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三大指数涨跌互现 烟草造纸领涨两市》12月1日，三大指数涨跌互现，出现分化。沪指开盘小幅低开，上午盘整为主，小盘股较活跃。1点半之后，在权重的抬拉下开始一路上攻，直至收盘。创业板指则全天低开低走，板块内权重大跌令创板指数大幅下滑，但板块内中小个股稍强。总的来说，三大指数走势整体偏空，但个股较活跃，对后市判断保持中性。 元宇宙概念午后冲高，中文在线、世纪华通等涨幅居前；碳中和概念股走强，冠中生态、福建金森等封板；造纸板块全天强势，民丰特纸、恒丰纸业等多股涨停；烟草板块再度大涨，陕西金叶7天5板。个股呈现普涨态势，两市超3000股飘红。
每日复盘
12月2日情报精选：11月制造业中小微企业累计缓缴税费471.4亿元
政经证金 【新闻联播】 ●《求是》杂志发表决策层《关于<中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议>的说明》 ●国常会：清理拖欠中小企业账款 保障农民工工资及时足额支付；审议通过“十四五”职业技能培训规划 ●现代化北京城市副中心2035年基本建成 ●11月制造业中小微企业累计缓缴税费471.4亿元 ●两部门联合规范涉及保险理赔司法鉴定工作 ●“十四五”末我国实现养老机构综合监管全覆盖 ●教育部启动县域义务教育优质均衡创建 ●海南自由贸易港扩大先行先试监管试点 ●普京：俄中合作已成为世界稳定重要因素 【重要消息】 ●央行11月对金融机构开展常备借贷便利操作共6.9亿元 ●中国央行11月开展MLF操作共1万亿元人民币 ●境外机构买卖中国债券活跃度显著上升 11月债券通日均交易量达293亿元 ●瑞信预计2022年亚洲股市有望取得8%的回报率 ●乘联会：上周乘用车批发44.1万辆 同比增速下降10% ●上期所调整燃料油期货等品种相关合约交易手续费 ●经合组织下调今明两年美国和欧元区经济增长预测 ●农业农村部：猪肉继续大幅涨价可能性不大 ●生态环境部：第二轮第五批中央生态环境保护督察全面启动 ●生态环境部：严禁为应付督察采取紧急停工停业停产等简单粗暴行为 ●文旅部：加强网络文化市场未成年人保护工作 有效规范“金钱打赏” ●发改委部署地方建立工作专班推动稳定今冬明春春耕化肥生产供应 ●卫健委马晓伟：继续推进新冠病毒疫苗接种和药物检测试剂研发等工作 ●交通部：推动西部陆海新通道综合交通运输体系建设 ●国家林草局：已将野猪等野生动物危害防控纳入林长制考核范围 ●中国有色协会硅业分会：本周硅料价格维持不变 成交极为清淡 ●中演协回应惩戒劣迹艺人程序问题：自律惩戒不是行政处罚 不具备强制性 ●电解钴上涨2000-2500元/吨 ●集邦咨询：预估2025年电动车市场对6英寸SiC晶圆需求可达169万片 ●银保监会：加快建设中国金融人才库 人才库线上系统预计年底启动试运行 ●富时罗素调整富时中国A50指数成份股 ●证监会同意亚虹医药科创板IPO注册 ●证监会同意6家公司创业板IPO注册 ●证监会：有关禁止VIE企业在境外上市的消息不属实 ●上海市委书记李强：加快在集成电路、生物医药、人工智能等先导领域掌握先机 ●上海市政府副秘书长陈鸣波：希望上海电信加大对千兆级宽带应用的开发、部署和推广力度 ●深圳11月二手住宅成交2118套 环比上涨32% ●杭州市发布共有产权房管理办法 非杭州户籍也可购买 ●广东修改计生条例 新增10天育儿假 ●湖南先进储能材料动力电池集群规模预计增六成 ●能源局：青海清洁能源资源丰富 开发建设条件优越 ●海南自贸港扩大先行先试监管试点 ●上海港推出全国首个数字化退税业务产品 ●宁夏：增设育儿假10天 延长婚假至13天 ●拜登政府拟新建核废料储存库 ●美国务卿和俄外长将就俄乌局势举行会谈 ●欧盟公布3000亿欧元“全球门户”投资计划 ●国际能源署（IEA）：今年全球可再生能源发电装机容量料增近290GW ●报道称日本拟暂停所有入境的国际航班 