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情报精选：国办推“内外贸一体化”；5.8亿！南方央企科技ETF成交创新高；购置税减免新规“利好换电”；余承东“怒”了

1、12月11日午后，央企科技类指数ETF突然大幅拉升，成交额快速放量。其中，南方央企科技ETF成交额增长尤为迅速，截至收盘，该基金收涨2.61%，全天成交额超过5.8亿元，创该基金成立以来的成交额历史新高。自12月1日中国国新公告增持央企科技类指数ETF以来，该基金近7个交易日合计成交额已超过19亿元。

3、12月11日，长城汽车宣布，将举行懂车帝冬测标准质疑沟通会。当日，吉利控股集团高级副总裁直言，不认同《2023懂车帝冬测》混动车型纯电续航达成率的测评结果。华为余承东就问界M7参与相关测试结果表态：坑人的测试，误导民众！据报道，在今年的“懂车帝冬测”当中，比亚迪仰望以85.08%的续航达成率排名第一，问界M7增程版以31.6%的续航达成率排名倒数第一。

5、国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，培育一批具有国际竞争力、内外贸并重的领跑企业，鼓励发展反向定制（C2M），培育一批中国特色品牌厂商折扣店。增强全球资源整合配置能力，支持供应链核心企业带动上下游企业协同开拓国内国际市场。促进互联网、大数据、人工智能和内外贸相关产业深度融合。促进“跨境电商+产业带”模式发展，带动更多传统产业组团出海。引导产业向中西部、东北地区梯度转移。扩大本外币合一银行结算账户体系试点范围。

7、金融监管总局起草了《行政处罚裁量权实施办法（征求意见稿）》。主要内容包括：严格规范执法行为，明确行政处罚裁量权定义，实施处罚裁量权应当遵守处罚法定、过罚相当、程序合法等基本原则。细化裁量阶次与适用情形。

9、浦发银行近日召开支持民营企业高质量发展座谈会。来自农业、纺织、钢铁、石油化工等国民经济支柱产业及新能源、生物医药、现代服务业等新兴产业的13家产业链龙头企业代表参加会议。

1、12月11日，北向资金午后明显回流，全天净卖出32.59亿元。长安汽车、海光信息、五粮液分别遭净卖出5.08亿元、4.84亿元、3.08亿元；长江电力逆势获净买入2.19亿元。

3、渣打证券（中国）有限公司11日宣布，已获得中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。

5、自沪深交易所就优化再融资监管安排出台5项具体举措以来，已有十余家上市公司宣布终止定增事项，其中不乏百亿元大额定增项目。从原因来看，无法满足再融资新规要求是定增项目终止的重要原因。而从今年以来的数据来看，目前年内再融资规模未超过6000亿元，同比去年缩水几乎成为定局。

1、内存价格从第二季落底，近半年来市场价格强势拉涨，如11月NAND Flash价格已回到2023年初水平。涨价预期持续发酵，带动下游系统业者采购力道转趋积极，部分产品出现缺货现象。封测业者观察，从第三季起来自存储器模组业者的急单陆续涌现。

3、中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，2023年汽车总销量3000万辆左右，同比增长11.7%。中汽协同时预测，2024年汽车总销量3100万辆左右，其中，乘用车约2680万辆、商用车约420万辆，新能源汽车1150万辆，出口约550万辆。

5、TechInsights发布报告称，在经历了创纪录的2021年之后，全球笔记本电脑出货量已经连续八个季度下滑，预计2023年的出货量将比2021年下降27%。但笔记本电脑出货量将出现复苏；预计出货量在2023年Q4与去年同期相比将增长7%，2025年出货量将达到约2.4亿的新高度。

7、DSCC报告指出，第三季折叠机出货量环比增长215％，同比增长16％，达到700万台，比预期高出1％。DSCC预计，全年折叠手机出货量将达1580万台，增幅达到3%。

机会

点评：纺织服装板块迎来两大利好：（1）海外去库周期临近尾声，制造见底向上，随着内外需共振，有望刺激上游原料近期上行，结合2023年低基数，上游优质标的受益；（2）纺织板块具有高股息属性，市场“情绪”弱时，高股息板块或能赢取一定超额收益，高分红龙头有望受益。

点评：AIPC颠覆软硬件形式，2024年有望成为AIPC元年，未来五年全球PC产业将逐步迈入AI时代。AIPC将重构PC厂商价值，产业链增量环节有望快速放量。PC产业链相关的代工、整体、核心零部件等，有望受益AIPC产业大趋势，并且爆发性较强。

