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IGBT行业蓬勃发展!机构继续看好汽车电子板块

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发表于 6 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

三大指数大幅上涨 锂电半导体领涨两市》11月22日,沪指延续上周五强势,高开高走,果断突破60日均线压制,并在盘中试探BOLL上轨。沪指全天延续强势,仅午后和收盘前略有下跌,个股跌多涨少,赚钱效应极佳。创业板指大幅拉升,摆脱了之前延续2周的盘整区间,向上挺近新的目标平台,有望打破7月22日3576.12点的年内高点。分时来看,创板全天强势,权重全面上涨,中小个股相对偏弱,但整体仍上行超1%。操作上,可考虑积极介入强势赛道行业,低估板块暂时观望。

大小指数周一集体走高,沪指维持震荡偏强走势,创业板指单边拉升,午后更是站上3500点。宁德时代涨逾6%,股价最高到680元,再创历史新高,同时锂电股继续走强,板块内华友钴业、永太科技等超20股涨停或涨超10%。




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11月23日情报精选:国务院办公厅印发《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》                 
                                 
政经证金

【新闻联播】

●决策层出席并主持中国—东盟建立对话关系30周年纪念峰会,正式宣布建立中国东盟全面战略伙伴关系
●决策层主持召开经济形势部分地方政府主要负责人座谈会
●栗战书出席家庭教育促进法实施座谈会
●全国政协十三届常委会第十九次会议开幕,汪洋主持,赵乐际作报告
●国务院办公厅印发《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》
●多地积极应对寒潮天气做好保障工作
●《地下水管理条例》12月1日起施行
●中国·国家地名信息库2021版启用
●全国电厂存煤可用23天,超常年水平
●俄罗斯要求美国北约停止在俄边境挑衅

【重要消息】

国务院:加强直接融资支持 鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场
国务院:提升中小企业竞争力 加强信贷支持
国办:加大纾困资金支持力度 帮助企业应对原材料价格上涨等压力
国办:推动缓解成本上涨压力 严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法行为
国办:灵活精准运用多种金融政策工具 加强再贷款再贴现政策工具精准“滴灌”中小企业
国办:鼓励有条件的地方对小微企业用电实行阶段性优惠
央行:10月沪市日均交易量为4571.7亿元 环比减少29.3%
●决策层:启动中国东盟自由贸易区3.0版建设
●决策层:地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境 避免采取运动式、冒进式、一刀切措施
●两部门:加快淘汰落后低效电机 加大高效节能电机应用力度
●两部门:到2023年在役高效节能电机占比达到20%以上 形成一批电机骨干优势企业
●发改委、能源局:售电公司应承担与年售电量相对应的可再生能源电力消纳量
●文旅部批复同意浙江、上海、安徽开展使用保险交纳旅游服务质量保证金试点工作
●明年中国船员最低工资将涨7%
●央行:10月份同业拆借月加权平均利率为2.04% 环比减少12个基点
●科创板上市委:思林杰、经纬恒润首发11月29日上会
●大集合改造又多一只 华泰资管“天天发基金”正式成立
●“阜兴系”案落槌:实控人朱一栋犯集资诈骗与操纵证券市场罪 被判无期徒刑
●北京市国资委主任:积极动员和推动符合条件的企业到北交所上市
●北京2022年房地产投资计划:扩大居住用地与住房供应 实现住有所居
●深圳:房产中介无有效房源信息编码不得对外发布房源信息
●辽宁:校外培训机构预收费全部纳入监管范围
●上海临港新片区生产性服务业前三季度营收520.8亿 同比增长39.8%
●前10月广东规上工业增加值2.99万亿元 网上消费增长24.5%
●三亚加强二手房市场监管 挂牌价超出参考价不得办理网签
●福建发改委:坚决有力实现虚拟货币“挖矿”“清零”目标
●七国集团外长会将于12月在英国举行
●秘鲁对原产于中国的涤棉混纺织物征反倾销税 为期五年
●韩政府:尿素流通今起可恢复正常水平
●日媒:日本正在准备向市场释放石油储备
●三星或于本周宣布在美芯片厂投资计划 总金额将达170亿美元
●秘鲁政府与当地采矿业矛盾升级:总理宣布关闭南部四个矿场
●印媒:OPPO计划2024年初在印度推出首款电动汽车