为期一个月 ●土耳其央行干预外汇市场以稳定里拉汇率 ●欧佩克+预计2022年1月石油过剩将增加至200万桶/日 ●新冠感染率大幅反弹 葡萄牙进入国家“灾难状态” 行业概念 1、汽车巨头入局固态电池，有望加快行业发展脚步 相关上市公司：天齐锂业（002466）、鹏辉能源（300438） 2、鲍威尔考虑加快Taper节奏，对国内市场扰动有限 相关上市公司：凯莱英（002821）、博通股份（600455） 3、11月财新中国制造业PMI回收缩区间，中小企业纾困仍是重点 相关上市公司：立讯精密（002475）、双良节能（600481） 4、工信部定调信息化与工业化融合，工业软件或迎爆发式发展 相关上市公司：中望软件(688083)、中控技术(688777） 个股情报 新股申购：梦天家居、百济神州 新股上市：喜悦智行 可转债申购：无 可转债上市：设研转债 晚间私募传闻： 瑞华泰：伴随产能提升电子PI膜将获得更多市场份额 深科达：缺芯与疫情影响不大 生产经营一切正常 有方科技：已有多款产品在新能源领域崭露头角 清溢光电：将积极推动产业链拓展 提升核心竞争力 传音控股：已发布5G手机 目前销售占比不大 光峰科技：将有更多峰米品牌线下店陆续亮相 东鹏饮料：目前不存在净流动负债，流动比率逐年提升 深圳新星：六氟磷酸锂供不应求 产能加速配套中 歌力思：旗下五大品牌“双十一”线上战绩喜人 茂硕电源：公司有极少量的新能源汽车充电桩业务 诺普信：公司海外业务主要集中在东南亚地区 整体风险可控 拓日新能：目前公司生产的光伏玻璃以外销为主 证通电子：将积极探索建设更好支撑元宇宙发展的云底座的可行性 大为股份：通过参股深圳大为弘德汽车公司尝试涉足新能源汽车业务 雷柏科技：公司新女性Ralemo产品系列线是为进一步深挖女性用户布局的子品牌 气派科技：第三代半导体GaN相关芯片已批量生产 燕麦科技：将加强研发 积极延伸产业链 财富趋势：北交所有关业务已为公司带来新订单 水晶光电：薄膜光学面板产品订单需求稳步提升中 凌云股份：公司生产的的电池壳可以应用于氢能源燃料电池 定增&重组&转债 沧州明珠：拟整合公司锂离子电池隔膜业务 顺鑫农业：预挂牌转让顺鑫佳宇房地产公司100%股权 和顺电气：控股股东姚建华拟向苏州绿脉转让公司5%股份 正邦科技：控股股东及一致行动人拟进行市场化债转股 宝馨科技：股东朱永福拟9569.4万元转让4.3727%股份 昊海生科：子公司拟7000万元对价收购南鹏光学51%股权 向日葵：拟410万元公开挂牌转让4.87MWp屋顶光伏发电设备 晓鸣股份：拟发行可转债不超3.29亿元 用于智慧农业产业示范园等项目 一汽富维：拟定增募资不超6.35亿元 用于长春汽车智能化等项目 *ST众泰：法院裁定批准众泰汽车下属子公司重整计划 江山股份：拟终止重大资产重组事项 常山北明：国投集团间接控制公司28.48%股份 宁波银行：配股发行成功 明起复牌 万里股份：资产承接及股份转让尚无实质性进展 富奥股份：拟6.35亿元认购一汽富维非公开发行的全部股份 鑫铂股份：拟定增募资不超7.8亿元 如意集团：拟置入佛山莱卡资产 促进公司快速进入高端纤维新材料行业 *ST长动：第二大股东承诺参与公司预重整 尚品宅配：与北京京东终止前次定增事宜并重新申报 重大投资&合同 华友钴业：印尼华越公司红土镍矿湿法冶炼项目将于近日投料试生产 福建水泥：实施永安建福、安砂建福4500T/D生产线节能降耗技改项目 元力股份：拟与金龙鱼设立合资公司 利元亨：中标蜂巢能源多个锂电设备项目 金额合计约8.76亿元 豪能股份：拟以不超9000万元认购航天神坤增资扩股后34%股权 翔宇医疗：全资子公司拟投建康复医疗器械产业园项目 万邦德：子公司拟设合资公司 生产轻奢非医用口罩 光洋股份：收到小鹏汽车定点开发通知书 城发环境：新安生活垃圾焚烧发电项目1号机组投入运营 大名城：获上海自贸区临港新片区房地产项目 赣锋锂业：考虑Goulamina锂辉石矿项目第二阶段的扩建工作 燕塘乳业：拟向关联方广垦糖业采购生产原材料白糖 