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情报精选：北京、深圳力挺并购重组；中办、国办“降低物流成本”，央行等7部门“推动数字金融”；减持，苦等10年

1、央行、国家发改委、工信部、金融监管总局、中国证监会、国家数据局、国家外汇局印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，搭建证券业数据和网络安全公共服务平台。建设证券期货业数字化公共服务平台，为金融机构数字化转型提供数据和技术支撑。到2027年底，基本建成与数字经济发展高度适应的金融体系。营造高效安全的支付环境，稳妥推进数字人民币试点。培育高质量金融数据市场，加强数字金融相关新兴基础设施建设。探索运用边缘计算和量子技术突破现有算力瓶颈，为金融数字化转型提供精准高效的算力支持。

3、交通运输部发布前10个月交通运输行业运行数据，货运量、港口货物吞吐量、人员流动量等主要指标增速较上月均有所回升。前10个月我国完成交通固定资产投资30595亿元。我国营业性货运量466.5亿吨，同比增长3.3%。港口货物吞吐量145.1亿吨，同比增长3.4%。完成集装箱吞吐量2.8亿标箱，同比增长7.6%。人员流动量方面，前10个月我国跨区域人员流动量达549.3亿人次，同比增长5.5%。

5、金融监管总局修订《商业银行小微企业金融服务监管评价办法（试行）》，形成《银行业金融机构小微企业金融服务监管评价办法》并印发实施。引导银行业金融机构加大服务供给，优化信贷结构，落实尽职免责、绩效考核等内部激励约束机制，推动提升小微企业金融服务水平。

7、国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合印发《关于加强首诊和转诊服务 提升医疗服务连续性的通知》，推动到2025年底，紧密型医联体内建立顺畅的双向转诊制度，以地级市为单位建立医疗机构间转诊制度；到2027年，省域内建立医疗机构间顺畅的转诊制度；到2030年，分级诊疗体系发挥有效作用，形成规范有序的就医格局。提出了几方面便利举措。

1、11月27日，北京证监局与北京市委金融办联合举办北京辖区并购重组座谈会。搭建上市公司与未上市企业、并购基金等相关主体的对接平台，激活首都资本市场并购重组活力，推进首都经济发展向新质生产力方向转型升级。辖区77家上市公司、15家未上市企业、16家证券公司及并购基金、北京上市公司协会参加会议。

3、中证A500指数迎来了第三批ETF上报，包括永赢基金、融通基金、西藏东财基金集中上报了第三批中证A500ETF，等待监管批复。此前已经有合计22只中证A500ETF获批并发行，截至目前已有14只上市交易，场内合计规模达到1724亿，场内外跟踪该指数的基金规模合计突破2000亿，中证A500指数也跃升为A股第三大指数。

5、27日，白酒板块反弹。当天，贵州茅台代总经理王莉表示，茅台将加强自营和经销渠道体系建设，在私域渠道等增加更多触达面。茅台的目标是在2035年成为一家国际化公司，将从品宣、法规、产品、渠道、价格、政策等六大体系推进茅台国际化。里昂研究报告预测，中国消费市场明年将持续改善，尤其是下半年。白酒业预计最早回暖。

7、11月26日晚，平安人寿公告大额未上市股权投资，参与投资金额为人民币37.5亿元，涉及浙江盈德、杭州盈德两家企业。该投资与国内工业气体龙头杭氧股份和气体动力科技整合交易生变有关。天眼查信息显示，除了平安人寿以外，阳光人寿也参与杭州盈德增资。

9、据港交所权益披露文件，吉利汽车董事会主席李书福对公司持股从41.19%升至41.40%。文件显示，李书福于11月26日和27日连续两天共购买2420万股吉利股票，耗资约3.16亿港元。

