2022年开局这一行业逆势大涨！一季度或为“黄金配置期”

三大指数小幅修复  疫情股全天大涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、1月10日，指数早盘探底回升，午后维持震荡走势，沪指和深成指红盘报收，创业板则微幅收跌。截止收盘沪指涨0.39%，深成指涨0.44%，创业板指跌0.04%。
2、元宇宙概念午后回暖，湖北广电上演地天板；新冠检测板块全天大涨，奥泰生物、安旭生物20CM涨停，透景生命、热景生物等涨超10%；养殖股再度走强，唐人神、仙坛股份、禾丰股份涨停，新希望大涨近9%；中药板块继续走强，亚宝药业、众生药业、新天药业等多股涨停。个股红多绿少，两市成交连续第7个交易日破万亿。
3、指数反弹主要还是是超跌反弹的权重方向带动，但还需进一步关注量能情况，目前整体格局仍处于弱势，仓位要继续控制在三成以内。沪指和创业板指数30分钟级别上出现底背离动作了，短线还有要反弹的需求。
氢能源方向作为清洁能源之一，政策支持明显，长期投资价值明显，再加上冬奥会的短线催化，该方向值得进行关注，但要注意节奏，低吸为主。与之相对的，数字货币、元宇宙板块短期仍有持续性的炒作机会，留意其中核心股的走势。
【今日头条回顾】
事件：据央视新闻报道，当前美国正在面临新冠检测试剂盒紧缺的情况，美国药店的试剂盒基本上售罄，美国大部分的新冠检测点都是人满为患，甚至需要排队数小时才能完成检测。甚至出现了炒作新冠试剂盒的情况，2剂快筛的新冠试剂盒被爆炒，价格涨幅高达188%-471%。
点评：
海关数据显示，去年底新冠检测试剂出口货值环比明显回升，其中浙江、北京、福建和广东为主要出口省份，主要销往德国、英国、美国等国家。目前欧美等国确诊病例一直居高不下，有望带动我国新冠检测试剂出口维持高增。
目前，Omicron变异毒株在全球持续扩散，其中非洲占比已经超过80%，英国其占比超过了90%，美国和法国超过80%。与此同时，中国天津也首次出现了感染奥密克戎毒株的本土确诊病例；深圳疫情也有所反复，都将进行大范围的核酸检测，对新冠检测的需求将持续放大。
短期来看，美国进一步推广家庭自检产品以及1月到来的春季学期，都将刺激新冠检测需求。BCC Research 预计，2021年全球新冠检测市场高达844亿美金，且到2027 年将增至1951亿美元，年均复合增长率达到15%。
同时值得注意的是，新毒株Omicron基于传染性、免疫逃逸性的变化可能促进全球对新毒株疫苗的更新和加强针的推进，目前看市场空间仍大。截至1月6 日，我国加强针接种率达到22.92 剂/100 人；美国为22.2 剂/100 人；欧洲加强针接种率约在50剂/100人。
具体到A股市场，目前海内外多地均进行多轮大规模新冠核酸检测，新冠疫苗接种数快速增加，群众防疫意识进一步提高，积极留意新冠检测、新冠疫苗以及防护用品等相关公司。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板止跌企稳信号不够充分
2.关注主板半年线支撑
3.关注海外市场扰动
题材方向：家具家装、农业、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2022年1月10日，两市共91只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加38只。沪深两市全天探底回升，沪指上涨0.39%，创业板指下跌0.04%，以下为部分精选涨停个股分析：

                                 
                                            题材前瞻
                 



晶圆厂扩产加速，国内市场显著增加！                 
                                 

半导体

政策评估：★★★★☆

据 SEMI 预测，2021 年全球半导体设备市场规模达 953 亿美元，同比增长 34%，2020 年中国大陆市场同比增速已达 39%，由于晶圆厂扩产加速，国内市场增速显著高于全球。

市场评估：★★★★☆

下游扩产持续拉动设备需求，市场空间广阔！

强势龙头：安集科技（688019）

安集科技作为当前国内唯一实现 CMP 抛光液量产的厂商，正式的开启了国产替代的进程，并且当前根据我们的测算已经实现了中国市场约为 20%的市占率。而随着中国晶圆厂的加速扩产，以及中国对于半导体供应链材料的国产替代的需求，我们认为公司 CMP 抛光液业务将会随着晶圆厂扩产的进度，进入更高的收入增长区间。

