科创50指数涨近1.5%，半导体产业链大涨

科创50指数涨近1.5%，半导体产业链大涨
【每日收评】

3月14日，三大指数集体调整，沪指盘中跌超1.5%，创业板指一度跌逾2%，随后探底回升跌幅收窄。科创50指数涨超1.5%。两市成交9324亿元。

大盘：截止收盘沪指跌0.72%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.59%。

半导体产业链走强，金力泰、晶方科技、康强电子涨停，中芯国际、晓程科技、甬矽电子、富乐德等多股涨超10%。

下跌方面，ChatGPT概念股尾盘走低，汤姆猫、海天瑞声跌超10%，凡拓数创、汉王科技跌超6%。

【趋势展望】

方向：建议控制仓位，规避内外风险共振的金融、汽车板块，耐心等待外部风险消化。可继续围绕顶层强调要实现的数字经济、半导体、工业母机、6G、AI等战略产业蓝图，长线布局、短线注意轮动节奏。同时，粮食安全再被顶层点题，对转基因概念短中期催化也较大。而美银行危机放大令美元资产大幅走弱，这对贵金属和有色板块形成“避险与估值修复”双重催化。

【事件点评】

【点评】虽然政策联合出手救市，但这一风险短期仍在蔓延，主要体现在：1）共同基金大跌；2）部分资产负债错配压力较大的金融机构持续受到挤兑风险；3）跨国市场传导，由于美国银行持欧债规模高，欧洲债务风险进一步发酵。

短期看，三方联合救市降低了市场风险，但美国中小银行“负债端不稳定（存款流失）+资产端亏损（美国持续加息）”的问题持续值得关注，若美国进一步加息，流动性也将进一步恶化，中小银行信用创造能力削弱可能进一步加剧经济下行的压力。

具体到A股市场，当前美国中小银行流动性危机尚不构成系统性风险，同时美联储已采取救助措施，因此这一风险事件对A股更多是情绪面压力。同时，随着加息预期放缓，美元、美债收益率均有短线调整风险，非美货币（人民币资产）和黄金将从中受益。

2023年3月13日，两市共36只个股成功封涨停，较上个交易日增加10只。沪深两市震荡下行，沪指上涨1.20%，创业板指下跌0.56%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
国资云	特发信息 000070	政策支持	易华录日前在接受机构调研时表示未来公司与各级地方政府在国有数据的一级开发层面上会加快。同时，近日国务院机构改革方案宣布将组建国家数据局，表明数字中国战略从战略落地进入到具体部门贯彻落实阶段。云数一体，云底座是数据汇聚与流通的基础，数据要素价值的发挥依赖安全可控的国家云平台，国资云有望率先受益。可留意具备党政背景、多年的网信资源优势、扎实的产品服务能力的国资云大数据相关厂商。	1	7.1	74.1
	数据港 603881			1	9.9	114.0
	中国移动 600941			1	29.4	746.0
国产软件	用友网络 600588	发展迅速	进入21世纪，伴随改革开放推进，国产软件迎来发展的曙光，先后在国际市场上夺得资本市场的认可；同时，一批国产软件企业也开始走向历史舞台，焕发生机。最近十年国产软件的发展更为激荡。全国政协委员，南通大学校长施卫东建议，由工信部牵头组织开展“国产软件对标世界一流行动”，加强与海内外软件产业技术与人才的交流，尽快突破技术瓶颈并制定行业标准，推动我国软件技术标准成为国际标准，形成我国软件产品技术的全球话语权。	1	15.7	942.7
	捷顺科技 002609			1	2.0	49.0
	万兴科技 300624			1	14.6	73.5
	久远银海 002777			1	5.8	81.6
数字经济	ST泛微 603039	深交所助推	3月10日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司公告，将于3月14日发布深证XR、数字文化、新型显示等3条数字经济细分主题指数，旨在发挥指数的市场表征引领功能，刻画重点领域上市公司运行特征，多维度反映深交所服务国家科技创新发展战略，进一步丰富创新投资标的，更好服务中长期资金配置需求。	1	0.5	171.4
	深桑达A 000032			1	20.6	211.5
东数西算	立昂技术 300603	政府重视	2月28日，由中国通信工业协会数据中心委员会指导，宁夏东数西算产融研究院、“东数西算”人才发展中心、中国科学院云计算产业技术创新与育成中心、粤北大数据产业人才交流专业委员会、华韶数据谷及广东松山湖云产业人才实训基地联合主办的“新基建-IDC运维人才培养探讨沙龙”在国家会议中心圆满举行。2022年2月，国家“东数西算”工程全面启动，全国布局了8个国家算力枢纽节点与10大数据中心集群。“产业发展，人才先行”，目前数据中心运维人才分布高度集中，“东强西弱”格局明显，如何平衡东西部数据中心运维人才资源，如何通过多方合作搭建人才实训基地服务东西数字经济产业圈，运维人才培养和储备正逐步受到数据中心产业投资方及地方政府的高度重视。	1	11.0	37.9
	千方科技 002373			1	5.5	165.6

