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情报精选：汇金4.77亿增持四大行，曾让沪指连涨三个月！“一带一路”峰会10月17日至18日在京举行

宏观

1、外交部发言人宣布：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行，主题为“高质量共建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。

2、国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》。《实施意见》强调，在未来五年基本建成高质量的普惠金融体系。支持小微经营主体可持续发展，助力乡村振兴国家战略有效实施，提升民生领域金融服务质量，发挥普惠金融支持绿色低碳发展作用。着力防范化解重点领域金融风险，聚焦加快中小银行改革化险、完善中小银行治理机制、坚决打击非法金融活动等工作，守住不发生系统性金融风险底线。

3、金融监管总局有关负责人表示，有序推进数字普惠金融发展。支持金融机构深化运用互联网、大数据、人工智能、区块链等科技手段，实现数字化转型，打造健康的数字普惠金融生态。同时强调将数字普惠金融全面纳入监管。

4、国务院国资委要求，中央企业要全力做好能源电力保供，积极备战迎峰度冬，加大煤炭增产增供力度，提前做好发电设备维护和电煤库存管理，加强电网线路检修，全力保障用电用能需求。扎实开展清欠行动，带头偿还拖欠其他企业账款，严防农民工工资拖欠问题。

5、国务院国资委强调，要扩大有效投资增后劲，聚焦重点领域快投尽投，加快“十四五”规划重点项目落实落地，瞄准未来发展早投优投，积极布局一批强牵引、利长远的重大项目，不断抢占新领域新赛道，加快塑造新质生产力。要优化经营机制强活力，以深入实施国有企业改革深化提升行动为契机，优化考核激励机制、决策运行机制，充分调动各方面积极性主动性创造性，激活企业财富增长的源泉。

6、中国集成电路设计业2023年会暨广州集成电路产业创新发展高峰论坛（第29届ICCAD设计年会）将于11月10-11日举行。据悉，台积电、安谋、华大九天、Cadence、西门子EDA、芯原股份、合见工软、炬芯科技、芯耀辉、芯华章、概伦电子、奎芯科技、思尔芯、和舰、华力、摩尔精英、Tower Semiconductor、锐成芯微等业界领头企业也将分享未来技术趋势与创新热点。

7、美国9月PPI同比上升2.2%，预期为1.60%，前值为1.60%。美国9月PPI环比上升0.5%，预期为0.30%，前值为0.70%。

市场

1、10月11日晚间，农业银行、中国银行、建设银行和工商银行先后公告，控股股东中央汇金投资有限责任公司（简称汇金公司）增持本行A股股份，增持数量分别为3727万股、2489万股、1838万股和2761万股，并拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持本行股份。按照10月11日的收盘价计算，汇金公司对中国银行、农业银行、工商银行和建设银行的增持金额分别为0.94亿元、1.36亿元、1.3亿元、1.17亿元，合计增持金额为4.77亿元。

2、汇金增持银行股历史上至少有五次先例——

2008年9月18日，沪指跌至2200点，汇金宣布购入工、中、建三行股票，承诺期一年。隔天市场涨幅为9.46%。

2009年10月11日，汇金再次宣布购入工、中、建三行股票。上证指数连续3个月飘红，涨幅达18%左右。

2011年10月11日，汇金公司宣布在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并从即日起开始有关市场操作。隔天市场大涨超3%。

2012年10月10日，汇金公司宣布购入工、农、中、建四行股票,承诺期6个月。截止2013年4月，累计资金达20多亿元。

2013年6月13日，汇金增持工、农、中、建四大行股票，以及光大银行、新华保险股票。当年6月，上证指数跌至1849点之际，汇金再次出手大量申购指数类ETF基金，令市场止住下跌趋势。

3、中国证监会副主席陈华平表示，证监会将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策措施，进一步强化各板块对不同类型、不同发展阶段的科创企业的融资支持。汇聚创新要素，激发创新活力，促进形成高水平创新主体，畅通“科技-产业-金融”良性循环。

4、《科创板白皮书2023》指出，科创板第四年，外部战投实施率最高，为28%，同比上升2.3个百分点。截至2023年6月30日，累计有85只科创板公募基金产品成立，最新总规模达2026亿元。截至2023年第一季度末，科创板公司的专业机构投资者活跃账户数超过5.7万户，同比增长5.8%；专业机构投资者持仓占比约4成，全年交易额占比过半。

5、华为手机（Mate 60）、汽车（M7）成为市场新爆款，下游供应商迎来新的机遇。华为相关人士透露，最早今年底，各大手机厂商旗舰手机将达到5.5G的网速标准，但真正的5.5G手机可能要到2024上半年到来。对于“华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机”的消息，有供应链人士透露：明年华为订单确实增加了，仅柔性OLED就达到5000-6000万片。

6、华为高级副总裁、运营商BG总裁李鹏表示，到2025年，智能算力需求将达到当前的100倍。要充分释放这些算力潜能，需要更先进的网络能力，随着网络流量模型的变化，网络需要“内生智能”，持续提升自动化、智能化水平。

