一周趋势1225

跨年行情怎么看？

过去一周，三大指数再探年内新低，沪指一度跌破2900点。

那么，2023年临近尾声，行情能否平稳收官？市场的转机又在哪里？

国内：市场“不见兔子不撒鹰”

近期政策面比较积极，比如央行召开经济金融形势座谈会，住建部召开会议推动城乡高质量发展，发改委下达2023年增发国债第二批项目清单（截至目前，1万亿增发国债已安排增发超8000亿）以及多家国有大行再次下调存款利率等等。

可见，12月重磅会议后，各项政策部署正加速落地。但正如前期策略指出，行情持续走弱的根本原因在于市场对中期经济问题的担忧，导致部分投资者对政策效果的信心不足。目前来看，这一担忧还在延续，预计投资者仍会维持“不见兔子不撒鹰”的心态，即相较于政策本身，投资者更关注政策执行后的效果。在此背景下，预计元旦前指数维持弱势运行的概率较大。

大盘的中期拐点可能需要等待经济层面的积极信号。展望2024年一季度，信贷高峰、万亿国债逐步落地以及开工和消费旺季预计都能强化宏观复苏动能，届时宏观经济数据有望边际向好，或支撑市场重回升势。

海外：红海危机带来短期不确定性

海外来看，近期红海危机持续发酵，越来越多的航运公司暂停红海航线，由此引发了一系列的外溢效应，航运价格上涨的同时，能源价格也在走高。市场对国际航运和全球供应链稳定的担忧情绪也随之升温。

目前来看，红海危机对A股市场的影响还处于情绪层面，尚不构成主要矛盾。不过，从舆情来看，危机有进一步发酵的迹象，因此短期仍需要警惕外部风险对A股市场的冲击。

后市来看，红海危机的实质性影响主要取决于其持续的时间。如果危机能在短期内快速解决，那么市场预计会很快消化负面情绪；若不能，则危机可能会进一步升级，进而对全球经济与贸易造成更大的负面影响。因此，后市需要密切关注红海局势的演绎。

节前大概率平稳收官

综上所述，政策利好对指数的提振边际趋弱，市场更加关注经济层面的积极信号，而这可能需要等到明年一季度才能看到，因此大盘的中期拐点还需等待。短期而言，元旦假期临近，预计节前指数维持弱势运行，平稳收官的概率较大。

配置上，预计短线市场仍会围绕红海事件演绎主题机会，可继续关注航运港口、油气、光伏、储能等受益方向；元旦消费旺季，继续关注餐饮、食品饮料、纺织服装、旅游酒店等低位消费板块的修复预期；国企改革、自贸区、跨境电商等重磅会议的重头任务正落实相关政策，可关注相关舆情催化。

【机会前瞻】

重磅利空打击市场信心，这些方向或将率先修复，赛道反弹能否继续？