《三大指数高开低走 数字货币军工领涨两市》11月30日，沪指冲高回落。开盘沪指一度半小时内上冲0.5%，但随后一路下跌，2点之后分时突然跳水，短时间杀跌之后指数一路反弹，至收盘小幅翻红。创业板指则全天高开低走，最后半小时有所反弹，但仍显颓势。今天权重股基本熄火，中小盘股表现较强。总的来说，三大指数走势略微偏空，相比周一的强势形态来说，周二走势不及预期，对后市判断由乐观转为中性。 国产软件、网络安全、数字货币等集体走强，任子行、东软集团、启明信息等十余股封板；抗病毒概念股午后拉升，天瑞仪器、九安医疗、尚荣医疗等多股涨停；军工板块继续走强，中船科技、甘化科工涨停。概念题材总体活跃。
每日复盘
12月1日情报精选：中国制造业采购经理指数重回扩张区间
政经证金 【新闻联播】 ●决策层出席中非合作论坛第八届部长级会议开幕式并发表主旨演讲 ●中华人民共和国和塞浦路斯共和国建立战略伙伴关系 决策层同塞浦路斯总统通电话 ●决策层同俄罗斯总理共同主持中俄总理第二十六次定期会晤 ●决策层对艾滋病防治工作作出重要批示 强调坚持预防为主、医防协同不断提高艾滋病防治能力和水平 ●汪洋主持召开全国政协主席会议 ●中国制造业采购经理指数重回扩张区间 ●国务院联防联控机制发布会：我国完成新冠疫苗全程接种人数超11亿 有序推进老年人接种 ●两部门拨付51.98亿元支持受灾群众冬春生活困难救助 ●八部门督促网约车平台企业合理设定抽成比例上限 ●“十三五”全国一般公共预算教育支出年均增长超7% ●工信部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》 ●全国首个科创金融改革试验区获批建设 【重要消息】 ●财政部印发《支持浙江省探索创新打造财政推动共同富裕省域范例的实施方案》 ●深交所：2020年度信披考核结果为A、B的深圳上市公司共253家 占比13% ●前三季深圳上市公司营收4.1万亿元 分红加速创历史新高 ●年内新成立基金1641只创新高 发行份额突破2.6万亿份 ●联合国报告称全球商品贸易在第三季度创下历史新高 ●港股恒指收跌1.58% 国企指数创逾五年收盘新低 ●国家卫健委：变异毒株扩散 我国外防输入压力持续加大 ●中疾控：南非地区奥密克戎变异株感染病例数激增等 提示其潜在传播力明显增强 ●部分券商纾困资管计划资金流向违规 证监会提三点监管要求 ●刘鹤：预计中国全年经济增长将超过预期目标 ●财政部：10月份全国共销售彩票293.91亿元 同比下降4.3% ●五部门：积极支持老工业城市和资源型城市产业转型升级示范区城市符合条件的企业上市 ●农业农村部：着眼全产业链强化农机装备研发制造和推广应用 ●发改委：“十四五”时期 民营钢铁企业要坚定不移地严禁新增产能 ●发改委：前三季度全国十种有色金属产量4842万吨 同比增长7.9%；前三季度全国粗钢产量80589万吨 同比增长2% ●发改委：前三季度化工行业增加值同比增长10.8% 增速同比提高9.5个百分点 ●水利部：加大石墨烯等新材料在水利行业应用技术研究 ●中疾控：我国主流核酸检测试剂能够有效检出奥密克戎变异株 ●中疾控：中国已做好奥密克戎变异株疫苗的研发和技术储备 ●李兰娟谈奥密克戎：继续加强监测和测序 中国己成功建立一套行之有效的外防输入的精准经验 ●上海环境能源交易所：CEA11月合计成交2302.97万吨 ●子烟国标（20171624-Q-456）状态变更为“正在征求意见” ●三季度中国大陆PC出货量创纪录突破1500万台 ●需求弱化 12月三大主流应用面板价格或将全线下滑 ●部分锂电材料报价再度上涨 碳酸锂涨4000元/吨 ●集邦咨询：供应链短缺冲击 第三季智能手机产量季增仅5.7% ●银保监会：《保险集团公司监督管理办法》即日起施行 ●生猪期货总成交额超1.5万亿元 有效发挥稳定市场预期作用 ●上海环交所：接下来要引入投资机构进入全国碳市场 积极推进行业覆盖范围的扩大 ●上海股交中心：私募股权和创业投资份额登记托管业务正在筹备上线 ●上海浦东海望文化科技产业私募基金正式启动 上文投出资10亿 ●杭州：义务教育阶段非营利性学科类校外培训机构的收费严格执行政府指导价 ●广东股权交易中心：拟建设“粤港澳大湾区科技创新金融支持平台” ●广州拟实施基于大湾区特色场景的数字人民币支付结算与司法存证系统构建项目 ●张家界房协发布倡议：商品房销售价不得低于备案价的80% ●河南：加快推动充电基础设施建设 明年上半年快速充电桩覆盖河南全部高速 ●全球最大光伏绿氢生产项目落户新疆库车 ●西部某省：合规PPP项目负债认定为隐性债务的 可以从系统中移除 ●北方大数据交易中心在天津启动筹建 ●香港特区与内地中部省份首个合作机制建立 ●猪肉价格反弹 广东茂名排骨涨价超50% ●Gartner：2022年全球人工智能软件市场规模将达620亿美元 ●莫德纳CEO：现有疫苗对奥密克戎效果将远不如之前 ●荷兰研究机构：奥密克戎毒株在欧洲传播时间或更早 ●赞比亚卫生部公布新抗疫措施 有效期1个月 ●意大利经济发展部长：不能排除欧洲发生停电的可能 ●俄副总理：俄石油和天然气的储备分别够用30年和50年 ●普京：俄罗斯近期将获得新型高超音速武器 ●普京：支持中国“一带一路”倡议 行业概念 1、11月制造业PMI重回扩张区间，仍需警惕变种病毒风险 相关上市公司：宁德时代（300750）、双良节能（600481） 2、上海试点放宽落户政策，地产股或迎估值修复 相关上市公司：新城控股（601155）、保利发展（600048） 3、美国政府再陷停摆危机，短期留意外围情绪扰动 相关上市公司：节能风电（601016）、晶方科技（603005） 4、联电修改长期合约，半导体需求延续催生新机遇 相关上市公司：北方华创（002371）、时代电气（688187） 个股情报 新股申购：东芯股份、迪哲医药 新股上市：鼎阳科技、芯导科技 可转债申购：无 可转债上市：无 晚间私募传闻： 通灵股份：已与韩华新能源、无锡尚德等建立长期良好合作关系 盘龙药业：做深公司医药产业布局，加速公司产业创新升级 天顺股份：推动公司在航空货运、供应链服务等业务的发展 中成股份：加快实现转型发展，培育环保业务成新的业绩增长点 仙琚制药：今年呼吸科产品依然保持高增长 杰瑞股份：持续加大投入推动数字化转型 景兴纸业：公司生活用纸的价格受成本影响有向客户发出涨价通知 阿尔特：在燃料电池技术方面已掌握金属储氢等技术 奥联电子：与小米汽车正在接触中 目前暂不是小米汽车零部件供应商 胜蓝股份：胜蓝光电目前在小批量试产电子烟雾化器配件 科华数据：在发电侧储能解决方案能帮助发电企业平滑新能源电力输出、提供调峰调频辅助服务 定增&重组&转债 云赛智联：拟挂牌转让仪电工程100%股权 南京新百：控股股东重组计划正式表决通过 海德股份：控股股东合并重整获债权人会议表决通过 当升科技披露定增情况：国新投资获配13亿元、J.P.Morgan合计获配3.34亿元、UBS AG获配1.3亿元 山东黄金：拟申请发行总额不超过100亿元超短期融资券 三聚环保：拟12.79亿元收购美方焦化70%股权 保利发展：拟发行租赁住房资产支持证券化产品 发行规模不超过100亿元 高能环境：拟定增募资不超27.58亿元 庞大集团：拟出售部分子公司股权 鲁抗医药：拟10股配3股募资不超10亿元 国城矿业：拟转让海南锦锂实业投资合伙企业份额 健之佳：子公司拟9633万元收购普洱佰草堂100%股权 *ST东网：法院裁定批准重整计划 *ST众泰：法院裁定批准重整计划 运达股份：拟10股配3股募资不超15亿元 康跃科技：控股股东拟转让公司6.44%股份 瑞鹄模具：拟发行可转债募资不超4.4亿元 东华软件：控股子公司拟增资扩股引入战略投资者 万马股份：智能科技集团拟转让公司2%股份 新华都：控股股东拟协议转让10%股份 首钢股份：拟通过发行股份方式购买钢贸公司49%股权 总对价58.6亿元 重大投资&合同 万泽股份：航发基金拟对下属子公司上海万泽进行增资 山河药辅：子公司投建研发中心及生产基地项目 木林森：拟海外设合资公司 从事光伏和光储业务 寒武纪：预中标智能计算中心基础设施建设项目 世纪华通：子公司盛趣游戏与腾讯签署联运合作框架协议 