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情报精选：突发！油轮被击沉！场外布油，暴涨10%；交易员押注：人民币，年内冲6.50；本周，全国“两会”相继召开

1、据央视报道，当地时间3月1日，一艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮被击中，并开始沉没。伊朗2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。有消息称，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭，将对全球原油约20%的供应量和30%的出口量造成直接威胁。2022年俄乌冲突下，国际油价在年初一度飙升至近140美元/桶，到2022年末，又挫至70美元/桶附近，波动率近100%。

3、3月1日，沙特、俄罗斯等八个欧佩克+成员国决定从2026年4月起实施每日20.6万桶的增产调整，各国将根据市场变化随时调整产量计划。

5、2月27日的高层会议指出，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同。

7、中国人民银行日前宣布，决定自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

9、据商务部，2026年1月，全国新设立外商投资企业5306家，同比增长25.5%；实际使用外资金额920.1亿元人民币，同比下降5.7%。高技术产业实际使用外资337.5亿元人民币，同比增长0.6%，占全国实际使用外资的36.7%，较去年同期提升2.3个百分点。

11、国家统计局披露，2025年，通过免签入境外国人3008万人次，增长49.5%。

13、交通运输部审议《交通运输部关于加快建设现代化航海保障体系的意见》《高速公路“手机+”无卡便捷通行实施方案（2026—2028年）》《交通运输碳足迹核算指南（试行）》。稳妥有序推进高速公路“手机+”无卡便捷通行服务，着力提升高速公路通行效率，优化群众出行体验。

15、根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年1月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2069.8万个，同比增长49.6%。其中，公共充电设施（枪）480.1万个，同比增长31.2%；私人充电设施（枪）1589.7万个，同比增长56.1%。

1、北京时间2月28日，现货黄金涨1.75%，2月累涨7.84%；COMEX黄金期货涨1.64%，2月累涨11.27%。现货白银涨6.33%，2月累涨10.11%；COMEX白银期货涨7.67%，2月累涨19.28%。当天，美股三大指数集体收跌，道指一周累跌1.31%，2月份累涨0.17%，月线10连涨；纳指一周累跌0.95%，2月份累跌3.38%；标普500一周累跌0.44%，2月份累跌0.87%。

3、春节假期后的前三个交易日，沪深北三市两融余额实现“三连增”，累计增加789.15亿元。截至2月26日，三市两融余额为26670.4亿元，较上一交易日增加204.14亿元，占A股流通市值比例为2.54%。电子行业融资净买入额居首，三日累计净买入155.04亿元。此外，有色金属、电力设备、计算机等行业融资净买入额均超50亿元。综合、煤炭等行业遭融资资金减仓。

5、2月27日，南向资金净买入约149.97亿港元。盈富基金、恒生中国企业分别获净买入约83.85亿港元、24.82亿港元；长飞光纤光缆遭净卖出5.05亿港元。

7、证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措。证监会主席强调，持续深化投融资综合改革，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力。

9、英伟达宣布，将携手博思艾伦咨询公司、英国电信集团、思科、德国电信、爱立信、MITRE、诺基亚、OCUDU生态系统基金会、开放数据中心联盟、SK电讯、软银集团及T-Mobile，共同致力于在人工智能平台上构建全球下一代无线网络。

11、全球大模型竞技场LMArena最新榜单显示，字节跳动旗下Seed 2.0位列综合排行榜全球前十，为本次登榜国产模型首位。同期，GLM-5、文心5.0、Qwen3.5、Kimi K2.5等国产旗舰大模型则分列第16至19位。LMArena综合榜单头部席位仍由国际主流大模型占据，榜单前三依次为claude-opus-4-6、gemini-3.1-pro-pr、grok-4.20-beta1；国产阵营中，Seed 2.0位列综合榜单第9位，是唯一进入全球前十的国产大模型。

13、2月27日，泡泡玛特在官微预热新IP——KeyA，称其是一个始终在“自我生成”的女孩。3月13日，KeyA未境之梦系列即将发布。

1、国家发改委价格监测中心发文称，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来，涨幅呈现扩大态势。

3、知名科技爆料人科潘（Culpium）指出，台积电正敦促其客户预订N2制程产能，因其排期已远至2027年第二季度，未来两年大额产能几近售罄。

5、亚马逊网络服务公司（AWS）表示，正在与OpenAI联合开发一种“有状态运行时环境”（Stateful Runtime Environment），该环境将允许AI智能体保留上下文语境并访问计算资源等。其预计将在未来几个月内推出。