11、苦等10年后，宏达高科自称“抓住市场机会”减持了部分海宁皮城股票。27日晚间，宏达高科公告，公司本次出售海宁皮城股份共计1115万股。宏达高科是海宁皮城的第三大股东，此次减持后，宏达高科仍位列公司第三大股东。仍持有海宁皮城1915万股，占总股本的1.49%。早在十年前，宏达高科曾宣布择机处置海宁皮城的股份。

行业

2、禾赛科技CEO称，公司计划明年将主要激光雷达产品的价格降低一半。禾赛用于高级辅助驾驶系统（ADAS）的下一代激光雷达产品ATX将于明年上市，售价低于200美元，仅为当前AT128型号价格的一半。禾赛计划明年将杭州厂产量提高一倍以上，达到年产能150万台。

4、IDC报告显示，预计2024年全球智能手机出货量将增长6.2%至12.4亿部，结束连续两年下降的局面、实现强劲反弹。报告预计安卓手机出货量增长7.6%，主要集中在亚太、拉美、中东和非洲以及中国市场。相比之下，iPhone出货量可能仅增长0.4%。报告预计，明年iPhone出货量将增长3.1%，超过安卓手机的1.7%。

1、据财联社消息，日前，国家能源局撰文称，大力发展可再生能源，推动经济社会全面绿色转型，是破解能源资源环境约束的必然选择。

点评：政策效果及基本面决定了利润率后续走势，这也是影响权益市场重要因素：一方面，伴随着利润率改善，权益市场往往会出现盈利和估值的双重修复；另一方面，宏观政策积极加码，市场信心增强，基本面微观改善的领域或率先迎来估值修复，如当下表现向好高端设备制造及部分消费品等。

公司

立昂微：立昂东芯VCSEL技术已小批量应用于国内数据中心

上海沿浦：子公司间接供货特斯拉精密冲压件产品

会通股份：与江淮汽车保持稳定合作关系 相关车型均有供货

因赛集团：与点摩科技共建AI驱动的出海程序化广告交易平台

万顺新材：公司电池铝箔产品已应用于软包电池铝塑膜

汇顶科技：车规低功耗蓝牙芯片GR5405已实现量产

重组&再融资

亚士创能：控股股东创能明拟转让公司5.14%股份给财东4号基金

上工申贝：第一大股东之间接控股股东筹划重大事项 股票停牌

甘肃能源：中国证监会同意公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复

蓝丰生化：控股子公司旭合科技增资扩股引入投资者

锦龙股份：出售东莞证券20%股份事项尚须获得证监会批复

节能国祯：持股5%以上股东终止公开征集转让公司股份

新晨科技：终止2023年向特定对象发行A股股票事项

重大投资&合同

三星医疗：预计合计中标总金额约为2.30亿元

新联电子：预计中标国家电网6484.50万元采购项目

华菱线缆：与中国科学技术大学等签署技术合作合同

海兴电力：预中标约2.2亿元国网采购项目

中国核建：与中国信达签署《关联交易框架协议》

万胜智能：预中标约2.34亿元国家电网采购项目

城投控股：子公司签订国有建设用地使用权出让合同

菲林格尔：终止全资子公司战略合作框架协议

通化金马：子公司预计投资不超过1亿元建设人工繁育麝香基地

新疆交建：中标新疆新和至拜城铁路项目一标段

云南能投：通泉风电场扩建项目获得云南省发展和改革委员会核准批复

贵州茅台：2024年中期利润分配方案获股东大会通过

锐奇股份：收到与收益相关的政府补助资金294.10万元

节能国祯：控股股东中节能集团计划增持不低于2270万股且不超过4540万股

金力泰：监事会主席沈旭东拟减持不超过22500股

每日复盘




放量V型反弹，市场有望迎来修复行情！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：放量触底反弹、赚钱效应回升，市场信心明显修复；叠加12月中央经济工作会议的利好预期，接下来市场有望迎来一波反弹修复行情。

