《三大指数高开低走 地产消费股领涨两市》12月7日，三大指数因为周一降准消息高开，但旋即下滑，大幅走低。10点半之后，沪指在地产消费等权重带领下表现强势，创业板则因为新能源军工等前期赛道股大跌而持续走低。一路下穿至3340半年线位置才勉强企稳，但反弹幅度较小。整体走势来看，只看指数层面，大盘后市恐不乐观，判断近几日行情恐偏空。 保险等权重板块走强，锂电、储能、半导体等高景气赛道板块集体下挫，宁德时代盘中放量跌近7%。房地产板块全天强势，并带动家具家居、厨卫电器联动拉升。食品饮料等大消费板块整体强势。个股整体跌多涨少。
 每日复盘
12月8日情报精选：商务部等15部门部署加强县域商业体系建设
政经证金 【新闻联播】 ●决策层在中共中央政治局第三十五次集体学习时强调，坚定不移走中国特色社会主义法治道路，更好推进中国特色社会主义法治体系建设 ●决策层同主要国际经济机构负责人举行第六次“1+6”圆桌对话会 ●胡春华同英国财政大臣苏纳克通电话 ●我国秋粮收购进入高峰 ●农工党十六届五中全会召开 ●11月末我国外汇储备规模为32224亿美元 ●俄方：美欲强化与英澳安全关系危害稳定 ●伊方：伊核谈判不会达成“临时协议” 【重要消息】 ●外汇局：11月外汇市场交易保持活跃 跨境资金流动总体平稳 ●央视财经评论：把全面降准的“好钢”用在“刀刃”上 ●银保监会：正在对个别银行存单质押案件进行违规事实认定 ●郑商所：调整动力煤期货2212合约的交易保证金和手续费 ●商务部等15部门部署加强县域商业体系建设 ●财政部：国有金融机构不得向非国有受让人直接协议转让资产 ●市场监管总局：非医用口罩质量提升不合格发现率下降24.1个百分点 ●国家药监局：亿通生物科技（广州）有限公司停产整改 ●国家药监局：人工角膜产品获批上市 有助缓解角膜供体稀少 ●国家能源局官员：将继续稳步推进生物质能多元化开发 ●国家粮食和物资储备局：到2025年优质粮食增加量平均增长10%以上 ●香港特区政府财政司司长：香港前9个月经济增长7% ●中钢协：11月下旬重点统计钢企日产钢材191.09万吨 环比增长9.47% ●部分锂电材料报价再度上涨 金属锂涨3万元/吨 ●中国研发团队发现突破性“抗衰老”物质 ●央行主管金融时报：年内第二次全面降准释放四大信号 不代表货币政策转向 ●证监会同意3家企业科创板IPO注册 ●上海市教委副主任闵辉：上海市正在推进校外教育的地方立法 ●浦东：促进张江生物医药产业创新高地建设 探索试点跨境电商零售进口药械 ●郑州推25条政策支持中小企业发展 鼓励上市直接融资 ●新疆棉花采收基本结束 较上年增加3.96万吨 ●河钢集团上调螺纹钢指导价格 ●宁夏首宗地下水用水权交易成交 ●广东暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务 ●香港大学工程团队成功研发表面能杀灭新冠病毒的不锈钢材 ●俄国防出口公司：俄罗斯、印度相互结算去美元化 ●日本将成立“元宇宙”协会 ●花旗预计能源价格平均水平将从今年第四季度起大幅下降 ●花旗拟出售亚洲众多零售资产 价值高达30亿美元 ●韩国多家能源企业瞄准电动汽车充电市场 ●2021年全球半导体产能扩张达1460亿美元 为2016年的2倍 ●丰田11月在华新车销量同比下滑3% ●土耳其风能装机容量超过1万兆瓦 行业概念 1、全面降准落地，金融地产迎来多重利好 相关上市公司：宁德时代（300750）、招商银行（600036） 2、政治局会议强调“稳字当头”，结构性政策驱动结构性机会 相关上市公司：许继电气（000400）、美锦能源（000723） 3、洽洽入选民族品牌，食品行业价值重估 相关上市公司：洽洽食品(002557)、三只松鼠(300783） 4、试点账户优化，券商财富管理新起点 相关上市公司：东方财富(300059)、广发证券(000776） 个股情报 新股申购：风光股份、永安期货 新股上市：泽宇智能 可转债申购：特纸转债、珀莱转债 