操作策略：国盛证券郑震湘在《CMP 抛光液行业内资龙头，国产替代加速进行》（2021-11-16）一文中给予 买入 评级。

风险提示：下游需求不及预期，技术研发不及预期，市场规模及毛利率测算可能存在误差。

                                 
                                           价值掘金
                 



安集科技（688019）：CMP 抛光液行业内资龙头，国产替代加速进行                 
                                 

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

                                 
                                           产业纵横
                 



2022年开局这一行业逆势大涨！一季度或为“黄金配置期”                 
                                 

1月10日，养殖板块表现良好，其中禽畜养猪涨幅居前。

相较于A股市场的开年大跌，养殖板块表现却极为亮眼。对此，国泰君安钟凯锋等在《农业周报：反转可期，把握养殖黄金配置期-20220109》中强调：

能繁母猪去化、单体体重去化将推动产能出清超预期，生猪行业反转可期。

从供应端看，进入 1 月养殖出栏压力陡增，疫情频发叠加猪肉市场节后低迷推动普通养殖户以及大型猪企大幅出栏中、小体重生猪，短期猪肉供给十分宽松。

从需求端来看，元旦过后猪肉消费回归理智，需求无法支撑生猪高价。

预计2022 年 1-5 月由于供给量上升和需求的边际下滑，行业又将经历一次亏损，在当前资金链紧张的情况下，产能去化的速度将快于 2021年下半年，市场对猪周期未来反转的预期将重新强化。

在供给、需求、库存三轮周期共振下，一季度趋弱的猪价将成为重要催化，一季度为养殖板块黄金配置期。

养殖股中除了生猪养殖之外，肉鸡养殖反转也已到来，其中黄羽鸡产能去化基本完成，行业底部回暖的确定性较强。

对此，中泰证券范劲松在《2022年农林牧渔行业投资策略：春华秋实，不负耕耘-211231》中指出：

11月以来，黄鸡行业出现盈利，但行业产能去化趋势仍在延续，预计2022年整体黄鸡价格能够回升企稳，养殖利润有望好转。

从供给端来看，目前行业产能去化，是从供给过剩到供需紧平衡的过渡，且11月以来行业盈利并没有明显放缓产能去化的节奏。在产父母代种鸡存栏的下降，能够确定未来2-3个季度商品代出栏是减少的。

从需求端来看，黄鸡主要消费场景包括家庭、高端餐饮及宴会等。尽管仍然存在各地疫情反复，活禽限售等限制消费的因素扰动，但需求最差时点已过，需求不利情绪已充分释放，黄鸡价格预计能够回升企稳，2022年行业景气可期。

从行业格局来看，面对价格低迷+饲料原料价格高企，本轮下行周期“去散户化”趋势明显。同时，随着环保整治和土地资源管理力度的加强，后期养殖准入门槛逐步提高，中小散户进入成本增加。2021年三家黄羽鸡上市企业肉鸡销量依然环比增加，预计未来头部企业市占率将进一步提升。

相关标的：

生猪养殖：华统股份、傲农生物、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份等

肉鸡养殖：立华股份、湘佳股份。

                                 
                                           深度调研
                 



新冠变种刺激检测需求，检测龙头有望迎来修复                 
                                 

透景生命（300642）

【所属概念】

新冠检测、医疗器械

【事件驱动】

有媒体报道，在新冠变种不断传播背景下，全球对新冠检测、口服药物的需求进一步激增，当前美国正面临新冠检测试剂盒紧缺的情况，美国药店的试剂盒基本上售罄，2剂快筛的新冠试剂盒被爆炒，价格涨幅高达188%-471%。

