指数缩量调整，热点从AIGC转向动力电池

指数缩量调整，热点从AIGC转向动力电池

1、2月8日，三大指数缩量调整，临近尾盘小幅跳水。两市成交8048亿元。
个股：跌多涨少，两市超3400股飘绿。34只个股涨停，6只个股跌停。
大盘：截止收盘沪指跌0.49%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.48%。

3、观点：国内方面，1月经济数据将陆续公布。预计无论投资、消费还是工业数据等预计都将佐证经济好转，尤其市场对1月信贷、社融（预计2月9日公布）的预期极其乐观——机构最高对1月信贷的预测值已到达5万亿！如此强烈的宽松表现，对于资本市场而言，则是复苏预期和流动性信号的进一步强化，有望提振短线疲弱的市场情绪。而外部，美联储主席鲍威尔7日晚发表的“虽然鹰派但没有比此前更鹰”的加息言论，至少对A股的外部风险传导不是坏消息。
方向：继续需轻指数重个股。全球巨头持续布局ChatGPT，但目前已被吹捧太高，概念投机性愈强，分化是必然。随着黑科技题材降温，短期可关注资金重回赛道股可能，即新能源汽车整车、智能化零部件、充电桩以及受益于特斯拉产业链边际变化的机器人产业链。另外，数字经济短线大涨后注意回调风险，中期向好逻辑不变。

事件：据新浪财经，2月7日，国家外汇管理局统计数据显示，中国1月外汇储备 31844.6亿美元，较2022年末上升568亿美元，升幅为1.82%。黄金储备为6512万盎司，环比增加48万盎司，为连续第三个月增加。

受益于美元下行，国内经济修复预期等利好，1月外汇储备实现“四连升”。主要催化因素如下：

2）基本面支撑外储走强（经济预期改善、人民币汇率大幅升值）。随着疫情峰值过去，春节部分高频数据明显改善，叠加海外衰退预期再起，1月人民币实现大幅升值，全月汇率走高2.8%，连续三个月环比上行。

长期看，我国外汇储备规模有望持续保持总体稳定。尽管当前外部形势复杂严峻，但我国统筹疫情防控和经济社会发展，坚持稳字当头、稳中求进，保持经济运行在合理区间，有利于外汇储备规模总体稳定。

观点：热点从AIGC转向动力电池

2.固态电池概念强势爆发

题材方向：新能源汽车、机器人、充电桩

2023年2月8日，两市共35只个股成功封涨停，较上个交易日减少13只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.49%，创业板指下跌0.48%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
固态电池	金龙羽     002882	巨头加码	7日，赣锋锂电宣布，搭载赣锋锂电三元固液混合锂离子电池的纯电动SUV赛力斯SERES   5计划于2023年上市；国轩高科表示半固态电池匹配客户需求，预计2023年批量交付；金龙羽表示公司固态电池项目研发工作正在有序推进。	2	2.5	71.5
	新纶新材     002341			1	1.7	42.5
	山东章鼓     002598			1	5.1	38.5
充电桩	泰永长征     002927	政策支持	7日，内蒙古自治区住房和城乡建设厅表示，2023年内蒙古将新建新能源汽车充电桩8000个。近期，工信部等八部门发布通知提出，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1。	1	2.9	33.3
	中恒电气     002364			1	2.1	44.9
	积成电子     002339			1	12.6	46.0
新能源汽车	宇通重工     600817	高销量目标	近日，蔚来汽车创始人李斌对外抛出2023年销量超越雷克萨斯（2022年销量18.39万辆）的目标。小鹏汽车计划2023年实现累计交付45万辆，这也就意味着其今年交付目标同样大概为20万辆。	3	0.3	24.1
	豪鹏科技     001283			1	2.2	12.7
	星帅尔     002860			1	5.5	34.8
氢能源	物产金轮     002722	模型发布	近日，本田汽车首次发布了“下一代燃料电池系统”的模型，预计到2025年，下一代系统每年将达到2000台，预计到2030年将进一步升级至约6万。宝马CEO表示，氢燃料电池汽车将成为30%用户零碳出行的选择。	2	1.8	30.2
	川润股份     002272			1	3.4	26.1
	北京科锐     002350			1	2.1	43.7
磷酸铁锂	万里股份     600847	业绩预喜	日前，国内多家锂矿厂商披露了2022年财报业绩预告，“赚翻”成为高频词。目前披露业绩预告的国内锂矿厂商最高净利润合计已超过千亿元。	1	1.4	25.0
	珈伟新能     300317			1	8.5	53.4

