318

情报精选：深夜爆发！外资由重新配置中国、到重仓中国！6部委重磅发布；消费，AI+之外第二主线；北证50历史新高

1、瑞银成为最新一家上调金价展望的机构，理由是全球贸易战旷日持久的可能性升高，将推动投资者抢购避险资产黄金。未来四个季度金价势将达到每盎司3,200美元，高于该行之前预测的3,000美元。此前，高盛将年末黄金目标价上调至3100美元；麦格理集团更预测今年三季度金价将飙升至3500美元/盎司。今年迄今为止，金价已经累计上涨了约14%，连续第三年维持强劲增长势头。

3、央行表示，将研究出台金融支持扩大消费专门文件，强化金融与财政政策、产业政策协同；研究创设新结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。

5、商务部表示，将组织开展汽车流通消费改革试点，积极支持有条件的地方在促进二手车高效流通、发展汽车后市场等方面先行先试，着力培育汽车消费的新增长点。

7、国务院国资委强调，要更好发挥央企在推动经济持续回升向好中的重要作用，指导企业制订科学合理、有挑战性的经营目标，全力以赴稳增长；推动企业扩大有效投资，聚焦“两重”“两新”布局一批强牵引、利长远的重大项目，尽快形成实物工作量。加快推动关键核心技术攻关，解决一批影响制约国家发展安全和长远利益的重大科技问题。推动传统产业向高技术、高附加值的领域拓展延伸。

9、农业农村部、国家卫健委、工信部发布《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》。严历打击食用农产品农兽药残留、生物毒素超标、食品掺杂掺假、食品非法添加非食用物质等违法违规行为。加强母乳代用品和婴幼儿食品安全监管力度。

市场

2、本周科技大事件陆续登场。3月17日，英伟达年度GTC大会（GPU技术大会）开幕，19日，腾讯将发布2024年财报，首款搭载原生鸿蒙正式版的手机将面世等。对此，汇丰环球指出，对比当前美国科技股估值（1.6倍左右），国内科技股的估值（1倍左右）有51%的折让，后续仍有进一步上涨空间。国内多家机构强调，全球资金正由重新配置中国到重仓配置中国。

4、3月17日，北证50全天收涨近1.9%，报于1435.88点，收盘点位创历史新高。若以当天收盘价较之此前录得的最高点位（1469.57）统计，距离再创新高仅差2.3%。目前，北证50指数年内已上涨近38.4%。自2月以来，北证A股平均上涨近55%，其中，近2成股录得翻倍行情。北交所目前融资余额连创历史新高，自2月以来共获融资客近20亿元加仓，增幅近57%。

6、外汇局披露，2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元。2月企业、个人等非银行部门跨境收支顺差290亿美元，其中货贸项下跨境资金净流入648亿美元，继续处于历史同期较高水平。

8、近期，芯片概念股持续活跃。消息面上，国产NAND近期涨价基本已成事实，国内模组厂商人士表示，包括大陆厂商在内，今年所有存储芯片原厂的价格都在涨。有媒体报道称，美光、三星电子、SK海力士等商均将从4月起正式提高NAND闪存报价。

10、17日，比亚迪旗下汉L EV、唐L EV两款旗舰车型正式开启预售，预售价格分别为27万-35万元和28万-36万元，两款新车首搭超级e平台，配备“天神之眼B”高阶智驾激光版，搭载Dilink超感交互智慧座舱和deepseek满血版。汉L DM、唐L DM开启盲定，首发搭载DM-p混动技术。汉L 、唐L将在4月初上市。

1、北京蝴蝶效应科技有限公司manus.cn域名备案审核通过。据悉，“．cn”域名是中国国家顶级域名，此前manus官网为域名“manus.im”。3月11日，manus官博曾发文表示“尽快将Manus的创新体验带给广大中文用户，敬请期待”。