【技术图解】

【行业前景】

（1）体外诊断发展空间广阔（万联证券姚文《流式荧光领导者，肺癌甲基化联检国内首创》2020-11-2）

随着人口老龄化、居民健康意识不断增强、保险覆盖及支出率不断增加等因素的驱动，体外诊断已经成为目前市场中最活跃、发展最快的行业之一，在疾病预防、诊断和愈后的判断、治疗药物的筛选检测、健康状况的评价以及遗传性预测等领域正发挥着越来越大的作用。根据 Evaluate MedTech 发布的《2018年全球医械市场概况以及2024年全球医械市场预测》中的数据显示，2017年体外诊断市场销售规模约为526亿美元，约占全球医疗器械市场销售总额13.0%。预计到2024年，全球体外诊断市场规模将达到796亿美元，2017-2024年复合增长率为6.1%。

（2）新冠检测需求仍然较大（安信证券马帅《新冠检测跟踪：Omicron带来新一轮需求增长，有关厂商有望收获业绩弹性》2021-12-14）

随着奥密克戎毒株的迅速传播、美国进一步推广家庭自检产品以及1月即将到来的春季学期，都将持续刺激新冠检测的需求。基于对未来行业趋势的判断，预计2022年欧洲、美国合计新冠检测市场规模有望达到33.91亿美元，折合人民币约220亿元。

【核心优势】

（1）检测产品线丰富（万联证券姚文《流式荧光领导者，肺癌甲基化联检国内首创》2020-11-2）

公司凭借高通量荧光技术、化学发光免疫分析技术、多重多色荧光 PCR技术等多个技术平台在免疫诊断、分子诊断等领域开发了多款试剂产品，形成了“以肿瘤全病程临床检测为主，其他领域检测产品为辅”的丰富的产品线。看好 IVD 行业整体市场空间的增长潜力以及公司在细分行业中产品布局方面的技术优势和自主创新能力

（2）创新能力强（万联证券姚文《流式荧光领导者，肺癌甲基化联检国内首创》2020-11-2）

公司立足于产品创新，已推出多个“第一”的产品：公司第一个取得流式荧光检测产品注册证，是国内流式荧光技术的领导者；第一个打破国际品牌技术垄断，在国外品牌仪器上开发出第一个兼容性化学发光检测试剂；取得了国内第一个用于肺癌甲基化检测的“人 SHOX2、RASSF1A基因甲基化 DNA 检测试剂盒（PCR 荧光法）”产品的注册证书等多项“第一”。丰富的产品管线以及稳定的产品质量使公司产品已覆盖国内 31 个省市，终端客户超过 1000 家，市场份额稳步提升。

【风险提示】

行业政策变化风险、产品质量风险、销售模式变更风险。

伯特利(603596)

【所属概念】

汽车零部件

【事件驱动】

中国汽车产业仍处于景气向上周期，将带动需求总量持续上升。 长期看，千人保有量尚有巨大的提升空间，将带动整车需求的高速增长；中期看，我国汽车需求平台期内销量下行阶段在2020年结束，2021年将进入此次平台期的上行阶段，2022年将迎来平台期的突破。

【技术图解】

【行业前景】

（1）EPB：渗透率提升+国产替代双轮驱动（东吴证券黄细里《三重周期共振，自主黄金时代》）

15万以上主流车型中基本已标配EPB；10-15万存在部分车型仍未全系标配EPB，以日产轩逸等合资车型为主；10万以下合资车型基本均未配备EPB，自主品牌中吉利新帝豪、荣威i5等部分车型已配臵EPB。

（2）线控制动：智能电动车核心执行端（东吴证券黄细里《三重周期共振，自主黄金时代》）

线控系统代替逻辑：1）电动汽车缺少真空源，难以在制动过程中提供助力；&#8226;2）传统真空助力式液压制动系统不具备主动控制液压制动力的功能，难以协同控制制动力矩，影响驾驶员的制动感受；3）传统制动系统中真空助力器电控化程度较低，难以满足L3及以上控制精度的要求。

【核心优势】

（1）核心优势之一：线控制动自主替代加速（东吴证券黄细里《三重周期共振，自主黄金时代》）

首先，凭借技术积累、成本优势以及快速响应，公司不断开拓新的客户，EPB产品市占率有望从2021年7%上升到2025年20%。

其次，受益于底盘域集中+供应链自主可控推动，线控制动产品的自主替代进程加速，公司2025年线控制动产品市占率有望达到10%。2025年公司制动系统业务营收有望达到74.3亿元，2021-2025年CAGR为33.7%

