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情报精选：美加墨“关税混战”，海外市场重辍；重磅会议今日开幕；2月开户数“爆发式增长”；暴增33倍！

1、十四届全国人大三次会议5日上午9时在人民大会堂开幕，听取国务院总理关于政府工作的报告，审查国务院关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告及2025年国民经济和社会发展计划草案。

3、美国乔治敦大学“新兴技术观察项目（ETO）”发布报告，2018年至2023年间，全球发布约47.5万篇与芯片设计和制造相关的论文。其中34%的论文有来自中国机构的作者参与，15%的论文有美国作者参与，18%的论文有欧洲作者参与。在所有芯片设计和制造相关的高被引论文中，50%的论文有来自中国机构的作者参与，有美国作者参与的论文占比为22%。

5、欧盟统计局披露，2024年中国为欧盟最大的进口来源地（占欧盟外进口总额的21.3%），第三大出口市场（占欧盟外出口总额的8.3%）。2024年，欧盟对华出口贸易额为2133亿欧元，进口贸易额为5178亿欧元，逆差3045亿欧元。2024年欧盟从中国进口的产品中，位居第一的是电机、电器和电气零件（价值968亿欧元）；其次是电信和音响设备（价值609亿欧元）以及办公机器和数据处理机器，如个人电脑、服务器等（价值459亿欧元）。

7、海关总署公告，自本公告发布之日起暂停美国CHSInc.等3家企业大豆输华资质；暂停美国原木进口。

9、据商务部消息，今年1至2月，全国交售旧车、换购新车各101.9万辆，带动新车销售26.6亿元。电动自行车以旧换新自去年实施以来，累计交售旧车、换购新车各240万辆，带动新车销售约64亿元。从1月1日起延续开展电动自行车以旧换新。目前已有超过4万家门店参与，2月份置换量达到86.3万辆，超过上年的月销售最高峰值（73.2万辆）。

11、目前上海多部门正协同研究制定促进专精特新中小企业发展壮大的若干举措。上海市中小企业发展专项资金将给予专精特新企业数字化赋能支持、以及信用贷款的贴息支持。2025年，上海将推动“专精特新贷”规模突破4000亿元，其中，信用贷款总规模超2000亿元。

市场

2、3月4日，集运欧线期货主力合约尾盘跳水，截至收盘，跌幅超14%，创年内最大单日跌幅。全球航运巨头马士基宣布大幅下调第12周欧线现货运价对市场情绪形成利空影响。特朗普政府的关税计划令市场担忧全球经济增速或将放缓。亚特兰大联储数据显示，美国一季度GDP年化季率的预期被大幅下调至-2.8%。

4、2025年2月A股新开户数据呈现出爆发式增长。2025年1月A股新开户总数仅为156.9985万户，2月的284万户实现了接近翻倍的增长。2024年2月新开户仅129万户，2025年2月增长幅度高达120%，仅低于去年10月份（684万）的新开户数。

6、3月4日，人形机器人概念股集体走强。此前一天，优必选宣布，其在极氪实现全球首例多台多场景多任务人形机器人协同实训。同日，深圳市工信局印发《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划（2025—2026年）》，积极拓展人形机器人在工业制造等领域的商业化应用。近期，深圳还将发布人形机器人专项政策。北京经济技术开发区将于4月13日举行全球首个人形机器人半程马拉松赛。

8、大模型独角兽智谱发布2025开源年的第一个模型：首个支持生成汉字的开源文生图模型——CogView4。据悉，该模型在 DPG-Bench基准测试中的综合评分排名第一，在开源文生图模型中达到 SOTA（最先进的）。该模型也是首个遵循 Apache 2.0协议的图像生成模型。

10、3月4日，大众中国方面向财联社记者确认已与宁德时代在换电领域达成合作意向，“不过，目前只是在规划中，还没有具体方案”。宁德时代内部人士表示，“在与大众中国最新签署的合作备忘录中，公司的换电业务也成为双方合作的其中一环。”

