要牛市思维了！！！24.9.27

情报精选：暴涨！决策层，有力度的降息、房地产止跌回稳、提振资本市场；中央金融办、证监会重磅发布！

1、9月26日，决策层召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务。要支持经济大省挑大梁，更好发挥带动和支柱作用。

3、9月25日，国务院国资委召开央企专业化整合推进会，国资委表示将聚焦“9+6”重点领域，助力战略性新兴产业更好发展。会上，12组26家单位专业化整合项目集中签约。南方电网、中国电信、中国一汽、中国诚通、中国稀土集团、中国绿发等6家企业交流发言。财联社记者现场了解到，中国一汽拟投资控股中国诚通所属力神青岛，兵器装备集团、东风公司同步参与，共同打造国资动力电池头部企业，推动中央企业新能源汽车业务加快实现高质量发展。

5、高层再对房地产定调，首次明确要“促进房地产市场止跌回稳”。业内认为，这表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，释放出了积极的信号。克而瑞也认为，广州是一线城市中最有可能率先全面放开限购的城市，其次是深圳，京沪全面放开限购可能性不大。此外，一线城市限贷、限售、普宅标准等政策也有望迎来优化调整，比如北京在近期宣布将适时取消普通住宅和非普通住宅的区分标准，此举将进一步减轻住房交易税费负担。

7、央企保利发展旗下多个城市项目近日公布了“保价计划”，如温州保利的“保利·天珺”项目宣布，“若天珺项目同类房屋（仅住宅）在后期网签销售折扣低于买方现有折扣（较备案价），或有额外赠送物业费、车位、家装包等任何形式的变相优惠，可无理由退房（房款利息不计）”。据了解，类似的承诺在西安保利、四川保利、济南保利、成都保利、广东保利的部分项目中亦有同步推进。

9、中国电力企业联合会数据显示，截至8月底，我国新能源发电装机规模（包括风力发电、太阳能发电、生物质发电）为12.7亿千瓦，占总发电装机比重超过40%，达到40.7%。新能源持续快速发展带动非化石能源发电装机规模及比重持续较快提升，能源电力绿色转型成效显著。

1、26日，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，对于险资、社保基金、企业年金、各类养老金、理财等五大类长钱各有制度安排：一，从制度变革，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增。二，研究优化或豁免ETF等机构投资者短线交易、举牌等监管要求。三，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，完善考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式。四，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。五，支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。

3、《关于推动中长期资金入市的指导意见》强调，大力发展权益类公募基金。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。从监管人士处获悉，到于今年底公募基金综合费率将下降18%，每年为投资者节省约450亿元。

5、从保卫2700点到攻下3000点，A股只用了3天。9月26日，沪指站上3000点，年K线已转涨。沪深两市当天成交额11625亿，较上个交易日放量51亿，连续2个交易日破万亿。华夏中证食品饮料ETF（515170）、华宝中证食品饮料ETF（515170）、南方中证房地产ETF（512220）、华宝中证800地产ETF（159707）等十余只ETF基金涨停。截至收盘，全市场18只股票ETF成交额超过10亿，合计成交额达到625.17亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额近158亿。

7、9月24日“并购六条”公开征求意见后，26日，青岛港并购重组申请正式获得上交所所受理，是“并购六条”发布后的首单获受理案例。该项目旨在通过整合日照港集团、烟台港集团下属的优质液体散货码头资产，注入青岛港上市公司，以改善区域内港口资源的无序竞争状况，推动山东省港口向集约化、规模化发展。

1、9月26日，中国航天科技集团商业火箭有限公司成立。经营范围含火箭控制系统研发、火箭发动机研发与制造、火箭发射设备研发和制造、特种设备设计等。该公司由中国航天科技集团有限公司、中国运载火箭技术研究院、中国长城工业集团有限公司、上海航天技术研究院等共同持股。

3、鸿蒙千帆会战誓师大会近日在华为坂田基地举行。华为轮值董事长徐直军在现场呼吁，希望所有的应用拥有者，包括政府、企业、事业单位，都能开发鸿蒙原生版本，同时上到华为应用市场的鸿蒙先锋专区，并持续升级功能体验，共同打造鸿蒙原生生态。