公司

华工科技：正在推进1.6T、3.2T等下一代光模块产品的开发

龙大美食：今年烤肠类产品放量较快

富淼科技：原材料涨价对公司业务不会产生非常大的影响

罗博特科：参股公司ficonTEC已与英伟达有订单往来

重组&再融资

轻纺城：完成发行12亿元资产担保债务融资工具

*ST商城：预计重整计划实施后股价会较大幅度向下除权调整

西子洁能：拟转让杭州众能光电科技有限公司3%股权

吉电股份：拟收购交银投资和中银投资持有的公司所属六家新能源项目公司少数股权

联泰环保：为控制经营风险 业绩承诺方将回购天汇健股权

高铁电气：中标1.49亿元武汉市轨道交通采购项目

福星股份：与中国林场协会签署战略合作协议

勘设股份：收到工程项目终止告知函

海波重科：签订合计约1.45亿元日常经营重大合同

科林电气：中标约1.56亿元国家电网采购项目

国光电器：拟设立全资子公司投建国光电声产品江西生产基地

业绩&分红

晓鸣股份：11月鸡产品销售收入4687.7万元 环比降11.96%

民和股份：11月商品代鸡苗销售收入4291.49万元 同比下降53.08%

中国人寿：1-11月累计原保险保费收入同比增长3.9%

苏文电能：拟以3000万元-6000万元不超过40元/股回购股份

恒通股份：拟以4000万元-8000万元不超过15.06元/股回购股份

养元饮品：拟不超过25元/股回购500万股-1000万股股份

兴发集团：控股股东拟1亿元-2亿元增持公司股份

弘信电子：股东李毅峰拟减持不超过1%股份

每日复盘




沪指探底回升涨0.74%，AI应用方向再度爆发
【每日收评】

12月11日，三大指数探底回升，早盘一度均跌超1%，午后集体拉升翻红，深成指、创业板指盘中涨超1%。两市成交9115亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.74%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。

AI应用方向再度爆发，多模态、游戏、传媒等方向领涨，世纪天鸿、苏州科达、文投控股、出版传媒、山东出版、龙版传媒等多股封板，因赛集团、中文在线等涨超10%。

下跌方面，锂矿股走低，吉翔股份跌超7%；

此外，水产养殖、黄金、白酒、ST等板块跌幅居前。

观点：重磅会议召开首提“以进促稳、先立后破”传递出对明年经济及政策更强决心，中长期的宏观流动性信号有利。但毕竟对短线市场影响较弱，当前仍维持震荡横盘结构。虽然AI产业链和能源板块热度持续，但市场整体仍呈资金流出迹象，当前继续轻大盘，重个股。

【消息】据新浪财经消息，渣打证券（中国）有限公司11日宣布，已获得中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。

扩大开放的着力点，就是引进更多“外资金融机构”，渣打证券只是最新案例之一；

一方面，监管层已经表态“支持头部证券公司”通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强。因此，那些“同一控股股东旗下大券商”的真正并购潮，尚在“预热”当中。

另一方面，大券商对中小券商的“优化组合”预期也在提升。目前国内中小券商以地方国资券商为主。截至2023H1,121家证券公司中48家为地方国有企业。而那些净资本、净利润排名靠前的头部上市券商，是此轮并购潮当中打造成为“航母券商”首选。也是未来关注的重点。

两市探底回升V型反弹 共42只个股成功封涨停

2023年12月11日，两市共42只个股成功封涨停，比上个交易日增加2只。两市探底回升V型反弹，创业板指领涨。其中沪指涨0.74%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
文化传媒	出版传媒601999	新技术掀数字娱乐革命	在日前数字文娱产业投资北京交流会上，专家指出，跨模态、高效率、消费者深度参与的文娱产业革命值得重点关注。音频、文本、图像、视频生成，及图像、视频、文本间跨模态生成将有巨大期待空间。随着AI等新技术、小游戏/互动剧等新内容形态发展，IP价值有望迎来重估。而以Pika为代表的AI视频技术迎来拐点，影视剧制作周期、成本进一步降低。	首板	5.7	49.4
	山东出版601019			首板	2.0	210.2
	龙版传媒605577			首板	9.8	48.6
新能源车	罗曼股份605289	销售持续走强	据乘联会统计，11月新能源乘用车批发销量同比增长31.5%，环比增长8.2%。11月新能源车零售同比增长39.8%，环比增长8.9%。11月车市零售环比小幅走强，形成冬季时间升温持续走强态势。	首板	3.4	25.0
	四川金顶600678			四连板	2.2	31.1
虚拟数字人	国脉文化600640	应用加速落地	日前中银协发布《远程银行虚拟数字人应用报告》显示，2023年已有11家客服中心与远程银行实现虚拟数字人应用落地。广泛应用对客服务、风险控制、新媒体运营、内部赋能等4大领域，全面提升远程银行智能化水平与客户体验。	首板	5.6	109.3
	恒银科技603106			首板	6.0	43.6
纺织服装	浔兴股份002098	景气度转暖	据海关总署，今年前11月，全国纺织品服装出口2685.6亿美元，同比下降8.9%（以人民币计同比减少3.5%），降幅连续4个月收窄，行业出口整体保持企稳回暖趋势，展现出较强发展韧性。	首板	0.7	25.9
	泰 慕 士001234			首板	1.7	7.4