3、集邦咨询最新研究，2024年全球前十大IC设计业者营收合计约2,498亿美元，年增49%。AI热潮带动整体半导体产业向上，特别是英伟达2024年营收成长幅度高达125%，与其他厂商拉开明显差距。展望2025年，边缘AI设备将成为下一波半导体的成长动能。

5、17日，久未在公共场合露面的京东集团董事局主席刘强东现身香港科技大学，并参观该校讲座教授贾佳亚团队的多模态模型Mini-Gemini等人工智能项目。

7、英特尔新任首席执行官计划全面改革芯片设计和制造业务，计划重启人工智能工作，并按年度节奏生产芯片。还计划进一步裁员以减少臃肿。

1、据统计局，3月17日，统计局发布1-2月经济数据：其中社会消费品零售总额同比4%，预期3.8%；规模以上工业增加值同比5.9%，预期5.3%；1-12月城镇固定资产投资同比4.1%，前值3.2%。

点评：1—2月新建商品房销售面积和销售金额同比降幅分别比上年全年收窄了7.8和14.5个百分点；房地产开发投资、房企到位资金同比降幅分别比2024年全年收窄0.8和13.4个百分点。16日公布的《提振消费专项行动方案》中，住房需求被列入“大宗消费升级”范畴，要求充分释放刚性和改善性住房需求潜力。可以预期的是，会有更多城市将从提升公积金使用规模等方面加快跟进落实，一、二线楼市有望强化率先正增长态势。

公司

星宸科技：智能机器人芯片业务体量持续快速增长

万马股份：960kW液冷超充桩已批量投入充电场站使用

云天励飞：近期公司联合华为基于昇腾服务器实现DeepSeek-R1全尺寸模型的本地化部署

天奥电子：XHTF1045芯片原子钟暂未用于飞行汽车、低空飞行器 可小批量生产

立昂微：立昂东芯已实现大批量出货二维可寻址激光雷达VCSEL芯片

创意信息：AI智能一体机T300已研发 数据库一体机目前在某金融客户应用

信质集团：正有序推进机器人业务发展

重组&再融资

光庭信息：拟以支付现金方式购买成都楷码科技股份有限公司100%股权

华谊集团：拟现金收购上海华谊所持三爱富60%股权

联影医疗：询价转让价格为108.66元/股

星光农机：拟7650万元收购苏州电中燃油喷射科技有限公司51%股权

雅创电子：拟不超过2亿元购买上海类比半导体技术有限公司部分股权

青达环保：转让120MW渔光互补项目股权

重大投资&合同

青龙管业：控股子公司联合体中标7165.14万元项目

景兴纸业：拟投资2.97亿元实施年产5万吨再生环保生活用纸技改项目

精锻科技：拟合资设立江苏太平洋关节电驱科技 专注于机器人核心零部件领域

中原内配：拟向境外子公司增资41000万泰铢以推进海外业务战略布局

东宏股份：中标2.71亿元供水工程钢管及配件管采购项目

保税科技：2024年净利润同比下降16.83% 拟10派0.3元

上海家化：2024年净亏损8.04亿元

楚江新材：2024年净利润同比下降56.57%

海油工程：2024年净利润同比增长33.38%

中公高科：2024年净利润同比减少13.48% 拟10股派1.673元

中国东航：2025年2月客运运力投入同比上升0.99%

华平股份：获得政府补助资金160.22万元

增减持&回购

长盛轴承：将回购股份价格上限调整为128.50元/股

三达膜：董事、高级管理人员因年报窗口期原因提前终止减持计划

华人健康：阿里健康大宗减持持股比例降至5%以下

南极光：持股5%以上股东拟减持不超公司总股本的1%

东杰智能：股东王志计划减持不超公司总股本的3%

每日复盘




市场缩量分化，指数有望震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：近期，各部委动作不断，后续政策利好可期，指数有望延续震荡上行的态势；但考虑到成交额未能持续放大，市场或以结构性行情为主，热点轮动的风格或将延续。