题材前瞻




首个数字乡村引领区成立，乡村数字化加速建设

乡村振兴

2月8日，浙江省8日下午举行数字乡村引领区建设新闻发布会。会上介绍，近日，中央网信办、农业农村部和浙江省正式签署了共建数字乡村引领区合作备忘录。这也是目前全国唯一的数字乡村引领区称号。目前中国的乡村的基础设施建设已经告一段落，基础的设施建设基本完备，但是在数字化建设上缺口较大，目前投入到乡村数字化建设处于0到1的过程中，增速较快。

首个数字乡村引领区成立，乡村数字化加速建设

公司是数据智能服务商，在商业消费服务数据化分析、个性化用户分析与智能应用、业务运营效能分析与应用优化和生态环保的数据化分析与治理等方面积累了大量核心技术，广泛应用于汽车、TMT、快消、医疗等多个领域，获得大量优质客户，包括华为、长安汽车、湖北泰跃、阿斯利康等国际知名企业，以及中国移动、中粮、一汽集团、中国烟草、中国融通集团等大型国企。在政府与公共服务领域，公司的数据分析与数字化应用能力也在智慧旅游、生态环保、农业数字化等领域为多地政府相关部门提供服务。

风险提示：业务拓展慢于预期、市场竞争超预期、技术研发风险、数据合规使用风险、商誉减值风险、估值模式风险等。

价值掘金




“一号文件”预热或开始，数字服务商或迎加速发展

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
慧辰股份	688500	乡村振兴	万联证券《计算机行业投资策略报告：安全和发展并重，数字经济扬帆起航-230208》	云计算、大数据、人工智能等数字化技术与实体经济深度融合，赋能千行百业，产业数字化已成为经济发展的重要动力	天风证券《慧辰股份(688500)：稀缺大数据分析服务企业，产业互联网大有可为-220125》一文中给予“增持”评级	20230209
南都电源	300068	储能	东方证券《储能行业2023年投资策略：储能电站+户用储能+便携式，全球共振-221122》	中国和美国受政策催化，市场需求确定。预计2022年储能电站装机量达到35.8GWh，到2025年增长至118.8GWh，2021-2025年复合增速64%	华福证券《南都电源（300068.SZ）：全面构建产业一体化，锂电储能量利双升-221211》一文中给予“买入”评级	20230208
亿华通-U	688339	氢能源	川财证券《氢能行业周报：全球燃料电池车保有量达到6.7万辆-230206》	我国氢能地方产业规划进一步完善，将有利于保障各地氢能产业项目的顺利落地，促进上中下游产业立体化协同发展	川财证券《深度研究报告：国内领先的燃料电池系统商-220930》一文中给予“增持”评级	20230207
星云股份	300648	充电桩	开源证券《电力设备行业点评报告：八部门印发公共领域车辆全面电动化试点通知，充电桩行业有望迎来量利齐升期-230205》	电车渗透率提高带来充电桩及运营场站建设需求，充电桩企业持续开拓海外市场带动行业出货量大幅提高	浙商证券《星云股份深度报告：国内锂电检测设备龙头，储能及充电桩业务注入新动能-221128》一文中给予“增持”评级	20230206
伊之密	300415	汽车一体化压铸	申港证券《一体化压铸风头正劲，持续利好设备厂商-221204》	一体化压铸相比传统汽车制造工艺优势突出，应用前景广阔，在此背景下大型压铸机厂商有望持续受益	东吴证券《伊之密(300415)：注塑机基本盘稳健增长，一体化压铸打开成长空间-230130》一文中给予“增持”评级	20230203

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策扶持+企业角逐，固态电池产业商业化进程提速

2月7日，赣锋锂电宣布，搭载赣锋锂电三元固液混合锂离子电池的纯电动SUV赛力斯SERES 5计划于2023年上市。

1、固态电池技术优势显著，是未来的重要发展方向

各国政府近年来为实现节能减排目标，不断收紧乘用车碳排放政策，促使车企电动化转型。在此背景下，多个国家明确固态电池发展目标和产业技术规划，欧美国家采取拨款助力固态电池研发；日韩各大企业则在政府部门指引下，联合进行固态电池研发；中国政府也在加强政策引导，将固态电池列入重点研发专项，支持高校与科研机构在固态电池技术领域发挥引领作用。

