《指数弱势震荡 资源股再度集体走强》5月8日，商品市场多品种创新高，典型的商品牛市特征，A股周期股的火爆只是情绪上的溢出。关键问题在于，市场短线的那些活跃资金不会放过商品牛市这种氛围好的机会，因此股票市场的流动性显然是被分流的。像上周一样，周期股自己可以很精彩，但是带不动整个市场，相反周期越猛其他板块越承压。 盘面上看，三大指数早盘小幅高开，创业板指盘初冲高回落，沪指围绕平盘线窄幅波动，资源股继续爆发，铁矿石、有色、煤炭、钢铁、锂矿等联袂大涨，个股掀起涨停潮，数字货币、疫苗、医美等题材概念也得到资金加持。午后大金融板块持续走弱，三大股指一度集体翻绿，临近尾盘小幅回暖，个股整体涨跌互现。
每日复盘
5月11日情报精选：国办：全面加强药品监管能力建设
政经证金
【新闻联播】 ●李克强：加强品牌建设 提升我国品牌影响力和竞争力 ●王毅将主持“中国+中亚五国”外长第二次会晤 ●孙春兰：推动卫生健康事业高质量发展 把人民健康福祉提高到新水平 ●新华微评：顶格处罚敲响校外培训警钟 ●猪价放量下跌 多地猪价破10元/斤关口 ●首批42家国内外企业集中签约第二届消博会 ●今年我国将从八方面降低实体经济成本 ●两部门建立完善医保谈判药品“双通道”机制 ●公安部发布多项交管 户籍便利措施
【重要消息】 ●百亿证券私募达79家 万方、同犇、泰旸、重阳战略等5家新晋百亿行列 ●国办：全面加强药品监管能力建设 ●发改委部际联席会议：尽快出台《生态保护补偿条例》 国资委副主任翁杰明：中央企业要推动集约发展 做强优势产业集群 ●公安部：今年一季度新登记机动车996万辆 ●市场监管总局部署加强重点领域反不正当竞争执法 ●农业农村部部长唐仁健：抓紧抓实南繁硅谷建设 做强做优热带特色高效农业 ●4月份汽车经销商综合库存系数为1.57 同比下降10.8% ●中国卫星导航年会倒计时 北斗导航题材迎密集事件催化 ●镁金属市场价格迎来快速上涨 行业公司盈利水平望提升 ●中国互金协会正式发布《金融行业开源软件评测规范》等三项团体标准 ●证监会副主席方星海：提高我国在大宗商品市场的全球定价影响力 ●大商所：近期不确定因素较多 焦煤、焦炭和铁矿石价格波动较大 ●郑商所：5月13日起动力煤期货交易保证金由8%上调至12% ●大商所与中证商品指数公司签署战略合作协议 ●20多家信托公司去年盈利下滑 安信、民生信托净利润为负 ●基金公司和明星基金经理大举自购 年内自购金额超12亿 ●首批可持续发展挂钩债券共发行73亿元 市场认购热情高涨 ●长三角自由贸易试验区联盟成立 将做强做优贸易、投资便利化 ●国务院同意河南省开展跨境电商零售进口药品试点 ●合肥房产新政一个月：限购区二手房成交下降45% 房价回落 ●宁波市试行公布9个热点学区112个小区二手房交易参考价格 ●广州农行收紧房贷 部分住宅最高只贷5成 ●广西：“十四五”基本建成生态文明强区和文化旅游强区 ●北京广电局加强网综创作播出管理：不得设置“花钱买投票”环节 ●唐山钢坯出厂价格5650元/吨 创历史新高 ●山东焦企计划5月11日上调焦炭出厂价格 ●蒙、陕、皖等7省区启动源网荷储一体化和多能互补项目申报 72.6GW+一体化项目已签订 ●贝莱德：全球需求意味着当前大宗商品周期比之前的更为强劲 ●集邦：因应印度疫情 将今年全球智能手机产量增长预测由9.4%降至8.5% ●消息称印度主要科技重镇宣布实施15天封锁措施