可转债上市：无 晚间私募传闻： 通裕重工：持续加码风电零部件细分市场的竞争优势 风光股份：客户涵盖中石油、中石化、国家能源集团等知名企业 永东股份：推动炭黑产品向高端延伸，向新材料领域拓展 和邦生物：超高效太阳能单晶硅将于明年6月上市 通化东宝：公司超速效赖脯胰岛素和可溶性甘精赖脯双胰岛素都在积极推进中 华灿光电：第三代半导体已有试样 预期明年有产品推出 天融信：公司EDR类产品已完成国产化适配 并获得相关测评认证 动力源：新能源汽车电驱主要应用于插电式混合动力汽车 目前产能和订单数量有所增加 新纶新材：公司铝塑膜2号产线已基本调试完毕 目前处于试产爬坡阶段 立昂微：公司12英寸硅片预计将于2021年年底建成月产15万片的产能 恒光股份：目前公司年产氢气约3000万立方米左右 壹石通：公司的勃姆石产品已通过比亚迪刀片电池测试 开始小批量供应 广信材料：目前产能正在逐步释放中 出货量截至目前较去年有较大增长 定增&重组&转债 中国交建：引进投资者对四公局、中交城投增资实施市场化债转股 微光股份：全资子公司拟参与竞拍浙江马尔51%股权 华茂股份：控股股东混改引入战投宁波瑞鼎 旺能环境：子公司拟增资收购浙江欣立80%股权 康恩贝：众生药业等5家公司组成的联合体拟受让珍视明公司42%股权 同享科技：拟定增募资不超1.05亿元 海印股份：拟3.2亿元转让友利玩具100%股权 万安科技：拟定增募资不超3.88亿元 用于新增年产30万只气压盘式制动器等项目 *ST实达：与重整投资人签署重整投资协议 宁波能源：拟1.02亿元收购华泰石油20%股权 宁波能源：拟4.73亿元收购明州生物质100%股权、物资配送100%股权和大唐乌沙山10%股权 蓝丰生化：拟3.02亿元收购江西德施普100%股权 粤水电：建科院73.62%股份将无偿划转至建工控股 姚记科技：拟发行可转债不超8.23亿元 用于年产6亿副扑克牌生产基地建设项目 西陇科学：拟5.04亿元转让艾克韦生物60%股权 古鳌科技：拟5500万元转让上海致宇20.41%股权 中嘉博创：控股股东和实控人变更 重大投资&合同 数字政通：拟投资设立天津政通智行科技有限公司 特变电工：子公司拟10亿元增资华电福新发展 工业富联：拟收购鸿海精密全资子公司相关资产 海泰新光：拟与国药器械设立合资公司 上汽集团：享道Robotaxi项目启动示范应用 至纯科技：以1.5亿元参投海河至汇合伙企业 晶科科技：子公司拟投建金昌市金川区西坡300MW光伏发电项目 京运通：签订36亿元单晶硅片销售框架合同 三角防务：拟投资建设航空零部件特种工艺能力建设项目 富春染织：拟投资7.5亿元建年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目 宝胜股份：中标5.87亿元电力电缆项目 白银有色：合作建设20万吨高档锂电铜箔项目 总投资约121.5亿元 中国建筑：联合体中标广州芳村至白云机场城际项目 达华智能：控股子公司拟逾30亿投资福米产业园建设项目 中远海能：三家单船公司签订5.54亿美元船舶建造合同 金雷股份：拟60亿元投建年产40万吨海上风电核心部件数字化制造项目 梦网科技：子公司与蚂蚁链签署战略合作协议 豫能控股：拟投资建设整县屋顶分布式光伏项目并设立公司 湖南发展：拟与关联方合作 共同开展机构养老业务 当升科技：与卫蓝新能源签订战略合作协议 拟向公司采购不低于25000吨固态锂电材料 国轩高科：50GWh动力电池项目开工 一期工程预计2023年上半年投产 福鞍股份：与贝特瑞共同投建锂电池负极材料前驱体项目 业绩&分红 上汽集团：前11个月实现汽车销量480万辆 比上年同期下降1.06% 民和股份：11月商品代鸡苗销售收入环比增长30.44% 西部证券：今年累计新增借款占上年末净资产的51.61% 广汽集团：11月新能源汽车销量1.78万辆 同比增长95.5% 立华股份：11月商品肉鸡销售收入同增22.38%、环增4.11% 