谷歌再现大手笔收购，关注国产中间件龙头

三大指数宽幅震荡  中字头迎来修复                 
                                  【盘面要点回顾】
1、1月7日，沪指早间红盘震荡，临近尾盘下行翻绿，创业板指跌超1%，日线迎来5连阴，中证1000指数跌超2%。截止收盘沪指跌0.18%，深成指跌0.6%，创业板指跌0.98%。
2、房地产、大金融等权重板块强势，上证50保持红盘，中石油大涨超6%。题材股总体则以调整为主，中药、元宇宙等前期强势板块大幅回调，浙文互联炸板，盘尾正和生态回封，数字货币方面，御银股份盘尾大幅拉升，光伏、锂电等新能源赛道继续下挫。个股呈现普跌态势，两市近3500股飘绿，成交连续第6个交易日破万亿。
3、经过连续3天的快速下跌，技术上也需要反弹修复性行情，存在的隐患就是量能的不足，也对市场的做多情绪有一定的影响，因此，操作上继续保持谨慎，短线不宜追涨，缩量反弹则建议逢高降低仓位
目前场外资金持币观望的情绪依然较重，存量博弈特征依旧，建议投资者保持均衡配置，短线关注工程建设、水泥建材、家电以及食品饮料等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年1月7日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。因当日有1100亿元逆回购到期，实现净回笼1000亿元。本周(1月3日-1月7日)，央行公开市场全口径净回笼6600亿元。
点评：
由于去年12月20日之后央行公开市场操作的加码，特别是28号之后，央行连续开展2000亿的7天逆回购维稳年末流动性，因此短期净回笼压力较大。叠加15日将到期的5000亿元MLF资金，1月上旬到期资金共计万亿。
从资金面来看，在央行本周大额净回笼后，短端利率小幅走高，但依旧位于合理区间。截至7日，DR001报1.8248%，较上日上行12.34 bp；DR007报2.1135%，较上日上行18.25bp。
值得注意的是，春节临近，市场面临的季节性流动缺口加大，机构测算1月流动性缺口高达2.4万亿：其中货币发行环比增加约1.5万亿；1月专项债发行至少达到5840亿元；1-2月银行的缴准压力分别为1344亿元、2016亿元；叠加碳减排支持工具等结构性货币政策工具落地，流动性缺口约在千亿。
参考历年期间，央行均有进行对冲操作，预计逆回购+结构性政策工具仍为2022年春节前央行流动性投放的主要工具。历史上存在连续两月降准操作比较少见，但不能排除一季度再度降准的可能性，主要取决于2022Q1经济压力是否进一步加大以及地产领域信用风险的发酵程度。
具体到A股市场，稳经济大环境下，货币稳中偏松趋势不改，助于市场风险偏好回升，成长和消费板块在该周期下有望更为获益。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板调整风险仍不充分
2.蓝筹白马护盘迹象明显
3.北向资金逆势流入
题材方向：家具家装、农业、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2022年1月7日，两市共53只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少45只。沪深两市全天高开低走，沪指下跌0.18%，创业板指下跌0.98%，以下为部分精选涨停个股分析：

                                 
                                            题材前瞻
                 



硅片市场规模稳定增长，国产替代空间广阔！                 
                                 

半导体

政策评估：★★☆☆☆

受益于晶圆制造环节产能的扩充，国内半导体硅片需求有望快速提升，但国内高尺寸硅片自给率水平较低，根据乐晴智库，我国 12英寸片基本完全依赖进口，国产化率不足 1%，出于供应链安全考虑，半导体产业链呈现本土化趋势，未来国内半导体硅片厂商也有望持续受益。

市场评估：★★★☆☆

高尺寸硅片自给率低，国产替代空间大。

强势龙头：立昂微（605358）

公司在重掺硅片方面技术领先，规划在 2021 年底实现 15 万片/月 12 英寸硅片产能，未来还将进一步扩充产能，有望引领大尺寸硅片国产替代。另外，从产业布局来看，公司拥有从直拉硅单晶到抛光片和外延片的全产业链生产能力，而除合晶外的其他竞争对手则仅拥有一到两种硅片产品业务。

