过去一周，A 股市场“先扬后抑”。全周来看，沪指下跌1.72%，深成指下跌3.46%，创业板指下跌4.87%。AI及人形机器人产业链迎来集中调整，短期市场偏好快速降温。科技股因何调整？
从外部环境看，美国宣布自3月4日起对进口自中国的商品额外加征10%的关税，这对于科技板块中依赖出口的企业冲击巨大。市场开始对科技股的估值进行重新审视，大量资金开始兑现，造成科技股整体调整。
另外，科技股自身也面临着短期性价比的难题。复盘本轮科技行情：蛇年开市以来，受DeepSeek引领，AI+方向的科技股快速反弹，科技板块的拥挤度（即成交额占比）很快接近历史高位。当情绪回归理性时，场内资金开始集中兑现，从而引发了科技股的调整需求。
虽然短期来看，科技股的波动风险可能会加剧，但从中期来看，科技产业趋势大概率仍是市场结构的核心主线。
另一方面，AI 技术不断取得新的突破，如 DeepSeek 等技术的出现，不仅提升了科技企业的核心竞争力，还为市场提供了新的投资热点和想象空间，为科技股行情演绎提供强大的驱动力。
科技行情未完待续，也意味着当前大盘面临的回调风险可控。并且，重磅会议前后，稳定资本市场的预期也可能进一步强化，这有助于改善部分投资者的观望情绪，推动市场偏好修复。
综上所述，当前科技股的调整更多是顺势而为，是多种因素集中释放的结果。短线调整并未改变科技产业趋势向上的核心逻辑。虽然短期来看，科技股的波动风险还需进一步释放，但调整风险整体可控。重磅会议窗口，大盘平稳运行的概率较大。
“两会”或将释放利好消息，多个行业有望受益！ 
发表于 2025-3-3 08:52:57