【消息】据统计局，11月27日，统计局披露10月工业企业利润数据，当月规模以上工业企业利润同比下降10.0%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点。
【点评】三因素助力，10月工业利润降幅收窄：

（2）增量政策落地见效：随着以旧换新等方式扩大内需，促进消费的政策落地实施，内需出现边际改善，10月消费和投资增速均回暖，对应到原材料制造业和消费品制造业利润好转，具体到行业层面，钢铁实现月度首次扭亏为盈，当月利润同比增长80.1%个百分点；此外，纺织服装、化纤、文教工美等行业利润增长较快。

综合而言，多数行业盈利较上月好转，制造业改善的最为明显，以装备制造业和高技术制造业为代表的经济新动能支撑作用较强。
展望后市，在“两新”政策持续发力加上年底“抢出口”效应助推下，工业利润改善的趋势或可延续，密切跟踪政策效果。
具体到A股市场，政策效果及基本面决定了利润率后续走势，这也是影响权益市场重要因素：一方面，伴随着利润率改善，权益市场往往会出现盈利和估值的双重修复；另一方面，宏观政策积极加码，市场信心增强，基本面微观改善的领域或率先迎来估值修复，如当下表现向好高端设备制造及部分消费品等。
根据Choice数据库，高端装备及大消费概念股包括：星网宇达（002829）、中国卫通（601698）、纵横通信（603602）、哈尔斯（002615）等。

2024年11月27日，两市共108只个股涨停，比上个交易日减少62只。两市V型反弹，创业板指领涨。沪指涨1.53%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.73%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




深圳并购重组政策意见稿发布　支持向新质生产力转型

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：深科技（000021）

操作策略：民生证券《深科技（000021)：EMS 龙头再出发，存储封测打开成长空间-231123》一文中给予“买入”评级。

风险提示：半导体封测行业周期性变化；行业竞争加剧；客户导入不及预期。

价值掘金




深科技（000021)：深圳市推动并购重组高质量发展 打造创新资本形成中心

概念

关注区间

名称

机构

深科技

深圳特区

-241126》

民生证券《深科技（000021)：EMS 龙头再出发，存储封测打开成长空间-231123》一文中给予“买入”评级

长白山

体育

-241124》

民生证券《长白山（603099)：24Q3 利润表现承压，关注冰雪季景区供给端表现-241030》一文中给予“买入”评级

江苏雷利

人形机器人

-241122》

国元证券《江苏雷利(300660)：H1业绩增长稳健，产能有序扩张-240911》一文中给予“买入”评级

深桑达A

可信数据空间

-241019》

天风证券《深桑达A(000032)：收入保持高增，全面助力数据要素价值开发-241112》一文中给予“买入”评级

三态股份

跨境电商

跨境电商发展核心为通过优化供应链结构、缩短商品流通周期和减少中间环节实现提效降本。我国跨境电商平台凭借差异化优势打开市场，份额迅速提升

20241122

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“成交活跃+强化开放”推动三季度业绩大增，四季度预计更佳

近日，证券板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦证券板块，看多逻辑如下：（1）三季度券商业绩大增，四季度有望进一步提升；（2）券业并购重组节奏再加速，将提升估值预期；（3）政策强化金融开放有利于券商业绩估值双提升。

顶层持续提振资本市场，券商泛财富管理和投资类业务将迎来修复，相关业务占比高的企业将受益；此外，券业并购重组节奏加快，相关主导并购进程的上市券商更容易享受估值提升预期。

【核心逻辑】

统计显示，2024年前三季度，43家上市券商合计实现营业收入3714亿元，同比下降2.75%；归母净利润1034亿元，同比下降5.9%。

分业务看，前三季度43家券商经纪业务、投行业务、资管业务、投资业务、利息净收入和其他业务收入分别为664、217、339、1316、247、932亿元，同比增速分别为-14%、-38%、-2%、21%、-28%、1%。