7、诺和诺德宣布，司美格鲁肽治疗2型糖尿病患者肾衰竭和慢性肾病中期分析显示该试验取得成功。

8、9月份，教育相关AI应用流量增长显著，GPTZero、Chegg等平台教育类中检测工具、题库访问量翻倍。

9、浙大网新披露与阿里巴巴合作建设的ZH12数据中心项目最新进展：ZH12数据中心项目共3个模块，目前已有两个模块建设完成并投入运营。根据合作备忘录约定，现双方已完成第1个模块的正式商务合同签署。根据双方合同约定的机柜服务费单价，经初步核算，预计第1个模块在服务期限内的总收入为4.88亿元（含税，不含电费），分10年分期确认，其中2021年与2022年均已按预估收入在当期予以确认，不涉及以往年度损益调整。

行业

1、工信部原材料工业司于10月11日在四川成都组织召开2023年有色金属和建材行业碳达峰工作座谈会。会议强调，要落实《有色金属行业碳达峰实施方案》和《建材行业碳达峰实施方案》，引导行业形成动态平衡供需关系，推动冶炼及再生产业有序发展，鼓励建材企业进行节能降碳技术改造，稳妥有序推进有色金属和建材行业碳达峰。

2、IDC报告显示，2023年上半年加速服务器市场规模达到31亿美元，同比增长54%。其中GPU服务器依然是主导地位，占据92%的市场份额，达到30亿美元。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以同比17%的增速占有了8%的市场份额，达到2亿美元。从品牌角度看，中国本土AI芯片品牌出货超过5万张。

3、隆众资讯显示，氟化工龙头梅兰集团第三代制冷剂主力品种R32报价，从1.45万元/吨上调至1.7万元/吨，涨幅超17%；R22上调500元/吨至2万元/吨；R134a因货源紧张暂不接单。另外，上游原料萤石和氢氟酸企业，也纷纷上调或暂停报价。其中，江西金莹氟业、洛阳丰瑞的97萤石湿粉报价上调至4000元/吨；福建宝腾达、洛阳丰瑞的氢氟酸报价达到1.25万元/吨。

4、乘联会数据显示，9月，厂商批发销量突破万辆的企业达到17家(环比增2家，同比增2家)，占新能源乘用车总量88.4%(上月87.2%，去年同期83.2%)。其中比亚迪286,903辆、特斯拉中国74,073辆、吉利汽车54472辆、广汽埃安51,596辆、长安汽车42812辆、理想汽车36,060辆、上汽通用五菱29,129辆、上汽乘用车27,057辆、长城汽车21,868辆、小鹏汽车16,076辆、零跑汽车15,800辆、蔚来汽车15,641辆、上汽大众15,014辆、奇瑞汽车13,385辆、哪吒汽车13,211辆、华晨宝马10,038辆、上汽通用10,005辆。

5、乘联会数据显示，9月新能源乘用车市场零售74.6万辆，同比上涨22.1%，环比上涨4.2%。1-9月新能源乘用车市场零售518.8万辆，同比上涨33.8%。9月新能源乘用车出口9.1万辆，同比增长107%，环比8月增长16%，占乘用车出口25.4%；其中纯电动占比新能源出口的94.7%，A0+A00级纯电动出口占新能源出口的48%。

6、全球资讯机构SNE research公布了全球动力电池装车的最新数据。2023年1—8月，全球动力电池装车量为429GWH，同比增长48.9%。中国六家电池企业入名前十，整体市占率63.1%，较去年同期的58.1%大幅增加5个百分点。相较于1—7月，六家中国企业的市占率小幅提高0.2个百分点。单月装车量方面，宁德时代继续保持第一，8月装车量达25.4GWH，比亚迪位居第二，装车量10GWH。LG第三，装车量9.5GWH。中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达继续居于前十。

7、法国奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH）欧股一度跌近7%，较纪录高点下跌近四分之一，公司三季度销售增速放缓，受累于全球奢侈品需求降温。路威酩轩周二晚些时候公布第三季度营收增长9%。由于通胀和经济动荡，疫情后的强劲支出浪潮有所缓解，这标志着增长放缓。

8、全球第二大甘蔗作物种植国印度受到天气干旱的影响，预计将限制食糖出口，此举恐将令全球供应收紧。知情人士称，印度可能在10月1日开始的新季节期间限制出口，并将很快做出决定。如果印度国内供应改善，则可分配一些出口配额。

机会

1、据科技日报，近日，清华大学集成电路学院教授吴华强、副教授高滨基于存算一体计算范式，研制出全球首款全系统集成、支持高效片上学习（机器学习能在硬件端直接完成）的忆阻器存算一体芯片。相关成果在线发表于最新一期《科学》。

点评：虽然海外结束加息信号仍不明确，但11月暂停加息预期使得全球市场风险偏好明显回暖，美股、中概股均大反弹，A股也有望受益。机会上，除了利好黄金外，医药也是对金融政策敏感度极高的板块，此前加息冲击下的高估值环境抑制行业融资，影响创新药研发，短期有望迎来估值修复空间。

2、据界面新闻报道，欧盟官员日前表示，由于认为中国风电设备商以大幅折扣、延迟付款等方式出口欧洲市场对本土风电设备企业造成较大冲击，欧盟正考虑启动对中国风电产业反补贴调查，政策可能在本月出台。

点评：短线风电板块可能受到出口利空消息“惊吓”，但很快担忧预期就会消化。随着国内新一轮风电项目招标出炉，利空就会被对冲掉。当然，长远看，欧洲本土产业保护政策将刺激中企加速海外设厂。可关注产能居前的风机整机和零部件龙头企业“先短调后修复”的机会。

