飙升 值得注意的是，在中美关系恶化的背景下，中国对美出口增速却表现强劲，已连续四个月强于整体增速，且占据了更大的美国市场份额。 出口超预期带来货运价格飙升。上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数自5月起持续上涨；截至9月11日，反映即期市场的上海出口集装箱综合运价指数(SCFI)录得1355.04点，已经达到2012年下旬以来最高水平。 中美航线涨势更为惊人—— 上海航运交易所9月2日发布研究报告称，8月28日上海出口至美西、美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为3639美元/集装箱、4207美元/集装箱，较上月末分别上涨14.9%和20.4%，美西航线运价更是创2009年发布以来新高。 Wind数据显示，美西航线运价仍在创新高。截至9月11日，美西航线运价达到3813美元/集装箱，为3月初1361美元/集装箱的近三倍。 上述报告指出，北美航线市场货量增长较为迅速，虽然航线运力供给已逐步恢复，但运力紧张局面未能改变。8月上海港周平均舱位利用率始终保持在接近满载水平，爆舱甩货情况时有发生。 统计显示，自5月起，中国对美出口增速实现反超。 对美出口增速大幅反弹的背后，是美国政府和美联储出台的前所未有的超大规模纾困措施，其显著缓解了收入下降可能导致的家庭资产负债表的恶化。转移支付带动今年4-7月的美国实际人均可支配收入同比大增10.5%，大幅高于2019年的1.7%。 在此背景下，自5月美国解封以来，美国商品消费便呈现V型反弹，7月数据已经超越疫情前水平。
焦点透视
央妈向左，产能向右：易行长这句“掏心窝子”的话，你听懂了吗？
【研究员】：田文
结论：日前，央妈再次公开发言了：尽可能长时间实施正常货币政策，促进居民储蓄和收入合理增长。我们需要根据经济金融形势变化，科学把握货币政策力度，既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长，又坚决不搞“大水漫灌”，将经济保持在潜在产出附近，减少经济波动。 中国的央妈仿佛“杠精附体”，在全球绝大多数央妈节操碎地的时候，我们的还在强调不能“大水漫灌”。 坦率说，这背后确实是有着难言之隐~ 中国经济始终是以“生产崇拜”为主要精神的，放眼全球还有几个国家玩“五年计划”的？ 本次央妈的喊话秉持了2018年以后的政策思路，想尽可能摆脱上面的循环。 可一个内需极度疲软的经济体，一个全面崇拜生产本身的经济体，一个产销无法对路的经济体，根本不可能扭转产能过剩的问题。 也因此，央妈就成了一个极为尴尬的存在：既要放水维稳经济，吹大产能，才能保住就业；又要严控经济过热引发的金融风险，避免造成物价和资产价格全面膨胀的后果。
【博览财经观察】日前，央妈再次公开发言了：尽可能长时间实施正常货币政策，促进居民储蓄和收入合理增长。我们需要根据经济金融形势变化，科学把握货币政策力度，既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长，又坚决不搞“大水漫灌”，将经济保持在潜在产出附近，减少经济波动。 其实，要理解这段话背后的含义，就不得不提一下中国眼下的经济基本面到底是什么？ 时下，疫情的话题早就烂熟于心，大家也都麻木了不少。 既然疫情这么厉害，能有口饭吃也就不错了，经济放缓也就变成很容易理解和接纳的事情了。 按理，这种情况下，央妈放水救救大家，绝对是一件美事。 然而，中国的央妈仿佛“杠精附体”，在全球绝大多数央妈节操碎地的时候，我们的还在强调不能“大水漫灌”。 坦率说，这背后确实是有着难言之隐~ 中国经济始终是以“生产崇拜”为主要精神的，放眼全球还有几个国家玩“五年计划”的？ 大的宏观如此，小到微观其实也是如此。 大家觉得生产了，就有投资，然后自然GDP就上去了。 至于产销是否对路，是否有人愿意买单，这个被完全忽视了。 在这种“共识”下，你要我们拼产业升级，这个自然是卯足了劲。 事实上，我们眼下产能过剩的产业，大多数也是以前“血拼”出来的。 其实，前几年去产能，不管是传统制造业、还是楼市的去库存，到最后，不仅没有真的“去”了，反而是让这些产能进一步放大。 