结合10月、11月市场继续持续维持在1.3万亿以上的超高交投活跃性表现看，证券行业四季度业绩预期进一步向好，叠加2023年四季度低基数效应，全年利润增速预计转正。

2、券业并购重组节奏再加速，将提升估值预期。

此外，近期西部证券也披露了收购国融证券股权最新进展，已经公司董事会审议通过。

从估值面看，截至11月25日，证券行业PB为1.6，处于10年历史分位的40.3%，中长期仍具备较多上升空间。

3、政策强化金融开放有利于券商业绩估值双提升。

进一步保持境外融资渠道的畅通，提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市；

深化债券市场对外开放，稳步扩大商品和金融期货市场对外开放；

事实上，投资端，截至10月末，沪深股通标的股票数量2788只，市值占A股市场总市值超过90%。融资端，截至10月末，已办结195家企业境外首发上市备案。

四季度以来，活跃市场政策接连出台，增量资金入市成效显著，预计后续还有更多政策利好出台，中长期资金入市规模有望持续增加，证券业的经纪、自营、资管等各项业务有望受益，行业整体趋势性改善，估值仍有提升空间。

东方财富、中信证券、国泰君安、招商证券、中金公司、广发证券。

山西证券孙田田等《非银行金融行业周报：国君海通发布合并草案，行业并购重组再加速-241125》

财信证券周策等《证券Ⅱ行业月度点评：自营带动三季度业绩修复，行业估值有望持续提升-241119》

板块跟踪（市场热度87℃/100℃）

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华立科技、金运激光、广博股份、铖昌科技、星宇网达、好太太、齐心集团、南京公用、东方环宇

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细分

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核心逻辑

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AI应用

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10%

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华为概念

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10%

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四川九洲、大恒科技、华胜天成、永鼎股份、动力源、拓尔思、银河磁体、易点天下、荣科科技、勤上股份、国光电器、佳都科技、天音控股、日出东方、百邦科技、安泰科技、新致软件、兆威机电、唯捷创芯、胜利精密、兆新股份、慧辰股份、鸿日达、金桥信息、传艺科技、海量数据、有研新材、华勤技术、掌阅科技、威腾电气、音飞储存、彩讯股份、汉王科技、英维克、奥拓电子、汉仪股份、福莱新材、网达软件、江海股份、依米康、华星创业、零点有数、天和防务、爱施德、柯力传感、天亿马、东华软件、奥海科技、慕思股份、佳创视讯、湘油泵、联美控股、奋达科技、联得装备、北汽蓝谷、宁夏建材、海联讯、亚康股份、中信海直、宝信软件、美利云、五方光电、中新赛克、科大国创、电连技术、酷特智能、安恒信息、用友网络、领益智造、鼎捷数智、冠捷科技、华海诚科、英唐智控