操作策略：东方证券蒯剑《半导体硅片领先企业，功率+射频增添成长动能-20220105》一文中给予 买入 评级，目标价为 160.52 元。

风险提示：硅片行业景气度不及预期；功率器件下游需求不及预期；国产化进度不及预期；化合物半导体业务拓展不及预期；产能投放与建设不及预期。

                                 
                                           价值掘金
                 



立昂微（605358）：半导体硅片领先企业，功率+射频增添成长动能                 
                                 

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

                                 
                                           产业纵横
                 



又一变异毒株出现，传播能力或超奥密克戎！这一领域需求只增不减                 
                                 

1月7日，新冠检测板块强势拉升。

国内外疫情反复仍是新冠检测板块走强的主要原因。

根据 WHO 统计，全球新增病例在 12 月底至 1 月初出现了大幅增长并达到了历史新高，每周新增病例数超过了过去三波疫情高峰时期的新增病例数。全球死亡病例数量目前保持稳定。

国金证券王班等在《医药行业周报：海外疫情反复，变异株流行，看好防疫主线-220106》中指出，

变异株的出现为新冠感染的预防带来了较大挑战，可能原因是传播性的增强以及疫苗保护作用的减弱，造成了新增病例的大幅增长。

近期，全球范围内 Omicron 的占比已经上升到 25%，上升趋势明显。各地区及各国 Omicron 占比都呈快速上升。

非洲Omicron出现最早，目前占比已经超过80%，其中南非Omicron占比超过90%。香港的Omicron突变株从11月开始出现并持续上升，12月初达到27%左右，1 月初占比超过 75%。欧美多个国家 Omicron 突变株比例在12月中旬开始迅速增长，目前英国 Omicron 占比也超过了90%，美国和法国超过80%。

此外，科学家近期确定发现一种突变数量超过 Omicron 的新冠变异毒株B.1.640.2，并将其取名为 IHU（世卫组织尚未命名）。IHU 存在 46 个核苷酸臵换和 37 核苷酸个缺失，导致 30 个氨基酸臵换和 12 个氨基酸缺失，病毒传播性或进一步增强。

新冠疫情变异叠加传播影响，全球疫情已进入“持久战”阶段。

对此，东北证券刘宇腾《医药生物行业2022投资策略报告：紧握创新及消费两条主线-211228》中指出，新冠检测试剂等抗疫产品需求或持续旺盛。

当前，新冠诊断试剂以核酸诊断试剂、抗原诊断试剂、抗体诊断试剂为主。

其中，核酸检测是临床检验“金标准”，抗体检测作为核酸检测的辅助检测。

不过，如今海外疫情反复，PCR 检测虽然是“金标准”，但是受到场地、仪器、人员和组织能力的限制。欧洲多国希望进一步恢复集体活动、开放商业场所，同时控制新冠病毒扩散，故而新冠病毒的快速检测成为重要考量因素。

抗原检测操作简单、检测时间短，不需要专用设备或仪器，因此在当前的欧美疫情防控中得到普遍应用。

整体来看，核酸、抗原等新冠相关检测试剂需求在未来较长一段时间内仍有较高需求，预计 2022 年核酸检测试剂和检测服务需求量有望相对 2021 年只增不减，核酸检测试剂和检测服务参与者业绩有望延续高弹性。

据BCC Research 预计，2020 年全球新冠检测市场高达 603 亿美元，预计 2021 年 844 亿美金，且到 2027 年将增至 1951 亿美元，年均复合增长率达到 15%。

相关标的：

1、借疫情契机加速海外市场拓展、带动常规试剂加速放量的 IVD 相关企业：迈瑞医疗、新产业等

2、表明旗下新冠试剂检测相关产品不会脱靶和漏检，新冠病毒虽变异但已有的核酸检测试剂可有效应对新的检测需求的相关企业：硕世生物、圣湘生物、之江生物、东方生物

                                 
                                           深度调研
                 



谷歌再现大手笔收购，关注国产中间件龙头                 
                                 

东方通（300379）

【所属概念】

5G、国产软件、华为概念

【事件驱动】

Alphabet旗下谷歌宣布，旗下云服务部门收购以色列网络保安初创企业Siemplify，Siemplify业务将被并谷歌云服务平台。谷歌未有公布交易作价，但有消息称，作价为现金5亿美元。谷歌去年8月向美国总统拜登承诺，拨款100亿美元以强化网络保安工作，以免遭黑客入侵。