湘佳股份：11月活禽销售收入环比增长4.42% 江淮汽车：11月纯电动乘用车销量同比增长177.58% 新希望：11月销售生猪收入环比增长15.17% 同比下降57.6% 冀东水泥：7-11月份收到计入当期损益的政府补助3.3亿元 凯普生物：预计2021年净利同比增长121%-137% 新纶新材：拟2.7亿元出售光明产业园 交易将带来利润约0.54亿元 天邦股份：11月商品猪销售收入10.02亿元 *ST绿景：控股子公司拟4947万元出售资产 预计增加2021年度净利润约170万元 龙佰集团：2021年净利同比预增100%至150% 增持&减持&回购 赛伍技术：股东东运创投、银煌投资拟合计减持不超7%公司股份 晶方科技：大基金完成减持1%的股份 中文在线：股东启迪华创及其控股股东拟减持不超过1.59%股份 双星新材：股东吴迪拟减持不超2.55%股份 彩讯股份：多名股东拟合计减持不超3.49%股份
三大指数高开低走 地产消费股领涨两市
【盘面要点回顾】
1、12月7日，三大指数因为周一降准消息高开，但旋即下滑，大幅走低。10点半之后，沪指在地产消费等权重带领下表现强势，创业板则因为新能源军工等前期赛道股大跌而持续走低。一路下穿至3340半年线位置才勉强企稳，但反弹幅度较小。整体走势来看，只看指数层面，大盘后市恐不乐观，判断近几日行情恐偏空。
2、保险等权重板块走强，锂电、储能、半导体等高景气赛道板块集体下挫，宁德时代盘中放量跌近7%。房地产板块全天强势，并带动家具家居、厨卫电器联动拉升。食品饮料等大消费板块整体强势。个股整体跌多涨少。
3、从技术面来看，三大指数都偏离了之前的上行轨道，明显开始转为下降区间。两市高开低走收中阴线，这个情况非常糟糕，很可能意味着只是下跌开始。尤其是创业板指一路跌到半年线位置，但反弹非常薄弱，半年线可能很难给予较多支撑。建议大家保持谨慎，持仓以权重避险行业为主。
板块层面。避险防御板块明显受到资金青睐。地产、消费、金融等表现出色。反之新能源、军工为代表的赛道股大幅下滑。目前来看，降准消息对市场并未有太大刺激，只是对直接利好的权重行业有所提升，对于赛道股来说有利多出尽的意思，后市恐怕要保持谨慎，不要轻易抄底。操作建议以金融、地产、工程机械、消费等行业为主，前期赛道股只有电力行业勉强可以考虑。
【今日头条回顾】
事件：据新华社消息，12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2022年经济工作，会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
点评：
相较于年中会议，本次会议对经济的定调更偏维稳，再次强调“稳字当头”以及“六稳”、“六保”，同时宏观政策面更加积极。具体来看：
财政政策方面，会议继续强调积极的财政政策“提升能效”，并新增强调“精准、可持续”。这意味着财政支出将更加聚焦结构性发力，未来在“三保”与新基建领域的财政投入或不断加码。同时，针对中小微企业的结构性减税也将进一步落地，保持延续性。
货币政策方面，本次会议保持“稳健的货币政策”取向，同时再度强调“灵活适度”。这意味着未来在防风险、稳增长等多重目标下，阶段性的货币政策将更加体现出灵活性。近期在决策层提出适时降准三天以后，央行便宣布全面降准。未来若稳增长压力加大，不排除货币政策进一步宽松的可能性。
除此之外，本次会议部署了2022年经济工作的重点任务，包括实施好扩大内需战略、积极扩大有效投资等。可以看出，扩内需的战略地位再度提升，这背后是国内局部疫情持续压制消费复苏的现实。预计后续促消费政策将持续发力。
在投资方面，今年以来由于财政发力节奏较慢，导致基建投资增速明显下行。预计明年财政政策将聚焦稳增长，基建投资或有边际修复，而新基建投资大概率是亮点。
落脚到A股市场，本次会议再次强调“稳字当头”，且宏观政策更加积极，利于市场风险偏好抬升。结构性机会上，重点把握宏观政策着重支持的新基建、新能源以及大消费板块。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.小盘股偏好明显下降
