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朱门酒肉臭,路有冻死骨

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发表于 2021-1-8 09:18:55 | 显示全部楼层 |阅读模式

股灾式上涨的这种煎熬或会继续,期待监管出手!》:“熊市赚的钱,在牛市亏光了”!这是这元旦后以来的几天投资者们越来越强的怨叹。
因为在指数6连阳、连续4天成交量破万亿的背后,是A股市场日益极端的两极分化行情——股指爆红,但个股却跌出了股灾的感觉!绝大部分投资者都是赚了指数亏了钱,非常煎熬!尤其昨日,指数标的范围越小,标的市值越高,涨的越多,而个股的下跌比例超过80%,涨幅中位数为-3%,实际上是股灾行情了。
但有分析指出,鉴于分化其实不是最近才出现,而A股注册制的加速也会长期加剧长期结构分化。所以,股灾式上涨暂时很难改变。
可是,这种极端的“以大为美”无论对于当前流动性增量推升的行情持续性,还是监管层希望的慢牛、扩大新股发行融资规模,危害都是很大的。
一则,复盘历史行情,本轮机构抱团下的春季躁动部分特征和2018年年初很相似。
2018年“春季躁动”从2017年12月28日开始,一直持续到2018年1月26日,共持续21个交易日,上证指数区间累计涨幅达8.62%,大于3000亿市值的个股平均涨幅12%,而市值100亿以下的个股平均涨幅不到1%。
但2018年“春季躁动”后,抱团瓦解,市场开始出现一波大幅调整。2018年1月29日,上证指数到达阶段性顶部3587点后开始下跌,10个交易日下跌高达12%。
二则,朱门酒肉臭,路有冻死骨!是谁在承接3300只下跌的股票?必然是散户居多。
证监会主席易会满年初强调新的一年“要增强投资者获得感”。但现在,除了极少数待在抱团龙头股里面的人稍有获得感之外,其余绝大多数投资者到底获得了什么?一花独放不是春,这种单边抱团的市场,跟领导的慢牛期望背道而驰啊!而且抱团到头容易引发踩踏!
实际上,官媒已经提出了警告:1月4日,中国经济报文章称,如果市场抱团股和其他个股继续朝着这样的两极分化的形势演绎,长此以往是会影响股市融资功能的正常发挥的——可以预料,很快接下来四大报也会针对目前的这种极端行情发出类似评论。
也有不少自媒体大v已在呼吁:眼看着注册制即将朝着全面开启的时代迈进;眼看着抱团股迟迟难以瓦解,眼看着很多基本面不错的小市值股票沦为弃婴,眼看着很多韭菜们惨兮兮地卒于2021牛市里!面对这种扭曲的现象……无所不能的无形之手,何时能出手扭转乾坤?
总之,虽然市场整体环境与2018相比较为友好,但仍需时刻关注流动性、中美关系、美股等因素出现的变化,警惕“抱团”阶段性瓦解的风险。
同时我们要提醒的是,这一轮抱团愈演愈烈,并非大票真那么值钱。而是全面注册制+退市新规后,市场主动的避险行为,加上新基金无限弹药,形成了恐怖的抱团效应!但这绝不是正常的向成熟市场发展的方向,也不是决策层希望看到的局面。所谓物极必反,等到绝大部分人都把小票换成大票,或者小票持续下跌酿成系统性风险,或者大票泡沫化程度超出了监管层底线之时,行情风格就会逆转!



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股灾式上涨的这种煎熬或会继续,期待监管出手!                 