在整个去产能和去库存的过程中，无非是拼命加杠杆，然后让当时的龙头企业占据更大的市场份额。 可这种人为的操作下，势必让龙头企业获得了巨大的垄断资源的能力，从而更加肆无忌惮的放水。 眼下8000亿负债的那位，不正是那个时候混出来的吗？ 只要有赚钱效应，哪怕就是短期，这些企业就敢于拼命加杠杆。 也因此，去产能的结果，反而是产能进一步扩大；降杠杆的结果，反而是宏观杠杆率还在飙升；楼市调控的结果，土地财政收入从5万多亿，变成了今年的7万多亿。 而无论是上述哪个领域的问题，最终都会通过商业银行的运作，从而变成全国性的债务率快速膨胀。 所以，当我们在谈全国债务的时候，看上去是银行的事情，其实这真的不是央妈有能力管的。 —————————— 今年的经济压力是如此巨大，使得原本就沉迷于促进生产的地方财政，更加要拼命鼓励生产。 毕竟，有了生产，就有了短期税收，就有了就业，就有了稳定。 而这些生产到底能否最后转化为销售、并产生利润？这个是地方财政根本不会去关心的事情！ 就像卖地一样，卖了就卖了，后面你开发商能不能赚钱，根本不关心。 反正，出了事情，后面央妈去兜底擦屁股罢了。 也因此，我们就看到了一个很有意思的现象： 一方面央妈要严控银根，不能拼命乱发银子来导致“大水漫灌”；另一方面，地方财政要保就业、要血拼产业升级、要发养老金、要保机构运转，这些都需要大量源源不断的银子。 在这种“既要…又要…”下，越来越多的开发商倒下了。 因为地方财政越来越需要地价卖高，可央妈和相关主管机构则不断压缩开发商的负债率，这活真的不是人干的。 事实上，这种情况已经蔓延到经济领域的方方面面了。 很多城投、国企等大量负债来帮助完成稳增长、保就业，可最终都是一屁股的债，产能过剩情况更是触目惊心。 现在央妈等机构要收一收，那么，这对于城投和国企等来说，就相当于是新账老账一起算，这谁吃得消呢？ 所以，往往要么不查，要么不收紧，否则产能过剩的企业和单位瞬间就会变成真正的僵尸企业，从而引发债务偿还的危机的。 千万不能忘记，很多企业，可真的是从“四万亿”举债至今混下来的。你要现在收紧了，那还本付息怎么办？ 至于养老金，也有这样的问题啊。 一边经济放缓，养老金早就入不敷出了；可是，另一边，今年还在加薪。 眼下已经到了不得不去股市割菜养老的份上了，可割菜又不符合监管层所倡导的价值投资的理念。 从以上诸多现实的经济核心领域，大家不难看出一个残酷的问题： 要稳定，就要放水，就要接受产能过剩，就要看着宏观杠杆率飙升，就要让很多人有口饭吃，哪怕经济上毫无价值；可是，如果真的接受这些，则后面金融体系会衍生出大量的不良债务，从而长期造就了整个经济体系的不稳定。
中国眼下的经济模式，是一种高度排斥经济危机的模式。 美国人可以危机，最终还可以走出来，欧洲很多国家也是如此。 可我们是承受不了任何经济领域剧烈震荡的，这其实也是中国经济的核心命门。 因为，经济发展本身，就是新陈代谢，就是新东西干死老东西。 在如此残酷的过程中，势必会定期、不定期的引发危机。 事实上，经济危机是市场经济天然就有的东西，这个叫做“创造性的破坏”。 通过大量企业倒逼，甚至主动接纳经济萧条的方式，让产能过剩的企业大规模淘汰，从而为未来的技术革命奠定基础。 而中国由于自己的实际情况，根本不可能接受危机所带来的产能过剩淘汰的自然路径。 也因此，只能不断选择一条人为干预的路，即，“萧条——干预——过热——收紧——萧条”。 2018年的降杠杆，其实就是回应2009年之后两轮干预引发的过热和债务膨胀。 可2018年的降杠杆太猛烈了，经济全面过冷，大家吃不消了。于是，又不得不再次放开。 事实上，本次央妈的喊话秉持了2018年以后的政策思路，想尽可能摆脱上面的循环。 可一个内需极度疲软的经济体，一个全面崇拜生产本身的经济体，一个产销无法对路的经济体，根本不可能扭转产能过剩的问题。 也因此，央妈就成了一个极为尴尬的存在：既要放水维稳经济，吹大产能，才能保住就业；又要严控经济过热引发的金融风险，避免造成物价和资产价格全面膨胀的后果。 大家再来体会一下央妈的后半段话：我们需要根据经济金融形势变化，科学把握货币政策力度，既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长，又坚决不搞“大水漫灌”，将经济保持在潜在产出附近，减少经济波动。 