行业概念

1、LPR连续19个月持稳,关注结构性工具落地
相关上市公司:国电南瑞(600406)、福能股份(600483)

2、特斯拉储能电站业务快速增长,产业链成长空间巨大
相关上市公司:阳光电源(300274)、永福股份(300712)

3、多晶硅价格涨幅渐缓,龙头企业有望受益国产替代
相关上市公司:航天机电(600151)、博威合金(601137)

4、锂电材料价格继续走高,龙头盈利弹性预期向好
相关上市公司:赣锋锂业(002460)、亿纬锂能(300014)

个股情报

新股申购:洁雅股份、喜悦智行
新股上市:
可转债申购:
可转债上市:宏发转债、赛伍转债

晚间私募传闻:
中国长城:正推进深远海光纤水听有关项目配套研制任务
晨鸣纸业:行业回暖趋势确立 Q4业绩值得期待
龙大肉食:布局海南自贸港 发力利润新增长点
数码视讯:全年工作正围绕四大方面展开
华林证券:进一步整合分支机构布局 持续加强金融科技运用
筑博设计:已将BIM技术研发成果辐射到各分公司
科伦药业:研发布局较完善 研发成果逐步进入收获期

定增&重组&转债
浦发银行:获准发行不超1000亿元金融债券
西仪股份:筹划购买中国兵器装备集团全资子公司重庆建设工业集团100%股权
密尔克卫:拟发行可转债募资不超12.41亿元
保利发展:拟发行不超98亿元公司债 用于偿还有息债务等
西部黄金:拟收购百源丰、科邦锰业和蒙新天霸100%股权 明日复牌
创业环保:拟定增募资不超8.3亿元
晨鸣纸业:境内上市外资股转换上市地到香港上市事项获核准
现代投资:公司为湘衡公司51%股权转让项目受让方
西菱动力:拟定增募资不超4.8亿元
捷成股份:拟5210万元出售捷成君盛100%股权
雄塑科技:重大资产重组事项通过审议 明日复牌
博雅生物:股份协议转让完成 实控人变更为中国华润
湘财股份:拟发行不超16亿元可转债 用于补充流动资金及偿还债务
恩捷股份:拟定增募资不超128亿元

重大投资&合同
睿智医药:拟打造睿智医药苏州CRO基地
甘肃电投:拟24.26亿元投建多个光伏项目
之江生物:与复星北铃联合开发“全自动P2+核酸检测车”
中国通号:合计中标22.92亿元轨道交通市场重要项目
三夫户外:成为国家自由式滑雪U型场地队供应商
东珠生态:联合体预中标龙潭河综合治理项目
共进股份:拟出资1亿元参与设立产业投资基金
鼎龙股份:子公司拟引入重要投资者建信信托
广和通:与香港锐凌签订伟创力代工生产合作协议
景津环保:拟12.8亿元投建年产2万套高性能过滤系统项目
龙宇燃油:拟5.78亿元投建无锡中物达大数据存储中心项目
孚能科技:成为大运部分项目车型的动力电池供应商
中恒集团:拟以4.5亿元参与北部湾财险增资扩股
中伟股份:子公司贵州中伟循环拟通过增资扩股形式引入产业基金增资扩股
协鑫能科:与轻橙时代签署战略协议 共同探索乘用车换电模式的应用场景
国轩高科:与长城汽车零部件公司签订不低于10GWh采购协议
百普赛斯:拟6.57亿元投建百普赛斯中国总部项目
新美星:拟使用不超1.5亿元闲置资金进行证券投资