（2）核心优势之二：品类增加+产能扩张推动业绩增长（东吴证券黄细里《三重周期共振，自主黄金时代》）

公司2023年铝合金轻量化产品营收有望达到18.75亿元，2020年-2023年CAGR达到30%。2021年收购威海伯特利49%股权以及威海萨伯51%股权，实现全资控股，进一步增厚公司的业绩。

【风险提示】

全球疫情控制进展低于预期，乘用车需求复苏低于预期。

青岛食品（001219）

【所属概念】

食品饮料、休闲食品、次新股

【事件驱动】

近日，联合国粮食及农业组织发布报告称，2021年全球食品价格创10年来新高。

【技术图解】

【行业前景】

（1）休闲食品市场空间广阔（中泰证券范劲松等《价格回升有望推动业绩加速释放》2021-12-28）

根据弗若斯特沙利文数据，2020年中国休闲食品行业市场规模已达到 7749 亿元，过去 5 年行业复合增速为6.6%。随着居民可支配收入的增长、产品创新迭代、消费场景日益丰富等因素，预计 2025 年中国休闲食品市场规模将达到 11014 亿元，未来 5 年行业年复合增长率有望达到 7.3%。

（2）春节备货将拉动休闲食品消费回暖（中泰证券范劲松等《价格回升有望推动业绩加速释放》2021-12-28）

根据历史经验来看，Q1 年货节是休闲食品的传统销售旺季，春节备货将大概率拉动休闲食品板块消费回暖。我们认为，行业内具备强大管理能力和供应链能力的龙头公司，更容易在 Q1 带来业绩增长，实现戴维斯双击。

【核心优势】

（1）产品+渠道+产能多重发力带来未来增长动力（民生证券王言海《青食饼干深耕区域70年，全国扩张正当时》2021-10-22）

公司目前已将钙奶饼干打造为核心大单品，并在山东本地市场具备清晰的品牌认知和消费黏性，建立了稳固的基本盘。同时公司积极培育休闲饼干等品类，着力布局全国化市场，并扩建产能以匹配市场需求，在产品+渠道+产能多重发力下，我们认为公司成长潜力充足，有望迎来业绩拐点。

（2）扩建产能达成市场需求（民生证券王言海《青食饼干深耕区域70年，全国扩张正当时》2021-10-22）

公司生产以自产为主，代工为辅。核心产品钙奶饼干、休闲饼干、花生酱均为自产。目前已有 8 条饼干生产线及 2 条花生酱生产线，基本满足现有生产需求，但钙奶饼干产能利用率已接近 100%，在市场需求增长情况下，产能瓶颈日益凸显。公司计划新增 4 条饼干生产线，钙奶饼干/休闲饼干分别规划 2.18/0.62 万吨新增产能，有望缓解产能压力。

【风险提示】

渠道扩张不及预期、原材料价格波动、食品安全问题、新股上市股价波动风险等。

                                 
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科创板或将引入做市商制度，头部券商有望最先受益                 
                                 

※经济数据

1、据财联社消息，截至1月9日，常州中联金电池级碳酸锂合约LC2206价格已上升至40万元/吨，较目前电池级碳酸锂价格高出11.6万元/吨。与此同时，青海海西某碳酸锂企业负责人表示，近来碳酸锂供需关系持续紧张，每天都是按“时价”结算。

点评：短期来看，碳酸锂价格持续走高主要受供需两方面因素影响。供给端国外疫情反复影响海运运力，国内冬季盐湖提锂产量有所下降，需求端新能源汽车销量继续保持高增，整车厂装机与排产逐月增加，且锂精矿和锂盐库存均处于低位，多重因素影响下，导致目前碳酸锂价格仍然处于易涨难跌的状态。落脚到A股市场，近期锂资源板块股价与碳酸锂价格出现背离，主要是因为市场对碳酸锂价格上涨的持续性存在担忧。短期来看，碳酸锂价格进一步拉涨有助于板块预期修复。中期来看，全球供需缺口预计在2023年前难以根本扭转，碳酸锂行业景气度有望继续维持高位。

