《三大指数窄幅震荡 氢能源午后爆发》12月16日，三大指数窄幅震荡，迎来小幅修复。情绪方向，高位核心股，如三羊马、中锐股份、宣亚国际等继续走强，打开了题材炒作的赚钱效应。资金围绕次新、元宇宙等做补涨；权重方面，药明康德迎来小幅企稳，稳定了场内做多资金的信心。赛道方向，氢能源走出了持续性，有望带领趋势方向破局。 大小指数全天维持震荡偏强走势，煤炭、钢铁、油气等周期板块走强，助力沪指重新站上5日线。元宇宙、传媒股继续走强，奥雅设计、宣亚国际等多股涨停；氢燃料电池概念股午后掀涨停潮，致远新能、京城股份等十余股封板；次新股继续活跃，三羊马开板后走出8连板。
每日复盘
12月17日情报精选：加强完善专项债管理，带动扩大有效投资
政经证金 【新闻联播】 ●决策层会见平安中国建设表彰大会代表 ●决策层出席“全球首席执行官委员会”对话会 ●韩正出席企业职工基本养老保险全国统筹实施工作电视电话会议并讲话 ●商务部：1-11月全国实际使用外资金额同比增长15.9% ●加强完善专项债管理，带动扩大有效投资 ●前11个月我国服务外包持续增长 ●国务院安委办、应急管理部部署岁末年初安全防范工作 ●“十四五”县域普通高中发展提升行动计划发布 ●亚洲最大滩涂渔光互补发电项目并网发电 ●长三角港口群集装箱年吞吐量突破1亿标箱 ●中老铁路国际货运总值突破1亿元人民币 ●西安至十堰高铁开工建设 ●2021深圳全球招商大会举行 ●俄指北约增加对乌武器供应“火上浇油” 【重要消息】 ●决策层：将继续实施好制度性减税降费安排 加强新能源开发和煤炭清洁利用 ●决策层：继续围绕市场主体需求制定实施宏观政策 加大财政金融政策支持力度 ●商务部：中俄货物贸易额全年有望突破1400亿美元 ●财政部：截至12月15日新增专项债券发行3.42万亿元 全年发行工作基本完成 ●央行信贷座谈会：有信心有能力继续保持货币信贷合理增长 ●报告：2021年中国游戏市场实际销售收入2965.13亿元 同比增长6.40% ●商务部：海运不畅、芯片供应短缺等问题短期内难以根本缓解 ●轮胎企业频发涨价函 轮胎价格涨近10% ●浙江钴企因疫情停产 预计影响钴盐产量约1300金属吨/月 ●商务部谈《投资便利化联合声明》：推动相关谈判早日达成协议 ●商务部：预计全年外贸进出口结构将进一步优化 ●商务部谈服务贸易创新发展试点：试点任务落地率超过九成 ●财政部：8月以来专项债发行进度明显加快 每月发行规模均超过5000亿元 ●财政部：将依法从严遏制新增隐性债务 稳妥化解存量隐性债务的体制机制 ●财政部副部长许宏才：支持上海、广东等地区分区分批统筹推进全面清理存量隐性债务 ●财政部：扎实编制项目融资收益平衡方案 确保不发生专项债券偿债风险 ●财政部回应是否拿中央债务置换地方债务：要审慎研究 有些国家做过但效果不好 ●财政部：今年年底前就着手编制发行计划 确保明年一季度有相当数量的专项债券发行使用 ●财政部：加强专项债券资金使用管理 严禁用于各类楼堂馆所、形象工程、政绩工程 ●交通运输部：全国船员疫苗接种率近九成 ●中宣部出版局：杜绝无版号上线运营 已收到防沉迷违规线索7000余条 ●国家能源局官员：今年底新型储能装机规模将超过400万千瓦 ●国家中医药管理局：新冠本土感染者除个别情况普遍应用中医药；面对变异毒株关键是要找到核心病机 ●部分锂电材料报价再度上涨 碳酸锂涨4000-4500元/吨 ●隆基股份再次下调硅片价格 最大降幅5.7% ●银保监会：银行业金融机构应当管控信用卡资金实际用途 不得用于偿还贷款、投资等领域 ●银保监会：银行业金融机构应当严格执行信用卡资产质量分类标准和认定程序 ●银保监会：拟要求银行设置单一客户信用卡总授信额上限、不得对已办理分期的资金余额再分期 ●银保监会通报华夏银行侵害消费者权益情况 ●中证协发布两项自律规则 明确北交所网下投资者的类型和注册条件等 ●央行北京营管部：数字人民币试点完成40万个场景落地 ●上海：要把握试点机遇 加快打造国际化的一流营商环境 ●上海：推动沪新两地合作交流不断提质升级 ●广东：将落实取消城区常住人口300万以下城市落户限制的有关政策 ●浙江省金融控股有限公司董事长章启诚：浙江省省级政府产业基金投资率达93% ●河南突破超高纯石英砂提纯技术 ●海南省金融监管局副局长管毅：做好风险防控是扩大金融开放前提 ●华北经销商：五粮液涨价消息属实 ●欧洲央行维持三大关键利率不变 ●俄罗斯持续减持美国国债 ●欧元区12月综合PMI初值53.4 预期54.4 ●欧元区10月季调后贸易帐24亿欧元 预期58亿欧元 ●英国12月综合PMI初值53.2 预期56.3 ●英国央行将基准利率上调15个基点至0.25% ●富兰克林邓普顿：美股是2022年颇具吸引力的投资之地 ●德勤：预计明年全球半导体初创公司投资超过60亿美元 行业概念 1、美联储加快Taper速度，靴子落地减缓市场担忧 相关上市公司：国电南瑞（600406）、美锦能源（000723） 2、广东种质资源存储中心启动，产业链关注度有望持续提升 相关上市公司：隆平高科（000998）、荃银高科（300087） 3、加强针抗体阳性率为94%，防疫板块或继续回暖 相关上市公司：万孚生物（300482）、东方生物（688298） 4、中小微企业金融支持政策落地，制造业信心提振 相关上市公司：国盛智科（688558）、中科电气（300035） 个股情报 新股申购：优宁维、奥尼电子、南模生物 新股上市：风光股份 可转债申购：回盛转债 可转债上市：博杰转债 晚间私募传闻： 凯旺科技：将大力开拓产品在汽车电子、轨道交通、医疗器械等领域应用 豫园股份：围绕家庭快乐消费产业集团定位 持续推进品牌焕新与好产品打造 海思科：创新药将作为未来核心竞争力构建、重视度将超过仿制药 科达自控：与华为共同开发智慧矿山“一张网”解决方案，共同研发“矿鸿”在矿山领域应用 华东医药：已在抗肿瘤ADC药物领域完成差异化、产业化的纵深布局 川恒股份：充分发挥资源技术优势 助力“磷氟锂新能源材料”全产业链布局 回盛生物：在家禽、水产、宠物、反刍等药品领域进行拓展，进一步丰富产品结构 以岭药业：重点布局中医药板块研发管线 开发系列拥有自主知识产权专利中药 卫士通：国企改革三年行动方案落实有助于公司行稳致远 顺网科技：公司算力具有海量、分布式的特征 目前看符合元宇宙需求 华峰超纤：与比亚迪、特斯拉等国内大部分车企已开展项目合作 盛美上海：公司建立了全球化采购体系 与主要供应商建立了稳定合作关系 信测标准：目前与华为车载的合作订单量还很小 中电兴发：公司研发的超低能耗产品 可应用到元宇宙相关业务场景中 立中集团：目前已为众多头部新能源车企供货 大洋电机：子公司杰诺瑞为比亚迪提供汽车起动机和发电机产品 定增&重组&转债 香山股份：拟将定增募资金额由8亿元下调为6亿元 海马汽车：控股子公司转让海南银行部分股权未获核准 安阳钢铁：拟以9000万元收购豫河永通球团公司25%股权 汇绿生态：公司正在筹划非公开发行事项 奋达科技：拟将全资子公司100%股权转让予诗恩科技 德源药业：拟以增资方式获取同立海源55%股权 韶钢松山：拟5979.72万元收购华欣环保49%股权 *ST嘉信：法院裁定批准重整计划 郑州煤电：郑煤集团拟转让公司5.19%股份 君实生物：全资子公司君拓生物增资扩股 奥海科技：拟以4214.39万元受让智新控制35%的股权 菲达环保：拟收购紫光环保62.95%股权 川能动力：协议托管鼎盛锂业25.5%股权 金科股份：金科服务将引入博裕投资作为战投 新媒股份：股东东方邦信资本与其母公司上海东兴筹划吸收合并事项 *ST澄星：法院将拍卖控股股东25.78%股份 华联控股：恒裕资本将间接成为公司实际控制人 重大投资&合同 云海金属：拟投建年产15万吨轻量化铝挤压型材及配套项目 潍柴动力：凯傲中国叉车一期项目投产 盈峰环境：子公司中标两个项目 预计金额6.56亿元 伟明环保：中标陇南市武都区生活垃圾焚烧发电项目 湖北宜化：与史丹利签署合作意向书 超讯通信：预中标中移铁通1.94亿元集中采购项目 浦东建设：子公司中标多项重大工程项目 中标金额总计12.9亿元 宁波建工：合计中标10.2亿元项目 粤水电：签订陆丰市螺河水闸重建工程施工合同 思创医惠：全资子公司中标海南省人民医院基于5G技术的智慧医疗体系建设项目 中电兴发：公司与康佳集团签署战略合作协议 