业绩&分红
江苏国信:本年度累计发电量608亿千瓦时 同比增长10.31%

增持&减持&回购

赞宇科技:拟1.71亿元-3.42亿元回购股份
美的集团:控股股东一致行动人增持股份完成 耗资10.5亿元
科林电气:控股股东屈国旺拟减持不超1.65%公司股份
华脉科技:股东王晓甫拟减持不超1.52%公司股份
中能电气:控股股东拟减持不超3%公司股份
贤丰控股:股东大成创新拟减持不超过4%股份
天桥起重:拟出售不超过总股本3%英搏尔部分股票
创业黑马:股东蓝创文化拟减持不超过2%股份
亚钾国际:东凌实业拟继续减持不超5%的股份
英搏尔:股东天桥起重拟减持不超3%股份


                        

三大指数大幅上涨   锂电半导体领涨两市                 
                                  【盘面要点回顾】
1、11月22日,沪指延续上周五强势,高开高走,果断突破60日均线压制,并在盘中试探BOLL上轨。沪指全天延续强势,仅午后和收盘前略有下跌,个股跌多涨少,赚钱效应极佳。创业板指大幅拉升,摆脱了之前延续2周的盘整区间,向上挺近新的目标平台,有望打破7月22日3576.12点的年内高点。分时来看,创板全天强势,权重全面上涨,中小个股相对偏弱,但整体仍上行超1%。操作上,可考虑积极介入强势赛道行业,低估板块暂时观望。
2、大小指数周一集体走高,沪指维持震荡偏强走势,创业板指单边拉升,午后更是站上3500点。宁德时代涨逾6%,股价最高到680元,再创历史新高,同时锂电股继续走强,板块内华友钴业、永太科技等超20股涨停或涨超10%。半导体芯片板块走强,聚灿光电、扬杰科技、江化微等多股涨停,长川科技、英唐智控等涨超10%。此外稀土永磁、光刻胶、汽车零部件等走势活跃,个股红多绿少,两市成交明显放量,连续第22个交易日破万亿,周一达1.25万亿。截止收盘沪指涨0.62%,深成指涨1.41%,创业板指涨2.54%。
3、从技术面来看,沪指连续突破上方压力均线,上涨通道已经打开。BOLL上轨是盘整阶段唯一压制沪指的位置,但今日沪指留力没有选择突破,可能会在周二继续上攻,周二沪指对BOLL上轨3590点的突破态势将决定中期趋势情况。创业板指剑指前高的格局已经很明显,上方已经没有压力位能够阻止创业板上攻。后市关注大盘对3590点的冲击,突破的姿态如何至关重要,创板则看到前高附近,再考虑技术面可能出现的调整。
因此,目前市场分化明显,赛道股企稳,低估板块震荡偏弱。操作层面建议主要以锂电、半导体、军工、化工板块持股为主,积极寻找做多机会。低估板块专注消费、券商、传媒、PD-1等景气度反转较明显同时盘面也支持的行业。
【今日头条回顾】
事件:据央行官网消息,中国11月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,预期为3.85%,上月为3.85%;5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%,预期为4.65%,上月为4.65%。均为连续19个月不变。
点评:
LPR由MLF利率和银行加点构成,MLF利率下调意味着央行启动货币宽松周期,而压降加点点差会挤压银行利润。从历史数据来看,除了2019年9月(银行在MLF利率不变的情况下,主动下调5Bp加点),LPR与MLF均是同步变动。
11月MLF操作利率维持不变,意味着当月LPR报价基础未发生变化,所以11月LPR报价保持不变。这也是LPR报价连续19个月(2020年5月至2021年11月)持平,体现了货币政策稳健中性的取向。
展望后市来看,LPR调降的概率仍然不大。虽然央行在三季度货币政策执行报告中释放了结构性宽松的信号,但重点是信贷政策的边际调整,重心在“银行-实体”这一环节,目的是推动实体经济融资成本下行。对于LPR,央行多次提出“释放LPR改革红利”,重点是疏通货币政策传导机制,而并非LPR自身的升降。
在海外经济体收紧货币与国内经济下行压力加大的共振之下,国内货币政策将整体保持稳健中性。预计央行将继续以MLF、再贷款再贴现等结构性工具为抓手,运用3000亿支小再贷款、碳减排支持工具等,加大对小微企业、绿色、科技等领域的精准支持力度。
落脚到A股市场,11月LPR利率保持不变,符合市场预期,体现货币政策稳健中性的取向。未来结构性货币工具将持续发力,利好清洁能源、节能环保、碳减排技术等板块。
【复盘总结】
观点:指数震荡修复
1.半导体板块带领市场向上修复
2.创业板是修复主要方向
3.流动性宽裕是修复核心
题材方向:周期、消费、半导体