【消息】据统计局，3月17日，统计局发布1-2月经济数据：其中社会消费品零售总额同比4%，预期3.8%；规模以上工业增加值同比5.9%，预期5.3%；1-12月城镇固定资产投资同比4.1%，前值3.2%。

社零好于预期（同比4%，预期3.8%）:主要得益于春节假期消费旺季以及以旧换新等政策持续发力。必选消费和部分升级类商品消费表现较好，粮油食品类、体育娱乐用品类商品同比11.5%、25.0%；以旧换新政策成效持续显现，通讯器材、文化办公用品、家具家用、音像器材类商品零售额同比增速均为两位数。

固定投资好于预期（同比4.1%，前值3.2%）：主要得益于基建投资提速、房地产开发投资降幅明显收窄，其中基建投资同比增长5.6%，制造业投资增长9.0%，房地产投资降幅收窄至-9.8%，民间投资增速由负转正，显示政策发力，市场信心边际改善。

具体到A股市场，经济数据超预期给市场带来积极影响，大消费、高端制造（产业升级）、基建等增速向好的方向基本面预期上行，可留意食品饮料、以旧换新（家电、汽车）、高端装备制造、基建（装修建材）等，头部企业或迎来估值修复机遇。

三大指数涨幅不一 两市共84只个股涨停

题材前瞻




央行：推进人工智能大模型在金融领域应用

金融科技概念

3月13日至14日，中国人民银行召开2025年科技工作会议。会议要求，加快金融数字化智能化转型，安全稳妥有序推进人工智能大模型等在金融领域应用。

2022年底ChatGPT发布掀起了全球AI训练的浪潮，近年来全球大模型数量激增，模型参数量、各项能力持续增强，技术快速突破。从行业来看，金融行业是AI渗透率领先行业。AI+金融应用目前已覆盖产品设计、市场营销、风险控制、客户服务等环节，形成覆盖全生命周期的解决方案。同时，当前中国金融AI部署仍处于早期，受AI推动市场有望快速提升。

公司是金融科技领军企业，具备全金融体系的服务能力，产品覆盖交易所、证券、基金、银行、期货、保险、信托、综合金融等领域，有着深刻的金融行业业务认知和技术积累。随着AI大模型在行业内的广泛认知，公司也积极参与和推动金融科技行业智能化发展，未来有望加速AI产品的落地应用。

风险提示：产品研发不及预期；AI落地应用不及预期；行业需求不及预期。

价值掘金




金证股份（600446）：央行要求推进人工智能大模型在金融领域应用，金融科技企业受益！

概念		关注区间		名称	机构	金证股份	金融科技	金融行业是AI渗透率领先行业，当前中国金融AI部署仍处于早期，受AI推动市场有望快速提升	20250318
000858	东吴证券《商贸零售行业跟踪周报：政府工作报告明确2025年大力提振消费-250309》	方正证券《五粮液（000858）：复盘五粮液变革之路，价格与渠道多阶段调整，持续强化高端竞争力-250306》一文中给予“强烈推荐”评级	孩子王		生育概念	2024起，构建生育友好型社会的配套细则加快落地，预计2024-25年为生育政策密集发布期，目前相关措施仍有较大优化空间	20250314
603236	上海证券《通信行业：政府工作报告聚焦6G发展，通信产业升级迎来前行新机遇-250311》	上海证券《移远通信（603236）：移远天地，通达八方-250306》一文中给予“买入”评级	海光信息	AI芯片	大国科技博弈大趋势下，AI算力国产化势在必行，国产算力迎来重要发展机遇	20250312

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




万亿级深海科技产业预期高涨，进一步刺激行业景气度

近日，船舶制造板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦船舶制造板块，看多逻辑如下：（1）全球唯中国能持续扩张产能，也最受益行业周期；（2）中国船企新接及手持订单创新高保障未来几年景气度；（3）三大因素将驱动今年造船业“量价”继续向好。

