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情报精选：重磅！决策层“提高劳动报酬的分配比重、健全终身职业技能培训”；5种情况，或限制“网下打新”

1、决策层发布“关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见”，促进劳动报酬合理增长。健全劳动、知识、技术等要素按贡献参与分配的初次分配机制，提高劳动报酬在初次分配中的比重。加强对企业工资收入分配的宏观指导，完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制。以不发生规模性失业风险为底线，持续促进就业质的有效提升和量的合理增长，推动实现劳动者工作稳定、收入合理、保障可靠、职业安全。把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标，纳入国民经济和社会发展规划。

3、国家发改委表示，支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金，在8月初已全部下达到地方。在政策拉动下，汽车、家电、家居家装等重点消费品销量实现大幅增长。目前，我国主要家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆，更新换代的潜力巨大。

5、上海市决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。餐饮、住宿消费券按照消费金额从低到高分为四档。

1、中证协最新修订《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》《自律规则适用意见第7号一关于〈首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引〉有关规定的适用意见》。明确在一个监测期内，5种被纳入关注名单的情形：报价偏离度显著较高的；报价与其他投资者报价一致性显著较高的：报价超出定价依据给出的建议价格区间的询价项目数量达到三个以上，或者与定价依据给出的建议价格不符的项目数量达到三个以上的；报价后修改报价的项目数量达到三个以上，或者同一个项目改价次数达到三次以上的；参与询价和配售业务过程中不当行为引发负面舆情关注，对网下发行秩序造成不良影响的。列入异常名单，12个月内再违规将被拉入限制名单。

3、25日，沪深两市成交额11574亿，较上个交易日放量1860亿，自5月6日以来首次突破万亿。此前一天，9月24日，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅。高盛的数据反馈，相较于20日平均值，24日，港股成交量增长137%，沪深交易所分别增长83%、66%。长期投资者在当日下午变得更加活跃，最终在香港的买入量为2.77倍。而在高盛的电话会议中，ETF成为长期资金买入的方向之一。

5、从供应链了解到，华为Mate 70系列整机已经量产，此前定于11月上市。有供应链人士称，零部件已经在供货，快的话10月底也有可能，目前手机整机已经生产很多了。

7、9月25日，港股药明生物直线拉升。当地时间23日，美参议院修订版《生物安全法案》S.3558提交参议院并列入立法日程，财联社记者发现，涉及具体实体方面，如S.3558此前版本一样，药明生物未被纳入，但华大系、药明康德仍在涉及具体实体名单中。

9、中国证监会发布行政处罚决定书（夏海钧），夏海钧时任中国恒大集团董事局副主席、总裁，证监会决定：针对恒大地产多项违法违规行为，对夏海钧给予警告，罚款1500万元；并且采取终身证券市场禁入措施。

行业

2、工信部办公厅印发光伏产业标准体系建设指南（2024版）。到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准60项以上，实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。

4、9月20日，温州低空经济发展有限公司成立。经营范围含通用航空服务、民用机场运营、民用航空器维修、民用航空器驾驶员培训、民用航空维修人员培训、安全生产检验检测等。股东信息显示，该公司由温州市交通运输集团有限公司全资持股。

1、据人民银行，9月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。

2、据网易消息，9月25日，在第十五届中国国际航空航天博览会（珠海航展）新闻发布会上，空军高层透露，空军近年来发展的新型战机会公开露面，直观展现远程战略投送和空中打击的能力，会把大家一直想看的、现阶段可以给大家看的装备拿出来！

