1218

情报精选：深夜突发！分红派息手续费减半征收；社保基金表态；央企市值管理：纳入考核、增加分红、解决破净

1、决策层在听取海南省委和省政府工作汇报时强调，要扎实推进重点领域改革。着眼全方位实施自由贸易港政策制度体系，聚焦实现贸易、投资、跨境资金流动、人员进出、运输来往自由便利和数据安全有序流动，对标国际高水平经贸规则，大力推进制度型开放，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。推动文化、体育、旅游、康养等产业融合发展，促进旅游业开放合作。培育壮大新型消费，推动消费转型升级。

3、根据国家统计局数据，上海新房价格自2022年6月份以来环比持续正增长，环比已连续上涨30个月，并且自今年3月份至10月环比连续8个月领涨；11月，上海新房价格环比上涨0.6%，稳居全国前三。二手房价格方面，11月上海环比上涨0.4%，已经连续两个月止跌回稳。

1、中国结算发布通知，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。

3、国资委《意见》提出，高度重视央企控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行。央企和控股上市公司要将股票回购增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化股票回购增持机制。持续提升应对资本市场复杂情况的能力水平，指导控股上市公司提前谋划股价短期连续或大幅下跌时的应对预案，有效维护上市公司市值。对业务协同度弱、股票流动性差、基本失去功能作用的破净上市公司，鼓励通过吸收合并、资产重组等方式加以处置。

5、国联证券公告称，公司拟发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金，此次交易构成重大资产重组。上交所并购重组委12月17日召开审议会议，通过了对公司此次交易的申请。

7、据易观千帆的数据显示，11月活跃用户规模下降至1.78亿人次，环比下降了3.42%，但仍是仅次于10月份1.84亿人次第二高记录，整体仍在高位运行。而11月证券行业APP的日均活跃人数较10月份的6400多万人次，增至6573.43万人次，再次创出新高，环比增幅为2.53%。

9、17日，受12.12会议明确积极发展首发经济以及商务部将加快出台推动首发经济的政策文件等利好消息刺激，首发经济概念股表现强势。截至当天收盘，旗下“古今”品牌获2021年度上海首发经济引领性本土品牌的益民集团5连板；获得2021年上海市首发经济引领性本土品牌上海凤凰4天3板。获评2023年上海市首发经济引领性本土品牌的开开实业和入选2023年度上海市首发经济引领性品牌榜单的岩石股份盘中涨停。

11、光伏行业面临IPO“寒冬”：上会难、注册难、发行难，年内撤单量超过在审量。据不完全统计，2024年，沪深北三交易所合计有15家光伏企业终止IPO，合计拟募集资金约270亿元。而该行业目前依旧在审的企业数量仅12家，年内的撤单量超过了在审量。

行业

2、国家药监局公告，2024年11月，国家药监局共批准注册医疗器械产品276个。其中，境内第三类医疗器械产品235个，进口第三类医疗器械产品17个，进口第二类医疗器械产品23个，港澳台医疗器械产品1个。

4、台积电公布了其2纳米（N2）制程技术的更多细节。相较于前代制程，N2制程在性能上提升了15%，功耗降低了高达30%，能效显著提升。此外，晶体管密度也提高了1.15倍。据悉，N2制程晶圆的价格将比3纳米制程高出10%以上。

6、天眼查显示，12月17日，上海蚂蚁灵波科技有限公司成立。经营范围含软件开发、互联网数据服务、智能机器人销售、智能机器人的研发、数字技术服务、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能公共数据平台、人工智能理论与算法软件开发、信息系统集成服务等。

机会

点评：业内认为，今年以旧换新政策效果，比2022年的车购税减半还要好。商务部数据显示，截至11月18日，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份。随着汽车智能化、电动化需求“同步提升”，叠加“两新”、各地方的优惠有望在2025年延续，国内汽车产销量、出口在2025年仍有“挑战新高”的可能。

2、据财联社消息，国家移民管理局公告，12月17日起全面放宽优化过境免签政策，将过境免签外国人在境内停留时间由原72小时和144小时均延长为240小时（10天），同时新增21个口岸为过境免签人员入出境口岸，并进一步扩大停留活动区域。