2、据央视新闻报道，当前美国正在面临新冠检测试剂盒紧缺的情况，美国药店的试剂盒基本上售罄，美国大部分的新冠检测点都是人满为患，甚至需要排队数小时才能完成检测。甚至出现了炒作新冠试剂盒的情况，2剂快筛的新冠试剂盒被爆炒，价格涨幅高达188%-471%。

点评：海关数据显示，去年底新冠检测试剂出口货值环比明显回升，其中浙江、北京、福建和广东为主要出口省份，主要销往德国、英国、美国等国家。目前欧美等国确诊病例一直居高不下，有望带动我国新冠检测试剂出口维持高增。同时值得注意的是，新毒株Omicron基于传染性、免疫逃逸性的变化可能促进全球对新毒株疫苗的更新和加强针的推进，目前看市场空间仍大。具体到A股市场，目前海内外多地均进行多轮大规模新冠核酸检测，新冠疫苗接种数快速增加，群众防疫意识进一步提高，积极留意新冠检测、新冠疫苗以及防护用品等相关公司。

3、据新浪财经消息，2022 CES展会于1月5日至8日在美国拉斯维加斯举办，展会中激光雷达成为吸睛之王：速腾聚创、禾赛科技、图达通、Lumina、法雷奥等纷纷发布新品，获得车企定点订单，多家车企搭载新一代激光雷达的全新车型将于2022年实现量产销售。

点评：激光雷达相比于传统视觉传感器，具有感知距离长、无需深度算法，不受光照影响的优点。从本次展会来看，应用激光雷达已成为新型车型主流趋势之一。据公开数据，2021年已有 19 款车型公布将搭载激光雷达，2022 年还将至少有13 款车型搭载激光雷达，。过去激光雷达发展的主要问题在于成本，随着技术的快速迭代，成本已出现大幅降低,渗透率也将持续提升。同时，激光雷达是 L3+级别自动驾驶传感器的关键，在L3自动驾驶市场份额持续推进下，激光雷达行业也有望进入放量期。

※政策风向

1、据财联社消息，1月10日，发改委等二十一部门印发《“十四五”公共服务规划》（以下简称《规划》）提出，到2025年，基本养老保险参保率达95%。

点评：经过30年的发展，我国已形成了基本完善的三支柱养老体系。然而，三支柱结构发展非常不均衡，占比分别为58%、36%、6%，第一支柱占据主导地位。近两年，监管层频频表态支持“发展第三支柱养老保险”，并推出税收递延政策以及配套制度安排，不过政策吸引力仍不足。未来相关政策或将进一步突破，包括个税递延的优惠规模、账号的便携性和可操作性、以及长效激励机制等各个方面。在政策指引下，第三支柱养老金将不断入市。长期来看，我国机构资金占比有望持续提升，未来股市稳定性有望不断增强。

2、据金融界消息，近日，证监会起草了《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定（征求意见稿）》（以下简称《做市规定》），拟在科创板引入做市商机制，现向社会公开征求意见。《做市规定》提出，科创板将在竞价交易基础上，待条件成熟时引入做市商机制。

点评：做市商制度，简单理解就是“二次转手制度”，此前科创板双方交易，仅限于买卖双方之间交易，极大的限制了科创板的流动性与交易积极性。未来若是引入做市商制度，则是买卖双方分别与券商形成直接交易，可以有效解决科创板流通性不足的问题，头部券商的业绩有望最先受益。做市商制度对券商业绩的推动来源于以下两个逻辑：逻辑一是做市商刺激了交易频率，利好券商手续费业绩。逻辑二是做市商制度有望成为券商业绩第二增长点。具体到A股市场，头部券商具备资本实力、风控能力、技术系统等优势，机构业务的集中度或进一步提升。

※关联市场

1、沪指探底回升涨0.39%，医药股霸屏涨幅榜

点评：指数反弹主要还是是超跌反弹的权重方向带动，但还需进一步关注量能情况，目前整体格局仍处于弱势，仓位要继续控制在三成以内。建议投资者关注氢能源板块，氢能源政策支持明显，再加上冬奥会的短线催化。

备注:

字体颜色	定义
红色	消息面利好A股市场
蓝色	消息面一般影响A股市场
绿色	消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！