深度调研
多地调整防控政策 “囤药潮”下相关药企受关注
【所属概念】
【事件驱动】
【技术图解】
【行业前景】
2025年我国新型储能装机容量达到 30GW 以上，储能市场将高速增长。2021 年 7 月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确提出到 2025 年实现累计装机 30GW 的发展目标。根据《储能产业研究白皮书 2021》预测，2025 年中国储能市场规模保守场景下将达 35.5GW，理想场景下将达 55.9GW。这意味着 2022-2025 年间，储能将保持年均 72%以上复合增长率持续高速增长。
抽水蓄能占比下降，电化学储能规模持续提升。根据 CNESA 统计，截至 2021 年 9 月底，全球数据来看，全球已投运储能项目累计装机规模为 193.2GW，同比增长 3.8%，其中抽水蓄能占比 89.3%，环比二季度末下降 0.5pct，电化学储能填补了抽水蓄能下降的全部市场份额，累计装机规模达到 16.3GW，同比增长50%；国内数据来看，中国累计装机规模 36GW，占全球 18.6%，同比增长 8.8%，抽水蓄能占比同比下降3.4pct，电化学储能累计装机规模持续增长，达到 3.6GW，同比增长 62%。
（1）布局十年聚焦储能（山西证券肖索《聚焦储能，蓄势待发》2022-4-19）
（2）储能业务海外出货量行业领先（山西证券肖索《聚焦储能，蓄势待发》2022-4-19）
【风险提示】
新华制药（000756）
医药、新冠药物、原料药
近日，新华制药披露投资者关系活动记录表公告，制剂方面，经过五年的建设，我们的国际合作中心已经建成三个单体（其中两个片剂生产车间，每个约100亿片产能，一个高端注射剂车间，产能8-10亿支）。公司目前总的片剂产能可达到320亿片、注射剂20亿支、胶囊剂15亿粒。从大类上看，明年解热镇痛类药物的订单情况我们预计会好于今年，随着疫情管控政策的变化，国家对四类药逐渐恢复上架，消费者购买力增强，都会给公司带来较好的预期。目前公司多条生产线处于满负荷状态，如有必要，公司也会考虑适度扩产，以应对下一步市场带来的变化。
（1）新冠特效药阿兹夫定临床进度优势大（光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量，国产新冠特效药持续推进》2022-5-16）
（2）阿兹夫定疗效数据较好（光大证券林小伟《新冠常态化检测带来市场新增量，国产新冠特效药持续推进》2022-5-16）
【主营业务】
【风险提示】
泸州老窖（000568）
白酒
全国各地疫情逐步趋稳，伴随各地防控持续向好，线下餐饮消费场景逐步复苏。目前价盘与库存保持良性水平，四季度预期将迎来环比向上趋势，春节旺季动销改善，高端化现饮渠道销量有望逐步迎来旺季回暖，催化板块估值修复。
（1）消费升级趋势不改（浙商证券杨骥《行业集中度持续提升下，预收指标显示行业分化趋势加速》2022-11-5）
（2）三季度基金大幅加仓高端白酒（东吴证券《食品饮料行业周报》2022-11-1）
【核心优势】
近年来，公司重整产品体系，逐渐明晰‚双品牌、三品系、大单品的产品品牌体系。2020 年推出全新战略品牌‚高光，战略性品牌瞄准轻奢新赛道。窖池壁垒支撑市场地位，技改投入持续扩大。截至 2020 年，公司目前拥有白酒产能 17 万吨。公司提价动作频繁，截至 2021 年 12 月，52 度国窖 1573价格已上调至 1080 元/瓶。提价的同时产品结构优化，2021 年公司中高档酒占比从 2019 年的 79.1%提升至 90.1%。
公司通过跨界营销+精准营销，持续在高端营销领域打造泸州老窖‚新时代开创者‛的品牌形象。同时，公司围绕国窖和特曲两大强势品牌开展品牌活动。公司连续 7 年举办国窖七星盛宴，获得业内广泛好评；特曲在传承第 1 代到第 9 代产品的基础上推出第 10代产品，在设计方面紧跟时代潮流。
经济下行风险、疫情反复场景恢复弱、行业竞争加剧风险
发表于 2022-12-7 08:23:21