龙江交通：拟对龙源投资增资 并通过其参与天枢能源A轮融资 和达科技：拟投设合资公司浙江嘉源和达水务有限公司 博腾股份：收到美国某大型制药公司新一批采购订单 杰瑞股份：拟设立合资公司 推进硅基复合负极材料等产品的研发 华友钴业：当升科技计划向公司采购三元前驱体30-35万吨 金富科技：拟4亿元投建瓶盖西南生产基地项目 海翔药业：拟20亿元投建湖北医药化工综合生产基地项目 节能铁汉：中标8579.33万元生态系统治理修复工程项目 新宙邦：拟约30亿元投资两化学品项目 芯原股份：拟13亿元投资建立临港研发中心 纳思达：拟50亿元在合肥打造打印机及耗材生产基地等项目 华自科技：子公司中标4.03亿元蜂巢能源锂离子电池相关订单 中伟股份：与当升科技签署战略合作框架协议 拟投建不低于30万吨/年磷酸铁锂等项目 飞荣达：宁德时代预计向公司采购约36亿元 天能重工：拟8.5亿元投资年产30万吨海上风电装备塔筒制造项目 增持&减持&回购 妙可蓝多：拟回购500万-1000万股公司股份 集泰股份：拟以2000万元-4000万元回购公司股份 洲明科技：实控人兜底增持倡议事项履行完毕 莲花健康：股东润通贰号拟减持不超3%公司股份 泛亚微透：股东南方轴承拟减持不超2%公司股份 意华股份：两董事拟合计减持不超1.14%公司股份 科士达：控股股东拟减持不超过2%股份 锦泓集团：股东王致勤拟减持不超1.69%股份 维业股份：众英集拟继续减持不超2.97%股份 金富科技：董事罗周彬计划减持不超0.05%股份 精准信息：控股股东及其一致行动人拟减持不超2%的股份 捷安高科：股东北京嘉景投资管理中心拟减持不超1.96%股份 广联航空：股东陆岩拟减持不超2.24%股份
三大指数高开低走 数字货币军工领涨两市
【盘面要点回顾】
1、11月30日，沪指冲高回落。开盘沪指一度半小时内上冲0.5%，但随后一路下跌，2点之后分时突然跳水，短时间杀跌之后指数一路反弹，至收盘小幅翻红。创业板指则全天高开低走，最后半小时有所反弹，但仍显颓势。今天权重股基本熄火，中小盘股表现较强。总的来说，三大指数走势略微偏空，相比周一的强势形态来说，周二走势不及预期，对后市判断由乐观转为中性。
2、国产软件、网络安全、数字货币等集体走强，任子行、东软集团、启明信息等十余股封板；抗病毒概念股午后拉升，天瑞仪器、九安医疗、尚荣医疗等多股涨停；军工板块继续走强，中船科技、甘化科工涨停。概念题材总体活跃。
3、从技术面来看，沪指早盘强势突破60日均线，那随后没有整固就立刻回落，有冲高诱多嫌疑。下午沪指又回头试探了半年线支撑，但未能打到354020日均线位置就开始反弹，这样日线后市预期变得模糊。整体来说，周二指数整体走势以洗盘为主，没有很明显的多空偏好，但相比周一的大阳来讲，没有直接上攻的走势只能认为中性偏空。创业板指全天基本没有表现，这使得其没有摆脱在3500点整固的格局。光头阴接尾盘的小翘尾，相比沪指看起来更弱。
行业上，市场出现一定的极端分化走势。金融、医药、白酒、锂电稀土等大权重普跌。军工、数字货币、计算机、5G表现活跃，但这几个板块对指数基本上没有抬拉能力，食品股表现相对较强。操作层面建议对新能源、电力等主赛道试探性加仓，对军工、计算机、5G等成长板块可以更加积极做多。低估板块目前分化严重，建议关注调整节奏较好的食品股以及长期需求提振的电子烟、免疫医疗等细分市场。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局消息，11月30日公布的2021年11月中国官方制造业PMI为 50.1，预期49.7，前值49.2。
点评：
11月中国制造业PMI录得50.1%，较上月回升0.9个百分点，打破了连续两月低于荣枯线的运行趋势，重回扩张区间，表明经济在近期“保供稳价”等政策的调控下有所改善。
从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均比上月有所回升，生产和需求均有所改善，制造业景气度有所提高。
