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下游扩产持续拉动设备需求,市场空间广阔!

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发表于 2021-11-18 08:24:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数震荡回升  锂电军工大涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、11月17日,沪指跌破10日线之后反弹,盘中突破5日线压制,尾盘强势击穿20日线,整体格局震荡偏强。创业板相对较好,扭转了此前的跌势。赛道股在关键位置反弹。化工、锂电、军工、有色全天都在开盘破位之后大幅拉升,扭转了之前岌岌可危的态势。同时,科技股全天也十分活跃,市场人气很高。反之,低估值行业今天震荡调整,医药消费整体走势一般。元宇宙概念全天有所回落,交易所的持续监控对人气造成了一定的影响。操作上,医药消费的反转相对明确,高位股不要过多买入概念,聚焦锂电、军工行业为宜。
2、大小指数周三集体反弹,创业板指一度涨近1%,黄白二线再度分化,题材概念走势活跃,中证1000指数领涨。锂电、光伏、风电等新能源板块再度崛起,西藏珠峰、中利集团、东方电缆等超30股涨停;稀土永磁概念大幅走高,科恒股份、横店东磁等封板;汽车零部件板块持续活跃,嵘泰股份4连板,此外工业母机、特高压、储能等盘中轮番拉升。汇绿生态重返A股,高开低走收涨53.96%。个股涨多跌少,两市超3000股飘红,成交连续第19个交易日破万亿。截止收盘沪指涨0.44%,深成指涨0.67%,创业板指涨0.81%。
3、从技术面来看,沪指在跌破5日线之后的强势反弹,守住了自3448点以来的上升趋势,后续观察能否冲破3550关口。创业板指在10日线位置的支撑依然很强,仍处于向年内高点发起冲击的阶段,后续关注点在3500点整数位置的争夺上。从板块来说,赛道股守住位置继续走强,低估板块反转预期仍在,科技股题材遍地开花,市场赚钱效应或继续延续。北向资金维持净流入,两头下注,也表现积极。后市关注大盘对3550点的冲击,突破与否,至关重要。
因此,目前板块整体格局良好,赛道股企稳,低估板块同样不弱。在操作层面建议主要以非酒食品饮料、小家电、创新药、传媒板块持股为主,积极寻找做多机会。赛道股专注锂电、军工、新能源、半导体等有较强下游需求的行业。
【今日头条回顾】
事件:据中国政府网消息,决策层11月16日在北京出席今冬明春保暖保供工作电视电话会议强调,继续增加电煤和天然气供给,推动具备增产潜力的企业释放产能。
点评:
10月份以来,随着能源保供政策发力,煤炭供给持续增加。供需矛盾缓解之后,煤价快速下行。本次会议聚焦今冬明春保暖保供工作,强调继续增加电煤和天然气供给,体现了决策层保民生的决心。今冬明春能源供应不会有太大问题。
展望年内来看,能源保供的压力主要来自两方面:
从需求端来看,冬季采暖季到来,同时国家气候中心表示,今冬将出现拉尼娜现象,我国大概率会迎来冷冬。在此背景下,电力、煤炭、天然气、石油等能源需求预计将超季节性走高。
从供给端来看,拉尼娜在拉升能源需求的同时,也会扰动能源供给。根据历史经验,极端天气会提高采掘和运输的难度。当前国内煤炭日均产量已达到1200万吨以上,后市需要密切关注这一产量水平能否长时间保持。若因极端天气导致煤炭增产受阻,则阶段性“用煤荒”可能会再现。
落脚到A股市场,本轮煤炭股调整主要源于政策打压,目前煤价自高点腰斩,预计后市随着需求端快速增长,煤价进一步下行压力可控。而煤炭股在经历一波惨烈杀跌之后,估值性价比显现。中长期看,煤炭在能源转型完成之前仍具备稀缺属性,优质品种中长期价值仍在。
【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.周期股依次进入超跌反弹阶段
2.创业板占优格局不变
3.中美关系缓和有利于夯实市场情绪
题材方向:周期、食品饮料、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年11月17日,两市共113只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加36只。沪深两市全天小幅回升,沪指上涨0.44%,创业板指上涨0.81%,以下为部分精选涨停个股分析:
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下游扩产持续拉动设备需求,市场空间广阔!                 
                                 

半导体

政策评估:★★★★☆

据 SEMI 预测,2021 年全球半导体设备市场规模达 953 亿美元,同比增长 34%,2020 年中国大陆市场同比增速已达 39%,由于晶圆厂扩产加速,国内市场增速显著高于全球。

市场评估:★★★★☆

下游扩产持续拉动设备需求,市场空间广阔!