行业概念 1、节后铁矿石价格涨势凶猛，相关企业盈利弹性凸显 相关上市公司：金岭矿业（000655）、海南矿业（601969） 2、煤价涨势如虹，中报业绩增速或再度加快 相关上市公司：潞安环能（601699）、山煤国际（600546） 3、钛白粉掀起第五轮涨价潮 如此步调一致实属罕见 相关上市公司：龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145） 4、人民币短期持续升值，吸引外资大幅净流入 相关上市公司：东方财富（300059）、药明康德（603259）
个股情报
新股申购：奥精医疗 新股上市：川网传媒、华通线缆、迅捷兴 可转债申购：暂无 可转债上市：暂无
晚间私募传闻： 超频三：公司智慧健康教育照明已覆盖全国多个地区校园 森远股份：能围绕订单开展个性化研发、生产 奥翔药业：1.1类新药布罗佐喷钠正在进行二期临床试验 申昊科技：针对轨道交通的机器人产品在地铁试用取得较好效果 天铁股份：近40个城市均选用公司轨道结构减振产品 锦盛新材：加大电商渠道崛起的品牌开发力度 天泽信息：将积极采取多种措施全力筹措偿债资金 飞力达：将利用外汇套期保值对冲汇率波动风险 皮阿诺：有望借助红杉资本进一步获取竞争优势 金通灵：燃料电池用空气压缩机已启动试制工作 仙乐健康：下半年新产能将陆续投产 晨曦航空：主要产品为军品 客户资源较稳定 电科院：将按发展需要开展并购活动 科锐国际：内生与外延同步推进促进公司业绩快速发展 诺邦股份：海外疫情利好产品出口 不受制裁影响 新宝股份：今年每个大类都会推出新品 科大智能：与蔚来在随车配充电桩等方面存在业务合作 安硕信息：已与多家银行金融机构展开合作 矩子科技：密切关注新能源领域 正在研发锂电AOI设备 新时达：对SCARA机器人进行模块化设计 可实现新机型快速开发 三湘印象：正尝试参与芒果TV综艺“密逃”线下沉浸式体验项目合作 长园集团：新一代自主研发的声学测试逐渐步入量产 仟源医药：未来公司仍将开展慢性病等领域高端仿制药的研发 常铝股份：未来不排除有新的产业整合计划 世嘉科技：将积极拓展专用设备箱体系统领域内的市场份额 双箭股份：随着原材料价格上涨，公司产品销售价格也会作相应调整 兆龙互联：产品价格将根据铜材等原材料市场价格变动情况相应调整 大西洋：今年来公司焊条产品价格有所上调 德固特：目前公司订单充足，产能处于满负荷状态 小康股份：芯片暂未影响公司生产 宁德时代：收购孚能科技消息不属实
定增&重组 欧菲光：闻泰科技子公司已取得广州得尔塔100%股权 中船科技：拟下调江南德瑞斯100%股权转让价格 *ST罗顿：拟收购酷炫网络100%股权 鱼跃医疗：拟支付3.66亿元受让凯立特50.99%股权 璞泰来：子公司内蒙兴丰拟吸收合并内蒙紫宸 科大讯飞：定增事项获得发审委审核通过 奥马电器：控股股东变更为TCL家电集团 实控人变更为李东生 报喜鸟：拟定增募资不超8.8亿元
增持&减持&回购 精准信息：控股股东及一致行动人拟减持不超2% 闻泰科技：康旅集团、云南融智、云南工投累计减持公司4.87%股权 锦浪科技：两股东合计减持不超过2%股份 晨化股份：多名股东拟合计减持不超2.75%公司股份 旗天科技：两股东拟减持公司不超1.8%股份 维业股份：股东众英集拟继续减持不超2.97%公司股份 一品红：多名股东拟合计减持不超5.24%公司股份 华阳集团：中山中科及中科白云拟继续减持不超6%公司股份 飞力达：总裁耿昊拟增持300万-600万元 禾丰股份：拟以2亿-3亿元回购股份 赛象科技：拟以2500万-5000万元回购股份 一品红：拟1亿-2亿元回购股份
指数弱势震荡 资源股再度集体走强
【盘面要点回顾】
1、5月8日，商品市场多品种创新高，典型的商品牛市特征，A股周期股的火爆只是情绪上的溢出。关键问题在于，市场短线的那些活跃资金不会放过商品牛市这种氛围好的机会，因此股票市场的流动性显然是被分流的。像上周一样，周期股自己可以很精彩，但是带不动整个市场，相反周期越猛其他板块越承压。