题材前瞻




上海加大机器人产业化发展，市场规模有望超1000亿元

机器人

3月14日，上海经信委印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》。文件提出，有关机器人企业要持续加强新产品、新终端研发创新，加大供给高端装备、拓展应用广度深度。请各相关企事业单位积极对接推广机器人典型应用场景，支撑城市数字化转型；请各区产业主管部门支持推动以机器人为代表的智能终端产业发展，培育一流营商发展环境。力争到2025年，本市将打造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产业规模。

上海加大机器人产业化发展，市场规模有望超1000亿元

公司是国产通用数控系统领军者，是国内唯一有望在高端通用数控系统市场抢占海外巨头份额的厂商。公司持续与下游机床厂合作，广泛服务于3C、航空航天、新能源汽车及半导体领域的优质厂商，产业生态初步具备。公司以数控系统技术为基，拓展伺服电机、工业机器人及智能产线。工业机器人可为数控系统提供数据反馈平台助力升级优化、带来新能源等领域的优质客户资源，并提高工厂人效，以产业链优势助力公司在高端数控系统市场加速突围。

风险提示：高端数控系统研发及市场化推广不及预期、高性能零部件出口管制。

价值掘金




华中数控（300161）：鼓励打造机器人产业！数控系统龙头机器人收入大增

概念		关注区间		名称	机构	华中数控	机器人	多因素助推下机床行业增速有望恢复，高端市场扩容及进口替代加速为国产高端数控机床厂商提供广阔空间	202303015
600415	光大证券《零售行业周报第472期：短期CPI压制消费回暖，长期复苏仍可期-230313》	东吴证券《小商品城(600415)：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航-221208》一文中给予“买入”评级	众信旅游		旅游酒店	景区、餐饮、住宿等线下出行消费迅速回暖，跨省游、出境游热度不断攀升，出行板块复苏稳健	202303013
601088	首创证券《煤炭开采行业简评报告：短期调整幅度有限，看好中长期机会230309》	浙商证券《中国神华（601088）：全球综合能源龙头企业，一体化运营助力业绩稳增长-221110》一文中给予“增持”评级	广汽集团	汽车整车	在手订单处于加速消化状态，部分车企涨价一定程度上抑制需求，若景气度进一步下行，相关部门出台刺激政策有望提振需求	20230309

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




ChatGPT引爆需求、Chiplet打开破局之路！这一赛道成长可期

近期，以ChatGPT为代表的的AI应用蓬勃发展，对上游AI芯片算力提出了更高的要求，头部厂商通过不断提升制程工艺和扩大芯片面积推出更高算力的芯片产品。近日，国内首款基于Chiplet（芯粒）技术的AI芯片“启明930”正式亮相。

1、ChatGPT/AIGC催生高算力需求，AI芯片赛道成长可期

以ChatGPT为例，其需要大算力提供支持。最新的GPT3.5在训练中使用了微软专门建设的AI计算系统，由1万个V100 GPU组成的高性能网络集群，总算力消耗约3640PF-days，即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天。AI算力需求不断升级，将对GPU、CPU、FPGA、AISoC等芯片的量与质提出更高要求，AI芯片赛道成长可期。

以ChatGPT为代表的AI应用蓬勃发展，对上游AI芯片算力提出了更高的要求，头部厂商通过不断提升制程工艺和扩大芯片面积推出更高算力的芯片产品。

2023年2月，北极雄芯发布了首个基于Chiplet架构的“启明930”芯片。该芯片，可用于AI推理、隐私计算、工业智能等不同场景，目前已与多家AI下游场景合作伙伴进行测试。

3、美国加码限制，国产替代前景广阔

AI算量需求急剧增加，下游应用的高景气度和不断衍生的智能化需求，叠加数据处理需求的迅速增长都推动了AI芯片市场发展，中国AI芯片市场有望冲击千亿元。

国产AI芯片在产品性能与软件生态方面与英伟达仍有一定差距，可关注国产替代机会。

航锦科技、海光信息、龙芯中科、景嘉微、寒武纪。

民生证券方竞《电子行业周报：Chiplet，AI芯片算力跨越的破局之路-230228》

上海证券陈宇哲等《电子行业周报：国产Chiplet架构AI芯片发布，继续看好先进封装细分赛道-230228》

财通证券杨烨等《海光信息-688041-拥抱CPU星辰大海，点亮GPU梦想之光-220815》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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工业互联网