同时，多家新能源车企、电池制造商表示将加速固态电池产业化。日产表示其将在2024年建成一条固态电池生产线并投入使用；LG新能源表示公司正在推进其全固态电池量产计划；蜂巢能源的半固态果冻电池已经投产；赣锋锂电，与孚能科技均已经建成了中试生产线。全固态电池有望在2030年实现商业化应用。

全固态电池还有离子电导率低导致性能变差、成本高昂等缺点有待解决，而半固态电池由于高安全性、长寿命与良好的经济性，成为液态电池向全固态电池过渡的产品。

2022~2023 年有一批领先的半固态电池企业逐渐发布车规级电池，例如在2022 年蔚来发布 ET7，东风发布 E70，岚图发布追风等搭载半固态电池的车型，预计半固态电池的商业化转折点会在 2024~2025 年。

【趋势研判】

半固态电池仍需隔膜、电解液，此外增加了固态电解质涂层、原位固态化锂盐等材料，例如锂镧锆氧（LLZO）、磷酸钛铝锂（LATP）、硫化物固态电解质、新型锂盐等增量材料供应链，可以关注相关材料供应商。

宁德时代、孚能科技、当升科技、华盛锂电、上海洗霸、东方锆业、三祥新材、瑞泰新材。

安信证券覃晶晶《2023年有色金属行业年度策略：复苏之时，把握周期-221215》

招商证券张夏、陈刚《全球产业趋势跟踪周报：多家企业加码固态电池产业化，台积电3nm研发进度超预期-220419》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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商用整车

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日前，商务部宣布2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策。工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

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智能化

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无锡出台全国首部车联网发展地方性法规《无锡市车联网发展促进条例》支持“自动驾驶”商业化运营，预计后续或有更多城市跟进。政策大力支持下，智能网联汽车将迎来持续高速发展黄金期。

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充电桩

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工信部、交通运输部等八部门发文提出新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1。充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期。

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军工

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10%

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中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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证券

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全面注册制的落地有助于扩充券商投行业务，拉动投行业务收入，尤其是头部券商投行。券商的经纪、投行、自营、资管等业务条线与资本市场表现密切相关，在市场表现好、交易活跃的时候，券商一般会有不俗的业绩表现，券商板块和资本市场景气度的高联动性使其展现出高弹性、高Beta的特点。券商板块目前处于估值底部，伴随着权益市场回暖，叠加流动性整体宽松、行业制度性改革利好以及经济预期改善等因素的催化，估值具备向上修复空间。

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大消费

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10%

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步步高、上海九百、合肥百货、新华百货、南京新百、东百集团、华联综超、苏宁易购、小商品城、永辉超市、重庆百货、中百集团、友阿股份、三江购物、中兴商业

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10%

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酷特智能、报喜鸟、康隆达、三夫户外、真爱美家、天创时尚、太平鸟、欣贺股份、中胤时尚、罗莱生活、华斯股份、戎美股份、地素时尚、比音勒芬、棒杰股份、搜于特、汇洁股份

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10%

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达嘉维康、塞力医疗、海王生物、上海医药、瑞康医药、柳药集团、润达医疗、药控股、鹭燕医药、漱玉平民、大参林、荣丰控股、国药一致、南京医药、人民同泰、第一医药

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信创

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二十大报告中将“安全”、“科技”摆到更加突出位置。在党政部门的引领下，金融、电信、电力、交通等八大重点行业也开始加快自主可控步伐。相比党政电子办公，政府与行业应用的价值量与复杂度有望迎来大幅提升，未来几年信创应用生态构建有望成为国内信创产业发展的重点。