7、OpenAI CEO表示，将继续与微软开展合作，继续在研究、工程和产品开发领域紧密合作，目前的收入分成安排保持不变。OpenAI的第一方产品，包括Frontier，将继续托管在Azure上。此前，OpenAI表示，ChatGPT已拥有超过9亿周活跃用户和超过5000万消费者订阅者。

9、由于钇和钪两类稀土元素严重短缺，已有至少两家美国航天与半导体供应商开始拒接部分客户订单。

11、据网络平台数据，截至3月1日18时54分，2026年年度电影总票房（含预售）突破100亿元大关，持续领跑全球单一市场票房榜。截至目前，2026年观影总人次已达2.25亿，放映总场次达2610万场。

机会

点评：机构预期，2026年小金属行业将呈现三大趋势：一是战略资源属性强化，锂、钴等品种因新能源需求激增，价格中枢持续上移；二是2026-2028年全球钨供需缺口将继续扩大，支撑钨价中枢持续上行；三是“再生供给”的循环利用体系，有望成为新增长极。小金属概念在“资源保障+技术升级+政策红利”的三重驱动下，有望迎来估值提升。

2、据新浪财经，2月28日，老铺黄金正式启动2026年开年首轮调价，整体涨幅在20%-30%之间，创下公司历史调价新高。

公司调研：

北京君正：目前暂无研发3D SRAM的计划

电科蓝天：国网星座卫星研制参与率达82% 千帆星座宇航电源独家配套

顺灏股份：轨道辰光的太空数据中心建设分为三个阶段

宁波华翔：公司基于轻量化材料的开发的关节件和结构件等系列产品正在按计划推进

侨源股份：公司部分气体产品已应用于航空航天领域

唐人神：预计2026年公司外购仔猪占比将逐步减少 自有仔猪占比逐步提升

回天新材：公司产品暂未应用于太空光伏领域

重组&再融资

汇成股份：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市

天合光能：股东拟询价转让2%公司股份

中富通：拟定增募资不超过6.43亿元

华盛昌：拟4.6亿元收购伽蓝特100%股权

神马股份：拟收购普利材料45.13%股权

日联科技：拟与SSTI共同出资设立控股子公司 完善半导体检测设备布局

音飞储存：中标景德镇市邑山智造技改项目设备采购项目 关联交易价格8709.7万元

腾达建设：中标1.72亿元城市停车场建设项目

中国建筑：近期获得多个重大项目 总金额达278.3亿元

中科海讯：中标某项目信息处理类设备研制项目 中标金额合计约2.88亿元

莱特光电：拟在西安市高新区开展“莱特光电石英布研发中心及生产基地”项目

同兴科技：拟投资建设一期年产2万吨钠电正极材料项目

业绩&分红

德明利：2025年净利润同比增长96.35% 拟10派4元

寒武纪：2025年净利润20.59亿元 同比扭亏

沐曦股份：2025年净亏损7.81亿元

佰维存储：2025年净利润同比增长438%

生益电子：2025年净利润同比增长344%

皖仪科技：2025年净利润同比增长295.51%

凌云光：2025年净利润同比增长50.24%

生益科技：2025年净利润同比增长91.76%

奥来德：一季度净利同比预增175%-234%

菱电电控：2025年净利润同比增长745.02%

中科蓝讯：2025年净利润同比增长371.91%

拓荆科技：2025年净利润约9.29亿元 同比增长约35.05%

卓易信息：2025年净利润同比增长150.05%

百利天恒：2025年归母净亏损10.51亿元 同比盈转亏

容百科技：2025年净亏损1.82亿元

澜起科技：2025年净利润22.36亿元 同比增长58%

南模生物：2025年度净利润同比增长399.29%

开普云：2025年净亏损1080.71万元

伟测科技：2025年净利润同比增长134%

云天励飞：2025年净亏损4.02亿元

燕东微：2025年净利润-3.92亿元

国力电子：2025年净利润7060.89万元 同比增133.51%

震有科技：2025年度净利润亏损6254.06万元

博睿数据：2025年净利润亏损9411.25万元

微芯生物：董事长提议8000万元至1.2亿元回购股份

比音勒芬：控股股东之一致行动人拟1亿元-2亿元增持公司股份

炬光科技：控股股东、实际控制人拟减持不超过0.5564%公司股份

佰维存储：国家集成电路产业投资基金二期2月5日-27日减持429.76万股