中矿资源：子公司拟150万加元入股加拿大动力金属公司 兴发集团：拟将尚未使用的募集资金变更投向 用于建设“40万吨/年有机硅生产装置” 侨银股份：预中标恩平中心城区和工业园区环卫一体化和市场化项目 海宁皮城：子公司拟参与投设嘉兴浙港基金 国海证券：公司与浙江省粮食集团按原有股权同比例增资国海良时期货 国网英大：英大证券以自有资金向英大期货增资3亿元 合纵科技：设立孙公司以投建电池级磷酸铁项目及磷矿开采等 大禹节水：与敦煌市政府签订战略合作协议 鹏辉能源：中标磷酸铁锂换电电池产品集中招标项目 中电环保：预中标3.8亿元工业废水处理项目 移为通信：签订2.77亿元采购订单 订单累计金额超去年营收的50% 中集集团：拟与烟台国丰集团成立合资公司 重点发展海上风电等业务 德赛电池：拟出资3.5亿元设立子公司 开展储能电芯业务 孚能科技：拟与Mercedes-Benz AG签订《多年供货协议之补充协议》 盛航股份：获得交通运输部批准新增船舶运力 蓝色光标：美国蓝标投资拟与NPG成立合伙企业 三超新材：拟设子公司开拓半导体行业的业务发展空间 汤姆猫：将继续推进NFT、数字艺术品等新兴业务 业绩&分红 赣粤高速：11月车辆通行服务收入约3.05亿元 中煤能源：11月商品煤销量同比下降17.2% *ST海航：11月客座率64.05% 环比下降11.75% 上海机场：11月旅客吞吐量193.37万人次 同比下降22.06% 增持&减持&回购 派瑞股份：股东国开装备拟减持不超4.99%公司股份 新致软件：股东拟合计减持不超8.26%公司股份 景津环保：股东拟合计减持不超3%公司股份 当代文体：股东蒋立章因法院强制平仓 拟减持不超过7.6万股 闽东电力：股东省投集团拟减持不超2%公司股份 朗博科技：董事长戚建国拟减持不超4.72%公司股份 威龙股份：持股6.42%股东拟减持不超3%股份 锦盛新材：股东湖州立溢、上海科丰拟减持不超11.88%股份
三大指数窄幅震荡 氢能源午后爆发
【盘面要点回顾】
1、12月16日，三大指数窄幅震荡，迎来小幅修复。情绪方向，高位核心股，如三羊马、中锐股份、宣亚国际等继续走强，打开了题材炒作的赚钱效应。资金围绕次新、元宇宙等做补涨；权重方面，药明康德迎来小幅企稳，稳定了场内做多资金的信心。赛道方向，氢能源走出了持续性，有望带领趋势方向破局。
2、大小指数全天维持震荡偏强走势，煤炭、钢铁、油气等周期板块走强，助力沪指重新站上5日线。元宇宙、传媒股继续走强，奥雅设计、宣亚国际等多股涨停；氢燃料电池概念股午后掀涨停潮，致远新能、京城股份等十余股封板；次新股继续活跃，三羊马开板后走出8连板。上市的新股明月镜片大涨%，盘中一度触发临停。个股红多绿少，两市成交连续第39个交易日破万亿。截止收盘沪指涨0.75%，深成指涨0.58%，创业板指涨0.74%。
3、技术面来看，指数四连阴概率较小，所以日内的反弹并不意外，但这里需要注意医药与白酒两大权重板块日内都处于调整状态，与指数背离。所以短期内市场若要继续向上打开高度，则需重点留意医药与白酒是否迎来快速的修复。
配置上，近期市场板块轮动非常快，11月中旬以来，氢能源、半导体、汽车零部件、特高压、储能、元宇宙等热门板块，经过调整后纷纷展开反弹，可注意把握板块内的轮动机会。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经消息，北京时间12月16日凌晨3点，美联储公布12月货币政策委员会决议声明，在维持0%-0.25%政策利率不变的情况下，如预期般将每月缩减债券购买计划的速度翻倍至300亿美元；“点阵图”显示官员们预计2022年将加息3次，2023年也将加息3次，更为鹰派。
点评：
自11月底以来，随着美国国内通胀水平持续攀升，市场对美联储加快货币紧缩步伐的预期也在不断升温。本次会议如期加快Taper节奏，通胀和就业是主要原因，并暗示2022年加息周期，时点和节奏均符合市场预期。
关于通胀，本次会议不仅删除了关于通胀“暂时性”与 “允许通胀在一段时间适度高于2%”的表述，同时也认为“通胀已经高于2%一段时间”。美联储认为，当前支持加息的通胀目标已经完成，有望在实现充分就业前开始加息。具体的加息时点需要根据疫情影响与经济恢复节奏来决定。目前有机构预计，美联储将最早在2022年5月开始加息。