2、盘面上看，三大指数早盘小幅高开，创业板指盘初冲高回落，沪指围绕平盘线窄幅波动，资源股继续爆发，铁矿石、有色、煤炭、钢铁、锂矿等联袂大涨，个股掀起涨停潮，数字货币、疫苗、医美等题材概念也得到资金加持。午后大金融板块持续走弱，三大股指一度集体翻绿，临近尾盘小幅回暖，个股整体涨跌互现。截止收盘沪指涨0.27%，深成指跌0.11%，创业板指涨0.39%。
3、如果去产能保持稳定，预期随后周期品的价格维持高位波动，基数效应的逐步消退。如果供需失衡持续，钢铁煤炭等价格可能还会持续上行，生产滞胀的风险需要高度关注。因此，综合考虑景气、估值和风险的关系，密切关注大宗商品和周期板块的持续表现。
策略上，继续关注碳中和以及中澳影响下的钢铁、有色等行业。此外当前正步入制造中段，科技成长起点，关注资本开支逻辑下的制造及终局思维盈利优势的科技成长。关注，新能源、电子等板块。
【今日头条回顾】
事件：据生意社，5月6日动力煤港口均价维持在830元/吨左右，5月7日动力煤港口均价在882.5元/吨左右，单日涨幅达6.33%。5月6日动力煤商品指数为100.00较周期内最高点125.00点（2021-01-19）下降了20.00%，较2016年01月20日最低点44.70点上涨了123.71%。
点评：
目前行业供给受限的因素仍在持续，需求继续维持高位，煤炭供给偏紧的格局难解。
从供给端看，内外供给均受限。3月开始，因“保供”政策退出，全国煤炭产量同比转为负增长，其中内蒙产量同比下滑5.8%，4月延续负增。加之山西、陕西等地的安全监管措施，导致煤炭主产地产量继续受限。此外，前4个月进口煤同比大幅下滑近29%，主因澳大利亚进口受限，疫情影响蒙古国进口。
从需求端看，各项宏观指标向好，经济复苏趋势确立。目前的日耗在淡季仍维持高位，主要是强劲的工业需求支撑，水泥、化工等企业需求旺盛，电厂库存仍在较低水平，进入5月后将迎来电厂为迎峰度夏的补库期，煤炭需求稳中向好。
展望二季度，煤价及景气度环比改善明确，中报业绩增速或再度加快。一季度上市公司业绩同比增长63%，目前煤价预期下，二季度煤价环比改善概率大，动力煤、焦煤价格环比有望上涨4～5%，预计中报业绩环比增速在10%以上，同比增速有望再度加快。据机构测算，按照全年煤价上涨20%的假设预期，板块盈利有望实现翻番。
具体到A股市场，目前煤炭行业景气维持高位，随着中报预期向好，板块估值仍有提升空间。
【复盘总结】
观点：指数进入箱体震荡
1.周期股对指数与情绪牵引有限
2.商品牛市分流A股流动性
3.白马股调整压力仍大
题材方向：周期股、碳中和、国企改革
【涨停分析】
2021年5月10日，两市共128只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加45只。沪深两市全天呈震荡走势，沪指涨幅0.27%，创业板指涨幅0.39%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
供需矛盾突出，有色涨价进行时！