【研究员】:大双


                                 
【博览财经研报】“熊市赚的钱,在牛市亏光了”!这应该是这元旦后以来的几天投资者们越来越强的怨叹。
极端抱团的股灾式上涨越来越让人煎熬、不安
因为在指数6连阳、连续4天成交量破万亿的背后,是A股市场日益极端的两极分化行情——股指爆红,但个股却跌出了股灾的感觉!绝大部分投资者都是赚了指数亏了钱,非常煎熬!尤其昨日,指数标的范围越小,标的市值越高,涨的越多,而个股的下跌比例超过80%,涨幅中位数为-3%,实际上是个股股灾行情了。
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可见,市场逐渐沉沦于“以大为美、龙头极端抱团”的价值审美系统之中。大盘股的持续性上涨正在抽血低价股的流动性。
但仍然有分析指出,鉴于分化其实不是最近才出现——沪深300指数和小盘股指数从去年12月以前至今的分化越来越严重,而A股注册制的加速也会长期加剧长期结构分化:1、IPO将像下饺子一样快速,缺血会成为常态;2、大量的股票流动性将会大大丧失,仙股、僵尸股会大面积到来。因此实施了注册制之后,核心资产+行业龙头会享受溢价,股价可能长期慢牛。而其它多数的个股,由于没有资金关照,跑赢大盘将是奢望!而严重高估的中小盘,靠概念炒作维持的股票,股价将进入长期下跌通道。
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换句话说,就是这种“股灾式上涨”依然会继续。
但恐怕会令监管者忧虑的是,当下不仅是科技股缺乏信仰,连对一些市值相对较小一些且明显低估的价值股也视而不见。似乎小市值股票在股市存在的意义仅仅是为了消耗通胀和沉淀货币,又或者说是留待后期退市以彰显退市常态化的伟大成果。
这种极端的“以大为美”无论对于当前流动性增量推升的行情持续性,还是监管层希望的慢牛、扩大新股发行融资规模,危害都是很大的。
一则,复盘历史行情,本轮机构抱团下的春季躁动部分特征和2018年年初很相似。
2018年“春季躁动”从2017年12月28日开始,一直持续到2018年1月26日,共持续21个交易日,上证指数区间累计涨幅达8.62%,大于3000亿市值的个股平均涨幅12%,而市值100亿以下的个股平均涨幅不到1%。
2018年“春季躁动”后,抱团瓦解,市场开始出现一波大幅调整。2018年1月29日,上证指数到达阶段性顶部3587点后开始下跌,10个交易日下跌高达12%。
当时,美股因美联储政策收紧预期开始下跌,在18年1月29日之后的10个交易日里道指共下跌8.66%。美股暴跌导致美元资产回流,北向资金大幅流出,美元回流不仅在资金面给A股造成压力,美股大跌在情绪面也压制了国内市场风险偏好,基金被赎回导致的卖压加大,最后形成踩踏。
而当下,美国面临政府换届后的政策巨变,特别是川普死党冲击美国会震惊全球扰乱美资本市场预期,同样让美股面临着类似的不确定性。
二则,朱门酒肉臭,路有冻死骨!是谁在承接3300只下跌的股票?必然是散户居多。
证监会主席易会满年初强调新的一年“要增强投资者获得感”。但现在,除了极少数待在抱团龙头股里面的人稍有获得感之外,其余绝大多数投资者到底获得了什么?一花独放不是春,这种单边抱团的市场,跟领导的慢牛期望背道而驰啊!而且抱团到头容易引发踩踏!
实际上,官媒已经提出了警告:1月4日,中国经济报就已经阐明了态度,如果市场抱团股和其他个股继续朝着这样的两极分化的形势演绎,长此以往是会影响股市融资功能的正常发挥的——而可以预料,很快接下来四大报也会针对目前的这种极端以大为美分化行情发出类似的评论。
也有不少自媒体大v已在呼吁:眼看着注册制即将朝着全面开启的时代迈进;眼看着抱团股迟迟难以瓦解,眼看着很多基本面不错的小市值股票沦为弃婴,眼看着很多韭菜们惨兮兮地卒于2021牛市里!面对这种扭曲的现象……无所不能的无形之手,何时能出手扭转乾坤?
总之,虽然市场整体环境与2018相比较为友好,但仍需时刻关注流动性、中美关系、美股等因素出现的变化,警惕“抱团”阶段性瓦解的风险。
同时我们要提醒的是,这一轮抱团愈演愈烈,并非大票真那么值钱。而是全面注册制+退市新规后,市场主动的避险行为,加上新基金无限弹药,形成了恐怖的抱团效应!但这绝不是正常的向成熟市场发展的方向,也不是决策层希望看到的局面。所谓物极必反,等到绝大部分人都把小票换成大票,或者小票持续下跌酿成系统性风险,或者大票泡沫化程度超出了监管层底线之时,行情风格就会逆转!
暴民打砸国会山!“美式民主”惊呆全球,对资本市场影响几何?
1月6日,在国会投票认证拜登赢得选举的当天,成千上万名川普的支持者在华盛顿特区举行抗议集会,谎称总统选举是被偷走的。结果示威活动变成了暴力活动,许多参与者将其视为“川普总统的最后一战”。
一场由特朗普拥趸者表演的全武行,将美国政客吹嘘的美式民主的最后一片遮羞布扯了下来。美国时间6日下午开始,大批暴民冲击国会山,甚至将包括佩洛西办公室在内的各个场所打砸一气。在广场上拍摄的各家电视台直播点也未能幸免。这样的“美丽风景线”令世界舆论为之哗然!