公司调研：

巨轮智能：公司暂无参与国产光刻机产品的布局

唯科科技：控股孙公司越南唯科目前产能利用率处于高位状态

紫光股份：IPv6+端到端解决方案应用于多个领域

德龙激光：折叠屏UTG玻璃切割设备已在客户产线使用

思泉新材：石墨散热产品已应用于部分知名消费电子客户的折叠屏手机

天奈科技：国内主流固态/半固态电池生产公司均为客户

航宇微：正积极推进810芯片进目录 已开发多款X载、J载标准式板卡

尤安设计：以自有资金1元收购控股子公司尤安启源35%股权

国机通用：拟预挂牌转让全资子公司管业公司100%股权

通用电梯：控股股东之一致行动人拟协议转让公司股份

晶合集成：拟引入外部投资者对全资子公司增资95.5亿元

运机集团：全资孙公司已完成海外收购事项

吉林高速：公司实际控制人由吉林省交通运输厅变更为吉林省国资委

时创能源：拟定增募资不超2.85亿元

研奥股份：股东拟协议转让5.99%股份

华培动力：终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项

重大投资&合同

海亮股份：完成在印尼投资建设年产10万吨高性能电解铜箔项目的备案登记

柘中股份：全资子公司中标1.71亿元上海某半导体项目

新安股份：拟出资约1.3亿元收购石英砂岩矿的采矿权

秦安股份：收到北美客户项目定点通知 预计生命周期内销售总额约3.2亿元

多氟多：与香河昆仑合资设立1亿元公司

三鑫医疗：拟投资5亿元建设高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目

舒泰神：关联方周志文拟向三诺佳邑增资扩股

雷迪克：收到客户定点通知 将作为二级供应商进入其轮毂轴承总成产品供应体系

广立微：拟投资深圳华芯盛软件科技有限公司加快布局EDA领域

达科技：新增获得客户项目定点17项 预计总金额为37.41亿元

业绩&分红

同兴达：获得政府补助564.34万元

增减持&回购

金风科技：拟以2.5亿元至5亿元回购股份

贵州三力：持股5%以上股东减持至5%以下

荣晟环保：实控人减持公司可转债62.21万张

新力金融：海螺水泥计划减持公司股份不超过512.72万股

友讯达：董事崔霞及特定股东华诚盛达拟减持公司股份

溢多利：控股股东金大地投资拟减持不超过2%公司股份

每日复盘




放量冲高回落，后市或将震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：经过连续快速反弹，沪指已经远离底部，“双底”已经成型，指数的趋势已经向上；但考虑到短期反弹较快、获利盘较大，市场接下来或有反复；综合来看，指数有望震荡上行。

【消息】据人民银行，9月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。

价方面，30bp的降息幅度高于政策利率，符合预期。一方面，9月24日政策利率下调20bp，决策层发言“预计本次政策利率调降后，将会带动MLF下调大概0.3个百分点”；另一方面，当前银行同业存单到期收益率低（低于2%），显著低于MLF，MLF利率大幅下调也是利率市场化的体现。

数据显示，四季度MLF到期量大，10月-12月MLF到期规模超3.5万亿，迎来到期高峰，若一次降准难以对冲资金缺口，24日央行透露年底前可能再降准0.25-0.5个百分点，预计将合理对冲到期资金，保持市场流动性平稳。

具体到A股市场，央行降准资金落地在即，将直接增加银行的可用资金，从而使得银行具备更强的信贷投放能力，同时再资金运用上拥有更大的灵活性，推动银行业各项业务稳健发展，利好银行股估值修复。

2024年9月25日，两市共66只个股涨停，比上个交易日减少32只。两市冲高回落，沪指涨1.16%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.62%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




华为旗舰手机Mate 70发布在即　“纯血”鸿蒙加持下销量值得期待

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：弘信电子(300657）

操作策略：方正证券《弘信电子(300657)：三季度营收创历史新高，利润端有望加速修复-231027》一文中给予“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，项目进度不及预期。

价值掘金




弘信电子(300657)：华为Mate70部分零部件开始供货，产业链值得关注

概念

关注区间

名称

机构

弘信电子

消费电子

2024年随着AI对手机市场换机的带动，我们看好华为手机在AI浪潮下份额持续提升，供应链方面，看好AI增量（NPU+存储）以及手机份额提升带来的国产供应链机遇。

20240926

000617

东吴证券《资本市场支持政策批量落地，坚定看好非银板块-240924》

东方证券《中油资本(000617)：牌照优势突出，坚守产业金融的央企金控平台-240126》一文中给予“买入”评级

中再资环

循环经济 信达证券《节能降碳资金支持力度再加强，关注节能设备与循环经济产业链-240416》

东吴证券《中再资环(600217)：补贴调整短期扰动，股东整合龙头优势固化-220427》一文中给予“买入”评级

药明康德

CRO

-240912》

国信证券《药明康德(603259)：核心业务稳步回升，在手订单增长趋势良好-240826》一文中给予“买入”评级

博士眼镜

AI眼镜

预计2024年全球AR销量为55万台，增速为8%，增长看点主要来自于Al+AR类眼镜，预计2024-2025年将是行业发展的新变量

20240920

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




业绩整体稳健但细分领域分化严重！AI赋能或带来修复机会

近日，文化传媒板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦文化传媒板块，看多逻辑如下：（1）传媒板块整体营收稳健增长，但短期利润承压；（2）游戏业分化加剧，龙头企业向好，中腰部企业压力大；（3）中美AI应用模型爆发，对文化传媒细分赋能加速加深。