有色金属 政策评估：★★★★☆ 近期市场预期重新进入“经济复苏+通胀上行+流动性充裕”这一最有利于有色金属大宗商品价格上涨的组合中。且在当前有色金属需求旺季下，4月我国进出口超预期增长，伦铜与国内铝锌等几个重要的有色金属品种持续去库存，表明了有色金属消费边际改善明显。而印度、南美等有色金属矿产地疫情恶化、中澳战略经济对话无限期暂停等一系列突发事件打击全球有色金属供应链体系，使供需矛盾更为突出，将强化有色金属大宗商品价格的上涨。 市场评估：★★★★★ 趋势行情延续。 强势龙头：云铝股份（000807） 公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年；为国内最大的水电铝企业，在云南建成电解铝产能中占比约超70%，全国市占率约为6.5%。 操作策略：银河证券华立在《电解铝量利齐升，公司Q1业绩大幅释放》（2021-4-27）一文中给予 推荐 评级。 风险提示：国内“碳中和”政策执行不及预期；氧化铝价格大幅上涨；铝下游需求大幅下滑；新建产能投放不及预期；铝价大幅下滑。
价值掘金
云铝股份（000807）：电解铝量利齐升，公司Q1业绩大幅释放
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
行业高景气度延续！掘金优质头部企业
5月10日，医疗美容板块强势大涨，澳洋健康、复星医药领涨。 国信证券认为，医美行业的红利仍将有所持续，但是分化也在逐步加速，且当前板块估值都处于相对高位，在当前市场环境下，突破或是支撑现有的估值都需要企业在基本面上打开新的成长空间，因此，一方面，企业在要进行产品力升级，提升产品生命周期并打开单价提升空间，另一方面，需要积极拓展新品牌新产品，打造企业的第二增长来源点。 投资观点： （1）国内医疗美容市场具有巨大增长空间（太平洋证券） 中国医疗美容市场是全球增速最快的医美市场之一。根据第三方数据显示，2019 年中国医美行业市场规模达到了1769亿元，同比增长 22%，预计2023 中国医美市场规模将拓展至 3115 亿元。受经济发展、人均可支配收入、购买力和个人医美意识的影响，中国医美市场年复合增长率将达到 24.2%。 根据有关数据测算，中国内地医美市场渗透率有望从2009年的1.5%提升到2020年的3.6%。中国的渗透率与人均可支配收入的水平还尚未匹配，仍然具有可提升空间。女性渗透率7.4%,远远小于韩国的42%。 相比于韩国和美国等医美大国，我国医美起步较晚，仍处于发展早期，渗透率在3%左右，处于较低水平，未来仍具有很大发展空间，20-45 岁女性为主力消费人群。 （2）优质产品供给增加，有望推动医美产业加速发展（国信证券） 从产品来看，目前医美产品领域仍处于产品红利期，尤其在目前轻医美更受消费者欢迎的背景下，注射类项目脱颖而出，玻尿酸、肉毒素深受国内消费者喜爱，埋线植入类产品、光电类医美设备等也广受欢迎。我国医美产业目前从原料、产品、服务等全面快速发展，近日华东医药“少女针”、长春圣博玛“童颜针”获批，国产自研产品不断丰富，以及艾尔健高端玻尿酸、复星医药新款肉毒素入局医美市场，优质合规产品供给增加，有望推动医美产业加速发展。 相关标的（东方证券）：华熙生物、爱美客、昊海生科。
深度调研
百度Apollo共享无人车商业运营加速，概念股有望再度受捧！
德赛西威（002920）
所属概念：智能驾驶、汽车电子
事件驱动：百度Apollo今日宣布人事任命：原首汽约车CEO魏东正式加盟百度，担任百度智能驾驶事业群副总裁、百度智能驾驶事业群首席安全运营官，后续魏东将牵头百度Apollo共享无人车的商业运营。
技术图解：
行业前景：
从行业发展看，汽车行业方兴未艾，获得市场众多关注，华为之外，更早有格力、百度等纷纷进入。新能源化、智能化是汽车行业前进的2个主要趋势，新能源化或许还需要在电动和氢能之间选择路径，但汽车智能化已然深入人心，无人驾驶、智能交通、汽车终端化等已经开展的非常深入了。汽车智能化对通信要求极高，5G技术的高速率、低时延和高可靠将是智能化过程的重要保障。通过5G成为汽车智能化过程的热点，华为巩固了5G龙头的优势，将5G应用逐步深入生活。凭借5G网络解决方案的能力，华为大大开拓了自己的车联网市场，向众多车企提供了5G车载模组MH5000、5G车载终端T-Box平台等产品和技术，支撑5G汽车以及5G+C-V2X智能网联的应用创新。（中金证券）