题材前瞻




寒潮又来临！这一板块年度高景气时期已至

煤炭

12月11日，中央气象台预计，13日至15日，内蒙古中部、陕西北部和东部、山西南部、河北、北京、天津、河南北部、山东西北部、辽宁、吉林中东部、黑龙江东南部等地部分地区有大到暴雪，辽宁东部、吉林东部、山西南部、河南北部局地有大暴雪，陕西中部、山西南部、河南中北部等地部分地区有冻雨。其中，内蒙古中部、华北南部、吉林东部、辽宁东部等地日降雪量具有一定极端性。

寒潮又来临！这一板块年度高景气时期已至

公司为山西省动力煤龙头，煤炭资源储量丰富，资源禀赋优异，未来有望受益自身现货比例提升和煤价中枢上移实现盈利增长。近年来公司产量保持在3100万吨以上的高位，2023年前三季度，主因色连矿于2022年成功核增300万吨/年，公司实现煤炭产量2542万吨，同比增长5.79%，我们预计2023年全年产量将有所增加。此外，公司控股股东为晋能控股煤业集团，拥有煤炭总产能约3.58亿吨/年，是省内第一、全国第二大煤炭企业。目前集团资产证券化率低，截至2023年三季度末仍有约4627亿元非上市资产，意味着未来公司可能会有更多的优质资产注入上市公司，进一步加强上市公司盈利水平。

风险提示：煤价大幅下跌风险；山西国企改革进展不及预期；控股股东资产注入不及预期。

价值掘金




晋控煤业（601001）：新一轮寒潮来袭！山西动力煤龙头盈利中枢持续上移

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
晋控煤业	601001	煤炭	国海证券《发改委拟推出煤矿产能储备制度，产能建设任重道远-231210》	在能源转型过程中，需要对能源系统平稳运行进行保驾护航，安全稳定和成本低廉的煤电无疑是最佳选择	民生证券《晋控煤业（601001）：低成本成就核心优势，高现金奠定未来成长-231105》一文中给予“推荐”评级	20231212
长白山	603099	旅游	山西证券《冰雪运动大众化冬季旅游市场正在升温-231204》	“冷经济”正在释放“热效应”，随着多地气温下降，冰雪旅游热度正持续升温，各大滑雪场开板迎客，多地滑雪场订单销售量、预售量创2019年以来新高	天风证券《长白山（603099）：交通改善叠加冰雪热潮，一年两旺季打开成长空间-231110》一文中给予“买入”评级	20231211
隆基绿能	601012	光伏设备	国信证券《光伏设备行业框架：把握新技术变革中的结构性成长机会-230825》	光伏设备是一代技术、一代设备，光伏技术持续迭代带动设备需求持续增长，当前重点关注技术迭代带来增量需求	德邦证券《隆基绿能（601012）：出货增长稳健，技术革新多线并进-231123》一文中给予“买入”评级	20231208
盛新锂能	002240	能源金属	国联证券《锂：供给持续放量，锂价中枢下移-231204》	当前锂价持续磨底，锂板块估值处历史底部区间;锂资源自给率高，成本端具备优势的公司投资性价比凸显	国金证券《盛新锂能（002240）：资源、产能稳步推进，期待自给率提升-230829》一文中给予“买入”评	20231207
佳禾食品	605300	食品饮料	东莞证券《需求弱复苏，期待边际改善-231205》	食品饮料作为顺周期行业，与宏观经济密切相关。近期在政策催化下，期待后续基本面的边际改善	民生证券《佳禾食品（605300）：专注饮品供应链，开启植物营养新时代-230913》一文中给予“推荐”评级	20231206