公司

公司调研：

上工申贝：为华为汽车供应商提供生产汽车座椅等产品的缝制加工设备

扬杰科技：公司和华为多个业务有全方位直接合作

商络电子：间接为华为汽车供应阻容感、连接器、晶体等电子元器件

三安光电：安瑞光电已经批量供应问界汽车M5、M7

浙江仙通：华为和奇瑞合作的首款智界新车的全车密封条为公司独家供货

凌云光：华为是公司的重要客户

奥比中光：拟搭建机器人视觉产业技术中台

宝武镁业：问界M7的后座椅支架横梁是公司提供的

隆鑫通用：600kw液冷超充桩目前处于量产前验证阶段

恒润股份：三季度已经产生算力收入 目前在手算力约3000P

硕贝德：已完成卫通天线的研发

东港股份：具身机器人产品已获得部分政务服务领域的订单

和胜股份：长期配合华为研发部门研发手机用铝合金新材料

森麒麟：已获得小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格

重组&再融资

江苏金租：公司获准在全国银行间债券市场发行不超过45亿元人民币的绿色金融债券

道森股份：出售子公司100%股权

上海物贸：上海晶通化工粘胶剂有限公司拟转让上海化轻化工物品运输有限公司1.58%股权

广电运通：转让控股子公司汇通金科51%股权

重大投资&合同

中油工程：子公司中标2.97亿美元布哈萨第六列项目

交控科技：中标3.64亿元铁路工程信号系统采购项目

南网储能：签订普洱景东抽水蓄能项目开发建设三方框架协议

金固股份：收到阿凡达新能源汽车定点通知

吉视传媒：与吉林省应急管理厅签署战略合作协议

宏润建设：中标8.9亿元杭州市城市轨道交通18号线一期工程土建施工SG18-7标段项目

乾景园林：控股公司签订12.5亿元光伏组件供货合同

中贝通信：拟55亿元投建中贝通信华东基地 主要包含低碳AI算力中心等项目

双良节能：签订2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目主机间冷塔工程EPC总承包合同

三角防务：拟开展大飞机零部件装配业务

中国中铁：近期合计中标约587.9亿元重大工程

赛摩智能：与好运联联签署战略合作框架协议

横店东磁：子公司年产12GW新型高效电池项目一期投产

中国电建：联合体中标137.07亿元深圳市城市轨道交通15号线15101标施工总承包工程

国轩高科：拟建设伊利诺伊州锂电池项目

业绩&分红

亚太股份：预计前三季度净利同比增126.43%-151.04%

石化机械：前三季度净利同比预增70%-90%

科新机电：前三季度净利同比预增37.99%-48.77%

太阳能：预计前三季度净利润同比增长21.93%–27.08%

天富能源：预计前三季度净利约4.06亿元 同比扭亏

平高电气：预计前三季度净利约5.52亿元 同比增210%

万安科技：预计前三季度净利同比增240.59%-316.27%

华凯易佰：前三季度净利润预增101.79%-115.7%

宇邦新材：前三季度净利润预增38.96%-72.04%

华秦科技：预计前三季度净利润2.7亿元 同比增35.24%

罗曼股份：预计前三季度净利同比增长762.74%至884.25%

神马股份：前三季度净利约7036万元 同比减少85.63%

山外山：前三季度净利同比预增417.7%至450.16%

华辰装备：第三季度净利约4254.31万元 同比增长881.37%

中公教育：前三季度净利润2.15亿元-2.55亿元

塔牌集团：前三季度净利润同比预增470%-510%

中国建筑：前三季度新签合同总额同比增长13.8%

中国人寿：前三季度保费收入约5788亿元 同比增长4.5%

南侨食品：9月合并营业收入2.79亿元 同比增长18.02%

合富中国：前三季度合并营收8.33亿元 同比减少12.88%

厦门空港：9月旅客吞吐量193.29万人次 同比增102.45%

东安动力：三季度已收到13家汽车企业定点协议

增减持&回购

农业银行：控股股东汇金公司增持公司A股3727万股 拟在未来6个月内继续增持

华大智造：拟以2.5亿元-5亿元不超过125元/股回购公司股份

中曼石油：拟不超过30.95元/股(含)回购150万股至300万股公司股份

东亚药业：实控人承诺未来12个月内不减持公司股份

每日复盘




创业板指冲高回落涨0.8%，医药股全线走强、华为概念持续活跃
【每日收评】

【盘面综述】

10月11日，沪指小幅反弹，创业板指盘中涨超1.6%，午后涨幅有所收窄。两市成交8378亿元。

个股：涨跌互现。41只个股涨停，9只个股跌停。

大盘：截止收盘沪指涨0.12%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.8%。

【热点回顾】

医药医疗股全线走强，CRO、减肥药方向领涨，科源制药20cm涨停，华森制药、百花医药、昭衍新药、东亚药业、润达医疗等多股封板。

6G、卫星导航板块拉升，华力创通尾盘触及涨停，股价再创历史新高，通宇通讯、上海沪工等封板。

华为产业链继续活跃，欧菲光4连板，卓翼科技、常山北明、恒铭达等涨停。

下跌方面，油气股走低，仁智股份、贝肯能源跌停。

还有可燃冰、棉花、黄金等板块跌幅居前。

【趋势展望】

观点：外部地缘冲突及美联储加息等利空都逐渐消化，市场重心回到关注国内经济持续复苏态势上。市场信心有所修复，成交量逐日扩大。减肥药引领的大医药板块和华为引领的自主科技主线同时活跃，更是情绪好转的佐证。当前或可适当乐观一些，等待更多有利于推动行情进一步修复的信号出现。