核心优势：
公司智能驾驶业务的销售额继续保持 100%以上的增长速度，全自动泊车系统、360 度高清环视系统和驾驶员监测系统等产品已批量供货给国内众多主流车企，销售规模快速上涨，并成功突破上汽通用、长城汽车、上汽乘用车、蔚来汽车等白点客户。（新时代证券）
风险提示：
收购公司无法完成业绩对赌；行业竞争加剧；V2X 业务进展不及预期。
通威股份（600438）
所属概念：光伏、HIT电池
事件驱动：财政部下达2021年度可再生能源电价附加补助资金预算，优先足额拨付第一批至第三批国家光伏扶贫目录内项目（扶贫容量部分）、50kW及以下装机规模的自然人分布式项目等
技术图解：
行业前景：
从行业层面来看，大尺寸硅片能够在硅片、电池片、组件制造中摊薄制造成本，在组件封装环节降低玻璃、背板、EVA等辅材成本，在电站环节摊薄支架、桩基、汇流箱、直流电缆以及施工安装等成本。粗略估算，M6硅片较M2硅片将降低电站装机成本0.11-0.12元/W，大尺寸硅片给产业带来了很大的红利，远远大于硅料目前的涨价。而大硅片将在Q4开始放量，我们预计，本轮光伏产业链涨价，将伴随着大硅片释放的红利在产业链各环节的重新分配。（招商证券电新产业研究《硅片有望提价传导硅料涨价》2020-12-23）
核心优势：
公司年初出台未来三年硅料、电池产能规划，1）2020-2023 年硅料产能分别达到 8、11.5-15、15-22、22-29 万吨。新扩产能单晶料占比维持在 85%以上，N 型料占比 40-80%，可生产电子级高纯晶硅，生产成本控制在 3-4 万元/吨，现金成本控制在 2-3 万元/吨。2）2020-2023 年电池产能分别达到 30-40、40-60、60-80、80-100GW。公司在多个技术领域具备领先的研发能力和积累。新增产能重点布局PERC+、TOPCon 等新型产品，兼容 210 及以下所有系列。PERC 产品非硅成本控制在 0.18 元/W 以下，新技术产品非硅成本持续降低。（招商证券电新产业研究《硅片有望提价传导硅料涨价》2020-12-23）
风险提示：
易装业务进展不及预期；并购标的业绩不及预期。
复星医药（600196）
所属概念：创新药
事件驱动：2021 年 5 月 9 日，复星医药公告，其控股子公司复星医药产业已与 BioNTech 公司签约，双方拟设立合资公司，以实现 mRNA 新冠疫苗的本 地化生产及商业化。
技术图解：
行业前景：
阿达木单抗生物类似药进展上，2019 年 11 月、12 月百奥泰、海正的阿达木单 抗类似药先后获批。此外，复宏汉霖、信达生物、君实生物（苏州众合）的阿达木单 抗也处在 NDA 阶段，复星整体申报进度处于前 5 的位置，产品有望今年获批上市。原研产品价格为 1290 元/支/40mg，百奥泰中标价格为 1160 元，海正的中标价 格为 1150 元。原研药品年费用 3.35 万。3 大适应症合计新发数预计超过 1500 万人。 自身免疫病产品种类多，药物靶点选择有原有 TNF-α（戈力木单抗、赛妥珠单抗、 融合蛋白等），近期还开发出以白细胞介素为靶点的产品，如 Tremfya、Ilumya，两 者更是将治疗的频次下降到 8 周/次、12 周/次。该领域产品多，单一品类很难达到很 高的渗透率；但患者基数大，整体市场空间大。——（国联证券夏禹《创新研发+医药专业投资，布局优势显现》2020-7-1）
