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情报精选：1万亿！国家级创投基金；择机降准降息；中央财政预留了充足的储备工具；提振消费专项即将发布

1、国家发改委主任披露，将设立国家创业投资引导基金。该基金存续期达20年，将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。聚焦人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。

3、央行行长介绍，优化科技创新和技术改造再贷款政策，再贷款规模扩大到8000亿元至1万亿元。近期，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的科技板。与证监会探索常态化的制度安排，支持资本市场发展。

5、财政部部长表示，实施两项贷款贴息政策。一项是对重点领域的个人消费贷款给予财政贴息，减轻当期支出压力。另一项是对餐饮住宿、健康、养老、家政等与老百姓生活密切相关的领域，对经营主体贷款分类给予贴息，降低融资成本，增加更多优质服务供给。

7、国家发改委主任介绍，今年我们将在充分调查研究的基础上，提出一批重大战略任务、重大政策举措和重大工程项目，按程序提交明年全国两会。

9、商务部部长表示，通过科技发展，服务贸易寄托于其中，创造了很多新的关系。比如，DeepSeek凭借低成本、高性能的开源模式，降低了全球技术的使用门槛。黑神话、哪吒带动了游戏电影等服务贸易走出去。

11、据“上海商务”微信公众号消息，在2024年家电家居补贴政策已公示品牌和企业延续执行的基础上，将新增一批品类、品牌和企业。其中，平板（含学习机）加入“手机、平板、手表购新补贴”；智能耳机、衣物护理机、洗地机、除湿机、电吹风等家电类和路由器（符合IPv6协议）等智能家居类，还有居家适老化产品，加入“家电家居家装消费补贴”。

13、3月6日，在岸人民币兑美元收盘报7.2428，较上一交易日上涨152点。

市场

2、证监会主席表示，权益类基金发展明显加快，去年9月至今，共注册权益类基金459只，占同期注册基金产品总数的7成。权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24%。

4、证监会主席表示，2024年，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过9成，目前全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超过4成，先进制造、新能源、新一代信息技术、生物医药等重点领域涌现出一批龙头领军企业。

6、腾讯混元发布图生视频模型并对外开源，同时上线对口型与动作驱动等玩法，并支持生成背景音效及2K高质量视频。腾讯混元图生视频模型目前已经上线，企业和开发者可在腾讯云申请使用API接口。

8、3月6日，中国一款名为Manus的最新AI产品刷屏了。据介绍，Manus在工作和生活中的各种任务中表现出色，在人休息时也能完成所有工作。Manus在GAIA基准测试中取得SOTA(State-of-the-Art)成绩，显示性能更超越OpenAI同层次大模型Deep Research。

行业

2、OpenAI计划推出高价人工智能代理，面向专业领域月收费高达2万美元；其还将推出不同定价的代理，包括面向高收入知识工作者的代理收费2000美元和面向软件开发行业的收费1万美元。

4、中国航天科技集团容易表示，我国正积极推动可重复使用火箭技术的突破。今年朱雀三号、天龙三号等多款可重复使用火箭实施首飞或者进行相应的试验。我国正研制的新一代载人火箭也包括一型可重复使用火箭。

6、今年2月特斯拉在澳大利亚的销量同比暴跌71.9%，其中入门级Model 3的销量下降了81%。今年前两个月的销量从去年同期的6772辆下降66%，至2331辆。

机会

点评：5G或5G-A的通信技术有望为更多种类、多品类的机器人群体调度协同提供支持，将加速机器人在工业、服务、家庭等多场景的普及。据预测，今年中国人形机器人产业规模将增至166亿元，到2030年将增长至861亿元。可关注参与到华为5.5G技术设备或乐聚机器人供应链的相关应用创新企业。

2、据财联社消息，3月5日，2025年政府工作报告提出，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。