方向：国常会鼓励专利转化应用，对知识产权保护、知识付费、数字阅读、文化传媒概念等短线都有较强刺激，但注意见好就收；政策表态加大消费金融支持力度，对连番调整的电商、医美、零售等消费板块，或带来短线反弹机会；而对医药板块和华为概念两大主线热点，继续看好中期趋势同时，短线也需警惕部分高位股或跟风股的兑现风险了；此外，外部地缘冲突影响逐渐消化，石油、天然气、贵金属短线需规避。

【事件点评】

【消息】据外交部网站消息，外交部发言人宣布：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行，主题为“高质量共建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。

【点评】根据日前发布的《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书，截至2022年底，中国已与30个国家签署电子商务合作谅解备忘录，牵头制定《跨境电商标准框架》。

对此，商务部表示，将加快“丝路电商”合作先行区建设，发改委也强调，鼓励中外企业高质量开展电子商务、移动支付、产业数字化转型等领域合作。

“丝路电商”国际合作是落实共建“一带一路”重大倡议的一项重要具体举措。中国—中东欧、中国—中亚五国电子商务合作对话机制以及上合、金砖等机制下的电子商务合作都取得了实打实的成果。

在内外因素共同推动下，近来电商行业整体向好，9月份中国电商物流指数为112.3点，比上月提高1.2点。电商物流总业务量增速由降转升，多项指标创年内新高。9月份，电商物流总业务量指数为123.9点，比上月提高2.5点，创年内新高。

而国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额7.16万亿元，同比增长13.1%。其中，实物商品网上零售额6.06万亿元，同比增长10.8%，占社会消费品零售总额的比重为26.6%。部分品类商品销售快速增长。

具体到A股市场，目前一带一路参加者有150个经济体、但签署“电商合作”备忘录的仅有30个，增长空间巨大。那些业务向境外扩张的公司会有较大的增长空间。在一带一路扩围的推动下，跨境电商市场大发展，有望带动国内诞生一批跨境电商物流龙头。相关领域成长空间值得关注。

两市高开后冲高回落收涨，共41只个股成功封涨停

2023年10月11日，两市共41只个股成功封涨停，比上个交易日减少7只。两市高开后冲高回落，三大指数均反弹，其中沪指涨0.12%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.8%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
医疗服务	百花医药600721	获抄底资金布局	统计显示，目前共有19家医药生物（申万一级）上市公司披露三季度业绩预告，除2家北交所上市公司续亏外，其余全部预喜，还有4家净利润增长超过1倍。此外，减肥药已成本轮医药底部反弹最亮眼主线，显著提振市场对医药大板块偏好。另外，政策反腐利空已基本出清，市场担忧情绪缓解。	首板	2.0	32.1
	昭衍新药603127			首板	4.1	157.2
	润达医疗603108			二连板	5.9	100.8
消费电子	可 立 克002782	回暖预期强化	韩国三星电子三季报虽同比数据仍下降，但环比转好，同时好于分析师预期，给消费电子市场回暖提供更多信心。伴随苹果、华为、等公司相继发布智能手机等多款电子产品，消费电子板块持续升温。	首板	6.4	69.1
	东尼电子603595			首板	0.9	82.4
天基互联	上海沪工603131	政策催化	工信部拟统筹推进电信业务向民间资本开放，分步骤分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革。本次分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，将激活民间资本，加速卫星产业链的发展。	首板	3.3	49.9
	华力创通300045			首板	77.0	175.0
半导体	电科芯片600877	多重利好提振	近日，美国无限期豁免三星电子和SK海力士对华出口管制，有助半导体产业链稳定；半导体存储龙头美光业绩持续改善，涨价控产趋势向好，带动市场预期改善；近期存储产品价格拐点向上，且预计第四季度持续上行。	首板	9.3	138.8
	汇顶科技603160			首板	12.0	330.4

题材前瞻




中央汇金增持四大银行，有力提振市场情绪回暖

【题材前瞻】

银行

政策评估：★★★★☆

10月11日，农业银行、中国银行、建设银行和工商银行先后公告，控股股东中央汇金投资有限责任公司（简称汇金公司）增持本行A股股份，增持数量分别为3727万股、2489万股、1838万股和2761万股，并拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持本行股份。按照10月11日的收盘价计算，汇金公司对中国银行、农业银行、工商银行和建设银行的增持金额分别为0.94亿元、1.36亿元、1.3亿元、1.17亿元，合计增持金额为4.77亿元。

市场评估：★★★★☆

中央汇金增持四大银行，有力提振市场情绪回暖

强势龙头：中国银行（601988）

公司以境内商业“一体”为主要出发点，深化内外联通、行司联动，以全球化综合化为“两翼”，加快发展“八大金融”，积极服务国家重点战略，对内加大信贷投放力度，境内人民币贷款新增创历史新高；对外扎实推进全球化经营，主要国际业务指标保持市场领先地位。同时，公司资产质量保持稳健。公司人民币资产结构仍在逐步优化。2022年末生息资产收益率为3.36%，较22H1提升7bp。