具体来看，11月生产指数为52.0%，比10月份上升3.6%。一方面，得益于“限电”政策的纠偏，近期电力供应持续回升，制造业生产活动加快；另一方面，“保供稳价”等政策持续落地，原材料价格明显回落，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数比上月显著下降19.2%和12.2%，分别为52.9%和48.9%，其中出厂价格指数降至临界点以下。
另外，随着生产活动的逐渐恢复，企业用工景气度也略有改善，从业人员指数为48.9%，比上月上升0.1个百分点。
11月新订单指数升至49.4%，比10月份上升0.6个百分点，表明制造业需求端也有所改善，主要是受到节假日和价格下跌双重因素影响。其中外贸景气度延续上月改善态势，主要是全球经济持续复苏、叠加消费季临近驱动需求上涨，新出口订单指数和进口指数分别为48.5%和48.1%，比上月上升1.9和0.6个百分点。
值得注意的是，中小企业景气度也有所改善，表明国家对中小企业的纾困政策成效显现。其中中型企业PMI为51.2%，两个月后重新升至临界点以上；小型企业PMI为48.5%，比上月提高1个百分点。
展望后市，当前国内经济有改善趋势，但10月底以来多地疫情反复拖累消费修复，国内经济下行压力犹存。此外，海外新冠变种病毒近日再现，而中国供应链与制造业的抗疫优势突出，海外流动性收紧预期减弱，国内货币宽松约束减轻，预计国内货币政策将继续维持结构性宽松。
落脚于A股市场，未来货币政策将重点着力于绿色发展、科技创新等领域，新能源、节能环保等绿色领域值得关注。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.病毒变异冲击基本得到化解
2.经济数据显示流动性宽松预期仍在
3.指数整固之后将继续修复
题材方向：军工、消费、半导体
【涨停分析】
2021年11月30日，两市共98只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加3只。沪深两市全天涨跌不一，沪指上涨0.03%，创业板指下跌0.22%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
碳中和背景加持，行业进入爆发期！
风力发电 政策评估：★★★★☆ 当前伴随风电行业补贴退坡、平价上网，叠加政策驱动风电市场需求增长，风电行业将摆脱周期波动，行业成长属性增强，估值体系或在平价时代迎来重构。据机构预计，全球风电市场新增装机量未来5年CAGR将达4%，2025年新增装机量增长至112.2GW。2020年国际风能大会风电主要企业代表提出中国十四五期间年均新增装机不低于50GW的目标。 市场评估：★★★★☆ 政策催化，行业进入爆发期。 强势龙头：明阳智能（601615） 在风电装机需求快速提升的背景下，优质风电开发资源的获取成为风电企业核心竞争力之一。公司较早提出风电场“滚动开发”业务战略，截止至2021年9月底，公司自营电站并网容量1.265GW，在建容量2.104GW，风电资源储备较为充分，电站滚动开发业务有望持续为公司贡献客观利润。 操作策略：国盛证券王磊在《三季度业绩超预期，风电滚动开发贡献明显增量》（2021-10-31）一文中给予 增持 评级。 风险提示：海上风电需求不及预期，原材料价格大幅上涨。
价值掘金
明阳智能（601615）：三季度业绩超预期，风电装机明显增量
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
政策+技术+产业共同助力，换电产业规模有望迎来爆发