整体来看，本次会议并未出现超预期的鹰派，靴子落地有助于减轻市场担忧。对于国内市场而言，央行货币政策长时间保持“以我为主”，即更多关注国内情况，中期政策基调仍是“稳健中性、合理充裕”，美联储紧缩节奏的变化对国内市场影响有限。
落脚到A股市场，美联储鹰派靴子落地，外围市场担忧减轻，利好投资者偏好回升。中长期看，我国央行货币政策将更多聚焦内部矛盾，结构性机会重点在中小微企业、创新型制造业以及新能源板块。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.外围利空靴子落地
2.周期板块集体反弹修复情绪
3.关注创业板3520附近压力
题材方向：文化传媒、消费、环保
【涨停分析】
2021年12月16日，两市共97只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加3只。沪深两市全天高开回升，沪指上涨0.75%，创业板指上涨0.74%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
政策推动工业减排，板块价值凸显！
工业节能 政策评估：★★★★☆ 12 月 3 日，工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》，提出的主要目标:到 2025 年，工业产业结构、生产方式绿色低碳转型取得显著成效，绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升，为 2030 年工业领域碳达峰奠定坚实基础。 市场评估：★★★☆☆ 政策催化，板块配置价值凸显。 强势龙头：中国化学（601117） 公司围绕“源头减碳、过程降碳、尾端固碳”理念，一方面对存量化工石化项目进行减碳、降碳的绿色升级改造技术研究；另一方面对增量项目采用碳循环工艺，承建的国内最大规模燃煤电厂碳捕集示范工程国华锦能 CCUS（碳捕获、利用与封存）项目，不断完善碳减排、碳中和在研技术。在碳中和时代，公司致力于成为最优化、低碳化综合解决方案提供商，成长可期。 操作策略：华安证券刘万鹏在《订单/营收保增长，布局碳中和未来可期》（2021-10-15）一文中给予 买入 评级。 风险提示：产能投放不及预期、 化工项目审核收紧、企业安全生产等。
价值掘金
中国化学（601117）：订单、营收保增长，布局碳中和未来可期
产业纵横
重磅会议官宣！这些领域能源消费松绑，三大方向直接受益！
本周市场热点主要围绕中央经济工作会议的政策定调来演绎。无论是煤炭、钢铁等周期股，还是低位徘徊已久的大基建板块，亦或是掀起涨停潮的电力板块，均对应了本次会议对于经济工作的重要部署。 12月16日，煤化工概念强势反弹。短线驱动逻辑在于：中央经济工作会议首次提出“原料用能不纳入能源消费总量控制”。 所谓“原料用能”主要针对煤化工、石油化工等产业领域，是指煤炭、石油、天然气等用于转化为原材料的部分，如煤质烯烃、煤制甲醇，石油制橡胶、纤维等转化用能。长期以来，原料用能都是纳入全部能源消费总量控制的。 （1）重磅会议为何要新增这一提法？ 信达证券左前明在《能源行业事项点评：如何理解中央经济工作会议关于“双碳”、能源的最新精神？-20211214》中指出： 随着近两年国内能耗形势趋紧，煤化工产业越来越受制于能源“双控”政策。而从碳排放角度，煤化工行业一般只有20%的能源消耗排放二氧化碳到空气中，80%是转化成原料固定其中。 因此，从控制碳排放角度，在能源消费总量控制中剔除原料用能是非常合理的，也有利于为相关行业提供更大发展空间，满足经济社会发展需求。 （2）这一安排对煤化工行业有何影响？ 中信建投邓胜等在《化工行业以化工视角解读中央经济工作会议：高耗品种格局转变，新兴材料前景无限-20211212》中提出： 由于原料用能将不再纳入能源消费总量控制，当前高能耗行业的供给“枷锁”将有限度放松，但核心受益的仍将限于行业头部企业。 这是因为：一方面，高能耗行业的产能扩张或将有所加速，对行业景气有所压制。 