润和软件：拟减持不超487.97万股已回购的公司股份

正海生物：股东Longwood拟减持不超过2%股份

长华化学：股东拟减持不超144.43万股公司股份

方大特钢：股东徐惠工拟减持不超1%股份

盛科通信：国家集成电路产业投资基金减持股份至13%

晶升股份：股东拟减持公司不超3%股份

3月初 美国以色列攻击伊朗

3月4日 全国政协十四届四次会议开幕

3月5日 全国人大十四届四次会议开幕

每日复盘




2月收官！两大主线受市场聚焦
【每日收评】

市场比较看好的投资板块集中在两大主线：一是硬科技领域，如 AI 算力基础设施（光模块、AI 服务器等）、半导体；二是顺周期领域，如有色金属、煤炭等资源品。

【事件点评】

【点评】在“双碳”目标与新型电力系统建设驱动下，我国电力建设正经历结构性变革。

与此同时，新能源发电的间歇性与波动性对电力系统灵活性，驱动抽水蓄能、新型储能等调节性资源成为建设重点。后续仍有较大投资建设空间。

展望后市，机构预计，2026年我国风电与光伏新增装机预计达2亿千瓦，继续领跑全球；国家电网计划到2027年建成100个“源网荷储”一体化示范项目，推动新能源消纳率稳定在95%以上。到2030年基本建成全国统一电力市场体系。

根据Choice数据库，电力概念股包括：珈伟新能（300317）、赣能股份（000899）、涪陵电力（600452）、协鑫能科（002015）等。

2026年2月27日，两市共91只个股涨停，比上个交易日增加12只。两市探底回升，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额2.49万亿，较上一个交易日减少500亿，全市场超3100只个股上涨。沪指涨0.39%，深成指跌0.06%，创业板指跌1.04%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




国内碳酸锂库存不足一月，补库及涨价预期强！

锂矿概念

SMM数据显示，截止2月12日，国内碳酸锂社会库存下降至10.3万吨左右，按照去年12月碳酸锂月度需求在13万吨左右进行测算，库存周期已不足一个月。

当前国内碳酸锂库存周期不足一个月，行业补库需求强烈，支撑锂价进入2-3年上行周期，合理价格中枢约15万元/吨，阶段性或超涨至20万元/吨。动储需求叠加消费电子、新兴应用，推动2026年全球锂电池需求增速超30%，锂作为核心原材料，长期成长空间持续打开。随着锂价上行，碳酸锂、6F（六氟磷酸锂）、隔膜等供给紧张环节率先受益，产业链盈利水平持续回暖。

公司预计2025Q4归母净利润为10.7至16.2亿元，同比扭亏为盈，环比大增93%-192%，主要是锂盐涨价贡献弹性。而2025年全年公司出货量预计合计33gwh，主要应用于储能领域。预计公司电池单wh利润为0.01元/wh，全年贡献3亿利润，其中Q4贡献1亿元。展望26年，预计公司电池出货量42gwh，同比+27%，由于公司自供碳酸锂，预计26年单wh利润有望略微提升至0.02元/wh。固态方面，公司布局固态电解质、金属锂负极、固态电池，多种技术路线布局，稳步推进。

风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期，碳酸锂价格波动风险。

价值掘金




赣锋锂业(002460)：国内碳酸锂补库及涨价预期强，或催化相关概念表现

概念		关注区间		名称	机构	赣锋锂业	锂矿概念	苹果链迎来AI赋能与新品迭代双重红利，高端化与智能化成核心主线。叠加终端创新与零部件升级，行业景气度持续上行。	20260302
002916	东吴证券《AI基建，光板铜电—GTC前瞻-20260225》	华安证券《深南电路(002916)： AI周期赋能，高端产能持续扩张-260104》一文给予维持“买入”评级。	立讯精密		苹果链概念	苹果链迎来AI赋能与新品迭代双重红利，高端化与智能化成核心主线。叠加终端创新与零部件升级，行业景气度持续上行。	20260226
300751	东吴证券《光伏设备行业2026年度策略报告-20260224》	东吴证券《迈为股份(300751)：半导体设备加速放量，钙钛矿先发优势明显-251118》一文给予维持“买入”评级。	拓普集团	机器人	特斯拉三代机器人预计Q1发布，下半年开始逐渐进入量产阶段，国内机器人本体跟进，国内外本体供应链共振，有望展开持续性行情。	20260224