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新能源汽车整车、汽车零部件等

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11月22日，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德.朗格表示，欧盟在特朗普入主白宫后必须重新调整其竞争政策。他说，至少在有关中国电动汽车的关税争端中有望达成协议。欧洲是我国新能源汽车出口的主要市场。根据彭博数据，欧盟占据中国新能源汽车出口大约1/3的市场。中国车企在欧盟市场份额逐年提升、取消关税有望利好自主品牌出海！2023年，欧洲新能源汽车销量同比增长超20%至330万辆；其中，中国车企市场在欧盟市场销量为22.1万辆，市场份额为1.86%，同比增加104.9%，过去5年快速提升。欧洲新能源汽车市场增长较为强劲。IEA预计，2024年欧洲新能源汽车销量同增6%达到350万辆，新能源汽车的渗透率有望提升至25%。预计2024-2028年，欧洲新能源汽车销量将从350万辆升至531万辆，CAGR为10.98%，到2028年欧洲新能源汽车渗透率将提升至近30%。中国汽车产业链走向海外。海外各国市场环境不一，影响中国车企的出海策略；部分车企选择在海外投资建设生产或组装基地，利用本土化生产规避进口关税带来的影响。比亚迪、奇瑞、广汽、上汽等国内车企选择投资海外建立整车生产或组装基地，不仅能利用本土化生产降低关税、运输等成本，还能通过更完善的配套服务及借助当地政府的鼓励支持，更好地进入海外市场，获得市场认可。除了主机厂产能出海，供应链为了降低供应成本、增强海外供应能力，同样选择产能出海，且常常跟随主机厂客户以减少拓展海外市场的压力。例如，在墨西哥，围绕着美国汽车供应链以及在建的特斯拉墨西哥超级工厂，国内多家供应链企业在墨西哥投资产能建设，以供应特斯拉及美国本土其他主机厂的零部件需求。近期国产自主品牌逐步推进东南亚及欧洲市场的产能投资建设，相匹配的零部件产业链有望随之扎根发展，进一步扩展全球化市场。目前欧洲市场的新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，随着排放政策的升级以及电动车鼓励政策的推广，欧洲新能源汽车市场的销量有望保持较高增速，渗透率有望持续提升，关注重点布局海外市场的整车企业及产业链相关企业。

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据路透社22日报道，美国商会21日向会员发电子邮件称，拜登政府最早将于下一周公布新的对华出口限制，负责监管美国出口政策的商务部计划在28日的感恩节假期之前公布新规定。新规定可能会将多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向目标公司发货。邮件还提到，作为更广泛的人工智能一揽子计划的一部分，另一套限制向中国出口高带宽存储芯片的规定预计将于下月公布。近期，科技领域的施压不断：台积电可能将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7纳米（nm）及更先进工艺的芯片，主要包括AI/GPU相关芯片。特朗普上台后，向台积电施压趋势或将愈加明朗，先进制程在外代工可能面临压力，提高半导体自主可控能力、打造国产生产链愈加重要。此外，11月8日美国众议院公告，美国众议院中美战略竞争特别委员会主席约翰&#8226;莫勒纳尔和自身成员拉贾&#8226;克里希纳莫蒂致信半导体制造设备行业前五大设备厂，KLA、应材、Lam、东京电子、ASML，讨论其对中国大陆业务销售情况，包括相关收入、客户名字、设备类型及数量，尤其对实体清单客户及先进制程设备提出详细问询。目前前五大设备厂占全球半导体设备市占率约60%，对应核心设备包括光刻机（ASML占90%以上且垄断先进制程）、涂胶显影（TEL市占率88%）、薄膜沉积（TEL+AMAT+LAM市占率73%）、刻蚀设备（LAM+TEL+AMAT市占率达88%）、量检测设备（KLA+AMAT市占率74%）、离子注入设备（应材市占率50%），对半导体前五大设备公司的审查可能直接影响到相关设备的进口，减缓中国半导体短期扩产速度，催化下游晶圆厂对相关国内设备公司的产品验证迫切程度，利好相关设备公司。从中长期看，科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，推动我国半导体先进制程加速突破，此后若海外市场加大贸易出口管制力度，国内设备等相关领域厂商市场份额有望进一步提升。关注半导体设备及材料、晶圆代工等领域国产替代的龙头企业。

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低空经济

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10%

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海能达、上工申贝、中化岩土、深城交、必创科技、顺威股份、宗申动力、中新赛克、恒天海龙、烽火电子、中信海直、光韵达、横店东磁、一博科技、川大智胜、格尔软件、中邮科技、纵横通信、吉林化纤、孚能科技、天宜上佳、华阳国际、蓝海华腾、西测测试、麦迪科技、苏交科、瀚川智能、蕾奥规划、广电计量、松井股份、万丰奥威、万泽股份、宝利国际、四川九洲、同兴达、观典防务、新城市、国轩高科、祥鑫科技、设研院、艾隆科技、银轮股份、神开股份、莱斯信息、香山股份、兴森科技、创世纪、招标股份、南京聚隆、建新股份、光威复材、神剑股份、海特高新、华力创通、谱尼测试、紫江企业、铂力特、天成自控、朗进科技、北摩高科、云天励飞-U、王子新材、中科星图、光洋股份、惠柏新材、交控科技、航天宏图、杰创智能、华平股份、联创光电、北纬科技、华设集团、博众精工、商络电子、天融信、中汽股份、中设股份、海格通信、鹏辉能源、中国卫通、中国卫星、航天环宇、航天电子、中天火箭、新余国科、星网宇达