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年11月22日,两市共100只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加12只。沪深两市全天震荡上行,沪指上涨0.61%,创业板指上涨2.54%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



板块行情启动,估值有望提升!                 
                                 

汽车零部件

政策评估:★★★★☆

零部件板块今年前三季度面临量利双杀,下游主机厂批售受“缺芯”影响出货量,大宗、原材料、运费等涨价导致成本端承压,零部件板块盈利能力在 Q3 触底。我们认为未来随着下游景气恢复,行业进入补库周期,产能利用率回升,以及原材料、运费等成本下降,经营杠杆较大的零部件企业业绩弹性更大,板块有望迎来历史性投资机会。

市场评估:★★★★☆

板块行情启动,估值有望提升!

强势龙头伯特利603596

受益于汽车智能化、轻量化的发展趋势,公司有望借助电控制动产品切入 ADAS 执行层赛道,同时公司铸铝产品采用差压铸造工艺,具有补缩能力强、机械强度大、针孔缺陷小等优势,主要客户有上汽通用、通用全球、沃尔沃等。2021年上半年新增项目 5 项,将持续受益于轻量化大趋势。

操作策略:国信证券唐旭霞在《电控制动和轻量化业务迎来收获期》(2021-11-21)一文中给予 增持 评级,合理估值区间 70-74 元。

风险提示:汽车市场销量不及预期;线控制动客户推进不达预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



伯特利(603596):电控制动和轻量化业务有望双丰收                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



新能源汽车需求高涨,IGBT行业蓬勃发展!机构继续看好汽车电子板块                 
                                 

11月22日,汽车电子板块掀涨停潮,银河微电20%涨停,聚辰股份涨逾13%,捷捷微电涨逾11%。崇达技术、日盈电子、京泉华、保隆集团等涨停。

天风证券认为,新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。汽车电动化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体中功率半导体的在新能源汽车半导体价值量中的占比达到55%。

投资观点:

(1)IGBT为新能源刚需芯片,国内企业迎来国产替代&行业红利双击(天风证券)

2020年新能源汽车半导体价值量834美金。根据英飞凌等多家机构测算,2020年FHEV、PHEV、BEV单车半导体的成本到了834美元,相较于传统燃油车的汽车半导体价值417美元,单车价值量翻倍成长;相较于48V轻混车,单车半导体价值量增加45.8%。预计2025年,48V轻混车、FHEV/PHEV/BEV销量分别将达到1880万辆、2100万辆,2025年车用半导体市场规模将达到282.7亿美元。

新能汽车半导体国产化率仅10%,前八大欧美日企业占整体市场的63%。2019年汽车半导体前八大企业为欧美日公司,包含恩智浦、英飞凌、德州仪器等,占整体市场规模的63%。从自主汽车芯片产业规模来看,欧美日占据整体市场的93%,欧洲、美国和日本公司分别占37%、30%和25%市场份额;中国公司仅为3%。国内汽车行业中车用芯片自研率仅占10%,国内汽车芯片市场基本被国外企业垄断,并且具备90%的替代空间。