【技术图解】

【行业前景】

（1）中间件国产替代空间大（银河证券邹文倩《国产中间件龙头，踏上新征程》2021-8-4）

国内中间件公司与国外巨头同时起步，其中东方通曾在2001年时取得了国内中间件市场30%左右的市占率，与国际巨头BEA(后被Oracle收购)、IBM合计占市场90%以上份额，形成三足鼎立之势。然而后期受到了巨头优势的挤压。近年来，随着中间件新技术新规范的引入（例如JavaEE 8规范的引入以及底层云架构下轻量级容器的应用）以及信创的推进，相信国产中间件龙头将迎来新的发展契机。

（2）5G为工业互联网赋能（国兴证券孙树明《国产中间件龙头发力信创，尽享行业红利》2021-7-20）

从行业层面来看，目前我国“5G+工业互联网”项目超过1500个，覆盖22个国民经济重要行业，下一步“5G+工业互联网”将面向电子设备制造、装备制造、钢铁、采矿、电力等五大行业率先布局应用。与此同时，更多支持举措将推出，包括通过财政引导加快关键产品的研发和产业化进程、打造5G全连接工厂示范标杆和国家级工业互联网产业示范基地、推进“5G+工业互联网”深入生产制造等关键环节等，为规模化应用打下基础。

【核心优势】

（1）金融信创市场空间广阔（华西证券刘泽晶《金融信创成为公司业绩新驱动力》2021-10-23）

2021年是中间件金融信创市场的元年，金融行业信创一期试点初具成效。2020年中国工商银行作为金融行业标杆，安装了东方通 OA、声誉风控系统等产品，为全国金融行业信创改革提供示范和重点参考。未来两年随着信创试点的扩大和系统替代的深入，金融行业信创的市场空间有望进一步打开，市场空间或推至数倍。

（2）国产软件基础设施龙头（国兴证券孙树明《国产中间件龙头发力信创，尽享行业红利》2021-7-20）

公司受益于自主创新、信息安全领域市场需求的推动、产业趋势的持续发展，公司基础软件、信息安全、应急安全等主营业务持续保持增长。通过扩大生态合作、渠道拓展、行业纵深等手段，在市场中持续保持了国产软件基础设施的第一品牌形象。

【风险提示】

组网进度不及预期、下游应用市场需求疲软

兆新股份（002256）

【所属概念】

盐湖提锂

【事件驱动】

1月6日，部分锂电材料报价再度上涨，四氧化三钴涨10000元/吨；碳酸锂涨7500元/吨，均价报30.25万元/吨；氢氧化锂涨6000-8500元/吨。

【技术图解】

【行业前景】

（1）中国锂资源对外依存度超过70 %（光大证券王招华《自主可控，大有可为——盐湖提锂助力国家“锂”想》2021-7-10）

2020年全球锂资源74.7%分布在南美、美国和澳大利亚，仅5.9%分布在中国。2020 年全球锂盐产量近60%分布在中国，但中国锂盐上游原材料（盐湖或矿石）70%依赖进口。中国仍有大量的盐湖锂资源并没有开发，2020年国内盐湖锂盐产量仅占全国产量的18.5%，仍有较大提升空间。

（2）国内盐湖具有储量和开采成本双重优势（光大证券王招华《自主可控，大有可为——盐湖提锂助力国家“锂”想》2021-7-10）

从储量角度看，国内锂资源分布中，盐湖资源占85%以上。从成本角度看，单吨碳酸锂需要 7-8吨锂精矿作为原料，截止2021年6月底，锂精矿价格已突破715美元/吨，带动总体成本达到5.5-6万元/吨，相比而言国内盐湖提锂的单吨生产成本普遍为3 -3.5万元/吨，具有显著优势，发展盐湖提锂大有可为。

【主营业务】

公司的主营业务为精细化工、室内环境治理、生物降解材料、新能源太阳能发电、新能源汽车运营、新能源汽车充电投资；公司的主要业务为环保功能涂料与辅料、绿色环保家居用品、汽车环保节能美容护理用品、生物基材料及制品、光伏发电、光伏设备。同时公司还表示，将主要围绕电动车上游产业链布局盐湖提锂、锂盐产品深加工领域。