随着新能源汽车渗透率的持续提升，产业界对于换电模式的重视度也在快速提升。中航证券邹润芳在《电动汽车换电：行业深度——换电模式确定性增强，关注领先布局企业》中强调： 换电模式正在迎来风口。 政策方面，2021 年 10 月 28 日，工信部决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作，共有 11 个城市纳入此次试点范围。这被业界视为换电行业即将迎来爆发的一个政策信号。 行业标准方面，2021 年 11 月 1 日，GB/T 40032-2021《电动汽车换电安全要求》国家标准正式实施，解决了换电模式无标准可依的紧迫问题。 除政策与行业标准推动外，产业资本也在快速加码换电赛道。 目前我国换电站运营主要是三家企业——奥动、蔚来、杭州伯坦，截至 2021 年 10 月，市占率分别为 56.08%、34.07%和9.85%。其中奥动计划 5 年内完成 10000 座换电站投建，而国家电网、蔚来、国家电投、中石化、协鑫能科等均在“十四五”期间有4000 座以上的充换电站规划。 在政策、技术、产业资本共同推动下，换电模式市场空间有望在“十四五”期间迎来爆发式增长。 据测算，“十四五”期间新增换电站投资额合计达到 1276 亿元，2021-2025CAGR 为 175%；换电站运营市场空间“十四五”期间合计达到 1091亿元，2021-2025CAGR 为 306.71%。 当前换电模式的经济性仍然是各方关注的重点，天风证券李鲁靖在《问答专题二 | 新能源的新风口：IGBT、4680、换电以及复合集流体拉动的投资机遇》中强调： 换电站经营需要考虑两种场景，一种为针对非营运车辆的换电（主要为私家车）；一种为针对营运车辆的换电（例如出租车、物流车等）。 对于营运车辆而言，换电时间短可以有效地延长营运车辆的营业时间，从而增厚收入，车主一般会比较有动力。 从消费者角度来看，以蔚来EC6的标准版和长续航版为例，按照上海市非居民用户分时电价表来计算，5年内租用电池都是有优势的。换电其实本质上比较能满足一些喜欢尝鲜，车预估开5-7年的消费人群。 换电产业链细分领域和相关企业（中航证券邹润芳《电动汽车换电：行业深度——换电模式确定性增强，关注领先布局企业》）： 协鑫能科：公司计划在 2022 年前建成近 500 座换电站、在 2025年建成超 5000 座换电站。 瀚川智能：目前换电设备已经过多轮迭代研发，开发出的换电设备样机已得到多家客户认可。 博众精工：公司为蔚来汽车“汽车换电站”的主要设备供应商之一，在充换电站领域具有先发优势。
深度调研
受益于大客户量价齐升，公司盈利再创新高！
1、通富微电(002156) 【所属概念】 半导体封测 【事件驱动】 近日，AMD已通知全球AIB以及所有品牌商，RX6000系列将全面进行拉涨，幅度约10%左右。不完全统计显示，RX 6000系列显卡在11月的市场均价大概比建议零售价至少高出59%，至多则有144%，前者是RX 6900 XT，后者是RX 6800。 【技术图解】 【行业前景】 （1）疫情催化远程办公需求，全球PC市场显著回暖（华创证券耿琛《国产封测领军企业，大客户赋能加速成长》） 2020年疫情爆发，大大加速了远程办公、在线教育的渗透，带动对PC/NB等电脑产品的需求。未来疫情有望缓解，然而远程办公的趋势依旧有望延续，支撑未来数年PC销量增速，预测2021年PC出货量将增长8%，达到4.968 亿台。 （2）5G时代云厂商资本开支回暖，带动服务器CPU的需求（东兴证券王健辉《CPU生态价值与机遇研究》） 5G商用带动数据需求量的爆发，而随着下游物联网、短视频、智慧城市等领域的发展，海内外云厂商资本开支增速走出2019H1的低谷，并随半导体景气上行而开始加速，从而带动服务器CPU的需求。近两年采用国产CPU 的桌面产品发展迅速，但市场份额仍不足5%，增长空间巨大。 【核心优势】 （1）公司为AMD最大封测商，有望深度受益AMD高景气（华创证券耿琛《国产封测领军企业，大客户赋能加速成长》） 2016年公司完成对AMD苏州、槟城两大封测子公司85%股权的收购，承接AMD大部分封测业务。在AMD关键的7nm业务上，公司于2018年即开始7nm高端服务器CPU的封测技术开发与应用，至2020年则开启“立足7nm、进阶5nm”的战略，深入开展5nm新品研发，全力支持AMD的高端进阶。 （2）大客户全球市占率持续提升，公司盈利创新高（首创证券胡剑《封测景气度持续，盈利创新高》） 公司第一大客户 AMD 持续高增长，3Q21 营收同比增长 54%，环比增长 12%，且其处理器在 2Q21 全球服务器市场占比提升至 16%。 