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




供给刚性+需求爆发+全球抢矿！关键矿产价值重估迎黄金时代

小金属概念迎催化：

机构看好小金属板块估值抬升潜力，逻辑在于：（1）供给端收缩叠加战略资源博弈，行业供需缺口扩大；（2）科技革命与能源转型拉动新兴需求，打开增长空间；（3）全球库存处于低位，价格易涨难跌支撑企业盈利。

稀土：供改持续推进叠加海外备库需求，氧化镨钕价格稳步上行，磁材环节受益于新能源汽车与机器人需求；

钴镍：刚果（金）钴出口配额收紧，镍成本提升推动价格中枢上移。

1、供给端收缩成行业刚性约束

2、新兴需求打开长期增长空间

AI服务器：2025-2030年全球AI服务器耗锡量年均增速达44.5%，2030年需求将达3.4万吨；

新能源汽车：单车用铝量已超220kg，2030年有望增至350kg，带动铝需求持续扩容；

此外，风电、光伏等新能源领域需求同样强劲，1GW光伏电站耗锌2400吨，1GW风电场耗钼100-120kg，2026年全球风电领域钼需求预计同比增长28%。

关键矿产已成为全球地缘政治博弈的核心抓手，美国60种关键矿产中 29 种进口依赖度超50%，对中国稀土、钨等品种依赖度极高。为保障供应链安全，全球央行加速战略储备，美国两党提议25亿美元钨战略储备计划，且拟启动 120 亿美元关键矿产储备，海外高备库需求支撑价格中枢上行。

全球资源博弈与科技革命重塑行业格局，供给收缩与新兴需求共振推动供需缺口扩大，有色金属价格中枢稳步上移。战略金属价值持续攀升，工业金属与小金属分化加剧，高景气细分领域有望实现估值业绩双升。

中国稀土、金力永磁、华锡有色、紫金矿业、洛阳钼业、金钼股份、厦门钨业、华友钴业、锡业股份

国金证券吴晋恺、王钦扬等《小金属双周报：继续看多稀土、钨板块，锡价或迎拐点-20260222》

国信证券刘孟峦、杨耀洪等《关键矿产研究专题：资源属性凸显，供给脆弱下价格中枢有望稳步抬升-20260224》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入33.39亿

首都在线（300846）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的证券。

3.榜史概况：此次是首都在线今年第5次上榜。

整体来看，外资与机构资金当日大幅净流入，推动股价登上龙虎榜，市场资金对该股及相关赛道关注度较高。

山东钢铁：2月27日公司在大宗交易平台以1.77元／股的价格成交1962.20万股，占公司流通股本的0.18%。

涪陵电力 (600452)

公用事业/综合能源/新型储能

2月26日，国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军发表公开署名文章，明确提出2026年将加快修订《中华人民共和国可再生能源法》，同步编制实施《可再生能源发展“十五五”规划》。

电力行业进入电网投资高增周期，配网节能改造成为行业刚性需求。2025 年作为电力系统转型关键年，国网、南网电网投资创历史新高，且国网“十四五” 规划中将配网投资占比提升至60%以上，配网改造成为行业核心投资方向。

国网唯一配网节能平台，股权背景稀缺：公司由国务院国资委和国家电网实际控制，是国网旗下唯一配网节能业务载体，业务覆盖全国20个省市，依托EMC 模式实现稳定盈利，项目获取具备天然优势。

传统业务稳固，新能源转型提速：涪陵区域工业化、城镇化进程带动用电需求，电力销售业务成业绩压舱石；2025年上半年分布式光伏接入量同比大增 796.4%，新能源消纳能力持续提升，为综合能源服务转型奠定基础。

宏观经济大幅波动风险；行业竞争加剧风险；用电增速不及预期风险；节能项目拓展不及预期；储能业务落地进度不及预期。

西南证券韩晨、巢语欢《节能业务周期向上，国网综能协同发展-260115》

投资日历




MWC 2026：智能新纪元启幕

机密爆料




两市机构资金合计净流出278.52亿元

其中，机构重点增持：小金属（40.65亿）、IT服务Ⅱ（35.78亿）、软件开发（35.40亿）、工业金属（27.83亿）、电力（26.16亿）；

个股方面，02月27日机构净流入前五的股票分别为：拓维信息（15.69亿）、湖南黄金（8.56亿）、平潭发展（8.04亿）、御银股份（6.76亿）、钧达股份（6.35亿）；

机构净流出前五的股票分别为：沪电股份（-9.27亿）、三花智控（-8.86亿）、立讯精密（-8.26亿）、高德红外（-7.91亿）、云南锗业（-7.37亿）。