【风险提示】

下游新能源汽车等需求不及预期、盐湖产品质量品质不及预期。

三一重工（600031）

【所属概念】

高端装备、基建

【事件驱动】

从政策面来看，中央经济工作会议强调“适度超前开展基础设施投资”，因此市场对于今年一季度基建投资提速有很强的预期。2022年专项债或扩容至3.85万亿，带来基建增量资金1400亿，约有1.24万亿将于一季度发行完毕。

【技术图解】

【行业前景】

（1）灯塔工厂是制造业数字化转型方式之一（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》）

灯塔工厂（Lighthouse Network），是由世界经济论坛（WEF）和麦肯锡咨询公司共同遴选“数字化制造”和“全球化 4.0”的示范者。目前全球共建成 54 家灯塔工厂，其中中国灯塔工厂增至 16 家，成为全球拥有“灯塔工厂”最多的国家。

（2）混凝土机械，行业呈现双寡头垄断（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》）

混凝土机械行业呈现双寡头垄断，三一为全球第一品牌。随着我国三一重工、中联重科、建设机械三家企业完成对混凝土机械国际三巨头 CIFA、普茨迈斯特和施维英的收购，全球混凝土机械行业基本被我国垄断，其中三一占据全球混凝土机械市场份额的 60%以上，为全球第一。

【核心优势】

（1）核心优势之一：智能化转型初见成效，全面推进灯塔工厂建设（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》）

早在 2018 年公司上下便对数字化、智能化发展的重要意义达成共识，全面推进包括营销服务、研发、供应链、财务等各方面的数字化与智能化升级。从 2019 年 7 月三一 18 号灯塔工厂立项以来，下线一台泵车的时间逐渐缩短至 45 分钟，目前已经顺利实现稳产，全球 20 余座灯塔工厂改造升级也进入加速推进阶段，预计 2021年内主要工厂均可建设达产。

（2）核心优势之二：全球化布局初步实现，公司增长未来可期（渤海证券郑连声《全球化战略基本成型，未来增长可期》）

全球销售网络基本实现，未来增长可期。目前，三一重工 6S 中心已遍布全国主要大中城市，在全球拥有近 200 家销售分公司、2000 多个服务中心、近万名技术服务工程师。

三一海外市占率仍较低，海外市场将成为业绩增长点。从海外市场营收占比来看，2020 年公司实现国际销售收入 141.04 亿元，与 2019 年基本持平，对比全球工程机械龙头卡特彼勒 2020 年56%的海外市场收入占比，三一重工 2020 年海外收入仅占比 14.10%，公司未来海外市场仍有较大提升空间。

【风险提示】

国内外经济复苏低于预期；全球疫情反复引致的市场风险

                                 
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快递行业迈上新台阶，把握新阶段成长机会                 
                                 

※经济数据

1、据国家外汇管理局，截至2021年12月末，我国外汇储备规模为32502亿美元，较11月末上升278亿美元，升幅为0.86%。

点评：尽管12月美元美债均强势，但我国外储连续三个月回升，显示资金流入依旧加码。短期来看，中美利差收敛或对市场造成一定扰动。受美联储加息预期强化，近期10年前美债大幅走高，反观国内，受益于宽信用落地+经济回暖，我国国债还有进一步上升空间。中长期看，中美货币政策分化对外储规模影响有限。同时，我国经济基本面整体仍偏稳健，且外债结构和人民币汇率弹性都明显改善，金融机构还有万亿规模的外币存款，这些都是美元强势的缓冲垫。

2、据财联社消息，1月7日，国家电力投资集团有限公司近日在京举办2022年北京冬奥氢能客车启用仪式，表示当前国家电投正在建设中关村延庆氢能产业园，一期延庆园加氢站、二期冬奥配套制氢站已建成，三期研发测试区计划今年开工建设。北京冬奥期间，将根据需要提升加氢保障能力。