12、光弘科技公告称，计划购买AC公司100%股权及TIS公司0.003%股权，收购作价7.33亿元。AC公司主要从事电子制造服务业务，主要客户遍及欧美、非洲。交易完成后，公司将控制AC公司及其控股的TIS公司的100%股权。本次交易预计构成重大资产重组。

行业

2、OpenAI新推出NextGenAI，这是一个由15家领先研究机构组成的首创联盟，致力于利用人工智能加速科研突破并变革教育。为此，OpenAI承诺提供5000万美元的研究资助、计算资源支持和API访问权限，以支持学生、教育工作者和科研人员推动知识前沿的发展。

4、《郑州航空港经济综合实验区关于支持低空经济产业高质量发展的暂行办法（征求意见稿）》发布。招引集聚一批无人机整机研发龙头企业，按实缴注册资本规模的5％给予不超过2000万元的奖励。对生产电动垂直起降飞行器、飞行汽车的企业奖励1000万元；对生产大型无人驾驶航空器的企业奖励500万。

6、乘联分会预估，2月全国新能源乘用车厂商批发销量84万辆，同比增长82%，环比下降5%；今年1-2月累计批发173万辆，同比增长49%。数据显示，特斯拉中国2月份批发销量30,688辆，1月特斯拉中国批发销量约6.32万辆。

8、据彭博分析，2024年全球陆上风电场投资达到1610亿美元。这延续了2021年以来年投资的稳定趋势，但每年各地区内部均差异明显。预计，2025年新增陆上风电装机将创纪录。

机会

点评：在全球地缘局势不确定性增加的背景下，各国增加国防开支的趋势愈发明显，将加速军工行业的发展。对于中国军工行业而言，2025年作为国企改革深化提升行动的收官之年，国防军工行业整合动作频现，政策驱动下，军工行业改革正步入深水区。当前，“制智权”已成为现代战争制胜关键，AI+军工或将诞生出一批颠覆性的军工科技巨头。

2、据《科创板日报》消息，3月3日，全球第4例、通过脑脊接口让瘫痪者重新行走的临床概念验证手术，在复旦大学附属华山医院成功实施，脑机接口在医疗领域的可行性，再次在我国得到验证。

公司调研：

华塑科技：为阿里云、腾讯云数据中心提供电池安全管理产品和服务

云天励飞：AI拍学机生成的部分内容为Deepseek大模型提供

多伦科技：旗下车检平台接入DeepSeek

麒麟信安：公司嵌入式操作系统产品可应用于“湘江1号”健康陪护人形机器人

熊猫乳品：公司目前没有直接向蜜雪冰城供货

光弘科技：拟7.33亿元收购AC公司100%股权及TIS公司0.003%股权

顶点软件：拟以3149.87万元转让上海倍发20%股权

雅博股份：全资子公司中标泉兴水泥分布式光伏PC总承包项目

龙图光罩：拟向全资子公司珠海龙图增资1亿元

嘉环科技：中标中国移动2025年至2026年通信工程施工服务项目

中兰环保：预中标1.67亿元生活垃圾填埋场生态治理项目

司南导航：签订1.45亿元重大合同

米奥会展：子公司拟出资1.01亿元参与基金投资

德业股份：马来西亚子公司投资1.943亿元签订土地买卖协议

三达膜：洮南募投项目工程完工

正虹科技：拟向君泰生物采购不超过1417万元玉米原料

陆家嘴业绩快报：2024年净利同比增长5.26%

宁波港：2月预计完成集装箱吞吐量335万标准箱 同比增长11%

天原股份：收到政府补助1026.68万元

北部湾港：2月货物吞吐量同比增长14.56%

增减持&回购

贵州茅台：已耗资12亿元回购82.22万股

禾迈股份：控股股东杭开集团拟增持公司股份不低于1.115亿元

迈信林：伊犁苏新及道丰投资拟减持不超过2%的公司股份

文科股份：特定股东泽广投资拟减持不超过1.6%公司股份

每日复盘




指数低开高走，市场有望重回升势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数低开高走收阳线，出现企稳迹象，同时，科技股回暖提振了市场人气，接下来市场有望迎来触底反弹、重回升势。