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(2)新能源应用需求大幅提升, 驱动IGBT供需持续紧缺(天风证券)

新能源汽车动力系统中, 逆变器 IGBT 价值量占比 52%。 在电动传统系统中,主逆变器负责控制电动机,是汽车中的一个关键元器件,决定了驾驶行为和车辆的能源效率。并且,主逆变器还用于捕获再生制动释放的能量并将此能量回馈给电池,所以,车辆的最大行程与主逆变器的效率直接相关。


IGBT下游应用包含工控、家电、新能源汽车等,2020年市场规模达到54亿美元。新能源汽车是IGBT各应用中增速最快的市场。随着新能源汽车渗透率的提升,IGBT应用数量也将快速增长,带动新能源汽车用IGBT市场的扩大。Yole预计2020~2026年,新能源汽车用IGBT市场规模将从5.09亿美元增长至17亿美元,年复合增长率达到22.26%,成为增速最快的IGBT下游应用。


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国内新能源汽车IGBT模块市场中,海外企业占据垄断地位,其中英飞凌市占率达到58.20%。国内企业近年来通过积极投入研发,紧抓国产替代机遇,成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额,实现0到1的突破;随着国产替代加速推进,国内厂商将迎来1到N放量的黄金期。

相关标的(天风证券):士兰微(分立、集成)、时代电气(轨道交通)、华润微(全产业链)、斯达半导(IGBT模块)、扬杰科技(半导体、硅片)等。

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                                           深度调研
                 



第三代半导体创新中心揭牌,产业链或将加速发展                 
                                 

台基股份(300046)

所属概念:半导体、国产芯片、氮化镓GaN

事件驱动:11月19日,国家第三代半导体技术创新中心(湖南)揭牌仪式在湖南长沙启动,湖南省副省长陈飞揭牌。同日,中心多个共建单位签约《国创湖南中心共建协议》,拟紧扣国家重大战略和区域科技需求,聚焦共性技术和重大瓶颈,突破核心技术,支撑第三代半导体产业向中高端迈进。

技术图解:

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行业前景:

从行业发展来看,半导体技术发展经历了三代变化,第一代的半导体材料主要指硅、锗元素半导体材料;第二代及第三代半导体材料主要指化合物半导体材料。作为高功率、高频操作适合现在功率器件趋势的第三代半导体材料主要是指以碳化硅(SiC)氮化镓(GaN)为代表的禁带宽度大于3eV的宽禁带半导体材料。纵观近期全球SiC 电力电子器件市场,高效率、高能量密度电源供应和光伏逆变器应用越来越多地使用SiC 电力电子器件。2018以来,随着电动汽车特斯拉MODEL3采用650 V SiC MOSFET 作为电驱的关键器件,SiC电力电子器件已于电动汽车应用领域呈现爆发式的增长,并引发全球衬底/器件供应商如科锐、罗姆、英飞凌的积极扩产,呈现供不应求的局面。(天风证券陈俊杰《IGBT引领未来》2020-2-10)

核心优势:

公司此前募资不超过 7 亿元,投入新型高功率半导体器件产业升级项目。定增项目包括 IGBT 模块封测线(兼容 SiC 等第三代宽禁带半导体功率器件)、高功率半导体脉冲功率开关生产线、晶圆线扩建项目(配合固态脉冲开关)和新型高功率半导研发和营销中心项目。(天风证券陈俊杰《IGBT引领未来》2020-2-10)

风险提示:

新能源汽车普及、公司 IGBT 项目量产、公司研发进度不及预期。

同花顺(300033)

所属概念:金融科技、证券服务

事件驱动:监管层近日向多家基金投顾业务试点机构下发《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引(征求意见稿)》。一位基金投顾业务试点机构相关人士表示,“此次征求意见稿中有不少要求击中目前基金投顾业务和基金投资组合产品销售中常见的‘痛点’,比如‘成分基金替换的披露’‘基金组合交易产生的费用’‘投顾业务宣传材料的合规’等。”