2.降准利好落地，资金分歧加大
3.关注后续政策预期指引
题材方向：军工、消费、农业
【涨停分析】
2021年12月7日，两市共97只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加33只。沪深两市全天涨跌不一，沪指上涨0.16%，创业板指下跌1.09%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
行业迎来转折点，景气度将进一步上行！
光伏 政策评估：★★★★☆ 12月5日，国家能源局下发《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠，戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知》，要求各省在12月15日前上报第二批新能源大基地的名单。风光大基地项目催化行业需求显著提高，及工程建设加速，近期大型地面电站开工项目数量环比显著提升，行业进入底部反转阶段。 市场评估：★★★☆☆ 行业迎来转折点，景气度将进一步上行。 强势龙头：中信博（688408） 公司产品质量与国际龙头已无差距，产品多样性优于其他龙头公司；公司成本较竞争对手 Array Tech 低 28%，较 Soltec 低 36%，成本优势可保障产品高性价比。同时深度布局全球市场，目前产品已累计销往全球近 40 个国家地区，成功交付案例 1000 多个。 操作策略：上海证券开文明等在《越过盈利低点，跟踪支架龙头快速成长》（2021-11-18）一文中给予 买入 评级。 风险提示：原材料及物流成本波动风险、需求不及预期风险、产品质量事故风险等。
价值掘金
中信博（688408）:越过盈利低点，跟踪支架龙头快速成长
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
两大因素助推国产零部件崛起，机构详细梳理5大领域投资机会
近期随着市场的回调，汽车零部件板块也同步出现调整，但机构依然看好汽车零部件板块中长期投资机会。华福证券林子健在《掘金十万亿汽车零部件大市场（一）：特斯拉周期和自主崛起双轮驱动，国产零部件迎来发展的黄金时代》中强调： 国产零部件正迎来发展的黄金时代，继整车实现价值修复后，国产零部件也将开启价值重估之旅。 推动国产零部件厂商腾飞的主要动力来自两方面： 一是，特斯拉放量将推动国产零部件企业迎来第一波跨越式增长； 远期看智能汽车竞争格局趋于智能手机，若特斯拉市占率达 iPhone 或大众、丰田水平，则特斯拉市占率有15-20 倍提升空间。目前特斯拉上海工厂一级供应商已基本本土化，有望直接受益于特斯拉交付量爆发性增长。从国产化率角度，预计 2021 年底特斯拉国产化率超过 90%，苹果大陆供应商占比约为 20%，特斯拉的拉动效果更强。部分国产零部件企业进入特斯拉供应商体系得到“认证”后，也有利于开辟其他主机厂。 二是，自主品牌崛起，将为国产零部件中长期腾飞“空中加油”。 传统燃油车时代，自主品牌在核心技术掌控力、产品竞争力、品牌力、供应链能力等方面较其他品牌仍有差距。而在智能电动的底层框架内，自主品牌在核心技术、产品力、品牌、供应链资源、人才水平等方面，相比合资/外资有“换道”后的领先优势，国产品牌新能源车的产品力已逐步赶超主流合资品牌。 日本、德国、美国等汽车工业强国的整车厂在向全球扩张的过程中，打造了一批世界级的汽车零部件企业，自主品牌崛起有望成为我国零部件企业做大做强的持续驱动力。 中长期来看，国内汽车零部件行业受上述内在逻辑驱动，中短期也存在基本面改善的潜力。东方证券姜雪晴在《智能电动促进变革，技术革新创造机遇》中强调： 2021 年 5-10 月汽车行业销量下降的主要原因是汽车芯片出现了较长时间的短缺，导致 2021 年部分乘用车需求被抑制。