【消息】据新浪财经消息，3月3日，《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划（2025—2026年）》指出，到2026年全市人工智能产业规模年均增长超20%，推出10个以上产业集聚效应明显的人工智能和具身智能机器人创新孵化器。

在诸多地方加码新质生产力、人工智能+的大潮当中，深圳仍具有相对较大的“资源禀赋”优势——

2）头部企业集群效应显著。截至2025年，深圳汇聚2600余家人工智能企业、34家机器人上市企业和9家独角兽，包括优必选（人形机器人）、大疆（无人机）、普渡科技（服务机器人）等标杆企业。其中，优必选人形机器人Walker X 2024年订单规模超10亿元。

展望后市，深圳组建了全国首个市级人工智能产业办公室，联合清华大学、南方科技大学建立20个制造业创新中心，推动“AI+机器人”技术转化。2024年深圳全社会研发投入强度达5.8%，居全国首位。坚实的科研基础，成为深圳“抢占”人工智能+高地的关键。

根据Choice数据库，深圳本地科技相关概念股包括：卡莱特（301391）、三利谱（002876）、必易微（688045）、科瑞技术（002957）等。

2025年3月4日，两市共88只个股涨停，比上个交易日增加17只。两市震荡分化，三大指数涨跌不一。沪指涨0.22%，深成指涨0.28%，创业板指跌0.29%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




杭州摸排阿里巨额AI投资本地配套供应商

AI算力

3月4日，根据杭州市经信局《关于开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排的通知》要求，现杭州市余杭区摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。摸排范围为注册在余杭区且有意向参加阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。

对于未来投资水平，阿里给出十分积极的预期，阿里预计未来三年在云和AI的基础设施投入预期将超过过去10年总和。根据2015-2024年阿里巴巴公告数据计算，过去十年资本开支合计约3579亿元，因此预计未来三年平均每年阿里资本开支约1200亿元，未来其他CSP大厂也有望跟进，将持续带动上游产业链公司业绩增长有望。

润建股份与英伟达中国区精英级（Elite）合作伙伴安联通战略合作，安联通协助购买服务器落地五象云谷，算力资源供应保障实力雄厚，同时拥有英伟达DPU&DOCA卓越中心，确保算力落地行业应用。润建股份与阿里云建设“中国-东盟智算云”，算力规模预计保持明显增长。公司与运营商、华为、百度等主要云服务商长期合作紧密，公司根据下游客户需求稳步投建，2025年预计将有数个重点项目落地。

风险提示：主要客户集中风险、通讯业务发展不及预期风险、市场竞争及技术开发风险。

价值掘金




润建股份（002929）：杭州摸排阿里巨额AI投资本地配套供应商，算力企业受益！

概念		关注区间		名称	机构	润建股份	阿里概念	预计未来三年平均每年阿里资本开支约1200亿元，未来其他CSP大厂也有望跟进，将持续带动上游产业链公司业绩增长有望	20250305
300454	国盛证券《通信行业周报：算力恐慌下跌后的思考-250301》	民生证券《深信服（300454）：云化战略下的深信服，安全赋能、智算一体-250218》一文中给予“推荐”评级	奥比中光		具身智能	DeepSeek促进大脑平权，驱动具身智能机器人研发进展和商业落地，行业量产有望加速	20250303
605319	太平洋证券《汽车行业：小米汽车，SU7比肩Model3，YU7挑战ModelY-241231》	光大证券《无锡振华（605319）：全年业绩超预期，看好传统冲压+电镀业务双轮驱动-250120》一文中给予“买入”评级	明月镜片	AI眼镜	对标智能手表用户数量12亿人，智能手机用户数量43亿人，视力受损人数22亿人，假设合理渗透率，终局智能眼镜潜在空间有望达10亿台左右	20250227

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




两大政策助推今年销售规模再次高增！头部企业更受益

近日，两轮车概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦两轮车概念，看多逻辑如下：（1）两轮车新国标和补贴政策引领行业走向高端化，提升利润；（2）电动两轮车出海增量空间比国内更大；（3）今年行业销量增速预计近6千万辆、增长16.8%。