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




逆势稳增长同时，顶层还给了“牛市旗手”两大改革红利！

渣打证券（中国）有限公司11日宣布，已获得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。代表扩大券业对外开放又有重大进展。

1、行情动荡中，券商利润以快于营收的速度平稳增长。

具体来看，前三季度在国内经济复苏基础偏弱、国际环境复杂多变情况下，券商经纪、投行下滑，资管业务小幅正增，自营业务低基数下反弹。

2、中央金融工作会议释放两大政策信号，利好头部券商。

扩大开放的着力点，就是引进更多“外资金融机构”，渣打证券只是最新案例之一，此前已有数家外资控股券商获批；

因此，近期浙商证券收购国都证券25%股权，安信“更名”国投证券，以及此前国联证券竞拍民生证券30%的股权等，都只能算是“前哨战”，未来类似并购案例会继续保持高频。

3、券商降费大势下，吸引更多长期资金入市成券业新机会。

一、扩大社保基金投资范围至公司债、非金融企业债务融资工具、养老金产品等领域。并适当增加套期保值工具，如股指期货、国债期货、股指期权等。

三、提高股权类资产最大可投资比例。将股票类资产投资比例上限放宽至40%，股权类资产投资比例上限放宽至30%。

总体看，降费同时又扩大社保和公募等中长期资金的投资范围，一方面有利于长期资金实现稳健收益，另一方面便于助力实体企业融资，从而形成资金正向循环。而中长期资金加大入市下，券商投行业务中的债券承销业务有望受益，而对券商资管业务收入影响有限。另外，券商作为交易中介有望受益。

【趋势研判】

随着新一轮券商“并购重组潮”的到来，头部券商可获得“行业集中度提升的市场优势”，而中小券商则得到“待价而沽”的“讲故事、拔估值”的契机。可重点关注并购与被并购几率较大的券商.

中信证券、浙商证券、国都证券、东吴证券、中国银河、国联证券等。

开源证券高超《证券Ⅱ行业收购事件点评：浙商证券发力同业并购，关注券商板块并购主题机会-231211》

财信证券刘敏《证券Ⅱ行业月度点评：中央金融工作会议释放积极信号，利好头部券商-231207》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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高端光模块产品量产或量产规模居前企业

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四季度光模块行业景气度持续提升，光器件拉货和交付持续加速，相关公司四季度收入有望持续攀升。12月6日，谷歌宣布Gemini1.0正式上线，Gemini成为谷歌有史以来打造的最强大、最通用的模型。同日，谷歌同步发布TPUv5p，这是谷歌迄今为止最强大、最高效的TPU芯片。谷歌作为自研算力新势力，有望激化算力市场良性竞争，进而降低算力使用成本。在AI算力产业链中，目前处于800G光模块升级周期，CPO、LPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术持续演绎，随着网络拓扑结构优化和光模块迭代升级，叠加AI带来的增量，头部客户持续加单，光模块需求量价齐升。随着AI技术突飞猛进，算力和带宽的快速提升有助于高端光模块市场规模增长和产品技术迭代加速。据预计，2024年以太网光模块销售额将增长近30%，而全球光模块市场未来5年CAGR将达到16%。

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MR

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10%

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工业富联、博众精工、凌云光、长盈精密、双象股份、兆威机电、立讯精密、美迪凯、激智科技、蓝特光学、炬光科技、中科创达、智立方、荣旗科技、歌尔股份、京东方Ａ、蓝思科技、精测电子、虹软科技、创维数字、精研科技、信维通信、华如科技、清越科技、领益智造、东山精密、安洁科技、亿道信息、思林杰、海得控制、经纬股份

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新品储备丰富、AI领域深度布局及出海领先游戏企业

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12月15日，腾讯新游《元梦之星》将正式上线，也被视为接力《王者荣耀》的下一个国民手游。国家新闻出版署发布11月国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批，缓解了市场对于游戏板块持续性的担忧，也体现出政策的稳定性。供给层面，游戏行业已实现全面复苏。此前市场预计年内预计1000个版号发放，截止11月共有931款新游拿到版号（含58款进口游戏），数量已经超过2022年的579个和2021年的748个，今年实现上千版号发放的概率也较大。同时，叠加AI技术产业化趋势向上，游戏行业也是最受益的方向之一。当前，游戏板块整体处于低估值水平，板块配置价值凸显，其中版号储备丰富、研发能力较强、产品优质且AI已实现应有落地的头部公司有望率先受益。