公司调研：

中科蓝讯：公司与豆包大模型的合作将分多阶段进行

中际旭创：1.6T产品近期已开始小批量出货

先进数通：未给抖音豆包提供服务

吉林化纤：将推广碳纤维体育系列休闲产品

龙芯中科：下一代服务器芯片3C6000处于样片阶段 预计2025年二季度完成产品化并正式发布

中电兴发：美国商务部制裁对公司出海计划无任何影响

慕思股份：拟4600万新加坡币收购境外公司股权及资产

济南高新：收到上交所关于终止向特定对象发行股票审核的决定

众望布艺：终止注销全资子公司众望化纤

重庆港：全资子公司江津港务增资扩股引入金龙鱼

佳云科技：控股股东变更为昕宇航

高凌信息：拟购买欣诺通信100%股份 股票复牌

乐凯胶片：部分资产无偿划转至全资子公司

重大投资&合同

泰凌微：公司发布基于TL721x及TL751x芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK

东华软件：控股子公司东华医为拟以1亿元设立子公司

通达股份：预中标1.74亿元国家电网采购项目

中国电建：签署54.88亿元地铁合同

九洲集团：大庆风电项目进入补贴目录

博实股份：签订5381.7万元智能化改造合同

妙可蓝多：与现代牧业共同投资设立合资公司事项终止

惠天热电：拟向沈东热电销售煤粉约3.2万吨

博瑞传播：拟设立项目公司打造及运营成都非遗博览园资产

浙海德曼：拟签订国有土地使用权收回补偿协议 预计获得补偿812万元

鸿路钢构：全资子公司获得政府补助2367万元

中国核建：截至11月累计实现营业收入998.54亿元

鑫科材料：董事及高管完成股份减持计划

中环海陆：股东、部分董事及高管计划减持公司股份

浩瀚深度：股东联创永钦拟减持不超过2.17%股份

蔚蓝生物：董事贾德强、乔丕远拟集中竞价减持合计不超250.78万股

每日复盘




连续缩量调整，风格切换或已开始！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：资金高低切换，从高位的题材热点，转向了相对处于低位的高股息蓝筹等，接下来市场或将延续风格切换。

【消息】据财政部，11月全国一般公共预算收入14029亿元，同比增长跳升至11.0%（前值5.5%）；全国一般公共预算支出23588亿元，同比增长3.8%，前值10.4%。

收入方面，创下2023年6月以来最高增速，主要受两因素拉动：（1）非税收收入大力支持，增长贡献较10月大幅提升；（2）“抢出口”效应、消费补贴及“双十一”大促刺激下，相关企业盈利改善，连续推动税收收入好转，当月企业所得税、增值税同比分别增长37%和1.4%，个人所得税也同比上行。

截至11月底，财政收入完成预算目标的89%，目前仍保持发力追赶的状态支出端，11月财政支出完成目标的86%，这一进度高于2020、2021、2022年同期水平，财政支出的力度相对有保障。

具体到A股市场，11月财政支出增速回落，但基建相关支出同比9.8%，其中交通运输支出4.5%，后续财政加力或给基建发力提供较好支撑，可留意建筑企业中长期的基本面及估值改善预期。

两市冲高回落，共31只个股涨停

题材前瞻




国资委要求加强央企市值管理　重塑央企估值体系

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：中国移动(600941）

操作策略：银河证券《中国移动(600941)：2024年三季报点评：追求高质量发展，攻守兼备创长牛-241022》一文中给予“买入”评级。

风险提示：全球经济发展不确定性的风险；云业务增长不及预期的风险；用户数量下降的风险等。

价值掘金




中国移动(600941)：国资委要求加强央企市值管理　重塑央企估值体系

概念		关注区间		名称	机构	中国移动	央企	国企改革新的ROE考核之下基本面盈利释放动力较强；“中特估”政策延续，符合顶层方向且发力空间足，鼓励央企主动市值管理，利于整体估值中枢回升	20241218
600774	浙商证券《商超调改浪潮，回归真正的零售-241214》	南京证券《汉商集团（600774)：资产优化循序渐进，费用控制有待进一步加强-101109》一文中给予“买入”评级。	豪悦护理		养老	老年人的需求日益多样化和个性化，对养老院的服务提出了更高的要求。养老院需要提供更加多元化、专业化的服务，包括医疗护理、康复保健、文化娱乐等方面。	20241216
002465	银河证券《行业点评丨5G全链升级，规模应用赋能-241204》	东方证券《海格通信(002465)：2024H1业绩短期承压，看好公司长期成长空间-240828》一文中给予“买入”评级	天融信	数据安全	数据安全商业模式现阶段以产品/平台/服务为主，三者构成整体解决方案。中长期，网安公司多将数据安全作为新兴赛道进行重点布局，如跑通商业模式，有望收获更大成长空间	20241012