四季度芯片供应逐月改善，销量同比跌幅将逐步收窄，在芯片短缺等不利因素逐渐缓解后，被抑制需求叠加 2022 年实际需求，预计 2022 年狭义乘用车销量同比增速在 5%左右。 与此同时，自主品牌凭借高端新能源车型向上拓展，切入外资及合资品牌原本牢牢把控的中高端车市场，且目前在中高端新能源车市场布局的步伐快于外资及合资品牌，未来有望抢占更多中高端市场份额，从而带动国产零部件产业链进一步向上突破。 产业链投资机会梳理（华福证券林子健《掘金十万亿汽车零部件大市场（一）：特斯拉周期和自主崛起双轮驱动，国产零部件迎来发展的黄金时代》）： 特斯拉产业链：市占率提升空间大，产销有望持续超预期，关注拓普集团、三花智控、旭升股份。 电动化：新能源汽车增量零部件，①热管理:新能源汽车时代单车价值显著提升，关注三花智控、中鼎股份、银轮股份，②汽车连接器：合兴股份。 智能化：①智能座舱，中控大屏化、HUD、液晶仪表等渗透率提升，关注华阳集团、德赛西威。②智能驾驶：感知层，摄像头，关注联创电子、舜宇光学科技；毫米波雷达，关注德赛西威、华域汽车；执行层，线控制动，关注伯特利，线控转向，关注耐世特。 轻量化：汽车进入铝合金时代，①铝压铸件，关注文灿股份、旭升股份、爱柯迪；②铝汽车板，关注南山铝业；③铝电池盒，关注敏实集团、凌云股份。 类苹果产业链迭代：智能手机主要围绕芯、屏、摄像头等消费者感知度较强的环节迭代，类似地智能汽车将围绕车灯、玻璃、座舱等环节迭代，①灯，单车价值提升空间大，关注星宇股份、科博达；②玻璃，天幕玻璃、HUD 玻璃等渗透率提升，关注福耀玻璃；③汽车音响:扬声器配置数量提升，关注上声光学。
深度调研
重大成果突破！抗衰老研究新发现，保健品龙头估值或加速修复
汤臣倍健（300146） 【所属概念】 食品饮料、养老概念、婴童概念 【事件驱动】 2021年12月5日，据财联社报道，汤臣倍健营养科学中心发布突破性成果。PCCI高效清除衰老细胞，反超先前被普遍认可的槲皮素与漆黄素。 【技术图解】 【行业前景】 （1）高客单价和复购率打开保健品市场蓝海（国联证券陈梦瑶等《保健品行业:乘变革之风，探万亿蓝海》2021-06-29） 保健品行业兼具食品和药品二元属性，其范畴正向“功能性食品”和“严肃的保健品”两端拓展。根据中商产业研究院和欧睿预测，2022年我国功能性食品市场规模将突破6000亿元，所以从广义保健品的角度看，这是一个万亿级别的超大蓝海。 具体到上市公司范畴:未来五年行业规模将超3200亿元。 （2）需求端:经济水平提升和老龄化加剧双轮推升保健需求（国联证券陈梦瑶等《保健品行业:乘变革之风，探万亿蓝海》2021-06-29） 保健品可选消费属性强，是满足基本的物质需求后，消费者将寻求的更高层次消费。特别是随着我国人均GDP提升和老龄化加剧，保健品需求增加。在具体品类上，消费者对于保健品的成分需求更加精细化和科学化。 【核心优势】 （1）全年目标完成过半，毛利率、净利率整体提升（华福证券赖靖瑜《汤臣倍健：全年计划业绩过半，产品未来潜力可期》2021-08-09） 公司2021H1营收/归母净利润完成过半计划(全年计划同比+30%)。2021H1毛利率为66.93%,同比+1.45pcts。2021H1净利率分别为33.06%,同比+2.22pcts。扣非归母净利润为12.46亿元，同比+24.72%。 （2）公司强功能性保健食品与弱功能性食品双赛道发力，产品未来潜力值得关注（华福证券赖靖瑜《汤臣倍健：全年计划业绩过半，产品未来潜力可期》2021-08-09） 公司计划开拓0TC(非处方药),“健力多”通过消费人群和消费场景扩充、渠道渗透等巩固品类领导地位；“健视佳”由区域推广扩充到全国推广。“健安适”重点打造核心样板市场。 除此之外，通过大数据分析下的科学营养研究，推出新一代植物科技辅助降血脂产品“舒百宁”并采用类药化营销新模式；每日每加“推出y-氨基丁酸胶原蛋白肽饮品等单品。 【风险提示】 食品安全事件，行业政策风险， Life-Space商誉减值。