华铁股份：与山东高速签署战略合作协议 长城证券：申请设立香港子公司获证监会同意复函 中装建设：拟与瑞科新能源共同拓展光伏幕墙及国内屋面光伏发电项目 重庆啤酒：子公司拟合计投资11.32亿元扩产 智新电子：部分产品通过产业链方式应用于造车新势力中 深圳华强：拟不超1.5亿美元开展衍生品投资业务 龙大肉食：拟4.26亿元投建进口肉类精深加工及调味品生产项目 龙佰集团：拟30亿元投建磷酸铁锂和钛白粉后处理扩能项目 芭田股份：磷酸铁一期产能5万吨 相关配套工程进入研究设计阶段 业绩&分红 龙马环卫：11月预中标9个环卫服务项目 合同总额2.11亿元 新城控股：1-11月累计合同销售额约2129.67亿元 远东股份：11月子公司中标千万元以上合同订单合计13.33亿元 傲农生物：11月公司生猪销售量41.06万头 销售量环比增长11.84% 增持&减持&回购 中国平安：累计回购7776.51万股公司A股股份 中国石化：获控股股东及其一致行动人增持3500万股H股 锦浪科技：东元创投及其一致行动人拟减持不超2%公司股份 东方铁塔：股东顺成咨询拟减持不超1%公司股份 国新能源：股东田森物流拟减持不超2%公司股份 国网信通：股东新华国泰拟减持不超2.18%公司股份 惠云钛业：股东朝阳投资拟减持不超4.5%公司股份 国发股份：控股股东朱蓉娟不存在违规减持情况 华阳集团：中山中科及中科白云拟继续减持不超6%股份 平治信息：持股1.0307%股东陈国才拟清仓式减持 丝路视觉：董事长等拟合计减持不超3.11%股份 ST中捷：持股5%以上的宁波沅熙拟被动减持 国华网安：中关村并购基金拟减持不超6%股份
三大指数涨跌互现 烟草造纸领涨两市
【盘面要点回顾】
1、12月1日，三大指数涨跌互现，出现分化。沪指开盘小幅低开，上午盘整为主，小盘股较活跃。1点半之后，在权重的抬拉下开始一路上攻，直至收盘。创业板指则全天低开低走，板块内权重大跌令创板指数大幅下滑，但板块内中小个股稍强。总的来说，三大指数走势整体偏空，但个股较活跃，对后市判断保持中性。
2、元宇宙概念午后冲高，中文在线、世纪华通等涨幅居前；碳中和概念股走强，冠中生态、福建金森等封板；造纸板块全天强势，民丰特纸、恒丰纸业等多股涨停；烟草板块再度大涨，陕西金叶7天5板。个股呈现普涨态势，两市超3000股飘红。
3、从技术面来看，沪指在周二十字线调整基础上上攻，连续突破5、10日均线压制，整体走势尚可。但收盘既没能突破60日均线，离周二高点更是遥远，还是留下一定隐患。说明指数还是处于弱反弹状态。整体来说，沪指个股呈现普涨态势，但新能源、稀土、医疗等大板块下跌拖累了指数。这说明市场风格未来可能出现转换。创业板指由于权重大多集中在医疗、新能源行业，因此走势明显弱于个股表现，未来恐继续下探。
行业上，市场出现风格转换的趋势较明显。锂电、稀土、白酒等大权重普跌，反之，地产、食品、金融则有接棒护盘的意思。军工、数字货币、5G等行业继续表现活跃。操作层面建议谨慎对待锂电光伏为代表的新能源行业，对科技股为代表的成长板块可以更加积极做多。低估板块目前分化严重，建议关注调整节奏较好的食品股以及技术形态尚佳的地产、券商等细分市场。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经消息，11月30日，在参议院一个委员会的听证会上，美联储主席鲍威尔表示，他认为缩减购债的速度可以比本月早些时候宣布的每月150亿美元的计划更快。鲍威尔说，他希望在12月的议息会议上讨论这个问题。
点评：
在本次听证会上，鲍威尔提出加速Taper，并推翻了此前“暂时性通胀”的判断。这与11月初FOMC会议释放的信号大相径庭，主要原因是供给端的约束难解，导致美国国内通胀压力不断攀升。
对于Taper的节奏，高盛预计美联储将在12月会议上宣布将Taper规模提高一倍至300亿美元/月，并从2022年1月开始实施，3月中旬完成，正式结束自2020年3月以来的QE。