公司第二大客户 MTK 手机 AP 市场份额持续提升，3Q21 营收同比增长 72%，环比增长 2%，2Q21 全球市占率达 38%。 公司2021 年前 3 季度营收 112.04 亿元（YoY 51%），归母净利润 7.03 亿元（YoY 169%），盈利创新高。同时公司紧抓国产替代机遇，与卓胜微、长鑫存储、长江存储等深度合作。国内外需求增长将驱动公司营收及盈利能力进一步提升。 【风险提示】 下游需求不及预期、核心客户增长不及预期、行业产能过剩 2、航天信息（600271） 【所属概念】 网络安全、移动支付、军工、鸿蒙概念 【事件驱动】 2021年11月18日，政治局会议审议《国家安全战略》等重要文件，会议强调“加快提升生物安全、网络安全、数据安全、人工智能安全等领域的治理能力”。 【技术图解】
【行业前景】 （1）数据安全治理推动安全行业进一步向服务化与Saas化模式的演进（天风证券缪欣君等《顶层强调科技安全，利好行业信创与网络安全》2021-11-20） 根据预测，未来的数据安全产品方面将发生三大变化: 1 )从围绕系统变为进入系统; 2)从动作监控变为过程治理; 3 )从静态控制变成动态控制。数据安全治理或将以数据安全治理平台的形式对不同场景下的数据进行统一梳理与管控。我们看好数据安全治理平台的潜在增量空间以及对传统数据安全产品需求的拉动作用。 （2）多数安全厂商较中报口径有所提升，整体行业需求仍属乐观（东方证券浦俊懿《网络安全行业21Q3季报总结:基数影响收入增速，长期需求仍持乐观》2021-11-02） 相比中报口径看，10家统计样本中,安恒信息、奇安信等7家厂商增速均有所提升,其余三家下降幅度也不大，侧面反映行业需求并未发生重大变化。随着《数据安全法》等重要政策出台，网络安全整体需求将持续释放。 【核心优势】 （1）财税服务、智慧、网信三大业务共同发力，推动收入及盈利大幅提升（华西证券宋辉《航天信息：智慧、网信业务高成长，业绩超预期》2021-10-31） 公司在税务信息化领域持续保持领先地位。持续在公安、政务、市监等领域中标多个千万级项目，积极参与在公安、粮储等行业政府平台建设。 网信产业则具备多种优质资质，信创工程项目中标数十项，并完成近百项项目验收。信创项目在全国20个省、市、自治区不断落地。此外，信创核心交换系统市场占有率均有所提升。 （2）业务转型加大马力，海外业务打破疫情桎梏（东方证券宋辉《航天信息：持续业绩转型，智慧、网信业务推动成长》2021-8-28） (1) 以政策为导向，公司加速推动“智慧大政务”产业布局，市场拓展力度加大，促进业转型。(2)克服海外疫情影响，公司境外工程均有序推进，且积极寻求新的合作伙伴，抓住南美等市场机遇。(3) 公司克服芯片成本提升、供应不足的问题，圆满完成如税务Ukey等主要金税产品的生产；公司全业务共享业务流程不断优化，顾客反馈系统建设也持续加强。 【风险提示】 智慧、网信业务持续延后影响，服务费退费风险，政策变化风险。 3、东珠生态（603359） 【所属概念】 环保工程 【事件驱动】 此前习近平主席指出，为加强生物多样性保护，中国正加快构建以国家公园为主体的自然保护地体系，逐步把自然生态系统最重要、自然景观最独特、自然遗产最精华、生物多样性最富集的区域纳入国家公园体系。 【技术图解】 【行业前景】 （1）十四五防污力度不减（华宝证券张锦《十四五污染防治目标出台，深化降污减碳发展》2021-11-10） 此前，中共中央国务院发布《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，本次意见是对“十三五”打好污染防治攻坚战的延续，整体而言呈现出目标明确、力度不减等特征，在空气质量、大气污染、水体、固废、生态等方面全方位提出目标要求，同时新增碳排放指标要求，明确 2025 年单位国内生产总值二氧化碳排放比 2020 年下降 18%。 （2）绿色低碳发展成为“十四五”污染防治重要方向（华宝证券张锦《十四五污染防治目标出台，深化降污减碳发展》2021-11-10） 本次《意见》最大的变化在于将“绿色低碳发展”放到了关键位置上，“十三五”对绿色发展的目标主要围绕“发展节能环保产业+节约能源资源”进行，对推进全国碳排放交易市场建设以及统筹深化低碳试点提出要求。而本次《意见》围绕 2030 年碳达峰目标对高耗能高排放、清洁能源、节能环保、生态保护、大众参与等方面提出了要求，全面化深入推进碳达峰行动，加快推动绿色低碳的发展。 【核心优势】 （1）国家湿地公园龙头企业（西南证券颜阳春《业绩稳健估值较低，切入碳中和领域前景可期》2021-8-20） 公司拥有园林行业“双甲”资质、市政公用工程施工一级资质和生态修复甲级资质，主要从事生态湿地修复业务和市政景观绿化业务。公司聚焦国家湿地公园，成功打造杭州 G20、徐州潘安湖、淮安白马湖等具有代表性的国家湿地公园，成为国家湿地公园龙头企业，生态湿地业务占比快速提升。同时，公司积极发展市政景观绿化业务，连续 2 年实现翻倍增长，未来仍有较强增长动力。 （2）布局碳中和领域，积极完善产业链（西南证券颜阳春《业绩稳健估值较低，切入碳中和领域前景可期》2021-8-20） 随着国家“碳达峰、碳中和”的战略部署，生态领域投资持续保持高景气。公司除了继续加强布局水生态治理、矿山修复以及森林公园项目外，还在积极地开拓碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存及森林固碳等领域，并与上海环境能源交易所股份有限公司、上海绿技行科技发展有限公司签订合作协议，未来有望在碳中和领域获得新的业绩增长点。 【风险提示】 工程进度、工程回款不及预期的风险，业务拓展不及预期的风险。
热点聚焦
磷酸铁锂报价上调，行业格局有望优化
※外围市场 1、据财联社消息，随着12月3日临近，美国政府再度面临停摆危机。此前，美国财政部长珍妮特·耶伦曾发出警告，如果再不采取措施，政府将面临28.9万亿美元的巨额债务的违约风险，政府可能将在12月15日之后完全停摆。 点评：截至目前，民主党和共和党在12项定期年度拨款法案上的分歧仍未解决，导致国会未能完成上述年度拨款法案。目前最有可能的解决方案是，众议院和参议院在12月3日之前通过一项新的权宜开支法案，以便让美国政府正常运作至1月中下旬。参考历史经验，美国债务上限问题大概率都能得以解决，但过程可能较为曲折。从金融市场的表现来看，两党博弈越激烈，或者叠加其他宏观因素，那么其对资本市场的冲击就越大。后续须密切跟踪美国政府如何解决债务上限问题。
※经济数据 1、据国家统计局消息，11月30日公布的2021年11月中国官方制造业PMI为 50.1，预期49.7，前值49.2。 点评：11月中国制造业PMI录得50.1%，较上月回升0.9个百分点，打破了连续两月低于荣枯线的运行趋势，重回扩张区间，表明经济在近期“保供稳价”等政策的调控下有所改善。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均比上月有所回升，生产和需求均有所改善，制造业景气度有所提高。展望后市，当前国内经济有改善趋势，但10月底以来多地疫情反复拖累消费修复，国内经济下行压力犹存。此外，海外新冠变种病毒近日再现，而中国供应链与制造业的抗疫优势突出，海外流动性收紧预期减弱，国内货币宽松约束减轻，预计国内货币政策将继续维持结构性宽松。2、据财联社消息，联电将启动新一波长期合同涨价措施，主要针对营收占比高达三成以上的三大美系客户，涨幅约8%至12%不等，2022年元月起生效。 点评：下游缺芯潮传导到晶圆代工领域，产能供不应求态势延续。除联电外，力积电、世界先进、中芯国际、格芯等都计划提高其代工报价。由于新能源车领域的飞速发展，以及全产品智能化的趋势，全球缺芯的情况已经延续了一年多，并且据测算还将持续到22年底。在此情况下，晶圆代工企业扩产十分积极。据国际半导体协会（SEMI）估计，今年厂房投资预计将达到180亿美元，创历史新高，明年投资额可能一举抬升到270亿美元。