5、9月26日上午，在广州白云国际机场商务航空楼，广州往返香港的低空飞行跨境航线成功首飞，航程约40分钟，即可直达香港国际机场，进一步缩短穗港两地跨境通行时间，标志着粤港澳大湾区又新增一条低空飞行新通道。

1、据中国政府网消息，9月26日，决策层召开会议，强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革。

2、据金融界消息，9月26日，2024年飞天茅台散甁价格报2240元/瓶，与上一日上涨40元；2024年飞天茅台原箱报2350元/瓶，较上一日涨价30元。

公司调研：

宇瞳光学：公司产品间接供应T客户

广哈通信：公司不生产传呼机、对讲机 目前也没有直接面向海外客户的出口业务

珂玛科技：向中微半导体供应多类陶瓷产品

芯海科技：已成功导入245个鸿蒙智联项目商机 完成97个SKU的产品接入

移为通信：目前已与国内、国外多个头部两轮车厂展开深度合作

翔楼新材：安徽项目预计今年底投产 首批产能可释放4万吨产能

重组&再融资

掌趣科技：吸收合并全资子公司华娱聚友

*ST科新：全资子公司出售陕西润庭广告51%股权

安泰集团：拟受让煤业公司部分股权并签署意向书

捷捷微电：发行股份购买资产并募集配套资金事项获证监会同意注册批复

锦龙股份：转让中山证券67.78%股权已在上海联合产权交易所预挂牌

晋控煤业：大同煤矿集团财务有限责任公司解散获批

大悦城：公司及全资子公司拟4.95亿元转让宝兴电线电缆45%股权

欧普康视：全资子公司拟5464.29万元投资多姿医疗

金宏气体：拟使用超募资金投资北方集成电路二期电子大宗载气项目

祥源文旅：控股孙公司成交丹霞山景区锦江画廊游船等项目并签订特许经营授予合同；控股孙公司以1.36亿元竞拍取得丹霞大道项目资产

普洛药业：与百葵锐签署战略合作协议

深圳能源：妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目获核准批复

金埔园林：签订日常经营重大合同 合同价款约1.20亿元

君实生物：控股子公司与吉盛澳玛签署许可及合作协议

铁科轨道：关联方中标全资子公司EPC工程总承包及监理项目

业绩&分红

宜安科技：获得政府补助150.71万元

际华集团：收到各类政府补助资金1999.65万元

亚威股份：拟回购5000万-7000万元股份用于股权激励或员工持股计划

康华生物：拟将170.36万股回购股份用途变更为“用于注销并相应减少注册资本”

科美诊断：股东横琴君联致康及其一致行动人拟合计减持不超1.8%公司股份

美尔雅：董事会秘书杨磊计划减持公司股份不超过13,000股

万通发展：股东GLP减持股份计划实施完毕

贝斯特：股东鑫石投资计划减持不超过1.5%公司股份

每日复盘




沪指收复3000点！牛市来了？
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指强势收复3000点，大幅提升市场信心，乐观情绪发酵扩散，牛市的呼声日渐高涨。但考虑到指数短线涨幅巨大，获利盘较多，以及国庆长假即将来临，接下来市场或有反复，但向上的趋势不变。

【消息】据中国政府网消息，9月26日，决策层召开会议，强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革。

本周，政策面推出的各种“活跃资本市场”的措施，都需要通过券商，这个资本市场最重要的“中介机构”来落实。也就给予了券商更多“盈利渠道”——

9月24日，央行表示将创设两项新的货币政策工具：“首期”5000亿元证券基金保险公司互换便利，和“首期”3000亿元股票回购增持专项再贷款。第一个5000亿，直接“放大”了券商、保险等机构的流动性；3000亿“再贷款”在助力增持、回购时，将带给券商更多的“中介服务”机会。

9月26日，决策层重申“提振资本市场、引导中长期资金入市、支持并购重组”，强化了A股等人民币资产“触底反弹”，甚至“重启一波行情”的预期。

具体到A股市场，券业将明显受益于这一波修复性反弹与“政策红利”，那些估值不高，积极布局创新业务，且有“并购重组”预期的券商或率先受益。

2024年9月26日，两市共151只个股涨停，比上个交易日增加85只。两市再度大涨，沪指涨3.61%，深成指涨4.44%，创业板指涨4.42%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