在此背景下，美联储加息节奏也提前可能，但并不意味着Taper结束后就立刻开启加息。因为对于加息，美联储更多会考量就业的情况。鲍威尔已在10月议息会议上表示2022年一季度将评估“充分就业”的新含义，即设定加息的触发门槛。高盛预计2022年美联储总共加息三次，分别在6月、9月和12月（之前是7月和11月两次）。
整体来看，美联储加速Taper并不意味着未来加息节奏会明显加快。中长期看，美联储紧缩节奏将根据经济与通胀形势灵活调整，后市仍需要密切关注通胀和就业情况。
对于国内而言，央行三季度货币政策执行报告强调“以我为主”，美联储Taper对我国影响有限。同时，央行会积极稳妥应对发达经济体货币政策调整，主要抓手是稳定汇率预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
落脚到A股市场，美联储加快Taper节奏扰动市场预期，叠加新冠新变种的不确定性，短期外围市场波动加剧，但国内货币政策相对独立，且疫情防控更好，预计国内资本市场的表现也会相对独立。结构性机会上，短期看好受益于疫情发酵的疫苗与创新药。中期继续挖掘受益于结构性宽信用的碳中和、硬科技方向。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.海外加息预期扰动小盘股情绪
2.周期股超跌反弹继续扩散
3.关注创业板3400点关口支撑
题材方向：军工、消费、半导体
【涨停分析】
2021年12月1日，两市共121只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加23只。沪深两市全天涨跌不一，沪指上涨0.36%，创业板指下跌0.64%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
换电国家标准正式实施，行业步入加速发展期！
换电 政策评估：★★★★☆ 2021 年 11 月 1 日，GB/T 40032-2021《电动汽车换电安全要求》国家标准正式实施，该标准为国家市场监管总局（国家标准委）于 4月份批准发布，这是在我国汽车制造业在换电行业制订的第一个基本通用性国家行业标准。该标准有助于提升使用换电技术的电动车在机械强度、电气安全、环境适应性等方面的安全水平，保障换电电动汽车的安全性，填补了汽车行业的标准空白，解决了换电模式无标准可依的紧迫问题，有助于引导汽车企业的产品研发，提升换电电动汽车的安全性，支撑新能源汽车产业高质量发展。 市场评估：★★★☆☆ 政策催化，概念股或有修复。 强势龙头：山东威达（002026） 公司子公司德迈科和蔚来合资成立昆山斯沃普，主营自动化换电站设备，为蔚来独家供应商。蔚来二代换电站均由斯沃普供应，出货量已超过300座。至2025年蔚来计划全球部署超过4,000座换电站，其中，2022年至2025年每年新增换电站数量预计超过600座，公司作为蔚来深度绑定的换电站设备供应商，有望充分受益。 操作策略：申港证券夏纾雨在《三季度业绩略超预期 定增获批扩产能》（2021-10-13）一文中给予 买入 评级。 风险提示：原材料涨价，新产品突破不达预期，新产能投产低于预期。
价值掘金
山东威达（002026）：三季度业绩略超预期，定增获批扩产能
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
三重利好+一个重磅催化，煤矿智能化产业链迎来千亿成长空间