公司调研：

深圳燃气：已本地化部署DeepSeek-R1满血版等大模型

德尔股份：固态电池及电机产品可用于机器人领域

商络电子：公司通过下游供应商间接与阿里巴巴合作研发液冷项目

商络电子：公司为小米汽车的Tier1供应商供应元器件产品

中科创达：拥有完整云手机产品及全栈方案

华丰科技：公司224G高速背板连接器样品试制合格

宏辉果蔬：公司与蜜雪冰城存在供销合作

赤峰黄金：关于H股公开发行价格为每股13.72港元

北玻股份：转让全资子公司部分股权用于实施股权激励

豪悦护理：拟2.66亿元购买南通大王相关资产

美瑞新材：公司以简易程序向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复

水晶光电：拟3.235亿元现金收购埃科思95.6%股权

创元科技：控股子公司预中标2.27亿元国家电网项目

节能国祯：中标肥东县排水一体化特许经营项目

海昌新材：拟投资不超过800万美元设立新加坡和越南全资子公司

华宏科技：全资子公司与北方稀土签署镨钕类产品采购2025年度合作协议

宏盛华源：预中标13.54亿元国家电网项目

中国神华：子公司完成新街一井、新街二井项目开工备案

兴通股份：子公司签订4艘不锈钢化学品船舶建造合同 投资金额约6.632亿元

大连电瓷：全资子公司预中标国家电网项目

通行宝：控股子公司收到中标通知书

业绩&分红

保利发展：2月签约金额159.95亿元 同比增加2.38%

白云机场：2月旅客吞吐量同比减少7.97%

创新新材：拟以10000万元-20000万元回购股份用于注销并减少注册资本

中触媒：控股股东拟增持3000万元-5000万元公司股份

百济神州：HHLR Fund L.P. 及其联属实体减持公司股份达1%

呈和科技：股东崔皓提前终止减持计划

华电辽能：股东能源投资集团减持股份计划时间届满未实施减持

每日复盘




市场放量大涨，科技成长风格有望持续！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场放量大涨，人气和信心大幅提升，接下来市场有望延续涨势，科技成长或将继续唱主角！

【消息】据财联社消息，3月5日，2025年政府工作报告提出，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。

2023年，国家药监局发布《药品审评审批优先程序实施细则》，对临床急需的创新药缩短审评周期至60个工作日，全年批准创新药上市数量达52个，同比增长28%‌。

‌2025年，国家卫健委‌提出“三医协同”政策框架，推动创新药纳入分级诊疗体系，并在三级医院设立创新药临床应用示范基地。

‌信达生物‌的PD-1抑制剂信迪利单抗联合化疗方案纳入2025版CSCO指南，推动其国内市场覆盖率提升至40%。

麦肯锡‌的研究则显示，中国创新药企海外权益交易金额连续三年增长，2024年跨境License-out交易规模突破500亿美元，占全球生物医药交易的23%‌。

具体到A股市场，截至2025年3月，申万创新药指数动态市盈率（PE-TTM）为32倍，低于近五年历史均值45%。2024年中报显示我国创新药企的亏损大幅收窄，或已进入盈亏平衡时点。从海外经验看，创新药企业的拳头产品一旦实现销售放量、企业进入盈亏平衡期后，往往后续业绩表现具有一定成长性，有望推动创新药板块估值提升。

两市高开高走大幅收涨 共118只个股涨停

题材前瞻




国家数据基础设施建设有关技术文件发布

数据要素

3月6日，为贯彻落实党的二十届三中全会关于建设和运营国家数据基础设施的部署要求，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合印发了《国家数据基础设施建设指引》，并明确了建设目标。

数据要素是数字经济发展的核心驱动力，对我国GDP贡献率逐年递增，能够结合其他生产要素提升生产效率，驱动宏观经济快速发展。与土地一样，数据资产有望成为国家发展的关键性基础战略资源，数据财政或将成为新时期地方政府推动经济发展的重要抓手。数据作为新形势下的核心生产要素，未来经过全民性的创新，将涌现大批数据类新型应用，带领社会从互联网时代进入数据时代。

公司基于云与数据服务、自主软件产品、行业解决方案和数字基础设施四大主要业务体系，部署实施了十余万个服务项目，帮助客户沉淀了大量优质的数据。具有“离数近、用数广、管数强"的市场卡位优势，未来有望形成新的数据要素价值实现能力。

风险提示：下游需求不及预期;技术迭代加快;市场竞争加剧。

价值掘金




太极股份（002368）：国家数据基础设施建设有关技术文件发布，数据要素概念受益！

概念		关注区间		名称	机构	太极股份	数据要素	数据作为新形势下的核心生产要素，未来经过全民性的创新，将涌现大批数据类新型应用，带领社会从互联网时代进入数据时代	20250307
300559	民生证券《计算机行业动态报告：DeepSeek系列报告之AI+教育-250212》	天风证券《佳发教育（300559）：快速落地“AI+”战略，多项新业务取得新突破-241215》一文中给予“买入”评级	润建股份		阿里概念	预计未来三年平均每年阿里资本开支约1200亿元，未来其他CSP大厂也有望跟进，将持续带动上游产业链公司业绩增长有望	20250305
300454	国盛证券《通信行业周报：算力恐慌下跌后的思考-250301》	民生证券《深信服（300454）：云化战略下的深信服，安全赋能、智算一体-250218》一文中给予“推荐”评级	奥比中光	具身智能	DeepSeek促进大脑平权，驱动具身智能机器人研发进展和商业落地，行业量产有望加速	20250303