技术图解:

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行业前景:

券商就数据源全面性和及时性来看,金融信息服务业的门槛不低,甚至可以算很高,目前仅 9家公司实时数据源最全。若再考虑各家战略侧重点不同,东方财富已取得证券/公募基金牌照、涉足金融业务运营;恒生电子以券商、资管核心交易系统软件销售为主业;同花顺主要面向个人投资者;万得信息、通联数据主要面向专业投资机构;希施玛更多面向高校实验室, 错位竞争下,金融信息服务业可谓蓝海一片。 (华金证券崔晓燕《危机并存的金融信息服务业龙头》2021-10-28)

核心优势:

公司依托 C端活跃用户,2014 年起与券商合作布局广告业务,且对券商议价能力逐步提升。2019年同花顺 APP 新增中信证券、中信建投证券等头部券商,11 月底公司 APP 合作券商已达 55 家,叠加 2019 年股市成交活跃,券商导流业务 2019 年有望大幅回暖。2019年公司新增期货导流业务,11 月底客户已达 13 家,有望成为新业务增长点。(华金证券崔晓燕《危机并存的金融信息服务业龙头》2021-10-28)

风险提示:

股票市场走弱;金融监管趋严。

华友钴业(603799)

所属概念:新能源材料

事件驱动:近日,浙江华友钴业股份有限公司与宁波容百新能源科技股份有限公司签订了《战略合作协议》。

技术图解:

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行业前景:

在前期市场过度追求能量密度的背景下,铁锂装机份额过低,目前迎来正常修复,叠加储能市场的爆发,铁锂电池需求有望持续高增。与此同时无需对三元需求悲观,新能车产业趋势加速,三元电池需求未来 3-5 年持续保持 40%以上增速。(中泰证券谢鸿鹤《产业链布局不断完善,从强周期向高成长切换 》2021-11-07)

核心优势:

华友钴业致力于成为全球新能源锂电材料行业领导者。华友钴业坚持以新能源锂电材料产业发展为核心,围绕上控资源、下拓市场,中提能力,不断完善产业链布局,实现三元+磷酸铁锂双体系发展,逐渐实现从钴行业领先者向锂电材料行业领导者的跨越式发展。1)镍:公司目前在印尼共有 3 个镍项目布局。2)三元前驱体:当前建成产能约 10 万吨(自有 5.5 万吨+合资 4.5 万吨),已规划产能合计约 30 万吨+。3)正极材料:收购巴莫科技不断加码正极材料领域布局,巴莫科技拥有三元材料产能 4.3 万吨+钴酸锂 1.35 万吨。(中泰证券谢鸿鹤《产业链布局不断完善,从强周期向高成长切换 》2021-11-07)

风险提示:

产能投放不及预期;下游需求不及预期的风险



                                 
                                           热点聚焦
                 



多地释放千万级海上风电建设信号,行业有望迎来快速发展期                 
                                 

经济数据

1、据生意社数据显示,11月19日,国内市场一级太阳能用多晶硅价格区间维持在17万-21万元/吨区间,单晶料价格区间在26.5万-27.5万元/吨区间。多晶硅周涨幅达3.70%,涨幅较之前一周略有降低。

点评:对比上上周(11月8日-12日)多晶硅周涨幅3.85%,多晶硅价格涨幅出现下调,涨势渐缓。供不应求是多晶硅价格上涨的根本原因。从产能来看,多晶硅将会在未来的三个月内释放约16万吨产能,2022年底产能将达110万吨,距当下产能增长一倍以上。待产能释放后,或呈现出供大于求的局面,此时多晶硅价格将迎来拐点,出现下降。不过,在下游企业提前锁单的情况下,后续价格下降速度有望呈现稳定缓慢的趋势。