千禾味业（603027） 【所属概念】 食品消费、调味品 【事件驱动】 三四季度味精行业在成本增加及供应不足双重刺激下，季度调涨高达10次，累积涨幅高达2500元/吨，以至突破万元每吨大关，创近十年新高，调涨幅度及频次均处于历史较高水平。截止到11月19日，2021年大包装味精40目年均价8870.8元/吨，同比上涨25.1%。 【技术图解】 【行业前景】 （1）调味品行业平均 2-3年进行一次提价（华金证券崔晓雁《危机并存的金融信息服务业龙头》2021-10-28） 受CPI上行，原材料和包材等成本上涨等因素的影响，调味品行业每隔 2-3 年便出现一次涨价。以海天味业和中炬高新为例，海天味业分别在 2010 年、2012 年、2014年和 2016 年进行涨价；中炬高新则是在 2013 年 7 月和 2017 年 3 月进行涨价。由于基础调味品行业市场竞争格局相对稳定，海天作为调味品行业的价格意见领袖，通常会率先提价，其余厂商会迫于成本与动销压力会采取跟随提价的策略。 （2）需求高景气特征明显，为提价提供窗口期。（开源证券高超《降准预期叠加，险资券源放开》2021-12-5） 根据按照通常的理解，调味品需求呈现刚性与稳定的特征，除去新品类渗透带来的增量，行业仍存在两个最基础的增量：一是C端 消费意愿和消费能力提升，二是餐饮需求对家庭烹饪的替代。①在恩格尔系数稳定的情况下，居民收入会影响饮食类消费，而调味品收入和饮食类消费正相关，消费需求旺盛时进行提价，更符合消费趋势，易被下游接受；②餐饮端的繁荣打开调味品高景气度。居民在外用餐的调味品摄入量是家庭烹饪的1.6倍，16、17年，受益于外卖市场蓬勃发展，社零餐饮端增速高于社零总增速，餐饮端高景气使得调味品一度“爆卖”，调味品需求端明显增长。 【核心优势】 （1）西南地区调味品龙头(华创证券于芝欢《餐饮供应链视角下的调味品展望：调味品专家交流要点反馈》2020-12-1) 公司是位于四川的调味品生产供应商，在西南地区调味品市场具有领先地位，目前主力发展零添加的高端酱油产品，并且计划继续强化优势市场，并寻求全国化的布局。目前市场主流仍聚焦在高鲜领域，零添加领域尚属蓝海。零添加酱油价格为一级酱油的3倍左右，而有机酱油的价格高达一级酱油的4倍，我们认为公司的高端战略将为公司带来丰厚的利润。 （2）聚焦“零添加”，打造差异化品牌(华创证券于芝欢《餐饮供应链视角下的调味品展望：调味品专家交流要点反馈》2020-12-1) 公司主打“零添加”的健康化理念，并以优异的产品品质和良好的品牌形象被广大消费者所青睐，并通过大量的广告营销，形成了公司良好的品牌形象。公司产品布局偏向中高端，实行大单品战略，核心产品销量持续增长，产销比维持高位。公司现拥有 32 万吨酱油产能，18.3 万吨食醋产能，5 万吨料酒产能和 0.5 万吨蚝油产能，总产能达到 55.8 万吨，远期规划总产能达到 115.8 万吨。渠道方面以 C 端为主，推出新产品着手布局餐饮渠道，全国化进程稳步推进。 【风险提示】 新产品销售不及预期。
三一重工（600031） 【所属概念】 高端装备、工业4.0 【事件驱动】 近日，东土科技与三一重工、中国联通联合发布全球灯塔工厂5G云化PLC应用。该项目率先在三一北京桩机工厂试点，后续推广到三一重工全国30+灯塔工厂，通过在龙头企业先行先试，进而向中小企业复制推广，加速产业生态建设。 【技术图解】 【行业前景】 （1）灯塔工厂是制造业数字化转型方式之一（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》） 灯塔工厂（Lighthouse Network），是由世界经济论坛（WEF）和麦肯锡咨询公司共同遴选“数字化制造”和“全球化 4.0”的示范者。目前全球共建成 54 家灯塔工厂，其中中国灯塔工厂增至 16 家，成为全球拥有“灯塔工厂”最多的国家。 （2）混凝土机械，行业呈现双寡头垄断（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》） 混凝土机械行业呈现双寡头垄断，三一为全球第一品牌。随着我国三一重工、中联重科、建设机械三家企业完成对混凝土机械国际三巨头 CIFA、普茨迈斯特和施维英的收购，全球混凝土机械行业基本被我国垄断，其中三一占据全球混凝土机械市场份额的 60%以上，为全球第一。 【核心优势】 （1）核心优势之一：智能化转型初见成效，全面推进灯塔工厂建设（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》） 早在 2018 年公司上下便对数字化、智能化发展的重要意义达成共识，全面推进包括营销服务、研发、供应链、财务等各方面的数字化与智能化升级。从 2019 年 7 月三一 18 号灯塔工厂立项以来，下线一台泵车的时间逐渐缩短至 45 分钟，目前已经顺利实现稳产，全球 20 余座灯塔工厂改造升级也进入加速推进阶段，预计 2021年内主要工厂均可建设达产。 （2）核心优势之二：全球化布局初步实现，公司增长未来可期（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》） 全球销售网络基本实现，未来增长可期。目前，三一重工 6S 中心已遍布全国主要大中城市，在全球拥有近 200 家销售分公司、2000 多个服务中心、近万名技术服务工程师。 三一海外市占率仍较低，海外市场将成为业绩增长点。从海外市场营收占比来看，2020 年公司实现国际销售收入 141.04 亿元，与 2019 年基本持平，对比全球工程机械龙头卡特彼勒 2020 年56%的海外市场收入占比，三一重工 2020 年海外收入仅占比 14.10%，公司未来海外市场仍有较大提升空间。 【风险提示】 国内外经济复苏低于预期；全球疫情反复引致的市场风险。
热点聚焦
世界最大稀土公司即将成立，行业整体业绩有望量价齐升
※经济数据 1、据财联社消息，12月4日，洽洽食品股份有限公司入选“新华社民族品牌工程”。成为入选新华社民族品牌的第一家坚果企业，巩固行业领先地位。 点评：“新华社民族品牌工程”代表的是国家对于中国优秀品牌的认可，也代表了未来对该品牌持续支持的综合服务体系。此前入选“新华社民族品牌工程”的公司，集中在白酒、乳业和调味品等几个较大的细分行业，并且市值在数千亿级别的企业中。这次洽洽作为休闲零食类公司，市值不到300亿的情况下能够入选，这充分反映出市场对于小食品类别企业的价值低估。近年来，小食品行业创新不断，广式速冻、B端速冻、预制菜等市场空间广阔，坚果、中式零食、创新干货等方兴未艾且没有绝对龙头出现，上市公司成长潜力可观。 2、据财联社消息，12月6日，工信部正式发布《汽车雷达无线电管理暂行规定》（以下简称“规定”），其中提出规划76-79GHz频段用于汽车雷达，规定自2022年3月1日起施行。且自本规定施行之日起，国家无线电管理机构不再受理和审批24.25-26.65GHz频段车载雷达无线电发射设备型号核准申请。 点评：本次《规定》的发布，彻底明确了 77GHz 雷达是未来智能驾驶的主流技术路线。从市场格局来看，此前，我国长距毫米波雷达市场份额基本被外资巨头垄断（97%）。随着国内企业在研发上取得突破，华域汽车、德赛西威、保隆科技、雷科防务等自主厂商在2020年已完成了77GHz毫米波雷达的量产，存较大进口替代空间。同时，整个行业面临着技术升级，各个厂商需要面对高频段和大带宽的技术挑战，中小企业若无法转型成功，将面临淘汰，行业的集中度有望进一步提升。 3、据每日经济新闻消息，12月6日，中国已批准成立世界最大的稀土公司，该稀土新公司将被命名为中国稀土集团，最快将于本月在江西省成立。赣州稀土集团相关人士表示，组建中国稀土集团的消息属实，赣州稀土集团为组建单位之一。 