其一，国庆档作为年度重量级档期，已有多部备受瞩目的影片蓄势待发，预计将带来可观票房，热门影片投资商将受益；

1、传媒板块整体营收稳健增长，但短期利润承压。

其中，24Q2单季度，传媒板块实现营收1222亿元，同比增长10%，归母净利润实现84.96亿元，同比减少22.6%。

8月获批国内版号117款，创新高。包括腾讯《异人之下》、网易《界外狂潮》等重点上市游戏公司的产品获批版号。

9月，腾讯《三角洲行动》、网易《炉石传说》（国服回归）、灵犀互娱《如鸢》等作品也陆续上线，优质新游供给持续提振行业景气度。

海外，OpenAI开放GPT-4o定制功能；谷歌大幅下调Gemini1.5Flash调用费用；Stability AI发布3D生成模型。号称只需一张图片，0.5秒就能生成完整且高质量的3D模型；Canva可画发布一站式AI创作套件“魔力工作室”，仅需输入简单文字描述，即可快速生成图片插画、花字特效和演示文稿等。

而AI应用逐步落地，对游戏、影音、广告、数字阅读、短剧等文化传媒细分领域的提质增效降本赋能日趋深化而广泛。同时，相关的商业模式越发清晰。

【趋势研判】

【相关标的】

出版：南方传媒、皖新传媒；

【研报参考】

西南证券刘言等《影视传媒行业周报：OpenAI发布全新模型o1，快手启动可灵AI电影共创计划-240919》

国信证券张衡等《传媒行业中报回顾暨9月投资策略：业绩与估值、配置低位，超跌反弹与景气回暖可期-240909》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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医药、CRO概念

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美当地时间9月19日，美参议院军事委员会对外公布了参议院版本2025财年国防授权法案（简称NDAA），其中纳入93项修正案，但不包含“生物安全法案”相关提案。这意味着生物安全法案试图搭NDAA的便车的企图遇阻，联系美参众两院部分议员将与美国大选同步改选和美参议院国土安全委员会近期议程，生物安全法案今年立法成功可能性已变得较小。该法案旨在限制美国政府机构以及接受美国政府补贴或者贷款的实体从相关中国公司采购商品或者服务的能力，具体看，影响主要有几方面：1）该法案限制了美国联邦机构与外国生物技术公司的业务往来，特别指出了包括药明康德、药明生物、华大集团等在内的中国公司。这意味着这些公司可能失去与美国政府及其控制的企业签订合同的机会，从而在美国市场的准入受到限制。对于CXO企业来说，如果其业务高度依赖美国市场或美国政府资助的项目，那么该法案的实施将对其业务产生直接且深远的影响。这可能导致这些企业的收入来源减少，进而影响其整体运营和盈利能力。2）尽管法案提供了豁免期至2032年以确保现有合同能够平稳执行，但这种长期的不确定性仍然可能对CXO企业在与美国客户建立新合作关系时造成困扰。美国企业可能会因为担心未来的政策变化而减少与这些中国生物技术企业的合作。为了减少对中国生物技术企业的依赖，美国企业可能会加速寻找替代供应商。这将可能导致CXO企业的市场份额和盈利能力进一步下降。3）法案通过引发市场担忧，导致相关CXO企业股价下跌，业绩也受到影响。随着法案暂时立法失败，悬在CXO企业上方的达摩克利斯之剑也暂时被移开，相关企业有望迎来修复。CXO板块的估值目前处于历史较低水平，关注CXO行业龙头企业。