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




短线价格仍在回落，但中期供需预期改善！见底反转已临近

近日，能源金属板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦能源金属板块，看多逻辑如下：（1）能源金属当前仍在小幅回落，但见底预期日渐增强；（2）国内外宏观信号有利于明年能源金属企稳；（3）作为主要供应来源的澳矿，中长期或持续减产保价。

能源金属价格见底反弹预期逐渐加强，可关注明年旺季需求订单及产能增量领先的锂矿企业。

1、能源金属当前仍在小幅回落，但见底预期日渐增强。

供给端，全球碳酸锂产量自年初以来稳步攀升，但6月以后产量已震荡下降。尤其是澳矿在锂盐价格跌破8万元后，具有持续减产动力，这对国内锂矿原料供应冲击日渐放大；

因此，供需格局逐渐改善下，能源金属远期价格有望“先跌后涨”。

2、国内外宏观信号有利于明年能源金属企稳。

国内宏观层面，中央经济工作会议提出，明年要保增长，实施更积极的财政政策，适度宽松的货币政策，要抓好大力提振消费、全方位扩大国内需求等九大重点任务。经济向好预期提升，进而从地产、建筑、机械设备、汽车、家电等下游领域改善上游有色金属行业需求，对能源金属需求也总体有利。

可见，除了动力锂电池的需求有望延续高增，2025年储能领域也将为锂电池需求增长提供持续动力，促使锂盐需求保持中高速增长。

3、作为主要供应来源的澳矿，中长期或持续减产保价。

其中，Cattlin减产前的23Q3现金成本636美元/吨；Finniss宣布停产前的23Q3现金成本603美元/吨，现金运营成本1259美元/吨；Bald hill已经停产，且2025财年现金成本指引中值为563美元/吨；Marion、Wodgina2025财年现金成本指引分别为613、563美元/吨，与已经停产的Bald hill成本水平相近，未来存在减停产可能。

考虑到目前澳矿、国内高成本云母矿的停产，以及后续非矿、南美盐湖成本压力也较大，出清信号正在放大。机构的最新测算下修2025年全球供给增量13.4万吨LCE，下修26年供给增量5.1万吨。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

海通国际陈先龙等《有色金属行业：澳洲锂矿，降本减产中求生存-241216》

华源证券田源等《能源金属＆新材料周报：碳酸锂价震荡走弱，关注软磁材料配置机会-241208》

[table=98%,white]
[tr][td=5,1,738]

强势股

[/td][td=4,1,663]

板块/主题

[/td][td=77]

配置

[/td][td=324]

参考标的

[/td][/tr]
[tr][td=74]

AI应用、大模型概念、AIAgent概念等

[/td][td=42]

中央经济工作会议提出，开展“人工智能+”行动，培育未来产业。参考当年的“互联网+”，"人工智能+"代表了更广泛的行业变革与技术革新，预计AI将在各个产业中释放巨大的创新潜力，形成新一轮的产业变革。从智能制造到智慧医疗，从智能金融到自动驾驶，AI正在改变传统行业的运行模式，并催生出新的商业模式。近期，AI应用的火爆，已初现“人工智能+”的强大潜力。例如，美股AI广告的龙头APPlovin，利用AI广告引擎模型Axon2.0带来广告匹配效率的大幅提升，公司业绩大涨，推动市值已突破千亿美元大关。当前AI应用市场，主要包括三类：第一类场景为提升生产工作效率的通用工具。AIGC能在基础性工作中帮助或替代人力，主要通过生成式AI提升内容供给速度、降低内容创作门槛，从而帮助人员专注于高价值的工作及创作流程，提升工作效率。此类应用目前数量多，参与门槛相对低，无论是科技大厂还是初创公司均有参与，目前商业模式仍以订阅及按使用量付费为主。第二类场景为基于垂直场景打造的AI赋能类应用。垂直行业厂商拥有长尾数据帮助finetune大模型，容易建立壁垒。且垂直细分场景需求明确，领域内现有服务商行业know-how深厚，基于现有场景需求引入AI赋能，实现企业内部运营效率提升+企业对外价值输出量提升，如教育、广告、电商、数据应用解决方案等场景。第三类场景为AIAgent，为AI应用下一步落地发展方向，空间可期。AIAgent目前有两类载体，一类为端侧Agent，基于手机、电脑等终端为用户服务，能自主调用终端中的功能与信息；另一类为软件层面的Agent，尤其看到在企业生产管理类软件中，基于企业目前积累的特有知识，实现任务自动化。关注有模型技术优势及流量优势的厂商，对垂直行业有数据积累/数据源优势以及对行业有深度认知的企业，应用侧关注企服应用，为B端Agent优质落地场景。