点评：中国稀土行业从2013年开始形成六大稀土集团主导的发展格局，此次国内稀土行业内部整合，进一步巩固了我国在稀土领域的话语权，扩大稀土定价，行业未来整体业绩有望量价齐升。重组后的巨头将拥有中国每年70%重稀土、40%轻稀土的开采量，而且还有望成为全球霸主级的稀土巨头。目前，我国稀土供给端严格受国家分配额度调控，在全球地缘博弈的背景下，预计行业重组之后，供给端增量也难以大幅放量，所以未来稀土价格更受下游需求端影响。相关机构预计2025年电动汽车领域稀土永磁的消费量将超过5万吨，5年间复合增速达47%。 ※政策风向 1、据央行消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。 点评：在“适时降准”信号释放三天后，降准落地，释放资金主要用于置换MLF和补充长期资金。此时降准主要有以下作用：首先，降准可缓解当前经济增长下行压力，有利于中国经济实现“软着陆”。其次，引导金融机构加大对中小微企业的支持力度。得注意的是，本次降准并不意味着货币政策全面宽松。央行表示“稳健的货币政策取向没有改变，此次降准是货币政策常规操作。”目前，货币政策“稳重偏松”，降准已落地，央行政策重心依然是通过结构性货币政策工具发力，若美联储迫于压力而开始加息，我国央行进一步宽松的可能性将十分有限。 2、据新华社消息，12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2022年经济工作，会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。 点评：相较于年中会议，本次会议对经济的定调更偏维稳，再次强调“稳字当头”以及“六稳”、“六保”，同时宏观政策面更加积极。具体来看：财政政策方面，会议继续强调积极的财政政策“提升能效”，并新增强调“精准、可持续”。货币政策方面，本次会议保持“稳健的货币政策”取向，同时再度强调“灵活适度”。未来若稳增长压力加大，不排除货币政策进一步宽松的可能性。可以看出，扩内需的战略地位再度提升，这背后是国内局部疫情持续压制消费复苏的现实。预计后续促消费政策将持续发力。在投资方面，基建投资或有边际修复，而新基建投资大概率是亮点。
※关联市场 1、创业板指跌超1%，高景气赛道股明显退潮 点评：从技术面来看，三大指数都偏离了之前的上行轨道，明显开始转为下降区间。两市高开低走收中阴线，这个情况非常糟糕，很可能意味着只是下跌开始。建议以金融、地产、工程机械、消费等行业为主，前期赛道股只有电力行业勉强可以考虑。 备注: 字体颜色
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
投资日历
投资日历（12月08日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出492.97亿元
截止12月7日收盘，两市机构资金合计净流出492.97亿元，86个行业中有24个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：工程机械（20.75亿）、银行（11.55亿）、家电行业（9.78亿）、保险（7.38亿）、装修建材（6.68亿）； 机构重点抛售：电池（-48.57亿）、半导体（-46.19亿）、能源金属（-40.88亿）、小金属（-27.50亿）、化学制品（-26.80亿）； 个股方面，12月7日机构净流入前五的股票分别为：三一重工（16.54亿）、兴业银行（8.26亿）、格力电器（7.08亿）、中国平安（6.15亿）、平安银行（4.08亿）； 机构净流出前五的股票分别为：比亚迪（-16.03亿）、天齐锂业（-15.85亿）、宁德时代（-14.77亿）、赣锋锂业（-10.85亿）、国轩高科
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发表于 2021-12-8 08:09:20