工信部发文 引领光伏产业高质量发展

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：福斯特(603806）

操作策略：浙商证券《福斯特(603806)：光伏胶膜龙头竞争优势凸显，市占率稳中有升-240919》一文中给予“买入”评级。

风险提示：光伏行业增速放缓风险；经营业绩波动风险；市场竞争加剧风险；下游需求不及预期。

价值掘金




福斯特(603806)：光伏产业标准体系建设指南发布，引领产业高质量发展

概念		关注区间		名称	机构	福斯特	光伏	光伏板块经过近两年调整，目前PB估值属于近十年底部区间。产业链各环节产能依然保持增长状态，产业链价格逐步下降。	20240927
300657	天风证券《华为手机1Q24中国大陆销量第一，看好半导体板块周期复苏-240501》	方正证券《弘信电子(300657)：三季度营收创历史新高，利润端有望加速修复-231027》一文中给予“买入”评级。	中油资本		非银金融	证监会在新国九条的基础上制定多项制度规则，形成了资本市场“1+N”政策规则体系，从产品、行为及生态环境上推动中长期资金入市，利好资本市场。	20240925
600217		循环经济以资源的高效利用和循环利用为核心，以“减量化、再利用、资源化”为原则，以低消耗、低排放、高效率为基本特征，发展空间广阔。	20240924
603259	招银国际《生物安全法案靴子基本落地，业务有望保持稳健 生物安全法案仍需美国参议院通过并经美国总统签署才能最终成为法律。目前来看，即使法案通过，可能仅影响极少部分政府资助的项目，问题不大。	20240923

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




估值处于6年低位！又一旺季将至，龙头酒企已率先起涨

近日，白酒板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦白酒板块，看多逻辑如下：（1）白酒龙头的回购计划，将强化板块批量回购护盘预期；（2）白酒消费短期仍趋缓，但十一后量价或略有改善；（3）白酒行业马太效应明显，消费向头部品牌集中。

目前白酒板块估值接近2018年年底的低位，白酒行业竞争加剧，不同价格带动销分化延续，但头部酒企市场份额不断提升且业绩确定性较强、分红率有所提升，在行业仍面临较大压力的背景下，可以关注高端酒和区域龙头。

【核心逻辑】

贵州茅台日前公告，拟以30亿—60亿自有资金实施股份回购，回购价格不超1795.78元/股，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。这也是贵州茅台上市23年以来首次实施回购并注销股份，这有利于增强投资信心，公司全年15%的收入增长目标确定性强。

在有龙头做榜样后，不排除五粮液等其他一线和二线居前的白酒龙头会跟进宣布不同规模的回购。

因此，一旦投资者对白酒板块批量回购预期形成，估值修复就会相对确定。

从今年白酒中秋动销表现看，相对平淡，各渠道普遍反馈动销放缓，销量同比有不同程度下滑。消费者更理性，礼赠、宴席需求偏弱。

鉴于目前白酒线上销售趋势明显，且名酒普遍加码直营团购，对传统终端有一定分流；而不同于去年，今年中秋和国庆假期分开，导致消费也分散。

中秋整体量缩背景下，经销商回笼资金意愿较强，因而倾向于打款和销售流速更快的头部品牌，马太效应更加明显。

目前大部分酒仩的战略目标是“份额优先”，未来行业竞争预计将进一步加剧，名酒品牌收割中小品牌份额的竞争，将向名酒品牌之间的竞争转变。

目前白酒行业处于结构性调整阶段，其中，高端酒动销仍有一定压力，次高端下滑明显。但100-300元价格带产品具备性价比，表现较优。短期持续关注国庆节前后库存及价格变化，中长期关注酒企经营战略和业绩目标。

贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、古井贡酒。

东海证券姚星辰等《食品饮料行业周报：贵州茅台首次回购注销，提振投资信心-240923》

华金证券李鑫鑫等《食品饮料行业周报：中报分化加剧，风险逐步释放-240918》

板块跟踪（市场热度99℃/100℃）

[/td][/tr]
[tr][td=74]

绿地控股、美凯龙、澳柯玛、云南城投、亚士创能、黑牡丹、津投城开、空港股份、恒银科技、衢州发展、中银证券、新动力、银之杰、品渥食品、特发服务、维科精密、科锐国际、双林股份、华致酒行

[/td][/tr]
[tr][td=74]

细分

[/td][td=42]