[/td][td=221]

豆包

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

三维通信、友阿股份、北纬科技、省广集团、紫天科技、富春股份、名臣健康、广博股份、昇兴股份、掌阅科技、浙文互联、遥望科技、若羽臣、环球印务、天娱数科、岭南股份、中广天择、青木科技、光环新网、佳云科技、中科创达、天龙集团、元隆雅图、华媒控股、值得买、蓝色光标、高伟达、宣亚国际、因赛集团、美登科技、线上线下、引力传媒、吴通控股、翠微股份、天地在线、福石控股、星辉娱乐、姚记科技、每日互动、思美传媒、博彦科技、华扬联众、游族网络、海天瑞声、中文在线、供销大集、华闻集团、智度股份、立昂技术、盛天网络、永艺股份、亚康股份、富森美、汤姆猫、三人行、鸿合科技、吉宏股份、凯淳股份、万润科技、恒大高新、易点天下、华谊兄弟、先进数通、丽尚国潮、岩山科技、中富通、实益达、天音控股、斯莱克、海澜之家、无线传媒、商络电子、华软科技、浪潮信息、新   华 都、捷成股份、久其软件、昆仑万维、慧博云通、利欧股份、光云科技、赛为智能、法本信息、盛通股份、软通动力、银信科技、王府井、海宁皮城、品渥食品

[/td][/tr]
[tr][td=74]

首发经济概念、IP经济、谷子经济、冰雪经济概念等

[/td][td=42]

中央经济工作会议提出，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。其中，首发经济这个概念较新，受到较多的关注。首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。1、消费创新：①新服务#商超升级：引入胖东来，打造中国版”山姆超市“，创新引领消费升级。②新模式#门店升级：居然智家打造智能家居一站式购物，对接各种智能化落地，联手华为卖智能手机卖智能汽车。美克美家享誉全球的“尖峰设计奖”，联手世界一线品牌全球首发，高端智能家具领跑者，推动整个家居行业消费升级，融入东方美学向世界输出东方文化。③新业态#冰雪经济：通过创新和融合不同领域，形成的新型冰雪产业模式。这些新业态不仅丰富了冰雪经济的内涵，还推动了相关产业的发展。④新业态#谷子经济：是近年来兴起的一种新型消费现象，是围绕二次元IP周边商品所形成的消费文化和经济形态。高质量的IP更能吸引消费者并延长产品生命周期。2、科技创新：⑤新产品#AI眼镜耳机：AI眼镜横空出世，为消费市场注入了全新活力，引领着消费升级的浪潮。它以其强大的智能功能，如实时信息推送、精准导航、智能翻译等，打破了传统眼镜的单一功能局限，极大地拓展了使用场景，满足了人们在快节奏生活中对便捷与高效的追求。⑥新产品#AI玩具：AI玩具正处于从0到1崛起的阶段。随着人们生活水平的提高，消费需求也发生了显著变化。对于玩具的需求不再局限于传统的娱乐功能，家长和孩子们更加注重玩具的教育性、互动性和个性化。AI玩具恰好契合了这些新需求。⑦新产品#机器人机器狗：目前，人形机器人开始走进新能源汽车等工业场景生产线，预计明年将带来效益。未来五年，人形机器人或将走进家庭服务等场景。关注首发经济相关领域的龙头企业。