2、据新浪网消息,近日,特斯拉宣布其Powerwall储能电站全球安装量已经超过25万个。这款设备使用圆柱形锂电池作为电芯,目前已经是第二代产品,容量13.5kWh,可以结合特斯拉自家的太阳能发电屋顶为家庭提供储能方案。

点评:今年以来,随着全球主要经济体对碳中和战略意识的强化,叠加储能产业经济性的提升,储能行业正迎来加速成长。随着产业巨头持续加码储能赛道,产业链有望加速走向成熟。此外,随着越来越多的地方开始对工商业电力用户试行尖峰电价政策,将进一步拉动用户侧储能市场启动。成本端来看,储能电池成本降低有望优化电网侧配置储能的收益效果,形成有效的储能投资模式,从而调动电网侧配置储能的积极性。展望后市,根据《储能产业研究白皮书2021》,“十四五”期间,我国电化学储能累计规模将实现57.4%的复合高增长,产业链有望持续高景气。


政策风向

1、据银保监会消息,前10月信贷结构持续优化,其中房地产合理贷款需求得到满足。截至10月末,银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%,整体保持稳定。

点评: 近两年,国家持续加强对房地产行业调控,金融机构和市场对房地产行业的风险偏好明显收缩,房地产销售和开发投资不断下滑,且幅度较大。在此背景下,政策面开始纠偏。9月底以来,房地产金融政策边际改善,市场需求有所提振,金融机构和市场风险偏好也相对回升,房地产合理贷款需求得到满足。今年10月份全国房地产投资及销售仍同比下降,这表明虽政策放松房地产融资环境,但市场各主体仍存在信心缺失,可以预计放松仍会延续,按揭端支持重点仍在于合理购房需求,企业端投资信心需进一步提振,后面需持续关注房地产政策的落地情况。

2、据央行官网消息,中国11月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,预期为3.85%,上月为3.85%;5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%,预期为4.65%,上月为4.65%。均为连续19个月不变。

点评:LPR由MLF利率和银行加点构成,MLF利率下调意味着央行启动货币宽松周期,而压降加点点差会挤压银行利润。从历史数据来看,除了2019年9月(银行在MLF利率不变的情况下,主动下调5Bp加点),LPR与MLF均是同步变动。11月LPR报价保持不变。体现了货币政策稳健中性的取向。展望后市来看,LPR调降的概率仍然不大。对于LPR,央行多次提出“释放LPR改革红利”,重点是疏通货币政策传导机制,而并非LPR自身的升降。预计央行将继续加大对小微企业、绿色、科技等领域的精准支持力度。

3、据财联社消息,近期,多地陆续释放千万千瓦级海上风电基地建设的信号。广东省能源局近期启动粤西、粤东千万千瓦海上风电基地前期工作,预算金额达7960万元;福建省漳州市人民政府提出5000万千瓦的海上风电大基地开发方案,山东省也将打造千万千瓦级海上风电基地和千亿级山东半岛海洋风电装备制造产业基地。

点评:此前,财政部曾公布2022年新能源补贴金额预算,其中海上风电补贴金额占比相对提高,表明国家对新能源态度逐步由光伏、陆上风电转向为海上风电,这一次各个地方政府的响应是对中央新能源补贴预算的进一步落实,海上风电建设有望继续加快脚步。在国家大力补贴的背景下,海上风电或将是最后平价的新能源赛道,拥有更大的发展潜力。展望后市,预计全国新增装机量约32.7GW,广东省占比38.8%,是最大的海上风电市场。


※关联市场

1、创业板指涨2.54%站上3500点,锂电、半导体板块掀涨停潮,宁德时代大涨创新高

点评:目前市场分化明显,赛道股企稳,低估板块震荡偏弱。操作层面建议主要以锂电、半导体、军工、化工板块持股为主,积极寻找做多机会。低估板块专注消费、券商、传媒、PD-1等景气度反转较明显同时盘面也支持的行业。

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