可持续关注国资龙头企业订单业绩双重释放带来的估值修复预期；此外，随着南北船重组按期推进，其他有资产重组预期的船企也会受益。

【核心逻辑】

供应方面，2024年全球船厂产能、活跃船厂数分别较2011年高点分别下降26%、60%，而同期全球船队规模增长了58%。但克拉克森预计到2026年中/日/韩交付量分别为2010年高点的1.1/0.6/0.7倍，即，除中国以外的区域，长期来看均难以大规模重启和扩张产能。

同时，随环保政策趋严，新能源转型为船舶行业中长期发展趋势，可替代能源船舶占交付/新签订单比率将加速提升，2024年分别达36%/49%。

叠加国内去年和今年延续对船舶大规模以旧换新的大额补贴政策，本轮造船周期中，中国船厂最为受益。

2、中国船企新接及手持订单创新高保障未来几年景气度。

此外，2025年1月新造船综合价格指数为189.4，较去年年初同比+4.54%，较本轮周期开始时（2021年均价）同比+34.1%。

其中，2024年中国造船完工量、新接订单量、手持订单量造船三大指标持续跑赢全球，以CGT计，全球占比高达53.3%/70.42%/58.37%。

这意味着，未来几年中国造船业的业绩高景气度均有望得到保障。

从交付周期看，24年中国船厂的平均订单交付周期显著延长至2.8年，同比+20%，主要系新接订单中生产工艺复杂，建造周期较长的高附加值船型占比持续提升。

3、三大因素驱动今年造船业“量价”继续向好。

其二，美国对伊朗与俄罗斯石油制裁持续加码，今年来油运日租金环比显著提升，高运价下油轮（特别是VLCC）或将接替箱船成为25年船舶行业新一轮增长极。

今年春季国际海事组织（IMO）将举行会议讨论中期措施，有望进一步明确全球船舶减排路径。在政策驱动下船队运力更新有望加快，预计25年绿色船舶需求还将保持增长态势。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

国金证券李嘉伦《机械行业周报：看好工程机械、人形机器人与船舶-250308》

华泰证券倪正洋《机械设备行业船舶：24年量价齐升，25年关注船企利润释放和油运景气回升-250216》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.47亿

中大力德(002896)

1. 盘面异动：日涨幅偏离值达7%。

3. 榜史概况：此次是中大力德今年第10次上榜。

5. 盘面趋势：中大力德为人形机器人概念的龙头之一，高位强势涨停，榜单显示，买一为深股通，净买入7527.18万元；买二为知名游资“消闲派”，净买入7153.85万元；另外，卖三为机构席位，净卖出2573.82万元；卖二和卖四均为“散户大本营”。整体来看，游资的买入力度较强，但机构的卖出也显示出市场的谨慎态度，考虑到当前股价位置处于高位，短期内股价可能会继续波动，投资者需关注市场情绪的变化以及龙虎榜数据的持续性。

阿特斯：3月17日公司在大宗交易平台以9.20元／股的价格成交3028.00万股，占公司流通股本的1.88%。

海兰信(300065)

深海科技

日前，深圳市海洋发展局与华为、腾讯签署战略合作协议，标志着深海科技的商业化提速。叠加深海科技首次被纳入今年两会工作报告，市场对深海经济万亿级赛道的成长预期快速升温。‌
【驱动逻辑】

技术突破方面，我国自主设计的“梦想”号大洋钻探船实现11000米钻深能力、“奋斗者”载人潜水器完成万米级作业等，并实现深海耐压材料、能源系统等核心技术国产化率提升。

公司海底数据中心技术全球领先，有望成为第三增长点

【风险提示】新业务转型风险；募投项目风险；应收账款风险。

东吴证券苏立赞《海底智算中心正式启用，算力基础设施方向有望贡献更大增量-250220》