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鸿蒙概念、智能手表概念、玄玑概念等

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华为官宣秋季新品发布会定档9月24日，届时将发布一系列电视、音箱、IoT等新品，并且智界R7也有可能开启大定。此前华为官宣，“纯血”鸿蒙系统HarmonyOS NEXT将于2024年9月底推出正式版本。9月24日召开的秋季全场景新品发布会上，华为或将公布HarmonyOS NEXT的相关信息。华为秋季全场景新品发布会向来是科技界关注的焦点，往年发布的新品涵盖智能穿戴、智慧屏、全屋智能、鸿蒙智行在内等多个领域，展示了华为在消费者智能生活中的全方位布局。此前，在8月的华为玄玑感知系统暨穿戴创新技术发布会上正式推出玄玑感知系统，本次发布会极有可能带来搭载玄玑感知系统的全新穿戴设备。从市场关注度看，重点关注鸿蒙及玄玑感知系统两大焦点：原生鸿蒙技术实现全栈自研，性能全面提升，鸿蒙内核超越Linux内核，更流畅、更安全，性能提升10.7%；整机性能相比HarmonyOS 4提升30%。截至2024年6月，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙开发中，鸿蒙学堂学习人次435万，开发者服务调用次数827亿次/月。鸿蒙生态已经实现出行、社交、金融、办公、生活、娱乐等18大垂域全覆盖，满足用户99.9%的时长，5000多个头部应用已全部启动开发，超过1500家已完成上架。技术升级与生态的完善，华为HarmonyOS首次超过苹果iOS，成为中国第二大操作系统。华为于8月28日发布用于健康测量的玄玑感知系统，将开启华为穿戴设备下个十年。作为核心硬件的健康监测IC有望迎来高速增长，有望拉动整个智能穿戴产业链的发展。关注华为产业链中鸿蒙及玄玑感知系统相关合作伙伴。

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地产

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房地产开发、房地产服务等

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10%

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金地集团、天地源、万科A、滨江集团、中交地产、新城控股、阳光股份、首开股份、城建发展、天保基建、金融街、中洲控股、大名城、信达地产、华发股份、格力地产、上海临港、光大嘉宝、华侨城Ａ、保利发展、大悦城、财信发展、万业企业、荣盛发展、广宇集团、南山控股、福星股份、合肥城建、渝开发、大龙地产、张江高科、城投控股、绿地控股、京投发展、西藏城投、栖霞建设、南国置业、深振业Ａ、光明地产、津投城开、荣安地产、电子城、招商蛇口、新黄浦、上实发展、京能置业、卧龙地产、中华企业、华联控股、天健集团、津滨发展、黑牡丹、深物业A、华丽家族、苏宁环球、华远地产、荣丰控股、北辰实业、新湖中宝、深深房Ａ、三湘印象、华夏幸福、新华联、粤宏远Ａ、南京高科、沙河股份、中国武夷、莱茵体育、云南城投、浦东金桥、市北高新、陆家嘴、海泰发展、广汇物流、苏州高新、凤凰股份、香江控股、外高桥、顺发恒业、海南高速、春兰股份、亚通股份、万通发展、海南机场、中新集团、中国国贸、空港股份、京基智农、世荣兆业

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央企改革、国企改革等

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10%

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海南海药、华映科技、保变电气、岭南股份、新宏泰、空港股份、南天信息、中达安、海新能科、节能铁汉、中威电子、凤凰股份、青岛双星、铜峰电子、准油股份、弘业期货、大连热电、大唐电信、正虹科技、本钢板材、贵绳股份、天风证券、宁夏建材、中南股份、华电辽能、中交地产、开开实业、华茂股份、海泰发展、怡亚通、新能泰山、阳煤化工、昆船智能、易成新能、莱美药业、上海九百、麦克奥迪、中基健康、香溢融通、沙河股份、钢研纳克、东信和平、GQY视讯、方正科技、阳普医疗、哈焊华通、大庆华科、中船科技、天利科技、银宝山新、美晨科技、安阳钢铁、安控科技、宏盛华源、山金国际、鼎汉技术、天保基建、深振业A、廊坊发展、长城电工、旗天科技、海联讯、深南电路、安彩高科、荣科科技、文科股份、丹化科技、永安林业、中天精装、中船汉光、凌钢股份、锦江在线、中成股份、凯文教育、中化岩土、紫金矿业、首开股份、瑞泰科技