东方证券浦俊懿在《煤矿智能化建设加速，软件企业崛进》中强调： 双碳和数据智能要素叠加，正在驱动煤矿生产模式进入全面智能化时代。 双碳时代，对煤矿生产的高效率、精细化程度提出更高要求，传统的机械式、半自动化式的方式难以实现精细管控、即时响应的需求，而数据智能化则恰好为实现精细化和高度自动化提供了有力的技术支撑。 结合现实来看，目前煤矿智能化已经具备了 4 个基础条件： 1）落后产能出清，头部集中化趋势加强，有利于集中管控。截至 2020 年底，全国煤矿数量减少到 4700 处以下，平均单井（矿）产能提高到 110 万吨/年以上，大型现代化煤矿成为全国煤炭生产的主体。 2）大型煤矿的机械化程度已经较高，设备自动化是数字化、智能化的前提； 3) 5G、边缘计算、物联网相关技术迭代升级，具备了复杂场景一体化数字平台的应用能力； 4）行业政策和标准陆续出台。2020 年以来，相关政策出台的频次、范围、详细程度都较前几年有明显提升，我们认为行业有望受政策驱动进入加速落地和发展阶段。 除以上基础条件，行业近期还迎来了一个关键催化。 2021 年 9 月，华为正式发布“矿鸿操作系统”， 联合生态伙伴提出“3 个 1+N+5”（一网、一云、一平台、N 应用、五中心）的智能矿山整体架构，利用 5G+AI+鲲鹏云等先进的 ICT 技术与矿业生产融合，助力实现少人开采、智能运输、无人值守、无人驾驶、智能管控等目标。华为鸿蒙入场，有望成为智慧矿山生态建设的中坚力量。 尤其值得一提的是，今年以来煤炭行业盈利能力显著提升，煤企具备加大资本开支的基础。国海证券任春阳在《政策东风至，煤矿智能化加速推进》中强调： 在煤炭价格大幅上涨带动下，2021 年前 8 月煤炭开采和洗选业的利润总和达到 3290.3 亿元，已经远超 2020 全年利润总额。煤炭企业盈利水平提高，有望增加资本开支，智能化建设投入有望加大。 行业空间方面，根据 2020 年 2 月八部委联合发布的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，煤矿智能化发展分为 3 个阶段性目标： 1）2021年建成多种类型、不同模式的智能化示范煤矿； 2）到 2025 年，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化； 3）到 2035 年，各类煤矿基本实现智能化。 假设到 2025 年，全国煤炭智能化的渗透率达到 50%，则煤矿智能化的市场空间将高达 3100 亿元。 产业链重点关注公司： 天地科技：连续多年位列年中国煤炭机械工业 50 强首位，一直引领着国内煤矿综采智能化发展方向。 龙软科技：LongRuan GIS 软件在全国 1400 多个煤矿上使用，行业市占率较高。 电光科技：国内防爆电器设备龙头，在矿用防爆行业深耕多年，头部煤矿客户资源丰富，拓展智慧矿山业务具备先发优势。
深度调研
智能化浪潮下，公司有望迎来价值重估
1、杰克股份(603337) 【所属概念】 专用设备、物联网缝纫机 【事件驱动】 近日，杰克股份公告称，近年来，随着业务的不断发展，公司从“缝制设备制造商”向“智能制造成套解决方案服务商”转型升级，是一家集面辅料仓储、智能裁剪、吊挂缝纫、后道分拣、成品仓储等服装智造全流程，以及MES、WMS、APS等软硬件为一体的成套智联服务商。 【技术图解】 【行业前景】 （1）新一轮景气周期来临，行业持续回暖（国元证券满在朋等《全球缝制机械龙头，顺周期迎业绩拐点》） 行业每 2-3 年经历一轮景气周期，2019年疫情延缓了新一轮景气周期来临，2021年往后行业有望加速复苏。根据中国缝制机械协会数据，2020 年全年缝制机械行业规模以上企业生产累计营业收入 265.9 亿元，同比下降3.49%，。2020 年全年实现利润总额 16.72 亿元，同比增长9.7%。2021Q1 缝制机械规上企业累计工业增加值增速36.3%，行业呈加速复苏趋势。 （2）智能化浪潮来临，新老更替带来市场扩容（广发证券代川等《缝制机械领导者，拥抱广阔市场空间》） 2020年年报数据显示自动缝制设备单价约1.67万美元/台。基于以上假设测算自动缝制设备不同替代率时缝中设备市场空间，结果显示若自动缝制设备替代率达到10%/20%时，国内缝中设备市场空间有望超200/500亿元。 