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中共中央、国务院重磅发布《数字中国建设整体布局规划》后，《政府工作报告》提出“大力发展数字经济”，明确提出“加快传统产业和中小企业数字化转型”。 十四届全国人大一次会议表决通过关于国务院机构改革方案的决定，本轮机构改革中备受外界关注的国家数据局正式“敲定”。信息化水平提升将促进下游行业智能化，工业互联网赋能行业生产效率提升，垂直行业应用多点开花，正迈入快速发展阶段。

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信息技术

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随着数字化转型、“新基建”等国家举措的逐步推行和落地，企业信息技术基础设施建设快速推进，各垂直领域IT软硬件设施的规模和数量持续攀升。金融、医疗、科技、新能源行业IT支出增速高，相关行业由于非标准化，项目制IT企业将首先受益。

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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军工装备

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中国财政部的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%。这是中国国防预算连续8年保持个位数增长。当前外交与军事博弈逐渐升温，世界局势不确定性或进一步增加，军备扩张或将加剧，全球国防预算正加速增长。从欧洲到亚洲，很多国家纷纷提高军费开支，其中美、日、印度等国家的军费都以双位数上涨。

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自主可控

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10%

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英集芯、富乐德、沪硅产业-U、中微半导、台基股份、晶丰明源、立昂微、中晶科技、神工股份、必易微、燕东微、希荻微、龙迅股份、和林微纳、中科蓝讯、思特威-W、寒武纪-U、汇顶科技、长光华芯、康强电子

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10%

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奥普光电、凯格精机、海天精工、光力科技、博亚精工、怡合达、华辰装备、维宏股份、恒而达、金太阳、大富科技、科德数控、德恩精工、纽威数控、大族激光、汇川技术、创世纪、华东数控、大族数控、华东重机

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动力电池回收

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国内首个锂电循环产业互联网平台“锂++”发布及上线仪式在无锡举行。“锂++”平台将推动废锂电池收集、仓储、运输、梯次利用、拆解处理、再生利用产业链融合和规范化运作。动力电池回收有望迎来政策法规的完善提升与回收市场的规模放量，具有技术和渠道优势的回收企业有望在行业洗牌中胜出。

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旅游

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10%

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西安旅游、西域旅游、三峡旅游、君亭酒店、华天酒店、云南旅游、大连圣亚、九华旅游、首旅酒店、曲江文旅、黄山旅游、西藏旅游、中青旅、锦江酒店、华侨城Ａ、国旅联合、金陵饭店、岭南控股、众信旅游

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贵金属

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虽美劳动力市场仍表现强劲，但新增就业人数环比大幅度下行，叠加失业率超预期，传递劳动力市场降温信号，同时拓宽美联储货币政策的可选路径。此外硅谷银行破产揭示部分流动性短缺风险，黄金避险价值上升，同时，美联储3月货币政策紧缩程度或不及市场预期；但鲍威尔周内国会证词鹰派表述强调联储加息周期的延长，终端利率仍有上调可能。市场再次开始交易宽松预期，在更具确定性通胀指标公布前预计金价中枢上行。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




新周期即将开启，龙头猪企充分受益

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

二十大报告五次提到“科技自立自强”，三次提到需要提升供应链韧性和安全，强调加强基础研究和原创，以继续推动中国经济发展和维护国家安全。半导体产业链的可靠与安全是我国产业平台建设的关键。半导体产业由于有较高的技术门槛、投资门槛和行业集中度，形成较高的行业壁垒，且“赢家通吃”的效应明显。出于政策效率最大化的考量，重点扶持和投资部分龙头企业成为最有可能的政策选项。

目前我们正从人机互联为基础的IT2.0时代向以万物互联为基础的IT3.0时代。IT3.0时代是以“物”为核心，以“物”为终端的设备将快速的爆发性的增长。到2025年，全球预计将有270亿台联网的物联网设备，设备互联的需求大幅度提升，WiFi、Zigbee、蓝牙、Matter等各标准协议百花齐放。芯片作为绝大多数物联电子设备的核心组成部分，在进口下降、国产替代加速的情况下，半导体行业将得益于物联网行业的发展所带来的的需求提升。