[/td][td=221]

农业

[/td][td=77]

10%

[/td][td=324]

黑芝麻、万辰集团、新赛股份、亚通股份、粤桂股份、宏辉果蔬、莫高股份、仲景食品、好想你、新农开发、华茂股份、神农种业、中粮糖业、荃银高科、雪榕生物、诺普信、天禾股份、中百集团、华孚时尚、云图控股、岭南股份、康惠制药、朗源股份、金丹科技、冠农股份、敦煌种业、博闻科技、晨光生物、华绿生物、中信尼雅、农发种业、广康生化、万向德农、登海种业、丰乐种业、吉林敖东、亚盛集团、大北农、史丹利、广宇集团、众兴菌业、苏垦农发、北大荒、隆平高科、厦门象屿、海南橡胶、振东制药、丰林集团、湖南海利、统一股份、美晨科技、益盛药业、东方集团、远大控股、浙农股份、富邦股份、红四方

[/td][/tr]
[tr][td=74]

人形机器人、机器狗概念、减速器、传感器概念等

[/td][td=42]

近日，社交媒体上流传出一段特斯拉机器人的最新视频：特斯拉机器人在温哥华一个展会表演跳舞打碟动作，虽然只有几十秒，但特斯拉人形机器人动作惟妙惟肖，甚至有人说类似川普舞步。此前，特斯拉机器人官方账号发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。特斯拉机器人团队选取了三处遍布杂草与落叶的地点，地面坡度最高大约30度。从视频中看，Optimus不仅能够上坡，还能下坡，虽然与常人相比稍显笨拙，但步速与普通人差不多，全程没有摔倒。国内方面，华为入局具身智能，首批签约16家合作机器人企业。另据新华社12月14日报道，日前，一批警用机器狗加入了成都市公安局高新区分局巡逻大队，开展安全巡逻和宣防工作。这批警用机器狗，单体重约50KG ，行动灵活，最快速度4米/秒。可实现奔跑、跳跃、自主避障、自动导航及自动充电等功能。该机器狗搭载了自主研发的机器人大脑，高度智能化，能够自主完成既定任务。指挥中心或警员可以在APP上进行文字及语音操作。通过使用多模态大模型，机器狗“大脑”可以对摄像头所见场景进行实时分析，及时反馈预警，还能对过往群众做相应的语音宣传、与群众互动。这是成都高新公安在全市首批次运用“无人机+武装警力+机器狗”的“空地一体化”巡逻模式。此外，12月7-8日英伟达将亮相上海ROSCon   China 2024，展示ROS应用领域的最新成果，以及机器人操作系统生态对AI机器人开发的重要性，NVIDIAIsaac机器人平台或将再展风采。2024年11月珠海航展我国自主研制四足“机器狼”首次进行动态展示，由单体作战升级到群体作战，“机器狼群”由综合指挥车、侦察探测机器狼、精确打击机器狼、伴随保障机器狼等组成，任务场景更加灵活多样。中国兵装集团正基于地面狼群和空中蜂群，打造空地异构无人集群高效协同作战的新模式。同时还展示了非致命处置、防爆、应急消防处置四足机器狗，向民用领域拓展多种应用。在全球机器人浪潮下，人形机器人及机器狗产业化落地有望加速。关注国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商，以及PEEK材料等相关厂商。

[/td][td=221]

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入31.44亿

开开实业（600272）

1. 盘面异动：换手率达20%。

3. 榜史概况：此次是开开实业今年第14次上榜。

5. 盘面趋势：开开实业作为首发经济+医药零售概念，午后冲击地天板。榜单显示，买一呼家楼加仓做T（从龙虎榜其他榜单上看，呼家楼还一并打包上海凤凰，按照操作习惯，呼家楼在分歧点进场，应该不主动砸盘，反而主动加仓引导）。其他则是散户席位和量化资金，整体看上去比较常规。后市重点要观察大盘情绪，只要不持续退潮，应该还有机会。