强势龙头安集科技688019

安集科技作为当前国内唯一实现 CMP 抛光液量产的厂商,正式的开启了国产替代的进程,并且当前根据我们的测算已经实现了中国市场约为 20%的市占率。而随着中国晶圆厂的加速扩产,以及中国对于半导体供应链材料的国产替代的需求,我们认为公司 CMP 抛光液业务将会随着晶圆厂扩产的进度,进入更高的收入增长区间。

操作策略:国盛证券郑震湘在《CMP 抛光液行业内资龙头,国产替代加速进行》(2021-11-16)一文中给予 买入 评级。

风险提示:下游需求不及预期,技术研发不及预期,市场规模及毛利率测算可能存在误差。



                                 
                                           价值掘金
                 



安集科技(688019):收益晶圆厂扩产,国产替代加速进行                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



军工板块连续l两年同比增速加快,机构看好重回巅峰                 
                                 

11月17日,军工板块异动拉升,亚星锚链涨停,海兰信、成飞集成、长城军工等跟涨。

川财证券认为,军工板块仍是中长期配置良机,我们持续看好高景气赛道的零部件、元器件和材料标的。看好航空主战装备产业链,导弹武器装备产业链以及关键零部件、元器件和新材料子板块。

投资观点:

(1)  军工板块三季报营业收入增速 15.59%,板块景气度持续(川财证券)

2021年前三季度,军工板块营业收入同比增长了15.59%,毛利增速23.42%,连续第二年同比增速继续加快。存货同比增速为31.61%,同比大幅提高,说明2021年各企业明显大幅增加生产规模,在军工行业高景气的前提下,将成为未来各公司收入高增长的保证。

与2020年前三季度相比,继续大幅加速的有弹药装备、航空装备、电子元器件、通信装备子板块以及航空发动机、航空结构件产业链,新材料和导弹产业链增速同比有所下滑,但仍维持30%以上的高增速。我们继续看好航空装备和导弹两个重点产业链的投资机会,只是业绩弹性的高点可能向零部件和材料的中上游延伸。

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(2)军工指数创年内新高,行业景气度持续兑现。(安信证券)

预计在“十四五”期间伴随下游航空航天重点型号的批产交付,需求端有望保持高速增长,产业链各环节龙头公司亦将持续收益,建议选择报表端可不断反映自身增长的同时还可印证行业景气度,且估值与业绩增长相匹配的优质标的。十四五期间,全军加快武器装备现代化,需求持续释放,军工产业链或将持续受益。

十九届六中全会公报发布,再提加快国防和军队现代化。全会一致认为,在国防和军队建设上,人民军队实现整体性革命性重塑、重整行装再出发,国防实力和经济实力同步提升,人民军队坚决履行新时代使命任务,以顽强斗争精神和实际行动捍卫了国家主权、安全、发展利益。在新时代党的强军思想指导下,在加快国防和军队现代化背景下,军工产业链景气度有望持续彰显。


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重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向。

相关标的(安信证券):中航重机(航空装备)、航天电器(航天装备)等、紫光国微(军工半导体)、睿创威纳(红外探测器)、西部材料(新材料)等。

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                                           深度调研
                 



地方政府规划风电装机,相关概念股业绩或将放量                 
                                 

阿科力(603722)

所属概念风电、新材料

事件驱动:11 月 15日在 2021 中国新能源发展论坛上,盐城市委副书记、代市长周斌致辞称,“十四五”期间,盐城规划 9.02GW 近海和 24GW 深远海风电容量。

技术图解:

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行业前景:

从行业层面来看,随着海上风电设备技术不断升级,国内海上风电将实现规模化开发,度电成本将进一步降低并逐渐接近煤电发电成本,平价上网具备可行性。根据海力风电招股说明书的披露,风机大型化和电缆优化带来的降本幅度合计将达到21%左右,而叶片大型化和和增发消纳带来的发电量提升和并网量提升也将增效 38%,预计未来海上风电度电成本将从 2018 年的 0.640元/千瓦时下降到 0.366 元/千瓦时。根据 CWEA 统计,2020 年我国海上风电新增装机量 3.06GW,同比+22.7%,累计装机 9.98GW。未来随着海风平价加速推进及各地海风规划政策陆续出台,预计“十四五”期间国内海风装机中枢将加速上行。(广发证券《海风平价有望加速来临》2021-11-17)

核心优势:

公司目前的主营产品聚醚胺下游主要应用于风电叶片和页岩气开采。2015 年受行业扩产影响,聚醚胺陷入了一段时间的低谷,但是受益于新一轮的风电新政策的出台,2018 年起我国风电新增装机量已经出现拐点,我们预计未来装机量有望快速增长,在行业产能消化完毕且需求大幅推动下,聚醚胺行业有望重回景气周期。(广发证券《海风平价有望加速来临》2021-11-17)

风险提示:

新项目投产不顺利,COC/COP 材料推广、风电新增装机量不及预期等。

德赛西威(002920)

所属概念:智能驾驶、汽车电子

事件驱动:业内消息人士透露,汽车MCU的短缺将在2022年得以缓解,但一波新的零部件供应不平衡现象将出现。消息人士指出,由于FC工艺所需的ABF载板短缺,主要采用FC(倒装芯片)封装技术的ADAS芯片预计将在2022年供应不足,其报价预计也将在2022年上涨。

技术图解:

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行业前景:

从行业发展看,智能驾驶时代加速到来。一方面,百度、小米、滴滴等科技&互联网企业纷纷加入造车角逐,智能理念跨界生长。另一方面,传统车企电动化加速,搭载智能驾驶。直观来说,智能驾驶就是要类比人类驾驶,使用技术和设备达到辅助乃至替代驾驶的功能。用传感器如摄像头、雷达等感知驾驶环境,用算法芯片实现驾驶决策,用控制执行系统控制汽车行驶,最终将驾驶者彻底从驾驶中解放出来。根据中商产业研究院数据,2019 年我国智能驾驶行业市场规模达到 1226 亿元,预计市场规模将继续保持每年 30%以上的增速扩张。(开源证券王珂《助力智慧出行,探索无人驾驶》2021-4-20)

核心优势:

公司智能驾驶业务的销售额继续保持 100%以上的增长速度,全自动泊车系统、360 度高清环视系统和驾驶员监测系统等产品已批量供货给国内众多主流车企,销售规模快速上涨,并成功突破上汽通用、长城汽车、上汽乘用车、蔚来汽车等白点客户。(开源证券王珂《助力智慧出行,探索无人驾驶》2021-4-20)

风险提示:

收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X 业务进展不及预期。

永兴材料(002756)

所属概念:钢铁、锂盐

事件驱动:今年以来,新能源电池所需要的原料碳酸锂价格不断上扬,截至11月15日,电池级碳酸锂的价格为19.5万元/吨。年初至今,碳酸锂的涨幅已经超过230%。

技术图解:

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行业前景:

受益于下游新能源领域高景气持续,碳酸锂价格加速上涨,截至 10 月27 日国产电池级碳酸锂报价已升至 19.15 万元/吨,价格涨幅持续超市场预期。而在上游锂精矿价格加速上涨的当下,公司的资源优势越发凸显。公司控股子公司花桥矿业拥有的化山瓷石矿已探明储量约 4500万吨;联营公司花锂矿业拥有的白水洞高岭土矿保有资源储量 731 万吨。目前,澳大利亚锂辉石 6%到岸价已上升至 1360 美元/吨。因矿石自供率高,随着锂辉石价格的持续上涨,公司成本优势将愈发突出。(申港证券曹旭特《锂业新贵 勇立潮头》2021-08-24)

核心优势:

公司云母提锂技术业界领先,受益于转化率提升与工艺成本下降,自2020Q3提锂产线正式商业化生产到年底,公司吨碳酸锂不完全成本快速降至3.5万元/吨LCE以下;2021年半年度吨碳酸锂不完全平均成本为3.64万元,后续长石石英分离后仍有0.5万元/吨LCE的收益扩展空间,副产品与尾渣的利用有望抵扣全部选矿成本;(申港证券曹旭特《锂业新贵 勇立潮头》2021-08-24)

风险提示:

新能源汽车政策变动导致锂盐需求增速不及预期。



                                 
                                           热点聚焦
                 



决策层加码能源保供,煤炭股性价比显现                 
                                 

经济数据

1、据上海钢联发布数据显示,截止到11月16日,部分锂电材料报价再度上涨,碳酸锂上涨1000-1500元/吨,已经突破至 19.6 万元/吨。

点评:年初至今,新能源电池所需要的原料“碳酸锂”价格就不断上涨,其价格涨幅已超过230%。且目前价格仍在高位区间缓慢上行,尚未有明显拐头迹象。随着碳酸锂价格持续上涨,盐湖提锂产业链有望迎来发展机会。展望后市,未来两年全球碳酸锂供需或将继续处于紧平衡状态,2023年供需缺口或进一步加大。据机构测算,2025年全球碳酸锂缺口将突破16万吨,缺口占比13%。