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数字基建

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工信部等十六部门《关于促进数据安全产业发展的指导意见》：到2025年数据安全产业规模超过1500亿元 年复合增长率超过30%；支持符合条件的数据安全企业享受软件和集成电路企业、高新技术企业等优惠政策；加快数据安全技术与人工智能、大数据、区块链等新兴技术的交叉融合创新。《“十四五”扩大内需战略实施方案》中将新型基础设施建设视作“数字经济发展根基”。涉及5G、人工智能、大数据、车联网等。今年上海两会已确立新一轮数字经济的发展目标（未来五年，数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重提高到18%）。

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数据安全

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在数字经济时代，数据是核心要素。发展数据安全产业对于提高各行业各领域数据安全保障能力，加速数据要素市场培育和价值释放，夯实数字中国建设和数字经济发展基础有着重要意义。产业链核心的硬件、软件以及云服务商可以关注。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




一体化布局的电池片龙头，ABC电池打开新成长曲线

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2022年11月我国新能源汽车销售78.63万辆，同比增长74.78%，环比增长10.18%，2022年1-11月累计销售新能源整车605.84万辆，同比增长103.56%。2022年11月我国动力电池装车34.26Gwh，同比增长64.52%，环比增长12.18%，2022年1-11月累计装车258.50Gwh，同比增长101.51%。根据高工锂电统计，2018-2021年我国锂电池负极出货量分别为19.2万吨、27万吨、37万吨、71.7万吨，同比增长29.7%、40.6%、37.0%、93.8%。预计未来几年，我国负极材料出货量仍将保持20%以上的增长速度。

人造石墨已成为我国负极材料中最主要的材料，2021年我国人造石墨出货量占比达到84.4%，同比提高了2个百分点。人造石墨的出货量高增的主要原因为新能源汽车对于续航要求提高，人造石墨因循环性能、安全性能相对占优，主要应用于动力电池市场和高端消费市场。受益于新能源汽车需求带来的动力电池产量增长，人造石墨保持较高增长速度，未来一段时间内仍将成为负极材料行业主要增长点。

（1）积极布局新型材料（民生证券邓永康《2022年半年报点评：业绩符合预期，一体化建设助力降本增效》2022-08-08）

（2）负极版图日益丰满（西南证券韩晨《2022年三季报点评：出货量大幅增长，短期盈利能力下滑不改长期弹性》2022-11-02）

【风险提示】

爱旭股份（600732）

光伏设备

2月8日，硅业分会发布最新多晶硅价格，延续上涨走势，周涨幅在11%左右，但预计后续价格持续上行缺乏支撑。此外，2月7日，通威股份公告宣布，拟在乐山市新增投资约60亿元，建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施。

（1）政策目标明确，光伏持续高景气度（银河证券周然《电力设备及新能源行业：硅料价格深V反弹，反映出需求回暖-230205》）

（2）硅料进入下行周期，光伏主产业链利润有望改善（银河证券周然《电力设备及新能源行业：硅料价格深V反弹，反映出需求回暖-230205》）

【核心优势】

公司自成立以来持续深耕太阳能电池研发、生产和销售，近三年电池片出货量稳居全球第二名，2022年Q1-Q3，公司累计出货25GW以上。2018-2021年，公司营收高速增长，CAGR达55.58%；2018-2020年，公司业绩高速增长，2021年业绩受硅料价格暴涨影响而大幅下降。目前公司盈利能力已逐渐修复。从产能情况来看，公司持续推进PERC现有产能升级改造，目前大尺寸产能占比95%以上，且大部分产能可在182mm和210mm间灵活切换。

截至2022年Q4，公司ABC电池片平均量产转化效率达26.2%，良率超过95%，随着公司持续进行深入研发，产品效率有望进一步提升。根据公司规划，ABC整体产能52GW，其中珠海、义乌各26GW，义乌26GW产能预计于2023年投产。预计2023年公司ABC产品出货5-6GW，产品以组件或系统方式进行销售，主要目标市场为海内外高端分布式，单位盈利有望进一步提升，公司从电池片供应商向垂直一体化组件发展，未来成长空间广阔。

上游原材料价格波动；政策落地不及预期；新技术研发不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

根据国家要求，鼓励各类电力用户按照“自发自用，余量上网，电网调节”的方式建设分布式光伏发电系统。相关部门及各地方政府多次出台工业园区发展分布式光伏的有关政策，“十四五”期间，新建工业园区、新增大型公共建筑分布式光伏安装率达到50%以上。2021年全球分布式光伏装机约为75GW,占比超过40%，分布式需求超预期。预计到2024年，全球分布式光伏装机容量将达530吉瓦，占全球光伏总装机量的近一半。