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旅游景区、酒店、餐饮、机场航空等

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十一假期临近，酒店和机票价格双双下降带来高性价比假期，“年底销假”和“请2休10”助力旅游市场。根据航班管家的最新预测，2024年国庆期间的旅客运输量有望达到1618万人次，日均超230万人次，同比2023年增长8.3%。2024年国庆期间的日均航班量预计将达到1.6万班次，同比2023年中秋国庆假期日均航班量增长6.2%，同比2019年国庆假期增长11.2%。根据Flight AI数据显示，2024年国庆假期酒店、机票价格预定价格双双下降，性价比超往年，其中国内机票均价同比去年下降20%。从当前预订情况分析，国内酒店均价同比去年也有明显回落，根据携程集团发布的《2024国庆旅游预测报告》，新疆伊犁、四川攀枝花等十个地区成为机票价格下降最明显的目的地。家庭出游为“十一出行”中坚人群，孩子正取代女性成为不少家庭“十一”出游的决策者。根据携程集团发布的《2024国庆旅游预测报告》，家庭旅游在“十一”假期中占据了主导地位，其中亲子游的比重超过了30%，而研学旅游产品的订单增长超过了40%。网红旅游目的地保持高热度，小众旅游受与性价比旅游受到广泛关注。国际航班运力有效恢复，出境游成本降低。根据携程发布的《2024国庆旅游预测报告》，在国际旅游市场，随着航班运力的显著恢复，跨境旅游的成本得到了有效降低。特别是对于出境游的热门目的地，如日本、泰国、韩国、马来西亚、越南、澳大利亚、英国、新加坡、菲律宾和美国，这些国家的机票均价（含税）相较于去年均有超过20%的下降。在这些国家中，日本、英国和新加坡的机票价格降幅尤为显著，均超过了30%。出境机票价格降低主要由于供应链恢复机票成本有所下降。从当前大交通的预定量来看均有显著增长，在不出现极端天气影响下，预计今年国庆假期出行人数会再创新高。机票、酒店价格回归到理性水平，主要原因是供给相较去年开始回补。出境长线客源下沉显著，低线城市客户成为新的增长点。关注旅游景区、酒店、餐饮、机场航空等相关上市公司。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入15.89亿

银之杰（300085）

1. 盘面异动：日涨跌偏离达20%。

3. 榜史概况：此次是银之杰今年第11次上榜。

5. 盘面趋势：银之杰作为参股券商+股权转让概念，T字二连板。榜单显示，量化资金中关村和一日游资金成都系兑现出局，桑田路接力6千万，成都龙腾路（出手频率较低、成功率还不错的短线资金）买回筹码，买五世纪证券广东分新席位（几次上榜都是顶板进场，通道资金），越王大道和六一中路继续锁仓，看下来纯市场合力榜。大金融板块延续反弹，凭借身位和辨识度直接涨停二连，按照板块强度和人气理应还有惯性冲高。

中安科：9月25日公司在大宗交易平台以2.15元／股的价格成交4620.00万股，占公司流通股本的1.93%。

中南股份(000717）

破净股

证监会24日就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，其中提到，主要指数成份股公司应当制定并公开披露市值管理制度，长期破净公司应当披露估值提升计划。

Wind数据显示，截至目前，A股共有700余只个股股价跌破每股净资产，除开部分破净股受宏观经济影响比较大，存在虚高的金融资产、陈旧低效的固定资产、面临减值的大量存货等，或许无法达到市场预期，另外共有88只个股破净且股息率（TTM口径）高于5%，属于价值低估。

深耕华南、华东市场，享受区位优势

【风险提示】

【研报参考】

国泰君安证券《产销规模提升，盈利短期承压》—20230906

热点聚焦




重磅！MLF利率大幅下调30bp，如何理解？

1、据人民银行，9月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。

2、据财联社消息，金融监管总局近日印发了《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》和《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》。

3、据财联社消息，9月24日，央行在国新办发布会上，宣布新一轮楼市刺激政策。包括：降低二套房贷最低首付比例至15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例等。而降低存量房贷利率被认为对楼市影响最大。

4、据财联社消息，9月24日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举办AI创新巡展，一举发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed两款大模型。

1、据财联社，去几个月来，尽管华尔街上多数人对美国经济软着陆前景感到乐观，但美国达拉斯联储前经济顾问、资深经济学家丹妮尔·迪马蒂诺·布斯（Danielle DiMartino Booth）却一直在警告经济衰退风险。而近数月美国就业数据表现疲弱之际，布斯警告，劳动力市场的发展表明，美国经济的基础并不稳固。

1、放量冲高回落，后市或将震荡上行

点评：市场放量冲高回落，沪指2900点得而复失，指数与个股普涨。“一行一局一会”释放的利好持续发酵，同时，央行9月25日下调1年期MLF利率30个基点，刺激市场一度全线大涨；但市场短线涨幅巨大，部分资金逢高获利了结，导致市场冲高回落。展望后市：经过连续快速反弹，沪指已经远离底部，“双底”已经成型，指数的趋势已经向上；但考虑到短期反弹较快、获利盘较大，市场接下来或有反复；综合来看，指数有望震荡上行。