2、据财联社消息,多位游戏公司内部人士表示,游戏版号或将在近期恢复审批,此前国产网游版号已连续3个月没有发放。

点评:自疫情以来,游戏行业发展快速。伴随着游戏行业规模的迅速扩大,行业迎来了强监管。今年8月起,游戏监管政策密集出台,以加强对未成年用户的保护力度。然而各游戏厂商和版号审核需要时间来进行调整以配合政策实施,短期内游戏版号审批暂缓,国产网游版号自8月至今没有公布新一轮审批名单。游戏版号暂缓审批影响了部分企业新游上线,或加速行业出清,优化行业格局。在游戏内容和监管要求不断优化的背景下,头部企业适应性较强,行业或将进一步向龙头集中,自我研发能力强、游戏储备丰富、海外市场广阔的头部游戏平台竞争力将越强。


政策风向

1、据财联社消息,11月16日,工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划》,从总体规模、基础设施、绿色节能、应用普及、创新发展、普惠共享 6 个方面设置了 20 个量化发展指标,并围绕建设新型数字基础设施等 5 个方面,提出了 26 项发展重点,21 个工程。

点评:此次《规划》对通信产业提出高质量、定量发展目标,并指出基础设施投资仍是重点,要全面推进5G建设和千兆光迁网络。按照规划,到 2025 年 5G 普及率要从2020年15%提升至 56%,5G基础建设未来3-4年有望持续景气向上。《规划》中提到我国已建成5G基站超过115万个,占全球70%以上,是全球规模最大、技术最先进的5G独立组网网络,5G终端用户达到4.5亿户,占全球80%以上。当前我国5G用户渗透率已跨越20%的临界点,运营商已进入用户增长、商业回报、网络建设的螺旋式发展新格局。

2、据财联社消息,近日,河北保定市举行新型储能产业对接交流会暨项目签约仪式,总投资额为100亿元的8个新型储能合作协议现场集中签约,助力该市“碳中和产业之都”建设。

点评:今年以来,随着“双碳”战略目标的进一步明确,各地方政府对储能产业扶持力度不断加码,叠加储能技术经济性的提升,行业正在迎来加速成长期,产业链有望持续高景气。截至2020年底,新型储能的累计装机规模约327万千瓦,较2025年目标有近10倍增长空间,产业链成长潜力巨大。展望后市,目前储能产业发展仍然需要探索出更加清晰的商业模式以及成本的进一步下降,其中电网侧储能具备成本优势,未来有望最先受益储能产业的爆发。

3、据中国政府网消息,决策层11月16日在北京出席今冬明春保暖保供工作电视电话会议强调,继续增加电煤和天然气供给,推动具备增产潜力的企业释放产能。

点评:10月份以来,随着能源保供政策发力,煤炭供给持续增加。供需矛盾缓解之后,煤价快速下行。本次会议聚焦今冬明春保暖保供工作,强调继续增加电煤和天然气供给,体现了决策层保民生的决心。今冬明春能源供应不会有太大问题。展望年内来看,能源保供的压力主要来自两方面:从需求端来看,电力、煤炭、天然气、石油等能源需求预计将超季节性走高。从供给端来看,拉尼娜在拉升能源需求的同时,也会扰动能源供给。若因极端天气导致煤炭增产受阻,则阶段性“用煤荒”可能会再现。


※关联市场

1、中证1000指数涨1.79%,题材活跃两市超百股涨停

点评:目前板块整体格局良好,赛道股企稳,低估板块同样不弱。在操作层面建议主要以非酒食品饮料、小家电、创新药、传媒板块持股为主,积极寻找做多机会。赛道股专注锂电、军工、新能源、半导体等有较强下游需求的行业。


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投资日历(11月18日)                 
                                 
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两市机构资金合计净流入29.91亿元                 
                                 

截止11月17日收盘,两市机构资金合计净流入29.91亿元,70个行业中有26个行业呈现净流入状态。

其中,机构重点增持:能源金属(40.34亿)、输配电气(26.74亿)、小金属(16.65亿)、机械行业(10.66亿)、金属制品(9.33亿);

机构重点抛售:软件服务(-12.77亿)、券商信托(-11.67亿)、文化传媒(-10.18亿)、电子元件(-7.79亿)、银行(-7.61亿);

个股方面,11月17日机构净流入前五的股票分别为:天齐锂业(20.60亿)、赣锋锂业(9.86亿)、爱康科技(7.51亿)、北方稀土(7.00亿)、盛新锂能(5.78亿);

机构净流出前五的股票分别为:京东方A(-3.92亿)、长安汽车(-3.58亿)、格力电器(-2.85亿)、长信科技(-2.82亿)、分众传媒(-2.33亿)。





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