南山铝业：12月17日公司在大宗交易平台以3.59元／股的价格成交9255.55万股，占公司流通股本的0.73%。

共创草坪(605099）

足球经济

12月16日的国务院常务会议研究推进足球振兴发展相关工作，指出要加大力度落实各项政策举措，推动足球工作不断迈上新台阶。

足球经济作为新兴产业，其产业关联性、带动性很强，是体育产业发展的重要部分。足球经济涵盖了从上游的足球装备制造、场地建设，到中游的赛事组织与运营，再到下游的媒体转播、商业赞助、衍生品销售等多个环节，对于经济的拉动作用明显。在当前中央提出“大力提振消费”的背景下，足球经济有望获得持续的政策支持。

赛道成长性突出，龙头优势显著

【风险提示】

【研报参考】

浙商证券《人造草龙头成长稳健，利润表现超预期》—20240831

热点聚焦




国常会释放重磅利好，新兴经济获政策支持，足球多行业有望受益

※政策风向

点评：政策支持之下，中国足球振兴进入新阶段，也为足球经济的发展带来了新的政策支持和市场机会。近期，中央强调“大力提振消费”，发展足球经济不仅具有重要的社会和文化意义，同时也具备巨大的经济潜力和市场空间。中国拥有庞大的足球市场和众多忠实的球迷，这为足球产业的发展提供了巨大空间；但我国目前足球基础仍然较差，市场培育尚需时间。展望后市，随着国家大力推进体育服务事业，鼓励足球发展新政策陆续出台，足球产业未来发展潜力大，预计到2025年，中国足球产业规模将超过2万亿元，占体育产业总规模的40%&#8204;。足球经济的发展直接利好体育传媒、体育用品、赛事运营、足球青训、草坪等领域，关注相关环节的细分龙头企业。

点评：11月一般公共预算延续改善趋势，折射四季度的经济仍处于回升阶段，内生动能总体修复。展望后市，若要完成全年预算目标，12月是财政发力的最后窗口，预计收支都将加速，可能进一步盘活存量财政资源。2025年，重磅会议定调更为积极的宏观政策取向，提高赤字率，新增增发超长期特别国债，适时降准降息等，财政发力力度可期，具体密切关注2025年全国两会。11月财政支出增速回落，但基建相关支出同比9.8%，其中交通运输支出4.5%，后续财政加力或给基建发力提供较好支撑，可留意建筑企业中长期的基本面及估值改善预期。

点评：这一政策的推出不仅进一步优化入境便利性，也为中国的旅游业带来新一轮的利好刺激，尤其是入境旅游将迎来新的机会。2023年，国内出游人次48.91亿，同比增长93.3%；国内游客出游总花费4.91万亿元，同比增长140.3%，旅游业占GDP的比重持续增长。中国旅游行业的前景广阔，尤其是入境游方面，随着全球旅游恢复和政策支持，有望迎来新的增长高峰。展望后市，作为增长最快的旅游市场之一，中国旅游市场规模暂居全球第二，据世界旅游理事会（WTTC）预测，未来十年，中国有望超越美国成为全球最大的旅游市场。旅游产业链涉及多个行业，关注旅游景点、旅行社、酒店、餐饮、航空等相关行业的龙头企业。

点评：华为折叠机销售火爆并非个例。在智能手机需求低迷的背景下，折叠屏手机出货量近几年一路高歌猛进——2023年全球出货量同比增幅超20%，今年Q1、Q2出货量增速分别达49%、48%。事实上，分列全球折叠机市场份额2-5名的华为、荣耀、摩托罗拉、小米，今年三季度出货量分别增加23%、121%、164%、185%。展望后市，预计2025年上半年全球折叠机出货量增速或明显放缓，甚至不排除阶段性小幅下滑。但中国厂商的全球占比有望逆势快速提升。鉴于今年华为折叠屏手机的全球份额将大度提升至33%，相关核心供应商企业将跟随受益。

1、据财联社消息，近日，Marvell、博通、Credo等公司陆续发布财报，算力通信引发关注，在网络互联层面，新的产品逐步崭露头角，AEC（Active Electrical Cable）等新的技术加速落地，引发市场关注度。

※关联市场

点评：市场延续缩量调整。获利盘出逃，导致高位票退潮，拖累了整个市场的情绪，题材板块普跌；同时，资金抱团部分蓝筹板块，跷跷板效应之下，亦对高位的题材热点形成了一定的抽血压力。展望后市：资金高低切换，从高位的题材热点，转向了相对处于低位的高股息蓝筹等，接下来市场或将延续风格切换。