距离新任美国总统宣誓就职仅有不到半个月时间了,但在美国政客的操弄下,沸沸扬扬的美国大选“闹剧”似乎没有收场之意,反而更具愈演愈烈之势。按照选举程序,1月6日,美国国会两院应该举行联席会议,由副总统彭斯主持,对大选结果进行清点认证。这是正式确认候任总统拜登获胜的最后一步。在拜登选票大幅领先的情况下,认证其胜选结果几乎没有任何悬念可言。
央视新闻的评论称:暴民打砸国会山,美式民主演砸了!
从周四的隔夜美股指数表现看,投资者似乎是将之视为利好?道指、标普、纳指、罗素2000小盘股和费城半导体指数均创新高,FAAMNG齐涨,特斯拉连续五日史高,B站连续四日史高,中概新能源车和区块链股大涨,欧股近11个月高位……
个人看法是,其中逻辑或许是:虽然川普支持者冲击国会的抗议行为并不会对将在1月20日开始的美总统换届有什么影响——特朗普已发表声明称,尽管完全不同意选举结果,但1月20日将会“有序”过渡——但是,美国内乱的加剧,让美国疫情形势更进一步恶化,经济复苏希望更加遥遥无期,随之流动性大放水预期将会持续的更久,而这才是股市最看重的。对A股而言,无论是美帝国力的自我倾轧削弱,还是美股的大涨,似乎也都可视为有利的信号?
马斯克登顶全球首富!A股特斯拉概念跟着疯狂?
周四隔夜美股的一个重要标志性事件,是电动汽车股集体高涨,其中龙头特斯拉收涨近8%,市值逾7600亿美元。持有特斯拉1.7亿股的马斯克个人资产超过1880亿美元,超越盘踞全球首富位置三年的亚马逊CEO贝佐斯。
截至周四收盘,特斯拉的市值几乎是两大老牌美国汽车制造商福特和通用合计市值的八倍。另外其他电动汽车股周四早盘也高涨,理想汽车收涨逾10%,小鹏汽车涨超9%,蔚来汽车涨超7%。
众所周知,特斯拉2021开年以来持续创新高,与其宣布的大降价、疯狂抢占中国市场份额有关。但美股上市的中概新能车三巨头以及A股的比亚迪都表达了不会跟着特斯拉降价的步伐,市场份额被挤压已经毫无疑问,那么,特斯拉当下再暴涨对A股新能源车概念还能算利好吗?
我们注意到,市场对此是这么看的:新能源汽车的蓝海中,特斯拉是那条“鲶鱼”。
过去一年,是新能源车企们“飘在风口”的一年。不仅特斯拉、蔚来的股票创下了历史新高,就连去年8月刚刚上市的小鹏汽车,市值也一度超过500亿美元。
国务院在去年11月颁布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》更是为本就火热的新能源车市场又添了一把柴。新能源车市场一片蓝海,不仅宝马、现代、大众等传统车企纷纷推出新能源车型,许多新企业更是如雨后春笋般冒了出来。天眼查数据显示,我国2020年共新增新能源汽车相关企业(全部企业状态)超过6.8万家,较2019年同比增长85%。
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但与此同时,质疑新能源车市场“水分”大,蔚来、小鹏等新车企市值过高的声音也一直没有断过,很多人担心狂欢过后会留下一地泡沫。
在此背景下,特斯拉进入中国市场对国内新能源车市场的发展而言其实是件好事。
“特斯拉的价格打法固然野蛮,但它就像那条鲶鱼,把它放进中国市场这池水中,其实能够逼着国内的车企优胜劣汰,对整个新能源车市场的发展而言未必不是件好事。”
事实上,在某种程度上来说,蔚来、理想、小鹏等既是特斯拉的竞争对手,却也都是“特斯拉概念”的受益者。
特斯拉的降价虽然抢占了市场,却也让更多人的目光从传统车转向新能源车。另外,在特斯拉的压力下,国产品牌们也都不敢懈怠,在技术和用户体验上不断改进。
可以看到的例子是,就在Model 3 和 Model Y 疯狂降价的同时,蔚来、小鹏、理想等新能源汽车的销量,也都在去年达到了新高。
这其中的逻辑明白了吗?
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