另一方面，资本金雄厚、成本壁垒深厚、具备持续降碳的行业优质龙头亟待通过产能的持续扩张实现增长。同时，其深厚的成本壁垒使其无畏行业景气下行，其实质上将是新环境下的受益者。 （3）有哪些受益机会？ 对于“原料用能不纳入能源消费总量控制”这一安排，主要受益方向包括煤炭、煤化工、石化行业等。 对于煤炭板块，海通证券李淼等在《煤炭行业中央经济工作会议点评：煤炭消费控制放松，推动煤炭+新能源组合-20211212》中强调： 2020年煤制烯烃等四大类现代煤化工用煤约0.94亿吨标煤，占煤炭消费总量约3.3%。该部分用煤不纳入总量控制后，对煤炭消费量的控制将有一定程度放松，利好煤炭需求。 对于煤化工板块，天风证券郭丽丽等在《公用事业行业研究周报：能耗“双控”转向碳“双控”意味什么-20211213》中提出： 2019年全国能源消费用量为48.7亿吨标煤，其中石油、煤炭及其他燃料加工业用能3.26亿吨标准煤，占比6.7%左右，这部分能耗总量的放开有望加快煤化工企业产能释放。 相关标的： 煤炭：中国神华、电投能源、陕西煤业、中煤能源、华阳股份（海通证券） 煤化工龙头：宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工（中信建投） 石化龙头：东方盛虹（炼化一体化布局为基、大力发展化工新材料）、卫星化学（大力发展低碳新材料的轻烃一体化龙头）（中信建投）
深度调研
航天器密集上天，军用连接器不可错过
中航光电（002179） 【所属概念】 航天军工 【事件驱动】 北京时间2021年12月14日00时09分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙遥八十二运载火箭，成功将天链二号02星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第401次飞行。 【技术图解】 【行业前景】 （1）中国连接器市场规模全球占比最大，且增速高于全球水平（光大证券王锐《高可靠连接器龙头，军民品并驾齐驱推动新发展》2021-6-14） 2019 年全球连接器市场规模达到 722 亿美元，同比增长 8.25%，2010 年-2019 年 CAGR 达到 5.19%。其中 2019 年中国连接器市场规模为 227 亿美元，同比增长 8.61%，占据了全球31.44%的市场份额，是全球最大的连接器市场，2010 年-2019 年 CAGR 达到8.57%，显著高于全球增速。 （2）防务、通信、新能源汽车领域连接器市场规模实现持续突破（光大证券王锐《高可靠连接器龙头，军民品并驾齐驱推动新发展》2021-6-14） 2018 年我国军用连接器市场规模达到 100.25 亿元，2010-2018 年 CAGR 为 12.11%。随着军队信息化程度的不断提高，军用连接器市场规模有望持续扩大。连接器在一般通信设备中的价值占比约为 3-5%，而在一些大型设备中则可能超过 10%，我们预测2019-2024 年 5G 通信连接器有望拥有约 575 亿元的广阔市场空间，随着我国5G 通信以及 IDC 等相关领域市场规模的迅速增长，通信连接器的市场空间将愈发广阔。 全球新能源汽车销量由 2015 年的 52 万辆增长至 2020 年的 311 万辆，CAGR 为 42.78%，高速发展的新能源汽车将成为汽车连接器市场新的增长亮点。 【核心优势】 （1）专业从事高可靠连接器研发生产的高科技企业（光大证券王锐《高可靠连接器龙头，军民品并驾齐驱推动新发展》2021-6-14） 中航光电是专业从事高可靠光、电、流体连接器及相关设备的研发、生产、销售与服务，并提供系统的互连技术解决方案的高科技企业。公司主要产品主要用于航空、航天等防务领域以及通讯与数据传输、新能源汽车等民用高端制造领域。考虑到其技术壁垒及航空航天行业对高可靠性的极致追求，新进厂商难以挑战现有厂商行业地位，市场竞争格局稳定。 （2）防务连接器领域龙头（光大证券王锐《高可靠连接器龙头，军民品并驾齐驱推动新发展》2021-6-14） 公司业务聚焦于防务、通信、新能源汽车领域。