两轮电动车行业集中度较高，top5制造商市场份额持续高升，在新国标+补贴政策推动下，头部企业有望强化市占率，更为受益。

【核心逻辑】

今年1月中旬，新修订的《电动自行车安全技术规范(征求意见稿)》（即新国标）正式发布，对生产端要求进一步提高。分别明确在2025年9月1日以后、12月1日之后，所有新生产、在售的电动自行车都须符合新标准规定。

此外，电动两轮车今年的以旧换新政策地方层面已陆续开启，其中，西安、湖北省的补贴政策对铅酸电池的鼓励导向更强。

补贴政策有意拉动高端市场需求，若该模式起到示范作用，则2025年行业单车价格有望向上。

2、电动两轮车出海增量空间比国内更大。

尤其东南亚的印尼、越南属摩托车大国，且之前主要以油摩为主。近年来政策端开始鼓励电摩替换，“油转电”趋势迎来政策支持，未来印尼和越南市场有望为中国两轮车带来新增量。2025年印尼+越南电摩空间有望达157.5万辆，同比+67.5%。

具体而言：其一，新增需求方面：考虑两轮车产品持续升级，包括：外观、智能化及性能、续航持续改善，越来越多的人选择用电动两轮车作为短途出行工具。此外，共享电动自行车投放以及外卖需求有提升的可能性，假设25/26年保有量增量的增速为5%，则25/26年保有量增量分别为0.1/0.1亿辆；

其三，报废更新量方面，假设电动两轮车报废周期为4-6年，叠加新国标实施以及25年换新补贴力度较大，对应报废比例分别为25%、35%、45%。

另有机构测算，基于2025年电动两轮车报废更新量预计达4372万辆，而换新量占报废量20%的可能性较大，对应换新量为769.5万辆，同比大增457%！

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

华安证券邓欣、成浅之《25年两轮车行业前瞻专题：两轮车市场共识与分歧展望-250205》

招商证券刘丽、杨蕊菁《电动两轮车行业事件点评：以旧换新政策基调更乐观，有望更好刺激行业景气向上-250125》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入5.83亿

芯原股份(688521)

1. 盘面异动：日收盘价格涨幅达到15%。

3. 榜史概况：此次是芯原股份今年第2次上榜。

5. 盘面趋势：芯原股份为RISC-V芯片概念龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一为机构席位，但卖二亦为机构席位，机构净买入7690万元；买二为外资（沪股通），但卖一亦为外资席位，外资净卖出4773万元；同时，买三和买四席位分别为知名游资“桑田路”和“作手新一”，分别净买入9011万元、7976万元。机构和游资的积极参与，显示出市场对其后续走势的信心。

招商公路：3月4日公司在大宗交易平台以12.30元／股的价格成交1013.01万股，占公司流通股本的0.13%。

创业慧康(300451)

AI医疗概念

国内超百家医院完成DeepSeek本地化部署，推动行业在医疗领域的商业化进度超预期。叠加智慧医疗渗透率提升带来的效率提升，大幅提振AI医疗创新需求。

DeepSeek已从病历生成、影像分析延伸至预问诊、数字人问诊、DRG医保控费等核心场景，例如北京友谊医院通过AI实现4000台终端全覆盖，河北医大一院借助模型将科研周期缩短30%，证明AI医疗产品的刚需属性，应用场景突破也提升盈利想象空间。

中长期可关注医疗大模型与HIS系统深度整合、医保支付标准等政策落地进度带来的机会，尤其是具备临床数据壁垒和场景落地能力的公司。

【核心优势】

公司坚定推进“慧康云”战略，医疗行业收入稳健增长。公司2024前三季度医疗行业营收达到11.21亿元（占总营收比重超过95%），同比增长6.1%。前三季度公司新签了20个千万级订单，并帮助7家医院通过了电子病历五级及以上的评审。公司新一代产品HI-HIS，目前在建项目数量已达71个，其中三级医院占70%以上。目前，公司已成为医疗卫生行业首批获得鲲鹏原生开发认证的信息化厂商，与华为鸿蒙团队紧密合作提供一站式便民惠民健康服务。

【研报参考】

天风证券缪欣君等《稳步推进云转型战略，数据服务与AI创新赋能-241114》