操作策略：天风证券《中国银行（601988）：基本面稳健，“八大金融”全面开花-230403》一文中给予“增持”评级。

风险提示：有效信贷需求不足、财富管理开展不及预期、定增进展不及预期。

价值掘金




中国银行（601988）：国家队出手提振市场情绪！国有银行率先受益

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
中国银行	601988	银行	平安证券《存量按揭靴子落地，关注高股息配置价值-231011》	居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利和估值回升的催化剂	天风证券《中国银行（601988）：基本面稳健，“八大金融”全面开花-230403》一文中给予“增持”评级	20231012
海能达	002583	5G	申港证券《通信行业研究周报：5G用户数突破四成-231010》	5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设持续推进，网络连接用户规模不断扩大，移动互联网接入流量较快增长	西南证券《海能达（002583）：成熟窄带业务持续拓展，成长业务发展稳健-230809》一文中给予“买入”评级	20231011
江波龙	301308	存储芯片	南京证券《存储芯片价格迎来反弹-230918》	上游出货压力将逐步缓解，存储芯片调整周期尾声将至，整个存储市场有望迎来拐点	天风证券《江波龙（301308）：23Q2营收环比上升，周期复苏+企业级存储助力业绩快速增长-230910》一文中给予“买入”评级	20231010
赛力斯	601127	新能源汽车	华西证券《新势力:交付稳健向上 新品加速推出-231008》	“金九银十”购车旺 季需求旺盛，在领克08、银河L6、问界M7、小鹏G9、启源A07等优质供给驱动下，叠加去年低基数，同比增速预计向上	东吴证券《赛力斯（601127）：新M7上市，新一轮上量周期有望开启-230914》一文中给予“买入”评级	20231009
小商品城	600415	跨境电商	开源证券《消费花开会有时，关注黄金珠宝、跨境电商龙头公司-230905》	欧美等海外市场经济韧性叠加消费降级趋势，也利好我国高性价比、强产品力商品出海	天风证券《小商品城（600415）：把握时代机遇，坚定转型升级-230924》一文中给予“买入”评级	20230928

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




国常会通过一重磅政策！叠加AIGC赋能，文化传媒或强势修复

【短线驱动】

10月10日国常会通过《专利转化运用专项行动方案（2023—2025年）》。而我国每年新增专利全球第一，因此这对知识产权保护、知识付费等产业带来的增长预期十分可观。而拥有较多数字内容和专利，且价值变现具优势的企业，主要都集中在影视、文化传媒和游戏行业。

【核心逻辑】

1、政策持续支持文化传媒等消费服务业复苏回暖。

为实现高质量经济增长目标，促消费是今年稳增长首要政策目标，而促进文化传媒行业复苏则是其中一个重要部分。

7月24日重磅会议提出推动体育休闲、文化旅游等服务消费，为国内下半年经济奠定了稳中求进的工作总基调。

7月31日，发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》的重磅文件，提出“促进文娱体育会展消费”。

再加上10月10日国常会公布的政策，在经济复苏背景下，这些政策将持续加速电影、线下娱乐表演、展会等文娱市场的复苏，助力行情持续向上。

2、AIGC大爆发正驱动传媒行业的内容变革和新投资机遇。

传媒行业技术进步会引发媒介革命，内容与新型媒体互相融合，又引发媒体形式及商业模式、市场空间的巨变——随着大语言模型及AIGC技术快速迭代，媒体内容自动生成时代的大门正打开。

近期AIGC领域的两个重点进步是：9月22日，微软推出AI助手智能副驾（Copilot）功能，其能快速从PC或移动设备中获取信息，模仿用户写作风格，并主动提出执行或创意建议；

9月21日，OpenAI发布最新文生图模型DALL-E3，其能将AI绘画和ChatGPT结合，不仅语言理解能力大幅提升，且可让ChatGPT来写提示词。

国内也有昆仑万维与华为签署战略合作，共同推动企业级AI应用落地。

总之，随着大模型推动AIGC从文本到视觉再到多模态的不断演化，底层技术加速走向成熟，令自动生成的媒体产品也从文本、图片、音乐到搜索、浏览器、数字人、电商、视频、游戏等，不断迭代进步。

而从PGC到AIGC，内容生产的大爆炸将重塑媒体内容与文化传媒平台生态、商业模式，驱动新一轮传媒产业机遇渐行渐近。

3、影视娱乐板块成为大文化传媒行业中复苏最强劲的细分。

据统计，今年电影暑期档总票房达到206亿元，同比增加125%，较2019年同期增长16%；总观影人次突破5亿，同比增长116%，较2019年同期增长0.4%。总票房和观影人次均创下影史新纪录。

今年国庆档，平均票价同比微涨0.6元至42元，观影人次大幅上涨至0.65 亿人次，8天共收获票房27.35亿元，同比大涨82%。

而截至10月7日，四季度（10月8日-12月31日）已有47部影片定档，内容储备较为丰富，预计进一步刺激观影需求释放，推动全年票房进一步复苏。

总体看，今年国产电影量、质齐升，是文化传媒板块中复苏最强劲的细分，部分院线龙头业绩甚至已超过2019年。

【趋势研判】

从驱动力来看，传媒行业发展主要受政策监管、技术进步和消费需求三方面影响，而这三方面今年来都持续改善——游戏版号保持平稳发布；AI应用在游戏、电商、内容等领域均有落地；电影市场强势复苏。