【核心优势】 （1）全面产品布局，智能化结构升级（广发证券代川等《缝制机械领导者，拥抱广阔市场空间》） 为应对缝制机械行业集中度提升、智能化升级的趋势，杰克股份2020年8月发公告称拟投资17.5亿元用于建设“智能高端缝制设备制造基地”，未来将形成年产120万台智能工业缝纫机、2500台自动缝制单元、850套服装智能制造成套解决方案的规模化产能。 （2）杰克股份市占率提升，稳坐龙头地位（广发证券代川等《缝制机械领导者，拥抱广阔市场空间》） 我国龙头企业市占率仅超过40%，国内缝制机械设备市场集中度仍然较低。杰克股份不断提升份额的同时，通过收购德国DA、KSL布局自动化缝制设备领域，也在不断扩充自身业务线， 截至2019年其在头部厂商中占据21.35%的份额，收入规模来看公司已成为全球第一梯队，与海外缝制机械龙头日本重机较为接近2020 年在疫情冲击之下，海外企业业绩大减，公司 2020年收入规模已超过日本重机。 【风险提示】 疫情反复影响需求，自动化缝制设备渗透率不及预期。 2、有研新材（600206） 【所属概念】 稀土永磁、新材料 【事件驱动】 11月30日，南方稀土集团上调部分中重稀土氧化物挂牌价格：其中氧化钆较前次报价上调6万元/吨，氧化铽上调60万元/吨，氧化镝上调2万元/吨，氧化钬上调3万元/吨。 【技术图解】 【行业前景】 （1）供需格局重塑（东北证券吴阳《稀土供需局面持续偏紧》2021-11-10） 此前，过往市场认为稀土行业周期波动性强、可预测性差，但如今稀土供需格局正在悄然重塑，行业景气度有望在中长期持续提升。以稀土镨钕为例，2020年新能源领域需求占氧化镨钕下游需求比例约为13.5%左右，预计该比例在2023/2025年有望进一步提升至22%/27%。站在当前时点来看，稀土实际上正相当于2015-2016年的锂（新能源需求占比15%）、2018 年的钴（新能源需求占比13%）。未来稀土需求结构重塑，有望复刻历史上新能源赛道驱动锂钴需求高成长的逻辑。 （2）行业供需局面偏紧（东北证券吴阳《稀土供需局面持续偏紧》2021-11-10） 现阶段供需再度抽紧，需求端，钕铁硼企业前期库存持续消耗，旺季已至下游订单走俏，补货积极，交投活跃；供给端，缅甸封关延续，马来西亚疫情再添供给扰动，国外Lynas 产能利用率大幅下降。根据Lynas 季报，其马来西亚冶炼分离厂所在地区疫情严重导致相关生产人员被隔离，破碎和浸出厂部分或完全停产11天，原料及成品交付物流亦受疫情影响，稀土/镨钕产量环比减少16%/10%。 【核心优势】 （1）高纯稀土领先者（东北证券曾智勤《新能源属性凸显， 估值体系重构》2021-7-15） 公司设立有研稀土（荣成）磁性材料研究院，完成了磁板块的关键布局；稀土金属溅射靶材、高纯稀土金属产品持续保持行业领先，产能增长50%，增利明显。新材料方面，2019年公司积极调整光板块及口腔板块产业布局，成为公司新盈利点。 （2）靶材产业成功突破重点客户（万联证券夏振荣《国产替代超预期，芯片用靶材确定性高增》2020-10-19） 公司由原来以4-6寸为主的产品向12寸产品成功转型，与江丰电子同作为国内二强，受益于下游晶圆代工需求高增和国产替代长期高增长确定。公司其他业务整体平稳，其中稀土材料作为工业维生素潜力巨大，红外光学受军民两用驱动，光纤材料需求随5G商用向好。 【风险提示】 靶材产品销售不及预期，稀土价格波动，新材料推进缓慢。 3、领益智造（002600） 【所属概念】 消费电子、新材料、锂电池、新能源车 【事件驱动】 2021年12月1日，据财联社报道，电池模组厂已获通知，因电动汽车、储能等下游需求拉升，明年年初，圆柱形锂电池电芯将再次涨价，涨幅5%-15%。 【技术图解】 【行业前景】 （1）汽车电动化和智能化加速推进（国信证券唐旭霞等《汽车行业12月投资策略》2021-12-01） 行业贝塔:缺芯背景下整车降至三年库存低位，汽车行业是明年增长确定性较高的行业( 预计10-15%行业产销增速)，利润端在原材料、海运及芯片缓解背景下弹性更大。 产业趋势:电动化智能化增量零部件以及自主品牌崛起。 （2）新能源有望延续高增长，重点关注新技术及特斯拉产业链（中银证券朱朋《汽车行业2022年投资策略》2021-11-30） 新能源有望延续高增长，重点关注新技术及特斯拉产业链。2022年新能源汽车销售约480 万辆(+41.2%) ，后续高增长方向明确。插混、扁线电机、800V 高压平台、SiC电控等新技术快速发展，相关产业链持续受益。新能源整车销量有望快速增长，供应链有望受益。 【核心优势】 （1）加码研发投入，加速布局新能源汽车领域（天风证券许俊峰等《领益智造：半年报点评》2021-08-27） 导入客户扩大产能，全面布局新能源汽车领域。公司积极在新能源汽车领域布局，通过收购浙江锦泰电子切入了全球多家国际知名客户，包含奔驰、保时捷等知名车企的锂电池供应商。公司还投资20亿建设电池精密结构件项目，对电池结构件进行扩产投入。 新布局的项目可满足公司业务扩展及新能源汽车产能布局的需要，完善公司业务区域发展的协同效应，促进公司持续、稳定、健康发展。随着项目逐步落地，有望为公司带来业绩新增长点。 （2）公司向下游渗透战略清晰，行业旺季或拉动公司业绩。（天风证券许俊峰等《领益智造：投资扩产电池结构件，新能源汽车业务延展》2021-07-22） 公司近一年在全产品线对新领域实现突破。围绕现有的客户和新兴客户重点打造模组及整机产品线,2020年公司已实现客户端的和产品线的突破，比如无线充电，公司与核心客户已展开产品开发，品类包括手机、VR/AR、智能音箱等。公司收购浙江锦泰电子并扩产，积极布局汽车结构件业务，切入全球多家国际知名客户。 【风险提示】 消费电子业务不及预期，新能源业务不及预期，扩产不及预期。
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疫情影响下钴价创三年新高，头部企业有望相对受益
※外围市场 1、据新浪财经消息，11月30日，在参议院一个委员会的听证会上，美联储主席鲍威尔表示，他认为缩减购债的速度可以比本月早些时候宣布的每月150亿美元的计划更快。鲍威尔说，他希望在12月的议息会议上讨论这个问题。 点评：在本次听证会上，鲍威尔提出加速Taper，并推翻了此前“暂时性通胀”的判断。这与11月初FOMC会议释放的信号大相径庭，主要原因是供给端的约束难解，导致美国国内通胀压力不断攀升。在此背景下，美联储加息节奏也提前可能，但并不意味着Taper结束后就立刻开启加息。高盛预计2022年美联储总共加息三次，分别在6月、9月和12月（之前是7月和11月两次）。中长期看，美联储紧缩节奏将根据经济与通胀形势灵活调整，后市仍需要密切关注通胀和就业情况。
※经济数据 1、据隆众资讯数据显示，11月30日，电解钴现货均价报45.20万元/吨，月内已上涨近10%，创三年新高。 点评：刚果（金）供应全球80%钴原材料，从刚果金-南非德班港口-中国港口是全球最重要的钴产品供应链。目前，全球尚无奥密克戎变异株的系统研究数据，但业界普遍对此表示悲观。所以综合来看，未来一段时间钴供应紧缺的状态或将延续。从需求端来看，目前3C消费进入传统旺季，未来钴下游还有两个增量需求：（1）但正极材料市场空间成长性较高，整体用钴量仍将持续提升。（2）电子烟行业迎来政策端支撑，预计2021年带来0.2万吨新增量，但未来5年CAGR有望高达33.3%。 2、据据集微网消息，近日，瑞萨电子、恩智浦、英飞凌、意法半导体、德州仪器等主要全球汽车芯片供应商的库存九个月以来首次上升。上述五家芯片制造商的总库存较上年同期增长0.7%，是三个季度以来的首次增长。 点评：本轮缺芯潮由2020年第四季度开始，因芯片产量难以跟上汽车制造商的需求，库存水平持续恶化。第三季度库存首次增长说明缺芯情况已出现拐点，产能扩张取得一定进展。随着芯片供应紧缺问题逐渐缓解，缓解叠加年末消费需求回暖，预计四季度汽车产销量将进一步提升。落脚于A股市场，随着芯片供应问题的逐渐缓解，汽车销量有望进一步提升，整车龙头厂商业绩有望加速释放，同时，电源管理芯片领先厂商有望显著受益国产替代。 