说实话，这个技术含量，真的可以直接拿诺贝尔了。 其实，我们并不是没有办法解决这个深层次的矛盾。 可以通过全面降低体制成本，比如把过部分人高的养老金大幅削减、把亏钱的国企全部关了、把事业单位尽可能多的私有化，那么，一下子地方财政压力也小了，银行的不良率也有机会逐步下降了。 事实上，这不正是“紧日子”的真谛吗？ 须知，把多余的懒汉倒入大海自谋生路的事情，真心不是央妈可以搞定的事情。 也因此，只要倒入大海的事情不干，那么，央妈也就将长期处于一种活塞状态： “萧条——干预——过热——收紧——萧条”。 而对于做投资的人来说，这又何尝不是赚钱的节奏呢？ 撩妹如此，赚大钱更是如此。（来源：A视野 作者ME A森）
新闻视点
进击吧，努力向上流社会攀爬的“上海名媛”！
【研究员】：田文
编者按：从整个社会的角度来讲，这些假名媛开创了真正的共享经济，在实现了量入为出科学消费理念的同时，也提振了奢侈品的销售。 在一些文章中，名媛群被称为高端版的“拼多多”。这样的形容不够准确，不仅假名媛不开心，拼多多也不答应。 拼多多戴着共享经济的帽子，其实只是一种团购，而假名媛实现的才是真正的共享经济。 3000块的酒店跟50块的青年旅舍在体验上并没有太大差别(睡着了你啥也体验不到)，她们真正需要的只是拍照，那为什么不跟别的姐妹合作，各取所需呢？ 而且值得一提的是，无论是爱马仕的包包还是GUCCI的丝袜，她们共享的都是正品，哪怕在最困难的时候她们都没想着用A货来糊弄富二代，这一点比拼多多不知道高到哪里去了。
【博览财经观察】10月12日，一篇名为《我潜伏上海“名媛”群，做了半个月的名媛观察者》的文章在朋友圈刷屏。随后，#上海名媛群#的话题霸榜微博热搜，截至发稿，已有14.3亿阅读，12.5万讨论。全国网民的注意力都被这群“明明看起来那么有钱，实际上却这么寒酸”的上海“名媛”所吸引。 按照文章的描述，这些所谓的“名媛”，交500元入群费，怀揣着结交金融巨子的梦想，为了打造显贵人设，40个人拼单一间宝格丽酒店，6个人拼单丽思卡尔顿的双人下午茶，甚至还能接受群里姐妹穿了两天的二手Gucci丝袜，堪称共享经济的另一种实践。 尽管上海丽思卡尔顿和宝格丽酒店回复媒体称并未发现“拼单”情况，为这篇文章的真实性打上了一个问号，但由“名媛”话题所引发的讨论仍在发酵。 调查发现，“上海名媛”背后，是一条精彩纷呈的“装富”产业链。从5.99元的炫富实拍图和文案，到98元修改朋友圈定位、带你跑遍全球的软件，再到1599元/人的形象改造约拍，只要想装富，总能找到符合你心理价位的方式。 总有那么一些人，硬凹“名媛阔少”的人设、省吃俭用地装富，其目的归结起来不外乎换取资源和变现。今天，就带你看看这场“搏一搏，单车变摩托，装一装，摩托变豪车”的装富游戏。 …… 其实从人类学会储存食物（私有制出现）开始，阶层这个概念就一直存在。 人往高处走，水往低处流。 寻找一个自己够得上的社会位置，努力成为更好的自己，是一个人年轻时非常重要的人生课题。 但是人生不是马拉松，每个人都有自己的跑道，而且每个人都希望终点是光明的。 有的人体育好，有的人学习好，有的人长得好，有的人投胎技术好…… 很难说清楚到底哪条路是绝对正确的，也很难说清楚到底哪个更适合自己，为了印证自己道路的正确性，人们学会了抱团。 近期，一篇关于上海名媛群的文章刷了屏。 内容是一名男生卧底加入了一个上海名媛群，加入这个群有两个门槛，一个是支付宝10万元的资产截图，一个是500元入群费。 在群里潜伏半月有余，男生发现这个群，从15个人共同开一间豪华酒店房间，再到4个人合租爱马仕包包，最后再到二手的GUCCI丝袜，群里充斥着各种拼单需求。 毫无疑问，这是一群假名媛。 有人骂她们拜金，也有人骂她们穷酸，更有人讽刺她们穿二手丝袜还看不起宝马男。 本着存在即合理的原则，老胡认为，（抱歉，串戏了）这个事不能一概而论，应该从辩证的角度来看。 至少作为年轻人，她们非常努力。 相信我们上学时身边都有这样的同学，背书时背得最大声，晚自习比谁走得都晚，但是学习就是搞不上去，一直在中等偏下徘徊。 