成本端，22年12月纯碱、天然气受需求提振影响价格小幅提升，但是截至22Q4重质纯碱（华东）/LNG（全国均价）环比22Q3依然下降4.7%/3.5%，成本下降幅度大于22年Q4玻璃均价（3.2mm为例）降幅，行业22年Q4光伏玻璃盈利空间预计环比小幅提升。当前硅料、硅片价格下降预期较确定，此前组件厂利润受上游硅料、硅片成本高位压缩，硅料降价落实后，产业链利润有望重新分配，同时成本降低将有效释放下游装机需求，23年光伏玻璃等辅材有望实现量价齐升。

（1）再度落地超薄玻璃大额订单，差异化优势得到组件大厂认可。（德邦证券《亚玛顿(002623)晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证》-20221221）

（2）扩产产能，保证后续公司扩张能力。（德邦证券《亚玛顿(002623)晶澳光伏玻璃大单落地，超薄玻璃龙头再获认证》-20221221）

【风险提示】

光伏玻璃行业产能大幅扩张超预期，原燃料价格大幅上涨超预期，公司光伏玻璃募项目产能建设进度不及预期，电子玻璃市场拓展不及预期，疫情影响后续生产建设或运输物流活动。

热点聚焦




四连升！央行发布重磅数据，两大趋势值得关注

1、据新浪财经，2月7日，国家外汇管理局统计数据显示，中国1月外汇储备 31844.6亿美元，较2022年末上升568亿美元，升幅为1.82%。黄金储备为6512万盎司，环比增加48万盎司，为连续第三个月增加。

2、据央视财经，2月7日，国际油价显著上涨，其中纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价收涨于每桶77.14美元，涨幅为4.09%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收涨于每桶83.69美元，涨幅为3.33%。

※政策风向

点评：当下，游戏行业正迎来，政策修复+科技创新的双击，游戏出海也有望为行业带来新的增长点。政策环境企稳、科技创新、游戏出海三重助推下，游戏行业有望迎来业绩和估值的双重提升。可重点关注研发能力强、游戏储备丰富的头部大厂。

点评：对于全固态电池而言，随着固态电池技术的不断进步，固态电池成本价格有望不断下降，未来市场潜力巨大。近期，二级市场固态电池板块已有所发酵，多个跨界玩家纷纷走高，谨慎追高。但中长期看，产业链前瞻布局的龙头企业仍将持续受益于固态电池的商业化落地。

点评：随着产业链布局日渐完善，以及产能不断提升，特斯拉车型的降价空间将进一步打开。特斯拉作为行业领军企业，其宏伟蓝图第一篇章与第二篇章已经全部实现或正在实现，因此第三篇章的发布也有望带来较大的市场影响。关注特斯拉板块博弈机会。

※关联市场

点评：国内方面，1月经济数据将陆续公布。预计无论投资、消费还是工业数据等预计都将佐证经济好转，尤其市场对1月信贷、社融（预计2月9日公布）的预期极其乐观——机构最高对1月信贷的预测值已到达5万亿！如此强烈的宽松表现，对于资本市场而言，则是复苏预期和流动性信号的进一步强化，有望提振短线疲弱的市场情绪。而外部，美联储主席鲍威尔7日晚发表的“虽然鹰派但没有比此前更鹰”的加息言论，至少对A股的外部风险传导不是坏消息。

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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

投资日历




2022年度中国电竞产业年会2月16日举办

机密爆料




两市机构资金合计净流出348.08亿元

其中，机构重点增持：能源金属（9.08亿）、光伏设备（4.39亿）、电网设备（3.96亿）、电池（2.43亿）、航运港口（3242.23万）；

个股方面，02月08日机构净流入前五的股票分别为：N格力博（11.06亿）、赣锋锂业（6.43亿）、英飞拓（4.36亿）、美利云（2.55亿）、恒瑞医药（2.21亿）；

机构净流出前五的股票分别为：五 粮 液（-6.53亿）、天娱数科（-5.47亿）、二三四五（-5.47亿）、润和软件（-4.79亿）、视觉中国（-3.92亿）。