此外，传媒板块当前估值与基金持仓仍处于2016年来的中枢以下，且筹码十分有限，在成长赛道中仍具显著投资性价比，可持续关注其修复性。

【投资机会】

可把握两条投资主线：

（1）AI+传媒。此前AI领域相关标的已经过长时间回调，部分标的估值已具备一定吸引力，而目前AI大模型应用在传媒行业加速落地，可关注积极拥抱局AIGC且后续业绩确定性较强的传媒公司。

（2）影视娱乐板块，在连超预期的暑期档、国庆档票房带动下的估值修复。

【相关标的】

AI+传媒：恺英网络、三七互娱、分众传媒、三人行、蓝色光标、焦点科技等。

影视院线：万达电影、中国电影、光线传媒等。

【研报来源】

国信证券张衡等《传媒行业10月投资策略：游戏行业保持高增长、AIGC/VRAR应用不断推进，把握底部布局机会-231010》

国金证券陆意等《传媒互联网产业行业研究：国庆档相对平淡，关注业绩边际向上标的及MR、AI主线-231009》

民生证券陈良栋等《传媒互联网行业周报：重视AI技术革新在产业中的落地进度-230825》

板块跟踪（市场热度50℃/100℃）
强势股	百花医药、昭衍新药、润达医疗、可立克、东尼电子、上海沪工、华力创通、电科芯片、汇顶科技
板块/主题	细分	配置	核心逻辑	参考标的
华为汽车	华为汽车及相关零部件企业	10%	近日，余承东表示，问界新M7累计大定已超5万台，10/5大定3500台，10/6大定超7000台。华为率先在全国推广无图智驾功能，持续发力智能驾驶。借助华为的技术和资源，智选模式下的车企获得华为全栈式智能化解决方案，全新M7的热销有望打造出智选模式标杆并营造品牌口碑，推动后续奇瑞、江淮等其他智选模式车型快速上量。除华为外，特斯拉亦大力布局智驾领域，计划于24Q1将Dojo集群打造成全球前五大计算中心，并将在24年10月达到1100EFlops的超级算力，加速特斯拉Autopilot和FSD系统迭代。随着华为和特斯拉在智驾领域的持续发力，有望引领车企加速智能化布局，带动整体产业链发展。	博俊科技、圣龙股份、赛力斯、川环科技、北汽蓝谷、利和兴、天银机电、鸿利智汇、东箭科技、沃特股份、光峰科技、得润电子、光庭信息、江淮汽车、德尔股份、腾龙股份、联创电子、天音控股、亚太股份、长安汽车、银宝山新、联测科技、苏奥传感、华阳集团、启明信息、兆威机电、德赛西威、安凯客车、东风科技、兴民智通、上海沿浦、冠盛股份、永鼎股份、银轮股份、三花智控、回天新材、英可瑞、中富电路、润和软件、奥特佳
一带一路	建筑央企和国际工程企业	10%	第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于今年10月在北京举办。“一带一路”建设成果丰硕，十周年驱动沿线国家基建提速。随着国际认同度不断提升，我国已与152个国家、32个国际组织签署了200多份共建“一带一路”合作文件，覆盖我国83%的建交国。此外，“一带一路”沿线区域大部分为处于经济发展初期的发展中国家，沿线涉及60多个国家，占全球总人口的三分之二，占全球经济规模的三分之一，未来的经济增长有望通过基础设施建设进行拉动。“一带一路”作为今年建筑行业的重要投资主线，海外建设需求有望放量，建筑央企和国际工程企业海外业务恢复快速增长，未来板块将持续呈现主题+基本面共振行情。	卓郎智能、贝肯能源、达华智能、大唐电信、中贝通信、通宇通讯、立昂技术、国际实业、安洁科技、交建股份、新疆交建、准油股份、博迈科、兴瑞科技、炬华科技、许继电气、瑞玛精密、上海港湾、中海达、宝鹰股份、中曼石油、长春一东、亚康股份、华钰矿业、西藏天路、海能达、西藏珠峰、建科机械、正平股份、通达创智、蓝科高新、恒宝股份、震有科技、荣盛发展、北新路桥、通用股份、首都在线、高铁电气、中国海诚、联发股份、中国电建、中铁装配、海兴电力、唐源电气、运机集团、中泰股份、江龙船艇、厚普股份、友好集团、龙洲股份、永鼎股份
人工智能	光模块及光器件、AI服务器、光芯片	10%	据报道，英伟达的人工智能芯片在日本售价大幅调涨16%。人工智能芯片的价格持续上涨，表明对其算力缺口仍在，行业景气向好。据悉，英伟达拟推出下一代GPU——B100，主要面向AI和HPC，并将于2024年第四季度现身。此外，英伟达黄仁勋将于10月15日至16日在特拉维夫举办的AI峰会上介绍最新的生成式AI和云计算成果。B100对应1.6T光模块，代表更高水平算力，将加速光模块的进一步升级迭代；而15日最新生成式AI和云计算成果的发布，将再次展示AI应用的进展，为AI算力板块的估值提供支撑。随着三季报兑现业绩，四季度GPT~5的推出等等，将催化板块情绪回暖。	华脉科技、天孚通信、太辰光、德科立、博创科技、中际旭创、新易盛、仕佳光子、光库科技、光迅科技、汇源通信、华工科技、剑桥科技、九联科技、东田微、长光华芯、华西股份、腾景科技、铭普光磁、天邑股份、烽火通信、科信技术、杰普特、长江通信、中兴通讯、瑞斯康达、五方光电、永鼎股份、特发信息、中瓷电子、通鼎互联、兴森科技、凌云光、全信股份、吴通控股、富通信息、意华股份、四川九洲、通宇通讯、石英股份
存储芯片	存储芯片、接口、模组以及封测等企业	10%	10月6日，三星计划今年四季度起，调涨NAND Flash产品的合约价格，涨幅在10%以上。除三星计划涨价外，当前市场备货需求升温，存储现货NAND和DRAM行情也在延续上扬。随着减产效果越来越显著，原厂强势拉涨的决心强烈，上游资源供应明显趋紧，部分资源在现货市场上供不应求。值得注意的是，目前SSD、内存条、嵌入式和卡和U盘等市场需求，基本都集中在备货需求。需等终端的实际需求落地，才能将行情持续发展下去。展望后市，看好今年下半年至2024年存储芯片需求回暖趋势，全年出货有望呈现前低后高。随着需求逐步回归，存储芯片正走出最糟糕时期。	协创数据、精智达、中微公司、力源信息、兴森科技、雷科防务、科翔股份、同有科技、雅创电子、英唐智控、亚威股份、沪硅产业、航锦科技、德明利、通富微电、航天智装、深科技、大为股份、聚辰股份、国科微、上海贝岭、华天科技、晶方科技、江波龙、国芯科技、紫光国微、北京君正、澜起科技、朗科科技、长电科技、兆易创新、恒烁股份、太极实业、华虹公司、普冉股份、东芯股份、佰维存储、万润科技
卫星互联网	通信载荷、TR组件、基础芯片、激光通信等硬件企业	10%	工信部拟统筹推进电信业务向民间资本开放，分步骤分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革。本次分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，将激活民间资本，加速卫星产业链的发展。其中，通过增加卫星数量大幅提升系统容量，适合卫星互联网业务的发展。2015-2021年，我国卫星通信产业总产值CAGR为8.7%。随着低轨卫星技术的逐步发展和NTN(卫星)在标准R19落地，卫星互联网领域将存在快速增长机会。卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节均将受益。	硕贝德、信维通信、华力创通、达华智能、天银机电、特发信息、金信诺、通宇通讯、臻镭科技、雷科防务、康达新材、海格通信、星网宇达、高斯贝尔、中海达、航宇微、天箭科技、铖昌科技、亚光科技、创意信息、利扬芯片、盛路通信、海能达、航锦科技、震有科技、高新兴、电科芯片、和而泰、全信股份、盛洋科技、三维通信、雷电微力、航天智装、司南导航、万通发展、振芯科技、航天发展、航天电子、上海沪工、海特高新