3、据财新网消息，2021年11月财新中国制造业PMI为49.9, 低于10月0.7个百分点，继8月之后再次低于荣枯分界线。 点评：11月财新中国制造业PMI录得49.9，略低于荣枯线，这是继8月后再次落入收缩区间，表明制造业景气度有所减弱。从分项指标看，与10月份“供给弱、需求强”的特征相反，11月制造业供给明显恢复，但是需求疲弱。一方面，11月份生产指数重回荣枯线上方，结束了连续三个月的收缩态势。生产恢复一方面得益于“限电”政策的纠偏，电力短缺有所缓解，制造业生产活动加快；另一方面，随着“保供稳价”政策的落实，11月制造业购进价格指数及出厂价格指数大幅收窄，但仍处于扩张区间。
※政策风向 1、据新浪网消息，近日，农业农村部、工业和信息化部在京联合召开农机装备补短板工作推进会议。会议强调，要着眼全产业链强化农机装备研发制造和推广应用，加快补齐短板弱项，促进农业机械化转型升级，更好支撑全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化。 点评：目前我国农业综合机械化率在60%-70%之间，且以低端设备为主，设备效率也明显落后于发达国家。随着政策对于现代农业支持力度的不断提升，国内农机行业市场规模与产业链竞争力都有望加速提升。未来行业补贴或将进一步向头部企业集中，农机产业集中度有望迎来提升。落脚到A股市场，回顾历史来看，岁末年初往往为农业板块关注度较高时期，政策催化较为密集。中长期来看，政策补贴向高端农机倾斜趋势确定，可重点把握技术实力领先与市场认可度较高的龙头品种。 2、据财联社消息，11月30日，工信部正式印发“十四五”《信息化和工业化深度融合发展规划》，加快推动制造业数字化转型，两化融合，工业互联网平台推广等进程。 点评：加快推动两化融合进程，工业软件是其中核心和突破重点。我国工软市场规模已经近2000亿，且年增速超过15%，但国产软件总体力量不强，在一些核心领域依然很依赖国外产品，因此很容易遭遇“卡脖子”。美国封锁华为获得EDA软件，禁止哈工大使用Matlab等事件，反映出提升关键软件供给能力的紧迫性。目前在研发设计类工业软件的核心企业并不多。由于国产厂商的市场份额并不高，因此股价仍处在较低位置。随着信息化与工业化融合的进程不断加快，上市公司业绩有望出现爆发式增长。
※关联市场 1、沪指尾盘上扬涨0.36%，题材活跃两市超百股涨停 点评：行业上，市场出现风格转换的趋势较明显。锂电、稀土、白酒等大权重普跌，反之，地产、食品、金融则有接棒护盘的意思。建议关注调整节奏较好的食品股以及技术形态尚佳的地产、券商等细分市场。 备注: 字体颜色
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投资日历
投资日历（12月02日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出232.76亿元
截止12月1日收盘，两市机构资金合计净流出232.76亿元，87个行业中有25个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：证券（13.65亿）、煤炭行业（12.96亿）、化学原料（10.85亿）、电力行业（10.05亿）、消费电子（6.30亿）； 机构重点抛售：光伏设备（-37.08亿）、医疗器械（-18.09亿）、风电设备（-14.41亿）、生物制品（-13.17亿）、能源金属（-12.91亿）； 个股方面，12月01日机构净流入前五的股票分别为：美锦能源（8.86亿）、兆易创新（7.22亿）、太阳能（7.00亿）、湖北宜化（6.51亿）、领益智造（5.21亿）； 机构净流出前五的股票分别为：隆基股份（-13.67亿）、紫光国微（-7.46亿）、中环股份（-7.02亿）、东方日升（-6.42亿）、赣锋
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发表于 2021-12-2 09:22:07