核心逻辑

[/td][td=221]

医药

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

华为概念

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

科森科技、深圳华强、恒宝股份、飞利信、联创电子、百邦科技、欧菲光、国民技术、新亚制程、华映科技、常山北明、同益股份、数字认证、吴通控股、金桥信息、天晟新材、朗新集团、上海贝岭、高新兴、勤上股份、冠石科技、恺英网络、兆新股份、合众思壮、方直科技、世纪鼎利、旋极信息、富临精工、电科数字、福石控股、初灵信息、春秋电子、东方中科、汇中股份、三川智慧、华阳集团、威士顿、中光学、诚迈科技、安博通、华自科技、华工科技、超图软件、中信海直、正元智慧、士兰微、熙菱信息、东田微、深城交、德赛西威、慧辰股份、万达信息、荣科科技、中南传媒、凤凰光学、实达集团、宜通世纪、联美控股、三峡新材、银之杰、航天电器、歌华有线、博瑞传播、梅安森、四维图新、鸿日达、天岳先进

[/td][/tr]
[tr][td=74]

日前，成都一家头部民营房企成都嘉禾兴房地产开发有限公司突然发布公告，宣布将上调旗下所有在售项目的房源单价，引发市场广泛关注。自10月1日起，对目前集团旗下“嘉禾华府”“嘉禾滨湖颂”“金沙壹品”“鑫宸壹品”“嘉禾宸府”等所有在售项目房源单价上调2%。近期，地产相关的政策传闻不断，特别是存量房贷利率下调的传闻此起彼伏。同时，部分城市取消限购的预期，也在升温。9月21日，住建部主管的中国房地产报发表题为《以更开阔视野和思维做好楼市工作》的社评，其中提及：限购也存在“时度效”问题。9月20日，北京表示将适时取消普通住宅和非普通住宅标准，其带来的交易费用减免可对交易形成一定刺激，进一步刺激二手房市场交易，走通二手房去库存-房价企稳-新房复苏的传导链条。并且，一线中北京率先取消普通住宅划定，上、广、深有望跟进。另外，从中秋假期的楼市销售情况看，新房销售平淡，二手房较为活跃。新房方面，受台风天气和居民出游影响，多数城市售楼处到访量一般，成交量同比下滑。根据中指数据，今年中秋假期期间（9.15~9.17）25个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约29%。二手房方面，中秋假期期间，重点城市二手房成交套数较去年中秋假期普遍增长。其中北京、深圳、杭州、佛山在以价换量下，二手房市场活跃度尚在，尤其是一些“老破小”房源，价格降至心理预期后，刚需客户逐渐入市。从数据看，房地产销售“金九月”或难实现。同时，在美联储降息50个基点之后，后续可能打开国内利率下行空间，进一步带来住房需求释放；在此背景下，接下来楼市相关的刺激政策有望加码。关注布局核心一二线城市、资金充足的国央企房企，及具备改善性产品塑造能力的房企；二手房市场活跃度较高，关注二手房交易中介龙头企业。

[/td][td=221]

国企改革

[/td][td=77]

9月20日，国务院国资委召开中央企业董事会建设工作推进会。会议要求，要扎实推动中央企业集团和子企业董事会建设取得重要实质性进展。中央企业将在五年内，也就是到2029年在中央企业集团和各级应建董事会的子企业全面建立“科学、理性、高效”的董事会。从现在起到明年底，中央企业集团和二级子企业层面董事会建设要取得重要实质性进展，董事会制度更加健全、运行更加规范、作用发挥更加充分。近期，央企国企改革相关的政策利好消息不断。地方面，9月19日，重庆市委书记袁家军主持召开工作座谈会。他指出，国企改革事关重庆高质量发展，是我市经济体制改革的重中之重。9月20日，重庆市国资委召开市属国资国企贯彻落实市委六届六次全会精神深化国资国企改革工作会议。近期在一系列鼓励并购重组政策的支持下，并购重组市场活跃，央国企是市场主要的参与主体。年初以来的50单重大资产重组项目中，国有上市公司发布的有22单，占比44%，相比2022年（披露4单、占比18%）、2023年（披露5单、占比42%）的数量和占比有所提升。其中，地方国企为主要构成，共披露19单重大资产重组项目，占比38%。央国企通过加强战略性重组和专业化整合，以进一步实现上市公司价值提升。2023年7月以来，共有20单央企战新产业并购事件，多集中在生物、新一代信息技术以及新能源等战略性新兴产业。并购重组是资本市场服务高质量发展的重要抓手，随着政策红利不断释放、市场生态持续优化，并购重组或将进入“活跃期”，有望为新质生产力、国企改革以及制造业升级等领域提供持久助力。国资委提出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动（2023—2025年）的攻坚之年，要力争完成70%以上主体任务，预计今年国企改革的进程有望加快！推动做大做强的目标下，大型央国企加快并购重组、整合资源，提升产业协同效应，关注具有并购重组预期的央企国企。