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策密集+AI赋能突出+出海高增！一季度业绩预期乐观

近日，游戏板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦游戏板块，看多逻辑如下：（1）新游高增+AI游戏赋能深化，一季度业绩预期更佳；（2）多地密集出台政策提升游戏产业的经济地位；（3）今年游戏出海增长预计比国内更好。

游戏行业今年景气度有望持续提振，可持续关注AIGC和智能NPC赋能突出的游戏创新企业，以及出海增长预期突出的国际化游戏龙头。

【核心逻辑】

2月发放国产版号110款、进口版号3款，月度发放数量和频率保持高位的稳定。截至目前，今年共有249款新游拿到版号。

另外，DeepSeek等低成本AI加速赋能下，近期网易、米哈游、电魂网络等多家游戏公司官宣AI游戏（如《吾家有女.AI》）、AI玩法（AINPC叙事）、AI产业投资（马斯克成立AI游戏公司）方面的进展，预计最终落地速度较快（4月份）。而AI提升游戏制作效率、缩短游戏制作时间、加速游戏智能化的作用越来越突出。

除了国家新闻出版署保持对新游快速上市的支持，近期多地也密集出台行业支持政策。

浙江17部门发布《关于支持浙产游戏出海的若干措施（征求意见稿）》，围绕支持浙产游戏出海、推动中华文化“走出去”，提出多项工作措施。

此外，上海、湖北等地发布的文旅消费券等对游戏娱乐消费也有间接扶持。

2024年，全球游戏市场规模为12163亿元，同比增长3.3%，而中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为185.5亿美元，同比增长13.3%，在连续两年下降后出现较大增幅，并继续扩大全球市场份额。

整体上，海外游戏市场规模是国内的3倍以上，未来中国游戏厂商将依托工业化研发体系、IP运营能力及本地化深度，持续在海外市场构建差异化竞争力。

今年来游戏批号继续维持高位，而游戏公司估值合理偏低（15-20倍），加上多地游戏支持政策密集落地，以及AI游戏落地进展不断，今年国内游戏需求预计稳步复苏，而出海增长预期更好，未来拔估值空间仍然较大。

三七互娱、恺英网络、吉比特、姚记科技、巨人网络、神州泰岳、掌趣科技。

招商证券顾佳《2025年2月游戏行业月度报告：政策密集落地，AI游戏未来可期-250304》

中航证券裴伊凡《社会服务行业・周观点：游戏政策环境渐趋友好，“AI+出海”助力行业景气度提升-250301》

开源证券方光照《传媒行业周报：持续布局AI应用和游戏，关注首发经济与科技的结合-250302》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入20.10亿

鼎捷数智(300378)

1. 盘面异动：日收盘价格涨幅达到15%。

3. 榜史概况：此次是鼎捷数智今年第3次上榜。

5. 盘面趋势：鼎捷数智为AIAgent（AI智能体）概念龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和卖一均为深股通席位，净卖出7514万元；买二席位为知名游资“作手新一”，净买入5890.56万元；买四、卖二、卖五均为机构席位，合计净卖出1184.65万元。另外，榜单中未出现散户席位，反映出散户参与度较低。总的来看，作为市场新热点中的龙头股之一，游资的积极参与鼎捷数智可能会对股价产生短期推动作用，但也需警惕游资快速撤离带来的风险。

实达集团：3月6日公司在大宗交易平台以6.23元／股的价格成交11015.84万股，占公司流通股本的0.98%。

汉得信息(300170)

财税改革

2025年政府工作报告中多次提及“改革”，并重点细化多项财税领域改革举措，市场预期相关改革将加速落地，推动板块情绪升温。

今年工作报告全文“改革”一词出现40多次，其中财税领域的改革部署尤为具体，包括“零基预算改革”、“消费税征收环节后移”等首次提及的内容，表明今年财税改革有望取得实质性进展。这不仅有助于优化财政资源配置，提升财政资金使用效率，还可能通过结构性减税、消费税调整等方式激发市场活力。

总之，财税改革板块具备较强的投资潜力。随着改革措施逐步落地，财税信息化、税务服务等细分领域有望直接受益，尤其是具备技术优势和市场份额的龙头企业。

【核心优势】

公司是国内老牌ERP实施服务商，拥有丰富的企业数字化经验和人才积累。随着当前企业IT系统转向AI化和解耦化，公司在AI领域持续性投入，面向企业级场景AI应用，拥有500多位研发人，2000多名专业AI业务咨询实施架构师，具备业务场景分析、AIGC平台研发、大模型训练微调、AI全链路智能化升级咨询规划能力，公司也与字节系AI大模型深度合作应用，而B端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势，公司有望借此获取长期收益。

【研报参考】

信达证券庞倩倩等《汉得信息公司深度：字节大模型B端落地核心厂商，主业有望攻克高端ERP-250120》