点评：《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》提出将以冬奥会重大示范工程为依托，推广京津翼地区氢能产业链发展。本次冬奥会将对燃料电池车的应用起到有效示范、推广作用，而加氢站作为大规模发展燃料电池车的基本条件，具有广阔的发展前景。据机构预计，2030年燃料电池汽车保有量将达到100万辆，我国加氢站总数将高达5000个。落脚于A股市场，从运营、工程承包和设备提供商全产业链来看，短期内加氢站核心设备提供商或率先迎来业绩上升。

3、据国家邮政局消息，2021年我国邮政业业务收入（不含邮政储蓄银行直接营业收入）和业务总量分别完成1.27万亿元和1.36万亿元，同比分别增长15%和24%；快递业务收入和业务量分别完成1.04万亿元和1085亿件，同比分别增长18%和30%。新增社会就业20万人以上，支撑网络零售额接近11万亿元。

点评：2021年快递行业表现不俗，业务量破千亿、收入破万亿。这标志着我国邮政快递业发展又迈上了一个新的台阶。2021年，限制行业恶性竞争和保障快递基层员工的政策指引频出，引导行业规范化发展，快递行业竞争格局改善，从“做大”走向“做强”的新阶段。新发展阶段下，快递行业资本开支不断收缩，规模不再是核心诉求，各快递企业更注重服务品质的提升和盈利能力的修复。随着供给侧不断改善，快递行业将逐步实现高质量发展。

4、据选股宝消息，近期，主流手机厂商纷纷携折叠屏手机新产品相继登场，行业俨然到了爆发前夜。与此同时，产业链也一派繁忙，有关核心配件产线扩建及投产的消息不断传来。

点评：自2018年柔宇科技发布全球首款折叠屏手机以来，目前折叠屏手机厂商玩家越来越多，折叠屏手机初代产品单价多在1-2万元之间，大幅限制了下游需求的释放。随着产业链技术的不断突破与成熟，折叠屏手机价格也在持续下探，三星最新款折叠屏手机GalaxyZ Flip3已下探至7000元左右，已具备C端爆发的条件，随着更多机型的陆续发布，折叠屏手机渗透率有望快速提升。折叠屏手机带来的零部件增量主要集中在显示屏、电池和转轴三个环节，此外电池和转轴用铰链也将带来显著业务增量，相关领域提前布局的公司将明显受益。

※政策风向

1、据选股宝消息，上海环境能源交易所董事长赖晓明近期透露，目前国家正在积极筹备重新启动国家核证自愿减排量（CCER）项目的备案和减排量的签发，全国CCER市场有望在2022年重启。

点评：若是CCER的市场重启，则有望建立更加完善的碳交易市场。其中，林业碳汇是CCER项目之一，有望最先受益于CCER市场的重启。截至2022年1月7日，CCER 审定项目达到2871个，其中林业碳汇项目95个，占比3.3%，虽然占CCER项目比重不高，但由于相较于节能、零碳能源等措施，林业碳汇的负排放属性使得其具有更高的生态效益，行业相关概念股的业绩有望率先落地。可以重点留意传统文化纸龙头、林业碳汇资源储备丰富、具备先发优势。

2、据央行官网，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年1月7日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。因当日有1100亿元逆回购到期，实现净回笼1000亿元。本周(1月3日-1月7日)，央行公开市场全口径净回笼6600亿元。

点评：由于去年12月20日之后央行公开市场操作的加码，特别是28号之后，央行连续开展2000亿的7天逆回购维稳年末流动性，因此短期净回笼压力较大。叠加15日将到期的5000亿元MLF资金，1月上旬到期资金共计万亿。值得注意的是，春节临近，市场面临的季节性流动缺口加大，机构测算1月流动性缺口高达2.4万亿，参考历年期间，央行均有进行对冲操作，预计逆回购+结构性政策工具仍为2022年春节前央行流动性投放的主要工具。

※关联市场

1、创业板五连阴本周跌近7%，北向资金逆市净买入近百亿

点评：整体来看，指数持续在震荡走势中，市场尚未出现核心的主线，所以这里操作按照板块轮动规律来操作，不追日内热门题材，低吸日内调整的题材核心股，博弈短期的回暖，耐心等待市场出现更为准确的信号。

备注:

字体颜色	定义
红色	消息面利好A股市场
蓝色	消息面一般影响A股市场
绿色	消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！