[/td][td=221]

旅游

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

长白山、三特索道、祥源文旅、黄山旅游、中青旅、张家界、众信旅游、宋城演艺、天目湖、西藏旅游、云南旅游、丽江股份、峨眉山A、岭南控股、曲江文旅、九华旅游、桂林旅游、大连圣亚、三峡旅游、锦江在线、华侨城A、探路者、滨江集团、浙江永强、首旅酒店、华闻集团、电广传媒、海看股份、巨人网络、丽江股份、华策影视、中广天择、国脉文化、西安旅游、三夫户外、中视传媒、锦江酒店、金陵饭店、中科云网、同庆楼、西安饮食、君亭酒店、华天酒店、全聚德、南方航空、中国东航、厦门空港、春秋航空、华夏航空、海航控股、上海机场、白云机场、中国国航、深圳机场、吉祥航空、中信海直

[/td][/tr]
[/table]

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入30.40亿

银之杰（300085）

1. 盘面异动：日换手率达20%。

3. 榜史概况：此次是银之杰今年第12次上榜。

5. 盘面趋势：银之杰作为参股券商+股权转让概念，六天五板。榜单显示，越王大道、六一中路继续锁仓，桑田路（卖一）减仓做T、章盟主（卖三）兑现出局，机构卖出4800万，买榜只有申港湖北分一位游资加仓做T，其余则全是散户，榜单看下来游资接力意愿下降。预期将进入震荡横盘阶段，随时考虑逢高止盈。

中安科：9月26日公司在大宗交易平台以2.15元／股的价格成交3428.07万股，占公司流通股本的1.42%。

华侨城Ａ（000069）

文旅

长假将至，国庆团期度假产品预订热度持续飙升。近日，多家在线旅游平台发布的预测显示，在多个热点旅游城市纷纷加大促销下，国内长线游和出境游热度双双高涨，传统文化游和赏秋游成为热门选择。

据携程数据，国庆出行的签证办理量同比去年增长七成。其中，超六成为长途游旅客，周边游仅占两成。途牛数据显国内长线游出游人次占比达52%，出境游出游人次占比为28%。示，

打造“文化+旅游+新型城镇化”模式，文旅规模持续放量

【风险提示】

【研报参考】

西南证券《文旅业务量质齐升，独特模式铸造龙头》—20210314

热点聚焦




决策层要“止跌回稳”、监管层要“估值提升”，10万亿+赛道“复活”

1、据中国政府网消息，9月26日，决策层召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

2、据新华社，9月25日，中共中央、国务院发布关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见《下称《意见》)提出，加快发展现代职业教育，推进职普融通、产教融合、科教融，培养更多高素质技术技能人才。

3、据财联社消息，9月25日，上海决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。

4、据金融界消息，9月26日，2024年飞天茅台散甁价格报2240元/瓶，与上一日上涨40元；2024年飞天茅台原箱报2350元/瓶，较上一日涨价30元。

  

1、据财联社消息，9月25日，俄罗斯总统普京修改了该国使用核武器的原则，他警告称，如果俄罗斯遭到常规武器攻击，可能会使用核武器进行反击。

1、沪指收复3000点！牛市来了？

点评：市场再度全线大涨，沪指收复3000点关口。政治局会议提出“实施有力度的降息、努力提振资本市场”等，直接利好A股，推动市场全线大涨。展望后市：沪指强势收复3000点，大幅提升市场信心，乐观情绪发酵扩散，牛市的呼声日渐高涨。但考虑到指数短线涨幅巨大，获利盘较多，以及国庆长假即将来临，接下来市场或有反复，但向上的趋势不变。