（1）中国集成电路晶圆代工龙头企业（国元国际杨森《行业或已接近底部，国产替代带动内生增长》2022-12-01）

（2）中长期受益于产能储备与技术扩展（国元国际杨森《行业或已接近底部，国产替代带动内生增长》2022-12-01）

【风险提示】

牧原股份（002714）

猪肉概念

3月10日，山西省农业农村厅发布通知，全省开展春季非洲猪瘟防控攻坚行动，时间为3月8日起至5月31日。

（1）新周期即将开启，猪价长期均值或抬高至20元/kg以上（华创证券雷轶等《生猪养殖行业深度报告：非瘟或卷土重来，新周期将至-230313》）

（2）年后弱毒型ASF爆发且不断蔓延，对今明年的猪肉供应带来较大的挑战（华创证券雷轶等《生猪养殖行业深度报告：非瘟或卷土重来，新周期将至-230313》）

【核心优势】

2022年公司养殖业务迎来量价齐升的良好局面，全年公司共出栏生猪6,120.1万头，同比增长52%。2022年全年公司生猪销售业务累计实现销售收入1,197.6亿元，同比增长59.5%。根据国家统计局数据，2022年全国累计出栏生猪69,995万头，公司市占率由2021年的6%提升至8.7%，龙头地位进一步得到巩固。

成本方面，公司通过对疫病净化、强化管理等措施落地，养殖成绩较22年上半年有较为明显改善，目前商品猪养殖完全成本已低于15.5元/公斤，未来养殖成本仍有进一步下降空间。预计23年全年生猪价格波动幅度同比下降，整体运行在大型养殖企业成本线以上。从产业趋势看，大型养殖企业仍将享受行业集中度提升红利，公司通过持续优化成本控制，积极推动产能扩张，在生猪养殖行业的优势将更加凸显，未来长期成长价值显著。

生猪价格波动风险，突发疾病风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

尽管全球市场受景气度影响在2023年可能进入收缩期，但国内现有晶圆产能距规划仍有较大的扩充空间。受益于晶圆制造国产替代旺盛需求，国内晶圆厂仍有机会录得优于全球的资本开支增速，叠加本土晶圆厂对国产半导体设备支持力度继续提升，2023年有望成为半导体设备投资优质布局时点。

目前国产半导体设备厂商在刻蚀、沉积、热处理、清洗、涂胶显影、量测、CMP、离子注入以及测试机、分选机、探针台等核心工艺环节已取得长足进步。以北方华创、中微公司、盛美上海为代表的平台型公司正不断完善布局，打开远期收入空间，同时以拓荆科技、华海清科、芯源微为代表的细分环节龙头也正不断打磨技术夯实壁垒。

（1）公司收入高速增长，盈利能力大幅提升（浙商证券邱世梁等《北方华创（002371）：22全年兑现高成长，平台规模效应显现-230112》）

（2）国产替代+产品管线扩张，公司渗透率有望持续提升（浙商证券邱世梁等《北方华创（002371）：22全年兑现高成长，平台规模效应显现-230112》）

【风险提示】

半导体下游需求不及预期、半导体设备国产化不及预期、公司产品验证不及预期。

热点聚焦




美国银行接连“爆雷”，进一步蔓延的风险有多大？对A股影响几何？

1、据金融界，3月13日，据中国信通院公众号，依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO、百度、北方工业大学、二六三、VIVO、虚拟动点、优链时代、Soul APP等作为首批参与单位，共同发起《可信虚拟人生成内容管理系统技术要求》标准制定工作，并已通过XRMA联盟内立项评审。

2、据格隆汇消息，随着尝试露营的人越来越多，包括户外营地的营长、管家在内的“露营”相关岗位，提供的月薪均超过了一万元。业内表示，“露营”相关的人才需求也将在三四月逐步进入旺季。

3、据北京日报消息，针对有两会代表提出将互联网远程会诊远程诊断费用纳入医保结算体系的建议，国家医保局日前明确，可纳入医保支付。

4、3月14日，中信建投国家电投新能源REIT正式发行，预计募资78.40亿元。优质的风电项目将持续进入公募REITs市场。假设未来每年新能源REITs发行为电力行业引入净回收资金200亿元，按照电力行业传统的投融资结构，预计每年可以撬动约1000亿元，有效拓宽电力企业的资本金来源。

※外围市场

点评：当前美国中小银行流动性危机尚不构成系统性风险，同时美联储已采取救助措施，因此这一风险事件对A股更多是情绪面压力。同时，随着加息预期放缓，美元、美债收益率均有短线调整风险，非美货币（人民币资产）和黄金将从中受益。