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入18.44亿

魅视科技（001229）

1. 盘面异动：日涨幅偏离达15%。

3. 榜史概况：此次是魅视科技今年第12次上榜。

5. 盘面趋势：魅视科技作为消费电子概念股，走出地天板涨停。榜单显示，买一长城西安锦业路（以北交所和创业板为主）买入三千万，买二流沙河与买三玉兰路都是活跃的短线资金，买四新席位。在情绪震荡走强基础下，魅视科技凭借小盘优势被资金翘板，成功走出地天板套利短线情绪，按理还会有溢价。

爱旭股份：11月27日公司在大宗交易平台以13.52元／股的价格成交1109.46万股，占公司流通股本的0.65%。

亿田智能(300911）

厨卫家电

商务部发布数据显示，11月上旬，重点监测零售企业家电销售额同比增长45%。截至11月11日，2160.8万名消费者购买8大类家电产品3271.9万台，厨卫电器销售额快速增长。

今年国家加大力度出台一揽子促消费政策，重点提出家电换“智”、家装厨卫“焕新”、汽车换“能”，以旧换新政策拉动家电以旧换新市场快速增长。其中中服协提出的“厨电焕新”、回收企业“反向开票”、完善废旧商品回收体系、对消费端进行财政支持等建议被政府部门采纳，带动百城千乡万户家电惠民收旧焕新潮。

集成灶赛道知名公司，政策补贴落地

【风险提示】

【研报参考】

天风证券《经营延续承压，政策催化下 Q4 有望改善》—20241029

热点聚焦




三因素助力10月工业利润降幅收窄！市场影响几何？

1、据统计局，11月27日，统计局披露10月工业企业利润数据，当月规模以上工业企业利润同比下降10.0%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点。

2、据财联社消息，11月26日，济南公共资源交易中心官网发布了《平阴县低空经济特许经营权出让项目中标公告》显示，项目招标人为平阴县发展和改革局，中标单位为山东金宇通用航空有限公司，项目为出让平阴县低空经济30年特许经营权。特许经营者在特许经营期内负责低空经济的运营和维护，提供飞行执照驾培等服务，合同履行期限为30年，中标金额为9.24亿元。

3、据财联社消息，11月26日举行的华为Mate品牌盛典上，余承东宣布华为Mate70系列正式发布。其中，Mate70售价5499元起，Mate70 Pro售价6499元起，Mate70 Pro+售价8499元起，Mate70 RS 非凡大师售价11999元起。

4、据网易消息，11月29日，智能眼镜厂商INMO影目科技将在成都举办INMO2024新品发布会。有报道称，届时或将发布INMO Air3、INMO Go2两款AR眼镜。

1、据财联社消息，近日，苹果计划在明年推出超薄机型iPhone Air，预计厚度在5mm-6mm之间，但其中没有设计实体SIM卡托盘。

1、放量V型反弹，市场有望迎来修复行情

点评：市场放量V型反弹，指数与个股均普涨。市场连续调整之后，抄底资金进场，推动A股全线反弹。结构上看，谷子经济概念的持续强势，题材炒作升温，带动了市场人气和信心，刺激了部分资金的回流。展望后市：放量触底反弹、赚钱效应回升，市场信心明显修复；叠加12月中央经济工作会议的利好预期，接下来市场有望迎来一波反弹修复行情。