核心优势：
上海复星医药（集团）股份有限公司是一家立足中国、布局全球的创新医疗健康企业。公司定位打造医疗产业生态闭环，覆 盖医药健康全产业链。依 托“4+3”研发平台的建设（四大平台：小分子创新药、高价值仿制药、生物药、细胞 治疗；三大体系：许可引进、深度孵化、风险投资），巩固生物医药在 PCG 核心技术领 域的领先地位；从临床未被满足的需求出发，多渠道布局前沿技术与创新赛道。立足中 美非印欧，全方位打造国际化能力。通过加强 BD 队伍建设，实现创新产品全球权益对 外许可能力建设。——（东吴证券朱国广《复星医药：医疗生态闭环的打造者》2020-8-3）
风险提示：
公司产品销售不及预期；产品研发进度不及预期。
热点聚焦
人民币短期持续升值，吸引外资大幅净流入
※经济数据 1、据兰格钢铁网，五一假期后，铁矿石市场价格涨势凶猛。截至5月8日，唐山地区66％酸粉湿基不含税主流市场价格为1185元，较节前上涨60元。截至5月8日，进口矿外盘市场61.5％澳粉报价为210-210.5美元，较节前涨20.6美元。 点评：五一后铁矿石价格大涨主要源于事件刺激。2020年，中国铁矿石进口依赖度高达82.3%，其中60.93%来自澳大利亚。日前发改委称将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，引发市场阶段性的担忧，导致铁矿石期现价格同步拉升。具体到A股市场，铁矿石价格易涨难跌，相关企业盈利弹性凸显。 2、据生意社，5月6日动力煤港口均价维持在830元/吨左右，5月7日动力煤港口均价在882.5元/吨左右，单日涨幅达6.33%。 点评：一季度上市公司业绩同比增长63%，目前煤价预期下，二季度煤价环比改善概率大，动力煤、焦煤价格环比有望上涨4～5%，预计中报业绩环比增速在10%以上，同比增速有望再度加快。据机构测算，按照全年煤价上涨20%的假设预期，板块盈利有望实现翻番。目前煤炭行业景气维持高位，随着中报预期向好，板块估值仍有提升空间。 3、据新浪财经，近期，龙蟒佰利、中核钛白、安纳达、金浦钛业等钛白粉类上市公司陆续发出涨价公告，内容均为国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。 点评：全球钛白粉产能排名前5的企业占据了全行业产能的90%，而我国钛白粉行业的集中度前十约为68%，参照全球的状况看，我国未来钛白粉行业依旧有收购产生，以迎合行业发展的趋势。同时，由于环保政策的落实，国内供求关系紧张，预计后市钛白粉还将小幅上扬，相关龙头企业值得重点留意。 ※关联市场 1、周一，两市午后横盘震荡，资源股再掀涨停潮。 点评：短期市场已进入业绩真空期和政策真空期，在周期品价格不断上涨的背景下，周期股持续维持强势，市场内部分化较为明显。综合基本面、资金面和外部方面来看，短期市场出现大幅上涨或大幅下跌的可能性都不大，短线投资者可继续关注涨价品种和强主题板块的投资机会！ 2、据华尔街见闻，5月10日，在岸人民币兑美元午后继续拉升，目前报6.4230，刷新2018年6月来新高。 点评：受基本面向好及美元指数下跌，4月以来人民币汇率持续走高，升值幅度近2%。受益于短期人民币升值，外资大幅净流入（4月北向资金净流入约526亿），加仓电气设备、医药生物和电子等行业，减仓食品饮料、交通运输和家用电器等行业，相关受益概念值得留意。
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发表于 2021-5-11 07:19:43