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入16.62亿元

一、热点狙击

常山北明（000158）

10月11日龙虎榜显示，买一为国泰君安证券上海江苏路章盟主的席位，净买入21529.68亿元。

一探究竟：

1. 盘面异动： 日涨幅偏离值达7%。

2. 题材催化：华为概念。

3. 榜史概况：此次是常山北明今年10月以来第二次上榜。

4. 游资偏好：章盟主是老牌游资大鳄，市场号召力强，喜欢震荡操作强势上升股，操作强势龙头公司，追逐热点，敢于大资金参与封板，不会一日游。

5. 盘面趋势：华为+继续遥遥领先，常山北明作为华为鸿蒙的龙头，再度强势涨停，连收两个涨停板。从榜单上看，游资抱团抢筹，章盟主超2亿元主买，作手新一超6000万元跟随。在这波华为行情中，软件的涨幅是最小的，像硬件都翻2倍3倍了，常山北明目前处于主升浪阶段，有很强烈的补涨需求，高度是值得期待的。

二、交易掘金

科大讯飞（002230）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入16.62亿元

荣盛发展（ 002146）：10月11日公司在大宗交易平台以1.75元/股的价格成交1848.71万股，占公司流通股本的0.44%

中芯国际（688981）：短期均线多头排列，放量反弹，MACD金叉。

三、龙虎揭秘

华力创通（300045）

【题材驱动】

半导体、芯片

【事件驱动】

近日，美国政府作出最终决定，将无限期豁免三星电子和SK海力士向其在华工厂提供半导体设备，无需其它许可。

【驱动逻辑】

从基本面上分析，三个方面共同催化了本轮上涨行情：

一方面，美国无限期豁免三星电子和SK海力士对华出口管制，有助于半导体产业链的稳定；另一方面，半导体存储龙头美光业绩持续改善，涨价控产趋势向好，带动市场预期改善；

同时，近期存储产品价格拐点向上，且预计第四季度持续上行。如1Tb的Wafer晶圆合约价自底部（2.78美元）以来已上涨至3.53美元，涨幅达27%。

随着消费电子等传统需求的逐步回暖以及生成式人工智能等新需求的拉动，半导体行业周期触底在即，后续有望迎来复苏。在行业周期有望触底复苏、自主可控主旋律不断增强的背景下，优先看好卡脖子的设备及材料环节。

【核心优势】

芯片等领域布局领先（民生证券吕伟等《获 2.1 亿元芯片大单，卫星应用不断演绎》—20230905）

公司是国内较早从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，前瞻性地布局了芯片设计研发领域，重点开展卫星导航、卫星通信等领域基带芯片、高精度芯片的设计研制，并已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。公司9月初采购订单主要合同标的主要为芯片类产品，该合同的签订有利于进一步推进公司卫星应用的产业化进程。