防务产品收入占比约 50%，2018 年公司在防务连接器领域的市场占有率约为40%，占据较大份额。公司积极推进通讯与工业业务产品结构和客户结构调整，拓宽应用领域，把握 5G 发展机遇。新能源汽车业务持续聚焦“国际一流，国内主流”客户，紧抓行业发展机遇，巩固和扩大市场。 【风险提示】 需求不及预期，原材料价格大幅上涨，应收账款回收风险 阿科力（603722） 【所属概念】 风电、新材料、化工 【事件驱动】 化工巨头亨斯迈先进材料美洲事业部日前发函称，自2022年1月1日起，将对环氧树脂、聚氨酯、聚酰亚胺、聚酰胺、粘合剂等37种化工聚合物进行强制涨价，涨幅6%-40%不等。该公司称，此次价格上涨是在之前宣布的所有涨价函基础上进行的再次调涨。 【技术图解】 【行业前景】 （1）海上风电成本有望进一步下降（广发证券吉金《海风平价有望加速来临》2021-11-17） 从行业层面来看，随着海上风电设备技术不断升级，国内海上风电将实现规模化开发，度电成本将进一步降低并逐渐接近煤电发电成本，平价上网具备可行性。根据海力风电招股说明书的披露，风机大型化和电缆优化带来的降本幅度合计将达到21%左右，而叶片大型化和和增发消纳带来的发电量提升和并网量提升也将增效 38%，预计未来海上风电度电成本将从 2018 年的 0.640元/千瓦时下降到 0.366 元/千瓦时。根据 CWEA 统计，2020 年我国海上风电新增装机量 3.06GW，同比+22.7%，累计装机 9.98GW。未来随着海风平价加速推进及各地海风规划政策陆续出台，预计“十四五”期间国内海风装机中枢将加速上行。 （2）聚醚胺供需持续偏紧（广发证券吉金《海风平价有望加速来临》2021-11-17） 聚醚胺作为环氧树脂的高性能固化剂，用于生产高强度、高韧性的复合材料。根据弗若斯特沙利文预测，风电用聚醚胺需求将从 2021 年的 3.83 万吨增长至 2025 年的 6.07 万吨，2021-25 年年复合增长率约为 12.2%。我们认为伴随着海上风电的持续扩张，同时结合国内供应商的产能规划和实际供应情况，国内聚醚胺的供给仍将持续偏紧。 【核心优势】 （1）聚醚胺行业龙头（开源证券金易腾《聚醚胺需求持续旺盛 ，COC/COP启动工业化准备》2021-10-31） 公司目前的主营产品聚醚胺下游主要应用于风电叶片和页岩气开采。2015 年受行业扩产影响，聚醚胺陷入了一段时间的低谷，但是受益于新一轮的风电新政策的出台，2018 年起我国风电新增装机量已经出现拐点，我们预计未来装机量有望快速增长，在行业产能消化完毕且需求大幅推动下，聚醚胺行业有望重回景气周期。 （2）光学级 COC/COP中试进展顺利（开源证券金易腾《聚醚胺需求持续旺盛 ，COC/COP启动工业化准备》2021-10-31） 公司基于光学级环烯烃单体产品，开发具有高透光率、低双折射率、低吸水、高刚性、高耐热、水蒸汽气密性好等特点的光学级 COC/COP，满足高清镜头、医药包装对于新材料的要求，已打通工艺路线并完成公斤级环烯烃共聚物样品制备，关键指标均达到预期，公司已启动生产线设计和各项工业化前期准备工作。 【风险提示】 新项目投产不顺利，COC/COP 材料推广、风电新增装机量不及预期等。 兖矿能源（600188） 【所属概念】 煤炭 【事件驱动】 近期，国家发改委价格司赴煤电企业开展专题调研，召开煤电企业座谈会，广泛听取企业意见建议，研究完善煤炭市场价格形成机制。 【技术图解】 【行业前景】 （1）未来建立“基准价+上下浮动”的煤炭市场价格长效机制（国盛证券张津铭《煤炭开采：潮起潮落后再寻平衡，能源转型下价值重估》） 为保障我国能源供应稳定安全，保证电煤供应稳定，降低火电企业亏损幅度，提高其发电意愿，相关部门一方面拟实现发热供电企业长协100%覆盖；一方面将统筹考虑煤炭行业合理成本、正常利润和市场变化，研究建立“基准价+上下浮动”的煤炭市场价格长效机制。 虽然目前关于基准价及上下浮动比例暂未明确，但上述政策的出台，意味着我国煤价或重回“计划（电煤）+市场”的双轨定价机制，从而降低煤炭企业售价弹性，同时平抑火电企业成本波动。 （2）能源转型初期，需求韧性十足（国盛证券张津铭《煤炭开采：潮起潮落后再寻平衡，能源转型下价值重估》） 北半球冬季出现拉尼娜现象的几率较大，今年或将迎来寒冬，在天然气价格上涨背景下，煤炭将充当供暖主力军作用，因此年底煤炭需求仍有上涨空间，预计今年动力煤消费量可达36.6亿吨水平，同比增长5.6%。 在新能源装机以及配套储能设施尚未规模化前，国内煤炭需求总体仍将维持增长且火电依然占据绝对的重要低位，2022年不至于出现能源替代导致火电下降的情况。预计2022年发电量同比增长5.5%，火电耗煤同比增长3.9%。 【个股优势】 （1）煤与化工业务全面走强，业绩弹性有望持续释放（民生证券周泰《披露股权激励计划，彰显公司长期发展信心》） 四季度以来，煤价保持高位，据Wind数据，截至目前，四季度秦皇岛动力煤市场价均价环比三季度上涨34.3%，同比增长135.88%，化工品方面，四季度醋酸价格同比增长112.85%，环比增长12.82%。煤与化工品价格上涨有望带动公司业绩释放。 （2）收购集团化工资产，公司产能快速扩张（安信证券周泰《煤与化工产能释放，量价齐升促业绩释放》） 公司已完成大股东兖矿集团煤化工资产的股权收购。公司目前具备 744 万吨/年（权益口径）化工品生产能力，公司化工品产能总规模已经跻身全国前列。 【风险提示】 宏观经济增速放缓，煤价大幅下跌；新建产能释放不及预期。
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氢能源重卡再创销量记录，行业发展有望持续提速
※外围市场 1、据新浪财经消息，北京时间12月16日凌晨3点，美联储公布12月货币政策委员会决议声明，在维持0%-0.25%政策利率不变的情况下，如预期般将每月缩减债券购买计划的速度翻倍至300亿美元；“点阵图”显示官员们预计2022年将加息3次，2023年也将加息3次，更为鹰派。 点评：本次会议如期加快Taper节奏，通胀和就业是主要原因，并暗示2022年加息周期，时点和节奏均符合市场预期。关于通胀，美联储认为，当前支持加息的通胀目标已经完成，有望在实现充分就业前开始加息。具体的加息时点需要根据疫情影响与经济恢复节奏来决定。目前有机构预计，美联储将最早在2022年5月开始加息。整体来看，本次会议并未出现超预期的鹰派，靴子落地有助于减轻市场担忧。对于国内市场而言，央行货币政策长时间保持“以我为主”，即更多关注国内情况，中期政策基调仍是“稳健中性、合理充裕”，美联储紧缩节奏的变化对国内市场影响有限。
※经济数据 1、据第一商用车网消息，今年11月，国内新能源重卡市场共计销售1852辆，继9、10两月连续交出“千辆级”表现后再创月销量纪录，环比增长45%，同比大涨668%。前11月累计销售7442辆，同比增长222%。其中，氢燃料电池重卡占比7.83%，而去年仅为0.74%。 点评：氢能是公认的清洁能源，也是21世纪最具有发展前景的二次能源，具有清洁低碳，高热值，高转化率等多方面优势，将成为实现碳中和目标的重要路径之一。但此前氢能的问题在于，一方面是成本，另一方面是下游需求不景气，此次国内新能源重卡再创月销量新高，行业发展有望持续提速。展望后市，目前我国每年氢气消费量超过3000万吨，中远期将有希望突破1亿吨。如果按照20元/kg的销售价格，对应5000万吨的销售规模估算，中长期也将是万亿元级别的能源市场。 2、据科兴消息，科兴先后从香港获得两株Omicron病毒株，目前已使用其中一株进行中和抗体检测，实验结果显示20份接种2剂次疫苗后的血清中和抗体阳性率为35%（7/20），48份接种三剂次疫苗后的血清中和抗体阳性率为94%（45/48）。采用另一毒株的对比检测正在进行中。 点评：当前，奥密克戎席卷多国。世卫组织表示，目前已有77个国家和地区报告了奥密克戎毒株感染病例，本次科兴实验结果在一定程度上提升了市场信心。另外，根据各疫苗公司目前实验结果来看，接种新冠疫苗，尤其是疫苗加强针仍是减缓该变异毒株传播的最有效手段。落脚到A股市场，短期来看，奥密克戎传播蔓延或为新冠检测带来新一轮需求增长。另外，海外疫情加速蔓延，新冠检测需求激增，具备Omicron检测能力且出口能力强的核心新冠检测厂商值得关注。据机构预测，欧美新冠检测市场或在2022年达到220亿元。 