上述行业的需求增长还未看到拐点，未来行业需求将持续攀升。因此，提价成为晶圆代工厂们的必然选择。 3、据百川盈孚数据显示，11月29日，本月磷酸铁锂市场需求继续增加，主流市场价格报9万元/吨，较上月上调3000元/吨。下游电芯企业询价积极，市场需求持续旺盛。 点评：在下游新能源汽车及储能市场景气度快速提升时，磷酸铁锂电池需求也出现明显增加。但从供需格局来看，虽然各大磷酸铁锂厂商纷纷扩产，但总体仍然存有较大缺口，同时上游碳酸锂价格只增不减，短期内磷酸铁锂市场将维持高位运行。展望后市，随着传统磷化工、钛白粉等生产企业的入局，行业格局有望进一步优化，产能也有望快速释放。从当前各生产企业扩产计划来看，在未来2- 3年内中国磷酸铁锂材料将新增产能达到34.7-35.7万吨，届时产能紧缺的现状将得到缓解。 4、据新浪网消息，近日，工程机械网（CME）发布11月挖机销量预测数据显示，预计2021年11月挖掘机（含出口）销量20000台左右，同比增速-37.96%左右，降幅进一步扩大。其中，国内市场预计销量13500台，增速-53%左右。出口市场预计销量6500台，增速91%左右。 点评：2021年国内挖机销量同比增速呈现前高后低的走势，一季度挖机销量同比在去年基数并不低的情况下仍取得了翻倍式增长，但从4月份起，国内挖机销量同比增速开始转负，且此后降幅不断扩大。据CME预测，11月同比降幅或将再次刷新年内纪录，显示当前国内挖掘机市场需求仍未迎来拐点，后续政策对冲将成为市场关注的焦点。预计随着海外需求的持续复苏，挖机出口增长将成为行业的重要增量来源。
※政策风向 1、据澎湃新闻消息，近日，汽车巨头日产汽车计划在未来5年内投资2万亿日元（合计1128.4亿人民币），加快推进电驱化产品布局和技术创新，并将于2028年推出全固态电池车型，助力日产汽车2050年碳中和目标的实现。 点评：此次汽车巨头宣布入局固态电池领域，一定程度上给了市场对行业发展的信心，有望加快行业发展脚步。 固态电池具有远期商业化的前景，而固态电池能量密度能轻松突破300Wh/kg，大幅降低电池的重量和体积。尽管固态电池优势明显，但因成本问题，全固态电池阶段来临仍需等待，均在2025年以后有量产计划，但预计仍为半固态体系。后市来看，相关机构预计，3-5年半固态电池有望量产，5-10年，全固态电池有望实现明显降本。
※关联市场 1、创业板指本月涨4.33%，中证1000指数创逾四年新高 点评：行业上，市场出现一定的极端分化走势。金融、医药、白酒、锂电稀土等大权重普跌。食品股表现相对较强。操作层面建议对新能源、电力等主赛道试探性加仓，对军工、计算机、5G等成长板块可以更加积极做多。
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投资日历
投资日历（12月01日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出332.79亿元
截止11月30日收盘，两市机构资金合计净流出332.79亿元，86个行业中有18个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：软件服务（12.00亿）、半导体（6.82亿）、船舶制造（5.47亿）、电子信息（4.88亿）、工程建设（2.19亿）； 机构重点抛售：小金属（-25.20亿）、酿酒行业（-18.51亿）、电网设备（-18.27亿）、有色金属（-15.22亿）、电池（-12.42亿）； 个股方面，11月30日机构净流入前五的股票分别为：紫光国微（4.74亿）、赣锋锂业（4.07亿）、国轩高科（3.90亿）、晶科科技（3.11亿）、格林美（2.75亿）； 机构净流出前五的股票分别为：天齐锂业（-8.84亿）、北方稀土（-7.89亿）、五粮液（-6.99亿）、贵州茅台（-6.14亿）、包钢股份
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发表于 2021-12-1 08:54:26