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流感

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10%

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粤万年青、联环药业、鲁抗医药、特一药业、桂林三金、以岭药业、葫芦娃、众生药业、亨迪药业、维康药业、葵花药业、翰宇药业、新华制药、华润三九、红日药业、千金药业、新天地、香雪制药、可孚医疗、新光药业、西陇科学、精华制药、振东制药、万邦德、康芝药业、东北制药、科华生物、一品红、诚意药业、哈药股份、两面针、盘龙药业、太极集团、南新制药、华兰疫苗、上海医药、灵康药业、长江健康、华润双鹤

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掌握基因编辑技术企业及CXO原料供应企业

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12月8日，美国监管机构批准首个Crispr基因编辑疗法，用于治疗镰状细胞病。美国监管机构批准首个Crispr基因编辑疗法 用于治疗镰状细胞病，基因编辑技术有望加速发展。基因编辑是生物技术领域较为前沿的方向之一。基因编辑有望为目前无法根治的遗传疾病带来永久治愈的可能性。基因编辑潜力较大，可以通过多种方式带来不同的治疗方案。预计到2030年，全球基因编辑市场规模将达到360.61亿美元，复合年增长率为22.3%。对于国内企业而言，相关基因编辑企业有望加速发展；同时，产业中上游研发服务CXO及原料供应商，也有望受益。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.91亿元

龙版传媒（605577）

一探究竟：

2. 题材催化：传媒概念。

4. 游资偏好：作手新一是新生代一线游资，热衷题材、热门股，主打高频交易的新生代小游资，成名前主要活跃于各大社交论坛等，主要操作市场热点，眼光独到。

二、交易掘金

威海广泰（002111）：12月11日公司在大宗交易平台以8.29元/股的价格成交1239.16万股，占公司流通股本的2.34%

世纪天鸿（300654）

传媒

近期，传媒板块利好不断：短剧市场异军突起，爆款频出；谷歌发布了AI大模型Gemini；电影《一闪一闪亮星星》上映前21天，预售总票房破2亿。

2023年中国微短剧市场规模达373.9亿元，同比上升267.65%，预计2027年中国微短剧市场规模超1000亿元，为传媒行业打开新的增长空间。

电影方面，《一闪一闪亮星星》上映前21天，预售总票房破2亿，明显超出市场预期，提振电影市场的信心。本月底，还有多部春节贺岁片将上映。另外，万达电影拟筹划控制权变更，刺激行业股权转让、并购重组的预期。

【核心优势】

公司结合人工智能技术，思考“AI+教育”的终极形态与发展路径，布局多款AI教育产品，并且在用户侧已初见成效。公司小鸿助教3.0全新升级发布，新增行业内领先的AI作文批改功能，以及教案生成功能升级；公司所投资的笔神作文在AI作文批改领域持续突破。

双减政策带来教辅需求不确定性的风险；教育AI系统研发及销售进展不及预期的风险；市场竞争恶化的风险。

热点聚焦




两大利好，纺织业景气度转暖！弱势市场下还拥有“避险”属性

1、据海关总署，今年前11月，全国纺织品服装出口2685.6亿美元，同比下降8.9%（以人民币计同比减少3.5%），降幅连续4个月收窄，行业出口整体保持企稳回暖趋势，展现出较强发展韧性。

2、据财联社，12月11日起，寒潮继续影响我国，多地出现雨雪天气，部分地区降温10～12℃，局地可达12℃以上。

3、据财联社消息，国家卫健委通报：流感不是普通感冒，是由流感病毒导致的急性呼吸道传染病，人群对流感病毒普遍易感，婴幼儿、老年人和慢性病患者等高风险人群感染流感后危害更为严重，可能会出现肺炎等严重并发症。

4、据财联社，联想集团近日重磅发布“AIPC先锋行动”。

1、据科创板日报，苹果公司在今年12月份将正式量产第一代MR（混合现实）产品Vision Pro，首批备货40万台左右，预计将在明年年初正式发售。

点评：展望后市，虽然苹果初代产品售价较高，但硬件层面的创新在行业具有标杆效应，也打开MR终端新蓝海。随着技术应用实现从0到1突破，苹果极强的供应链成本将助力成本下探，助推设备渗透率提速，市场预计未来三年行业复合增速超50%。苹果MR设备中，国内供应商占比高达60%，涉及整机组装、微显示、光学器件、感知交互、电池、检测设备供应链等多个领域，受益于消费电子创新周期启动及未来市场渗透率提速，行业龙头充分受益。