【风险提示】

我国卫星发射进程不及预期，卫星互联网技术终端应用不及预期。

热点聚焦




国常会一口气通过三项政策，指明两个极具想象空间的机会

【热点聚焦】

※政策风向

1、据央视新闻，决策层10月10日主持召开国常会，审议通过《关于加强低收入人口动态监测 做好分层分类社会救助工作的意见》《积极发展老年助餐服务行动方案》和《专利转化运用专项行动方案（2023—2025年）》。

点评：在此次国常会通过的三项政策中，前两项因消费潜力有限，能带给资本市场的想象空间不大，但作为全球第一专利大国，政策鼓励强化对专利转化运用，对知识产权保护、知识付费等概念带来的增长预期则十分可观。展望后市，政策强力支持下，知识产权保护、知识付费的产业化将进入快速增长期。而强化专利保护和转化，反过来也有利于激励企业的科技创新动力，形成良性循环。率先在知识产权保护和知识付费领域跑通盈利模式的企业优先受益。

2、据新浪财经消息，在2023全球移动宽带论坛上，华为轮值董事长胡厚崑指出：正努力将5G-A（5.5G）带进现实，最大化发挥现有投资价值的同时，为未来做好准备。胡厚崑表示，5G面向消费者的业务仍然是运营商收入增长的引擎。

点评：根据工信部数据，目前国内已建成全球规模最大、技术最先进的5G网络。截至今年8月底，累计建成5G基站达313.8万个，5G网络覆盖全国所有地级市、县城城区，5G移动电话用户达到6.95亿户。相比5G，5.5G具备10Gbps体验、全场景物联、通信感知一体、L4级别自动驾驶网络和绿色ICT的五大特征。5.5G有望打开5G行业应用，5.5G时代来临将会为产业链上下游催生一系列硬件升级需求，三大运营商、设备商及5G上游元器件，以及华为相关产业链均将因此受益。

3、据央视新闻，近日，中国科学技术大学中国科学院量子信息与量子科技创新研究院潘建伟、陆朝阳、刘乃乐等组成的研究团队与中国科学院上海微系统与信息技术研究所、国家并行计算机工程技术研究中心合作，成功构建了255个光子的量子计算原型机“九章三号”，再度刷新了光量子信息的技术水平和量子计算优越性的世界纪录。

点评：目前量子计算行业中，海外巨头拥有较大的技术优势，国内本土量子计算厂商相比海外厂商依然存在较大的技术差距。不过，“九章”和“祖冲之”系列的问世已经表明我国在光量子和超导两个“赛道”上达到“量子优越性”里程碑的国家。据BCG测算，未来15-30年，量子技术有望创造4500-8500亿美元的市场价值，而未来3-5年内，其价值就有望达50-100亿美元。“九章三号”的问世标志着我国在量子计算领域的重大突破，有望催生相关主题机会，可以关注密码、优化、机器学习及模拟等环节的相关标的。需要注意的是，量子计算属于前沿科技，技术层面尚未突破，板块仍处于纯概念炒作阶段，预计持续性一般。

4、据科技日报，近日，清华大学集成电路学院教授吴华强、副教授高滨基于存算一体计算范式，研制出全球首款全系统集成、支持高效片上学习（机器学习能在硬件端直接完成）的忆阻器存算一体芯片。相关成果在线发表于最新一期《科学》。

点评：当前产业仍在发展初期，预计2022-2025年行业实现小规模量产，边缘/端测小算力场景逐步渗透；2025年-2030年，行业有望实现规模量产，数据加密，智能驾驶等应用场景规模，2023年市场规模超过千亿（2025年约百亿市场）。2017年以来，国产存算一体芯片企业开始扎堆入场，目前数十家公司投入已进入高峰期（上市标的仅恒烁半导体），存储器类型包括闪存、SRAM、RRAM、ReRAM等，具备相关技术的公司率先享受发展红利。

※外围市场

1、据新浪财经，近日来美联储相继“放鸽”，继亚特兰大联储主席认为不需要加息后，当地时间10日，美联储副主席Philip Jefferson称，在近期美债收益率上升后，美联储可能会“谨慎行事”。

点评：展望后市，预计11月美联储或暂停加息，但无法明确是加息终值的信号。因此，未来一个月的经济、通胀及就业数据依旧十分关键，将决定是否在12月加息。短期关注：9月美国CPI（10/12），美联储11月议息会议（11/2），美国10月失业率（11/3）。虽然海外结束加息信号仍不明确，但11月暂停加息预期使得全球市场风险偏好明显回暖，美股、中概股均大反弹，A股也有望受益。机会上，除利好黄金外，医药也是对金融政策敏感度极高的板块，此前加息冲击下的高估值环境抑制行业融资，影响创新药研发，短期有望迎来估值修复空间。

※关联市场

1、创业板指冲高回落涨0.8%，医药股全线走强、华为概念持续活跃

点评：外部地缘冲突及美联储加息等利空都逐渐消化，市场重心回到关注国内经济持续复苏态势上。市场信心有所修复，成交量逐日扩大。减肥药引领的大医药板块和华为引领的自主科技主线同时活跃，更是情绪好转的佐证。当前或可适当乐观一些，等待更多有利于推动行情进一步修复的信号出现。