但是有的同学，上课睡觉，放学上网，考试时临时抱佛脚成绩也能到中等偏上。 高智商人群固然可以搞搞学习，提升学历，找个好工作，智商相对没这么高的人就活该被比下去吗？ 低智商的努力也是努力。 我相信，如果你开了公司，你也喜欢招一些不那么聪明但是足够勤奋的员工。 姣好的面容，魔鬼的身材，和高智商一样，是一种优势，但并不意味着有了它们就有了一切。 你要足够努力才能让富二代发现你的闪光点。 不是每个人都穿得起GUCCI丝袜，也不是每个人都住得起能看到陆家嘴的酒店，更不是每个人都能不辞辛苦地去逛自己看不懂的画展，然后站上一个小时苦苦等待富二代的搭讪，中间还要忍受PUA吊丝时不时的骚扰。 而且为了保持自己的竞争力，还要努力减肥，保持体型，学习穿搭，每日护肤。 这其中每一条都足以让一位普通女性望而却步，但是她们想方设法，突破困难，团结一致，众志成城。 我相信很多人都或多或少做过销售有关的工作，那么请诸位反思一下，你们做销售工作的时候够她们努力吗？ 其次，我相信，这种努力不仅可以满足她们的梦想，对于老实人来说，更是一次提前救赎。 老实人，顾名思义，除了老实，一无所长。 在年轻时，这类人往往因为不懂时尚、不够浪漫而被嫌弃，但是在婚恋市场，这些人不失为构建幸福家庭生活的优质伙伴。 在这次讽刺假名媛的过程中，来自普通家庭老实人可能占了一大部分比重，因为她们看不起的BBA，是大部分老实人奋斗的梦想。 为什么说假名媛的努力是老实人的一次救赎呢？ 年轻时，每个人都有一些不切实际的梦想，这样的梦想往往与他们的生活有着不小的差距。 有的人想成为电竞选手，有的人想娶林志玲，这些梦想很容易破灭。 知足才能常乐。 如果一直执着于不切实际的梦想，对现实生活不满，那么这个人就很难得到快乐。 假名媛的梦想是找到命中注定的富二代，成为《小时代》中用Prada包包盛眼泪的上海滩贵妇。 如果实在不行，只能玩够了就找个老实人嫁了。 玩够了找个老实人这句话，重点其实在于玩够了。 如果婆娘心里永远装着名媛梦，那么只有两种方法，一是每天抱怨老实人不会赚钱，二是出轨有钱人。 两种都只会让老实人的生活苦不堪言。 哪怕是为了自己的未来着想，我们也应该支持这群有梦想的女生去努力奋斗。 最后，从整个社会的角度来讲，这些假名媛开创了真正的共享经济，在实现了量入为出科学消费理念的同时，也提振了奢侈品的销售。 在那篇文章中，名媛群被称为高端版的“拼多多”。 这样的形容不够准确，不仅假名媛不开心，拼多多也不答应。 拼多多戴着共享经济的帽子，其实只是一种团购，而假名媛实现的才是真正的共享经济。 3000块的酒店跟50块的青年旅舍在体验上并没有太大差别(睡着了你啥也体验不到)，她们真正需要的只是拍照，那为什么不跟别的姐妹合作，各取所需呢？ 而且值得一提的是，无论是爱马仕的包包还是GUCCI的丝袜，她们共享的都是正品，哪怕在最困难的时候她们都没想着用A货来糊弄富二代，这一点比拼多多不知道高到哪里去了。 上流社会是一直存在的。 九十年代，万元户就是上流社会；八十年代，家里有彩电就是上流社会。 而且，人们对于上流社会的渴望是永恒的。 纸醉金迷，爱马仕和GUCCI，灯红酒绿，海景房和陆家嘴。 电影里上流社会消费过的东西，我们也想要。 1997年，23岁的苏芒跑到王府饭店，拿下了她人生中的第一个LV，花了5700元。 而当时她一个月的工资是800块。 这样的行为看似很励志，却也很冲动。 假名媛们科学且现代化的共享消费观念，在追逐灯红酒绿的同时又没有给自己带来过大的经济负担。 在疫情期间提振了豪华酒店和奢侈品实实在在的消费。 对自己，她们足够努力；对未来的另一半，她们足够负责；对社会，她们努力贡献消费。 你可以说她们拜金主义，但是爱点钱怎么了呢，想过好一点的生活又有什么错？ 每个人都尽自己最大的努力，去追求幸福，去努力消费，本身就是社会繁荣的重要基础。 不消费靠什么来提振经济？如果大家都清心寡欲，上山当和尚，豪华酒店趁早关门算了。 在社会经济内循环的今天，欲望才是社会发展的根本动力。 就是有一点，共享丝袜就真的没什么必要，大部分男人看的是腿，而不是丝袜的牌子。 努力没有什么不对，搞好个人卫生也十分重要。 找准方向，努力拼搏。 加油吧，上海名媛
| 
发表于 2020-10-14 08:57:06