3、据财联社消息，在2021中国光伏行业年度大会暨（滁州）光伏创新发展高峰论坛上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，由于价格上涨等原因，今年我国光伏新增装机不及预期。不过，在国内巨大的光伏发电项目储备推动下，2022年我国光伏新增装机可能在75吉瓦（GW）以上。 点评：年初，中国光伏行业预测今年国内装机量新增规模在55-65GW，受上游原材料价格上涨影响，今年光伏新增装机量不及预期，该协会将2021年装机预测下调至45-55GW。光伏行业当前面临的问题主要是原材料价格上涨，据机构预计，22年年中硅料价格可能进入下降通道。同时，在近期的经济会议中领导层表明，新增可再生能源不纳入能源消费总量，意味着光伏的原材料将不再受到限电、限产的影响，所以22年光伏原材料价格均有望回归稳定。随着光伏产业降本增效再次得到保障，光伏行业有望迎来高景气增长。
※政策风向 1、据央视新闻消息，12月15日，决策层主持召开国务院常务会议，部署进一步采取市场化方式加强对中小微企业的金融支持。 点评：伴随疫情反复和上游原材料涨价带来的挤压，中小微企业经营压力持续加大，对应的纾困政策也持续加码。日前，中央经济工作会议要求加大对实体经济融资支持力度，促进中小微企业融资增量、扩面、降价。本次国务院常务会议立即将要求落到实处，增强了中小微企业的信心。实际上，这是10月以来国常会第四次部署支持中小微企业。展望后市，2021年中央经济工作会议对货币政策的着墨总体偏少，但重点强调要加大对“小微企业、科技创新、绿色发展”的金融支持，预计后续结构性政策仍为主导，支小再贷款、碳减排支持工具等结构性工具或继续发力。 2、据财联社消息，近日，广东种质资源存储交易中心启动仪式举行，未来将与各省农业种质资源数据库对接，力争建成全国性的种质资源数据库。 点评：刚刚召开的中央经济工作会议提出，要深入实施种业振兴行动，包括加大育种创新能力和种质资源保护两方面内容。目前国内转基因品种审定办法已经出台，转基因商业化进入倒计时阶段，将加快推动种业扩容，预计具备技术研发优势的头部种企市场份额有望持续扩大。政策层面来看，22021年中央一号文件提出要有序推进生物育种产业化应用，意味着我国种业与生物育种已上升至更加重要的战略地位。展望后市，出于保护国内种业市场的考虑，未来或将倒逼国内放开相关转基因作物的种植。
※关联市场 1、沪指涨0.75%重新站上5日线，氢燃料电池概念掀涨停潮 点评：整体来看，近期市场板块轮动非常快，11月中旬以来，氢能源、半导体、汽车零部件、特高压、储能、元宇宙等热门板块，经过调整后纷纷展开反弹，可注意把握板块内的轮动机会。 备注: 字体颜色
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投资日历
投资日历（12月17日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出220.47亿元
截止12月16日收盘，两市机构资金合计净流出220.47亿元，86个行业中有22个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：煤炭行业（22.42亿）、钢铁行业（11.49亿）、有色金属（8.12亿）、证券（5.09亿）、工程建设（4.37亿）； 机构重点抛售：汽车整车（-27.62亿）、酿酒行业（-27.09亿）、半导体（-21.76亿）、电网设备（-18.16亿）、化学制品（-15.52亿）； 个股方面，12月16日机构净流入前五的股票分别为：美锦能源（8.57亿）、潍柴动力（5.47亿）、航天发展（4.99亿）、西部矿业（4.30亿）、N明月（3.18亿）； 机构净流出前五的股票分别为：比亚迪（-20.20亿）、山西汾酒（-7.28亿）、牧原股份（-6.57亿）、英洛华（-6.04亿）、多氟多（-5.89
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发表于 2021-12-17 08:28:48
